Opcje wprowadzania: Efektywne zarządzanie ryzykiem cenowym za pomocą tego narzędzia

Rynki finansowe od XVII wieku nie są aktywne. Chociaż są świetnym miejscem do osiągania zysków, ryzyko utraty pieniędzy jest również bardzo realne. Do obrotu dostępnych jest wiele klas aktywów: Wśród nich opcje są uznawane za stosunkowo niskie ryzyko inwestycji. Tradycyjnie opcje na akcje są notowane, ale trudno zignorować opcje kryptowalutowe, biorąc pod uwagę boom kryptowalut w ciągu ostatnich kilku lat.

Chociaż opcje można powiązać z dowolnymi aktywami (np. akcjami lub obligacjami), opcje kryptowalut są konkretnie powiązane z wynikami aktywów kryptowalutowych. W rezultacie przed zakupem lub sprzedażą opcji inwestor nie musi posiadać aktywów. Dzięki opcjom kryptowalut inwestorzy dowolnej wielkości portfela mogą uczestniczyć w rynku kryptowalut i czerpać z niego korzyści.

Czym są opcje kryptowalut?

Opcje kryptowalut to finansowe produkty pochodne, które dają inwestorowi prawo (nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie lub cenie strajku po zapłaceniu składki. Kontrakt opcji zwykle trwa przez określony okres czasu, w którym opcja musi być wykonana. Niniejsza umowa wygasa w określonym dniu, znanym jako data wygaśnięcia .

Handel opcjami kryptowalutowymi to sposób na to, aby posiadacze opcji brali udział w rynku kryptowalut bez konieczności posiadania samej kryptowaluty. Opcje kryptowalut są nie tylko tańsze niż ich aktywa bazowe, ale są również postrzegane jako mniej ryzykowne. Niski poziom ryzyka i duży potencjał dźwigni to prawdopodobnie największe atuty dla handlowców detalicznych.

Oprócz dawania inwestorom sposobu przewidywania lub spekulacji na temat wartości finansowej lub ruchów cenowych aktywów na rynku, inwestorzy instytucjonalni również wykorzystują opcje do hedgingu . Ponieważ kryptowaluta jest niestabilną klasą aktywów , opcje kryptowalut stały się popularną alternatywą dla inwestorów, którzy chcą zdobyć kawałek kryptowaluty.

Czym są opcje Crypto Put?

Opcje kryptowalut to kontrakty, które przyznają nabywcy opcji prawo (ale nie obowiązek) do sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych po określonej wcześniej cenie w określonym terminie. Z góry określona cena jest znana jako cena strajku .

„Czas wygaśnięcia” odnosi się do ram czasowych, w których kontrakt na opcje jest nadal cenny. Po upływie czasu wygaśnięcia opcja put traci całą swoją wartość.

Różne aktywa bazowe, takie jak akcje, obligacje, indeksy i kontrakty terminowe futures, mogą być przedmiotem obrotu przy użyciu opcji sprzedaży, na podstawie których sprzedawca określa sposób realizacji kontraktu. Nabywca opcji jest zobowiązany do uiszczenia nabywcy określonej opłaty za każdą akcję w celu zakupu kontraktu. Ta opłata jest znana jako składka .

Każda opcja kryptowaluty jest znana jako kontrakt i reprezentuje jeden z tych samych aktywów bazowych. Na przykład jedna umowa opcji kryptowaluty w BTC byłaby taka sama jak kontrola 1 tokenu BTC. Nie musisz posiadać podstawowej kryptowaluty, aby kupić lub sprzedać opcje sprzedaży. 

Opcja sprzedaży kryptowalut – przeciwieństwo opcji kupna kryptowalutowego – przyznaje użytkownikowi prawo do sprzedaży akcji bazowych po cenie sprzedaży przed upływem terminu ważności. Na cenę opcji sprzedaży wpływa kilka czynników, w tym (między innymi) zmienność rynku kryptowalutowego, stopy procentowe, stratę czasu oraz wartość strajku lub konkretnej ceny.

Ogólnie rzecz biorąc, wartość opcji sprzedaży wzrasta wraz ze spadkiem ceny aktywów bazowych.

