イーサリアムなどのスマートコントラクトプラットフォームの台頭に伴い、分散型金融（

）の波が金融市場に押し寄せています。投資家の間でもDeFi人気が高まっています。

DeFiがこれほど注目されるには、明確な理由があります。DeFiは透明性の高いフレームワークによって、より安価で迅速な金融取引の促進を目指しているからです。

多くの投資機会があるため、プロジェクトのパフォーマンスを測る基準を持つことは非常に重要です。これが重要業績評価指標（KPI）の目的です。将来どのプロジェクトが利益をもたらすのか見極めることができます。

DeFi市場は最近、過去最高値を記録し、

問題は、この盛況な業界の恩恵をどのようにして受けるかです。このガイドでは、プロジェクトの本源的価値を測定するための

に用いる、重要業績評価指標をいくつかご紹介します。

DeFiとは、公共の分散型ブロックチェーンネットワーク上でだれもがアクセスできる金融サービスを意味します。利用者は、ブロックチェーン上で自己執行型の

を作成できます。DeFiで特筆すべき点は、伝統的に取引を管理してきた中央集権的な機関による干渉から自由になれることです。

また、DeFiのもたらす自由により、非代替トークン（NFT）の使用が増加しており、個人投資家や機関投資家からの関心を集めています。DeFi分野の現在のトレンドを見れば、この市場は成長が加速していくと容易に予測できます。業界データによると、2019年にDeFi商品の時価総額はわずか7億ドルでしたが、今では1,000億ドルを超えるまでに成長しました。

伝統的金融とは異なり、DeFiはブロックチェーンを介した分散型のアプローチを採用しています。取引、レンディング、決済、保険などの金融サービスを再構築することを目指しています。DeFiではスマートコントラクト内で分散型コンセンサスを使用することにより、中央集権的な機関を関与させることなくピアツーピア取引が可能になります。たとえば、ローンを定義し監視するスマートコントラクトの統合を通じて、レンディングと借入におけるより効率的な暗号検証プロセスを実現します。

伝統的金融サービスに代わる多くのDeFiがありますが、用途はレンディングや取引を超えて広がっています。以下にいくつかの例を紹介します。

仮想通貨とDeFiは密接に関連しています。DeFi商品は、伝統的な金融商品を仮想通貨で再現することを目指しており、主にイーサリアムブロックチェーン上で構築されています。

DeFi商品は、中央集権化された機関（取引所、労働組合、銀行など）なしで運営されています。ほとんどのDeFi商品は法定通貨を使用していないので、仮想通貨がDeFi商品の原動力です。

たとえば、銀行の提供する伝統的な「個人ローン」をDeFi商品で再現するとします。DeFiの貸し手は仮想通貨でローンを提供し、それに対する利息を得ます。従来の銀行ローンに比べて、利率は低く魅力的です。

さらに、借り手は仮想通貨の担保（NFTなど）を提供するだけで済むことが多いため、借り手がローンを受ける機会が格段に増加します。

基本的な概念をご理解いただけたと思いますので、重要業績評価指標を考慮したDeFiへの投資方法を解説します。

ここでは、知っておくべきDeFi指標の一部を紹介します。

総預かり資産額（TVL）は、その名のとおり、DeFiプロトコル内のトークンの総量を意味します。プロトコル内のTVLは、仮想通貨または米ドルを使用して測定されます。

特定のマーケットプレイスでは、TVLは流動性プールにおける総流動性の合計です。多くの場合、TVLは、

と組み合わせて使用されます。時価総額は、トークン数に米ドルでの価格を掛け合わせて算出されます。

基本的には、TVLが低いほど、そのDeFiプロジェクトは低く評価されています。ただし、意思決定に際してはTVLの他にも考慮すべき事項があります。

2. 取引所におけるトークンの供給量

DeFiは金融業務の分散化を目指していますが、中央集権型取引所におけるトークンの供給量を確認することは依然として不可欠です。取引所で多数のトークンが保有されている場合、多くのケースで大量売りが予想されます。

そのような大量売りの結果、トークンは不安定になる傾向があります。したがって、仮想通貨に対するデューデリジェンスを実施する際には、これらの兆候を見逃さないことが肝要です。ただし、大量売りが必ず発生するとは限りません。意思決定の際は、トークン供給量だけではなく、その他のDeFi指標も考慮する必要があります。

トークンの供給は、必ずしもウォレットからの大量出金を示唆するわけではありません。取引所におけるトークン残高の動きも見る必要があります。

トークンを個人用ウォレットから取引所アカウントに移動する、またはその逆に移動することは、仮想通貨取引の特徴である点に留意してください。

DeFiトークンに関する決定を下す際は、非常に特異な動きや重大な動きのみを手掛かりとすべきです。

トークンの供給がインフレを引き起こし、DeFiトークンの価値低下につながらないよう、ほとんどのDeFiプロトコルにはルールが設けられています。しかし、これはすべてのトークンに当てはまるわけではありません。

