弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

ETHは、2025年1月20日にSEC議長のゲイリー・ジェンスラーが辞任を発表したことで、アウトパフォームし、ETH無期限契約へのオープンな関心が高まっていることを示唆しています。このプラスの勢いは、ロングポジションの強気な資金調達率によって示されるように、SECが以前に精査したいくつかの大型キャップアルトコインにも及びます。

レポートのハイライトをご確認ください。

ETHの未決済利息は上昇する一方、BTCは下落

ETHは、SEC議長のゲイリー・ジェンスラー氏の辞任発表を受けて、BTCを上回っています。これは、無期限スワップ市場で明らかです。BTCの未決済利息は先週の高値から減少し、ETH契約は増加しました。また、ETH取引高は、今週の全体的な取引高の下落にもかかわらず、過去6ヶ月間の多くと比較して日次取引高の大きなシェアを占めています。BTCの未決済利息が徐々に下落し、取引活動が急騰することはありません。これは、強制決済の波ではなく、戦略的なリポジショニングであることを示しています。

BTCオプションカーブの反転は、価格のリトリートに伴って深まる

現物BTC価格が10万ドル目標から下落したことで、ATMボラティリティタームの構造は横ばいとなり、ショートテナーオプションは60%を下回っています。

このトレンドは、2024年11月5日の米国大統領選以降、タームストラクチャーの反転とBTC現物価格のリターンとの相関関係を持続させます。

フロントエンドのボラティリティの低下は、実現ボラティリティレベルの低下と一致しています。ショートテナーオプションに対する需要は緩やかですが、コールやプットの未決済利息に顕著な変化はありません。その代わり、その成長は週の初めに停滞しました。

ETHオプション市場のセンチメントは、最近の選挙後集会の勢いが衰退したため、BTCよりもやや強気のようです。コールオプションは、取引高と未決済利息の両方でリードされます。 

上級者向け

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2024年11月27日）：長期契約におけるBTC表面に対するETHのアウトパフォーマンスのシグナル

NULSの高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラは、モジュールアーキテクチャやクロスチェーン技術などの機能を提供することで、開発者にアピールします。

新しいブロックチェーンプロジェクトが始まるたびに

、最初に問うべき質問の1つは、「どのチェーンを構築すべきか？」です。

設計をサポートする具体的な基盤となるブロックチェーン技術

は、システムの速度、信頼性、柔軟性に大きな違いをもたらします。

 イーサリアムのブロックチェーンは開発者にとって人気のある選択肢ですが、開発者に優しい環境を提供する小さなチェーンもあります。NULSは、開発者を念頭に置いて設計された便利で無限にカスタマイズ可能なブロックチェーンを開発しました。NULSとNULSトークンについて知っておくべきことをご紹介します。

は、高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラストラクチャです。モジュラーアーキテクチャ、クロスチェーン技術、高速などの機能を提供することで、開発者にアピールします。NULSの開発をできるだけ簡単にするために、ブロックチェーンは便利なインターフェースとさまざまなツールを提供しています。

NULSのコンセプトは、以前重慶テレビ&科学教育チャンネルで働いていたリリー・ワンによって最初に考案

Wangは、夢の実現に向けて、銀行ソフトウェアの経験を持つソフトウェア開発者のJason Zhangとブロックチェーン開発愛好家のReaper Ranと提携しました。

このチームは2017年に正式に会社を設立しました。NULSチームは、システムの背後にあるテクノロジーを構築した後、リーサ・フアンをCEOとして採用することを決定しました。Huangがビジネス面を担当したことを受け、NULSメインネットとトークンは2018年にローンチされました。 

NULSのミッションは、開発者が、開発者のためにブロックチェーンを作成することです。Web3業界が始まった際、NULSチームは、多くのブロックチェーンが開発ではなく投資をターゲットに設計されていることに気付きました。彼らは、他のプロジェクトを運営する上で何よりもまず重要なシステムを構築したいと考えていました。最終的に、NULSは、ブロックチェーンが支援する特典システムやブロックチェーンベースのゲームなど、Web3プロジェクトの作成時に企業が頼りにするブロックチェーンエコシステムになることを目指しています。この目標を達成するため、NULSは、他のチェーンにはない多くの開発者向け機能を提供することに重点を置いています。

