Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

ETH osiągnęło ponadprzeciętne wyniki, co zostało wzmocnione przez ogłoszenie przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera o jego odejściu 20 stycznia 2025 r., a także przez rosnące zainteresowanie obligacjami wieczystymi ETH. Ten pozytywny trend dotyczy również kilku altcoinów o dużej kapitalizacji, które wcześniej zostały poddane analizie przez SEC, o czym świadczą bycze stopy finansowania dla długich pozycji.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Otwarte zainteresowanie ETH rośnie, podczas gdy BTC spada

ETH radzi sobie lepiej niż BTC po ogłoszeniu odejścia przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, czego dowodem są rynki perpetual swapów. Otwarte pozycje na BTC spadły od ubiegłotygodniowego maksimum, podczas gdy kontrakty na ETH wzrosły. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowi większą część dziennego obrotu w porównaniu z większością ostatnich sześciu miesięcy, pomimo ogólnego spadku wolumenu obrotu w tym tygodniu. Stopniowy spadek otwartych pozycji na rynku BTC, bez wzrostu aktywności handlowej, wskazuje raczej na strategiczne repozycjonowanie niż na falę likwidacji.

Inwersja krzywej opcji BTC pogłębia się w miarę cofania się cen

Spadek ceny spot BTC z docelowego poziomu 100 tys. USD doprowadził do płaskiej struktury terminowej zmienności ATM, przy czym opcje krótkoterminowe spadły poniżej 60%. 

Trend ten potwierdza korelację między inwersją struktury terminowej a zwrotami z cen spot BTC obserwowaną od wyborów w USA 5 listopada 2024 r

. Spadek zmienności początkowej jest zgodny z niższymi poziomami zrealizowanej zmienności. Choć popyt na opcje krótkoterminowe zmalał, nie zaobserwowano znaczących zmian w otwartych pozycjach w przypadku opcji kupna i sprzedaży. Zamiast tego ich wzrost zatrzymał się na początku tygodnia.

Nastroje na rynkach opcji ETH wydają się umiarkowanie bardziej optymistyczne niż na rynkach BTC w obliczu niedawnego spadku dynamiki po rajdzie po wyborach. Opcje kupna są liderami zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i liczby otwartych pozycji. 

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (27 listopada 2024 r.): Sygnał o lepszych wynikach ETH w porównaniu z BTC pojawia się na kontraktach długoterminowych

Wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain NULS jest atrakcyjna dla deweloperów, ponieważ oferuje takie funkcje, jak modułowa architektura i technologie międzyłańcuchowe.

Za każdym razem, gdy uruchamiany jest nowy 

 , jednym z pierwszych pytań, jakie musi sobie zadać, jest: „Na którym łańcuchu powinniśmy budować?” Konkretna technologia blockchain, na której opiera się 

 ma ogromny wpływ na szybkość, niezawodność i elastyczność systemu. Chociaż blockchain Ethereum cieszy się popularnością wśród deweloperów, istnieją również mniejsze łańcuchy, które zapewniają jeszcze bardziej przyjazne środowisko dla deweloperów. NULS stworzył wygodny i nieskończenie konfigurowalny blockchain, zaprojektowany z myślą o programistach. Oto, co musisz wiedzieć o NULS i tokenie NULS.

 to wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain. Jest on atrakcyjny dla deweloperów, ponieważ oferuje takie cechy jak modułowa architektura, technologie międzyłańcuchowe i duże prędkości. Aby maksymalnie ułatwić rozwój NULS, blockchain oferuje użyteczny interfejs i różnorodne narzędzia.

Koncepcję NULS po raz pierwszy przedstawiła 

, która wcześniej pracowała w Chongqing TV & Science Educational Channel. Aby urzeczywistnić swoje marzenie, Wang nawiązała współpracę z Jasonem Zhangiem, programistą mającym doświadczenie w oprogramowaniu bankowym, oraz Reaperem Ranem, entuzjastą rozwoju technologii blockchain.

Oficjalnie zespół założył swoją firmę w 2017 roku. Po stworzeniu technologii, na której opiera się system, zespół NULS podjął decyzję o zatrudnieniu Liesy Huang na stanowisku dyrektora generalnego. Pod kierownictwem Huanga, który zajął się stroną biznesową, w 2018 r. uruchomiono główną sieć NULS oraz token. 