Jak działa opcja Crypto Put

Część wartości opcji sprzedaży kryptowaluty jest powiązana z spadkiem ceny akcji bazowych. Oznacza to, że wartość opcji sprzedaży wzrasta wraz ze spadkiem ceny aktywów bazowych. Opcja put zaczyna tracić wartość z podwyżką ceny aktywów, z którymi jest powiązana. Następnie opcje put są wykorzystywane do hedgingu lub przewidywania spadku cen określonych aktywów.

Koncepcja ochronnego zastosowania jest wykorzystywana przez traderów opcji jako strategia zarządzania ryzykiem. Główną funkcją placu ochrony jest upewnienie się, że spadek ceny określonego zasobu nie spadnie poniżej ustalonego poziomu. Możesz zdecydować się na sprzedaż lub zakup opcji sprzedaży, a transakcja jest przeprowadzana na giełdzie kryptowalutowej .

Kupując opcję put, nabywca przewiduje, że wartość aktywów spadnie w określonym przedziale czasowym przed datą wygaśnięcia. Podczas sprzedaży opcji sprzedaży sprzedawca spekuluje, że wartość składnika aktywów wzrośnie lub pozostanie niezmieniona w ważnym okresie obowiązywania umowy lub przed wygaśnięciem opcji.

Jeśli cena rynkowa zmieni się na korzyść posiadacza opcji, może zdecydować się na wykonanie swojego put, sprzedając aktywa bazowe po cenie strajku (lub ustalonej). Zasadniczo opcje można podzielić na dwa typy: Opcje w stylu amerykańskim i europejskim. 

Opcje w stylu amerykańskim umożliwiają posiadaczowi wykonanie opcji w dniu wygaśnięcia lub przed tą datą, natomiast opcje w stylu europejskim umożliwiają posiadaczowi wykonanie opcji w dniu wygaśnięcia. Jeśli cena rynkowa pozostaje taka sama lub wzrasta, sprzedawcy opcji otrzymują składkę zapłaconą przez nabywcę.

Opcja put jest traktowana jako OTM (z pieniędzy), jeśli nie ma wewnętrznej wartości po wygaśnięciu. Z drugiej strony uważa się, że jest to ITM (w pieniądzach), jeśli nadal ma wewnętrzną wartość po wygaśnięciu.

Opcje Crypto Put a opcje Crypto Call

Inny typ opcji to opcja wywołania, która zwiększa się wraz ze wzrostem ceny aktywów. Opcje połączeń są przeciwieństwem opcji put, ale oba typy dają posiadaczom szansę na uzyskanie zysku znacznie wyższego niż ich inwestycje.

Opcja put czerpie korzyści ze spadku ceny rynkowej, podczas gdy opcja call czerpie korzyści ze wzrostu wartości rynkowej aktywów.

Sprzedaż zarówno opcji połączenia, jak i opcji put przyciąga premię. W przypadku, gdy rynek kryptowalut ma niekorzystny obrót, sprzedawca ponosi wszelkie związane z tym ryzyko.

Przykład opcji Crypto Put

Załóżmy, że Sandra, inwestor, decyduje się na zakup opcji put bitcoin jako formy ubezpieczenia nad jej pozycją w Bitcoin. Po pewnym czasie spekuluje, że rynek niedźwiedzi jest blisko i nie jest gotowa stracić więcej niż 10% swojej długiej pozycji w Bitcoin. 

Załóżmy, że Bitcoin obecnie handluje 30 000 USD za monetę, a Sandra kupuje opcję sprzedaży, która da jej prawo do sprzedaży 27 000 USD w ciągu najbliższych 2 lat.

Jeśli w ciągu 6 miesięcy zostanie zarejestrowana strata 20% (500 punktów), Sandra odzyska 250 punktów po prostu poprzez możliwość sprzedaży po 27 000 USD, a nie bieżącą cenę rynkową 24 000 USD, co stanowi stratę zaledwie 10%. Nawet jeśli rynek załamie się do 0 USD, Sandra nadal będzie notować stratę na poziomie 10%.

I odwrotnie, jeśli rynek nie spadnie w tym przedziale czasowym, Sandra może zdecydować, że nie pozwoli, aby data sprzedaży wygasła. Jeśli to zrobi, straci tylko opłatę premium.

