يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

مستوى متقدم

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

أطلقت Bybit تحدي التصميم الإبداعي للمنتجات لطلاب الجامعات حول العالم، مقدمة جائزة بقيمة 50,000 دولار أمريكي (USDT).

أفضل أداء يومي — ريبل (XRP)

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.22% يوم الخميس، وهو التراجع الخامس له على التوالي، حيث يترقب المستثمرون تحديثات اقتصادية يوم الجمعة. منصة Coindesk Indices، وهي مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية بشكل عام، ارتفعت بنسبة 2.03%، مع ارتفاع بيتكوين وإيثيريوم بنسبة 2.79% و2.70% على التوالي خلال 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو XRP، حيث ارتفع بنسبة 1.9% بعد زيادة في السعر مدفوعة بزيادة الاهتمام المفتوح والمعنويات الإيجابية في السوق.

ريبل (XRP)، التي تم إطلاقها في أغسطس 2012، هي شركة تكنولوجيا البلوكتشين تركز على تحسين المدفوعات الدولية باستخدام عملتها الرقمية، XRP. ارتفع سعر XRP بسبب زيادة الاهتمام المفتوح، وتحويل كبير لـ XRP، والمعنويات السوقية المرتبطة بتنصيب ترامب. يتم دعم الزخم الصاعد بتصفية قصيرة عالية، مع مستويات مقاومة رئيسية لمراقبة حركة السعر المستقبلية.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ

 لطلاب الجامعات حول العالم، مع تقديم جائزة إجمالية بقيمة 50,000 دولار أمريكي/USDT. يمكن للمشاركين تصميم بضائع حصرية لـ Bybit، مع فتح باب التقديم حتى 15 يناير 2025. سيتم الإعلان عن الفائزين في 1 فبراير 2025، ضمن أربع فئات للجائزة.

تدفقات صندوق البيتكوين الفوري المتداول في البورصة (ETF)

أمس، سجلت صناديق التداول الفوري لبيتكوين تدفقاً إجمالياً بقيمة 84.8 مليون دولار، بدفع من 107.9 مليون دولار من الصناديق غير GBTC، والتي قابلتها جزئياً تدفقات خارجة بقيمة 23.1 مليون دولار من GBTC.

تحقق من أحدث الأسعار، المخططات، والبيانات الخاصة بعقود 

، بحيث تقدم إيردروب للمشاركين الذين يكملون المهام مثل التبديل والجسر باستخدام محفظة مانجو. يتم تحديد مكافآت الإيردروب بناءً على النقاط المكتسبة من خلال المهام. انضم عبر محفظة مانجو واتبع الخطوات على لوحة التحكم في الشبكة الاختبارية.

Bybit تطلق تحدي تصميم بقيمة 50,000 دولار لطلاب الجامعات حول العالم

العملات الرقمية

Investing

Bitcoin

إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في البيتكوين منذ خمس سنوات فقط، فستحصل على ما يقرب من 100,000 دولار اليوم. ولكن ما الذي يعطي البيتكوين قيمته؟ معرفة المزيد.

إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في البيتكوين منذ خمس سنوات فقط، فستحصل على ما يقرب من 100,000 دولار اليوم. إذا كنت قد اقتنصت فرصة أكبر وقررت استثمار 10,000 دولار، فستكون حاليًا مليونيرًا.

بالطبع، الإدراك المتأخر هو دائمًا 20/20. تم إطلاق شبكة البيتكوين كبديل للدفع من نظير إلى نظير طرق الدفع التقليدية باستخدام بروتوكول التشفير. بينما تُستخدم 

 لإرسال وحدات عملة الخاصة بها الاستلام. كانت العملة الرقمية الرائدة في العالم في عام 2009، ولكن لا شك أن البيتكوين كان له السجل.

، شهدت قيمة العملة تقلبات السعر غير متوقعة، وغالبًا ما تتقلب بنسبة خمسين بالمائة في أقل من أسبوع. لطالما كانت القيمة غير المؤكدة للبيتكوين رادعًا للمستثمرين المؤسسيين المحتملين، على الرغم من أن أولئك الذين لديهم مستويات عالية من تحمل المخاطر قد استفادوا في الواقع.

