仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

取引

ビットコイン

テクニカル分析の主な目的は、金融商品の過去のパフォーマンスを分析して、将来の値動きを予想することです。テクニカル分析を駆使するトレーダー（テクニカルトレーダー）は、価格変動や取引高、価格レベル、立会いの状況を見極めて、

します。一方、テクニカルアナリストの主な業務は、過去の価格推移やパターンを観察・解釈して、取引のアイデアを練り、次の価格トレンドを予想することです。

伝統的な金融市場で、テクニカル分析（TA）は株式などの資産評価に幅広く採用されてきました。しかし、伝統的資産だけではなく、新たに登場した仮想通貨（暗号資産）市場においても、デジタル資産取引で重要な役割を果たしています。実のところ、テクニカル分析を理解すること自体は短期間で簡単にできます。ただし、使いこなすには相応の訓練が必要です。

以下のセクションでは、トレーダーが仮想通貨のテクニカル分析で知っておくべき事項をすべてご紹介します。

テクニカル分析では、過去の価格変動や取引高を分析し、対象資産の将来の値動きを予想します。過去の取引活動やチャートのパターンを見極めて、市場のトレンドや取引の機会を洗い出すのです。

のいずれも、複数の要因を踏まえて価格を分析します。ファンダメンタルズ分析では、経済イベントや、ファンダメンタルズ情報の発表、地政学イベントを中心に、価格の方向感を探ります。

一方、テクニカル分析は、過去のイベントや

、取引活動のみに基づいています。テクニカル分析の最大の長所は、ファイナンスの高度な専門知識を持っていなくても利用できることです。市場の需給要因やテクニカル指標の基本的な考え方を理解できれば、だれでも簡単に有望な取引の機会を見いだせます。

テクニカル分析の歴史は、17世紀のアムステルダムや18世紀の日本までさかのぼります。ただし、近代のテクニカル分析は、ウォール・ストリート・ジャーナルの創業者で、金融ジャーナリストとして活躍した

ダウ氏は、金融商品が多くの場合にトレンド内で推移し、大半の時間軸で一定のレンジ内に収まる傾向を最初に発見した人物です。後に、その発見からダウ理論が生み出され、テクニカル分析が普及する原動力になりました。

テクニカル分析では、過去の価格変動を調査して、将来の値動きを予想します。その根底には、「金融商品の価格はランダムには変化しない」という考え方があります。事実、値動きの裏側にはストーリーが付きものです。テクニカルアナリストは、過去の価格推移からその傾向を的確につかみ取り、次の展開を予想します。

仮想通貨市場の値動きは、需給に左右されます。供給が需要を上回れば値下がりしますし、需要が供給を上回れば値上がりします。

しかし、大切なのは、いつ・どのように価格が変化するかです。

テクニカルアナリストの主な仕事は、市場全体の流れをつかみ、価格変動の確度が高い地点を的確に見つけることです。

テクニカル分析は、最も高い信頼性で、効果的に値動きを予想できる手法です。とはいえ、複数のツールや項目を吟味して、総合的に判断する能力も求められます。たとえば、

や取引高、流動性のほかに、多くのトレーダーは指標と呼ばれる各種チャートツールも併用しています。

仮想通貨市場のテクニカル分析で重要な項目をご紹介します。

価格変動では、価格のボラティリティや取引高チャートを基に、将来の展開を予想します。

価格変動を重視するトレーダーは、さまざまな手法を用いています。価格チャート分析で利益を上げるトレーダーもいれば、価格レベルやパターン、指標などから価格変動を読み取るトレーダーもいます。

次に、価格変動のパターンをどのように金融取引で役立てるのかをご説明します。

例です。ネックラインを下回る反転が起きれば、大幅な価格変動のシグナルです。

他にも、以下のような価格パターンがあります。

ローソク足は、テクニカル分析の中で最も効果的なツールです。日本で考案されたチャートで、

に類似しています。現在では、世界中のテクニカルアナリストに幅広く利用されています。主な活用方法としては、現在のローソク足の形状を見て、次の展開を予想します。その際には、1つのローソク足だけに注目することも、複数本をまとめて見ることもあります。

ローソク足からは、価格トレンドの反転や継続を判断できる場合がよくあります。この指標を利用すれば、下図のように、サポートレベルからの反転が買い場のサインだとわかります。

以下は、ローソク足から価格の継続サインを読み取れる例です。

総じて、テクニカルアナリストが仮想通貨を分析する際には、ローソク足で適切な

を見抜くことが求められます。

価格変動はトレンドを反映しています。急激なトレンドが起きれば、積極的な買いや売りの圧力を受けて、最高値や最安値を更新します。一方、調整トレンド中に最高値や最安値を付けることはまれです。

ビットコインのチャートで、急激なトレンドや調整トレンドを例示します。

2021年5月中旬、ビットコイン価格は調整局面にありました。60,000ドルのレジスタンスレベルを試していましたが、その後に急激な下降トレンドが起きて、わずか12日間で60,000ドルから30,000ドルへ急落しました。

