Token Quản Trị Chúng Là Gì và Cách Hoạt Động?

Trong thế giới DeFi, chúng ta không thể nói về tiền điện tử và web3 mà không đề cập đến tiện ích của token quản trị. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư crypto tập trung vào crypto không thể thay thế và blue-chip, có một loạt các token cần xem xét, bao gồm token bảo mật, token tiện ích và token nền tảng.

Trong khi Bitcoin vĩnh viễn vẫn là một chủ đề nóng trong bối cảnh crypto, các token quản trị vẫn giữ nguyên một khía cạnh quan trọng của sự phi tập trung. Chủ sở hữu token quản trị không chỉ có thể giúp định hình tương lai của giao thức mà còn mang các thành viên của cộng đồng đến gần hơn. Hướng dẫn này cung cấp tổng quan chi tiết về các token quản trị và cách chúng hoạt động.

Những Bài Học Quan Trọng:

• Chủ sở hữu token quản trị có quyền bình chọn để ảnh hưởng đến hướng của dự án, tương ứng với số lượng token họ nắm giữ.

• Chủ sở hữu token có thể bình chọn đề xuất các thay đổi đối với giao thức, chẳng hạn như thực hiện nâng cấp sản phẩm, thêm các tính năng mới và sửa đổi các thông số của hệ thống.

• Token quản trị đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, nơi chúng được sử dụng để quản lý tính toàn vẹn của các giao thức, canh tác lợi nhuận và các ứng dụng phi tập trung khác.

Token Quản Trị Là Gì?

Token quản trị là các loại tiền điện tử được xây dựng trên các nền tảng blockchain, cho phép chủ sở hữu quyền tham gia quản trị một giao thức.

Chủ sở hữu token có tiếng nói trong việc đề xuất các tính năng mới cho một dự án và thực hiện các thay đổi đối với hệ thống quản trị của nó, tùy thuộc vào quyền bình chọn của họ. Quyền bình chọn của mỗi chủ sở hữu token tỷ lệ thuận với số lượng token họ nắm giữ. Càng nắm giữ nhiều token quản trị, chúng càng có nhiều ảnh hưởng.

Token quản trị được thiết kế để cung cấp cho chủ sở hữu quyền sở hữu trong các giao thức phi tập trung hoàn toàn. Bất kỳ ai nắm giữ token quản trị đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi trong tương lai của giao thức.

Hầu hết các giao thức đều đáp ứng quy trình gửi đề xuất tiêu chuẩn cho phép các nhà phát triển đưa ra các đề xuất khác nhau. Trong trường hợp việc gửi được đưa ra bình chọn, chủ sở hữu token có thể sử dụng quyền bình chọn của họ để ảnh hưởng đến bất kỳ thay đổi tiềm ẩn nào đối với dự án. Token quản trị được coi là cơ chế ra quyết định quan trọng trong các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).

Token Quản Trị Hoạt Động Như Thế Nào?

Quản trị tập trung có nghĩa là ban giám đốc hoặc cổ đông của một công ty có toàn quyền quyết định về định hướng chiến lược. Token quản trị đã trở nên phổ biến trong hệ thống DeFi (trái ngược với quản trị tập trung) như một cách để quản trị hệ sinh thái phi tập trung và thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng, phi tập trung và ra quyết định tốt hơn mà không cần dựa vào những người ra quyết định tập trung.

Vì các token này tồn tại trên blockchain nên chúng được trang bị các đặc điểm như phân phối minh bạch và quyền sở hữu token bất biến, khiến DAO trở thành phòng thí nghiệm hoàn hảo cho quá trình ra quyết định.

