Morpho（MORPHO）は、イーサリアムベースの効率的なプロトコルであり、カスタマイズ可能なピアツーピアおよびプールベースのソリューションで分散型レンディングに革命をもたらします。

流動性プールは、幅広い商品オプションと大幅な流動性水準を提供することで、分散型貸出と借入に革命をもたらしました。ここ数年、Aave（AAVE）やCompound（COMP）などのプロトコル

は、プールベースのレンディングと借入という真のゲームチェンジャーを導入した真のイノベーターとして賞賛されています。

しかし、より詳しく見ると、仮想通貨レンディングの世界では、物事はそれほど効率的でスムーズではないことがわかります。問題は、分散型プロトコルのレンディングプールには、レンダーと借り手の間で不一致があることが多く、前者は後者を大幅に上回っていることです。その結果、貸し手は少ない年換算利回りしか稼

ず、借り手はこれらのプールから資金にアクセスするために法外な手数料を支払います。

もう1つの重要な問題は、貸し出しや借り入れのカスタマイズ性の欠如です。多くのプロトコルは、1つのサイズにフィットするアプローチを採用しています。

Morpho（MORPHO）はイーサリアム（ETH）の分散型プロトコル

であり、ピアツーピア（P2P）の要素とレンダーと借り手のプールベースのマッチングを組み合わせた独自のモデルを提供することで、仮想通貨の貸し出しと借り入れの効率性と柔軟性の向上を目指し

具体的には、Morphoの必須商品であるMorpho Optimizersは、P2Pマッチングに特化しており、プールベースのレンディングと借入がフォールバックオプションとして使用されます。Morphoは、コアプロトコルを通じて新たなレンディング市場を創出するための優れたカスタマイズレベルも提供しています。

Morphoは、革新的なレンダー・借入マッチングメカニズムと高度にカスタマイズ可能で柔軟な市場により、分散型金融（DeFi）業界のレンディング分野で資本配分と取引効率を大幅に向上

（MORPHO）は、イーサリアムベースの分散型レンディングプロトコルであり、独自のP2P注文マッチングメカニズムを提供し、暗号資産のレンディングと借入の効率と手頃な価格を向上させます

また、このプラットフォームにより、貸出と借入のパラメータを高度にカスタマイズして、効率的な貸出市場を構築できます。さらに、さまざまなリスクレベルでキュレートされたレンディング用の商品、Morpho Vaultsを提供しています。

Morphoプロトコルは、2021年にMerlin EgalitéとPaul Frambotによって設立されたフランスを拠点とするソフトウェア開発会社であるMorpho Labsによって開発

また、非営利のMorpho Associationもサポートしています

最初の主要商品として、このプロジェクトは2022年にイーサリアムブロックチェーンでMorpho Optimizersを発売しました。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールのアドオンソリューションとして設計されており、個々のレンダーや借り手とのマッチングに役立ちます。取引相手は、デフォルトのプールベースモードよりも効率的なレンディングプロセスを利用できます。

2024年1月、このプロジェクトはMorpho Blueをローンチし、後にMorphoにリブランドしました。Morphoは、カスタムパラメータとオプションで柔軟性の高いレンディング市場を創出するのに役立つソリューションです。Morphoは、Morphoエコシステムのバックボーンとして機能し、プロジェクトチームは、この製品の宣伝とさらなる開発に注力しています。同時に、Morphoオプティマイザーは、Morphoよりも優先順位が低いにもかかわらず、プラットフォームのコアオファリングに不可欠な存在です。

Morphoプロトコルは、Morpho、Morpho Vaults（基本プロトコルに基づく）、旧Morpho Optimizerの3つの主要製品で構成されています。Morphoでは、以下の主要特性に対して希望するオプションを指定することで、個別の貸出市場を作成できます。

これらのパラメータはすべて高度にカスタマイズ可能で、Morphoガバナンスメカニズムからの干渉は最小限です。一部のパラメータは、特定の要件に準拠する必要があります。たとえば、IRMとLLTVは、プロトコルのガバナンスによって承認されたリストに含まれている必要があります。

Morphoの高度なカスタマイズ性は、分散型レンディングおよび借入プラットフォームで使用される典型的なモデルとは大きく異なります。他のほとんどのプロトコルでは、貸出・借入プロセスには一定のパラメータがあります。たとえば、特定の担保資産、貸出資産、LLTVレートのみが認められています。これとは対照的に、Morphoではこれらのオプションをすべてカスタマイズできるため、貸し手市場のクリエイターは比類のない自由度を得ることができます。このプロトコルは、ユーザー、開発者、市場運営者に以下の主なメリットを提供します。

Morphoは現在プラットフォームの主力商品ですが、従来のMorphoオプティマイザーはプラットフォームの製品ラインにおける重要な商品として引き続き提供されています。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールに追加されるレイヤーです。貸し手と借り手のピアツーピアのマッチングを容易にするために使用できます。AaveやCompoundなどのプラットフォームを含む一般的なレンディングプールは、借り手よりも多くのレンダーで大きく歪んでいることが多いため、両当事者は過剰な手数料を支払うことになります。借入人は、プール内の多くのレンダーにサービスを提供する必要があるため、高いコストに直面しなければなりません。一方、貸し手は、不十分な借り手数から残されたマイナースクラップを狙います。

P2Pマッチングメカニズムを使用することで、Morphoオプティマイザーはレンダーと借り手をプールベースのやり取りから効果的に排除し、両者間の直接的な関係を確立します。これにより、より安価なレートで資産を借り入れることができ、貸し手の年間収益率も向上します。いずれかの当事者が直接レンディング関係から脱退した場合、両当事者は、フォールバックとしてAaveとCompoundの標準的なレンディングプールを使用できます。

