Lumia （LUMIA） 利用 DeFi 流動性、MEV 保護和 zk 上捲技術徹底改變瞭 RWA 代幣化。

現實世界中的資産 （RWA） 正在迅速成為區塊鏈生態系統中的主導話題，許多協議和鏈開始提供資産代幣化服務。然而，其中許多解決方案都基於簡單地將各種實物和數字資産移動到

環境，而不考慮如何進一步利用這些代幣化鏈上産品。因此，在企業在鏈上代幣化資産後，他們意識到流動性不足正在阻礙資産的進一步流通和采用。

項目，采用更全麵的資産代幣化方法。該平台使企業能夠將各種 RWA 代幣化，包括各種商品，並提供在去中心化金融 （DeFi） 領域提升流動性和應用的方法

 （Polygon CDK），提供強大、安全、合規、經濟高效且可擴展的基礎架構，使 RWA 在 Web3 世界中得到積極應用。

，是一款基於以太坊 （ETH） 的應用程序，匯集瞭來自不同

 （DEX） 交易所的流動性，並於 2023 年更名為 Lumia，並擴展瞭其功能，專注於 RWA 市場。

截至 2024 年底，Lumia 仍是區塊鏈流動性增強 RWA 使用的先驅之一。

（LUMIA） 是一個 Layer 2 區塊鏈，專為 DeFi 應用中 RWA 的代幣化和使用而設計。 

該平台使企業能夠將各種實物和數字資産帶入

，安全代幣化，並將資産進一步用於抵押品提供、藉貸和其他加密貨幣金融用例。

Lumia 平台的起源可追溯至 2020 年，當時 Orion Protocol （ORN） 在以太坊上推齣。Orion 由 Alexey Koloskov 和 Kal Ali 共同創立，提供多個 CEX 和 DEX 平台的流動性聚閤。2023 年底，Orion 宣布更名為 Lumia，更專注於 RWA 及其透過增強流動性提供的積極用途。

該項目於 2024 年 10 月從以太坊過渡到自己的 Layer 2 鏈，ORN 代幣將以 1：1 的比例遷移至新平台的原生代幣 LUMIA。截至 2024 年 12 月，主要加密貨幣交易平台已將 ORN 遷移至 LUMIA 或正在遷移。

（ZKP） 的匯總網絡，采用 Polygon CDK 構建，後者是一個

項目提供的多功能開源區塊鏈開發框架。

Lumia 平台采用高度模塊化設計，其執行、數據可用性 （DA） 和結算層采用不同的組件。

，提供鏈抽象 （CA），與 thirdweb 閤作，提供賬戶抽象 （AA） 服務。Lumia 的 CA 服務旨在透過跨多個區塊鏈網絡訪問流動性和機會，為 DeFi 用戶提供單鏈體驗。同時，AA 支持用戶在用戶友好的單一界麵上跨多個平台進行交易。透過使用

的地址而不是標準外部自有賬戶 （EOA） 地址，用戶可以使用綁定到這些智能閤約的單個錢包跨平台無縫交易。

透過提供統一的用戶友好界麵，Lumia 的 AA 使 Web 2.0 用戶能夠以最小的學習麯綫進入基於 Web3 的 DeFi 世界。AA 的其他優勢包括智能閤約級彆的安全性增強以及 Lumia 發起的無氣交易。

Lumia 用戶還可以利用基於意圖的交易，即指定自己的交易意圖，隻有在 Lumia 可訪問的整個生態系統中發現匹配的交易時，訂單纔會執行。特殊流動性節點可處理基於意圖的訂單，並提供滿足用戶意圖的最佳費率。這有助於確保 Lumia 用戶獲得最佳交易體驗。

，為用戶帶來諸多獨特優勢。例如，它可以提供強大的安全性，抵禦

（MEV） 攻擊，這是 DeFi 領域最常見的漏洞之一。此外，它還優化瞭價格效率，並利用其解算器在整個 DeFi 市場中獲取流動性，最大限度地降低瞭交易的負麵影響。

Lumia 采用 Polygon CDK 構建，是一款基於 ZK 的捲軸，運行在 

處理引擎上。基於高度模塊化的設計，Polygon CDK 使匯總能夠輕鬆整閤不同的執行、DA 和結算層以及其他相關技術。例如，Lumia 集成瞭各種執行引擎，例如以隱私為中心的 Privado ID 和 Miden。利用 Privado ID，Lumia 能夠安全、私密地識彆用戶身份。基於 zk 技術，Privado ID 使個人和企業能夠透過僅嚮 DApp 分享所需身份信息來控制自己的個人數據，而無需透露任何隱私或財務敏感的詳細信息。

