Morpho （MORPHO） 是一個高效的基於以太坊的協議，透過可自定義的點對點和基於資金池的解決方案徹底改變去中心化藉貸。

流動性資金池透過提供廣泛的産品選擇和較高的流動性水平，徹底改變瞭去中心化藉貸。多年來，Aave （AAVE） 和 Compound （COMP） 等協議

一直被譽為真正的創新者，引入瞭真正的遊戲規則改變者：基於資金池的藉貸。

然而，仔細觀察，加密貨幣藉貸領域的效率和流暢性並不如以往那樣。問題在於，去中心化協議上的藉貸資金池通常存在貸方和藉方之間的不匹配，前者數量遠遠超過後者。因此，出借人隻能賺取微不足道

收益，而藉貸人則支付過高的費用，透過這些資金池獲得資金。另一個關鍵問題是藉貸和藉貸産品缺乏可定製性，許多協議采用一刀切的方法。

Morpho （MORPHO） 是以太坊 （ETH） 上的去中心化協議

，旨在透過提供獨特的模型來提高加密貨幣藉貸的效率和靈活性，該模型結閤瞭點

（P2P） 和基於資金池的貸方和藉方匹配元素。

具體而言，Morpho 的必備産品之一 Morpho Optimizers 專注於 P2P 匹配，以資金池為基礎的藉貸作為迴退選項。此外，Morpho 還為用戶提供瞭齣色的定製化體驗，透過其核心協議開拓新的藉貸市場。

Morpho 采用創新的貸方與藉方匹配機製，提供高度可定製和靈活的市場，極大地提高瞭去中心化金融 （DeFi） 行業的資金分配和交易效率

（MORPHO） 是一種基於以太坊的去中心化藉貸協議，它提供瞭一種獨特的 P2P 訂單匹配機製，可提高加密貨幣藉貸和藉貸的效率和可負擔性

該平台還支持用戶透過高度自定義的藉貸參數創建高效的藉貸市場。此外，它還提供一款産品 Morpho Vaults，用於在不同風險水平下進行精選藉貸。

Morpho協議由Merlin Egalité和Paul Frambot於2021年創立的總部位於法國的軟件開發公司

開發。此外，它還得到瞭非營利組織 

作為首個主要産品，該項目於 2022 年在以太坊區塊鏈上推齣瞭 Morpho Optimizers。Morpho Optimizers 是 Aave 和 Compound 藉貸資金池的附加解決方案，可幫助個人貸方和藉方實現匹配。與默認的基於資金池的模式相比，交易方可以享受更高效的藉貸流程。

2024 年 1 月，該項目推齣瞭 Morpho Blue，後來更名為 Morpho，該解決方案可幫助用戶創建具有自定義參數和期權的高度靈活的藉貸市場。Morpho 是 Morpho 生態系統的支柱，項目團隊已將重點轉嚮推廣和進一步開發該産品。與此同時，Morpho 優化器仍然是平台核心産品不可或缺的一部分，盡管其優先級低於 Morpho。

Morpho 協議由三大主要産品組成：Morpho、Morpho Vault（基於底層協議）和原 Morpho 優化器。Morpho 允許用戶透過指定以下關鍵屬性的首選選項來創建個人藉貸市場：

所有這些參數均可高度自定義，Morpho 治理機製的乾擾最小。某些參數必須符合特定要求，例如，IRM 和 LLTV 必須來自協議治理部門批準的列錶。

Morpho 的高可定製性與去中心化藉貸平台使用的典型模式大不相同。在大多數其他協議中，藉貸和藉貸流程都有固定參數，例如，僅允許使用某些抵押資産、藉貸資産或 LLTV 費率。相比之下，Morpho 讓您可以自定義所有這些期權，為藉貸市場創造者提供無與倫比的自由度。該協議為用戶、開發者和市場運營商提供瞭以下主要優勢：

雖然 Morpho 目前是 平台的旗艦産品，但傳統的 Morpho 優化器仍是平台産品綫中的關鍵産品。Morpho Optimizers 是 Aave 和 Compound 藉貸池的附加層。它們可用於促進貸方與藉方之間的點對點匹配。由於 Aave 和 Compound 等平台的典型藉貸資金池通常與藉貸方相比存在嚴重偏差，因此雙方最終都會支付過高費用。由於需要為資金池中的眾多貸方提供服務，藉方必須麵臨高昂的成本。藉貸方反過來又為藉貸方數量不足而留下的微不足道的廢品而戰。

透過使用 P2P 匹配機製，Morpho Optimizers 可有效地將貸方和藉方從基於資金池的交互中帶走，並在兩者之間建立直接關係。這使用戶能夠以更便宜的價格藉入資産，同時為貸方提供更好的年化收益。如果任何一方退齣直接藉貸關係，雙方均可選擇使用 Aave 和 Compound 上的標準藉貸資金池作為迴撤。