限られたトークン供給量を維持するメカニズムについて、明確に説明していないプロジェクトもあります。また、このトピックに関する一貫性のある情報が皆無のプロジェクトもあります。

したがって、プロトコルを選択する際には、トークンがインフレの影響を受けやすいかどうかを調べましょう。影響を受けやすい場合は、避けるのが得策です。

特定のトークンを保持するユニークアドレスが多数ある場合、そのトークンの人気の高まりと大衆への普及を意味する可能性があります。投資の際には、これを指標として活用し、資産の妥当性を判断できます。

ただし、1人の利用者が複数のアドレスを作成し、資金を別々のアカウントに保有することも可能な点には注意が必要です。その場合、トークンが広く使用されているという誤った印象につながる可能性があります。

したがって、この指標を検討する際は慎重になりましょう。この記事で説明したように、他の重要業績評価指標と一緒に使用するのが最善の方法です。

今日では何千もの仮想通貨がDeFi市場で利用可能となり、市場は飽和しています。投資家にとって、収益性が高いプロジェクトと、資金集めだけが目的の粗悪なプロジェクトを区別するのが難しくなっています。

そのため、重要業績評価指標を使用してプロジェクトの価値を判断する必要があります。

トークンについて指標から得られる情報をご理解いただけたと思いますので、次はDeFiへの投資方法を学びましょう。

DeFiに投資する最も一般的な方法は、トークンの取引でしょう。イーサリアムブロックチェーンには何千ものトークンがあります。トークンは分散型取引所（DEX）でいつでも取引できます。

この方法では、資産のコントロールを失うことがありません。外国へ行く際に、法定通貨を現地通貨に両替するようなものです。仮想通貨の取引との違いは、DeFiの取引はいつでもオープンなことです。優れたテクノロジーのおかげで、常にだれかが取引に応じます。

たとえば、ウォレットにあるETHを

に参加するとします。具体的には、100 Daiトークンを使用して抽選チケットを100枚購入します。この購入で100 Pool Dai（plDai）を獲得します。

チケットのいずれかが当選すると、plDai残高が賞金プールの額に応じて増加します。

どのチケットも当選しなかった場合、チケットは次の抽選に回されます。チケット購入時に使用したDaiに相当する金額を、いつでも出金することが可能です。

DeFi取引では、ETHをDaiと交換して抽選に参加できます。参加が終了したら、再びETHに交換できます。では、ここでのメリットは何でしょうか？ 端的に言えば、抽選で当選する可能性を得られることです。

では、借り手は仲介者の干渉なしに、トラストレスかつ透明性の高い方法で仮想通貨を入手できます。貸し手は分散型プラットフォームで通貨を登録し、借り手は貸し手から直接ローンを借りることができます。サードパーティが関与しないことから、このプロセスは「ピアツーピアレンディング」と呼ばれます。

伝統的なレンディングと異なる点は以下です。

DeFiレンディングから、どのように収益を得るのでしょうか？ とても簡単なしくみです。借り手が利息を支払い、貸し手は利息を得るのです。

資産の保有者として、借り手に資産を貸せば、ローンに対する利息を得られます。借り手がローンを借りる場合、スマートコントラクトを通じて、必要なローン額を上回る資産を担保として差し入れる必要があります。

たとえば、1 BTCを借りたいとします。この場合、1 BTCを受け取るには、現在のビットコイン価格よりも高い価値の担保を差し入れる必要があります。担保が当初の価値を下回ったとしても、強制決済されないようにするためです。契約が終了したら、借り入れたBTCと利息を返済することで担保が戻ります。だれでもDeFiの貸し手になることが可能です。仮想通貨を貸し出せば、レンディング期間終了後に利息とともに資金が戻ります。

市場変動に伴い、仮想通貨の価値は上昇したり下落したりします。しかし、ウォレット内に保有しているだけでは、利息を得ることはできません。

一方で、取引所に仮想通貨を登録すれば、通貨に対する利息を獲得できます。市場が有利に動いた場合には、値上がり益も享受できます。DeFiレンディングの別のメリットとしては、パーミッションレスなことが挙げられます。

つまり、世界中のどこにいても、好きなだけ通貨を保有し、資金をレンディングできます。

以下は、DeFiレンディングに利用できるプラットフォームの例です。

は、イーサリアムネットワーク上に構築されたノンカストディアル（自己管理型）のオープンソース流動性プロトコルです。このプロトコルは、AAVEトークン保有者が管理する

を使用しています。トークン保有者は変更に対する投票権を持ちます。Aaveは20種類以上の

（DAI、USDT、USDCなど）をプールしています。プールツーピアのレンディングメカニズムを使用して、担保なしで仮想通貨を借りることができるフラッシュローンを提供しています。利用者が流動性プールに流動性を提供すると、プロトコルに入金された資金はレンディングの対象となります。