プラットフォームの3番目のコア商品であるMorpho Vaults（以下で詳しく説明します）は、基本的なプロトコルを利用し、さまざまなリスクプロファイルで慎重にキュレーションされた市場オプションを通じて貸し出す方法を提供します。これは、完全にカスタマイズされた市場の使用に習熟していないが、それでもMorphoが提供するレンディング機会を活用することを好むレンダーに適しています。

Morphoでカスタムレンディング市場を作成するには、ある程度の技術的習熟度、できればプロトコルがスマートコントラクトに使用するプログラミング言語であるSolidityに関する知識が必要です。前述のように、開発者は担保資産、レンディングのために提供される資産、オラクル、優先IRM、LLTVの5つの基本パラメータを提供することで、カスタム市場を作成できます。通常、最初の4つではイーサリアムスマートコントラクトアドレスを指定する必要があります。担保資産とレンディング資産の場合、トークン契約のアドレスです。選択したオラクルは、通常、スマートコントラクトアドレスへのポインターを介して確立されますが、担保資産とレント資産のオラクルレスハードコード価格も認められます。Morphoは、プロトコルのガバナンスによってホワイトリストに登録された各IRMのイーサリアムアドレスも維持します。開発者は、希望するIRMを選択するときに、これらを使用できます。

最終価値であるLLTVはハードコード化された数字で、ローン対価値（LTV）比率が悪く、強制決済の期限となるため、ローンが不健全な状態になるしきい値を定義します

Morphoの清算人は、他の多くのレンディングプラットフォームで使用されている方法と同様に、担保の見返りとして不良債権を補填するインセンティブを得ているプロトコルアクターです。最大100%の負債を強制決済できます。その見返りとして、強制決済者は負債の担保と、その仕事に対する追加のインセンティブを受け取ります。

Morphoはオラクルに依存しないプロトコルであり、オラクルが組み込まれていないため、各市場は、外部ソースから担保やレンディング資産の価格を調達する独自のオラクルを持つことができます。開発者は、その点で完全に自由であり、価格オラクルをまったく使用したくない場合、市場の資産価格をハードコードすることもできます。当然ながら、最新のダイナミックな価格情報を維持するには、オラクルが推奨されます。

使用されるIRMは、開発者が選択した基本パラメータとして多少制限される唯一のパラメータです。ホワイトリストに登録されたIRMのみが市場に受け入れられるためです。2024年11月中旬現在、マーケットクリエイターが指定できるホワイトリストのIRMは、

。このモデルでは、金利を動的に調整し、借入資金の割合を90%近くに維持します。

Morpho Vaultsはトークン化された金庫商品で、事前にプログラムされたさまざまなリスクパラメータで厳選された貸し出しの機会を提供します。各ボールトは単一のローン資産に関連付けられており、複数のモルフォ市場に入金を配分できるため、モルフォプロトコルで利用可能な全体的な流動性を活用できます。Morpho Vaultsは、完全にカスタム化された市場の不確実性よりも予測可能なリスク管理を好むレンダーに適しています。各レンダーは、選択したリスクプロファイルに応じた年換算利回りを得ることができます

Morphoで開けるボールトの数に制限はありません。したがって、リスクレベルが大きく異なる異なる保管庫に資金を配分して、エクスポージャーを分散させることもできます。

Morpho Vaultsは、リスクエクスポージャーが保管庫によって積極的に管理されるため、個々の市場のリスクレベルとリターン機会の調査と評価に時間を費やす必要がなくなります。

金庫は原プロトコルに接続され、そこから流動性を調達するため、動的にリバランスされるため、利回りの最適化に役立ちます。無許可で不変の性質により、ボールトも完全に透明です。さらに、保管機能がないため、入金資産を完全に管理できます。入金資産はいつでも出金できます。

レンダーが資産をモルフォ保管庫に入金し、投資の確認として保管庫の株式を受け取ります。ボールト自体は、イーサリアムのERC-4626規格を利用してトークン化された製品

であり、利回り資産用のトークン化されたボールトを表すように設計されています。

 各ボールトは、分散型自律型組織（DAO）、個々のDeFi専門家、またはDeFiプラットフォームによって維持されるアルゴリズムによって所有される場合があります

保管庫は1つの事業体のみが所有できます。所有者は、保管庫を管理するための追加の役割/事業体を指定することができます。これらの役割には、1名のキュレーター、1名の保護者、複数のアロケーターが含まれます。

キュレーターは、資産供給の制限の指定や特定の市場の有効化/無効化など、金庫に一定の制限、ルール、境界を設定する当事者です。キュレーターは、保管庫の適切なリスクレベルを維持する上で役立ちます。レンダーが保管庫にロックインする資産は、キュレーターのホワイトリストに基づいてプロトコルの原資産市場に供給されます。各ボールトにつきキュレーターは1名のみです。

保護者の役割は、金庫の重要なポジションです。保護者は保管庫の完全性とセキュリティを保護します。保護者は、保管庫の貸し手の利益に反すると判断した場合、保管庫所有者（または他の事業体）によるいかなる行為も取り消すことができます。各保管庫には、1人の保護者しか入ることができません。通常、保管庫の入金者で構成されるDAOです。

アロケーターはプロトコルアクターであり、Morpho Vaultsが利用している流動性をリバランスし、金利とアクセシブルな流動性を最適化する役割を担っています。アロケーターの仕事は、モルフォの借り手のニーズを満たすために、手動またはボットを使用して、合計流動性をリバランスして最適化することです。

Morpho Vaultsの運営は、プロトコルのガバナンスメカニズムによって規制されていません。各保管庫の所有者は、保管庫のガバナンスモデルに責任を負います。キュレーターや保護者などの特定の役割は、ボールトの透明性の高い安全なガバナンス手順を確立するのに役立ちます。