Misją NULS jest stworzenie blockchaina zarówno dla programistów, jak i przez nich. Wraz z rozwojem branży web3 zespół NULS zauważył, że wiele blockchainów zostało zaprojektowanych z myślą o inwestycjach, a nie o rozwoju. Chcieli stworzyć system, który będzie przede wszystkim służył do prowadzenia innych projektów. Ostatecznie NULS ma stać się ekosystemem blockchain, do którego przedsiębiorstwa będą się zwracać, gdy będą chciały tworzyć projekty web3, takie jak systemy nagród oparte na blockchain lub gry oparte na blockchain. Aby osiągnąć ten cel, NULS koncentruje się na udostępnieniu wielu przyjaznych dla deweloperów funkcji, których nie ma w innych łańcuchach, w tym:

, ale zamiast wymagać od użytkowników 

 określonej kwoty za każdą weryfikację, konsensus PoC wykorzystuje dużą kwotę ryczałtową. Walidatorzy są zobowiązani do zgromadzenia dużej puli tokenów NULS, które otrzymują z powrotem na koniec okresu walidacji, pod warunkiem, że prawidłowo obsługują system. Jednakże walidatorzy otrzymują żółte i/lub czerwone kartki, jeśli popełnią błędy lub zabraknie im mocy obliczeniowej. Aktywa osób, które otrzymają zbyt wiele kart, zostaną zamrożone.

Następnie NULS wykorzystuje ten podstawowy system do zaprojektowania złożonego zestawu modułów. Ekosystem działa na zasadzie wielu łańcuchów, z których każdy obsługuje własną usługę. NULS obejmuje maszynę wirtualną dla inteligentnych kontraktów, łańcuch połączeń międzyłańcuchowych, moduł konsensusu i wiele innych. Dzięki modułowej konstrukcji deweloperzy mogą korzystać wyłącznie z tych usług, których faktycznie potrzebują, i płacić tylko za nie. 

Platforma NULS oferuje mnóstwo funkcji ułatwiających programistom projektowanie ekscytujących projektów. Poniżej znajdziesz kilka najważniejszych narzędzi, z którymi zetkniesz się podczas pracy z NULS. 

NULS ChainBox jest głównym interfejsem programistycznym dla ekosystemu. Zawiera sześć osobnych modułów: księgę główną, konta, transakcje, bloki, konsensus i sieć. Ponieważ prosty interfejs prowadzi użytkowników przez każdy krok i udostępnia gotowe skrypty do uruchamiania programów, programiści nie muszą mieć żadnego doświadczenia w technologii blockchain, aby pracować z ChainBox.

Platforma SCO ułatwia członkom społeczności NULS wspieranie projektów opartych na NULS. Każdy, kto pracuje nad łańcuchem NULS, może skonfigurować swój system do stakingu. Uczestnicy otrzymują nagrody w formie tokenów projektu, natomiast zespół programistów otrzymuje dodatkowo NULS za pomoc w prowadzeniu projektu NULS.

ENULS jest łańcuchem równoległym w pełni 

 , który skaluje sieć, zapewniając lepszą wydajność i niższe opłaty za gaz. Za pośrednictwem ENULS programiści NULS mogą łączyć się z wieloma sieciami blockchain i przesyłać zasoby cyfrowe pomiędzy Ethereum, BNB Chain, Optimism i innymi blockchainami.

, aby zapewnić im wygodę. Oferują zarówno portfel stacjonarny, który łączy się bezpośrednio z NULS, jak i portfel multichain. Platforma jest również kompatybilna z wieloma portfelami innych firm i umożliwia obstawianie NULS za ich pośrednictwem.

Jeśli chcesz wesprzeć blockchain NULS i pomóc mu stać się istotną częścią przestrzeni blockchain, staking jest świetnym pomysłem. Tymczasowe zablokowanie tokenów pomaga w uruchomieniu mechanizmu konsensusu NULS i umożliwia zdobywanie nagród za staking. To prosty sposób na uzyskanie pasywnego dochodu z tokenów NULS.

NULS poświęcił ostatnie siedem lat na udoskonalanie i dopracowywanie swojej technologii, aby sprostać trendom rynkowym. Firma rozpoczęła działalność od prostego blockchaina, ale stopniowo dodawała więcej funkcji, takich jak 

 . Plany NULS na rok 2024 skupiają się przede wszystkim na optymalizacji. Na przykład firma ma nadzieję dopracować i udoskonalić swój interfejs API usług publicznych, protokół zautomatyzowanego animatora rynku i proces dokumentowania.

 obejmuje również plany dalszego rozwoju społeczności NULS. Firma ma nadzieję, że co kwartał uda się jej wesprzeć rozwój 10 nowych projektów, które będą mogły działać na platformie NULS. NULS ma nadzieję, że do 2025 roku obejmie szereg aplikacji z zakresu 

 (DeFi) i GameFi, które opierają się na blockchainie NULS.