Daiをプールに入金した場合、aDaiを受け取ります。トークン保有者（貸し手）として、借り手から借入額に応じた利息を受け取りつつ、aTokenの利息も獲得できます。

は、自律型のアルゴリズムに基づくプロトコルです。トークンを借り手にレンディングし、利息を得ると同時に、振替や取引などの目的にも使用できます。ローンは返済可能で、ロックされた資産はいつでも出金できます。

初心者向け

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DeFi投資に役立つ5つの重要業績評価指標（KPI）

（NFT）は、2021年から大きな注目を集めています。NFTの代表例として、

などがあります。一般的な認識では、NFTはアートやコレクションをデジタル上で裏付けるトークンで、時間とともに価値が高まる可能性があると考えられています。しかし、NFT業界が進化する中で、アーティストや開発者、コレクターはNFTの新たな利用事例を模索しています。その1つがNFTステーキングであり、プロトコル内にNFTをロックする対価として報酬を得られます。

このガイドでは、NFTステーキングの概要、そのしくみ、検討すべき事項、長所と短所を解説します。さらに、保有者が受け取る報酬の種類や、NFTステーキングに最適なプラットフォームについても紹介します。

NFTステーキングとは、プラットフォームやプロトコル上にNFTをロックアップし、その対価としてステーキング報酬などのメリットを得ることです。NFTをステーキングした保有者は、所有権を維持したままで、パッシブインカム（不労所得）を得られます。

であり、一般的にはイーサリアムネットワークを基盤としています。トークン規格であるERC-721を利用しており、一つひとつのNFTが唯一無二の存在です。暗号技術を応用しているNFTトークンは、仮想通貨（暗号資産）と同様に、ブロックチェーン上に記録されています。アート作品や

など、物理資産とデジタル資産のほぼすべてを対象に、所有権や真正性、出所を証明できます。

NFTについて特に話題となっているのは、

を変革する可能性です。NFTのニュースを見れば、アート関連の内容が相当数を占めています。たとえば、2021年3月、デジタルアーティスト

のNFTアート作品『Everydays: the First 5000 Days』がクリスティーズのオークションに出品され、

で落札されました。彗星のごとく躍進するNFTをさらに加速させるきっかけとなった、初期の記念碑的な出来事でした。

NFTは、ブロックチェーン基盤の

を盛り上げています。Play-to-Earn仮想通貨ゲームは、NFTを利用することで、プレイヤーがゲーム内で収集した仮想アイテムの所有権を裏付けています。

（長期保有）戦略にとって理想的です。ただし、そのような長期投資が実を結ぶには一定の時間がかかります。NFTを購入して保有し続ける戦略にも短所はあります。NFTのミント、購入、売却では多くのリソースを消費するため、高額な取引手数料を求められるケースも少なくありません（特に

上での取引）。また、NFTの価値が時間とともに本当に上昇するかも不透明です。

NFTステーキングはコレクターが手元のNFTコレクションをマネタイズ（収益化）する新たな機会を提供し、NFT保有者がパッシブインカムを獲得する新手法になっています。NFT保有者は手元のNFTを

（DeFi）プロトコル内にロックすることで、NFTの所有権は維持したまま、DeFiプロトコルからステーキング報酬としてパッシブインカムを獲得できます。

に似ています。イールドファーミングでは、仮想通貨の保有者が自分の資産を流動性提供者に貸与・ステーキングして、その対価として報酬を受け取ります。銀行口座の利息収入に似ていますが、仲介業者はおらず、手数料も徴収されません。

は、デジタルウォレット内でトークンを「ロック」することによりブロックチェーンのネットワーク運営やセキュリティを支援し、その対価として報酬を得ることです。それゆえ、ステーキングに対応するプラットフォームの多くが

（PoS）メカニズムを採用しています。

各種ブロックチェーンは、取引バリデーター（検証者）のグローバルネットワークを活かして、データがチェーン上の新規ブロックへ追加される前に取引を認証します。この方法により、ネットワークのセキュリティを確保しています。バリデーターは、ネットワークに貢献した対価として、特定のブロックチェーンのネイティブ仮想通貨を受け取ります。

（PoW）メカニズムを採用するエネルギー集約型のブロックチェーンでは、リソースのバリデーターが自らの演算処理能力を提供する必要があり、多大な電力量や高価な専用ハードウェアが求められます。

PoSの場合、はるかに少ない処理能力で、取引を検証し、ネットワークのセキュリティを守ることができます。

。バリデーターになるために必要なのは、ブロックチェーンのネイティブ仮想通貨を「ステーキング」する、つまり担保として差し入れることだけです。単純化して言えば、仮想通貨をステーキングする保有者が増えるほど、ブロックチェーンネットワークのセキュリティも高まります。

銀行預金のしくみに慣れていれば、NFTステーキングも簡単に理解できます。多少違いはありますが、根本的には同じです。資金を投じた期間に応じて、利息を受け取ることができます。NFTをステーキングすると、スマートコントラクト内にロックされます。NFTを担保にすることで、ステーキング期間中に報酬を獲得できるのです。

