2025年1月6日：インスティテューショナルインサイトでは、最新の市場動向、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどを探りながら、暗号資産取引の推進に役立てています。

今週の市場分析をお届けします。

週刊ハイライト — マーケットスナップ5日間損失ステーキ 

投資家は現在、1兆ドル以上の市場価値が消滅した5日間の下落の後、米国株の下落を購入する機会を捉えています。ウォールストリートは4月以来最長の損失を突破し、Nasdaq-100は1.7%、S&P 500は1月3日金曜日に1.3%上昇しました。これらの上昇は、12月の厳しい後、新年に続いた今週の売却をわずかに相殺しました。

マグニフィセントセブンのような大手テクノロジー企業の収益成長が鈍化するという懸念にもかかわらず、トレーダーは、特にAI業界のリーダーであるNVIDIA Corporationに関して楽観的であり続けています。市場は、個人投資家がAIに投資し続ける限り、関連する株式市場のブームは続くと予想しています。 

マイク・ジョンソンが米国下院議長に再選出された翌日、株式はセッションで最高値に達し、ビジネスフレンドリーな議題への潜在的な支持を示しています。一方、債券利回りは上昇し、10年は制限金利の維持に関するリッチモンドFRBのトム・バーキン大統領のコメントを受けて4.6%に達しました。米国の製造業は緩やかな成長を見せ、新規注文は昨年初頭以来最高を記録しました。一方、投資家は金利引き下げが遅い可能性に対して経済力を評価しました。

週刊暗号資産ハイライト — AIエージェント春の開催

多くの投資家は、アルトコインの価値が急騰する期間であるアルトシーズンを熱望しています。しかし、現在の市場ダイナミクスは、アルトコインの急騰が広がっていない可能性を示唆しています。膨大なトークン数と限られた流動性が組み合わさって、アルトコイン分散と呼ばれるものへとつながり、適切なセクターとトークンを選択することが重要です。

現在、AIエージェントに注目しています。

は、市場が下落しても繁栄しています。この初期のセクターは急速に進歩しており、関連するトークンはベンチャーキャピタルのロックを解除することによる圧力が少なくなっています。その上位プロトコルの多くは、中央集権型取引所上場を欠いており、より多くの購入者が市場に参入する可能性があることを示しています。

2020年のDeFi夏やAlt Layer 1取引など、過去の機会を逃した投資家には、今や新たなチャンスがあります。個々のAIエージェントをターゲットとするのではなく、インフラプレイへの投資が最善のリスク/報酬戦略です。この戦略は、同セクターの基盤となるツールです。

AIエージェントプレーヤーのトップは、ベースネットワーク上でトークン化されたAIエージェントを立ち上げるためのプラットフォームであるVirts Protocolです。Luna by Virtuals（LUNA）やVaderAI（VADER）などのトークンを購入することで、特定のエージェントに対するガバナンス権を獲得できます。これにより、ユーザーは開発に影響を与え、利益を分配することができます。 

最近、2024年12月中旬には、休日の活動が鈍化したため、日次プロトコル手数料収入が大幅に減少しました。しかし、新年が近づくにつれて、エージェント関連トークンに関する憶測は急増しました。現在、Virtuals Protocolは100万ドル以上の日次手数料を生み出していますが、12月上旬の数字より50%低くなっています。こうした課題にもかかわらず、仮想トークンの価値は2倍以上に増加し、時価総額は46億ドルに達しています。

その他の注目のチャンスとしては、AIエージェント向けのフルスタックフレームワークに転換しているZerebro、錆ベースのフレームワークを持つARC、

自然言語のオンチェーン検索ツールである

 これらのプロジェクトは、AI技術の進化する環境における将来の成長に向けて、有利なポジションにあります。

その他のトップパフォーマンストークン

、AIエージェントトークンと過去1週間の市場動向を掘り下げます。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：マーケットスナップ5日間の損失ステーキ、AIエージェント春の到来