NULS jest natywnym tokenem całego ekosystemu NULS. Oprócz wykorzystania w zarządzaniu mechanizmem konsensusu łańcucha, NULS jest również używany do zarządzania społecznością i pobierania opłat transakcyjnych. Każdy token NULS można podzielić na 100 milionów mniejszych fragmentów, zwanych NA. Początkowa pula tokenów NULS wynosząca 100 milionów tokenów została rozdzielona pomiędzy cztery oddzielne grupy w następujący sposób:

Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się kryptowalutami, token NULS odnotował ogromny wzrost ceny wkrótce po swoim debiucie. Moneta osiągnęła rekordową wartość 8,53 USD w 2018 r. i od tego czasu stopniowo spadała poniżej 1 USD. W marcu 2024 r. cena NULS wzrosła z 0,20 USD do 0,89 USD, po czym spadła z powrotem do 0,30 USD. Obecna cena wynosi 0,38 USD (stan na 28 listopada 2024 r.). Większość ludzi uważa, że pod koniec 2024 roku możliwy jest umiarkowany, dodatni wzrost tokena NULS.

 dla NULS, ale dane dotyczące cen również potwierdzają tę prognozę. Analiza CoinCodex sugeruje, że cena NULS wzrośnie do 

 do końca 2025 roku. Ceny tokenów NULS są często ściśle powiązane z wiadomościami z ekosystemu NULS, więc każdy nowy projekt uruchamiany w ramach NULS i każda nowa funkcja udostępniana w blockchainie NULS może przyczynić się do wzrostu cen.

Chcesz handlować tokenami NULS? Bybit oferuje teraz kontrakty wieczyste NULSUSDT. Aby zacząć, musisz najpierw utworzyć konto Bybit, a następnie zasilić je kryptowalutą i przejść na 

NULS oferuje inwestorom wiele wyjątkowych możliwości. Ten token jest dobrym wyborem, jeśli jesteś cierpliwym inwestorem, który lubi trzymać monety przez lata i sprzedawać je, gdy warunki rynkowe nagle się poprawiają. Oprócz długoterminowego wzrostu, ta moneta doświadcza również pewnych krótkoterminowych wahań, które mogą przynieść zyski, jeśli posiadacze NULS będą potrafili odpowiednio wyczuć rynek.

Należy pamiętać, że NULS charakteryzuje się większą zmiennością niż 

 takie jak Bitcoin czy Ethereum. Prawdopodobnie nie jest to wystarczająco pewny wybór, aby stać się głównym tokenem w Twoim portfelu, a warunki rynkowe będą miały duży wpływ na Twoje potencjalne zyski. W przypadku tego rodzaju tokenów konieczne jest przeprowadzenie wielu 

 i postępowanie zgodnie ze standardowymi, najlepszymi praktykami zarządzania ryzykiem przed podjęciem ostatecznej decyzji.

Blockchain NULS jest świetnym przykładem tego, jak wyspecjalizowany łańcuch może usprawnić przestrzeń web3. Koncentrując się na rozwiązaniach blockchain dla programistów, NULS wspiera rozwój nowych DApps i innych projektów web3. Na przestrzeni lat blockchain świetnie radził sobie z podążaniem za trendami rynkowymi i zapewnianiem ciągłej konserwacji dla swoich użytkowników. Jeśli szukasz wiarygodnej firmy kryptowalutowej, którą możesz wesprzeć, 

Intermediate

NUL (NUL): Efektywne rozwiązania Blockchain dla programistów

Firma SOS Ltd. ogłosiła plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty.

Najlepszy wykonawca dnia — Ethereum Name Service (ENS)

Indeks S&P 500 spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski. Akcje spółek technologicznych zanotowały spadki, a dane dotyczące inflacji wykazały ograniczony postęp w kierunku osiągnięcia celu ustalonego przez Rezerwę Federalną. Rynki obecnie przewidują 34% szans na brak podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, wzrósł o 5,46%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 6,20% i 9,42% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie ENS, którego wartość wzrosła o 45,0% po ogłoszeniu przez Namechain wizji uproszczonej rejestracji bez opłat za gaz i szybszych transakcji.

