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ニッチな分散型金融（DeFi）は、ブロックチェーン技術を活用して、多様な商品を仮想通貨市場に投入しています。 DeFiの中心にあるのは自動マーケットメイカー（AMM）です。これにより、従来の仲介業者なしで、パーミッションレスで即時の取引が可能になります。
DeFiにAMMが導入されて以来、さまざまなプロジェクトが開発され、コンセプトを改良し、そのようなモデルを使用する課題に対処してきました。しかし、DeFiには、市況に関係なく資本効率を高めるプロジェクトが根本的に欠けています。
Maverick Protocolは、価格変動に関係なく、DeFi愛好家が資本から最大の価値を得ることができるインフラでこのボイドを満たす革新的なAMMエコシステムを構築しました。
Maverickの次世代AMM構造について詳しく学びましょう。
主なポイント：
Maverick Protocolは、流動性プロバイダー（LP）が特定のプールに流動性をステーキングし、価格変動に応じて流動性がどのように動くべきかを定義する動的分配AMMを導入しました。
この動的なアプローチは、LPの資本がアクティブであり続け、価格が指定したレンジから外れても手数料が発生するようにすることで、資本効率を向上させます。
Maverick Protocolは、他のAMMとは異なり、LPが4つの異なるプールモードを通じて流動性分配戦略をカスタマイズすることを可能にします。右モード、左モード、両モード、スタティックモード
自動マーケットメイカー（AMM）は、中央集権的な注文板を必要とせずに、取引や価格交渉を実行するスマートコントラクトです。AMMはDeFiの基盤です。完全に自動化されており、分散型取引所（DEX）での取引を円滑に進めることができます。
AMMが機能するには、お客様の取引手数料から利益を得る流動性プロバイダー（LP）が提供する資産入金が必要です。これらの資産はDEXのAMM流動性プールに入金され、流動性プロバイダーにLPトークンを発行して、プール内のシェアを表します。
DeFi分野でAMMを実装した最も初期のプラットフォームの1つは、Uniswapであり、最初のバージョンでは定常的なプロダクトAMMが採用されています。このアルゴリズムから、バランサーやカーブファイナンスなど、他の多くのAMMバリエーションが誕生しました。
しかし、このモデルにはスリッページと最小限の資本効率という面で課題がありました。 Uniswap V3はAMMを導入し、これらの課題に対処しました。これにより、LPはさまざまな価格をステーキングすることで流動性を集中させることが可能になりました。このアップデートにより、資本効率は大幅に改善されましたが、価格がレンジを外れた場合、流動性提供者の無期限損失のリスクも高まりました。
AMMは進化していますが、その大半は市場が横ばいに動いたときに価値を提供するように設計されています。そのため、多くの流動性プロバイダーはDeFiを遠ざけており、市場を薄め、価格の低迷につながりかねません。
Maverickプロトコルは、革新的なダイナミック流通AMMを通じてDeFi空間の流動性を高め、資本効率を向上させるために設計されたDeFiプラットフォームです。これにより、流動性プロバイダーは価格範囲をステーキングし、価格変動に応じて流動性がどのように動くべきかを定義することができます。
MaverickのAMMは、指向型LPingの概念に基づいて構築されています。これにより、LPが価格変動時に資本をどのように利用するかをより自由に選択できるようになり、流動性の集中方法を自動化できます。
Maverickは、動的分配AMMを通じて流動性戦略を自動化することで、LPの資本管理を強化し、資本効率を高め、DeFi市場での流動性を高めています。市場の流動性が高まると、トレーダーはより良い価格設定から利益を得られます。LPは発生する手数料から利益を得られます。
Maverickは、2023年3月8日にイーサリアムブロックチェーンで革新的なAMMをローンチし、取引高の点でDEXランキングを急上昇させました。1ヶ月後に導入された第2フェーズでは、MaverickはDeFiにブーストポジション流動性インセンティブ商品を提供し、LidoやRocket Poolなどの流動性ステーキングプラットフォームを引き付けました。
MaverickはまもなくユーティリティトークンであるMAVをローンチします。
現在のAMMのさまざまな制限を緩和することに基づき、MaverickはDeFi利用者に最も流動性の高い市場を提供するインフラを開発しました。Uniswap V3の集中流動性AMMは、LPを市場の横ばいの動きに制限し、価格が指定された範囲を外れた場合、無期限の損失につながる可能性があります。