Khi một đề xuất quản trị được đưa ra bình chọn, chủ sở hữu token có cơ hội đưa ra bình chọn của họ trên blockchain. Trong hầu hết các trường hợp, quyền bình chọn mà chủ sở hữu token có tương ứng trực tiếp với tổng số token mà họ nắm giữ. Do đó, bất kỳ ai có 1.000 token quản trị sẽ có gấp đôi quyền bình chọn của chủ sở hữu với 500 token. Tuy nhiên, mỗi DAO có các phương pháp quản lý hơi khác nhau. Các loại đề xuất quản trị mà chủ sở hữu token có thể bình chọn thường bao gồm:

• Sửa đổi tài sản dành cho nhà phát triển

• Đảm bảo tuân thủ các phương pháp hay nhất khi phát triển các thay đổi giao diện người dùng

• Sửa đổi phân phối phần thưởng

• Bình chọn phí cho các giao dịch mạng

Cơ Cấu Quản Trị

Sau đây là hai mô hình quản trị riêng biệt để quản trị phi tập trung.

Quản Trị On-Chain

Quản trị on-chain đề cập đến các quy trình ra quyết định phi tập trung được thực hiện trực tiếp trên một blockchain. Với quản trị on-chain, các quy tắc về cơ bản được mã hóa cứng vào giao thức, có nghĩa là bất kỳ quyết định nào cũng sẽ ngay lập tức được dịch sang các mã có thể đọc được. Các dự án như Tezos có kế hoạch sử dụng quản trị on-chain trong tương lai.

Một trong những thách thức cốt lõi bao gồm khó khăn cho chủ sở hữu token khi tham gia vào các quy trình ra quyết định, bất đồng và xung đột phát sinh trong một cộng đồng có thể dẫn đến bế tắc quản trị. Sự cố này có thể dẫn đến một hard fork tiềm năng hoặc blockchain phân chia theo các phương pháp quản trị khác nhau. 

Quản Trị Off-Chain

Quản trị off-chain có nghĩa là các quy trình ra quyết định diễn ra ở cấp độ xã hội hơn trước khi các nhà phát triển mã hóa chúng vào giao thức. Hiện tại, Ethereum và Bitcoin chủ yếu sử dụng quản trị off-chain. Ví dụ: Ethereum có được các giao thức cải tiến thông qua GitHub, trong khi các nhà phát triển trên Bitcoin hiển thị các đề xuất cải tiến của họ thông qua danh sách gửi thư.

Nhiều người dùng tin rằng quản trị off-chain có nhiều kiểm tra và cân bằng hơn so với quản trị on-chain. Các thợ đào có trách nhiệm quyết định xem các đề xuất có được thông qua hay không. Tuy nhiên, người dùng có thể phản hồi bằng cách bán token hoặc chuyển sang giao thức khác.

Token Quản Trị so với Token Bảo Mật so với Token Tiện Ích

Token quản trị đại diện cho quyền bình chọn trong các giao thức DeFi. Họ phân phối sức mạnh của việc ra quyết định trên một blockchain, từ một cấu trúc hoàn toàn tập trung đến một cộng đồng — chủ sở hữu token cũng là chủ sở hữu giao thức. Chủ sở hữu token thường được đầu tư vào tương lai của dự án vì quyết định của họ sẽ ảnh hưởng đến kết quả của dự án. 

Ngoài quyền bình chọn, token quản trị còn khác biệt với tiện ích của chúng vì mục đích stake, lợi nhuận nông nghiệp và các khoản vay crypto. Ví dụ: các token quản trị phổ biến nhất được sử dụng bao gồm Compound Finance (COMP) và Uniswap (UNI).

Mặt khác, token bảo mật được thiết kế để tuân thủ các quy định chứng khoán và cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng bảo vệ cũng như tuân thủ quy định ở các khu vực pháp lý khác nhau. Các token này thường được hỗ trợ bởi tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như nghệ thuật, vốn chủ sở hữu công ty, hàng hóa, v.v. Token bảo mật tạo điều kiện cho các nhà đầu tư tham gia vào các tài sản có giá trị cao bằng cách cho phép họ sở hữu một phần trong số đó thông qua việc trao đổi token bảo mật tuân thủ.

Token tiện ích là tài sản kỹ thuật số chủ yếu được sử dụng để thanh toán và để truy cập vào một sản phẩm hoặc dịch vụ. Các token này tự hào về khả năng thích ứng và chức năng cho các giao thức blockchain hoặc các ứng dụng phi tập trung (DApp). Ví dụ: Binance Coin (BNB) phục vụ tiện ích của mình bằng cách cung cấp cho chủ sở hữu quyền bình chọn list token, mở khóa chiết khấu giao dịch và được ưu tiên cho các sự kiện và dịch vụ độc quyền, chẳng hạn như Binance Launchpad.

