Cetus Protocol（CETUS）：集中流動性でDeFiを向上

自動マーケットメイカー（AMM）は、革新的な流動性プールのコンセプトにより、分散型金融（DeFi）業界の注目度を高めています。DeFiは、トークンスワップと流動性供給の効率性をさらに高めるために、新しい取引モデルを積極的に模索しています。この探求において、集中流動性マーケットメイカー（CLMM）モデルは、AMMのそれに対する大きな改善点として浮上しました。

CLMMでは、流動性プロバイダーが特定の価格範囲内のプールに資金を配分し、流動性の利用を最適化できます。ほとんどの初期のCLMMプラットフォームはイーサリアム（ETH）で登場しました。これは、多くのDeFi事業者にとってデフォルトの選択肢です。しかし、イーサリアムのネットワークの混雑、確認時間の遅れ、取引手数料の高騰により、ネットワークはCLMMアプリケーションにとって理想的な環境とは言えません。

2022年にローンチされたDeFiプロジェクトであるCetus（CETUS）は、CLMMのコンセプトを、より新しく、より技術的に適切なプラットフォームであるAptos（APT）とSui（SUI）ブロックチェーンに導入しました。

主なポイント：

• Cetusは、集中流動性マーケットメイカー（CLMM）取引モデルを採用した分散型取引所（DEX）です。流動性プロバイダーは、プール内のカスタム価格範囲に資金を配分できます。

• Cetusが使用する集中流動性モデルは、大半のDEXが使用する自動マーケットメイカー（AMM）メカニズムと比較して、はるかに効率的な流動性利用につながります。

• Cetusは、イーサリアムと比較して優れた取引のファイナリティ、確認時間、スループットを特徴とするAptosとSuiの2つのブロックチェーンで動作します。

Cetusプロトコルとは？

Cetus（CETUS）は、集中流動性マーケットメイカー（CLMM）を使用する分散型取引所（DEX）です。CLMMは、多くのDEXが使用する標準的なAMM設定を上回る流動性提供モデルです。

CLMM取引所の流動性プロバイダー（LP）は、プール内の特定の価格範囲に資金を配分できます。多くの場合、最もアクティブなトークンスワップ活動が発生する範囲です。CLMMモデルでは、LPが資金の使用を最適化し、DEXプールでの取引活動から得られる収益を最大化できます。Cetusは2つのレイヤー1ブロックチェーン、Aptos（APT）とSui（SUI）で動作しますが、Wormhole SDKを介して20以上の他のブロックチェーンにブリッジすることができます。

Cetusは、2022年後半にAptosとSuiでAMMプラットフォームとしてローンチされました。2023年初頭、DEXは両チェーンの機能をCLMMにアップグレードしました。1月にAptosでCLMMベータ版がローンチされたことは、Cetusにとって極めて重要な瞬間でした。それ以来、このプロジェクトはAMMよりもCLMMのメリットを積極的に宣伝しており、DeFiトレーダーコミュニティから大きな関心を集めています。

Cetusは、CLMMモデルを採用した最初のDEXではありません。2021年、イーサリアムを拠点とするユニスワップ（UNI）で集中流動性のコンセプトが初めて導入され、ほとんどのCLMM DEXは世界最大のDeFiチェーンに基づいています。しかし、イーサリアムはネットワークの輻輳、高い手数料、比較的遅い取引確認時間など、もはやCLMMのような高精度DeFiモデルにとって最適な環境ではありません。イーサリアムの代替手段として、AptosやSuiなどのより新しく、より適切なプラットフォームが登場しました。

Cetusプロトコルのしくみ

流動性プロビジョニングモード

LPは、プール内のトークンペアの特定の価格範囲内で発生した取引活動から、Cetusの手数料を受け取ります。LPとして、保守的、アクティブ、フルレンジ、カスタムの4つのモードを使用して、プールのスワップに流動性を追加できます。