Usługa Ethereum Name Service (ENS), uruchomiona w maju 2017 r., to oparty na technologii blockchain system domen w sieci Ethereum, który przekształca złożone adresy w proste nazwy, podobnie jak w przypadku DNS. Jest bezpieczny, zdecentralizowany i zarządzany przez posiadaczy tokenów. 

 na uproszczeniu procesu rejestracji, przy czym jej główne cele to: umożliwienie rejestracji nazwy z dowolnej warstwy L2 bez łączenia się z Namechain, płatności ETH bez użycia gazu, ukończenie rejestracji w ramach jednej transakcji i skrócenie czasu oczekiwania z 60 do 10 sekund.

 plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty. Decyzja zapadła po osiągnięciu przez Bitcoina rekordowo wysokiego poziomu, a SOS zamierza wykorzystać sprzyjające warunki rynkowe, w tym poprawę przepisów w USA i rosnące zainteresowanie instytucji. Firma będzie stosować różne strategie handlu ilościowego w celu zarządzania tą inwestycją i optymalizacji zysków. SOS uważa, że Bitcoin odegra znaczącą rolę jako globalny strategiczny zasób rezerwowy, zwiększając jego długoterminową konkurencyjność i rentowność w sektorze aktywów cyfrowych.

Wczoraj dane dotyczące funduszu ETF BTC Spot wykazały łączny napływ 103 milionów dolarów, przy czym 0 dolarów pochodziło z GBTC, a 103 miliony dolarów ze źródeł innych niż GBTC.

Zachęcająca sieć testowa Hemi Network 

 2000 punktów za potwierdzenie swojej unikalności poprzez zeskanowanie twojej twarzy i umieszczenie jej w sieci testowej. W razie potrzeby użyj kodu 6de1553d. Wykonanie tego zadania potwierdza, że nie jesteś Sybillą. Szczegółowy przewodnik wraz ze zrzutami ekranu znajdziesz 

Beginner

SOS Sp. z o.o. Ogłasza inwestycję w Bitcoin o wartości 50 milionów dolarów w celu rozszerzenia strategii dotyczącej aktywów cyfrowych

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jak możesz wziąć udział w programie Bybit Web3 Staking.

 może być ekscytujące i satysfakcjonujące. Jeśli zastanawiasz się, od czego zacząć, aby móc 

, rozważ Bybit Web3 Staking. Ten stosunkowo nowy dodatek do Bybit Web3 oferuje bezproblemową i przyjazną dla użytkownika platformę dla tych, którzy chcą rozpocząć taką podróż.

W tym artykule przeprowadzimy Cię przez proces uczestnictwa w Bybit Web3 Staking, abyś miał pewność, że jesteś dobrze przygotowany do maksymalizacji swoich inwestycji w kryptowaluty.

 to platforma oferująca wygodny sposób stakowania tokenów i generowania zysków bez konieczności korzystania z różnych protokołów lub przeprowadzania wielu transakcji.

Dlaczego warto wypróbować Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking to nie tylko kolejna platforma stakingowa — to holistyczny ekosystem stworzony z myślą o ulepszeniu Twojego doświadczenia w stakingu kryptowalut. Oto dlaczego się wyróżnia.

W istocie Bybit Web3 Staking oferuje połączenie funkcji zorientowanych na użytkownika, najwyższego poziomu bezpieczeństwa i wygody, co czyni go atrakcyjnym wyborem dla każdego, kto chce zmaksymalizować swoje zyski z kryptowalut.

Jak rozpocząć korzystanie ze stakingu Bybit Web3

Teraz, gdy wiesz już więcej na temat Bybit Web3 Staking i dlaczego warto go wypróbować, oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci zacząć. 

 przed przystąpieniem do Bybit Web3 Staking

. Jeśli potrzebujesz pomocy przy zakładaniu konta, zapoznaj się z naszym szczegółowym 

na pasku nawigacyjnym w lewym górnym rogu strony głównej Bybit.

: Po wejściu na portal Bybit Web3 najedź kursorem na 

na pasku nawigacyjnym u góry strony i kliknij 

: Pojawi się wyskakujące okienko. Możesz wybrać portfel, z którym chcesz się połączyć (

znajdujący się obok preferowanego portfela. W tym artykule wykorzystamy 

: Po podłączeniu portfela możesz wpłacić środki, najeżdżając kursorem na 

możesz zobaczyć wszystkie dostępne pule stakingowe. Kliknij 

 aby dostosować wyświetlanie. Możesz uporządkować pule według 

 i wyświetlić pule stakingowe według sieci.

