CBDC Là Gì Và Tại Sao Mọi Người Nói Về CBDC?

Gần đây, nhiều người đã nói về CBDC và sự phát triển tiềm năng của chúng. Khi thế giới chuyển nhiều hơn sang thanh toán không dùng tiền mặt và tiền điện tử, CBDC đặc biệt thu hút sự chú ý nhiều hơn từ các chính phủ trên toàn thế giới. Hướng dẫn này sẽ đề cập nhiều hơn về chúng là gì, cách chúng hoạt động, nơi chúng sẵn sàng, tương lai của chúng và cách chúng so sánh với stablecoin.

CBDC Là Gì?

Trong thế giới tài chính, thuật ngữ ”fiat” đề cập đến một loại tiền tệ được chính phủ hỗ trợ, thay vì các tài sản như vàng. Nó thường được sử dụng dưới dạng coin hoặc giấy bạc hữu hình. Với sự phát triển của công nghệ và giao dịch kỹ thuật số, một số chính phủ đã phát triển các cách bổ sung tiền fiat bằng mô hình tín dụng kỹ thuật số. Các giao dịch sử dụng mô hình này được ghi lại bằng kỹ thuật số. 

Mặc dù các quốc gia vẫn sử dụng và chấp nhận các loại tiền tệ tiêu chuẩn, nhưng việc sử dụng tiền mặt đang giảm ở nhiều nơi. Nhiều người đang sử dụng thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ hoặc ví điện tử để giao dịch. CBDC và sự phát triển của chúng đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn trong thời gian ngừng hoạt động rộng rãi liên quan đến đại dịch COVID-19 bắt đầu vào năm 2020. 

Khi ngày càng có nhiều người trên khắp thế giới thể hiện sự thiên vị đối với các hệ thống thanh toán không dùng tiền mặt và việc sử dụng tiền điện tử, các chính phủ đang tìm cách cung cấp tiền kỹ thuật số khi họ nhận ra những lợi ích tiềm năng của mình. Hiện tại, chỉ có một số quốc gia phát hành tiền kỹ thuật số.

CBDC Hoạt Động Như Thế Nào?

Vì các quốc gia ngày nay sử dụng tiền fiat làm tiền tệ quốc gia nên một CBDC thường được gọi là tiền fiat kỹ thuật số, mỗi loại có danh tính riêng để ngăn chặn việc làm giả. 

Mặc dù thanh toán CBDC là kỹ thuật số, nhưng chúng không giống như séc điện tử, về cơ bản là hướng dẫn để ngân hàng gửi tiền từ chủ tài khoản cho người nhận. Để xử lý các khoản thanh toán kỹ thuật số tiêu chuẩn, một số bên phải tham gia để xử lý tiền, xác minh chuyển khoản và hoàn thành các hoạt động khác. 

Ngoài ra, CBDC được khái niệm hóa giống như tiền điện tử hơn, loại bỏ các bên trung gian này. Thanh toán CBDC có thể đi trực tiếp từ chủ tài khoản này sang chủ tài khoản khác.

Một điểm tương đồng bổ sung giữa tiền điện tử và CBDC là sự phụ thuộc vào một mạng lưới xác thực và theo dõi chúng. Tiền điện tử sử dụng blockchain, bổ sung lợi ích của việc ẩn danh trong khi đảm bảo các giao dịch được ghi lại trên sổ cái kỹ thuật số. 

Mặc dù CBDC có thể hoạt động trên một blockchain, nhưng nó thường được kết nối với cơ sở dữ liệu trung tâm do ngân hàng phát hành kiểm soát. Ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm cung cấp cho mỗi loại tiền tệ một mã số nhận dạng duy nhất để theo dõi. Các ngân hàng trung ương sử dụng một loại tiền kỹ thuật số cũng có thể đính kèm loại tiền này vào đơn vị tiền tệ quốc gia của quốc gia đó.