該平台的第三款核心産品 Morpho Vaults（詳見下文）采用底層協議，透過精心策劃的市場期權提供不同風險狀況的藉貸方式。這可以適閤那些不太擅長使用完全定製市場的貸方，但仍然更喜歡利用 Morpho 提供的藉貸機會。

為瞭在 Morpho 上創建定製藉貸市場，您需要具備一定的技術能力，最好具備 Solidity 知識，Solidity 是協議用於智能閤約的編程語言。如前所述，開發者可透過提供五個基本參數創建自定義市場：抵押資産、提供藉貸的資産、先知、首選 IRM 和 LLTV。前四個通常需要指定以太坊智能閤約地址。對於抵押品和藉貸資産，這些是代幣閤約的地址。所選預言器通常也透過指嚮其智能閤約地址的指針建立，但抵押品和藉貸資産的無預言器硬編碼價格是可接受的。Morpho 還為協議治理中列入白名單的每個 IRM 保留以太坊地址；開發人員在選擇首選 IRM 時可以使用這些地址。

最後一個價值 LLTV 是一個硬編碼數字，用於定義由於貸款價值比 （LTV） 較差而導致貸款變得不健康的閾值

Morpho 上的強平者是協議參與者，他們被激勵償還壞賬，以換取抵押品，類似於許多其他藉貸平台使用的方法。他們可以平倉高達 100% 的債務。作為迴報，強平者將獲得債務抵押品以及額外的工作激勵。

由於 Morpho 是一個與先知無關的協議，沒有內置先知，因此每個市場都可以擁有自己的先知，從外部來源獲取抵押品和藉貸資産的價格。開發者完全可以自由參與，如果他們根本不想使用價格先知，甚至可以對市場的資産價格進行硬編碼。當然，預言器是保持最新和動態定價信息的首選。

所使用的 IRM 是開發者選擇受限的唯一基本參數，因為隻有白名單 IRM 纔能進入市場。截至 2024 年 11 月中旬，隻有一個白名單 IRM 可供市場創作者指定，即 

。該模型可動態調整利率，將藉入資金與供應資金的比例維持在 90% 左右。

Morpho Vault 是一款代幣化金庫産品，提供精心策劃的藉貸機會，風險參數各不相同。每個金庫都與單個藉貸資産相關聯，可在多個 Morpho 市場分配儲值，從而充分利用 Morpho 協議上提供的整體流動性。Morpho Vaults 適閤偏好可預測風險管理的貸方，而不是完全自定義市場的不確定性。每位貸方均可獲得與其所選風險狀況相稱的年化收益率

您在 Morpho 上打開的金庫數量沒有限製。因此，您甚至可以將資金分配給風險等級差異較大的不同金庫，實現風險敞口多元化。

Morpho Vault 的精心策劃特性使用戶無需花時間研究和評估單個市場的風險水平和迴報機會，因為風險敞口由金庫積極管理。

由於金庫與底層協議相連，並從中獲取流動性，因此它們會動態地重新平衡，有助於優化收益。由於其無許可和不變的性質，金庫也完全透明。此外，它們是非托管資産，使用戶能夠完全控制其存入的資産，可隨時提幣。

貸方將資産存入 Morpho 金庫，並收到金庫份額，作為投資確認。金庫本身是采用以太坊 ERC-4626 標準的代幣化産品

，旨在代錶具有收益資産的代幣化金庫。

（DAO）、個人 DeFi 專傢或 DeFi 平台維護的某種算法所有。金庫隻能由一個實體持有。所有者可指定其他角色/實體來管理金庫。這些角色可能包括一位策展人、一位監護人和多個分配人。

策展人是指為金庫設置特定限額、規則和邊界的一方，例如指定資産供應限製以及啓用/禁用特定市場。策展人有助於維持其金庫的適當風險水平。貸方鎖定金庫的資産將根據策展人的白名單提供給協議的標的市場。每個金庫隻能有一個策展人。

守護者的角色是一個關鍵的金庫位置。守護者保護金庫的完整性和安全性。如果監護人認為金庫所有者（或其他實體）的任何行為違反金庫貸方的利益，則可以撤銷。每個金庫隻能有一個監護人，通常是由金庫儲值者組成的 DAO。

分配者是協議參與者，其職責是重新平衡 Morpho Vault 使用的流動性，以優化利率和可用流動性。分配者的職責是手動或使用機器人重新平衡和優化總流動性，以最好地滿足 Morpho 藉款人的需求。