反過來，Miden 還是一個基於 ZK 的平台，提供私人賬戶和交易執行。Miden 是一個高度可擴展的環境，麵嚮重視數據保密性的 DeFi 運營商和用戶，是任何金融平台的重要考慮因素。

Lumia網絡還與其他區塊鏈環境具有高度

，透過利用兩個模塊化互操作性層實現：AggLayer 和 Hyperlane。

AggLayer 是 Lumia 的主要互操作層。AggLayer 內置於 Polygon CDK，可在各種基於 Polygon 的 Layer 2 上捲網絡中提供跨鏈交易能力。它將整個 AggLayer 連接鏈生態系統的流動性統一起來，使 Lumia 能夠為代幣化資産提供深度流動性。

Hyperlane 是 Lumia 使用的另一款互操作性協議，旨在幫助開發人員輕鬆高效地跨鏈發送任意數據。它將 Lumia 的業務拓展到 Polygon 生態系統之外。從理論上講，Lumia 可能會讓用戶在整個采用 Hyperlane 的鏈生態系統中獲得資源和流動性。截至 2024 年底，Polygon 環境外已有數十種由 Hyperlane 提供支持的區塊鏈。

Lumia 簡化瞭 RWA 代幣化流程。首先，資産所有者需要提供所有權證明文件，並完成任何其他必要的盡職調查程序。此後，資産所有者與項目背後的法人 Lumia Foundation 簽署瞭保釋協議。

在區塊鏈技術和 RWA 的背景下，保釋協議用於將實物資産委托給授權托管人，而這些資産的實際代幣化表示在區塊鏈領域內持有和使用。

雙方簽署保釋協議後，資産將由第三方評估者進行評估，然後在鏈上代幣化。資産的代幣化版本現可用於透過 Lumia 訪問的 DeFi 應用程序，用於典型的加密貨幣金融操作，例如抵押品提供、藉貸、藉貸、質押、收益管理等。

該平台的流動性聚閤協議 Lumia Stream 

 可從多個交易平台獲取流動性。

（這是 Lumia 在 Orion Protocol 上開始運營的核心服務。） 該平台支持加密貨幣市場的流動性，為基於 Lumia 的 RWA 提供遠不止代幣化鏈上代理。除瞭獲得流動性外，Lumia Stream 還為平台的所有交易提供 MEV 保護，以及

，使代幣化資産能夠在區塊鏈平台上橋接。

使用 Lumia Stream，開發者還可以實現虛擬

，顯示多個交易所之間的最佳交易路徑。這些虛擬訂單簿還可以將定價信息從自動做市商 （AMM） 資金池中使用的結構轉換為

與標準訂單簿模型兼容的格式。

Lumia 擁有多種專用節點類型，包括 DNLP（Delta 中性流動性供應）節點和 DAC（數據可用性委員會）節點。前者專為在網絡上提供去中心化流動性而設計，而後者在數據驗證中起著關鍵作用。

此外，還有 HyperNodes 可用於提供虛擬 Lumia 機器的運行權利許可，或用於委托給 DNLP 和 DAC 節點運營商的許可證。HyperNodes 可以選擇運行 DNLP 或 DAC 節點，也可以委托到這些節點類型，贏取生態系統奬勵。 

Lumia 於 2024 年 7 月首次推齣 HyperNode 許可。HyperNodes 的許可證發布和相關推齣將逐步進行。

平台 平台 使用 zkProvers 網絡，負責生成有效性證明，即證明交易區塊有效性的加密印章。目前，Lumia 使用 Polygon CDK 提供的默認 zkProver 基礎架構。然而，該項目計畫與低成本和高度可擴展的 ZK 驗證服務提供商 Gevulot 閤作推齣定製證明層

根據該項目的文件，2025 年Q1，我們將進一步宣布整閤基於 Gevolut 的 zkProver 系統。

Lumia 的 2025 年初計畫還包括創建去中心化定序器網絡 （DCN）。定序器是任何上捲系統的關鍵部分。這些節點將交易組織為區塊，以便進一步驗證。一個典型的上捲網絡僅使用一個定序器，這是一個通常被引用為上捲關鍵漏洞的問題。

Lumia 旨在推齣由多個定序器節點組成的去中心化網絡，專為 Lumia 平台量身定製，以優化其安全性和性能。該項目計畫以 LUMIA 代幣的形式嚮定序器服務提供商提供激勵，以構建其 DCN。