Các CBDC được hỗ trợ bởi fiat vẫn có hiệu lực, bất kể hệ thống thanh toán chuyển hoặc lưu trữ và chúng có thể được truyền qua nhiều loại hệ thống thanh toán kỹ thuật số. Để giúp tất cả mọi người ở một quốc gia dễ tiếp cận CBDC hơn, các đề xuất về các loại tiền tệ này thường bao gồm các yêu cầu để tất cả công dân có tài khoản với ngân hàng trung ương phát hành.

Động lực của CBDC

Nhiều yếu tố thúc đẩy bất kỳ loại tiền kỹ thuật số nào của ngân hàng trung ương. Đầu tiên, cần có chủ quyền. Tiền có chủ quyền là một thành phần của một hệ thống tài chính lành mạnh và tăng trưởng kinh tế trong một quốc gia. Một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể đưa ngân hàng trung ương trở lại trung tâm tạo tiền tệ và xây dựng niềm tin. Một động lực khác của CBDC là nhu cầu làm cho các hệ thống tài chính hiệu quả hơn.

Hai yếu tố thúc đẩy phổ biến khác của một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là nhu cầu về các chính sách hòa nhập tài chính tốt hơn và nhu cầu cải thiện khả năng tiếp cận các hệ thống tài chính cho những người thiếu tiền kỹ thuật số, đôi khi được gọi là những người không có tài khoản ngân hàng. Ở nhiều quốc gia, dân số nghèo hơn phụ thuộc nhiều vào tiền mặt và đó có thể là một rào cản. Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương có thể phát triển các hệ thống mở, hai tầng mang lại nhiều giá trị hơn cho những cá nhân đó. 

Động lực cuối cùng đằng sau CBDC là cần cải thiện các chính sách tài chính và tiền tệ. Các token kỹ thuật số có thể giảm thiểu tình trạng ép thanh khoản và cung cấp cho công dân của một quốc gia một giải pháp thay thế dễ tiếp cận cho các phương thức thanh toán khác.

Mục Tiêu Của CBDC

Một số thành tựu tiềm năng mà CBDC có thể tạo ra giải quyết các yếu tố được đề cập trong phần cuối của phần trước. Tuy nhiên, các chính phủ cũng có thể có một số mục tiêu rộng lớn hơn. Đây là những mục tiêu chính mà các chính phủ hy vọng đạt được với một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương:

• Cải thiện chính sách tài chính và tiền tệ

• Giảm sự phụ thuộc vào các khoản vay ngày trả tiền, lệnh chuyển tiền và các dịch vụ đắt tiền khác

• Giải quyết các thách thức về hòa nhập tài chính và cung cấp khả năng tiếp cận tốt hơn với các nhóm dân cư chưa được phục vụ đầy đủ

• Giúp hệ thống tài chính hiệu quả hơn với lợi ích dữ liệu theo thời gian thực

• Cung cấp các giải pháp thanh toán mang lại sự thuận tiện, quyền riêng tư, khả năng chuyển dễ dàng và bảo mật tài chính

• Giảm chi phí giao dịch xuyên quốc gia

• Giảm nhu cầu bảo trì mà các hệ thống tài chính phức tạp hơn yêu cầu

• Tăng cường sự ổn định thông qua chủ quyền tài chính và cung cấp cách hỗ trợ các hệ thống thanh toán kỹ thuật số khác trong trường hợp gián đoạn.

Có nhiều ý tưởng khái niệm cho CBDC ở các quốc gia đang xem xét, nhưng chưa phát hành, các loại tiền kỹ thuật số. Điểm cuối cùng trong danh sách trước đặc biệt quan trọng cần xem xét trong quá trình khái niệm hóa và triển khai. 

Để trở nên phổ biến hơn so với tiền điện tử

Để một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nắm giữ sức mạnh của nó, nó phải có khả năng duy trì mức độ phổ biến khi sử dụng. Các chính phủ phải xem xét khả năng truyền tải tỷ giá thấp hơn và điều đó có thể ảnh hưởng như thế nào đến một loại tiền kỹ thuật số.

