ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
وقد استفاد المالية لامركزية (التمويل اللامركزي) كتخصص من تقنية سلسلة الكتل لجلب منتجات متنوعة إلى سوق العملات المشفرة. التمويل اللامركزي يقع في قلب التمويل اللامركزي صانع السوق الآلي (AMM)، الذي يسمح بالتداول فوري بدون إذن دون وسطاء تقليديين.
منذ إدخال AMMs في التمويل اللامركزي، تم تطوير مشاريع مختلفة لتنقيح المفهوم ومعالجة تحديات استخدام هذا النموذج. ومع ذلك، لا يزال التمويل اللامركزي يفتقر بشكل أساسي إلى مشروع يوفر كفاءة رأسمالية متزايدة، بغض النظر عن ظروف السوق.
وقد أنشأ بروتوكول مافريك نظامًا بيئيًا ثوريًا لمبادرة AMM يملأ هذا الفراغ ببنية تحتية تتيح لعشاق التمويل اللامركزي الحصول على أكبر قيمة من رأسمالهم، بغض النظر عن حركة السعر.
يتعلم أكثر على هيكل AMM من المستوى التالي لدى مافريك.
النتائج الرئيسية:
يقدم بروتوكول مافيريك طريقة AMM للتوزيع الديناميكي والتي تسمح لمقدمي السيولة (LPs) حصة السيولة الخاصة بهم في مجموعات محددة، وتحديد كيفية تحرك تلك السيولة مع تقلب السعر.
ويعمل هذا النهج الديناميكي على تحسين كفاءة رأس المال من خلال ضمان بقاء رأس مال LP نشط وتوليد الرسوم، حتى عندما يبتعد السعر عن النطاق المحدد.
على عكس AMMs الأخرى، يمكّن بروتوكول Maverick LPs من تخصيص استراتيجيات توزيع السيولة الخاصة بهم من خلال أربعة أوضاع مختلفة للمجموعة: الوضع الأيمن والوضع الأيسر والوضع كليهما والوضع الثابت.
صانع السوق الآلي (AMM) هو عقد ذكي مصمم لتنفيذ عمليات التداول والتفاوض على الأسعار دون الحاجة إلى سجل الطلبات مركزي. تُعد AMMs حجر الزاوية في التمويل اللامركزي. وهي مؤتمتة بالكامل، ومتوفرة دائمًا لتسهيل عمليات التداول في البورصات لامركزية (DEX).
ومن أجل العمل، تحتاج الصناديق متعددة الجنسيات إلى ودائع أصول يوفرها موفرو السيولة (LPs) الذين يكسبون من الرسوم معاملات المستخدمين. ويتم إيداع هذه الأصول في تجمعات سيولة AMM في DEX ، والتي تقوم بعد ذلك بإصدار مقدم السيولة برموز LP لتمثيل حصته في تجمعات السيولة.
كانت Uniswap واحدة من أوائل المنصات لتنفيذ AMMs في مجال التمويل اللامركزي، حيث تضم منتجًا ثابتًا من AMM في إصدارها الأول. من هذه الخوارزمية، وُلدت العديد من أشكال AMM الأخرى، مثل Balancer و Curve المالية .
ومع ذلك، كان لهذا النموذج تحديات من حيث التأخر والحد الأدنى من كفاءة رأس المال. انخفاض أسعار التداولوقد قدمت يونيسواب V3 AMM لمواجهة هذه التحديات، مما سمح لسكان المناطق المنخفضة بتركيز السيولة من خلال تحديد مجموعة من الأسعار. وقد حسّن هذا النموذج من كفاءة رأس المال بشكل كبير، ولكنه أدى أيضًا إلى زيادة مخاطر الخسارة غير الدائمة لمقدمي السيولة عندما خرج السعر عن النطاق.
على الرغم من التقدم في AMMs، فإن معظمها مصمم لتوفير قيمة عندما يتحرك السوق بشكل جانبي. وعلى هذا النحو، يبقى العديد من مقدمي السيولة بعيدين عن التمويل اللامركزي، مما يضعف السوق ويؤدي إلى ضعف التسعير.
بروتوكول Maverick هو منصة التمويل اللامركزي مصممة ارتفاع السيولة وتحسين كفاءة رأس المال في مجال التمويل اللامركزي من خلال طريقة AMM للتوزيع الديناميكي المبتكر، والتي تمكن مقدمي السيولة من حصة نطاق السعر وتحديد كيفية تحرك هذه السيولة مع تقلب السعر.
