仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

Bybit Learn

Bybit Shark Fin

現在、暗号市場は不安定な状態にあり、個人投資家や機関投資家は、ボラティリティを活用しながら保有資産を最大化する方法を模索しています。そのため、暗号資産のデリバティブ取引高も増加傾向にあり、特に

をヘッジするための先物、オプション、無期限スワップといった金融商品の需要が高まっています。

は非常に複雑であるため、デリバティブ取引に挑戦したい初心者の投資家は、既存商品や仕組商品に着目しています。

本稿では、暗号資産の仕組商品についてご紹介します。さらに仕組商品が個人投資家や機関投資家から注目を集めている理由について解説します。

暗号資産の仕組商品とは、投資家のリスクとリターンを強化するためにデジタル資産とリンクしたパッケージ型投資商品です。このようなデリバティブ商品（

などのデジタル資産の価値を参照する金融商品）は、投資戦略を自由にカスタマイズでき、元本を保護しながら利回りを増やしてボラティリティをヘッジするように設計されています。

これまで、仕組商品は個人投資家のデリバティブへの参入障壁を下げ、リスクとリターン目標の達成に役立ってきました。 

投資銀行は通常、金融市場で顧客のニーズに合わせたリターンを得るために、​​富裕層向けの顧客に仕組商品を提供しています。また、一般の個人投資家向けに販売されることもあります。

仕組商品は、債券や譲渡性預金のような支払い形態の伝統的な証券に似ていますが、仕組商品のキャッシュフローは他の原資産の価値に連動しています。銀行は、保有する資産のボラティリティをマネジメントする投資戦略として、仕組商品を利用しています。

暗号資産の仕組商品は、2021年第1四半期から提供が開始されています。ボラティリティの高い暗号資産の市場においても利回りを維持できるように、さまざまな仕組商品が開発され、認知度の向上と商品の普及に努めています。

暗号資産の仕組商品をおすすめする理由

暗号資産の仕組商品には、投資家が他の商品よりも高い利率で利益を得ることができると同時に、元本が保証されるという大きなメリットがあります。他の金融商品とは異なり、最初に投資した元本は、市場の方向性に関係なく保証されます。損失の可能性があるのは、投資によって得られる将来的な利益分だけです。

暗号資産の仕組商品を使えば、長期保有者やその他の投資家は、今までより簡単にデリバティブ取引ができ、ポジションをヘッジしながら強気相場でも弱気相場でも利益を増やすことができます。原資産の組み合わせは、あらゆる投資家の特定のニーズ、リスクプロファイル、期待値に合うように調整することができるので、注目すべき点です。

暗号資産の仕組商品のメリットおよびデメリット

暗号資産の仕組商品は、初心者でも簡単に利用できるようにあらかじめパッケージ化された暗号資産のデリバティブ商品群を提供しています。ただし、仕組商品にはいくつかの制約があります。仕組商品がお客様にとって適切な投資商品であるかどうかをご自身で判断いただくために、暗号資産の仕組商品のメリットとデメリットの両方を以下に提示します。

不安定な相場でも使える暗号資産の仕組商品は広く認知されるようになってきており、その人気はますます高まりつつあります。しかし、投資をする前に商品のメリットとデメリットを検討することは非常に重要です。現在販売されている仕組商品の中でも、Bybitの「Shark Fin」仕組商品は、ユニークな機能を備えています。

「 Shark Fin」は、選択した暗号資産のボラティリティから利益を得られる元本保証の短期仕組商品です。USDTや

などのステーブルコインを預けるだけで高い利回りを獲得できます。元本保証とは、投資した元の資本を失わないという意味です。これにより、投資家は比較的低いリスクで収益を増やすことができます。

Bybitの「Shark Fin」仕組商品は、お客様の元本を確実に保証します。暗号資産市場でどのようなことが起こっても、元本がリスクに晒されることはありません。最終的な収益は原資産の価値と連動します。

Bybitの「Shark Fin」へ投資する際に手数料を支払う必要はありません。100 USDTまたは100 USDCの最低投資額から始めることができ、高い利回りを得ることができます。投資する金額に上限はありませんが、事前に契約した金額に達した時点で上限となります。

短期間の投資であるため、収益を得るまではそれほど時間を要しません。契約期間は、7日、14日、21日の3種類から選択できます。Bybitは毎週新しい商品プランを提供しています。

Bybitでは、「ブルShark Fin」と「ベアShark Fin」の2つの仕組商品のいずれかを選択できます。「ブルShark Fin」では、あらかじめ設定された価格範囲内における原資産の決済価格が高ければ高いほど、利回りも高くなります。「ベアShark Fin」では、その価格範囲内において最も低い決済価格となった場合、高い利回りを得ることができます。

もう少し詳しく解説しましょう。

「ブルShark Fin」を購入する場合、価格範囲、年間利回り範囲、契約期間（7日、14日、21日）などのパラメータを事前に設定します。契約期間終了時に、原資産価格があらかじめ設定された価格範囲内に収まった場合、最高利回りを得ることができます。つまり、決済価格があらかじめ設定された価格範囲内において高ければ高いほど、最終的な利回りも高くなります。

契約期間終了時に、原資産の決済価格があらかじめ設定された価格範囲を超えた場合でも利益を得ることができます。その場合、利回りの計算には追加年換算利回りが使用されます。ただし、資産価格が範囲内に留まっている場合よりも利回りは低くなります。 

また、原資産の最終価格があらかじめ設定した価格範囲を下回った場合、利回りは最低保証利率で計算されるため、先の2つのケースよりも低い利回りとなります。

鈴木さんは「ブルShark Fin」を購入しました。商品のパラメータは以下の通りです。

価格範囲：44,000ドル～48,000ドル

決済日のBTC価格が47,000ドルであった場合、利回りは以下の式で計算されます。

「ベアShark Fin」は、最終的な原資産価格があらかじめ設定された価格範囲内に収まると、より高い利回りを得ることができます。ただし、「ブルShark Fin」とは異なり、範囲内に収まった決済価格が低ければ低いほど、最終的な利回りが高くなります。

決済日に原資産価格があらかじめ設定された価格範囲を下回る場合、追加利回りに基づいて最終的な利回りが計算されます。この場合、価格範囲内に収まる場合よりも利回りは低くなります。

そして、原資産価格が価格範囲を超えた場合、利回りは最低保証の年換算利回りを使用して計算されます。

田中さんは「ベアShark Fin」を購入しました。商品のパラメータは以下の通りです。

決済日のBTC価格が45,000ドルであった場合、利回りは以下の式で計算されます。

「Shark Fin」は、不安定な市場でも高い利回りを獲得できる優れた商品です。 

Bybitの「Shark Fin」仕組商品の詳細については、こちらをご覧ください。 

暗号資産の仕組商品は、デリバティブ、有価証券、有利子資産で構成されています。自由にカスタマイズできる投資戦略を使用して、個人投資家がリスクとリターン利益を達成できるような仕組みとなっています。

Bybit の「Shark Fin」なら個人投資家の方でも、これまで参入障壁の高かったデリバティブ取引を簡単に利用できます。暗号資産の仕組商品なら、市場の動向に関係なく利回りを得ることができ、元本保証も万全です。 

【暗号資産の仕組商品】不安定な市場でも利回りを最大化

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