一般的には、設定されたAPY（年間収益率）やステーキングしたNFTの数量に応じて、報酬を受け取れます。NFTステーキングは、投資の価値を最大限に活かせるシンプルな手法であり、収入の増加につながります。

ただし、仮想通貨と同様に、すべてのNFTでステーキング報酬を得られるわけではありません。プラットフォームごとに独自の要件が定められている可能性もあるので、NFTをステーキングする前に、プラットフォームのルールを必ず確認してください。

NFT保有者がステーキングで得られる報酬の種類は、利用するプラットフォームやステーキング対象のNFTにより異なります。ステーキングに対応するプラットフォームの大部分は、日次か週次で報酬を提供しています。基本的に、ステーキング報酬はプラットフォームのネイティブユーティリティトークンで発行されます。その多くが取引所に上場しており、他の仮想通貨や

一部のステーキングプラットフォームは分散型自律組織（

）の特徴を備えており、NFT保有者はDAOプール内に資産をロックアップして、プラットフォームのガバナンスや将来の提案に関する投票へ参加できます。NFT保有者はコミュニティで積極的な役割を果たすことができ、開発計画の進展や特定プロジェクトの意思決定について発言権があります。

さらに、一部のプロジェクトでは、将来のコレクションからNFTを報酬として無償提供したり、

入りを許可したりするケースもあります。ホワイトリスト入りした場合、NFTを割引価格で購入できます。

NFT市場の大部分はゲーム内NFTが占めているので、ステーキング機会の多くは、Play-to-Earnゲームプラットフォーム上で提供されています。たとえば、

などです。後ほど、NFTステーキングに最適なプラットフォームをいくつかご紹介します。

ステーキング可能な仮想通貨と同様に、大半のNFTプロジェクトは

（年間利回り）方式を採用しています。

多くの場合、NFTプロジェクトの報酬率はNFTのロック期間に比例して増加します。その結果、NFT保有者には、できる限り長期にわたりステーキングするインセンティブが働きます。

APYではなく、トークン数で予想リターンを表示するシステムもあります。たとえば、NFTを1日ステーキングするたびに、プラットフォームのネイティブトークンを20個受け取れる方式などです。

NFTのステーキング前に検討すべき事項をいくつかご説明します。

ステーキングに対応しているNFTか？

前述のとおり、すべてのNFTがステーキングできるわけではありません。そのため、NFTの購入前に、ステーキングしてパッシブインカムを受け取れるかを確認しましょう。受け取れない場合には、パッシブインカムの機会がないにもかかわらず、その作品やコミュニティ、ユーティリティを購入するだけの価値があるかを見極めましょう。

ステーキング可能かどうかは、NFTプロジェクトの資料を読んだり、プロジェクト運営者の公式Discordチャネルで質問したりして確認できます。

多くの場合、NFTをステーキングするプロトコルにはロックアップ期間が設定されており、その期間は数日から数年までさまざまです。基本的に、ロックアップ期間中はステーキングしたNFTを操作できません。そのため、NFTを動かせなくても問題のない期間を選択しましょう。ただし、重要な点として、ロックアップ期間中もNFTの所有権は維持できます。

基本的に、プラットフォームでNFTをステーキングする場合は、年間予想リターンの方式が採用されます。通常では考えられないほどの高利回りを提示するプラットフォームもありますが、詐欺の可能性を疑ってください。

して、利用先のプラットフォームやそのサービスが安全で持続可能か吟味しましょう。

希少性の高いNFTに高い報酬が付くプロジェクトもあります。また、希少性にかかわらず同等の報酬を配布する場合や、ランダムに報酬を配布する場合もあります。

プロジェクトのガバナンスに参加する権利

NFTをステーキングできるプラットフォームの一部では、独自のガバナンストークンを保有者に発行しています。プラットフォームのDAOに関わる

NFTの取引は仮想通貨を用いて行われており、通貨の種類はNFTが基盤とするネットワークごとに違います。たとえば、イーサリアム上のプロジェクトはETHで、ソラナ上のプロジェクトはSOLで取引されます。

そのため、利用者は仮想通貨の価格変動に気を配る必要があります。イーサリアムの価格が間もなく急落しそうだと予測した場合、ETH建てNFTの購入は少し待った方がよいかもしれません。ETH価格が高いときにNFTを購入して、その後にETH価格が下落すれば、損失を被るからです。この落差が大きな場合、NFTのステーキング報酬では損失を十分に補填できない可能性があります。

NFTの価格は大きく変動します。ステーキング期間中はNFTをロックアップしなければならないので、NFTの価格が変動する可能性に注意を払う必要があります。価格が大幅に上昇すると予想している場合には、NFTをステーキングせずに、売却で利益を得ることも検討すべきでしょう。

一方、NFTをステーキングすれば資産がロックされるので、売却で利益を得る機会を逃しかねません。特に、NFT価格の上昇がステーキング報酬をはるかに上回る場合、このような事態が起こります。