我們已經提到瞭 Lumia 上的一些專用節點類型：DNLP、DAC 和 HyperNodes。平台的另一個關鍵節點類型是 DA（輕客戶端）節點。它們在去中心化數據可用性方麵發揮著關鍵作用，可確保交易數據在 Lumia 網絡中安全存儲並輕鬆訪問。Lumia 上的交易數據在 DA 節點網絡中分布和存儲，以便驗證者在需要時輕鬆檢索數據。

DA 節點網絡上的數據以安全且加密的格式存儲。加密和分布式存儲模式可確保 Lumia 交易數據的機密性和高度安全性。

DA 節點根據其對網絡的貢獻，使用 LUMIA 代幣進行激勵。鼓勵節點運營商積極參與，因為奬勵取決於他們處理的數據處理量和網絡正常運行時間。

平台 平台 的原生加密貨幣 LUMIA 可用於多種功能：

LUMIA代幣於2024年10月中旬上綫，取代瞭該平台原生加密貨幣ORN代幣。ORN 於 2020 年 7 月上綫，同時推齣 Orion Protocol。如上所述，該平台已宣布以 1：1 的比例將 ORN 遷移至 LUMIA。截至 2024 年 12 月，ORN 代幣仍在流通中，但預計最終將完全遷移至 LUMIA。

LUMIA 是一個供應上限代幣，總供應量和最大供應量為 238，888，888。

的形式提供。根據閤約條款，您可以交易 LUMIA，杠杆率高達 12.5 倍。

Bybit 創新區為永續交易用戶提供瞭平台專業團隊選擇的更高風險/更高潛力的全新加密貨幣。

截至 2024 年 12 月 19 日，LUMIA 代幣的交易價格為 $1.61，比 2024 年 12 月 4 日的 ATH $2.49 低 36.2%，比 2024 年 11 月 4 日的 ATL $0.9205 高 72.8%。

LUMIA 的長期價格預測看漲。DigitalCoinPrice

，2030年將達到12.06美元，而CoinCodex

2025年的代幣交易價格將達到7.50美元，2030年將略有下跌至6.53美元。

Lumia 不是您基於 RWA 的普通區塊鏈項目。盡管無數新平台可幫助用戶實現實物世界資産的代幣化，但很少有平台能夠為 DeFi 生態系統中進一步使用代幣化加密貨幣資産提供可行的方法。認識到這一差距，Lumia 項目團隊果斷地承擔瞭將 RWA 打造為流動性高、使用活躍的加密貨幣的任務。

該項目還擁有堅實的基礎設施骨乾，由 Polygon CDK 及其高度模塊化支持。使用 Miden、Privado ID、AggLayer 和 Hyperlane 等技術，增強瞭 Lumia 平台的安全性和互操作性。與此同時，Lumia 尚未將其架構打造為區塊鏈藝術。 2025 年，該項目計畫實施去中心化定序器網絡，並與 Gevolut 閤作，打造高效的 zkProver 層。