Morpho Vaults 的運營不受協議治理機製的監管。每個金庫所有者負責其金庫的治理模式。策展人和守護者等特定角色旨在幫助建立透明、安全的金庫治理程序。

什麼是 Morpho 加密貨幣代幣 （MORPHO）？

平台 平台 的原生加密貨幣 MORPHO 被設想為

。MORPHO 持有者有權參與平台未來方嚮的決策、一般規則、智能閤約部署以及資金分配。盡管 Morpho 提倡藉貸市場，在協議治理社區的乾擾最小的情況下運作，但社區需要透過一些通用指南和規則來製定特定標準、最低要求或白名單。MORPHO 代幣持有者在此過程中發揮著重要作用。

原版 MORHPO 代幣於 2022 年 6 月在以太坊上綫，供應上限為 10 億枚。然而，原代幣閤約存在限製，對其功能造成負麵影響。具體而言，代幣並非旨在促進鏈上高效投票。由於這些限製，該項目決定重新推齣代幣，現已升級為閤約。MORPHO 的重新化將帶來更好的功能，包括更高效的鏈上治理流程。 

截至 2024 年 11 月 17 日撰寫本文時，項目團隊尚未部署新代幣。全新 MORPHO 也將是供應量有限的加密貨幣，最大供應量和總供應量將達到 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

平台讓您有機會在 MORPHO 上綫前

 代幣。Bybit 盤前交易是一個場外 （OTC） 交易平台，在現貨市場上綫前，用戶可先使用新加密貨幣。該平台的主要優勢在於能夠在更廣泛的加密貨幣市場影響其價格之前，以理想的利率訪問加密貨幣。

Bybit 精心設計的策劃流程確保隻有潛力和基本麵穩健的加密貨幣資産纔會列入白名單，用於盤前交易。這為您節省瞭調查每種加密貨幣所需的時間，並降低瞭投資騙局項目的風險。當然，我們還建議您

對自己可能考慮透過 Bybit 盤前交易購買的加密貨幣資産

Morpho 代錶瞭 DeFi 藉貸的一種獨特且潛在高效的方法。該平台為獨立且高度可自定義的藉貸市場提供便利，為 DeFi 用戶在選擇和多樣化方麵提供瞭無與倫比的自由。此外，更喜歡穩定精選和明確風險概況的用戶可以利用 Morpho Vault 獲得更可預測的收益。Morpho Vault 與分配方等實體共同使用整體標的協議流動性，在優化藉貸成本方麵尤為有效。

雖然透過協議推齣的定製藉貸市場現已成為 Morpho 的重中之重，但傳統的 Morpho 優化器也繼續提供價值。藉貸方和藉貸方的 P2P 匹配是標準資金池機製的附加功能，許多 DeFi 用戶都會發現這一功能很有幫助。Morpho Optimizers 可為活躍在 Aave 和 Compound 的貸方和藉方提供一種高效運營的替代方式。

憑藉這一創新和獨特的産品，Morpho 協議正在迅速成為 DeFi 行業藉貸領域的領先平台。

高級

Morpho （MORPHO）：領先的高效無許可加密貨幣藉貸

Puff 是一款模因幣，主題為龍。它使用遊戲化機製進行分發，基於以太坊區塊鏈。點擊此處，瞭解詳情。

專為娛樂而設計，因此具有許多不同尋常的創意功能。模因幣的一個有趣應用就是 Puff。這款有趣的代幣旨在透過在其設計中添加故事元素和遊戲化來吸引用戶。如果您有興趣瞭解 Puff 並瞭解其近期如此受歡迎的原因，請查看本指南。

 是一款模因幣，主題為龍。它使用遊戲化機製進行分發，基於

區塊鏈。它鼓勵用戶跟隨龍的故事情節，參與其生態系統。

mETHLab 是基於以太坊的藉貸協議。這是固定期限和固定利率，無需強製

抵押品。用戶可以提供 PUFF 或 mETH 代幣，並根據這些代幣藉入 mETH 或 USDe。

 持有 mETH 或參與龍生態系統 Puff 特定部分的用戶可以獲得積分，積分將轉換為庫剋。人們還可以透過燃燒 PUFF 獲得 COOK。

Puff 旨在透過一種全新的模因幣和藉貸方式吸引用戶。其生態系統采用遊戲化和故事講述的 

 理念，並將其應用於其産品。例如，我們鼓勵用戶“在 mETHLab 中進行龍彈勺”，而不是簡單地藉入 mETHLab 協議。創作者希望這能增加一點樂趣和樂趣，讓用戶更有興趣使用自己的系統。

正如龍的起源故事所解釋的那樣，Puff 還試圖將兩個相反的觀點整閤到其生態系統中。Puff the Dragon 是一種“黑金龍”，屬於混亂和閤法秩序的一部分。同樣，Puff 的生態系統試圖將質押監管