。PoCはステーキング証明と同様に機能

が、認証ごとに特定の金額をステーキングする必要はなく

、PoCコンセンサスでは多額の一括払いを使用します。

バリデーターは、NULSトークンの大きなプールをステーキングする必要があります。NULSトークンは、システムを正しく実行している限り、検証期間の終了時に受け取られます。ただし、バリデーターは、間違いを犯したり、計算能力がなくなったりすると、黄色のカードや赤のカードを受け取ります。カードを受け取る人数が多すぎると、資産が凍結されます。

NULSはこの基盤システムを使用して、複雑なモジュールセットを設計します。エコシステムは複数のチェーンとして運営され、それぞれが独自のサービスを処理しています。NULSには、スマートコントラクト用の仮想マシン、クロスチェーン接続チェーン、コンセンサスモジュールなどが含まれます。このモジュール設計により、開発者は実際に必要なサービスのみを使用し、支払うことができます。 

NULSプラットフォームには、開発者がエキサイティングなプロジェクトを設計するのに役立つ機能が満載されています。以下は、NULSで作業する際に必要となる主なツールです。 

NULS ChainBoxは、エコシステムの主要な開発インターフェースです。元帳、アカウント、取引、ブロック、コンセンサス、ネットワーク用の6つのモジュールで構成されています。簡単なインターフェースにより、各ステップをガイドし、プログラムを実行するために事前に作成されたスクリプトを提供するので、開発者はChainBoxで作業するのにブロックチェーンの経験は必要ありません。

SCOプラットフォームは、NULSコミュニティメンバーがNULSベースのプロジェクトを簡単にサポートできるようにします。NULSチェーンで開発する人は誰でもステーキングのシステムを設定できます。ステーキャーはプロジェクトのトークンの形で報酬を得ます。また、開発チームはNULSプロジェクトの実行を支援することでNULSも獲得できます。

と完全に互換性のある並列チェーンです。パフォーマンスの向上とガス代の低減によりネットワークを拡張する

イーサリアムチェーンとして動作

 ENULSでは、NULS開発者が複数のブロックチェーンネットワークに接続し、イーサリアム、BNBチェーン、オプティミズム、その他のブロックチェーン間でデジタル資産を転送できます。

NULSは、お客様の利便性のために複数の

スタイルを提供しています。NULSに直接接続するデスクトップウォレットとマルチチェーンウォレットの両方を提供しています。プラットフォームは多くのサードパーティウォレットとも互換性があり、NULSをステーキングできるようになっています。

NULSブロックチェーンをサポートし、ブロックチェーン空間の不可欠な部分になることを手助けしたいなら、ステーキングは素晴らしいアイデアです。トークンを一時的にロックすると、NULSコンセンサスメカニズムの実行に役立ち、ステーキング特典も獲得できます。これは、NULSトークンからパッシブインカムを簡単に得る方法です。

NULSは過去7年間、市場トレンドに対応するために技術の改善と改良を行ってきました。同社はシンプルなブロックチェーンから始めましたが、GameFiサポートやNFT開発などの機能が徐々に追加されています

NULSの2024年の計画は、主に最適化に重点を置いています。たとえば、同社はパブリックサービスAPI、自動マーケットメイカープロトコル、文書化プロセスを微調整・改善したいと考えています。

には、NULSコミュニティのさらなる発展計画も含まれています。四半期ごとに、NULSで実行できる10の新規プロジェクトの開発を支援したいと考えています。2025年までに、NULSは、NULSブロックチェーンに依存するさまざまな分散型金融（DeFi）とGameFiアプリを含めることを望んでい

NULSは、NULSエコシステム全体のネイティブトークンです。NULSは、チェーンのコンセンサスメカニズムの管理に使用するだけでなく、コミュニティガバナンスや取引手数料にも使用されます。各NULSトークンは、NAと呼ばれる1億個の小さなトークンに分割できます。NULSは、1億個のトークンを以下の4つのグループに配布しました。