يعتمد AMM من Maverick على مفهوم LPing الاتجاهي، الذي يعمل على أتمتة الطريقة التي تتركز بها السيولة من خلال منح LP مزيدًا المزيد الحرية في اختيار كيفية استخدام رأسمالهم عند وجود حركة في السعر.
من خلال أتمتة استراتيجيات السيولة من خلال طريقة AMM للتوزيع الديناميكي، يمنح مافريك الأشخاص منخفضي المستوى تحكمًا أفضل في رأس مالهم - مما يعزز كفاءة رأس المال، مما يؤدي إلى المزيد السيولة في سوق التمويل اللامركزي. ومع تعزيز السيولة في السوق، يستفيد المتداولون من أسعار أفضل، في حين يكسب المتداولون منخفضو المستوى المزيد من الرسوم المتولدة.
أطلق مافيريك AMM الثوري في سلسلة الكتل Ethereum في 8 مارس 2023، وسرعان ما ارتفع في تصنيفات DEX من حيث حجم التداول. في مرحلته الثانية، التي تم تقديمها بعد شهر، جلبت مافيريك التمويل اللامركزي منتج تحفيز السيولة للمراكز المعززة، مما جذب منصات تحديد السيولة مثل Lido وRocket Pool.
سيطلق مافريك قريبًا رمز المنفعة به، MAV.
استنادًا إلى معالجة القيود المختلفة في عمليات AMM الحالي، طورت شركة Maverick بنية تحتية لتقديم الأسواق الأكثر سيولة لمستخدمي التمويل اللامركزي. وتقيد السيولة المركزة لشركة Uniswap V3 AMM نسب الضغط المنخفض إلى الحركة الجانبية للسوق، والتي يمكن أن تعرضها لخسارة غير دائمة، في حالة تحرك السعر خارج النطاق المحدد.
ومع ذلك، قدم مافريك مفهوم "التوجيه" الذي يسمح للقادة بنقل سيولتهم في أربعة أوضاع، مما يفيد كل من التجار والقائمين على LP. ولا تكون عمليات AMM للسيولة المركزة مثل يونيسواب دائمًا ذات كفاءة في رأس المال، حيث لا يكون رأس مال بورصة لندن ذا قيمة إلا إذا ظل ضمن نطاق مجموعة سيولة معينة. يصبح رأس مال العملة المحلية أقل فعالية بمجرد أن يبتعد السعر العملة عن النطاق المحدد. وللحفاظ على كفاءة رأس المال، سيتعين على أخصائيي LP نقل سيولتهم إلى نطاق جديد، والذي يمكن أن يكون مستهلكًا الوقت وينطوي أيضًا على الرسوم غاز.
تقدم شركة Maverick حلاً باستخدام العقود الذكية المؤتمتة التي تعيد تركيز السيولة، مما يسمح لرأس المال بتوليد الرسوم عن طريق الانتقال السعر ونظرًا لأن العقود الذكية تعمل على أتمتة عملية إعادة تركيز السيولة، لا يحتاج أخصائيوLP إلى مراقبة مراكز السيولة لديهم بفعالية. الجميع ما عليهم فعله هو تحديد الوضع، بناءً على الاتجاه السعر الذي يعتقدون أن الرمز سيتحرك فيه.
وهناك فائدة أخرى تتمثل في أن مافيريك يسمح للقائمين على LP بتخصيص استراتيجية توزيع LP الخاصة بهم، على عكس AMMs الأخرى التي يصلح فيها AMM نطاقًا للقائم على LP. وعلى هذا النحو، فإن النسبة الرسوم والمكافآت في مافريك توازن بشكل أفضل مخاطر الخسارة غير الدائمة.
تشمل الميزات الرئيسية في بروتوكول مافيريك ما يلي.
ارتفاع كفاءة رأس المال، يمكن لمقدمي السيولة في Maverick اختيار حصة الأصول بناءً على أربعة أوضاع للتجمع، مما يضمن عدم ركود رأس المال مطلقًا.
تستخدم هذه المجموعات آلية تسعير تُعرف بمتوسط السعر المرجح زمنيًا (TWAP) لتنظيم السيولة.الوقت السعر يُعد TWAP المستخدم في AMM الخاص بمافريك مشابهًا لذلك المستخدم في استراتيجيات التداول الآلي، على الرغم من أن تنفيذها وأهدافها تختلف قليلاً.