より幅広い価格帯を選択できるコンサバティブモードは、APT（Aptos）やSOL（Solana）などの新しいメインストリームトークンに最適です。価格間隔が広いほど、市場活動の過程でスワップレートが指定された範囲外に移動するリスクが低くなります。ただし、レンジが希釈されるほど収益の可能性が減るため、リターンは比較的低くなります。

アクティブモードは、ビットコイン（BTC）やイーサリアムなどの実績のあるブルーチップ暗号に適しています。これにより、流動性をより制約された価格帯に配分し、その範囲内で取引活動が発生した場合に収益を増やすことができます。ただし、実際のスワップ価格が選択したインターバル外に移動するリスクも高くなります。

また、フルモードもあり、基本的に標準AMMを再現します。最後に、カスタム範囲は真のDeFiプロを対象としています。どのような精度レベルでも、カスタム選択の価格帯を指定できます。

流動性マイニング

Cetusプールに流動性を提供すると、プラットフォームがポジションNFTを発行します。ポジションNFTは、価格範囲のポジションを確認し、範囲内の流動性マイニングから手数料を受け取ることができます。NFTを流動性プール確認資産として使用するのは、プロトコルの特殊な機能です。他のDEXのほとんどは、この目的のために、代替可能なLPトークンを使用しています。

Cetusの流動性マイニングは、通常のDEXよりもアクティブLPにとってはるかにメリットがあります。典型的なAMMベースのDEXでは、LPの収益はプールに拠出された金額に基づいています。一方、Cetusは、プールでのLPのパフォーマンスに基づいて流動性マイニング報酬を配布しています。価格範囲をうまく配分し、プロトコルが流動性を効率的に活用するのを手助けすればするほど、パフォーマンスから得られるメリットも増えます。

レンジ注文

Cetusは、片側流動性マイニングの価格配分もサポートしています。プール内のターゲット資産が特定の値に達した場合に実行するレンジ注文を指定できます。これにより、利食いや買い指値注文など、中央集権型取引所（CEX）や注文帳市場でよく見られる人気のある単一資産取引方法の利用への扉が開かれます。

Cetus Oracle

Cetusは、流動性マイナーやトレーダーだけでなく、DeFi開発者やプラットフォームオペレーターにも価値あるサービスを提供しています。Cetusベースのオラクルは、プールの流動性と価格データに関する情報を記録し、伝達します。他のDeFiプロトコルと統合して、独自のプラットフォームや市場に情報を供給できます。

集中流動性マーケットメイカー（CLMM）と自動マーケットメイカー（AMM）の比較

LPが資金を最も活発に取引される特定の価格帯にのみ配分する集中流動性は、DeFiの進化において重要な概念となっています。AMMは、価格曲線全体に一様に流動性を分散させ、その結果、流動性の合計が十分に活用されません。これとは対照的に、CetusのようなCLMMプラットフォームは、レンジベースのモデルのおかげで、流動性全体の多くを積極的に活用しています。これにより、CLMMプラットフォームは、AMMと比較して優れた流動性効率を達成できます。

CLMMは、LP、トークンスワッパー、プラットフォーム自体など、関係者全員にメリットをもたらします。LPは、流動性を取引活動のホットスポットに積極的に配分することで、AMM DEXよりも多くの報酬を得ることができます。CLMMプラットフォームは、アクティブ流動性の利用率も増加しています。最後に、トークンスワッパーは、十分な資金を積んだプールペアでより多くの選択肢を得ることができ、AMMプールに比べてスリッページ損失が少なくなります。

Cetusプロトコルトークン

CETUS

CETUSは、Cetusプロトコルの主要な仮想通貨です。その機能は、プラットフォーム上で交換と支払いの媒体として機能することです。CETUSは、xCETUSトークン（以下を参照）を発行するためにステーキングされることもあります。これにより、お客様はオンプラットフォームガバナンスに参加できます。