他の多くの仮想通貨スタートアップと同様に、NULSトークンはエアドロップ直後に大幅な価格上昇を経験しました。この通貨は2018年に8.53ドルの過去最高を記録し、その後徐々に1ドルを下回っています。2024年3月、NULS価格は0.20ドルから0.89ドルに上昇し、その後0.30ドルまで下落しました。現在の価格は0.38ドルです（2024年11月28日現在）。ほとんどの人は、2024年後半にNULSトークンが中程度でプラスの成長を可能としています。

だけでなく、価格データもこの見通しを裏付けています。CoinCodexの分析によると、NULSの価格は2025年末までに0.55ドル以上に上昇すると予想されています

NULSトークン価格は、NULSエコシステムからのニュースと密接に関連していることが多いため、NULSでローンチされるすべての新しいプロジェクトと、NULSブロックチェーンでリリースされる各新機能は、価格上昇に寄与する可能性があります。

NULSトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは、NULSUSDT無期限契約の提供を開始しました。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達し、NULSUSDT無期限契約取引ページに移動する必要があります

NULSは投資家に多くのユニークな機会を提供しています。このトークンは、何年もコインを保有し、市況が急激に改善したときに売却することを好む忍耐強い投資家にとっては良い選択です。長期的な成長に加えて、この通貨は短期的な変動も経験しており、NULS保有者が市場を正しくタイミング調整できれば利益をもたらす可能性があります。

NULSは、ビットコインやイーサリアムなどのブルーチップトークンよりもボラティリティが高い点にご注意ください

ポートフォリオのメイントークンになるには、おそらく信頼性のある選択肢ではないでしょう。市況は、潜在的な利益に大きな違いをもたらします。このようなトークンでは、最終決定を下す前に、多くの調査を行い、標準的なリスク管理のベストプラクティスに従うことが不可欠です

NULSブロックチェーンは、特殊なチェーンがWeb3空間をどのように改善できるかを示す好例です。NULSは、開発者向けのブロックチェーンソリューションに注力することで、新しいDAppやその他のWeb3プロジェクトの開発をサポートしています。また、長年にわたり、このブロックチェーンは市場トレンドを追い求め、利用者に継続的なメンテナンスを提供してきました。信頼できる仮想通貨会社をお探しなら、

中級者向け

NULS（NULS）：開発者向けの効率的なブロックチェーンソリューション

SOS Ltd.は、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画を発表し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大する取り組みを強調しています。

日次トップパフォーマー — イーサリアムネームサービス（ENS）

S&P 500は、投資家が利益を得たため、0.4%下落しました。テック株は下落を導き、インフレデータはFRBの目標に向かって限定的な進展を示した。12月にFRB利上げが起こらない確率は34%です。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ6.20%と9.42%上昇し、5.46%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはENSです。このENSは、より高速な取引で簡単かつガスレスで登録できるという、ネームチェーンのビジョンを発表した後、45.0%急騰しました。

2017年5月に開始されたイーサリアムネームサービス（ENS）は、イーサリアム上のブロックチェーンベースのドメインシステムであり、DNSと同様に複雑なアドレスを単純な名前に変えます。セキュアで分散型であり、トークン保有者によって管理されています。 

、登録プロセスを簡素化することに焦点を当てています。主な目的は、ネームチェーンに接続せずに任意のL2から名前を登録できるようにすること、ガスなしでETHを決済すること、1回の取引で登録を完了すること、待ち時間を60秒から10秒に短縮することです。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画

し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大するというコミットメントを強調しています。

 ビットコインの価格は過去最高値に達し、SOSは米国の規制の改善や機関投資家の関心の高まりなど、有利な市況を活用することを目指しています。この投資を管理し、リターンを最適化するために、さまざまなクオンツ取引戦略を採用します。SOSは、ビットコインがグローバルな戦略準備資産として重要な役割を果たし、デジタル資産セクターにおける長期的な競争力と収益性を高めると考えています。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータは、GBTCから0ドル、GBTC以外のソースから1億300万ドルの総額1億300万ドルの流入を示しました。

Hemi Networkのインセンティブテストネット

、顔をスキャンしてテストネットにミントすることで、2,000ポイントでお客様の個性を検証できます。必要に応じてコード6de1553dを使用します。このタスクを完了すると、お客様が非スイビルであることが確認されます。新規の方は、こちらでスクリーンショット付きの詳細なガイドをご覧ください