Kupno i sprzedaż wkłada: Strategie i przykłady

Long Put

Jest to popularna strategia używana przez inwestorów. W tym przypadku trader kupuje „długotrwałą” opcję, mając nadzieję, że cena rynkowa spadnie poniżej ceny strajku w dniu wygaśnięcia . Zaletą tej strategii jest to, że w przypadku drastycznej obniżki ceny inwestor może powrócić do swojej początkowej inwestycji wielokrotnie.

Przykład

Akcje Q są przedmiotem obrotu za 30 USD za akcję, a cena strajku wynosi 30 USD, a po upływie 4 miesięcy. Premia wynosi 1 USD za akcję.

Jeśli w momencie wygaśnięcia cena akcji wynosi 29 USD, wysokość sprzedaży ulega nawet przerwom. Jeśli wartość ta wynosi od 29 do 30 USD, odnotowywana jest strata netto, ponieważ odzyskana zostaje tylko część składki opcji. 

Jeśli akcje spadną do mniej niż 29 USD, trader zyskuje 100 USD za każdą posiadaną akcję. Im niższa cena, tym wyższy zysk odnotowany przez tradera. Jeśli akcje wzrosną powyżej 30 USD, składka zostanie uznana za bezwartościową, a trader straci premię za opcję w wysokości 100 USD.

Short Put

Jest to po prostu przeciwieństwo długiego okresu. W tym przypadku trader sprzedaje „krótkie losy” z nadzieją, że cena aktywów wzrośnie powyżej ceny strajku w momencie wygaśnięcia . Sprzedawca put zarabia premię w zamian za sprzedaż put. Ta premia jest najwyższą nagrodą, którą można otrzymać za obrót krótkim wkładem. Jeśli cena aktywów spadnie poniżej ceny strajku, trader jest zobowiązany do jej odkupienia po cenie strajku.

Przykład

Jeśli akcje A obracają się na poziomie 40 USD za akcję, a cena strajku wynosi również 40 USD, z 5 miesiącami do daty wygaśnięcia. Premia wynosi 1 USD za akcję.

Jeśli w momencie wygaśnięcia cena akcji jest niższa niż 39 USD, składowana kwota kosztuje inwestora 100 USD za każdą stratę w dolarach. Im niższa cena akcji, tym większa strata poniesiona przez tradera. Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej 40 USD, sprzedawca otrzyma pełną składkę. Jeśli cena rynkowa spadnie między 39 a 40 USD, sprzedawca zarabia tylko część składki.

Zamężna pasta

Jest to po prostu aktualizacja długiego okresu użytkowania. W tym przypadku inwestor kupuje zarówno aktywa bazowe, jak i opcję sprzedaży. Jest to technika zabezpieczająca. trader oczekuje wzrostu ceny aktywów, ale nadal chce uzyskać formę ubezpieczenia na wypadek spadku ceny akcji. Jeśli cena akcji faktycznie spadnie, długoterminowa składka pokrywa poniesioną stratę.

Przykład

Akcja P zawiera transakcje za 30 USD za akcję, a cena strajku wynosi 30 USD z sześciomiesięcznym terminem wygaśnięcia i łączną składką w wysokości 100 USD. Tak więc trader kupuje 100 akcji P za 3000 USD i jedną opcję sprzedaży za 100 USD.

Jeśli po wygaśnięciu cena akcji wynosi 29 USD lub 30 USD, okres sprzedaży ulega nawet przerwom, co skutkuje stratą netto, ponieważ odzyskana jest tylko część składki. Jeśli cena akcji spadnie poniżej 30 USD, długi okres sprzedaży równomiernie pokrywa stratę. Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej 31 USD, zysk netto wzrośnie o 100 USD za każdy odpowiadający mu zysk ceny, chociaż wartość sprzedaży staje się bezwartościowa, a trader traci zapłaconą przez siebie opłatę.

Rozkład wstawiania byka

Ta strategia jest bardzo popularna w handlu opcjami. spread byka jest zazwyczaj wykorzystywany, gdy call trader lub call writer spekuluje na temat wzrostu przyszłej ceny bazowego składnika aktywów.