当社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

12月末のオプションの満期は、ボラティリティが月の最低水準まで下落したため、予想外の下落をもたらしました。無期限スワップの未決済利息は安定しており、これらの市場は満期オプションに対するヘッジにあまり使用されておらず、ボラティリティの低下に寄与している可能性が高いことを示しています。 

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の期限が切れた未決済利息のほとんどは再投資されていませんが、コールとプットの残高は一貫しています。特に、ETHオプションは、BTCと比較して暗黙のボラティリティが高い価格設定であり、特に有効期限が短いため、ETHの短期的な構造につながり、BTCはより安価なオプションエクスポージャーを提供しています。

無期限市場では、ボラティリティが低く、現物の動きが最小限であることから、ほぼすべてのトークンの資金調達率が、ホリデーシーズンを通じてより幅広い市場センチメントを反映しています。オプション面では、BTCのタームストラクチャーはETHよりも著しく低く、急激であり、実現ボラティリティは暗示的なボラティリティレベルを下回っており、市場ダイナミクスの興味深い変化が浮き彫りになっています。

レポートのハイライトをご確認ください。

年末オプション満期中の未決済利息

BTCとETHの無期限スワップの未決済利息は、2024年12月初旬の最高値まで回復していませんが、オプション失効イベントが開催される中、引き続き堅調でした。これは、これらの市場が満期を迎えるオプション契約のデルタをヘッジするためにあまり利用されておらず、この期間に観測されたボラティリティの欠如に寄与している可能性が高いことを示唆

その代わり、冬のホリデーシーズンには取引高が顕著に減少し、2024年12月の最低水準にまでさかのぼるボラティリティの下落が起こりました。

BTCオプションカーブは、コールパッドパリティの間、急勾配を維持

12月末のオプションが失効しても、ボラティリティの急騰は予想されません。その代わりに、実現したボラティリティは最近のレンジの下限まで急落しました。インプライドボラティリティタームの構造は、最近の行動とETHの両方と比較して急激であり、より長い日付のインプライドボラティリティは約57%で、1週間の現物オプション取引は約5ポイント低くなっています。満期を迎えた未決済利息の多くは、まだ新しいポジションに振り替えられておらず、プットとコールの中間残高を維持しています。その結果、BTCのオプション市場のポジションは比較的中立的であり、2024年12月初旬のレバレッジが不足しています。

大きなETHオプションの有効期限が切れてもボラティリティは発生しません。

12月下旬に実現したボラティリティの急騰は、新年には続かず、ETHの現物価格は、現在、短テナーの暗示ボラティリティを下回るボラティリティを示しています。興味深いことに、この1週間で暗黙のボラティリティターム構造が急激に拡大し、再び平坦化しました。BTCのやや急坦なプロファイルとは対照的です。これは、ETHのオプション市場が、現物価格変動の短期ボラティリティの上昇を予想していることを示唆しています。 

オプションは2024年12月末に大幅に満期を迎えましたが、その後の満期へのロールオーバーには至りませんでした。しかし、コールオプションは引き続き市場を支配し、2025年初頭には増加しています。

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年1月2日）：BTCオプションは引き続きコールプットのパリティをみており、短期ボラティリティは低いと予想されます。

AIモデルの開発、トレーニング、デプロイ方法に革命をもたらす分散型プラットフォーム、FLockをご紹介します。

人工知能（AI）は、数え切れないほどの業界を変革する態勢にありますが、その発展により、プライバシー、コントロール、包括性について疑問が生じることがよくあります。

は、AI トレーニング、微調整、推論を民主化するユニークな分散型プラットフォームです。ブロックチェーンを活用したインフラを備えたFLockは、透明性、セキュリティ、コミュニティ主導の意思決定を保証し、確立された社会的価値に沿ったAIモデルの道を開きます。

この記事では、FLockがAIトレーニングを分散化する方法、その主な特徴、開発者、コミュニティ、ユーザーへの影響について解説します。

プラットフォームであり、AI モデルの開発、トレーニング、デプロイ方法に革命をもたらしています。ブロックチェーン技術とフェデレーテッドラーニングと呼ばれる新しいアプローチを活用することで