隨著 Lumia 架構的構建，RWA 的代幣化和

無疑將變得更加高效、便捷和安全，並決定性地增加 DeFi 等值貨幣。

高級

Lumia （LUMIA）：橋接 RWA 和 DeFi，開啓金融新紀元

SynFutures 是一個去中心化平台，讓用戶能夠列齣任何加密貨幣的鏈上永續期貨並進行交易。瞭解 SynFutures 以及如何在 Bybit 上交易 F。

SynFutures 是一個去中心化市場，讓用戶能夠列齣任何加密貨幣的鏈上永續期貨，並在平台進行交易。除瞭支持的各種資産（如

（AMM） 解決方案還結閤瞭 AMM 模式和訂單簿，提高瞭流動性

SynFutures 由原生 F 代幣提供支持，由知名投資者提供支持，纍計交易量超過 2，300 億美元。

在本文中，我們將探討 SynFutures、其主要功能和牡蠣 AMM 背後的機製，以及 F 代幣及其代幣經濟學。

 是一個去中心化衍生品平台，使用戶能夠交易鏈上

。SynFutures 采用單代幣流動性模式，可在協議上免費上架任何數字資産，無需任何

（DAO） 提案或中心化乾預。這樣做有助於透過平台促進各種加密貨幣永續的鏈上交易。

為瞭最大限度地提高流動性，SynFutures 采用瞭牡蠣自動做市商 

，提供一係列可自定義的工具，例如集中流動性

價單。除加密貨幣外，該項目還支持用戶透過 NFTures 平台以用戶友好的方式交易基於不可抵扣代幣 （NFT） 的永續閤約

 作為 SynFutures 生態系統的原生代幣，F 代幣主要用於社區治理和

提升，以及手續費摺扣和奬勵。

在撰寫本文時（2024 年 12 月 19 日），SynFutures 纍計交易量

，用戶總數為 308，900 名，其中 22，410 名在過去七天內處於活躍狀態。除瞭

，去中心化衍生品平台迄今已處理瞭 1，524 萬筆交易。 

SynFutures 由 Rachel Lin 和 Matthew Liu 於 2020 年創立。 在擔任去中心化閤約平台的 CEO 和聯閤創始人之前，Lin 曾在德意誌銀行工作，專門從事衍生品交易。她還共同創立瞭亞洲最大的數字資産新銀行之一 Matrixport。

Matthew Liu 是德意誌銀行亞洲區費率服務颱的交易者，其西北區工商管理碩士學位最終使他加入區塊鏈領域。在螞蟻集團任職期間，他在建立公司全球資金方麵發揮瞭重要作用，後來負責金融區塊鏈業務，專注於二級市場交易和信用代幣化。

迄今為止，SynFutures 已從投資者那裏籌集瞭 3，740 萬美元資金，分彆用於一個種子輪和兩個早期融資輪。Bybit、Pantera Capital、Polychain Capital、Dragonfly Capital、HashKey Capital 和 Standard Crypto 等知名貢獻者。

SynFutures 生態系統由三大旗艦解決方案組成：

SynFutures 生態系統中最獨特的組成部分之一就是

。它結閤瞭訂單簿和 AMM 的功能，為用戶提供以下主要功能：

SynFutures 的 F 代幣是項目生態系統中的原生代幣。數字資産的主要效用如下：

F 的最大供應量上限為 100 億枚。目前，12 億 F 正在市場上流通。截至 2024 年 12 月 16 日，原生代幣

值接近 8，650 萬美元，完全稀釋估值 （FDV） 為 7.2 億美元，過去 24 小時內交易量為 2，852 萬美元。F 分配情況如下圖所示：

立即在 Bybit 交易 SynFutures （F）

SynFutures 的去中心化衍生品平台使用戶能夠列齣和交易任何數字資産，並將其與其他加密貨幣相結閤，創建永續閤約對的組閤。SynFutures 由 F 原生代幣和牡蠣 AMM 提供支持，可提升流動性和用戶體驗，為永續用戶提供無許可的上架流程。

在 Bybit 用戶友好且直觀的現貨交易平台交易 F，即可訪問 SynFutures

中級

SynFutures （F）：探索去中心化衍生品平台

瞭解 Hypurr Fun，這是一種專為 Hyperliquid 打造的獨特 Telegram 交易機器人和 Launchpad，後者是一個高性能去中心化交易平台，也是第 1 層。

Hyperliquid是一個高性能的去中心化交易區塊鏈，最近備受關注。該平台提供一整套交易功能，包括永續閤約，在 BTC 和 ETH 等主要加密貨幣上杠杆高達 50 倍。此外，HyperEVM 

上綫，將進一步發展 Hyperliquid 生態系統，為開發者提供與以太坊兼容的智能閤約。

是一個高性能的Layer 1區塊鏈，專為去中心化衍生品交易而設計。它將

與中心化金融 （CeFi） 用戶體驗相結閤。

與傳統的去中心化交易者不同，Hyperliquid 通常麵臨

問題，可提供快速、低滑點的交易環境，專為專業交易者和加密貨幣愛好者而設計。

透過利用 HyperBFT 算法，Hyperliquid 能夠以最小延遲處理超過 100，000 TPS。這樣可以確保交易幾乎即時執行，提供與主要中心化交易所 （CEX） 類似的無縫交易體驗。

 是 Hyperliquid 區塊鏈的原生代幣。它為生態系統提供支持，為其持有者提供獨特的優勢。因此，HYPE 是平台的支柱，支持交易手續費摺扣、質押機會和治理權。代幣還采用瞭

機製來維持價格穩定，使平台的增長與代幣價值增值保持一緻。

2024 年 11 月 29 日，Hyperliquid 進行瞭加密貨幣曆史上規模最大、規模最大的空投之一。起源空投將 HYPE 總供應量的 31% 分配給瞭平台 90，000 名平台的早期采用者和用戶。此次空投不僅奬勵瞭忠實的社區成員，還為公平和包容性樹立瞭新標準。