ステーキングされているNFTの割合

などの被害を恐れてステーキングをためらう場合、そのプロジェクトのウェブサイトを訪問し、NFTコレクションがどの程度ステーキングされているかを確認しましょう。ステーキングされているNFTの割合が高いほど、プロジェクトの健全性も高まります。他のNFT保有者も、長期的に保有する方針を持っているからです。

したがって、他の保有者が利益目的でNFTをアンステークする（ステーキングを外す）、または大量販売することにより、

が下落する可能性は低くなります。NFTをステーキングしているコミュニティが大きければ、コレクションやNFTステーキングプラットフォームの信頼性が高いことを示しており、詐欺の心配は減ります。

ステーキング可能なNFTを保有しており、当面は売却する予定がない場合、ステーキングは遊休状態のNFTを使って一定の報酬を得られる優れた方法です。ステーキング期間が終了して報酬をすべて手に入れたら、再度ステーキングするのか、NFTを売却して利益を得るのか選択できます。

プロジェクトやコミュニティに参加する

NFTステーキングコミュニティへの参加を促すために、報酬としてステーキングプラットフォームのガバナンストークンが付与される場合が一般的です。トークン保有者は、プラットフォームの将来に関する意思決定に票を投じることができます。通常、各人の票の重みは保有するガバナンストークンの量に比例します。

一部のプロジェクトは複数のローンチを行っており、そのたびに異なるNFTが市場へ配布されます。そのような運営者の多くは、以前からの保有者を

に入れることで、保有の報酬としています。ホワイトリスト入りした保有者には、以下のようなメリットが与えられます。

プロジェクト運営チームが利用者の資金を持ち逃げすれば、ラグプールが起こります。つまり、そのようなプロジェクトのプラットフォームでNFTをステーキングしていれば、ステーキング額を失うリスクに直面します。

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NFTステーキングとそのしくみを徹底解説

メタバース構想を初めて思いついたのは、想像力豊かな

でした。『スノウ・クラッシュ』や『ニューロマンサー』、『レディ・プレイヤー1』、『マトリックス』シリーズなどが代表的な作品です。「メタ」には「超越した」、「バース」には「ユニバース/世界」の意味があります。つまり、メタバースは現実世界を超えた時空へ私たちをいざなう存在です。実体性のある新たな空間や、仮想現実での新体験へ招待してくれます。

メタバースには、今までにない発想の拡張現実世界が広がっており、仮想空間で人々と会うことや、物理的な制約を超えて新領域を探索することができます。他者と連携して交流しながら、完全に没入感のある体験を堪能できるのです。

現在はメタバースの大部分をゲームプラットフォームが占めていますが、以下のように多様なツールや選択肢も登場しています。

メタバースは真新しい構想ではありませんが、フェイスブックがメタバース市場へ参入して

したことで、世間の関心が急速に高まりました。それに伴い、仮想通貨（暗号資産）の業界も大きく盛り上がりました。メタ関連の仮想通貨のコストが飛躍的に上昇し、メタバースプラットフォームへの関心も高まっています。ただし、メタバース市場が秘めている莫大な可能性に思いをはせれば、ゲームは氷山の一角にすぎません。

、国や国境、文化、ブランド、さらには物理空間の制約も超えるでしょう。仕事や遊びだけでなく、医師の問診やテスト勉強といった日常的に欠かせない用途まで、生活に必要な活動のほぼすべてをメタバース上で実現できます。

メタバースの可能性を解き放つ鍵は、非代替トークンとメタバース仮想通貨です。

はNFTとも呼ばれており、デジタル資産に所有権を付与するものです。NFTを使えば、仮想空間の中で資産やアート作品を売買したり、旅に出たり、フェスティバルやコンサートに参加したりできます。

は、各メタバースプラットフォームに資金を提供する手段です。

など、仮想通貨の標準的な特徴を備えている場合もあります。最終的な用途は、独自の仮想世界プラットフォームを構築するプロセス内での利用です。

メタバースはまだ新しい構想ですが、私たちの仕事や遊び、生活を一変させる無限の可能性を秘めています。コロナ禍でその進化は加速し、

も相まって、世間の人々がその可能性に気づきました。メタバースプロジェクトへの参加者も増加しており、今後も躍進が続くでしょう。

メタバースに投資するベストタイミングは今です。投資手法としては、NFTやメタバース仮想通貨が最適でしょう。

メタバースは次世代型インターネットと目されています。インターネットは情報を高速でやり取りできる「情報スーパーハイウェイ」ですが、メタバースは完全に没入感のある体験を提供する場所です。仮想現実（VR）を使ってメタバース空間へアクセスします。キーボードでタイピングしたり、画面の文字を読んだりするのではなく、VRヘッドセットやスマートグラス、動作追跡デバイスを利用して、メタバース空間を自由自在に移動できます。他の人と交流したり、物を操作したりもできます。