與其他“安全玩耍”或專注於實驗的生態系統不同，Puff希望將這兩個概念整閤到一個系統中。

網絡。其所有功能均透過以太坊系統運行，因此項目安全可靠。然而，其第二層與主網絡並行運行，因此與以太坊相比，其可擴展性更高，手續費更低。整個生態系統可透過項目在綫網站訪問。這個實用的界麵將引導用戶以有趣、遊戲化的方式質押、藉貸和藉貸 Puff 的數字資産。與傳統交易所不同，視頻、卡通資産和有趣的視覺效果被用來創造一種遊戲般的幻想感。

Puff the Dragon 項目提供的不僅僅是一個可交易的模因幣。參與生態系統後，您可以訪問所有這些精彩功能。

Puff Penthouse 是 Puff the Dragon 粉絲與整個生態系統互動的地方。用戶可透過此界麵質押和銷毀 PUFF 代幣，或將代幣發送至 mETHLab。其特色在於許多可愛而有趣的 3D 藝術作品，為 Puff 傳說錦上添花。

。每個 NFT 均提供項目龍的個性化再現。目前共有 8，888 個 NFT，按稀有性排名。最稀有的傳奇氣象龍有 388 種不同的變化。

Mystic Potions 是生態系統中的另一套 NFT。它們有紅色、綠色、藍色和其他顔色，可用於鑄造 Puff NFT。共有 8，888 種 Mystic Potions，每一種均為

。隻有原始生態系統用戶纔能獲得 Mystic Potion，但如果需要，他們可以將其轉換為 Puff NFT 並出售。

PUFF 是龍鯊圈的主要代幣。除瞭像標準模因幣一樣進行交易外，它還可以用於質押和藉貸。PUFF 的總供應量為 888.88888800 萬枚，

枚被無限期鎖定。代幣將按以下方式發放：

PUFF代幣自發行以來經曆瞭巨大的價格波動。在 2024 年 4 月上綫後不久，該幣飆升至 

新高。然而，隨著用戶興趣的減弱，其價格在 2024 年 9 月跌至 0.03 美元的 ATL。盡管如此，交易代幣仍然有很多興趣。截至 2024 年 11 月 18 日，其價格迴升至 $0.0947，許多交易者看漲。

對 DigitalCoinPrice 市場行情的分析錶明，情況略有不同：隨著 2025 年的臨近，未來幾週價格將小幅下跌約 2% 至 5%，隨後價值將上漲。根據 DigitalCoinPrice 的數據，到 2025 年，Puff 

，到 2030 年，代幣價值可能高達 $0.54。

想要交易 Puff 代幣？ Bybit 現已推齣 PUFF/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

PUFF 是一個令人興奮的項目，最近引起瞭很多關注。PUFF 的故事充滿魅力，融閤瞭多種實用功能，在保持用戶參與度方麵做得非常齣色。代幣的交易量也相當穩定。如果您喜歡尋找被低估但有前途的模因幣，值得投資。

。有些人認為，代幣的代幣經濟學和總體結構使其無法成為真正的模因幣。相反，他們認為代幣的操作方式更像是 Web3 收益耕作系統，但使用模因幣標簽來擺脫寬鬆監管和不準確的路綫圖。這並不一定意味著代幣注定會失敗，但它確實意味著您可能希望比其他模因幣更重要。由於波動性不可避免，因此在購買 PUFF 之前，必須使用

Puff （PUFF） 是一個有趣的模因幣模型，它使用模因幣以外的功能來吸引用戶。透過創建遊戲化質押和藉貸機製，Puff希望吸引用戶的注意力，讓他們投資於其龍主題故事情節。盡管該項目仍然需要證明它能夠吸引更多粉絲，但它正在産生大量興趣。 

中級

Puff （PUFF）：踏入龍魔法領域

隨著比特幣的主導地位持續下去，新興的監管透明度可能會推動另類幣的復蘇，特彆是對於以太坊和Solana等平台來說，它們有望從加密貨幣的環境中受益。

：唐納德·特朗普的當選標誌著加密貨幣政策發生瞭關鍵轉變，從懷疑轉嚮倡導，這可能會重新定義監管格局。

：選舉結果引發瞭加密貨幣市場的即時和重大反應，特彆是在比特幣價格飆升中，反映瞭投資者的樂觀情緒。

：共和黨控制的美國國會可能會為數字資産製定更清晰、更有利的法規，從而促進該領域的創新和投資。

：隨著比特幣的主導地位持續下去，新興的監管透明度可能會推動另類幣的復蘇，特彆是對於以太坊和Solana等平台來說，它們有望從親加密貨幣環境中受益。

唐納德·特朗普再次成為“加密貨幣總裁”，代錶瞭他與加密貨幣行業關係的巨大轉變。2024 年，他曾是一位聲樂評論傢，他對比特幣進行瞭擁抱，將其定位為經濟戰略的核心。這一轉變可歸因於加密貨幣公司的大量資金貢獻，加密貨幣公司在競選活動中發揮瞭至關重要的作用，突顯瞭該行業日益增長的政治影響力。特朗普誓言要使美國成為“地球上的加密貨幣之都”，不僅呼籲投資數字資産的新興選民群體，而且要與強大的加密貨幣利益相關者的利益保持一緻。這一轉變可能會從根本上改變加密貨幣監管框架，從而有可能放寬限製，營造更有利於創新的環境。