Morpho暗号資産トークン（MORPHO）とは？

このプラットフォームのネイティブ暗号資産であるMORPHOは、ガバナンストークンとして想定されています

MORPHOの保有者は、プラットフォームの将来の方向性、一般規則、スマートコントラクトの展開、トレジャリーからの資金配分に関する意思決定に参加する権利を有します。Morphoは、プロトコルのガバナンスコミュニティからの干渉を最小限に抑えて運用する貸し出しおよび借り入れ市場を推進していますが、コミュニティが特定の基準、最低要件、ホワイトリストを確立する必要がある一般的なガイドラインやルールがいくつかあります。MORPHOトークン保有者は、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。

オリジナルのMORHPOトークンは、2022年6月にイーサリアムで10億の供給上限でローンチされました。しかし、元のトークン契約には、その機能に悪影響を与える制限がありました。具体的には、トークンは効率的なオンチェーン投票を促進するように設計されていません。これらの制限により、プロジェクトはトークンのリニューアルを決定し、現在はアップグレード契約中です。MORPHOの新たな生まれ変わりにより、より効率的なオンチェーンガバナンスプロセスなど、より優れた機能が提供されます。 

2024年11月17日の執筆時点で、プロジェクトチームは新しいトークンをまだ導入していません。新しいMORPHOは、最大10億の供給量と合計10億の供給量を持つ供給上限の暗号資産になります。トークンの供給分配シェアを以下の表に示します。

プラットフォームでは、市場投入前に新しいMORPHOトークン

できます。Bybitプレマーケット取引は、現物市場への上場前に有望な新しい仮想通貨へのアクセスを提供する店頭（OTC）取引プラットフォームです。プラットフォームの主な利点は、より広範な仮想通貨市場が価格に影響を与える前に、望ましいレートで仮想通貨にアクセスできることです。

Bybitのキュレーションプロセスは慎重に設計されており、確かな可能性とファンダメンタルズを持つ暗号資産のみがプレマーケット取引にホワイトリストに登録されます。これにより、各仮想通貨の調査にかかる時間を節約し、詐欺プロジェクトに投資するリスクを軽減できます。当然ながら、Bybitプレマーケット取引で購入を検討している暗号資産についても、お客様ご自身で詳細に調査

Morphoは、DeFiの貸し出しと借り入れに対するユニークで潜在的に非常に効果的なアプローチです。このプラットフォームは、分離型で高度にカスタマイズ可能なレンディング市場を円滑化しているため、DeFi利用者は選択肢と多様性の点で他に類を見ない自由を得られます。さらに、キュレーションされた明確なリスクプロファイルの安定性を好むお客様は、Morpho Vaultを利用して、より予測可能な利回りを得ることができます。Morpho Vaultは、アロケーターなどの事業体とともに、基本的なプロトコル流動性全体を利用することで、特に貸出コストと借入コストの最適化に効果的です。

プロトコルを通じてローンチされるカスタムレンディング市場は、現在モルフォが主な焦点となっていますが、従来のモルフォオプティマイザーも価値を提供し続けています。標準的なプールベースのメカニズムのアドオンとしてのレンダーと借り手のP2Pマッチングは、多くのDeFiユーザーが役立つ機能です。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundでアクティブなレンダーや借り手に、代替的かつ非常に効果的な運営方法を提供することができます。

この革新的でユニークな製品群により、Morphoプロトコルは、DeFi業界のレンディングニッチにおける主要なプラットフォームとして急速に形成されています。

上級者向け

モルフォ（MORPHO）：効率的で無許可の暗号資産レンディング

Puffはドラゴンをテーマにしたミームコインです。配信にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています。詳細はこちらからご確認ください。

はエンターテイメント専用に設計されているため、珍しく創造的な機能も数多く搭載できます。ミームコインの興味深い用途の1つは、Puffです。この楽しいコインは、ストーリーやゲーミフィケーションの要素をデザインに追加することで、利用者を引き付けることを目的としています。Puffについて学び、最近なぜ人気があるのか知りたい場合は、このガイドをご覧ください。

はドラゴンをテーマにしたミームコインです。流通にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています

利用者はPuff the Dragonのストーリーラインをフォローすることで、エコシステムに関与するよう奨励されます。

mETHLabは、イーサリアムベースの貸出・借入プロトコルです。担保の強制強制強制強制決済は行わず、有期・固定金利です

PUFFまたはmETHトークンを提供し、これらのトークンに対してmETHまたはUSDEを借り入れることができます。

 mETHを保有している、またはPuff the Dragonエコシステムの特定の部分に参加しているお客様は、COOKに変換されるポイントを取得できます。また、PUFFを燃やすことでCOOKを獲得できます。

Puffは、ミームコインやレンディングに斬新なアプローチで利用者を引き付けることを目的としています。そのエコシステムは、ゲーミフィケーションやストーリーテリングのトレンドである

のアイデアを取り込み、その商品に適用しています。たとえば、mETHLabプロトコルで単に借りるのではなく、mETHLab.「Puff the Dragon」で「Puff the Dragon」を漫画することを推奨します。クリエイターは、この点により、システムの取り扱いに関心が高まるほど、楽しさと楽しさが増すことを期待しています。

ドラゴンの起源の物語が説明しているように、Puffは2つの反対の視点をエコシステムに組み込もうとしています。Puff the Dragonは、混沌と合法な秩序の一部を成す黒と金の竜です。同様に、Puffのエコシステムはステーキングの規制と、利回り農業の実験的な性質を組み合わせようとしています