この激しい値動きは、モメンタムの大きさを物語っています。急激なトレンドが売り方向に進む際には、市場は弱気のモメンタムです。この場合、トレーダーは売りのトレーディングに専念すべきです。一方、モメンタムが強気なら、バイアンドホールド（買い持ち）で利益を上げやすくなります。

テクニカル分析の黎明期に、電子チャートシステムはなく、トレーダーは紙とペンで価格を手書きしていました。

現在は、テクノロジーのおかげで効果的に取引できる環境が整っています。とりわけ仮想通貨市場は、恵まれた環境にあります。

を利用すれば、将来の値動きを予想しやすくなります。

テクニカル指標は、特定の測定項目に基づいて足元の価格状況を映し出します。ただし、テクニカル分析で確度の高い知見を得るには、複数の重要指標の使い方を習得しておく必要があります。

テクニカル分析では、どの指標も大切です。トレーダーは、次のセクションで紹介する基本指標の使い方を身に付ける必要があります。

RSIは、1～100の範囲でモメンタムを示す指標です。対象資産の買われ過ぎ／売られ過ぎを示します。

が30未満の場合は、弱気シグナルです。

一方、RSI指標が買われ過ぎゾーン（70以上）に達すると、反落のおそれがあります。RSIはモメンタム指標なので、買われ過ぎや売られ過ぎの状況が長期的に続く可能性もあります。そのため、他のテクニカル指標にも言えることですが、複数のテクニカル指標を併用すれば、長期トレンド中も高い信頼性で効率的にシグナルを見分けられます。

上図では、買われ過ぎや売られ過ぎのエリアに達すると、値動きが反転していることがわかります。

は、特定の時間軸における仮想通貨の平均価格を示します。20日MAは、直近20日間の平均価格をなぞります。移動平均の基本的な用途は、過去の価格推移を基に、将来の価格を予想することです。

長期の価格分析には、単純移動平均（SMA）が適しています。一方、短期の価格分析には、指数平滑移動平均（EMA）が効果的です。EMAの最大の長所は、直近の価格に近づくほどウェイトが大きくなることです。過去平均からのクロスオーバーやダイバージェンスを手がかりに、相場の強気や弱気を特定できます。

上図では、価格が200日SMAより下に位置しており、長期トレンドは弱気です。そのため、トレーダーは売り方向の中で、20日EMAを手がかりに売りシグナルを見つけられます。

は、幅広く利用されているモメンタム指標です。2つの主な移動平均の関係性を手がかりに分析します。MACDヒストグラムが0を超えると、強気サインです。同様に、シグナル線より下に移動すると、弱気サインです。

主な利用法は、ヒストグラムの位置を観察して、将来価格の方向性を判断することです。また、ヒストグラムの高い値や低い値と対象資産の価格とを見比べて、拡散の度合いを見極める方法もあります。拡散が起きれば、価格の方向が切り替わるサインです。

上図では、ビットコイン価格が35,000ドルへ下落し、MACDでレギュラーダイバージェンスを形成しています。その後、価格は上昇し、MACDヒストグラムも高い値を更新しています。

は、株式や先物、FXなど、さまざまな市場で幅広く利用されているテクニカル指標です。1980年代にジョン・ボリンジャー氏が考案した指標であり、価格とボラティリティの関係を極めて的確に判断できます。買われ過ぎ／売られ過ぎを判断する目安にもなるので、トレンドフォローやブレイクアウトポイントの発見に役立ちます。

ボリンジャーバンドは、日足ベースでどのように算出されているのでしょうか？

SMAに関する評価では、20日SMAが一般的に利用されています。これがボリンジャーバンド算出の基礎データになります。出発点となる20日SMAは、最初の20日間の終値を平均したものです。その後も1日ずつずらして、たとえば21日目の数値を含めた20日間の平均値を集計します。それに伴って、対象資産の標準偏差も算出します。

上側のバンド（帯）はレジスタンス、下側のバンドはサポートレベルとして機能し、中央のポイントは両線の平均価格を示しています。そのため、上側や下側のバンドから外れると、取引のエントリーポイントになり得ます。中央のポイントは最初の利食いレベルです。

指標は、価格の需給に根ざしています。需要と供給次第で価格が変化することは周知の事実です。しかし、需要と供給がほぼ同一になる価格レベルも存在し、均衡点として知られています。

金融取引において、ピボットポイントは均衡点を指しています。この水準に達すると、サポートレベルやレジスタンスレベルとして機能する場合があります。また、ピボットポイントには、均衡点の上下に複数のサポート／レジスタンスレベルが存在しており、価格の転換点になります。

上図で、ピボットポイントより上側の各線はレジスタンスレベル、下側の各線はサポートレベルです。基本的なアプローチとして、ピボットポイントから信頼性の高いローソク足の形状を見つけて、利食いレベルのサポート／レジスタンス材料になるかを判断します。

ビットコイン取引にテクニカル分析が欠かせない理由とは？

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