: Kliknij na preferowany przez siebie pulę stakingową, aby uzyskać więcej informacji, takich jak:

: Wprowadź kwotę, którą chcesz postawić i kliknij 

: W oknie pop-up zweryfikuj szczegóły swojego zlecenia. Proszę zwrócić uwagę na poślizg i szacowany koszt, a następnie kliknąć 

: Pojawi się okno dialogowe informujące o przetwarzaniu transakcji. Po zakończeniu transakcji możesz ją wyświetlić, klikając opcję 

Po pomyślnym obstawieniu szczegóły transakcji zostaną wyświetlone w

Szczegóły dotyczące Twojej inwestycji, w tym całkowity skumulowany zysk, można znaleźć również na stronie odpowiedniego puli stakingowej.

Oprócz podstawowej wydajności, niektóre projekty oferują dodatkowe zachęty. Dodatkowe plony możesz sprawdzić poniżej.

Łączna wartość Twoich inwestycji ze wszystkich pul stakingowych będzie również wyświetlana na pulpicie nawigacyjnym na 

: Jeśli chcesz wycofać swoje aktywa i odebrać nagrody, przejdź do 

: Wybierz pulę, którą chcesz wykorzystać i kliknij 

: Możesz zdecydować się na wykupienie 

: Potwierdź szczegóły realizacji i kliknij 

 , że proces realizacji może potrwać pewien czas. Szczegóły transakcji można znaleźć w 

Bybit Web3 Staking oferuje kompleksową i intuicyjną platformę do stakingu kryptowalut. Przyjazny dla użytkownika interfejs pomaga nawet tym, którzy dopiero zaczynają przygodę ze stakingiem, pewnie uczestniczyć w inwestycjach i rozwijać swoje inwestycje. Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, Bybit Web3 Staking jest niezawodnym i wydajnym wyborem dla Twoich przedsięwzięć stakingowych.

Jak wziąć udział w Bybit Web3 Staking (krok po kroku)

Bybit Learn

Options

Dzięki naszemu przewodnikowi po strategii opcji kołnierza dowiesz się, jak bez wysiłku zabezpieczyć swoje długie pozycje, sprzedając telefon i kupując strój ochronny.

Strategia opcji kołnierza służy do ograniczenia zwrotów pozycji długiej bazowej do określonego zakresu. Zazwyczaj inwestorzy używają kołnierza opcji, aby zabezpieczyć podstawową długą pozycję przed wadami zmienności, a jednocześnie zagwarantować wyjście, jeśli rynek wzrośnie.

Osiąga się to poprzez zakup opcji ochronnej i jednoczesną sprzedaż objętego 

Jednym ze sposobów myślenia o strategii opcji kołnierzowych jest to, że działa ona tak samo, jak składanie zarówno zlecenia stop-loss, jak i zlecenia take-profit względem aktywów bazowych. Korzystając ze strategii, inwestorzy ograniczają zarówno potencjalny wzrost, jak i potencjalny spadek związany z utrzymaniem aktywów bazowych.

Pierwszym krokiem w strategii opcji kołnierza jest wybór, które ceny strajku są zgodne z Twoim poglądem rynkowym.

Załóżmy, że inwestor posiada 1,0 BTC, który obecnie prowadzi obrót na poziomie 20 000 USD i chce zabezpieczyć się przed spadkiem poniżej 18 000 USD w ciągu najbliższych dwóch miesięcy. Mogą robić coś takiego:

Kup 1,0 BTC 18 000 USD opcji put z 60 dniami do wygaśnięcia (DTE) — nabywca płaci premię w wysokości 1000 USD.

Aby zrekompensować koszt wkładu, inwestor następnie sprzedaje opcję połączenia objętego ubezpieczeniem. Opcja wizyty jest zazwyczaj, choć nie zawsze, za taką samą kwotę i z tą samą datą wygaśnięcia.

Inwestor sprzedaje 1,0 BTC 22 000 USD opcji połączenia z 60 DTE — otrzymując premię w wysokości 1000 USD.