Khi người dân ở một quốc gia sử dụng các loại tiền tệ không phải là một phần của loại tiền tệ có chủ quyền, có rủi ro rằng việc sử dụng loại tiền tệ này có thể giảm dần. Ví dụ: ngày nay nhiều người sử dụng tiền điện tử và có nhiều stablecoin crypto hơn đang được phát triển mọi lúc. Nếu có sự thay đổi ở một quốc gia nhất định hướng tới việc sử dụng nhiều hơn một số loại tiền điện tử hàng đầu thay vì CBDC của chính quốc gia đó, điều đó sẽ làm giảm sức mạnh của nó. 

Vì tiền điện tử được hỗ trợ bởi các blockchain và cung cấp khả năng ẩn danh cho người dùng nên chúng có thể rất hấp dẫn. Lợi ích cạnh tranh là những vấn đề mà chính phủ phải xem xét khi lập kế hoạch hoặc xem xét việc sử dụng CBDC, cũng như cách truyền đạt giá trị của chúng cho người dân.

Vẫn còn nhiều lợi ích tiềm năng đối với một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Chính phủ phải tìm kiếm cơ hội để giảm thiểu các mối đe dọa và rủi ro nếu muốn xây dựng một loại tiền kỹ thuật số mạnh mẽ. Ngoài ra, những thách thức như vậy cung cấp một cách thức để các chính phủ hợp tác và củng cố các hệ thống thanh toán tư nhân trong nước nhằm tối đa hóa hiệu quả và giúp chúng phù hợp hơn với các mục đích được thiết kế. Làm điều này cũng có thể tạo ra những cách cải thiện hệ thống thanh toán quốc tế.

Để đạt được mục tiêu của mình, chính phủ phải lập kế hoạch cho CBDC để giải quyết vấn đề và phải truyền đạt sự khác biệt cũng như lợi ích của chúng. Ví dụ: một loại tiền kỹ thuật số quốc gia được ngân hàng trung ương hỗ trợ chứ không phải ngân hàng thương mại. Chính phủ phải tìm ra những lợi thế của cấu trúc đó và truyền đạt cách nó giải quyết vấn đề cho người dân về vấn đề đó. Tuy nhiên, một trở ngại phổ biến đối với nhiều chính phủ có thể là vấn đề niềm tin ở các quốc gia nơi đã thiếu niềm tin rộng rãi vào chính phủ quốc gia.

Các Loại CBDC

Có hai dạng CBDC chính, phù hợp với các mục đích khác nhau. Hệ thống tiền tệ quốc gia không cần chỉ sử dụng một hệ thống. Trong phần sắp tới, một số ví dụ về hệ thống hybrid sẽ được đề cập.

CBDC bán lẻ

Các loại tiền tệ được chính phủ hỗ trợ này dành cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng sử dụng. Mục đích của CBDC bán lẻ là loại bỏ rủi ro khi các nhà phát hành tiền tệ tư nhân phá sản và khách hàng mất tiền. Với CBDC bán lẻ, có hai loại. 

Đầu tiên được cấu trúc như một tài khoản. Để truy cập, cần có một hình thức nhận dạng kỹ thuật số. Ngoài ra còn có cấu trúc token, sử dụng private key hoặc public key. Sự khác biệt chính với cấu trúc dựa trên token là cho phép ẩn danh cho người dùng, vì cấu trúc này yêu cầu token thay vì nhận dạng người dùng.

CBDC Bán buôn

Tương tự như dự trữ nắm giữ của ngân hàng trung ương, CBDC bán buôn cho phép các ngân hàng trung ương cung cấp tài khoản cho người dùng chuyển tiền. Ngân hàng quyết toán chuyển khoản liên ngân hàng và sử dụng các chính sách tiền tệ của mình để ấn định lãi suất và tác động đến hoạt động cho vay. 