、FLockは集中管理、透明性の欠如、プライバシーの懸念など、AI開発における重要な問題に対処します。

FLockの使命は、コミュニティがAIモデルの作成と改良に直接参加できるようにすることで、AIを民主化することです。FLockは連携学習を通じて、複数の分散型デバイスやサーバーでAIモデルをトレーニングします。この方法では、データがローカルに維持されるため、ローデータの交換が不要になります。また、堅牢なモデルトレーニングも可能です。トレーニングプロセスを分散化することで、FLockは個人のプライバシーを保護するだけでなく、多様な貢献者が協力できるより包括的なエコシステムを育みます。

FLockを際立たせるのは、ブロックチェーン技術の統合

これにより、データ、計算能力、フィードバックを問わず、すべての貢献が透明性をもって記録され、公平に報酬がもらえます。ブロックチェーン技術の不変の台帳は、参加者間の信頼を高め、操作からプロセスを保護します。さらに、プラットフォームのオンチェーンインセンティブメカニズムは、幅広い貢献者の参加を促し、報酬が公平に分配されるようにします。

最終的に、FLockはコミュニティに、それぞれのニーズに合わせた特注のAIモデルを開発させる力を与えます。プロセスを分散化し、透明性とコラボレーションを優先することで、FLockは大企業の独占を打ち破り、公共の倫理や社会的価値に沿ったAIエコシステムを構築します。

FLockは、AIとブロックチェーン技術の強固な背景を持つオックスフォードの卒業生であるJiahao Sunによって設立されました

FLockのCEOを務めるSunは、カナダ王立銀行のAIディレクターや、インペリアル・カレッジ・ロンドンのAIリサーチ・フェローとして活躍し、素晴らしいキャリアの軌跡をたどっています。FLockに対する彼のビジョンは、AI開発の技術的および倫理的課題の両方を深く理解していることに由来しています。

設立チームには、AI研究と仮想通貨業界における10年以上の経験を誇る、他のOxford卒業生も参加しています。このチームは、学術的な卓越性と実用的な専門知識を融合させ、分散型AI運動をリードするFLockを位置づけています。

FLockは2ラウンドにわたって1,100万ドルの資金調達に成功しており、投資家のビジョンに対する強い信頼を反映しています。2024年5月、FLockは、Lightspeed FactionとTagus Capitalが共同で600万ドル相当のシードラウンドを開催し、デジタル通貨グループ（DCG）、ボルトキャピタル、OKXベンチャーズ、Inception Capitalから追加の支援を受けました。

その後、2024年12月、FLockはDCGが主導する300万ドルの資金調達ラウンドに成功し、Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC、GSRなどの著名人が参加しました。これらの投資は、プラットフォームのテストネットとフェデレーテッドラーニングクライアントを強化し、安全で協力的なAI開発を可能にするというFLockのミッションを加速させています。

この資金調達と、NumeraiやKaggleなどのプラットフォームから1,500以上のノードが拠出されたことで、FLockは分散型AIトレーニングへの影響を急速に拡大しています。

FLock AIは、分散型トレーニングフレームワークを通じてAI開発に革命を起こします。このアプローチにより、参加者は自分の個人データを決して共有することなく、AIモデルのトレーニングに参加することができます。代わりに、モデルがフェデレーテッド学習を使用してデバイス間でローカルにトレーニングされるため、データ所有者がデータを保持しながら、モデル全体の正確性を高めることができます。 

FLockの特典システムは、積極的な参加を促すように設計されています。データ、計算能力、および/またはフィードバックを提供するコントリビューターは、FLOCKトークンで報酬を受け取れ、報酬が公平に分配されます。 