حتى اليوم، يُعد السؤال 

"ما الذي يحدد قيمة البيتكوين؟"

 سؤالاً معقولاً بعد مرور اثني عشر عامًا على السجل تاريخ العملة الرائع. قد يخبرك الخبير الاقتصادي، "قيمة البيتكوين في أي نقطة الوقت معينة هي أي شيء يرغب الأشخاص في دفعه مقابل ذلك". وعلى الرغم من أن هذه الإجابة قد لا تكون مفيدة بشكل استثنائي، إلا أنها ستكون دقيقة. يتم فرض قيمة البيتكوين، مثل تلك الخاصة بأي عملة نقدية - بما في ذلك الدولارات في جيبك - من خلال قوى العرض والطلب.

سنناقش أدناه أهم الأشياء التي تحتاج إلى معرفتها حول كيفية تحديد قيمة البيتكوين، بما في ذلك سبب صعوبة تحديد قيمة هذا الأصل الرقمي الفريد غالبًا.

ما المشكلات التي تحاول البيتكوين حلها؟

 أن وول ستريت قد أحدثت مشاكل عميقة مع الأوراق المالية للرهن العقاري دون المستوى. وكانت النتيجة عمليات إنقاذ حكومية واسعة النطاق للنظام المالي الحالي. كان يُعتقد أن البنوك كبيرة جدًا بحيث لا يمكن أن تفشل، وكانت طريقة إخراجها من المتاعب تُعتبر طباعة المزيد من الأموال النقدية، وهو ما من المرجح أن يؤدي أيضًا إلى خفض قيمة العملات.

كحل بديل، ابتكر الشكل (الأشكال) المستعارة المعروفة باسم 

 ورقة البيتكوين البيضاء. كانت الفكرة تتمثل في إنشاء عملة رقمية لن تقع تحت سيطرة مؤسسة مركزي.

فيما يلي المشكلات التي كان البيتكوين يهدف إلى إصلاحها:

ما هي القيمة الجوهرية؟

تصف القيمة الجوهرية القيمة المتأصلة أو الأساسية لأصل أو سلعة. على سبيل المثال، النفط الخام هو سلعة يمكن تحويلها إلى منتجات قيمة، مثل البنزين والبلاستيك. تأتي قيمتها الأساسية من الطلب على هذه السلع.

في الماضي، كانت العملات مدعومة بالذهب والمعادن الأخرى، مما منحها قيمة جوهرية. ومع ذلك، فإن العملات العالمية في الوقت الحالي هي في الغالب أموال ورقية، دون دعم من السلع المادية. تكمن قيمة الأموال النقدية في فهم أنها وسيلة مقبولة عالميًا منصة السلع والخدمات.

مخزن القيمة هو أصل أو عملة أو سلعة مادية قابلة للتخزين والاسترجاع والاستبدال. يجب أن تحتفظ بقيمتها مع الوقت أو حتى تقديرها.

على سبيل المثال، الذهب والمعادن الثمينة المماثلة هي متاجر ذات قيمة، حيث يمكن تخزينها إلى أجل غير مسمى دون تدهور. ومع ذلك، لا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للموز - لأنه سيكون عديم الفائدة إلى حد كبير في غضون أسابيع قليلة.

البيتكوين مقابل العملات النقدية مقابل الذهب

طوال الكثير من السجل، كانت عملة الذهب والعملة النقدية هي معايير المال. ولكن على عكس عملة العالمية مثل الدولار الأمريكي أو أي عملة وطنية أخرى، لا يوجد البنك مركزي أو مؤسسة تؤثر على قيمة البيتكوين. بدلاً من الاعتماد على إجراءات الحكومة الفيدرالية وشركائها، تعتمد البيتكوين أو العملات الرقمية عمومًا على 

مع طرح البيتكوين وتقنية البلوكشين في عام 2009، اجتذب ساتوشي معيارًا جديدًا. من حيث القيمة، كيف يتطابق البيتكوين مع العملات النقدية التقليدية والذهب؟ 