Puffは、安全にプレイしたり、実験に集中したりする他のエコシステムとは異なり、2つのコンセプトを1つのシステムにまとめたいと考えています。

ネットワークとして機能します。すべての機能はイーサリアムのシステムを通じて実行されるため、プロジェクトは信頼性が高く、安全です。ただし、セカンダリレイヤーはメインネットワークと並行して動作するため、拡張性が高く、イーサリアムよりも手数料が安くなります。完全なエコシステムは、プロジェクトのオンラインウェブサイトからアクセスできます。この便利なインターフェースは、Puffのデジタル資産を楽しくゲーム化された方法でステーキング、借入、貸し出しするのに役立ちます。従来の取引所とは異なり、動画、漫画資産、面白いビジュアルは、ゲームのようなファンタジー感を生み出すために使用されます。

「Puff the Dragon」プロジェクトは、単なる取引可能なミームコインではありません。エコシステムに参加すると、これらのエキサイティングな機能のすべてにアクセスできます。

Puff Penthouseでは、Puff the Dragonのファンがエコシステム全体と交流できます。PUFFトークンのステーキングや書き込み、またはこのインターフェース経由でmETHLabにトークンを送信できます。パフの物語に加わる、愛らしい興味深い3Dアート作品が多数登場します。

、Puff the Dragonエコシステム内の

 各NFTは、プロジェクトのドラゴンを個別にレンディションします。現在、8,888のNFTがあり、希少性に応じてランク付けされています。最も珍しいレベルであるレジェンダリー・パフドラゴンズには、388種類のバリエーションがあります。

神秘的なポーションは、エコシステム内のNFTのもう一つのセットです。赤、緑、青、その他の色があり、パフNFTのミントに使用できます。8,888個の神秘ポーションがあり、それぞれ

。元のエコシステム利用者のみが神秘ポーションを受け取ることができますが、必要に応じて、それをパフNFTに変換して販売できます。

PUFFはPuff the Dragonエコシステムの主要なトークンです。標準的なミームコインのように取引するだけでなく、ステーキングやレンディングにも利用できます。PUFFの合計供給量は888.88888800万トークンで、

は無期限にロックされています。トークンの配布方法は以下のとおりです。

PUFFトークンは、リリースされて以来、価格変動が大きくなっています。2024年4月のローンチ直後、この通貨は過去最高値である0.3304ドルまで上昇しました

しかし、利用者の関心が薄れるにつれ、2024年9月にATLが0.03ドルに下落しました。それでも、トークンの取引には多くの関心があります。2024年11月18日現在、価格は0.0947ドルまで上昇しており、多くのトレーダーは強気です。

DigitalCoinPriceの市況の分析では、2025年が近づくにつれて価値が上昇する前に、今後数週間で約2%から5%のわずかな価格下落という、若干異なる話が見られます。DigitalCoinPriceによると、2025年までにPuff

、2030年までにトークンは最大0.54ドルになる可能性があります。

Puffトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは現在、PUFF/USDT現物取引ペアを提供しています。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達してから、PUFF/USDT現物取引ページに移動する必要があります

PUFFは、最近大きな関心を集めているエキサイティングなプロジェクトです。PUFFは、その魅力的なストーリーと便利な機能の組み合わせにより、ユーザーエンゲージメントの維持に尽力してきました。コインの取引高もかなり安定しています。これは、過小評価されているが有望なミームコインを探すのが好きな場合、投資する価値のあるトークンです。

かけています。コインのトークン論と一般的な構造が、真のミームコインにならないようにしていると感じる人もいます。代わりに、彼らは、この通貨がWeb3の利回り農業システムのように動作しているが、ミームコインラベルを使用して、緩やかな規制と不正確なロードマップを逃れようとしていることを示唆しています。これは必ずしもコインが失敗に終わるという意味ではありませんが、他のミームコインよりも批判的に見てみたいという意味です。ボラティリティは避けられないため、PUFFを購入する前にポートフォリオの売却などのリスク軽減戦略を使用することが重要です

Puff（PUFF）はミームコインの魅力的なモデルで、ミーム以外の機能を利用して利用者を引き付けます。Puffは、ゲーム化されたステーキングとレンディングのメカニズムを構築することで、利用者の注目を集め、ドラゴンをテーマにしたストーリーラインに投資したいと考えています。このプロジェクトは、より多くのファンを惹きつけることができることを証明する必要がありますが、かなりのレベルの関心を集めようとしています。 

中級者向け

パフ（PUFF）：パフ・ザ・ドラゴンの魔法の世界へ

ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

：ドナルド・トランプ氏の選挙は、仮想通貨政策が懐疑主義から擁護へと移行し、規制環境を再定義する可能性を示唆しています。

：今回の選挙の結果、仮想通貨市場では即時かつ相当な反応が起こり、特にビットコイン価格の急騰が顕著になりました。これは投資家の楽観主義が高まったことを反映しています。

：共和党が支配する米国議会は、デジタル資産に対するより明確で有利な規制につながり、イノベーションとセクターへの投資を促進する可能性があります。

：ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

詳細は、引き続きお読みください。

トランプ氏：「暗号資産大統領」

ドナルド・トランプが「暗号資産大統領」として再登場したことは、暗号資産セクターとの関係が劇的に変化したことを表しています。かつてボーカル批評家だった彼の2024年のキャンペーンは、ビットコインを経済戦略の中心に位置づけました。この変化は、仮想通貨会社による多大な財政的貢献によるもので、彼のキャンペーンにおいて重要な役割を果たし、業界の政治的影響力の高まりを強調しています。アメリカを「地球の暗号資産資本」にすることを誓うことで、トランプはデジタル資産に投資する有権者基盤の急成長に訴えるだけでなく、強力な暗号資産関係者の利益とも一致しています。この変化により、仮想通貨を規制する規制の枠組みが根本的に変化し、制限が緩和され、イノベーションを促進する環境が育まれる可能性があります。