Kluczem do korzystania z tej strategii jest sprzedaż wyższa i kupowanie niższej. Mówiąc prościej, sprzedajesz opcję sprzedaży z wyższą ceną strajku, a następnie kupujesz inną opcję z niższą ceną strajku. Obie opcje muszą jednak mieć tę samą datę ważności. 

Chociaż ryzyko związane z tym problemem jest minimalne, nadal istnieje. Jeśli w momencie wygaśnięcia cena aktywów spadnie poniżej ceny strajku, strata zostanie zarejestrowana, ponieważ obie opcje sprzedaży będą ITM.

Przykład 

Na przykład inwestor instytucjonalny zgaduje, że cena Bitcoina – sprzedającego się w cenie 20 000 USD za token – wzrośnie w ciągu miesiąca.

Inwestor może sprzedać jedną opcję sprzedaży za opłatę premium w wysokości 3000 USD, a cena strajku 25 000 USD wygasa za miesiąc i kupić kolejną opcję sprzedaży za opłatę premium w wysokości 1000 USD, a cena strajku w wysokości 22 000 USD, która wygaśnie za miesiąc.

Po tym przykładzie inwestor uzyskuje zysk netto w wysokości 2000 USD. Zysk netto jest obliczany jako różnica między dwoma opłatami premium za dwie opcje (3000 USD – 1000 USD = 2000 USD). 

I odwrotnie, jeśli cena Bitcoina spadnie pomiędzy cenami strajku w wysokości 20 000 USD a 25 000 USD na token w dniu wygaśnięcia, inwestor instytucjonalny zarejestruje stratę. 

Cena końcowa ma wpływ na wartość inwestycji. Oto różne możliwe scenariusze (z stratą 3000 USD i zyskiem 2000 USD).

20 000 USD = 3000 USD

21 000 USD = −2000 USD

22 000 $= −$1 000

23 000 USD = 0 USD

24 000 USD = 1000 USD

25 000 USD = 2000 USD

Rozkład pasty misia

Rozkład na niedźwiedzie jest stosowany, gdy inwestor przewiduje spadek ceny aktywów.

Strategia ta ma na celu zmniejszenie kosztów i ryzyka, przy jednoczesnym zapewnieniu, że inwestor osiąga jak największy zysk.

Aby skorzystać z tej strategii, inwestor najpierw kupuje opcję „zakupu”, po czym kupuje opcję „sprzedaży za” po niższej cenie strajku. Aby to działało, obie opcje muszą być powiązane z tym samym aktywami bazowymi i mieć tę samą datę wygaśnięcia.

Przykład

Na przykład akcje Q obracają się na poziomie około 350 USD i są kupowane w wysokości 3 USD, przy całkowitym koszcie 300 USD (100 x 3 USD = 300 USD). Handlowcy mogliby go kupić, jednocześnie sprzedając inną opcję sprzedaży w cenie 330 USD przy składce 1 USD, przy całkowitym koszcie 100 USD (100 x 1 USD = 100 USD). Te dwie opcje powinny być jednak wykonywane jednocześnie.

Opcja jest obliczana w spreadach. Rozliczeniowy spread netto wynosi 2 USD (różnica cenowa między opcjami: 3–1 USD = 2 USD). Najwyższą stratą, jaką można ponieść, jest opłata składki w wysokości 200 USD (tj. 300 USD – 100 USD = 200 USD).

Kupując opcję put i sprzedając inną, trader wydaje 200 USD zamiast 300 USD (zakupując 350 USD put alone). Potencjał zysku jest jednak ograniczony do [(350 USD – 330 USD) x 100 USD] – 200 USD = 1800 USD.

Czy powinienem kupić wkłady w pieniądz (ITM) czy wkłady poza pieniędzmi (OTM)?

Decyzja o zakupie wkładów pieniężnych (ITM) lub niepieniężnych (OTM) jest w pełni zależna od konkretnych celów inwestycyjnych, poziomu kapitału do dyspozycji, apetytu na ryzyko i stóp procentowych. Cena opcji put ITM jest wyższa niż opcji put OTM. Dzieje się tak, ponieważ opcje put ITM mają dużą wartość wewnętrzną i nadają inwestorom opcje prawo do sprzedaży aktywów bazowych po wyższych cenach. Niższe koszty składowania niepieniężnego wynikają jednak z faktu, że po wygaśnięciu prawdopodobnie będą mniej zyskowne.