企業もメタバース空間を自由に利用できますが、現在と未来にわたって、メタバースを支配することはだれにもできません。監督する規制当局も一切ありません。その代わり、

を活用して詐欺を防止し、セキュリティ脅威からの保護機能も組み込んでいます。

（ETH）などの仮想通貨を利用することで、お金に関する取引が可能です。

現時点では、メタバースに秘められた可能性の多くは構想の域を出ていません。しかし、ゲーム業界はインターネットの力を活用して、メタバースの可能性を実現できるよう尽力しています。最初期の構成要素には大きな成長の余地があり、創造的発展に向けた機会も莫大です。利用者は多様なサービスや、ワクワクする新機能を活かした商品を楽しめるでしょう。フェイスブック（メタ）など数多くの企業がメタバースをさらなる高みへ引き上げることに関心を示していますが、この新世界を成功へ導く究極の鍵は有機的成長と進化です。つまり、メタバース成功の鍵は、利用者一人ひとりが握っているのです。

メタバースの世界では、企業や政府、組織も、利用者ほどの影響力を持ってはいません。メタバースが真の成功を収めるには、今後も分散性を維持するとともに、メタバースを利用し、支え、成長・進化させてくれる利用者を重視していくことが大切です。

メタバース初期の構想は現実逃避に由来し、混沌から逃れるための未来のディストピア（暗黒郷）を映し出していました。現在のメタバースは違います。他者との交流を重視しており（多くはゲーム分野）、開かれたゲームや体験の世界を提供するとともに、ネットワーク化が進む社会の中で有意義なつながりを育む新しい場所になっています。

メタバースのゲームを利用すれば、現実世界のさまざまな活動や社会的交流を楽しめます。その際に、利用者はゲームをプレイしながら、開発にも貢献できます。このようなゲームは、現実世界に根差した仮想経済に支えられています。

やデジタル株式、非代替トークン、仮想通貨などの仮想商品を通じて、現実の資産形成に取り組める新たな手法になっています。

メタバース最大のメリットは、地理的な制約から完全に解放される点です。いったん仮想空間に入れば、居住地の制約は消え去り、自由自在に行き来できます。メタバースは、各自が好きな外見に変身し、安心して参加できる、中立的で没入感のある空間です。さらに、興味や考え方の似た人や新しい友人を探し、出会える空間でもあり、そのすべてを安全な自宅から便利に楽しめます。

現在、メタバースの中心はゲームが占めています。しかし、人工知能（AI）や高い汎用性・有用性を活用することで、娯楽や教育、芸術、文化、ショッピング、経済的機会など、はるかに幅広い用途でも利用できます。セレブや有名人と直接交流したり、仮想のコンサートやフェスティバルに参加したりでき、指先一つで仮想世界につながります。ワクワクする斬新な方法で、お気に入りのブランドに関わることもできます。ブランドにとっても、新たなスタイルや交流機会、ゲーム要素を取り入れて、常に流行の一歩先へ踏み出せます。

現在はゲームがメタバースで最大の地位を占めているようですが、ショッピングも第2位と肉薄しています。メタバースの利用者はデジタル不動産や

、アート、デザイン作品を買いあさり、終わりなきカスタマイズの旅路を楽しんでいます。デジタル空間での自身の表現方法にとどまらず、デジタル空間全体を自分色に変えられます。NFTやメタバース仮想通貨の特性のおかげで、そのすべてが機能します。

大きな懸念事項としては、メタバース中毒に陥って、メタバース空間内で時間を使いすぎてしまう点があります。たしかに、過度にメタバース空間の中にいると現実世界への愛着が薄れる可能性があります。極端な場合には、食事や睡眠以外でVRセットを外さないほどのメタバース中毒に陥り、現実世界の存在を受け入れがたく思うかもしれません。この種の中毒は、スマートフォンでもある程度発生しています。平均的なアメリカ人は1日に約5.4時間もスマートフォンの画面を見ていますが、メタバースの登場で状況が悪化し、精神や健康面で問題を引き起こす懸念はあります。ただし、十分な監督や安全性チェックを行えば、この種の中毒を防ぐことは可能でしょう。

つい最近メタバース市場に参入したメタ以外にも、この莫大で

に関心を寄せてきた企業は多数あります。テクノロジー分野の開発者やデザイナー、起業家だけでなく、マイクロソフト、ユニティ、アマゾン、エピックゲームズなどの巨大テック企業も深く関与しています。コンピューターチップメーカーの

しています。オムニバースとは、メタバース対応の拡張現実シミュレーションを設計するための土台です。

メタバースには以下をはじめ、複数の中核的な属性が備わっています。

仮想通貨のおかげで、現在のメタバースには完全に機能する経済圏があります。仮想通貨を利用することで、企業と個人が対等にメタバース経済へ関与するしくみです。仮想通貨を用いて仮想資産の作成・獲得・投資・売買を行えるだけでなく、現実世界の法定通貨との交換も可能です。