Tuy nhiên, không phải mọi token đều được coi là một loại tiền tệ. Các chuỗi cung ứng toàn cầu thường sử dụng các token này để hưởng lợi từ các blockchain và tính linh hoạt của hợp đồng thông minh.

Dưới đây là bảng ngắn mô tả sự khác biệt giữa ba token đang được thảo luận.

Token Quản Trị Có Giá Trị Không?

Token quản trị bảo vệ tính toàn vẹn của blockchain bằng cách cung cấp cho người tham gia quyền đưa ra quyết định và quản lý nền tảng. Giá trị của các token này chủ yếu đến từ quyền quản trị để thực hiện các thay đổi đối với giao thức hiện có, cuối cùng sẽ mang lại lợi ích cho những người nắm giữ khi nền tảng này hình thành. Các token này thường được giao dịch, hoán đổi, trao đổi và stake, có nghĩa là sở hữu chúng có thể được coi là một loại dòng thu nhập thụ động.

Nói chung, các token quản trị trở nên có giá trị hơn khi các dự án được áp dụng hàng loạt, giá trị của chúng chủ yếu thu được từ sự thành công của các dự án. Mặc dù ban đầu chúng có thể không có giá trị, nhưng giá trị của token quản trị có xu hướng tăng theo tỷ lệ với sự tăng trưởng của dự án và tăng thêm khi số lượng token đang lưu hành giảm khi giao thức DeFi bắt đầu đốt token.

Lợi Ích Của Việc Sử Dụng Token Quản Trị

Nếu bạn đã nhận được token quản trị nhờ đầu tư vào một dự án blockchain, bạn sẽ nhận được một số lợi ích khi sử dụng chúng, từ hiệu quả tốt hơn đến nhiều cơ hội hợp tác hơn.

Chức Năng Quản Trị Phi Tập Trung

Lợi ích chính của token quản trị là chúng phù hợp với quản trị phi tập trung. Các nhà phát triển thực hiện phi tập trung trong các dự án web3 của họ có thể sử dụng token quản trị để làm điều đó. Nếu các token này không có sẵn, các giải pháp DeFi sẽ chủ yếu liên quan đến số lượng hợp đồng thông minh phong phú.

Cơ Hội Hợp Tác

Sau khi đề xuất được đưa ra, chủ sở hữu token được tự do cộng tác sau khi tổ chức các cuộc thảo luận với nhau. Bất kỳ ai nắm giữ token đều có thể nêu rõ họ sẽ bình chọn như thế nào, đồng thời nhận ưu đãi cộng tác với các thành viên cộng đồng khác có ý định bình chọn theo cùng một cách.

Hiệu Quả Hơn

Một lợi ích khác của token quản trị liên quan đến hiệu quả mà chúng mang lại. Việc có token quản trị mang đến cho các thành viên cộng đồng cảm giác tham gia vào dự án, vì hiện họ có tiếng nói trong đó. Điều này sau đó dẫn đến việc tham gia tích cực hơn, vì các thành viên muốn thấy dự án thành công, dẫn đến các quyết định hiệu quả hơn liên quan đến dự án.

Thách Thức Khi Sử Dụng Token Quản Trị

Mặc dù token quản trị rất có lợi cho các dự án web3 và blockchain nói chung, nhưng có một số thách thức mà các công ty crypto cần xem xét khi phát hành token quản trị.

Tiềm Năng Cho Những Người Xấu

Thách thức nghiêm trọng nhất liên quan đến khả năng các tác nhân độc hại sử dụng quyền quản trị của họ để đưa ra các quyết định chỉ mang lại lợi ích cho bản thân, trái ngược với cộng đồng tổng thể. Nếu một người có quyền bình chọn lớn cũng là một tác nhân xấu, quyết định kết quả cho giao thức có thể là một quyết định kém.