初心者向け

SOS株式会社 デジタル資産戦略を拡大するために5,000万ドル相当のビットコイン投資を発表

Bybit Web3ステーキングに参加する方法については、こちらの記事をご覧ください。

仮想通貨ステーキングの世界に飛び込むこと

は、刺激的でやりがいのあることです。

するためにどこから始めるべきか迷っている場合は

、Bybit Web3ステーキングをご検討ください。Bybit Web3に追加されたこの比較的新しいプラットフォームは、この旅に乗り出したい方にシームレスで使いやすいプラットフォームを提供します。

ここでは、Bybit Web3ステーキングへの参加手順をご案内し、仮想通貨投資を最大限に活用できるよう準備を整えていただきます。

は、トークンをステーキングし、さまざまなプロトコル間でホップしたり、多数の取引を実行したりすることなく、利益を生み出す便利な方法を提供するプラットフォームです。

Bybit Web3ステーキングを利用するメリット

Bybit Web3ステーキングは、よくあるステーキングプラットフォームではありません。お客様の仮想通貨ステーキング体験の充実を目指して特別に設計された、包括的なエコシステムです。違いをご説明しましょう。

基本的に、Bybit Web3ステーキングは、ユーザー中心の機能、最高レベルのセキュリティ、利便性を兼ね備えており、仮想通貨のリターンを最大化したい方にとって魅力的な選択肢となります。

Bybit Web3でステーキングを始めるには

Bybit Web3ステーキングの詳細とそのメリットについての理解が進んだところで、ステーキングの始め方を具体的に説明していきます。 

 Web3  アカウントの作成に関してサポートが必要な場合は、登録ガイドをご覧ください

：Bybit Web3ポータルにアクセスしたら、ページ上部のナビゲーションバーの「獲得」タブにカーソル

を合わせ、ステーキングをクリックします

Bybit Web3ステーキングページの右上隅にある

：ポップアップウィンドウが表示されます。接続したいウォレット（

例に説明します。接続するには、その横のログインボタンをクリックし

、アカウントの詳細を入力します。

ウォレットを接続した後、資産にカーソルを合わせ、「入金」ボタンをクリックすると、資金を入金できます

ページで、利用可能なステーキングプールをすべて確認できます。

アイコンをクリックして、表示を調整します。

するか、すべてのネットワークをクリックして

、ステーキングプールをネットワーク別に表示できます。

：お好みのステーキングプールをクリックして、以下の詳細をご確認ください。

：ステーキングしたい金額を入力し、ステーキングをクリックします

：ポップアップウィンドウで、ステーキング注文の詳細を確認します。スリッページと推定コストをメモし、「確定」をクリックします

：ポップアップウィンドウが表示され、取引が処理中であることを示します。取引が完了したら、「取引を表示」をクリックして取引を確認できます

ステーキングが完了すると、取引履歴に取引の詳細が表示されます

累積利回りを含む投資の詳細は、各ステーキングプールのページでも確認できます。

ベース利回りに加えて、追加のインセンティブを発行するプロジェクトもあります。追加利回りは、以下で確認できます。

すべてのステーキングプールからの投資総額も、Bybit Web3ステーキングページのダッシュボードに表示されます

：保有資産のステーキングを解除して特典を受け取るには、Bybit Web3ステーキングプラットフォームに移動

し、投資詳細をクリックします

：償還するプールを選択し、償還をクリックします

つの資産を償還することができます

詳細が正しいことを確認したら

：償還の詳細を確認し、「確定」をクリックします

 償還プロセスには時間がかかる場合があり、取引の詳細は取引履歴で確認できます

Bybit Web3ステーキングは、包括的で直観的な仮想通貨のステーキングプラットフォームを提供しています。ユーザーフレンドリーなインターフェースにより、初心者であっても自信を持ってステーキングに参加し、投資を拡大できるようサポートします。ベテラン投資家にとっても新米投資家にとっても、信頼性が高く、効率的なBybit Web3ステーキングは、ステーキングを行う際の最適解となるでしょう。