「次世代型インターネット」として構想されたメタバースは、さらに発展していきます。デジタル領域からアクセスする拡張現実であり、インターネット技術だけではなく、分散型台帳、スマートコントラクト、3Dなど多様な技術を利用して構築されています。

メタバースと仮想通貨の関係性は？

メタバースは物理世界と仮想世界を一体的に結びつけ、どちらかの世界で獲得・作成したアイテムをもう片方でも共有できます。望みどおりの状態や行為を実現できる仮想世界ですが、それには資金が必要です。その担い手こそ仮想通貨なのです。

仮想通貨はブロックチェーン技術に依拠しており、それはメタバースも同様です。私たちが現在利用しているインターネットは、ディストリビューション型システムを採用しています。一方、メタバースは分散型（非中央集権型）を採用しており、メタバースの利用者全員によって所有されるしくみです。この分散型システムは仮想通貨ネットワークでも採用されています。

メタバースはいまだ黎明期ですが、ブロックチェーン技術はそれより多少は確立が進んでいます。ブロックチェーンは、コンピューターネットワークを基盤とするデータベースの一種です。情報を検証してブロックチェーンに追加することにより、取引やデータを改ざん不能な方法で記録します。ブロックチェーン技術は仮想通貨分野の屋台骨ですが、メタバースなどでの利用も目立ち始めています。

事実、メタバースのブロックチェーンには、いくつか類似の特徴があります。具体的には、イーサリアムネットワークだけで1,100を超える分散型ノードが存在しています。また、メタバースにアップロードしたコンテンツを別のプラットフォームへ簡単に移動できる、ポータブルコンテンツ機能も備わっています。

メタバースブロックチェーンを利用すれば、自身や制作物のデジタル表現を作成・所有できます。サードパーティの関与なしに、あらゆるものにアクセスして使用し、インポート・エクスポートできます。自分の体験を完全に自律的にコントロールして、仮想現実や拡張現実、複合現実、エクステンデッドリアリティなどのテクノロジーを利用し、物理的な制約なしに最良の交流を楽しめます。デジタル資産や仮想通貨を取り入れれば、ケーキに砂糖衣をかけたように体験の質がさらに向上します。その結果、世界経済の成長につながるだけでなく、無限の夢を実現する力になります。

非代替トークン（NFT）は固有のアイテムであり、他のトークンとの交換にはなじみません。メタバース市場の成長を下支えする仮想資産です。ゲーム内コレクティブル（収集物）、画像、動画など、無形のアイテムを証明します。NFTの所有権はブロックチェーン上に記録されるため、デジタル資産の取引に利用できます。

NFTには契約を自動化・履行する

機能が備わっており、任意にアクセス権を購入・売却・付与することが簡単にできます。つまり、NFTを利用すれば、自分のスペースに他者を招待するだけでなく、フェスティバルなど招待者限定のイベントにもアクセスできます。

NFTはコレクティブルとして楽しむ場合が一般的ですが、仮想通貨と同様に、投資先として活用される場合もあります。

メタバースのトークンはその他とは違うのか？

非代替トークンはさまざまな仮想世界の通貨であると同時に、メタバースの

させる存在でもあります。一部の仮想現実プラットフォームには無料で参加できますが、仮想資産を購入・取引するには、仮想通貨またはイーサリアムを基盤としたトークン（MANA、GALA、SAND、APEなど）が必要です。これらのトークンは、仮想のグッズやサービス、体験と交換できます。利用者が作成した仮想世界ゲームへのアクセス権を購入することもできます。

トークンはブロックチェーン上に記録されており、トークンに裏付けられた資産と同様に取引できます。NFT市場は急速に拡大しており、NFTをコレクティブルと見なすメタバース利用者がいる一方で、NFTを投資先と考えている利用者もいます。結局のところ、トークンは、ゲームやメタバースなどのデジタル環境内でデジタル資産を所有するための手段です。

メタ（旧フェイスブック）は現在、

と命名したメタバースを開発中です。利用者固有の仮想IDが発行され、OculusなどのVRヘッドセットを用いてリアルタイムの3D仮想空間で行動できます。しかし、この種の構想を手掛ける企業はメタだけではありません。メタバース業界で事業を展開する他企業についてもご紹介します。

AIやGPU分野の主要企業エヌビディアはメタと連携して、メタバース対応の資産を生み出す

アプリを開発しています。アーティストやコンテンツクリエイターが仮想世界や仮想プロダクトの構築に利用できる無料バージョンも提供しています。また、メタやマイクロソフト、ユニティなどと同じく、