FLockは、強固なガバナンスフレームワークを通じてコミュニティを強化します。AIモデルの開発、展開、倫理的配慮に関する決定は、コミュニティによって推進され、確立された社会的価値との整合性が確保されます。ブロックチェーンベースの投票メカニズムにより、貢献者はAIプロジェクトの方向性に影響を与え、透明性と一般の説明責任を促進できます。 

FLockのモジュラーアーキテクチャにより、貢献者はAIモデル開発の特定の側面に参加できます。生データ、計算能力、さらには精製アルゴリズムを提供する場合でも、プラットフォームは協調的かつスケーラブルな開発プロセスを可能にします。 

FLockの哲学の中核は、プライバシーとセキュリティへのコミットメントです。ブロックチェーン技術を活用することで、プラットフォームはAI開発プロセスを1つの事業体が管理できないようにします。データはローカルなものであり、暗号手段によって保護されています。ブロックチェーンの不変性により、すべての取引やモデルの更新において透明性が保証されています。 

は、ブロックチェーンとAIレイヤーから始まります。

ブロックチェーンレイヤーは、FLockのインセンティブとセキュリティメカニズムを支えています。

AIレイヤーは、集中型アプローチとフェデレーテッドアプローチの両方を活用し、モデルトレーニング、改良、展開を容易にします。

FLOCKトークンユーティリティとトークンミクス

FLOCKトークンの需給を見てみましょう。

FLockは、チーム/投資家（33.3%）とコミュニティ（66.7%）の間で1:2の比率モデルを採用しており、コミュニティ主導の成長とエコシステムの拡大を優先しています。トークンの大半は、利用者の参加と長期的なエコシステムの成功を促すために割り当てられます。

トークンリリーススケジュール

FLockは、トレーニングプロセスを分散化し、透明性、プライバシー、包括性を確保することで、AI開発の未来を改善することを目指しています。ブロックチェーンとフェデレーテッド学習を活用することで、FLockはコミュニティがプライバシーを犠牲にすることなくAIの作成に貢献できるようにします。その革新的な報酬制度とコミュニティ主導のガバナンスは、公平で協力的なエコシステムを育みます。 

FLockは、大規模な支援と貢献者のネットワークの拡大により、分散型AIのリーダーとしての地位を確立し、従来のAI開発モデルよりも倫理的で安全な代替手段を提供しています。FLockは、AIモデルの構築と展開方法を変革し、拡大し続けています。

して、1,000万FLOCKの賞金プールから配分を受け取れます。詳細については、Bybit

中級者向け

FLock AI：分散型AIトレーニング

このチュートリアルでは、Bybit Web3エアドロップアーケードのNetwork3で一連のタスクを完了する方法について説明します。

タスク1：Network3アカウントに登録して、Bybit Walletに接続 

：キャンペーンページに移動し、「ネットワーク3アカウント登録」タスクをクリックします

 タスクをクリックすると、GalxeからNetwork3登録ページに移動します。

：メールアドレスを使用してNetwork3アカウントを登録します。紹介コードをお持ちの場合は、

：サインインしたら、「ウォレットに接続」をクリックします

を選択してウォレットを接続します。

タスク2：Network3アプリをダウンロードして、1時間ノードを実行

し、お使いのオペレーティングシステムを選択して、Network3アプリをダウンロードします。

：使用しているオペレーティングシステムに応じて、

」または「電源」ボタンをクリックします

 参考までに、以下の例にmacOSとiOSを使用しています。

：タイマーが01:00:00に達するまで、ノードの実行を継続

初心者向け

Bybit Web3エアドロップ・アーケードのNetwork3タスクを完了する方法 Web3 

Bybit Learn

Bybit Shark Fin

Bybitの仕組商品投資である「Shark Fin」は、暗号資産市場の価格変動が激しい中でも、市場保護機能と原資産の決済価格に応じた利回りで、安定した投資を行うことができます。

この記事では、「Shark Fin」がどのように運用されるのかを具体的に説明します。また、この商品の投資に関する10のメリットについてもご紹介します。まだ投資をしていない方でも、仕組商品について学ぶことで、