Bybit Web3ステーキングの利用手順

投資

取引

ビットコイン

ビットコインの株式間取引モデルは、株式生産率とリソース不足によりビットコインの価値を測定します。しかし、価格予測は正確でしょうか？ 詳細はこちら

仮想通貨市場は初期段階にあり、高い成長を遂げています。投資家やトレーダーは、その新規性から、ビットコインやその他の暗号資産の適切な価格を決定する長期的な評価モデルを探しています。ビットコインの総供給量は限られており、2140年までにマイニングされると予想されているため、ビットコインの絶対的な不足により価格が上昇し続けるのかどうか疑問に思っています。このような量的モデルの1つであるBybit-to-flowモデルでは、ビットコインの価値を測定し、長期にわたるビットコイン価格を予測します。 

の在庫間を比較しながら、Bybit-to-flowモデルについて見ていきます。次に、ビットコインの株式とフローの比率を組み込んで価格を予測するモデルを展開します。最後に、このモデルがビットコインの将来を正確に予測できないような問題について説明します。

積立投資は、資産の現在の株式を、1年間にマイニングされた生産率または合計金額に対して測定する投資モデルです。積立投資は、特定のリソースの相対的な存在量または希少性を比較するために使用します。

理論的には、例えば金、銀、白金などの貴金属が希少なリソースであれば、価値貯蔵がより優れている可能性が高く、長期的には価値と購買力を維持するべきです。天然資源以外にも、不動産、株式、債券などの他の商品も伝統的に価値の貯蔵所として使用されてきました。

従来はさまざまな確立されたリソースを比較する方法として利用されてきましたが、Bitcoinを評価する方法として、Bybit-to-flowは価値の貯蔵であると信じられている初の希少なデジタルリソースです。

ビットコインの価値評価は、偽の著者PlanBから始まりました。この記事では、

、ビットコインのような資産にとってフローモデルがどのように意味を持つのかを説明しています。

PlanBは、ビットコインには「計り知れないコスト感」が含まれているため、希少なリソースとして評価できると主張しています。

するには、相当な金銭的コストで大量の電力が必要です。著者は、これらの特性がビットコインを希少資産グループに押し込み、その希少資産は株式間のフローモデルを用いて比較的評価できると主張しています。

中央集権的な機関はより多くの法定通貨を作成することを決定できるため、従来の法定通貨の評価とは異なります。法定通貨は希少ではなく、理論上は無制限に供給されます。しかし、ビットコインの供給高は2,100

万ドルで、2,140年までにマイニングされる予定です。

ビットコインがますます不足している場合

ビットコインの背後にあるプロトコルは、2,100万人が誕生すると、これ以上ビットコインがマイニングされたり、作成されたりしないように書かれています。

ビットコインのオープンソースコードにより、ビットコインの生産率は常に減少しています。21万ブロックごと、または約4年ごとに、ネットワークは半減期のプロセスを経ています。つまり、マイナーがブロックを検証するための報酬として受け取るビットコインの数量が半分に減ります。この

では、4年ごとに新しいビットコインの生産量が減少します。

これはビットコイン価値にかなりの即時の影響をもたらします。各半減期で積立比率が上昇するごとに、さらに希少なリソースが生まれます。  

この場合、株式はリソースの現在の利用可能状況を表します。例えば、ゴールドの株式には、すでにマイニングされたゴールドの数量が含まれます。

フローは、マイニングされる新しい金を表します。一般的に、株式とフローの比率は12ヶ月単位で測定されます。したがって、そのフローは、今後12ヶ月間にどの程度のマイニングが行われると予想されるかを表しています。

ビットコインの場合、株式には現在までにマイニングされたビットコインの数量が含まれ、フローは今後12ヶ月間にマイニングされるビットコインの数量を意味します。

ビットコインのコードはオープンソースなので、コンピューターコードを読み取れる人は誰でもビットコインのしくみを見ることができます。その結果、現時点でビットコインがどの程度存在するかを正確に把握しています。また、新しいビットコインがいつ、どの程度作られるかを把握しており、供給不足を特定しています。

がマイニングされています。ビットコインブロックチェーンで新しいブロックを生産する平均時間は、約10分です。マイニング活動のインセンティブとして、マイニング業者はブロックチェーンに新しい取引ブロックを追加するたびに6.25 BTCの報酬を受け取れます。 