トランプ氏の勝利直後は、仮想通貨市場におけるボラティリティが著しく高まり、特にビットコイン（BTC）が約7万ドルから約9万ドルへと急激に上昇したことが特徴です。この動きは単なる投機的なものではなく、市場センチメントと政治的成果とのより広範な一致を反映しています。ポリマーケットなどのオンチェーン予測市場の利用は、トレーダーが選挙動向に基づいてリアルタイムでポジションを調整したことを示しています。トランプ氏の勝利の可能性が高まるにつれ、BTCとこれらの予測市場との相関関係は強まり、政治イベントと仮想通貨評価の直接的な関連性が明らかになりました。この応答性は、投資家が政治的な洞察を活用して取引戦略を知らせようとする中で、従来の金融市場と暗号資産との相互関係が高まっていることを強調しています。

共和党の過半数が米国議会の両院で占められているため、仮想通貨分野における規制改革の可能性は高まっています。歴史的な背景から、FIT21法などの過去の取り組みは、デジタル資産に対する規制当局の描写を目的としていましたが、立法通過において課題に直面していました。しかし、現在の政治情勢は、暗号資産に優しいSuper PACからの多額の資金支援と相まって、より有利な規制環境の舞台となっています。選挙サイクルは、特に上院の主要レースにおいて、法的な優先事項を再構築する上で、的を絞った政治的支出の有効性を示しました。 

新たに選出された高官が就任すると、その仮想通貨支持の姿勢は、議論の迅速化や重要な規制枠組みの可決につながる可能性があり、曖昧さを軽減し、より強固な投資環境を醸成します。

ビットコインは市場の物語を支配し続けていますが、アルトコインが牽引力を得る可能性は、特に支持的な規制環境を考えると、非常に大きいです。過去のパターンから、強気相場ではビットコインの支配がピークを迎えることが多く、投資家がより高いリターンを求めるにつれ、アルトコインへの資本ローテーションが続くことが示唆されています。ビットコイン価格の最近の急騰はアルトコインを覆しましたが、次期政権の仮想通貨政策はイーサリアムやソラナのようなプラットフォームへの新たな関心を触媒する可能性があります。スマートコントラクトや分散型金融（DeFi）アプリケーションを促進するこれらのネットワークは、規制の明確化に伴い、投資額の増加から利益を得ています。アルトコイン市場への資本の流入は、仮想通貨セクター内のイノベーションの促進に予想される立法上の焦点によって加速される可能性があり、投資家がビットコインを超えてポートフォリオを多様化させるにつれて、市場ダイナミクスが潜在的に変化する可能性があります。

結論として、トランプ氏の大統領は仮想通貨業界にとって変革期を迎えており、規制の明確化と市場参加率の向上の可能性を特徴としています。政治と金融の領域が収束する中、仮想通貨エコシステムのステークホルダーは進化する状況に常に同調し、このダイナミックな環境で発生する新たな機会や課題に適応できる必要があります。

Bybit x ブロックスコレス機関レポート：米国大統領選の要点と今後の展望

NansenはTRON DAOと提携し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。

日次トップパフォーマー — 仮想プロトコル（VIRTUAL）

S&P 500は0.4%上昇しました。これは、Nvidiaの株式が予想が厳しい収益報告に先立って5%近く急騰したことによるものであり、地政学的な懸念が続いているにもかかわらず市場センチメントが上昇しました。  仮想通貨市場のパフォーマンスを測る指数であるCoindesk Indicesは、過去24時間でビットコインが1.13%、イーサリアムが1.62%上昇し、0.15%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはVIRTUALです。VIRTUALは、Agentstarterのローンチ後に5.2%上昇し、Virtuals ProtocolでAIエージェントを構築できるようになりました。

2021年に設立された仮想プロトコル（VIRTUAL）では、AI主導の仮想資産に投資し、共同所有することができます。このモデルはコミュニティの所有権を育み、RoloxやTikTokなどのプラットフォームでAIエージェントを収益を生み出す資産に変えます。このプラットフォームは、AIやゲームの貢献者を惹きつけ、仮想経済におけるイノベーションを推進します。Virtuals Protocolでは、AIエージェントのローンチパッドである

を導入し、クリエイターに資金調達、開発サポート、配布を提供しています。同社は、繁栄するエコシステムと長期的なインセンティブ構造の中で、創業者がAIエージェントを成功に導けるよう支援することを目指しています。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。このコラボレーションは、開発者、ユーザー、プロジェクトに貴重なデータを提供し、成長とイノベーションを促進することを目的としています。この統合により、トークンゴッドモード、ウォレットプロファイラ、スマートアラートなどの高度な機能が提供され、分散型アプリケーション（DApp）の最適化とコミュニティ内の透明性の向上に役立ちます。TRONの高速で低コストのブロックチェーンインフラは、エコシステムをさらに強化するために、これらの高度な分析から恩恵を受けます。

昨日、BTC現物ETFへの合計流入額は6億ドル30万ドルで、GBTCから1,620万ドル、非GBTCから5億8,410万ドルが調達されました。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

では、取引、クエスト、ガス代、紹介でXPを獲得できます。XPはオフチェーンですが、ウォレットアドレスに紐づけられており、レベルアップして限定特典をゲットするために使用されます。主な機能には、ZERΘネットワークでの無料取引、デイリークエスト、10月中旬までのアクティブウォレットの遡及XPなどがあります。特典はオンチェーン体験を向上させますが、譲渡はできません。このプログラムでは、資産をZERΘにブリッジし、積極的に参加してXPと特典を最大化することを奨励しています。