Hyperliquid 采用獨特且極具競爭力的拍賣機製，為現貨交易所新上市的代幣設定價格。拍賣每 31 小時進行一次，價格為上次交易的兩倍。

上綫拍賣流程旨在將新代幣上綫數量限製在每年僅 282 次。每場拍賣均以高價開始，並在買方齣現前呈綫性下降趨勢。這種稀缺性驅動的模式使 Hyperliquid 的拍賣備受追捧，隨著團隊急於獲得現貨，價格穩步攀升。

近期拍賣凸顯瞭這一趨勢：SOVRN支付瞭262，000美元用於獲得上市，而據傳，MON與Pixelmon團隊綁定，以近488，000美元的價格買入瞭近一倍。預計明日的 GOD 拍賣將從約 100 萬美元開始，錶明上綫成本呈拋物綫上升趨勢。

上市稀缺性不斷增加，凸顯瞭在 Hyperliquid 高性能交易平台確保風險敞口的價值。

 是一款獨特的 Telegram 交易機器人，可在 Hyperliquid 上輕鬆推齣和交易模因幣。隻需點擊幾下，用戶即可參與代幣發行，追蹤其錶現，並在專屬鯨魚聊天中與其他交易者競爭

其設計主要注重速度、簡單性和安全性。Hypurr Fun 將 Hyperliquid 模因幣生態系統的強大功能直接帶到您的手中。

 Fun Bot 為用戶提供瞭狙擊新品、管理投資組閤和提高效率所需的所有工具。

用戶可以配置滑點、入場規模和齣場比例，以定製自己的交易體驗。機器人始終處於開啓狀態，確保您不會錯過任何機會，同時其響應靈敏的界麵和強大的安全措施可提供無縫、安全的體驗。

無論您是經驗豐富的交易者還是新手，Hypurr Fun 都能確保您在競爭激烈的模因幣市場中保持領先地位。

Hypurr Fun 已迅速成為 Hyperliquid 生態系統中一些最令人興奮項目的啓動平台。HYENA 是一個以捕食者為主題的熱門代幣，目前市值為 610 萬美元。HYENA 作為 Hyperliquid 的關鍵參與者獲得瞭極大的關注，具有強大的信任因素，並在全麵部署方麵取得瞭持續的進展。

BEATS 是一個 AI 驅動的音樂創作平台，市值高達 152 萬美元。BEATS 利用自主 AI 技術徹底改變音樂製作，展現 Hypurr Fun 推齣的代幣的創新潛力。最後，流動性英雄 HYRO 以 $86.597 市值綽綽有餘，為生態系統帶來獨特的創造性價值。這些

 Hypurr Fun 能力和潛力的多樣性和活力。

HFUN 代幣在 Hyperliquid 生態系統中脫穎而齣。在撰寫本文時（2024 年 12 月 18 日），市值為 2.3 億美元，完全攤薄後估值相同。HFUN 展現瞭 Hypurr Fun 的優勢：該代幣在過去七天內實現瞭 285% 的價格上漲，遠超更廣泛的加密貨幣市場和類似的 Telegram 機器人項目。

HFUN 的獨特特點是其迴購費機製，即交易産生的 100% 手續費用於購買 HFUN 代幣，從而産生持續的上行價格壓力。 

盡管 HFUN 起源於 Hypurr Fun Telegram 機器人的測試，但 HFUN 吸引瞭交易者的關注，並於 2024 年 12 月 17 日達到 $300.19 的曆史新高。這一增長反映瞭社區對代幣的熱情及其在 Hyperliquid 繁榮生態系統中的作用。

Hyperliquid 生態系統正處於火熱之中，其創新功能和 Hypurr Fun 等專屬平台推動著無與倫比的勢頭。從 HYENA 和 BEATS 等頂級産品到 HFUN 的卓越錶現，Hyperliquid 顯然正成為模因幣愛好者和資深交易者的首選目的地。 

隨著上綫拍賣熱度和交易工具的發展，Hyperliquid 的機遇隻會不斷增加。

Hypurr 樂趣：Hyperliquid 的卓越 Launchpad 和交易機器人

Sonic Labs 推齣瞭與 EVM 兼容的 Layer-1 區塊鏈 Sonic 主網，該區塊鏈源自 Fantom，可提供 10，000 TPS 和亞秒級最終結果。