つまり、10分ごとに6.25 BTCが作成されます。  

1時間ごとに37.5 BTC（6.25/10分 × 60分/時）、毎日900 BTC（37.5/時 × 24時間/日）が生み出されます。

したがって、現在のビットコインの年間フローは900/日 × 365.25日 = 328,725 BTCです。

2021年秋の時点で、BTCの循環供給量は1,880万個でした。33万ビットコイン（328,725 ÷ 100万ビットコイン）のフローがあります。

これにより、ビットコインの現在の株式フロー比率は1,880万÷033万=57となります。

ビットコイン半減期によるフローの減少

4年ごとに、マイニングされたビットコインの数が半減します。この記事を書いている時点で、マイナーは各ブロックをマイニングする報酬として6.25ビットコインを受け取ります。2024年に次の半減期が発生すると、マイニング報酬は3.125に減少します。つまり、それ以降に新規ビットコインが作成される割合は50%減少します。

必然的かつ一貫して、比率の流れ部分を減らします。比率の分母を減らすと、比率の合計価値が増加します。

その結果、ビットコインのSF比率は2024年の次の半減期で大幅に増加し、約120%にまで上昇します。

比率が低いとどうなりますか？

低い在庫フロー比率は、現在の利用可能な在庫に対して多くの新規生産があることを示唆しています。これは、リソースのインフレが強い可能性が高いことを意味します。商品が大きく膨らむと、その商品を購入する価格が大幅に下がります。

幸いなことに、ビットコインのS2F比率は縮小する可能性は低いでしょう。これは、比率の分子が毎年着実に増加しているためです。比率の分母は4年ごとに縮小します。その結果、S2F比率は上昇し続けています。

ゴールドとビットコインの現物取引モデル：違いを知る

ゴールドとビットコインのSF比率にはいくつかの根本的な違いがあります。

現在のゴールドのSF比率は62近くです。

現在のゴールド在庫 = 18.5万トン

新たなゴールド取引高 = 3,000トン

ビットコインの現在のSF比率は57近くです。

これらのSF比率の類似性は、これらの2つのリソースが不足していることを示しており、優れた価値貯蔵所であることを意味します。

これらの比率は比較的近くにありますが、顕著な違いがあります。ゴールドのSF比率は過去100年で変動しています。  

1900年以来、ゴールドのSF比率は45から90の間で反騰しています。これは主に、市況に応じて生産速度が時間とともに上昇・下降した結果です。

一方、ビットコインのマイニングスケジュールは体系的で、事前に把握されています。ビットコインの新規生産は4年ごとに50%減少します。つまり、ビットコインのSF比率は4年半ばごとに加速します。

次のビットコイン半減期は2024年に起こると予想されています。ビットコインのSF比率は、一旦上昇すると約120になります。

ビットコインのSF比率が上昇すれば、希少性が正確に示されるため、価値が高くなります。

ビットコインの積立モデルを利用して価格を予想する

PlanBは、この株式とフローの比率を調査し、ビットコインの価格履歴に対して回帰分析を行いました。言い換えれば、価格と積立モデルがどのように重なっているかを調査し、相関関係があるかどうかを調べました。

彼の発見は目覚ましいものでした。ビットコインの価格が、ビットコインの積立比率を含む計算式をモデル化しており、それに近いことを発見しました。

モデル価格（USD）：e-1.84 × SF3.3

この計算式を検査する場合、唯一の変数は、積立比率です。（

を表します。） 技術的には、この比率は、新しいビットコインが株式に追加された際に毎日わずかに増加します。日次SF比率のわずかな上昇がモデル価格の上昇を牽引しています。

その後、4年ごとにSF比率が急激に上昇します。この計算式をグラフ化すると、次のようなようになります。

上のチャートはモデル価格の計算式を表し、463日間の単純移動平均を適用することでそれを円滑化します。

左側の価格設定の規模に注目してください。半減期ごとに、ビットコインのモデル価格は1桁ずつ上昇し、横ばいのコンソリデーションに決済されます。

SF比率が上昇すると、ビットコインのモデル価格も上昇します。これは、価値のある商品の希少性が価格にどのように影響するかを示しています。

それでは、ビットコインの創業以来の実際の価格をオーバーレイしてみましょう。

ビットコインの価格がモデルをかなりうまく追跡しているため、その重複は非常に印象的です。初期の頃は、取引は限られており、ビットコインへのアクセスは非常に困難でした。