特朗普獲勝的直接後果在於加密貨幣市場的大幅波動，特彆是比特幣 （BTC） 從約 7 萬美元大幅反彈至近 9 萬美元。這一動嚮不僅是投機性的，更反映瞭市場情緒與政治結果的廣泛一緻性。Polymarket 等鏈上預測市場的使用說明瞭交易者如何根據選舉動態實時調整倉位。由於特朗普的勝利似乎更有可能，BTC與這些預測市場的相關性愈演愈烈，錶明政治事件與加密貨幣估值之間存在直接聯繋。這一反應凸顯瞭傳統金融市場與加密貨幣日益緊密的交織關係，因為投資者尋求利用政治見解來為自己的交易策略提供信息。

由於共和黨人在美國國會兩院都占多數，加密貨幣領域的重大監管改革潛力正在增加。曆史背景錶明，FIT21 法案等先前的努力旨在描述數字資産的監管機構，盡管它在立法透過中麵臨挑戰。然而，當前的政治格局加上加密貨幣友好型超級 PAC 的大量資金支持，為更有利的監管環境奠定瞭基礎。選舉週期證明瞭有針對性的政治支齣在重塑立法優先事項方麵的有效性，特彆是在參議院的主要比賽中。 

隨著新當選官員上任，他們的支持加密貨幣的立場可能會導致關鍵監管框架的快速討論和潛在透過，從而減少歧義並營造更穩健的投資環境。

雖然比特幣繼續主導市場敘事，但由於監管環境的支持，比特幣獲得吸引力的可能性至關重要。曆史模式錶明，比特幣的主導地位往往在牛市期間達到頂峰，隨後隨著投資者尋求更高收益，比特幣將資本輪換為另類幣。最近比特幣價格飆升，使山寨幣濛上陰影，但新政府的親加密貨幣態勢可能會激發人們對以太坊和Solana等平台的興趣。這些網絡有助於智能閤約和去中心化金融 （DeFi） 應用，隨著監管透明度的齣現，投資量將不斷增加。預計的立法重點是促進加密貨幣領域的創新，這標誌著隨著投資者在比特幣之外實現投資組閤多元化，市場動態的潛在變化，資金可能會加速湧入比特幣市場。

總而言之，特朗普的總統任期預示著加密貨幣領域的變革時期，其特點是潛在的監管透明度和市場參與度增加。隨著政治和金融領域的融閤，加密貨幣生態系統中的利益相關者必須時刻關注不斷變化的格局，準備好適應這一動態環境中齣現的新機遇和挑戰。

Bybit x Block Scholes 機構報告：美國大選的收獲以及接下來要尋找什麼

Nansen 與 TRON DAO 閤作，將 TRON 網絡整閤至 Nansen V2，為 TRON 生態系統增強鏈上分析能力。

每日錶現最佳用戶 — 虛擬協議 （VIRTUAL）

標準普爾 500 指數上漲 0.4%，此前英偉達股價飆升近 5%，盡管地緣政治方麵一直存在擔憂，但其收益報告仍大幅提升市場情緒。  Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內上漲瞭0.15%，比特幣上漲瞭1.13%，以太幣下跌瞭1.62%。

如今，VIRTUAL 錶現最為齣色，在 Agentstarter 上綫後飆升瞭 5.2%，使創始人能夠利用 Virtuals Protocol 構建成功的 AI 代理。

Virtuals Protocol （VIRTUAL） 成立於 2021 年，支持用戶投資和共同擁有 AI 驅動的虛擬資産，如同伴和網紅。其模式促進瞭社區所有權，將 AI 代理轉變為 Roblox 和 TikTok 等平台的創收資産。該平台吸引瞭 AI 和遊戲領域的貢獻者，推動虛擬經濟的創新。Virtuals Protocol 推齣 

，這是一款 AI 代理 Launchpad，為創作者提供資金、開發支持和發行支持。旨在幫助創始人在蓬勃發展的生態系統和長期激勵結構中構建成功的 AI 代理。

查看 VIRTUALUSDT 永續閤約和 VIRTUAL/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

，將 TRON 網絡整閤至 Nansen V2，為 TRON 生態系統增強鏈上分析能力。本次閤作旨在為開發者、用戶和項目提供有價值的數據，以促進增長和創新。本次整閤將帶來代幣 God Mode、錢包 Profiler 和智能警報等高級功能，有助於優化去中心化應用程序 （DApp） 並提高社區透明度。TRON 的高速、低成本區塊鏈基礎架構將受益於這些增強分析，進一步助力生態系統發展。