في بروتوكول Maverick، يتتبع برنامج TWAP السيولة ويديرها داخل مجموعة من خلال التسجيل المستمر السعر المجموعة في نهاية كل مبادلة للأصول. بعد المبادلة الأولى، يتم تحديث TWAP، ويتحقق عقد مما إذا كانت هناك حاجة إلى نقل أي سيولة. يتم تحويل السيولة في أي من الأوضاع الأربعة تلقائيًا عن طريق عقد ذكي، مما يعني أن سعر الصرف لا يتحمل أي الرسوم غاز.
الأوضاع الأربعة هي كما يلي.
في استراتيجية السيولة هذه، يتغير رأس مال LP عندما يزيد السعر الرمز ويتحرك إلى يمين نطاق السعر معين. يقوم LP بتنشيط هذا الوضع عندما يصعد على رمز مميز.
هذا الوضع هو عكس الوضع الأيمن، وينقل السيولة عند انخفاض السعر الأصل.
يتبع الوضع كلاهما الاتجاه الذي يتحرك فيه السوق عن طريق إعادة تركيز السيولة إلى نطاق قريب من السعر. على الرغم من أن الوضع كلاهما يوفر إمكانية تحقيق عوائد أعلى من خلال تعظيم الحصول على الرسوم، إلا أنه يمثل أيضًا خطرًا أكبر من الخسارة غير الدائمة، نظرًا لأن LPs معرضة لحركات السعر في كلا الاتجاهين.
باختيار هذا الوضع، يختار أحد LP استخدام استراتيجية مماثلة لإستراتيجية AMM للسيولة المركزة لدى Uniswap. وهي الأقل كفاءة من حيث رأس المال في الأوضاع الأربعة.
توفر المراكز المعززة في بروتوكول مافيريك لمقدمي السيولة الفرصة لكسب مكافآت إضافية من خلال وضع سيولتهم في مجموعات محددة. توفر هذه الأوضاع تحكمًا ومرونة أكبر للضغط المنخفض.
بمجرد أن يفتح أحد أخصائيي LP مركزًا معززًا، يمكن لأخصائيي LP الآخرين إضافة سيولتهم إلى المجموعة، ويتم بعد ذلك مشاركة المكافآت الرمزية الإضافية المكتسبة بالإضافة إلى الرسوم التداول بين الجميع أخصائيي LP المساهمين. وتُعد هذه الحوافز جذابة بشكل خاص للمشاريع التي تتطلع إلى إعاقة السيولة وجذب مقدمي السيولة.
MAV هو رمز المنفعة Maverick Protocol. وتتمثل استخداماتها الرئيسية في الرهبة وتعزيز السيولة ومنح حاملي الأسهم حقوق التصويت. للمشاركة في التصويت، يمكن للمستخدمين حصة رموز MAV الخاصة بهم الاستلام رمز veMAV، الذي يعمل كرموز حوكمة للمنصة.
كما أعلن Maverick عن عملية إنزال جوي سيتم استخدامها لمكافأة أولئك الذين شاركوا في نمو النظام البيئي للمنصة. وقد تم تخصيص أكثر من 30 مليون رمز مميز من رموز MAV للإسقاط الجوي للتحفيز، والذي يمثل 1.5% من إجمالي المعروض من رموز MAV.
كما سيكون هناك أيضًا هبوط جوي إضافي، لتحفيز أولئك الذين حصة رموز MAV المميزة الخاصة بهم، حتى يتمكنوا من الاستلام رموز حوكمة veMAV المميزة.
لا يزال من المقرر إطلاق الرموز الكاملة.
كما حذرت المنصة المستخدمين من المطالبة بالإسقاط الجوي من مواقع الاحتيال الإلكترونية التي تتضمن عقود رموزًا مميزة ضارة. فيما يلي التفاصيل تخصيص الإسقاط الجوي.
يمكن أن يوفر نموذج AMM المبتكر من Maverick تحولاً نموذجيًا في حاجة ماسة لتوفير السيولة. ويوفر نظام AMM للتوزيع الديناميكي الخاص به لعمال الضغط المنخفض كفاءة رأسمالية أعلى، مع تقليل مخاطر الخسارة غير الدائمة من خلال منح المستخدمين تحكمًا أفضل في رأسمالهم.
بعد أن تسلقت المخططات بسرعة على تصنيفات DEX الخاصة بشركة Ethereum، غيّر Maverick Protocol لعبة AMM من خلال تحسين السيولة في السوق بشكل كبير من خلال آليات تسعير أفضل للتجار والمزيد المزيد الرسوم مقابل LPs. في الواقع، سيؤثر المشروع على كيفية عمل AMMs في المالية لامركزية.
#Bybit #TheCryptoArk