（DeFi）を始めとした暗号資産に関する知識を深めることができます。ぜひこの機会にご一読ください。

Bybitの「Shark Fin」は、仕組商品としては比較的低リスクな商品です。最終的な利回りは、商品プランの満期時における原資産の決済価格によって決定され、資産のボラティリティを活用して利益を生み出す仕組みとなっています。

「Shark Fin」は、契約終了時に決済価格があらかじめ設定された価格範囲以上である場合、最低利回りが得られるというメリットがあります。この投資において重要なのは決済価格のみであり、日々の相場変動を気にする必要はありません。このような金融商品は、不安定な市況においても安定した投資ができるような仕組となっています。

Bybitでは、2種類の「Shark Fin」をご用意しています。

「ブルShark Fin」：強気相場において可能な限り高い利回りを提供します。資産が予想通りに値上がりした場合、高い利回りを得ることができます。資産があまり値上がりしなかった場合、中程度あるいは保証された利回りを得ることができます。

「ベアShark Fin」：弱気相場において利益を得られるような仕組みとなっています。原資産価格があらかじめ設定された価格範囲内に収まった場合、高い利回りが見込めます。仮に原資産価格が予想を下回った場合でも、中程度の利回りを見込めます。”ノックアウト”のような事態が発生した場合でも、保証された利回りによって資産が保護されます。このような仕組みはセーフティネットとして機能し、相場が下落した場合に資金を保護する役割を担います。

Bybitの「Shark Fin」をおすすめする理由

Bybitの「Shark Fin」は、特に暗号資産の変動が激しいときに注目すべき投資商品となります。資産価値が突然変化するような状況においても​​Shark Finのような仕組製品であれば比較的安定した投資を行えるのです。どのような結果であれ、経験豊富なトレーダーほど利益を出しやすくなります。ここでは、「Shark Fin」への投資をおすすめする10の理由をご紹介します。

強気相場と弱気相場の両方に適している

上記の通り、Bybitでは2種類の「Shark Fin」を提供しています。「ブルShark Fin」は強気相場で利回りを最大化でき、「ベアShark Fin」は相場が下落しても保有資産を保護することができます。このように、強気相場と弱気相場の両方で活用できる点が、この商品の大きな特徴です。

一般的な投資では、相場の下落を常に心配しなければなりません。「ベアShark Fin」なら、このような不安を抱えることなく投資ができます。「ベアShark Fin」は市場の急激な変動から資産を守りながら、安心と高い利回りの両方を提供します。

Bybitの「Shark Fin」は、比較的リスクが低い投資商品です。商品の性質上、利回りが制限されることもありますが、大きな損失を出すこともありません。そのため、「Shark Fin」への投資は暗号資産に直接投資をするよりも安全です。

この商品を購入するには、100 USDTまたは100 USDC以上が必要となります。投資サイズに上限はありません。つまり、利用可能な契約枠が売り切れるまで好きなだけご購入いただけます。投資のリスクを軽減したい場合、安心して「Shark Fin」に投資することができます。

暗号資産市場は現在、深刻な景気後退の真っ只中にあります。このような状況において、多くの投資家はリスクの高い投資から撤退しようとします。リスク投資からの撤退後、投資家は保有する暗号資産をより安全に保管できる場所へ移そうとします。安定した仕組みを持つ「Shark Fin」への投資は、まさに投資家が求めているような安全な避難所として活用できます。

したがって、弱気相場では安全志向が高まるため、「Shark Fin」の人気が高まることが考えられます。需要が高まることで、さらに商品自体のサービスも向上することが期待されます。

「Shark Fin」への投資は債券の購入と似ていますが、債券とは異なり期間が短いことが特徴です。暗号資産の冬が継続する限り、この安全な投資戦略は高い人気を保つと予想されます。