初心者向け

NansenはTRON DAOと提携し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化

ビットコイン

投資

は2009年1月に登場して以来、多くの人々を富裕層に変えてきました。売買タイミングを的中させ、超富裕層となった人もいます。ビットコインは、未来の

（DeFi）に関しても注目を集めており、機能通貨としての利用が進んできました。圧倒的な

と知名度を有する仮想通貨（暗号資産）として、投資家から多くの関心を集めています。

しかし、ビットコインもあらゆるデジタル通貨と同様、ボラティリティがきわめて高いという特徴があります。投資家に莫大な利益獲得のチャンスを与える一方で、大損失につながる重大なリスクももたらします。2023年8月は、ビットコイン価格が10%超下落して26,000ドルとなり、今年最悪の月となりました。また、2022年には16,000ドルまで急落したことがあり、過去最高値の69,000ドルからの下落率は75%に達しました。

以上を踏まえ、2023年現在、ビットコインが魅力的な投資対象であるかを探っていきましょう。

ビットコインは、世界で初めて成功した仮想通貨です。2009年1月に

と名乗る正体不明の人物（またはグループ）によって生み出されました。法定通貨の代替として開発され、分散型という特性を持っているため、利用者は銀行などの中央集権的な機関に頼らず、自身の資産を管理できるようになります。

（PoW）というコンセンサスメカニズムで分散型コンセンサスを実現しています。このメカニズムでは、競合するマイニング業者がコンピューターの処理能力を駆使して複雑な数学的パズルを解き、トランザクションを検証・確認してブロックチェーンに追加します。このPoWメカニズムにより、ネットワークの整合性と安全性が確保されています。

ビットコインは、株式やコモディティなどの一般的な投資対象とは大きく異なります。企業の株式は、商品やサービスから収益を生み出す中央集権的な事業体を所有することを意味しますが、ビットコインにはそのような有形の実体がありません。ビットコインの本質は、分散型デジタル通貨としての機能です。

実用性の観点から見ると、分散型

を利用してトランザクションの検証と保護を行うビットコインは、金融業界に変革をもたらす可能性があります。たとえば、ビットコインの取引は、銀行などのサードパーティによる仲介を必要とせず、利用者間で直接行われるため、円滑で迅速なクロスボーダー取引の促進につながります。さらに、ブロックチェーンに記録されたトランザクションは改ざん不能で、変更や取り消しができません。このような特性が高水準の決済セキュリティを実現し、不正の防止に役立っています。

ビットコインは、商品やサービスの購入手段としての利用が進んでいますが、そのような現実世界での取引はまだ始まったばかりです。現実世界での取引手段や、有望な投資先としてビットコインを利用する人もいるでしょう。しかし、仮想通貨コミュニティの人々は、主に仮想通貨業界の発展とデジタル通貨の普及をサポートするためにビットコインに投資しています。

ビットコインの価値を決めるのは何か？

ビットコインのネイティブトークンであるBTCは、供給量に上限があります。具体的には、最大供給数量が

と決められています。現在流通しているのは、1,948万枚です。BTCトークンの供給量に上限があることで、ビットコインの価値には、需要と供給の基本的な経済原則がしっかりと反映されています。BTCの需要が高まると、上昇圧力によって価格が押し上げられます。需要が減少すると、価格も下落します。

世界中で広く利用されている法定通貨も、需要と供給によって価格が変動します。ただし、銀行システムの場合、借り手に対する与信の拡大などで、より多くのお金を作り出すことが可能です。また、政府であれば、お金を増刷できます。いずれの活動も、法定通貨の価値に影響を与える要因です。一方、このような要因は、ビットコインの価値の決定には関与しません。

ビットコインには、デジタル通貨ならではの特性があります。

BTCの供給量には上限があり、大半がすでに流通しています。そのため、希少性がビットコインの価値に直接的な影響を与えます。さらに、ビットコインは約4年ごとに半減期があり、ネットワークのマイニング業者が受け取るマイニング報酬が半減されます。

では、マイニング業者への報酬が現在の6.25 BTCから3.125 BTCに減額されます。

半減期は供給量を減少させる主要因であり、これまでもビットコイン価格に大きな影響を与えてきました。たとえば2012年の半減期に12.53ドルだったBTC価格は、そのわずか5ヶ月後には126ドルに達しました。2016年には650.87ドルから763.91ドルに、2020年には8,852.62ドルから11,286.54ドルに上昇しています。

半減期の約6ヶ月前にBTCを購入し、少なくとも6ヶ月間保有することを勧める戦略アドバイザーもいます。BTCは、半減期を迎える度に価格が上昇してきた実績がありますが、仮想通貨投資には常にリスクが伴うことを理解しておく必要があります。今回の半減期が価格に与える影響について、これまでと同様の結果となる保証はありません。

ビットコインのマイニングは、複雑な数式を解いてトランザクションを検証する

であるため、大量の電力を消費します。電力は、ビットコインをマイニングするための機器を動かすだけではなく、マイニング機器が発した熱を冷却するためにも消費されるため、運用コストが膨らみます。マイニングで消費される膨大なエネルギーと、それに伴う高いマイニングコストが大きな参入障壁となり、ビットコイン価格を押し上げています。

で5,000億ドルを上回るビットコインは、依然として世界最大の仮想通貨です。

は、1,899億5,000万ドルの時価総額を有しています。イーサリアムの時価総額はまだビットコインを超えていませんが、一部の仮想通貨愛好家は、将来的にいわゆる「

」が起きる可能性を信じています。

（PoS）ネットワークへの移行を果たしました。この「マージ（The Merge）」アップデートにより、

プラットフォーム分野における先駆者のポジションを確立しました。フリップニングの動向を監視している人々によると、イーサリアムの取引数と支払われた手数料は、すでにビットコインを上回っています。これは、イーサリアムの実装と普及が進展していることを示す重要な指標です。