لماذا للعملات النقدية قيمة؟

يتم دعم أموال العملات الورقية بالكامل بالإيمان والثقة في الحكومة التي أصدرتها. وهذا على النقيض من أموال السلع التي سبقتها. يمكن استرداد الأموال المستندة إلى السلع مقابل المعادن الثمينة الموجودة خلفها، مما يمنحها قيمة. إذن ما الذي يجعل الأموال النقدية ذات قيمة؟

من الناحية الفنية، لا تحتوي عملة النقدية مثل الدولار الأمريكي على قيمة جوهرية. وتكمن قيمتها في الإيمان العام والجدارة الائتمانية للحكومة التي أصدرتها. عملة النقدية لها قيمة فقط لأن المجتمع قرر ذلك.

كيف يستمد الذهب قيمته؟

يعتبر الذهب ذا قيمة في الغالب لأن الناس دائمًا ما قبلوه كوسيلة منصة. على مدار السجل تم تقييم الذهب بسبب مظهره وندرته. في الآونة الأخيرة، اكتسب الذهب أيضًا استخدامات صناعية، مما يجعله المزيد قيمة. وبالتالي، يمكن القول بأن الذهب له قيمة جوهرية، على عكس الأموال النقدية.

لماذا عملة الرقمية قيمة؟

كما هو الحال مع العملات الورقية، تعتمد قيمة العملات المشفرة بشكل أساسي على ثقة المجتمع بها كوسيلة مقبولة منصة. ولكن العملات المشفرة مختلفة، وتعتمد قيم أيضًا جزئيًا على الميزات 

تستمد بعض العملات المشفرة مثل الإيثر (ETH) قيمتها من المرفق: القدرة على الوصول إلى منصة أو خدمة معينة. كلما زاد الطلب على الخدمة الأساسية، المزيد قيمة فائدة الرمز. فعلى سبيل المثال، يلعب سوق NFT المزدهر

) دورًا مهمًا في الارتفاع النيزكي للإيثر.

ما الذي يساهم في قيمة البيتكوين؟

تستمد قيمة البيتكوين من عدة عوامل.

تتأثر قيمة البيتكوين بشكل مباشر بالعرض والطلب. وكما هو الحال مع أي سلعة بسعر السوق، يزداد السعر مع ارتفاع الطلب أو العرض المحدود، ويقل عندما ينخفض الطلب بالنسبة إلى العرض. 

البيتكوين لديه إمداد محدود، ومعدل إنشاء العملات المعدل الجديدة يمكن التنبؤ به. ليس من السهل التنبؤ بعدد المشترين والبائعين في السوق في أي الوقت. ونتيجة لذلك، يمكن أن يُعرف البيتكوين بتقلب السعر الشديد.

صُمم البيتكوين بحيث يكون الحد الأقصى للإمداد 21,000,000 BTC، ومن المتوقع أن يتم تعدين البيتكوين الأخير خلال عام 2140. بعد ذلك، لن يكون من الممكن عملات بيتكوين جديدة. هذه الكمية المحددة مسبقًا من إمدادات البيتكوين تُنشئها كأصل نادر. 

كما أن المتاجر التقليدية الأخرى ذات القيمة، مثل الذهب والنفط، نادرة نسبيًا. ولكن لا يزال يتم اكتشاف احتياطيات جديدة، ولا يمكن لأحد أن يقول بثقة المبلغ الدقيقة من تلك السلع التي ستكون قيد التداول في المستقبل. وبالتالي، يصعب تقييم ندرتها.

ومن ناحية أخرى، يصبح البيتكوين انكماشي نظريًا بمجرد استخراج الجميع العملات البالغ عددها 21 مليون عملة. من المتوقع أن يتم فقدان بعض العملات البيتكوين وإزالتها نهائيًا من إجمالي العرض سيؤدي ذلك إلى تقليل العرض ارتفاع قيمة البيتكوين. وهذا عامل آخر يعطي البيتكوين قيمته: فكرة ندرتها.