優秀な投資家は、ポートフォリオが多様化することの重要性を理解しています。株式、金融資産、暗号資産などへの投資先が少なかった場合、最悪の事態に見舞われる可能性があります。多様化されていないポートフォリオでは、たった一つの予期せぬ出来事によって経済的破綻を招きかねません。そのような事態を避けるためには、資産を分散させることが安全な方法です。

「Shark Fin」は、保有資産の多様化に対して特に有効です。比較的リスクが低く、市場が悪化したとしても資金を保護することができます。保有する暗号資産の一部をより安全な場所に保管することで、資産を守りながら困難な局面を乗り越えることができます。

Bybitの「Shark Fin」は、通常の投資のような収益を市場の変動に全て委ねるのではなく、投資家に明確な収益を提供します。実際の収益は、「Shark Fin」の購入時に設定された価格範囲と決済価格に基づいて決定します。

投資のシナリオはいくつかあります。原資産価格があらかじめ設定された価格範囲内であった場合、最高利回りを得られます。一方、原資産価格があらかじめ設定された価格範囲以上であった場合、最低利回りを確保できます。

投資をできるだけ計画的に行いたいとお考えの方も多いのではないでしょうか。Bybitの「Shark Fin」なら、事前に満期日を決めて投資を行えます。購入する際は、7日、14日、21日の中から投資期間を選択することができます。この商品は毎週発売され、お好きなものをご購入いただけます。

投資の満期日をあらかじめ決めることができるので、より簡単に投資計画を立てられます。利回りがどの程度になるかわからなくても、契約終了時に何らかの動きがあることを予想することができます。

常に注意を払う必要がある投資もありますが、「Shark Fin」のような受動的な投資の場合、そのような必要はありません。Bybitの「Shark Fin」は、完全に受動型の投資です。一度商品を購入したら、契約期間が終了するまで何もする必要はありません。投資のタイミングは事前に決められているので、あとは待つだけです。

このような受動型の投資では、資産価格を監視するストレスから解放されるだけでなく、空いた時間で他のプロジェクトに専念することができます。他の投資先を探してポートフォリオをさらに多様化させるなど、時間を有効に活用できます。

投資家にとって大きなネックとなるのが手数料です。手数料は全く利益も見返りもなく、保有資産を減少させるのみです。Byibtの「Shark Fin」に投資するメリットは、追加の手数料が全くかからないという点です。

仕組商品の場合、手数料はすべて前払いとなります。一度商品を購入すれば、あとは契約期間の終了を待って、最後に利回りの総額を確認するのみとなります。追加手数料が発生することもなく、投資に必要な金額を簡単に見積もることができます。

市場が成長しなくても収益を得られる可能性がある

一般的な投資では市場の成長によって収益を得ますが、「Shark Fin」のような仕組商品は、市場が成長していない、あるいは下落の状況にある場合でも利益を得られるようになっています。

「Shark Fin」なら、市場がわずかしか上昇していない場合でも決済価格が予想される価格範囲内に収まる限り、多額の利回りを得ることができます。「Shark Fin」は、不安定な市況において比較的安全な投資商品となります。

Bybitの「Shark Fin」には、市場の下落による損失を防ぐための特別な市場保護機能が備わっています。例えば、価格が下落した資産を裏付けとしている商品を購入したとします。このような場合でも、市場保護機能により、ある閾値を超えるまで利回りが市場の下落に追随しないような仕組になっています。

「Shark Fin」はこの保護機能のおかげで、保護機能のない資産よりもはるかに安全な投資が行えます。例え市場が暴落したとしても、経済的破綻を回避できます。市場が不安定な時、最後の砦となるこの保護機能が非常に重要な役割を果たします。

リスクの全くない投資はありませんが、Bybitの「Shark Fin」は比較的安全な取引がしたい方におすすめです。市場の変動が激しい時は、ポートフォリオを多様化し、保有資産を安全に保護することができます。低リスクで暗号資産の投資がしたい方は、ぜひBybitの「Shark Fin」を検討してみてください。

Bybitの「Shark Fin」をおすすめする理由10選

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