とはいえ、ビットコインの時価総額は、イーサリアムと同様に拡大を続けており、来たるべき半減期ではその優位性をさらに強めるものと思われます。

ビットコインの価値は、世間の関心に大きく影響されます。その世間の関心は、口コミとメディア報道に動かされています。価格が上昇トレンドにあるときは、ビットコイン投資への関心が急速に高まる傾向があります。ビットコインに投資する人が増えれば増えるほど、価格も上昇します。このような投機と一獲千金への野望が、やがて

短期的な利益を求める投資家は、大量売りの最初の兆候を察知すると、ビットコイン投資で得た利益を確定させようと直ちに手仕舞いをします。

これまでメディアは、ビットコインの急騰を何度も取り上げてきました。その結果、仮想通貨市場に関心の薄い人々の間でも、ビットコインへの投資熱が盛り上がる可能性があります。しかし、メディアが急速な価格上昇について取り上げ始めると、価格下落のニュースも同じように報じられるようになるため、パニック売りの一因となり、大幅な価格下落につながります。このように、世間の関心とメディア報道は、いずれもビットコイン価格の急騰や急落に影響を与えます。

ビットコインの過去のパフォーマンスを考察

仮想通貨への投資にあたり、ビットコインが魅力的な投資対象であるかを見極めるために、過去のパフォーマンスを振り返ってみましょう。

最近のインフレと米ドルの増発により、仮想通貨市場への投資に対する関心が高まりました。これは、ビットコインが

として評価されているためです。

ビットコインは、巨大な時価総額、投資家需要、希少性により、2021年には過去最高値の69,000ドルに達しました。しかし、仮想通貨市場はボラティリティが高いため、BTC価格は急落することもあります。たとえば、2022年11月、

に象徴されるいくつもの危機が

を引き起こした際には、16,000ドルまで下落しました。

ビットコイン価格は長年にわたり、売られ過ぎや買われ過ぎの影響を強く受けてきました。ビットコイン投資家は、市場のセンチメントやメディア報道の影響を重視する傾向があります。しかし、短期投資家にとって、ボラティリティは大きな利益を上げるチャンスです。また、ビットコイン価格は、2013年から2023年の間に37,000%増という驚異的な成長を遂げており、長期投資でも高い収益性を期待できます。

2022年のビットコイン暴落の理由

2022年、ビットコイン価格は他のデジタル通貨と同様に大暴落しました。具体的には、2022年の市場価格は65%下落し、11月には16,000ドルまで下落しています。2022年は数々のマクロ経済要因が仮想通貨市場に打撃を与えましたが、FTX破綻やテラ（ルナ）の暴落は特に大きな要因となりました。

最初のきっかけとなったのは、2022年5月に起きたテラ（ルナ）の暴落です。第3位のステーブルコインである

（UST）が、米ドルとのペッグ（連動）を外れ、5月9日には0.035ドルまで下落しました。数日後、USTの価格維持を目的とした姉妹トークン「

」の価格が、80ドル近辺からわずか数セントにまで下落しました。仮想通貨市場では、テラ（ルナ）の崩壊により

2022年11月、世界最大級の仮想通貨取引所であるFTXが、流動性の逼迫、大量の出金、不適切な資金管理が重なった結果、破産申請に至ったことで、仮想通貨市場はまたもや壊滅的な危機に直面することになりました。FTXの破綻により、仮想通貨市場全体で推定

が広まると、投資家は仮想通貨についてボラティリティが高く投機的な資産と見なすようになり、リスク許容度の低下につながりました。

2023年のビットコインに投資妙味はあるか？

2023年8月1日、BTC価格は29,233ドルでしたが、8月19日には26,042ドルまで下落しました。直近の下落については、

が関与していると思われます。

たとえば8月初旬、SpaceX社は、保有する3億7,300万ドル相当のビットコインの大半（または全部）を売却したと報じられました。また、近い将来、米国連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げに踏み切るとの観測や、米国債利回りの上昇が、仮想通貨のセンチメントを悪化させる一因となった可能性があります。米国以外においても、中国人民元の切り下げリスクや、中国不動産大手の恒大集団（エバーグランデ）の経営破綻が引き起こした不動産危機により、ビットコイン価格に下落圧力が生じました。

BTC価格は現在、2023年前半の高値である3万ドルを下回っています。しかし、ビットコイン投資に興味がある方にとって、実は悪くない状況かもしれません。ビットコイン価格は過去に何度も下落を経験していますが、その後には必ず大幅な価格上昇が続いてきました。2024年4月に半減期を控えた今回の価格下落は、将来的な利益を見込める絶好の買い場となる可能性があります。

ただし、ビットコインに投資する前に、

の両方を実施し、多くの情報に基づいて投資判断を行うことが大切です。ビットコインの過去のパフォーマンスは、価格が将来再び上昇することを必ずしも保証せず、複数の要因が価格の上昇・下落圧力となり得ます。また、投資家は仮想通貨市場のボラティリティを念頭に、失っても問題のない金額の範囲内で投資を行うよう注意する必要があります。

ビットコインのボラティリティの高さを考慮して、経済損失のリスクを軽減するために慎重に投資を進めるのが賢明です。

リスクエクスポージャーを減らす方法の1つとして、ポートフォリオ全体に占めるビットコイン投資の配分を抑えることが挙げられます。一般的に、1%の配分であれば、かなり低リスクな投資といえます。ポートフォリオの30%まで投資すると、ビットコインの売り時を間違えた場合、はるかに大きな損失を被るリスクがあります。また、株式、債券、不動産、その他の資産クラスをポートフォリオに組み入れることも検討に値します。