Czym handel opcjami Crypto Put różni się od tradycyjnego obrotu opcjami Put?

Tradycyjny obrót akcjami wymaga od tradera posiadania akcji lub aktywów bazowych w celu kontrastu sold.In, w handlu kryptowalutami trader opcji nie jest zobowiązany do posiadania określonego aktywa przed możliwością sprzedaży lub zakupu opcji.

Tradycyjne opcje wymagają od posiadacza posiadania minimalnego funduszu transakcyjnego, który zwykle znajduje się w górnej części: Im wyższy fundusz, tym wyższa posiadana pozycja. Jednak przy handlu kryptowalutami posiadacze opcji mogą uzyskać wyższe pozycje dźwigni przy niewielkiej wysokości kapitału. 

Alternatywy dla wykonywania opcji Crypto Put

Kupujący opcję put nie jest zobowiązany do wstrzymania opcji put do momentu jej wygaśnięcia. W miarę rejestrowania zmian w cenie aktywów bazowych, opłata z tytułu premii za opcje zostanie również skorygowana tak, aby odzwierciedlała rzeczywistość bieżących zmian cen. Kupujący opcje może zdecydować się na sprzedaż swoich opcji na rynku opcji. Odbywa się to w ofercie, aby osiągnąć zysk lub zminimalizować stratę. Wynik zależy od zmian cen zarejestrowanych od momentu zakupu.

Podobnie autor opcji może wykonać to samo działanie. Jeśli aktywa zarejestrują wyższą cenę w stosunku do ceny strajku, mogą zdecydować o pozostawieniu jej wygaśnięcia. Dzięki temu zachowają całą składkę. Z drugiej strony, jeśli aktywa bazowe zawiodą, a ich cena spadnie poniżej ceny strajku, posiadacz może zdecydować o opuszczeniu swojej pozycji, kupując z powrotem opcję obejścia poniesienia straty. Zysk lub strata jest obliczana jako różnica między otrzymaną składką a składką zapłaconą za wyjście z pozycji.

Kupowanie opcji wstawiania kryptowalut

Opcje kryptowalut są produktami pochodnymi, które można obracać na Bybit. Na dzień niniejszego pisma (27 maja 2022 r.) opcje BTC są dostępne na platformie. Wykonaj poniższe kroki, aby rozpocząć.

Krok 1

Odwiedź oficjalną stronę Bybit i wybierz opcje USDC → Instrumenty pochodne .

Źródło: Bybit

Krok 2

Wybierz żądaną datę wygaśnięcia lub pokaż wszystkie daty wygaśnięcia na raz, a następnie wybierz jedną.

Źródło: Bybit

Krok 3

Wybierz typ opcji, którą chcesz kupić (w tym przypadku opcja Put .)

Źródło: Bybit

Krok 4

Przejrzyj szczegóły opcji i wybierz tę, którą chcesz kupić, według ceny lub działania (kup lub sprzedaj).

Źródło: Bybit

Krok 5

Wybierz Złóż zamówienie, aby wyświetlić kartę potwierdzenia.

Źródło: Bybit

Krok 6

Upewnij się, że wprowadzone informacje są prawidłowe i kliknij Potwierdź .

Źródło: Bybit

Myśli zamykające

Rynek opcji kryptowalutowych to ekscytujący rynek, który zapewnia drogę do niższych poziomów ryzyka, aby uzyskać zysk z niektórych aktywów. Mimo że opcje mogą być ryzykowne, właściwe badanie rynku i stosowanie odpowiednich strategii z pewnością znacznie zmniejszy/zmniejszy związane z tym ryzyko. W niedalekiej przyszłości oczekuje się, że więcej inwestorów weźmie udział w szkoleniu z opcji, ponieważ kryptowaluty nadal będą przyciągać uwagę na skalę globalną.

Opcje Trade Put na Bybit już dziś