 الذي يسعى إلى قياس العلاقة بين المخزون المتاح حاليًا لسلعة أو أصل ومعدل إنتاجه المعدل. عند تطبيقه على البيتكوين، يحتج النموذج بأن انخفاض تدفق البيتكوين وندرته يجعله أصلًا يحافظ على قيمته على المدى الطويل. ومع ذلك، لا يمكن أن يستند تقييم البيتكوين إلى هذا النموذج وحده. هناك عوامل أخرى تفسر قيمة هذا الأصل تشفير.

نظرًا لأن البيتكوين مصمم هيكليًا ليكون محدودًا (لا يمكنك ببساطة "طباعة" المزيد من البيتكوين طوال الليل)، طالما أنه يحتوي على أي نوع من المرافق (مثل القدرة على شراء الأشياء)، فمن المتوقع أن يكون له 

تتمثل إحدى الميزات التي تمنح البيتكوين بعضًا من قيمتها في القدرة على نقل مبالغ كبيرة من المال بسرعة، في أي مكان في العالم، دون استخدام وسطاء أو موافقة السلطة المركزية. بالإضافة إلى ذلك، الرسوم حول البيتكوين منخفضة نسبيًا ولا ترتبط بالمبالغ التي يتم تحويلها. وهذا يعني أن تحويل البيتكوين بقيمة 100 مليون دولار لن يكلفك المزيد بكثير من تحويل 1,000 دولار.

يعتمد النهج العملي لتقييم البيتكوين على تكلفة الإنتاج. تتألف التكلفة الإجمالية لإنتاج وحدة من البيتكوين من تكلفة وكفاءة منصة التعدين والنفقات التشغيلية.

يشرح نموذج "تكلفة الإنتاج" كيف يرتبط السعر البيتكوين بتكلفة إنتاجه. يتم إنشاء البيتكوين الجديد من خلال عملية تسمى "

". سيتم مكافأة الأفراد الذين قاموا بمعالجة معاملات تم التحقق منها وتأمين شبكة البيتكوين المبلغ معين من BTC منصة لمساهماتهم.

وبالتالي، كلما المزيد كفاءة أجهزة التعدين، المزيد BTC التي سيحصل عليها عامل المناجم. ومع ذلك، تؤدي منصة التعدين المزيد كفاءة إلى انخفاض في تكاليف الإنتاج، بينما يؤدي 

 إلى مضاعفة تكلفة الإنتاج. يحدث هذا الانقسام بسبب نص في الكود المصدر للبيتكوين على أن عدد العملات البيتكوين التي يتم إطلاقها في كل كتلة يقل بنسبة 50% كل أربع سنوات. 

وهذا يقودنا إلى سؤال مثير للاهتمام: ماذا يحدث لقيمة البيتكوين عند تعدين الجميع العملات المعدنية البالغ عددها 21,000,000؟

استمتع البيتكوين بميزة المرور الأول من خلال حل مشكلة تكوين توافق في الآراء دون وجود طرف مركزي. مهدت منهجيتها الطريق لمشاريع تشفير الأخرى لاتباعها. ومع الاعتراف بالاسم المرتفع نسبيًا، ظل البيتكوين هو 

 تشفير منذ طرحها في عام 2009، على الرغم من إنشاء آلاف العملات المشفرة الجديدة. 

ومع ذلك، أصبحت مشاريع تشفير المنافسة مثل 

 المزيد شعبية لدى المستثمرين، مما يؤدي إلى سد الفجوة تدريجيًا. يمكن أن يشير المزيد من اعتماد هذه العملات البديلة - المدعومة بمنفعتها - إلى انخفاض في شعبية البيتكوين واستخدامه، مما قد يعني فقدان القيمة لشركة BTC.

القابلية للاستبدال هي مفهوم التطابق بين وحدات أو وحدات فرعية لسلعة ما. وهذا يعني أن الوحدات الفردية قابلة للتبادل. 

تُعد قابلية التقلب سمة مهمة للبيتكوين لأنه قد يكون المزيد الصعب تقييمها إذا كان كل بيتكوين فريدًا وتطلب السعر السوق الخاص به. بدلاً من ذلك، من المتوقع أن يكون للبيتكوين أو الوحدة القادمة من أي مكان نفس القيمة بالضبط، بغض النظر عن مصدرها أو أصلها.