しかし、Maverickは指向性LPingコンセプトを導入しました。これにより、LPは4つのモードで流動性を移動し、トレーダーとLPの両方に利益をもたらします。Uniswapのような集中型流動性AMMは必ずしも資本効率が高いとは限らない。なぜなら、LPの資本は、所定の流動性プール範囲内に留まっている場合にのみ価値があるからである。LPの資本は、トークンの価格が指定された範囲を外れると、無効になります。資本効率を維持するために、LPは流動性を新しいレンジに移動させる必要があり、これには時間がかかり、ガス代も発生します。
Maverickは、自動スマートコントラクトを使用して流動性を再濃縮するソリューションを提供しており、資本は価格とともに移動することで手数料を生成できます。スマートコントラクトは流動性の再集中を自動化するため、LPは流動性ポジションを積極的に監視する必要はありません。トークンが動くと思われる価格の方向に基づいて、モードを選択するだけです。
もう1つのメリットは、AMMがLPの範囲を修正する他のAMMとは異なり、LPがLPの配布戦略をカスタマイズできる点です。そのため、Maverickの手数料・報酬比率は、無期限損失のリスクのバランスをより良くします。
Maverickプロトコルの主な特長は以下のとおりです。
資金効率を高めるため、Maverickの流動性プロバイダーは、4つのプールモードに基づいて資産をステーキングすることを選択できます。これにより、資金が停滞することはありません。
これらのプールは、時間加重平均価格（TWAP）と呼ばれる価格設定メカニズムを使用して、流動性を調整します。MaverickのAMMで使用されるTWAPは、自動取引戦略で使用されるTWAPと似ていますが、その実装と目的はわずかに異なります。
Maverickプロトコルでは、TWAPは各資産スワップの終了時にプール価格を継続的に登録することにより、プール内の流動性を追跡・管理します。最初のスワップ後、TWAPが更新され、契約は流動性を移動する必要があるかどうかを確認します。4つのモードのいずれにおいても、流動性のシフトはスマートコントラクトによって自動的に行われるため、LPにはガス代は一切発生しません。
4つのモードは以下のとおりです。
この流動性戦略では、LPの資本は、トークン価格が上昇し、所定の価格範囲の右側に移動すると変動します。LPは、トークン上で強気になると、このモードを有効にします。
このモードはモード権の逆であり、資産価格が下落すると流動性をシフトします。
モード どちらも、流動性を価格付近の範囲に再集中させることで、市場の動きの方向に従います。モード・バインドは、手数料獲得率を最大化することでリターンを高める可能性を秘めていますが、LPは両方向の価格変動にさらされるため、無期限損失のリスクも高くなります。
このモードを選択すると、LPはUniswapの集中流動性AMMと同様の戦略を使用することを選択します。資本効率が最も低い4つのモードです。
Maverickプロトコルのブーストポジションは、流動性提供者が特定のプールに流動性をステーキングすることで追加特典を獲得できる機会を提供します。これらのポジションは、LPにより大きなコントロールと柔軟性を提供します。
LPがブーストポジションを建てると、他のLPは流動性をプールに追加することができ、取引手数料に加えて獲得した追加トークン特典は、すべての貢献したLP間で共有されます。このようなインセンティブは、流動性をブートストラップし、流動性提供者を引き付けるプロジェクトにとって特に魅力的です。
MAVは、Maverick Protocolのユーティリティトークンです。その主な用途はステーキング、流動性の向上、保有者の投票権の付与です。投票に参加するには、MAVトークンをステーキングして、プラットフォームのガバナンストークンとして機能するveMAVを受け取ることができます。
また、Maverickは、プラットフォームのエコシステムの成長に参加した人々に報酬を与えるエアドロップも発表しました。3,000万以上のMAVトークンがインセンティブエアドロップに割り当てられており、MAVの合計トークン供給量の1.5%を占めています。
MAVトークンをステーキングする人々にインセンティブを与えるため、さらにエアドロップが行われる予定です。これにより、彼らはveMAVガバナンストークンを受け取ることができます。
MAVの完全なトークン体系はまだリリースされていません。
また、悪質なトークン契約で詐欺サイトからエアドロップを受け取るよう警告しています。エアドロップ配分の詳細は、以下のとおりです。
Maverickの革新的なAMMモデルは、流動性の提供において、非常に必要なパラダイムシフトをもたらす可能性があります。その動的分配AMMは、LPにより高い資本効率を提供しながら、資本のより良いコントロールを提供することで、無期限損失のリスクを低減します。
イーサリアムのDEXランキングのチャートを急速に上回ったMaverick Protocolは、トレーダーの価格メカニズムの改善とLPの手数料の増加により、市場の流動性を大幅に改善することでAMMゲームを変えています。このプロジェクトは、分散型金融におけるAMMのしくみに影響を与えます。
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