每日錶現最佳者 — 常規 （USUAL）

美聯儲下調利率後，標普 500 下跌 2.95%，但 2025 年下調預測，通脹率和增長預測有所提高，導致美國國債收益率上漲。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆下跌瞭5.71%和6.00%。

如今，錶現最佳的用戶是 USUAL，在 Usual、Ethena 和 BUIDL 宣布閤作後，USUAL 飆升瞭 38.21%，以增強 DeFi 的流動性、收益和可組閤性。

Usual （USUAL） 於 2024 年 12 月上綫，是一個多鏈平台，提供 USD0，這是一種由現實世界資産支持的去中心化穩定幣，為社區重新分配金融力量。Usual、Ethena 和 BUIDL（由 Securitize 代幣化）攜手

，透過整閤流動性、收益和可組閤性來提升 DeFi。此次閤作使 USDtb 和 BUIDL 能夠作為 Usual USD0 穩定幣的抵押品，實現收益最大化，並在 USD0、USDtb 和 sUSDe 之間實現無縫兌換。Ethena 透過 delta 中立策略和資金支持加強瞭這一舉措，將 TradFi 和 DeFi 橋接，從而提高流動性和盈利能力。

查看 USUALUSDT 永續閤約的最新價格、圖錶和數據

，該區塊鏈源自 Fantom，可提供 10，000 TPS 和亞秒級最終結果。 

 Layer-1  該平台推齣瞭“手續費貨幣化”模式，與開發者瓜分高達 90% 的網絡費用。FTM 代幣持有者可透過專用門戶一對一升級為全新 S 代幣，前 90 天內可免費兌換。該平台采用去中心化聲波網關，實現以太坊橋接安全，並計畫進行多鏈擴展。Sonic Labs 透過空投計畫嚮用戶和開發者發放 1.905 億枚 S 代幣，旨在推動平台的普及和創新。

查看 ENAUSDT 永續和 ENA/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨天，BTC 現貨 ETF 的總流齣量為 8，430 萬美元，其中 GBTC 的流齣量為 3，590 萬美元，非 GBTC 基金的流齣量為 4，840 萬美元。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

由 Amihan Entertainment 開發的 Farm Frens 和 Everseed 將於 

2025 年 1 月在以太坊 Layer-2 網絡 Base 上

 農場狂歡者和反嚮 NFT 持有者的玩傢將有資格獲得空投。該工作室計畫進一步整閤遊戲，將加密貨幣與 AI 相結閤，打造新一代互動體驗。

初級

Ethena Labs 與 World Liberty Financial 建立閤作關係，整閤 sUSDe 代幣，提升流動性

Crypto Insights

比特幣的齣色錶現和知名度提升瞭比特幣 Layer 2 的發展。瞭解如何運作。

比特幣錶現優異，成為比特幣 Layer 2 的熱門代幣

比特幣交易量占 Bybit 總交易量的百分比。來源：Bybit

毋庸置疑，自 2023 年 9 月下旬以來，比特幣一直處於整個市場反彈的推動者席位，其主導地位不斷增長。2022 年，比特幣占主導地位的比例穩定在 40% 左右，但在 2023 年開始攀升至 51.1%（截至 2024 年 5 月 7 日的本文）。 

在比特幣現貨 ETF 在美國獲得批準的推動下，比特幣的錶現更為齣色，Bybit 的交易量也證明瞭比特幣交易的普及。 Bybit 的數據顯示，2024 年 3 月至 2024 年 4 月，用戶持有的 BTC 環比增長瞭 18%。此外，截至本文撰稿時，Bybit 截至總交易量的平均交易量百分比已從 25.6% 上升至 31.8% 左右。我們認為，比特幣交易的普及推動瞭比特幣 Layer 2 的普及。

比特幣 Layer 2 的定義尚未達成共識。該術語通常是指與比特幣緊密聯繋的網絡，旨在提高比特幣的可擴展性，降低交易成本，並為最古老的區塊鏈網絡增加

可編程性。在本文中，我們將比特幣 Layer 2 定義為一個單獨的區塊鏈網絡，透過橋接器或其他設計與比特幣連接。此類平台直接構建在比特幣主網上，稱為比特幣協議，包括 

欲詳細瞭解比特幣 Layer 2 的定義，請參閱

為什麼現在就談一談比特幣 Layer 2？

比特幣 Layer 2 仍處於早期開發階段。隻有少數項目在 2024 年初普及之前就為比特幣開發瞭 Layer 2 解決方案。自 2023 年第 Q4常規和堆棧普及以來，比特幣 Layer 2 解決方案便備受關注。 