Sức Mạnh Bình Chọn Lớn Hơn Cho Cá voi

Cá voi là các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư cực lớn, có nghĩa là họ có quyền truy cập vào một lượng token quản trị đáng kể. Điều này có thể gây ra vấn đề, do sức mạnh bình chọn của họ rất lớn – vì phi tập trung là một trong những mục đích chính của các dự án blockchain.

Trách Nhiệm Thấp

Hiện tại, token quản trị không đi kèm nhiều trách nhiệm giải trình. Nếu một dự án thất bại, thật khó để xác định ai chịu trách nhiệm về sự cố.

Token Quản Trị Được Sử Dụng Ở Đâu?

Token YFI

Token YFI là token gốc của Yearn Finance, tập trung vào việc phi tập trung hoàn toàn. Mục tiêu chính của các nhà phát triển cho token quản trị này là cung cấp cho cộng đồng Tài Chính Yearn quyền kiểm soát dự án. Token này cũng nhấn mạnh tiềm năng phát triển một DAO thực sự tự cung tự cấp.

Token MKR

MKR là token quản trị của MakerDAO, được coi là một trong những nền tảng cho vay phổ biến nhất trên web3. Bất kỳ ai nắm giữ token quản trị MKR đều có thể sử dụng token này để bình chọn về những thay đổi đối với các quy tắc kinh tế của nền tảng.

UNI

UNI là token quản trị chính cho giao thức Uniswap. Chủ sở hữu token có thể tham gia vào các quy trình ra quyết định vì chúng liên quan đến nền tảng Uniswap. Tuy nhiên, các nhà phát triển Uniswap vẫn giữ quyền kiểm soát cách dự án sẽ tiếp tục trong những tháng và năm tới, có nghĩa là giao thức này tập trung hơn một số giao thức khác.

Dịch Vụ Tên Ethereum

Ban đầu được thiết kế với mục đích thưởng cho những người áp dụng sớm, các token quản trị ENS đã được dự án của họ, Dịch Vụ Tên Ethereum, airdrop vào cuối năm 2020. Sau đó, giá của các token này đã tăng đáng kể. Do giá trị gia tăng lớn, những người áp dụng sớm đã được thưởng cho sự hỗ trợ ban đầu mà họ đã cung cấp.

Tài Chính Hợp Nhất

Bất kỳ ai nắm giữ token COMP đều có thể sử dụng token này để tham gia vào quá trình ra quyết định của Compound hoặc ủy quyền quyền bình chọn cho người khác, sau đó người này có thể bình chọn thay mặt cho chủ sở hữu token.

Tương Lai Của Token Quản Trị

Mặc dù rất khó để dự đoán tương lai của bất kỳ khía cạnh nào của ngành công nghiệp crypto, nhưng các token quản trị đã chứng minh giá trị của chúng trong không gian crypto và có thể sẽ rất quan trọng đối với sự phát triển của ngành trong tương lai. Bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho DAO, chủ sở hữu token có thể giúp tạo ra một cộng đồng lâu dài, đồng thời đảm bảo nêu lên ý kiến của riêng họ. Các cộng đồng này có thể có nhiều hình dạng khác nhau, từ metaverses đến DAO đầu tư.

Do tầm quan trọng của token quản trị đối với sự phi tập trung, chúng có thể sẽ tiếp tục phát triển liên quan tùy thuộc vào cách áp dụng các mô hình DeFi và DAO rộng rãi. Bằng cách cung cấp cho cộng đồng rộng lớn hơn khả năng quản lý một dự án, DAO cho phép các quyết định của cộng đồng đó ảnh hưởng trực tiếp đến thành công của dự án.

Điểm Mấu Chốt

Bất kỳ ai nắm giữ token quản trị đều có thể bình chọn cho các đề xuất, từ việc thay đổi phân phối phần thưởng đến thay đổi toàn bộ cấu trúc quản trị của một dự án hoặc tổ chức DeFi. Token quản trị thúc đẩy sự hợp tác tích cực trong các quy trình ra quyết định đang diễn ra giữa những người nắm giữ token. Bất chấp sự liên quan đã được chứng minh, giá trị của các token này có thể sẽ tăng lên hơn nữa khi việc áp dụng lan rộng.

#Bybit #TheCryptoArk