現在、複数の暗号資産取引所がオンライン化されており、ビットコインの取得と取引がはるかに簡単になりました。

上記のチャートを確認する際に注意すべき点の1つは、価格がモデルに正確に従わないことです。価格がモデルを上振れして上振れする場合もあります。次に、価格がモデルを下回ります。

一部のトレーダーは、ビットコインの価格をモデルと比較し、ビットコインが過大評価され、高価であるか、過小評価され、安価であるかを判断します。

現在、ビットコインの価格は107,000ドル前後であるべきだとモデルが示唆しています。10月19日、ビットコインは62,000ドル付近で取引されており、これはモデル価格のほぼ半分です。この不一致の結果、一部のトレーダーはビットコイン価格が極めて過小評価されており、安価であると結論付ける可能性があります。

上のチャートでは、オレンジ色の線はモデル価格からの実際の価格乖離を示しています。オレンジ色の線が緑の線より上にある場合、実際の価格がモデル価格より上であることを示します。オレンジ色の線が緑の線より下の場合、実際の価格はモデルに対して低調です。

トレーダーはこれを解釈して、モデルが過去に機能したが、価格の予測因子として崩壊し始めていることを意味します。最近の低パフォーマンスにより、ビットコインは過去のモデル価格をはるかに下回っています。最終的には、自分で調査を行い、自分で結論を出すかはお客様次第です。

ビットコインの現物取引モデルの問題点

ビットコインSFモデルは、ビットコインの過去の価格履歴を説明し、ビットコインが10年前と比べて高い価格で評価されている理由を実証しました。このモデルは永遠に続くのでしょうか？ このモデルでは、ビットコインの将来価格を正確に予測できますか？

モデルを壊す可能性のある死角をいくつか解き明かして、将来の価格変動の予測に悪影響を及ぼします。 

ビットコインの発行スケジュールと相対的な希少性が、価格上昇の唯一の理由ではありません。需要はネットワークの価値にも影響を与えます。

ライトコインやカルダノなど、同様の構造や発行スケジュールを持つブロックチェーンプラットフォームがいくつかあることを考慮してください。これらのブロックチェーン通貨は供給量が少なく、生産スケジュールも減少しています。ただし、SFモデルは、これらのブロックチェーンの価格を正確に予測しません。 

これらの仮想通貨の価格はSFモデルと一致しません。なぜなら、ブロックチェーンの購入需要は、元のビットコインの価格よりも大幅に低いからです。したがって、ビットコインの需要に悪影響を与えるイベントが展開した場合、ビットコインの価値はSF評価モデルから切り離されます。

問題2：ゴールドの積立投資は価格を押し上げません。

ビットコインの周期的な半減期の結果、その積立比率は定期的に上昇します。契約供給がビットコインの急激な価格上昇を助長すると想定するのが妥当です。

直感的に、これは理にかなっています。2020年3月には、

が急に不足したため、供給不足に陥りました。利食い不足の可能性について噂が渦巻く中、人々はそれを必要としなくても買い始めました。その追加需要は、供給不足をさらに悪化させました。

しかし、需要増加の原動力となったのは供給不足でした。単純な供給削減とSF比率が優れた価格予測因子であった場合、金アナリストは常にそれを使用します。

実際のところ、プロ以外の投資家は、PlanBの研究が現場に爆発するまでは、積立比率の概念について耳にしませんでした。

によると、金価格はSF比率とは無関係です。

金の長い歴史に目を向けると、現物取引は価格の正確な予測因子ではないことを示唆しています。したがって、Bybit-to-flowもビットコインの価値の予測因子ではないといえます。

問題3：SF比率は他の暗号資産の価格を説明できない

仮想通貨の価値において、株式とフローの比率が最も重要な要因だったとしたら、毎月半減する希少な仮想通貨をもう1つ作るのはいかがでしょうか？ その理由は、SF比率が仮想通貨の価値の主な推進要因ではないからです。

コインなどの現在の例にも注目しています。

問題4：購買力は飛躍的に成長する必要があります

ビットコインの現物取引モデル：希少性はBTCの長期的な価値を維持するのに役立つか？

最新の暗号資産ニュースを手に入れよう

最新の暗号資産ニュースを手に入れよう