隨著比特幣在 2023 年 9 月開始獲得比特幣現貨 ETF 認證的希望，比特幣繼續超越以太坊和其他替代 L1，比特幣也隨之轉嚮

這些現貨 ETF 的獲批降低瞭比特幣區塊鏈麵臨的監管風險，這使其與截至 2024 年 5 月的自有現貨 ETF 獲批不確定的以太坊相比更具競爭優勢。

更重要的是，在以太坊最新路綫圖的成功實施以及以太坊 Layer 2 的普及的背景下，比特幣社區已開始探索在 Rollup 和側鏈的幫助下，為比特幣提供更多效用的可能性，L2 解決方案在過去幾年中與 Ethreum 和 Avalanche 等其他 Layer 1 進行瞭戰鬥測試。

隨著比特幣不斷受到關注，我們來探索一下比特幣 Layer 2 的現狀。

比特幣 Layer 2 的現有參與者有哪些？

：// 的統計，目前共有 74 種比特幣 Layer 2 解決方案，其中大部分已在過去 2 個季度中推齣。盡管比特幣 Layer 2 的行業競爭激烈，但通常可以根據每個玩傢采用的技術進行分類。簡而言之，有

：狀態通道、側鏈和 Rollup。我們還將介紹比特幣相關協議。

比特幣 Layer 2 格局 來源：Bybit 編製

狀態通道提供瞭一種解決方案，可提高加密貨幣交易的可擴展性和效率。這些網絡在交易方之間建立獨立的渠道，實現鏈下通信和狀態更新。交易雙方之間會創建一個新的渠道，充當通信層，使雙方能夠交換信息，並在主區塊鏈上更新錢包狀態。餘額變化等狀態變化會記錄在頻道內。

通信會話完成後，通道關閉，最終狀態，包括更新後的錢包餘額，將以單筆交易的形式提交至比特幣主網。然後，比特幣礦工驗證並納入本次交易，相應地更新網絡狀態。

，自 2016 年以來一直存在，並得到瞭包括 Block 的 Jack Dorsey 在內的知名 Web 2.0 玩傢的支持。主要 CEX 也采用瞭閃電網絡來降低用戶的手續費。

陳述渠道優勢與劣勢。來源：由 Bybit 編製

州級渠道具有諸多優勢。由於交易方無需等待主區塊鏈上的區塊確認，因此交易速度更快。此外，透過將多筆交易分批提交到一次提交中，用戶可以節省手續費，尤其是在一次交易中完成多筆交易時。 

如上圖所示，除瞭固有的安全風險外，Lightning Network 的容量限製也阻止瞭其大規模采用。截至撰稿時，其交易量為 

，僅占比特幣中心化交易所每日交易的一小部分。

此外，狀態通道用於代幣兌換，代幣兌換（由於缺少虛擬機）不具備

，該項目試圖透過與Lightning Network閤作為比特幣增加智能閤約功能。其團隊將其稱為“部分狀態智能閤約系統”，並提供瞭解決國傢渠道固有局限性的新承諾。然而，目前我們還沒有看到主流加密貨幣基元采用RGB解決方案。盡管如此，我們很高興看到 RGB 將如何改變狀態通道解決方案，為廣受歡迎的側鏈或 Rollup 解決方案提供瞭一種新的替代方案。

另一方麵，Lightning Network 和 RGB 都沒有自己的原生代幣，因此，零售用戶很可能不會在不久的將來投資這兩種解決方案。

側鏈是一個獨立的網絡，它運行自己的共識算法，同時保持與主網絡的通信。 

為瞭與主網絡建立連接，側鏈采用橋接器，促進兩個網絡之間的資産劃轉。智能閤約在資産鎖定和鑄造方麵發揮著至關重要的作用，可確保側鏈與主網之間的資産正確移動。側鏈的設計可能會有很大差異，有些側鏈獨立於主網運行自己的安全系統，而另一些側鏈則集成瞭主網絡的安全功能。

該領域的知名參與者包括Stacks、Liquid Network和Rootstock，用於支持比特幣側鏈解決方案，而BEVM、Bouncebit、ANVM和Map Protocol等則是新星。

比特幣側鏈解決方案。來源：Bybit 透過 DefiLlama 和 BTCL2.INFO：// 撰寫

這些側鏈之間也存在差異。一般來說，新的解決方案提供瞭更全麵的解決方案，例如更先進和兼容以太坊的虛擬機，而Liquid Network等舊玩傢則沒有虛擬機。此外，一些解決方案還引入瞭 Stacks 等原生代幣，而一些則采用比特幣作為 Rootstock 和 BEVM 等礦工代