البيتكوين مبني على نظام دفتر أستاذ لامركزية لسلسلة الكتل يكاد يكون من المستحيل تشكيله والتعامل معه. نظرًا لأن بروتوكول البيتكوين يستند إلى الحفاظ التعاوني على دفتر أستاذ البيتكوين. وهذا يعني أنه يجب تأكيد كل معاملة فقط بعد أن تتحقق العقد المشاركة منها من خلال إجماع مشترك. وقد جعلت هذه الجهود نظام دفتر أستاذ البيتكوين شفافًا، مما يعني أيضًا أن أي محاولة لتزييف معاملة البيتكوين ستتطلب المهمة الإرجونية المتمثلة في الخلط بين غالبية لاعبي شبكة البيتكوين الواسعة.

نظريًا، الطريقة الوحيدة التي يمكن بها تقليد البيتكوين هي تنفيذ "الدفع مزدوج"، حيث يقوم المستخدم بإنشاء سجلات مكررة الدفع نفس البيتكوين عدة مرات.

ومع ذلك، فإن الطريقة الوحيدة التي يمكن بها تنفيذ الإنفاق المزدوج بفعالية هي من خلال نسبة 

: يجب على مجموعة من عمال المناجم التحكم المزيد من 50% من الجميع طاقة الشبكة والهيمنة على الشبكة بأكملها من أجل تزوير السجلات. ما يجعل هذا مستحيلاً في العالم الحقيقي هو المبلغ الهائل من قوة الحوسبة والأموال والجهد المطلوب لسحبها. الطبيعة الآمنة لشبكة البيتكوين هي أحد العوامل التي تمنحها قيمة جوهرية.

تكافح لتحديد قيمة البيتكوين الحقيقية

يعد تحديد القيمة الفعلية للبيتكوين والأصول الرقمية الأخرى الأصول مشكلة تعثر فيها الاقتصاديون والمستثمرون على حد سواء. لا يوجد البيتكوين إلا كوحدات بت من الرمز في شبكة كمبيوتر واسعة. ولإضافتها، عند مقارنتها بمعظم الاستثمارات "التقليدية" - وهي الأسهم والسندات والعقارات - 

يصف التقلب الطريقة التي تتغير بها قيمة أصل المضاربة بمرور الوقت. يمكن أن تخلق الأصول ذات مستويات التقلب العالية فرصًا مربحة للمستثمرين، على الرغم من أن التقلب يزيد أيضًا من تعرض الفرد العام للمخاطر.

إذا كنت تأمل أن يتضاعف استثمارك في المبلغ الوقت قصيرة، فيجب أن تدرك أيضًا أنه يمكن خفض هذا الاستثمار إلى النصف (أو ما هو أسوأ) في فترة قصيرة متساوية. يظل هذا المبدأ صحيحًا بالنسبة للبيتكوين، والعملات المشفرة الأخرى (ألتكوينات) - وكل شيء آخر تقريبًا.

وكما ذكرنا، كان عامي 2017 و2020 هما العامان الأكثر تقلبًا بالنسبة للبيتكوين، حيث جذبت كل موجة من التقلبات دفعة جديدة من المستثمرين الباحثين عن المخاطر في وقت واحد، حتى مع رفض المستثمرين المتجنبين للمخاطر. وفي منصة قبول هذا التقلب، تمت مكافأة مستثمري البيتكوين الذين تمكنوا من تحديد الوقت المناسب لدخول السوق بشكل كبير.

هل البيتكوين مُبالغ في سعره حاليًا؟ هل أنت مُخفّض؟ سعرها دقيق؟ لسوء الحظ، لا توجد طريقة لمعرفة ذلك إلا بعد ظهور اتجاه السعر. تجتمع عدة عوامل لجعل البيتكوين عملة متقلبة بشكل فريد - بما في ذلك اعتماد البيتكوين والقوانين واللوائح.