安く買って高く売るのは、投資で利益を上げる大原則ですが、ボラティリティの高い市場では決して簡単ではありません。この課題に対する効果が実証されているのは、

です。今が底値であることを祈りながら一度に多額の投資を行うのではなく、一定間隔で少額を投資し続ける方法です。

ビットコインを保管するために、適切な

（ホットウォレットまたはコールドウォレット）を選択することも大切です。一般的にホットウォレットは仮想通貨取引所が提供しており、スマートフォンやPCからインターネット経由でアクセスできます。一方、コールドウォレットは、仮想通貨をオフラインで保管できます。ホットウォレットは、アクセスのしやすさで投資家に人気がありますが、よりセキュリティの高いコールドウォレットにも多くのメリットがあります。ビットコイン取引のために仮想通貨取引所を選ぶ際は、サポートされているウォレットの種類をぜひ確認しましょう。

を利用することで、投資家はボラティリティの高い資産を実際に所有することなく、ビットコイン投資からの利益を得られるようになります。ビットコインETFは、多数の投資家から資金を集め、ビットコイン価格への連動を目指すファンドで、大手の証券取引所で取引されています。ただし、ビットコインETFは株式と同じように証券取引所で自由に取引されるため、ビットコインの実際の純資産価値と乖離することもあります。

は、ビットコインを購入したり、法定通貨に交換したりできる装置で、世界の人口密集地によく設置されています。従来のATMと同じように機能するため、スピードと使い勝手の面で圧倒的に優れています。ただし、最大20%もの高額な取引手数料がかかるうえ、問題や疑問が発生した場合のカスタマーサポートはほとんどありません。

定評のある取引所でビットコインを購入

時価総額第1位のビットコインは、多くの仮想通貨取引所で購入できます。それぞれの仮想通貨取引所には、利用者の投資体験を左右する独自の機能やサービスがあります。Bybitは代表的な取引所の1つで、セキュリティ対策が高く評価されています。たとえば、

を確保するために、セキュリティ機能を強化してきました。また、デジタル資産は

されています。Bybitでは、100種類以上の仮想通貨と300以上の

通貨ペアも取り扱っています。

Bybitでビットコインに投資する方法

Bybitの直感的なダッシュボートを使えば、簡単にビットコインを購入できます。

した後は、安全かつ簡単に購入や取引を実行でき、面倒な手続きも不要です。さらに、お客様のビットコインを付属のウォレットに保管したり、

して報酬を得たりすることも可能です。

クレジット／デビットカードで購入

Bybitのインターフェースでは、クレジット／デビットカードまたは銀行振込など、お好きな決済方法を使用してビットコインに投資できます。簡単な手順に従って、ご希望の決済方法をBybitアカウントに連携させてください。連携が完了したら、注文フォームに記入してすぐに発注できます。決済の確認後、ビットコインの購入が確定します。購入した通貨は、売却、取引、ステーキングに使用されるまでの間、お客様のウォレットに保管されます。

現物またはデリバティブ通貨ペアの取引

Bybitでは、ビットコインの現物または

通貨ペアの取引が可能です。通貨ペアの種類に応じて、

など）を使用して取引を実行できます。Bybitは、数多くのBTCデリバティブを取引できる信頼性の高い取引所です。たとえば、無期限契約、インバース無期限契約、インバース先物契約、オプションなどが取引可能です。また、現物取引に興味をお持ちの初心者トレーダー向けに、

もご用意しています。Bybitは多数の取引手段を取りそろえ、仮想通貨トレーダーの幅広い興味とニーズにお応えしています。

取引プラットフォームで、広告主やサードパーティLP（流動性提供者）と直接取引できるため、さらに有利な交換レートを利用できます。スマートレコメンデーションフィルターが売り手と買い手の条件を分析し、最も条件が合った売り手と買い手を自動的にマッチングします。

を利用すると、保有している仮想通貨から利息を得られます。投資元本は保護されており、Bybitプラットフォームでは、定期または払い戻し自由の2つのオプションを用意しています。保証された

（AMM）モデルに基づいて流動性プールが構築されているので、投資家はLP（流動性提供者）になることでパッシブインカムを得られます。具体的には、BTC/USDTなどの通貨ペアを流動性プールに預けるだけで、プール内で発生したスワップ手数料から利益を獲得できます。ただし、一般的な

（DEX）のAMMと同様、BybitのLPには

のリスクがあることにご注意ください。

は、払い戻し自由な短期のロックアップ期間を利用して、値動きの激しい市場の短期的な価格変動から利益を得る方法です。価格の推移方向にかかわらず利益を期待できる一方で、下降トレンドで資産価格が参入価格を下回った場合、回収できる決済資産が当初の入金額を下回る可能性があることに注意が必要です。

初心者が投資を検討すべき他の仮想通貨

現在は23,000種類以上もの仮想通貨が利用可能であり、投資環境は非常に充実しています。しかし、確かな基盤や将来性に欠け、失敗に終わる仮想通貨プロジェクトも少なくありません。投資初心者の場合は、

によって利益を得られる可能性が高いでしょう。市場分析の専門的な知識を必要とせず、頻繁な投機取引に伴うリスクも排除できるからです。

長期保有に興味を持つ初心者には、ビットコイン以外の

も適しているかもしれません。ビットコインの購入前に、またはビットコイン投資と並行して検討すべき仮想通貨について、ご説明します。

ビットコイン：投資対象としての魅力を徹底解説【2023年版】

最新の暗号資産ニュースを手に入れよう

最新の暗号資産ニュースを手に入れよう