大人気のゲームエンジン「Unreal Engine」を提供する大手ゲーム企業エピックゲームズは、メタバース業界でイノベーションや開発の最前線にいます。

を発表し、ゲーム開発者がメタバース市場で手に余るほどのビジネスチャンスをつかむ道を切り拓きました。

同社はクリエイター経済を構築し、だれもが独自の対話型デジタル世界を創造できるオープンなゲームプラットフォームを提供しています。利用者はVRのほか、Xbox One、コンピューター、タブレット、スマートフォンなど、従来のテクノロジー経由でもアクセスできます。ロブロックスは自社プラットフォーム内で複数のゲームを提供するだけでなく、仮想世界も構築しており、その空間内でプレイヤーは自由に交流できます。また、

などメタバースのイベントも主催しています。この手法は、メタバース内でビジネスモデルを構築する方法として評判が高まっています。

The Sandbox（ザ・サンドボックス）

」はマインクラフトにインスピレーションを得たコミュニティベースのメタバースです。クリエイターはボクセル資産（3Dデジタルオブジェクト）やゲーム体験をブロックチェーン上でマネタイズ（収益化）できます。仮想通貨「$SAND」を発行する同社は、仮想経済の構築に注力しています。プレイヤーはブロックチェーンを基盤にしたデジタルトークンを利用して、ユーザー制作のゲームや、ゲーム内で利用可能な3Dオブジェクト、ゲームプレイ時に利用するプラットフォーム上の土地など、各種アイテムを売買できます。

など人気の有名人も、サンドボックスの仮想不動産を購入しています。

Decentraland（ディセントラランド）

」は、2003年にリリースされて人気を集めたオンラインゲーム・仮想世界「

」にたとえられる場合が非常に多くあります。新たなアート媒体やビジネス機会を模索しているコンテンツプロデューサーや企業に向けたプラットフォームとして、メタバースを開発しています。独自の仮想通貨「$MANA」が採用されています。利用者によるメタバース内における仮想の土地の購入とともに、さまざまな種類のアプリやコンテンツの作成・マネタイズも支援しています。

Bored Ape Yacht Club（ボアードエイプヨットクラブ）

高い人気を誇るNFTプロジェクトであるボアードエイプ（

）もまた、独自のメタバースとして「

」を発表しています。Othersideは3Dメタバースであり、ボアードエイプのNFTホルダーに向けてゲーム用プラットフォームを提供している模様です。アニモカブランドとのパートナーシップで誕生したOthersideは、ApeCoin（$APE）を活用してプラットフォームを運営しています。運営元のユガラボは、ボアードエイプメタバースを広範なNFTユニバースとつながるMMORPGにする意向です。

メタバースの人気に火が付き始めていますが、各国政府にとってはメタバース業界をどのように形作るかを検討する重要な節目といえます。

米国連邦政府は、規制の枠組みを設計して、メタバース内での商業活動に課税すべきか、その場合の課税方法をどう設計するかを検討する可能性があります。さらには、どのようにして国家の安全を維持し、プライバシーリスクやサイバーハラスメントから利用者を保護するかを明確にしたいと考えているかもしれません。

メタバースは新たな経済の機会を広げ、プログラマーやアーティストへの大きな需要を創造するでしょう。また、今まで疎外されてきたコミュニティが他と同等のアクセス機会を得て、新興のデジタル経済へ加わることのできる優れた手段です。多様なバックグラウンドや視点を持つ人材がメタバース業界で働けるようにして、偏見となり得る問題や平等性を巡る格差、アクセシビリティ面の課題といった、テクノロジーやその利用がもたらす悪影響に対処できるようにするためにも、政府は施策を講じるべきです。

施策が奏功すれば、可能な限り多くの人がアクセスできるインクルーシブなプラットフォームを構築できるでしょう。

仮想通貨はメタバースの未来か？

オンライン決済は、デジタル世界と物理世界の両面で十分に確立されています。仮想通貨の構想はオンライン決済テクノロジーを基盤としており、NFTは両方の構想をさらに前進させたものです。仮想の金融エコシステム内において、仮想通貨が大きな役割を果たしているのは一目瞭然です。仮想通貨を使えば、簡単かつ安全に、そして高い透明性を保って、価値を利用者間で移動できます。

が台頭するに伴い、テクノロジーが進化し、無限に近い成長の機会が生まれています。仮想通貨とNFTはこの成長軌道を大きく加速させており、テクノロジーの潜在力を十分に引き出すには不可欠な存在となるでしょう。メタバースへ完全に没入する場合でも、金融面での恩恵を享受するだけの場合でも、仮想通貨はデジタル世界と物理世界の両方において富を手にする鍵といえます。

What Is Metaverse Why Does It Matter to the Crypto Space

メタバースとは何か？ なぜ仮想通貨にとって重要なのか？

Web 3.0は急速に成長しており、以下、市場に関する最も注目すべき最新情報の一部と、投資を検討すべきトークンについて検討していきます。

は3兆ドルに達しましたが、さらに大きく成長する余地があります。

ブロックチェーン

暗号資産

アルトコイン

DeFi

トレード

投資

GameFi

ミームコイン

メタバース

NFT

ステーブルコイン

Staking

インジケーター

オプション

取引戦略

DeFi

DeFi

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