اعتماد العملات المشفرة

تعتمد فائدة البيتكوين - مدى فائدتها في "الحياة الحقيقية" - على مكان قبول العملة. في اقتصاد رقمي وعولمي بشكل متزايد، اكتسب اعتماد العملات المشفرة أو البيتكوين زخمًا بمرور الوقت، على الرغم من أنه كانت هناك بالتأكيد بعض الصعوبات على طول الطريق.

، "لقد بدأ اعتماد تشفير العالمي في العام الماضي، بزيادة قدرها 881 بالمائة، مع احتلال فيتنام والهند وباكستان الصدارة بقوة." تشكل هذه الدول الثلاث حوالي عشرين بالمائة من سكان العالم. ومع ذلك، بدأ اعتماد تشفير في أماكن أخرى في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك أوكرانيا ونيجيريا وفنزويلا (التي تشهد عملة الوطنية أزمة). على الرغم من أنه يبدو من الواضح أن اعتماد تشفير من قبل المؤسسات المالية يتحرك في الاتجاه إيجابي، إلا أنه لا يزال من الصعب التنبؤ 

يمكن أن يكون للإجراءات الصادرة عن الحكومات الوطنية والجهات التنظيمية أيضًا تأثير قوي على قيمة البيتكوين. عندما تجعل الحكومات المزيد الصعب تداول العملة - سواء من خلال الضرائب الإضافية أو اللوائح المرهقة على شبكة لامركزية أو إعادة تصنيف الأصول - تفقد العملة بعد ذلك قيمتها. 

ومن ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي متزايد تدفق البيتكوين إلى اكتساب القيمة. في الولايات المتحدة، 

 إلى أنه من المرجح أن يغير طريقة تنظيم البيتكوين - على الرغم من أن عدم وجود خطة واضحة، مرة أخرى، يجعل المستثمرين غير متأكدين من القيمة النسبية العملة.

إذًا، هل البيتكوين مخزن القيمة؟

يعتمد ما إذا كان يمكن اعتبار البيتكوين "مخزن القيمة" على كيفية تعريف كل مستثمر لهذا المصطلح. إذا سألت مستشارًا ماليًا، فمن المرجح أن يقول أن البيتكوين ليس مخزن القيمة بسبب التقلب العالي العملة. 

ومع ذلك، إذا سألت شخصًا هدفه الوحيد هو الحصول على أموال المزيد في عشر سنوات مما هو عليه الآن، فقد يتم اعتبار البيتكوين مخزنًا 

 للقيمة - العملة بعد الجميع، ترتفع 

 في القيمة بمرور الوقت.مخزن القيمة  إذا كان بإمكانك تجاهل الضوضاء المحيطة بتحركات السعر، فقد يكون ذلك استثمارًا جديرًا بالاهتمام.

البيتكوين هو أصل متقلب ذو مسار تصاعدي عام. قد يكون تحديد قيمة البيتكوين مشكلة، خاصة بسبب اللوائح المتغيرة وتطورات السوق.

ومع مرور الوقت، يمكن أن يجعل القبول المتزايد للبيتكوين - إلى جانب القيود الهيكلية المتعلقة بتوريده - العملة المزيد فائدة بطبيعتها. ومع تساوي الجميع شيء آخر، فهذا يعني أنه من المرجح أن استمرار البيتكوين في مسار السعر الصاعد طالما أن منظومة العملات المشفرة مستدامة.

بالطبع، الأشياء ليست دائمًا بسيطة كما تبدو. يمكن لعدد قليل جدًا من الأشخاص توقع قيمة البيتكوين في عام واحد بأي درجة حقيقية من الثقة. ومع ذلك، من الواضح أن هذا الأصل الرقمي الفريد قد غيّر الاقتصاد العالمي وكيف نفكر في تقييم الأصول.

ومع ذلك، هل ستكون البيتكوين العملات العالمية الرسمية المستقبلية مع نمو المعاملات اليومية؟ لا يزال هذا سؤالاً نفكر فيه الجميع.

غير مكشوف: ما الذي يمنح البيتكوين قيمته حقًا؟