CETUSトークンはSuiで発行されました。最大10億の供給量を誇る供給上限の暗号資産です。

CETUSのトークン学セクションでは、トークンは最初はオンプラットフォーム活動への参加、特に流動性マイニングを通じてのみ獲得できると述べています。これは、現在の循環供給量がわずか8,000万（総供給量の8%）であることを説明するかもしれません。プラットフォームが成熟するにつれて、循環供給は急速に増加するでしょう。ただし、CETUSのこの機能は、トークンが市場で取引されることに制限があることを意味するものではありません。

xCETUS

xCETUSは、プロトコル内で使用されている別の暗号トークンであり、主にガバナンストークンとして想定されていますが、いくつかの追加機能があります。一定量のCETUSをロックすると、同割合で譲渡不可のxCETUSが発行され、プラットフォーム上でのガバナンス投票に参加する権利が与えられます。保有するxCETUSが多いほど、投票力も高くなります。

また、xCETUSは、特定の流動性プールからの特典を増やすために使用される場合があります。このトークンは、Cetusローンチパッドプロジェクトに関心のあるユーザーの参加資格と購入割当額の計算にも使用されます。

Cetusプロトコル（CETUS）価格予測

2023年12月14日現在、CETUSトークンは0.059ドルで取引されており、2023年5月10日に記録された過去最高値0.147ドルより59.23%低く、2023年6月12日のATL 0.027ドルより120%以上高くなっています。

CETUSの長期的な価格予想は強気で、PricePredictionは2025年に0.16ドル、2030年に1.18ドルに達すると予想しています。 一方、DigitalCoinPriceは、トークンが2025年に0.22ドル、2030年に0.63ドルで取引されると予想しています。

Cetus Protocol は良い投資ですか？

以下の理由により、CETUSトークンへの投資を検討するとよいでしょう。どちらのトークンも、CETUSトークンの大幅な成長ドライバーとなる可能性があります。

1. Cetusプロトコルは、高効率のCLMMベースの流動性マイニングとトークン取引モデルを提供します。LPとトークントレーダーの両方にとって、AMMよりもCLMMの利点は、AMMベースのプラットフォームを犠牲にして、徐々にCLMM DEXの成長につながる可能性があります。2021年に初めて導入された集中流動性の概念は、まだ比較的若く、まだその成長の可能性を完全には得られていません。今後数年間で、Cetusを含むCLMMは急成長を遂げる可能性があります。

2. Cetusは、技術的に効率的な2つのブロックチェーンプラットフォーム、AptosとSuiを利用しています。どちらのチェーンも、CLMMやAMM DEXの大半をホストするイーサリアムに比べて、スケーラビリティ、スループット、最終性、取引確認時間が大きくなっています。分散型トークンスワップの世界では、スリッページ率に影響を与えるため、取引確認時間が短縮されることが特に重要です。これはトレーダーにとって重要な考慮事項です。

イーサリアムは、約15秒の確定時間を備えていますが、一部の取引は未確定状態が数分続く場合があります。AptosとSuiでの確認時間は、それぞれ約5秒と1秒です。このニュアンスは、イーサリアムベースのプラットフォームから離れて、LPとトークントレーダーの両方の利用者がCetusに大量に流入する一因となる可能性があります。

終わりに

集中型流動性マイニングは、2021年にUniswapによって開拓されました。Cetusは、技術的に効率的なブロックチェーンを活用して、この革新的なDeFiモデルを新たな高みに引き上げています。CetusプロトコルがDeFi愛好家の間で十分なサポートと感謝を集めることに成功した場合、CLMMはニッチな概念のカテゴリーから業界のメインストリームへと移行するでしょう。

数年前、AMMは高度なニッチとも考えられ、恐らくギミーなコンセプトでさえあったでしょう。本日、AMMはDEXのパワーのデフォルトとして確立しました。AMMがステージをCLMMにパスする時期が来ました。今後数年で、CLMMがトークンの取引と流動性を提供するデフォルトの方法になると予想しています。業界全体のこの大きな変化を推進する重要なプラットフォームの1つは、Cetusです。

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