Điểm khác biệt chính giữa cấu trúc này và bán lẻ là bán buôn khiến các tổ chức tài chính trở thành trung gian giữa khách hàng và ngân hàng. Với cấu trúc bán lẻ, mối quan hệ giữa ngân hàng trung ương và công dân trực tiếp hơn.

Sự gia tăng của CBDC và Stablecoin

Có một số quốc gia có CBDC, một vài trong số đó có thiết kế tương tự như stablecoin. Cũng có các chính phủ hiện đang phát triển các dự án thử nghiệm CBDC. 

Hội Đồng Đại Tây Dương đã công bố một khảo sát vào đầu năm 2022 và nhận thấy rằng 87 quốc gia – gần một nửa số quốc gia trên thế giới – đang xem xét phát hành CBDC. Phát hiện này rất quan trọng vì nghiên cứu từ năm 2020 cho thấy chỉ có 35 quốc gia đang xem xét phát triển các loại tiền tệ quốc gia kỹ thuật số của riêng họ tại thời điểm đó. Các phần sau đây đề cập đến các điểm quan trọng về một số quốc gia đã ra mắt một loại tiền kỹ thuật số hoặc có các kế hoạch ưu đãi cho một loại tiền kỹ thuật số.

Nigeria

Nigeria ra mắt loại tiền kỹ thuật số vào năm 2021, trở thành quốc gia đầu tiên ở Châu Phi làm như vậy. Loại tiền tệ này được gọi là eNaira và có sẵn cho người dùng thông qua ví kỹ thuật số. Người dân Nigeria có thể sử dụng tiền tệ để thanh toán không tiếp xúc trong cửa hàng và có thể gửi chuyển tiền cùng với tiền tệ. 

eNaira sử dụng một hệ thống kết hợp bao gồm các cấu trúc CBDC bán buôn và bán lẻ để cho phép tính linh hoạt cao hơn và khả năng tiếp cận tài chính được cải thiện cho người dân. Ngân hàng trung ương Nigeria phát hành tiền tệ và công dân giữ tiền trực tiếp trong ví kỹ thuật số. Loại tiền tệ này được hỗ trợ bởi blockchain Hyperledger Fabric, một mạng riêng và được cấp quyền do IBM thiết kế.

Bahamas

Bahamas đã phát hành một loại tiền kỹ thuật số có tên là Sand Dollar vào năm 2020, CBDC đầu tiên trên thế giới bao quát cả một quốc gia. 

Sand Dollar được hỗ trợ bởi cả cấu trúc ứng dụng bán buôn và bán lẻ. Sand Dollar không phải là một loại tiền điện tử. Mạng lưới này sử dụng các giải pháp ID kỹ thuật số và xác thực đa yếu tố để bảo vệ người dùng. Người Bahamas nắm giữ Sand Dollar trực tiếp trong ví kỹ thuật số. 

Đơn vị tiền tệ mới này tích hợp các giải pháp fintech và cung cấp chức năng ngoại tuyến cho những thời điểm liên lạc giữa các đảo bị gián đoạn. Với khả năng xác thực nhanh chóng, các giao dịch có thể gần như ngay lập tức. Mặc dù tất cả những điểm này có vẻ hấp dẫn, nhưng quốc gia này vẫn đang giải quyết một số vấn đề về tiền tệ. Chưa được sử dụng rộng rãi, đồng tiền này chiếm khoảng 0,1% tiền tệ lưu thông ở Bahamas tính đến năm 2022.

Trung Quốc

Trung Quốc là quốc gia lớn đầu tiên thử nghiệm việc sử dụng một loại tiền kỹ thuật số vào năm 2020. Còn được gọi là nhân dân tệ kỹ thuật số, eCNY dự kiến sẽ trở nên phổ biến vào năm 2022. Về mặt chiến lược, Trung Quốc đã thúc đẩy việc sử dụng eCNY trong Thế Vận Hội Mùa Đông gần đây ở Bắc Kinh. 