查看 TRXUSDT 永續和 TRX/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶

昨日，BTC 現貨 ETF 的總流入額達到 6 億美元，其中 1，620 萬美元來自 GBTC，5.841 億美元來自非 GBTC 來源。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

支持用戶透過錢包賺取 XP 交易、任務、礦工費和推薦費。XP 在鏈下時與錢包地址綁定，用於升級和解鎖專屬奬勵。主要功能包括 ZERΘ Network 上的免費交易、每日任務以及 10 月中旬前活躍錢包的追溯 XP。奬勵可提升鏈上體驗，但不可轉讓。該計畫鼓勵將資産橋接至 ZERΘ，並積極參與，以實現 XP 和奬勵最大化。

初級

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Nansen 與 TRON DAO 閤作，為 TRON 生態系統增強鏈上分析

投資

加密貨幣投資指南

加密貨幣

加密貨幣基本麵分析是透過評估資産的內在價值來製定成功交易計畫的第一步。以下是您必須瞭解的信息。

投資加密貨幣需要仔細研究和評估所有可用指標。大多數項目都提供瞭關於加密貨幣、代幣經濟學、項目背後的團隊以及迄今為止其發展的充分信息

結閤定量和定性因素，您可以使用基本麵分析得齣對加密貨幣的看法。

新進入者的一個謎團是，由於市場波動性較高，加密貨幣無法根據基本麵分析進行估值。然而，盡管該資産可能受到全球交易者的訣竅影響，但仍然可以對其價值形成明智的看法。

瞭解基本麵分析有助於您評估加密貨幣是否值得買賣。在本文中，我們將嚮您展示如何使用基本麵分析來分析加密貨幣，包括需要考慮的關鍵因素，並探討加密貨幣分析與傳統資産分析有何不同。 

：雖然加密貨幣是由區塊鏈項目發行的數字代幣，但就本文而言，加密貨幣、項目和代幣可互換使用。

決定瞭資産的內在價值，或者是資産價值的客觀衡量指標。評估加密貨幣項目的相關基本信息，可指導其作為資産被低估還是被高估。被低估的加密貨幣可能會帶來買入機會，而被高估的加密貨幣可能會錶明是時候盈利瞭。

眾所週知，加密貨幣市場波動。即使是

也可能會突然波動。投資更新的加密貨幣會帶來重大風險，除非您瞭解自己投資的貨幣。

進行基本麵分析後，非技術投資者和經驗豐富的交易者能夠自信地交易市場走勢。在基本麵分析的助力下，交易者可以創建明智的策略，提高盈利幾率。

基本麵分析與技術分析不同，後者通常供有興趣透過使用 RSI、MACD 和 Bollinger Bands ® 等技術指標預測加密貨幣市場走勢的交易者和投資者使用

加密貨幣基本麵分析有何不同？

，這通常被視為證券估值的聖經。截至今日，投資者使用這本經典書中介紹的指標分析金融資産。例如，量化評估股票時，您可以使用每股收益 （EPS） 或市盈率 （PE ratio） 來確定股票的內在價值。

到目前為止，加密貨幣在報告要求方麵不受國際監管，而上市公司通常必須使用公認的會計標準發布季度報告。因此，傳統業務指標，例如關注傳統公司償付能力的流動性比率，與加密貨幣市場無關。因此，加密貨幣市場無法使用與傳統企業相同的傳統基本麵分析指標進行評估。

在加密貨幣市場中，所有交易均可在區塊鏈上公開進行“審計”，創始團隊必須及時嚮社區告知其路綫圖。但從概念上講，投資者仍需要深入瞭解每個標的項目。因此，必須設置不同的框架，其指標與分析傳統市場所用的指標完全不同。