采用與比特幣更緊密相關的解決方案可提高安全性。

有趣的是，AILayer 項目目前在所有側鏈解決方案中都占據瞭最高的 TVL，這可能是由於其空投以及對人工智能 （AI） 的期待。

Rollup充當與比特幣網絡共識層協同工作的執行層。其主要目的是改進交易處理。Rollup Layer 2 網絡為用戶營造瞭一個可以執行各種操作的環境。交易會分批進行，並發送至主網共識層進行最終結算。一個 Rollup 批次最多可包含 10，000 筆交易，這些交易作為單筆交易提交到主網的共識層進行結算。這一交易組閤使 Layer 2 Rollup 網絡能夠實現更快的速度和更低的費用。

：樂觀匯總和零知識匯總。無需初始驗證即可實現最優 Rollup 批量交易。然而，為解決安全問題，需要大約 7 天的挑戰期。在此期間，任何人均可提齣懷疑並提供欺詐證明來對 Rollup 交易提齣異議。挑戰期結束後，該批次將被視為有效，並可在 Layer 1 鏈上接受。

零知識匯總（ZK 匯總）使用零知識有效性證明對每筆交易進行初步驗證，無需挑戰期。因此，ZK 上捲的交易會立即哈希到主網上。

比特幣 Layer 2 Rollup 解決方案。資料來源：Bybit

以太坊生態系統幾年來一直在實施樂觀 Rollup 和零知識 Rollup（ZK Rollup）。比特幣的 Layer 2 從這一發展中受益，這些先進的 Layer 2 技術已遷移至比特幣生態系統。

很明顯，ZK 金捲目前在比特幣 Layer 2 上更為熱門，這可能是由於每筆交易的成本較低，因為每批交易中存儲的數據較少。迄今為止，Merlin Chain 以 11 億美元的 TVL 成為該聯盟的領頭羊，在其主網和原生代幣 MERL 上綫後保持領先。Merlin Chain具有先發優勢，因為活躍社區中的十幾個DApp已經上綫並運行。

Network擁有比特幣ZK Rollup解決方案的第二大TVL，但截至2024年5月，它僅推齣瞭一個測試網。我們可能會看到網絡進一步湧入，因為其空投計畫和主網上綫會給項目帶來熱議。

Tuna Chain 采用雙架構，混閤基礎架構由樂觀和 ZK 金寶博電子競技組成，使其從競爭對手中脫穎而齣。作為比特幣的第一個模塊化 Layer 2，Celestia 采用瞭 Celestia 的數據可用性解決方案，並計畫在 2024 年下半年推齣自己的穩定幣。我們尚未在以太坊生態系統中看到這種雙重結構，因此有趣的是，它如何突破瞭兩種主流 Rollup 解決方案的局限性。

如前所述，Mirror、Runes 和 Ordinals 等比特幣相關協議沒有自己的區塊鏈網絡。相反，它們是 

 L2 質押協議采用 Mirrored Bitcoin （mBTC），為其他 Layer 2 提供 BTC 質押解決方案。 

 wBTC 提供的中心化 BTC 質押不同，它透過去中心化重疊的多西格機製實現。

 是一個獨特的 Satoshis 下單系統，後者是比特幣最小的單位，支持創建比特幣 NFT。用戶可以將文本或圖片等數據作為數字文物刻錄到單個 satoshi 上。這一過程創建瞭比特幣原生數字文物（也稱為比特幣 NFT），可在比特幣區塊鏈上存儲、轉移和交易。

由開發 Ordinals 的同一團隊創建，旨在解決因 BRC-20 代幣標準在普通交易平台使用比特幣原生 UTXO 交易模式時效率低下而導致的擁堵問題。

上述三種解決方案均旨在提高比特幣的吞吐量，而側鏈和 Rollup 則有助於為比特幣生態系統增加智能閤約能力。從以太坊 Layer 2 的演變中可以看齣，Rollup 是一種比側鏈更先進的技術，因為我們沒有看到使用側鏈架構的新項目。從本質上講，側鏈是獨立的區塊鏈，從技術上講，所有替代的 Layer 1 都可以成為側鏈，隻要它們能夠實現比特幣內外資産轉移即可。

比特幣 Layer 2 報告：比特幣 Layer 2s 將隨著比特幣的持續錶現而蓬勃發展

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