Khả năng mở rộng hiện tại của eCNY là khoảng 10.000 giao dịch mỗi giây (TPS) và quốc gia này hy vọng sẽ sớm tăng lên 300.000 giao dịch mỗi giây. 

Tuy nhiên, hệ thống vẫn thiếu các khả năng do Tenpay hoặc Alipay cung cấp, những công ty dẫn đầu trong nước. Cuối năm 2021, có 261 triệu ví liên quan đến eCNY và con số đó đã tăng gấp đôi vào cuối Thế Vận Hội Mùa Đông 2022. 

Hơn nữa, eCNY không được hỗ trợ bởi một blockchain. Có một mạng lưới tập trung được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc giám sát, đây là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Không giống như các hệ thống lai được sử dụng ở một số quốc gia khác, nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc chủ yếu là CBDC bán lẻ được phát hành cho công chúng để giao dịch bán lẻ.

Pháp

Ngân hàng trung ương Pháp đã hoàn thành thành công một chương trình thử nghiệm cho CBDC vào năm 2020 và chính phủ có kế hoạch tiếp tục chương trình thử nghiệm cho các giao dịch quốc tế. Tiền kỹ thuật số của Pháp được thiết kế để quyết toán các giao dịch liên ngân hàng. Với thiết kế trái phiếu kỹ thuật số, tiền tệ được hỗ trợ bởi một blockchain. Banque de France hợp tác với HSBC và IBM để tiến hành các chương trình này. 

Vì dự án CBDC bán buôn cho thấy kết quả đầy hứa hẹn, quốc gia này cũng đang xem xét cấu trúc bán lẻ để có khả năng mang lại cho công dân khả năng linh hoạt và tiếp cận thanh toán nhiều hơn trong tương lai. Kể từ năm 2022, quốc gia này chưa chính thức cung cấp tiền tệ cho công dân.

Canada

Đầu năm 2022, ngân hàng trung ương Canada đã công bố một dự án hợp tác với Viện Công nghệ Massachusetts để phát triển một loại tiền kỹ thuật số có phần khác biệt về khái niệm so với những loại tiền tệ trên. Tuy nhiên, đã có những cuộc đàm phán về việc phát triển một loại từ năm 2020. 

Sau khi phát triển, CBDC sẽ là phiên bản kỹ thuật số của đồng đô la Canada hiện có. Theo Ngân hàng Canada, mục đích của việc phát triển đồng tiền này là để có sẵn một loại tiền tệ dự phòng nếu cần. Các kế hoạch của Canada được đưa ra chủ yếu để thích ứng với các xu hướng thay đổi.

Hàn Quốc

Các động thái của Hàn Quốc chống lại tài chính phi tập trung và giao dịch tiền điện tử đã gây ra nhiều chỉ trích. Gần đây, Ngân hàng Hàn Quốc (BOK) đã công bố kế hoạch có khả năng phát hành CBDC. Tuy nhiên, trong quá khứ, điều này đã đi ngược lại ý tưởng. 

Mục tiêu của BOK là sử dụng một hệ thống kết hợp các ứng dụng bán buôn và bán lẻ cho CBDC. Các kế hoạch cho loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương này đã nghiêm túc và quốc gia này đang nói về khả năng triển khai vào năm 2023 và thực thi các quy tắc xung quanh vào năm 2024. Tuy nhiên, không giống như nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc, won kỹ thuật số của Hàn Quốc sẽ được kiểm soát bởi một sổ cái phân tán, thay vì sử dụng cấu trúc kiểm soát trung tâm.

Thụy Điển

Thụy Điển hiện đang thử nghiệm eKrona, một phiên bản kỹ thuật số của krona tiêu chuẩn mà họ bắt đầu khái niệm hóa vào năm 2017. Lý do đằng sau việc ra mắt eKrona là việc sử dụng tiền mặt từ chối và lo ngại rằng xu hướng thay đổi có thể khiến tiền do nhà nước phát hành trở nên lỗi thời. 