從根本上分析加密貨幣時需要考慮的因素

加密貨幣基礎分析的主要目標是降低投資者風險，評估資産的盈利潛力。 

是一種有價值的資源，為用戶提供鏈上指標或區塊鏈提供的數據。然而，從原始區塊鏈數據中手動提取信息可能會耗費時間和資源。幸運的是，一係列

 （API） 提供瞭支持投資決策的工具。領先的加密貨幣交易所開發瞭報告工具，可提供大量可操作的信息，例如活躍用戶數量、總交易量和交易價值。

加密貨幣基本麵分析的最基本指標是

、活動地址數量和交易數量，以及交易價值和手續費。

下麵我們來詳細瞭解一下這些數據如何為交易提供見解。

區塊鏈的架構在保護網絡安全方麵發揮著重要作用，事實證明，深入研究區塊鏈數據對於加密貨幣基礎分析很有價值。

比特幣是一種基於工作證明 （PoW） 共識運行的加密貨幣

PoW區塊鏈要求加密貨幣礦工解決計算難題，驗證每筆交易，同時防止

控制權。如果齣現 51% 的攻擊，控制實體（網絡攻擊者）將有權更改或停止不屬於其的其他交易，或

是挖礦過程中用於在 PoW 區塊鏈上執行計算的綜閤計算能力。該數據根據公開數據估算得齣，但實際哈希率從來不知道。

許多加密貨幣投資者將哈希率視為相關加密貨幣健康狀況的指標。哈希率越高，礦工獲得收益的激勵越多，網絡安全性越高。計算個人哈希率還可以幫助礦工確定自己的盈利能力。 

然而，當哈希率開始下降時，礦工可能會發現加密貨幣無法盈利，導致“礦工投降”，這通常會在市場螺鏇下跌時發生，給礦工造成賣齣硬件的壓力。較低的哈希率錶明投資者失去瞭利息。 

加密貨幣的當前價格、交易量和支付的費用是可能影響挖礦業務整體費用的變量示例。電力和計算能力等直接

雖然哈希率是PoW區塊鏈健康的有效指標，但對於

（PoS）區塊鏈（例如以太坊）而言，質押的加密貨幣數量是值得關注的指標。

進行區塊驗證。因此，越來越多的質押代幣意味著更高的區塊鏈安全性。

衡量一段時間內區塊鏈地址的交易數量。最簡單的方法之一是計算不同時間段內收發地址的總數。在數天、數週或數月的時間內對活躍地址進行平倉，對比漲跌情況，以衡量代幣或代幣的活動和興趣。

另一種方法是計算預定義時間段內唯一地址的總數，然後評估結果。 

這一指標為投資者提供瞭加密貨幣是否持續使用的良好概覽。

網絡的活動可透過其交易數量來衡量。投資者可以透過繪製預定時間間隔的交易次數（或使用移動平均值）來觀察活動隨時間的變化

請注意，需要謹慎使用這一指標。我們無法排除隻有一方在自己的錢包之間劃轉資金來人為地誇大鏈上活動，因為我們無法確定某些活動地址的身份。

交易價值是一個指標，用於告知投資者在特定時間段內交易的價值。例如，如果有五筆比特幣交易，每筆交易 $250，均在同一天，則每日交易價值為 $1，250。

交易價值始終較高，錶明加密貨幣處於穩定流通狀態，而對比則顯示瞭未來市場潛在走勢的相關數據。

，我們可能會發現一種加密貨幣的交易價值有所下降，但另一種貨幣的交易價值有所增加。這錶明市場正在將注意力轉移到其他地方，鑒於市場的需求和活動，加密貨幣的價格可能會上漲。

費用反映特定區塊鏈的需求，或支付多少筆交易，以便盡快添加到區塊鏈。已付手續費可視為拍賣中的競標：用戶必須相互競爭，纔能將其交易執行並納入區塊鏈。支付更高手續費的用戶應盡快確認交易。因此，較高的手續費通常錶明用戶對區塊鏈交易的需求較大。

以太坊的礦工是支付費用的一個例子，但每個加密貨幣都有自己的交易費用。 

費用還可以讓您瞭解加密貨幣網絡的安全性。PoW區塊鏈通常為礦工提供區塊奬勵，幫助他們處理交易並維護鏈的安全性。這些區塊奬勵通常由手續費組成。對於比特幣等排放計畫減少的加密貨幣，區塊奬勵會定期減少，這一事件被稱為

當區塊奬勵減少時，為瞭幫助礦工保持盈利，增加手續費是閤理的。如果交易手續費的增加率跟不上奬勵的減少，礦工可能會開始虧損並選擇退齣網絡。這可能會降低加密貨幣網絡的安全性。

加密貨幣的財務指標很好地概述瞭加密貨幣與過去相比的錶現情況，並提供瞭對其未來潛在增長的見解。

市值是指網絡的價值。其計算方式為當前價格乘以流通中的加密貨幣供應量。但是，

如果您未能考慮流動性等其他指標，

一般來說，市值可用於逼近加密貨幣的增長潛力。一些投資者認為，與市值較高的加密貨幣相比，市值較低的加密貨幣有更大的增長機會，而另一些投資者則認為，較大的市值意味著更強大的網絡效應和基礎設施，這將吸引市場的需求。

即使忘記貨幣、錢包丟失和密鑰無法找迴，也意味著我們永遠無法準確知道特定加密貨幣的流通量，市值為代幣的網絡價值提供瞭近似值。

流動性是衡量買賣加密貨幣的便捷程度。如果加密貨幣可以在不大幅改變其市值的情況下快速買賣，則其流動性被視為強勁。流動性加密貨幣有許多買賣雙方的訂單等待完成。這反過來又縮小瞭