Đối với các kế hoạch của Thụy Điển, CBDC mà họ hy vọng sẽ phát hành kết hợp một hệ thống kết hợp bao gồm cả yếu tố bán buôn và bán lẻ. Chương trình thí điểm sử dụng xác minh token với lịch sử giao dịch, có thể gặp phải một số vấn đề về quyền riêng tư có thể vi phạm luật bảo mật nghiêm ngặt của EU với cấu trúc hiện tại. Mọi vấn đề liên quan đến giải pháp DLT/blockchain phải được giải quyết trước khi eKrona có thể được phát hành cho công dân.

CBDC so với Stablecoin

Mặc dù có vẻ như CBDC và stablecoin tương tự nhau, nhưng chúng có một số khác biệt rõ ràng. 

Điểm khác biệt chính là CBDC là gói thầu hợp pháp do chính phủ hoặc cơ quan tài chính trung ương phát hành, được sử dụng làm tiền tệ tiêu chuẩn và stablecoin là tài sản kỹ thuật số ảo tư nhân và gắn với một loại tiền tệ. Cả hai loại tiền tệ đều là tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, stablecoin sử dụng blockchain. Mặc dù CBDC có thể được hỗ trợ bằng blockchain, nhưng nhiều người thì không. Cả hai đều có thể hỗ trợ các giao dịch riêng tư. 

Một điểm khác biệt chính giữa hai loại tiền này là hệ thống tiền tệ của họ. Một CBDC được quản lý và giám sát bởi các cơ quan chức năng của quốc gia bằng cách sử dụng một hệ thống tập trung, trong khi một loại tiền điện tử không được quản lý, vì nó phi tập trung. Một điểm khác biệt nữa là những gì các loại tiền tệ đạt được. Trong khi CBDC duy trì độc quyền của hệ thống ngân hàng quốc gia, stablecoin dân chủ hóa các hệ thống tài chính toàn cầu. 

Tương Lai Của CBDC

Sau sự cố Terra đáng tiếc vào tháng trước, đã có nhiều cuộc thảo luận về việc thắt chặt các quy định đối với stablecoin ở một số quốc gia. Trên thực tế, một số nhà lãnh đạo chính phủ nói rằng nhiệm vụ của chính phủ là bảo vệ công dân khỏi thảm họa tài chính. Các chính phủ quốc gia trên toàn thế giới cũng muốn đảm bảo rằng họ có thể bảo vệ quyền kiểm soát tiền tệ của mình. 

Các chính phủ đang tìm cách điều tiết stablecoin crypto và hạn chế sức mạnh của chúng, đồng thời các cơ quan quản lý đã bày tỏ lo ngại về việc thiếu hướng dẫn và quy tắc đối với stablecoin. 

Vì tiền điện tử đang ngày càng trở nên phổ biến, các cơ quan quản lý sẽ chỉ quan tâm hơn đến việc hạn chế chúng khi thời gian trôi qua. Điều này có nghĩa là các CBDC cũng sẽ được chú ý nhiều hơn khi các chính phủ tìm kiếm các chiến lược để theo kịp xu hướng thanh toán và tiền tệ thay đổi trên toàn cầu. 

Cùng với thử nghiệm mà một số quốc gia đang tiến hành, sự tăng trưởng gần đây về số lượng quốc gia đã bày tỏ ý định phát triển CBDC của riêng họ là những yếu tố quan trọng cho thấy mức độ nghiêm trọng của nhiều quốc gia đối với các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Lời Kết

Nếu CBDC trở nên phổ biến hơn trong tương lai gần, chúng có thể giải quyết các vấn đề về khả năng tiếp cận và giảm thiểu một số rủi ro của hệ thống tài chính quốc gia nếu chúng được thiết kế tốt và hoạt động như dự định. Tuy nhiên, những hạn chế mà các quốc gia muốn áp dụng đối với stablecoin, cùng với sự phát triển của các loại tiền kỹ thuật số đó, đặt ra những thách thức tiềm ẩn cho các nhà đầu tư cần theo dõi.