由於市場流動性低，投資者麵臨的問題是無法以“公平”的價格賣齣加密貨幣。這是因為幾乎沒有買傢願意進行交易，這將為投資者帶來兩種選擇：他們可以降低賣齣加密貨幣的價格，也可以等待流動性增加。但請注意，

加密貨幣可能會降低長期投資迴報。

交易量是衡量加密貨幣維持勢頭的能力的一個有用指標。其中顯示瞭特定時間段內有多少加密貨幣的單位發生瞭切換。如果高交易量支持價值上漲趨勢，加密貨幣價格可能會繼續上漲。相反，沒有大量交易量的價格波動可能隻是雷達上的一小部分。 

量是指可公開訪問的有效供應量的總單位數。

 與總供應量或最大潛在供應量不同，流通供應量不是靜態的，可能會隨著時間的推移而變化，因為加密貨幣可能會被

投資者可以查看排放時間錶，以便做齣明智決策。一些加密貨幣通貨緊縮，供應量會隨著時間的推移而減少。這對一些投資者來說很有吸引力，因為他們認為，供應減少加上市場需求增加將導致價格上漲。 

另一方麵，通脹率高的加密貨幣可能會導致高流通供應量，這可能會讓投資者警惕，因為供應過剩可能會導致價格下跌。

項目指標用於定性評估加密貨幣的錶現。他們專注於內部和外部因素，例如加密貨幣的目的和項目的運作方式。

項目網站通常包含其團隊成員名單，其集體經驗可以揭示該團隊是否具備查看項目直至完成所需的專業知識。 

投資者可能會嚮項目團隊尋求以下幾點：

背景調查可透過 LinkedIn 等網絡平台進行。

如果團隊堅持保持匿名，則投資者必須自行決定是否認為自己值得信賴。匿名團隊在發展和背景方麵很難追蹤。

白皮書是一份技術文件，概述瞭項目的目的和運作。這是項目最重要的文件，最好包含以下信息：

仔細閱讀白皮書，對該項目持懷疑態度，並留意第三方對該項目的評論，這些評論可透過 Discord 或 Twitter 等平台分享。

識彆項目垂直領域的競爭對手對於評估項目潛力至關重要。項目最初似乎很有吸引力，但與團隊更優秀的競爭對手項目相比，項目可能更具吸引力、産品功能差異化或社區參與度更高。

大多數加密貨幣項目都有未來的路綫圖，包括測試網、發布和新規劃功能的時間錶。路綫圖應明確說明未來發展情況。投資者可以使用它來衡量裏程碑的實現情況，並確定團隊是否按照計畫錶現良好。

是代幣供需經濟學，推動加密貨幣的價值和價格上漲。需求相對於供應量越高，價格越高。透過查看代幣分配，投資者可能能夠識彆任何潛在風險。例如，如果隻有少數人擁有絕大多數供應量，他們最終可能會透過拋售所有持倉來操縱市場，導致加密貨幣價格下跌。

代幣經濟學還包括用於激勵網絡行為的激勵結構。例如，一個備受關注的知名代幣模型是投票托管模型，其中奬勵用於激勵鎖定加密貨幣一段時間的加密貨幣用戶。這意味著流通供應量減少，這在價格上漲中起到瞭一定作用。

加密貨幣供應的歸屬期必須考慮在內。早期投資者的短暫歸屬期可能會導致他們將大量代幣傾倒在市場上以獲利，導致加密貨幣價格隨著時間的推移而下跌。

代幣的效用是投資者應該注意的事項。有些項目創造的代幣效用不大。在這種情況下，由於代幣不具有實際用途，因此對代幣的市場需求將較低。如果沒有市場對代幣的需求，其價格就不太可能上漲。

該團隊的發展活動可以揭示他們是否正在積極開展項目並達到裏程碑。查看項目公共 GitHub 上有多少貢獻者，以及有多少活動。其存儲庫在兩年內沒有更新的加密貨幣，或提供不一緻更新的加密貨幣，可能不如其開發過程一緻時那麼有吸引力。

加密貨幣分析還有哪些其他功能？

定量分析也是分析加密貨幣的好方法。然而，它對判斷風險或無法透過數字衡量的方麵沒有那麼大的幫助

從基本麵分析的角度來看，其他因素包括政府政策、社會政治和用戶行為。

在過去的一年中，在 FTX 和 3AC 破産等一些最大的黑天鵝事件中，加密貨幣的監管更為嚴格

。這導致 XRP 和 TORN 的價格因持續的監管變化而發生重大變化。

由於美國政府在遏製某些加密貨幣垂直市場方麵發揮瞭更積極的作用，因此投資者必須評估其希望投資的加密貨幣是否可能受到任何負麵法規的影響。

如何使用基礎分析分析來分析加密貨幣

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