W tym przypadku koszt transakcji wynosi zero (1000 USD składki opłaconej -1000 USD składki otrzymanej). W zależności od warunków rynkowych i wybranych strajków, opcja kołnierza może być przedmiotem obrotu po koszcie zerowym (kołnierz z zerowym kosztem), kredytie netto (premium otrzymane > premię opłacone) lub debetie netto (premium otrzymane < premię opłacone).

Koszt strategii różni się w zależności od odległości cen strajku od aktywów bazowych. Zazwyczaj pozycja kołnierzowa obejmuje strajki o równej odległości od aktywów bazowych. W tym przypadku składki powinny mieć taką samą lub bliską równą wartość (delta-neutral).

Delta to obliczenie używane do określenia, w jakim stopniu premia za opcje zmienia się w wartości za każdy ruch aktywów bazowych o wartości 1,00 USD. Opcje połączeń mają dodatnią deltę, w zakresie od 0 do 1, a puty mają deltę ujemną w zakresie od -1 do 0.

Opcje „w pieniądzu” mają zazwyczaj delty 0,5/-05, co odzwierciedla równe szanse wygaśnięcia zarówno w pieniądzu, jak i poza nim.

Delta wizyt rośnie wraz z rozwojem rynku, a delta kładzie nacisk na wzrost wraz z obniżaniem się cen.

Zrozumienie delty pomaga wyjaśnić mechanikę kołnierza opcji.

Jeśli wartość aktywów bazowych spadnie, długoterminowa wartość wzrośnie w coraz szybszym tempie, pomagając zrównoważyć straty w aktywach bazowych. Jeśli po wygaśnięciu aktywa bazowe są poniżej ceny strajku, delta put wynosi -1,0, co oznacza, że wartość put wzrasta w tym samym tempie, co bazowy spada. W tym przypadku put idealnie zabezpiecza różnicę między ceną strajku a ceną rozliczenia opcji.

Natomiast, jeśli bazowa pozycja przesuwa się wyżej w kierunku ceny strajku opcji kupna, premia za krótką rozmowę wzrasta. Podobnie, jeśli po wygaśnięciu aktywa bazowe są powyżej ceny strajku, delta opcji wynosi 1,0. W tym przypadku straty poniesione w wyniku krótkiej sprzedaży zrekompensują zyski bazowe w stosunku 1:1 powyżej ceny strajku.

Kluczowa różnica polega na tym, że w przypadku krótkiego wezwania do wygaśnięcia w pieniądzu, bazowa wartość będzie wyższa niż w momencie rozpoczęcia transakcji.

Strategia opcji kołnierza: Jak to działa

Strategia opcji kołnierza łączy w sobie strategię ochronną i strategię połączeń objętych ubezpieczeniem. W związku z tym można go zastosować jako alternatywę dla obu.

Połączenie tych dwóch strategii wiąże się z korzyściami i ograniczeniami. Aby zrozumieć potencjalną wypłatę i ryzyko związane z konkretną strategią opcji, traderzy opcji wykorzystują 

Poniższy schemat wypłat reprezentuje długą pozycję w aktywach bazowych, takich jak akcje lub BTC. Czarna linia to cena wyższa (od lewej do prawej), a niebieska linia pokazuje zysk i stratę, gdy rynek odchodzi od ceny zakupu (A).

Długi podstawowy schemat wypłat aktywów

Kołnierz opcji a połączenia objęte programem

Główną zaletą korzystania z kołnierza opcji w przeciwieństwie do strategii połączeń objętych ubezpieczeniem jest zabezpieczenie kołnierza przed upadkiem.

Poniższy schemat wypłat pokazuje, że w przypadku użycia osobno, objęta ubezpieczeniem rozmowa ma ograniczony potencjalny zysk i znaczną wadę (otrzymano premium – różnicę między bazową ceną aktywów a 0 USD).

Natomiast strategia kołnierza ogranicza maksymalną potencjalną stratę.

Dodanie objętego ubezpieczeniem połączenia do ochronnego wkładu pomaga pokryć koszt opcji wyjścia. Jednakże ogranicza również potencjał zysków zysków, jeśli krótka rozmowa wygaśnie w pieniądzu (ITM).

 jeśli cena bazowa jest powyżej ceny strajku (rozmowy telefoniczne) lub poniżej ceny strajku (puty). W tym przypadku korzystanie z opcji przynosi natychmiastowe korzyści.

Każda cena strajku na nierentownym stanowisku w stosunku do bazowego jest określana jako „Niepieniądze” (OTM). W przypadku puts jest to cena strajku poniżej bieżącej ceny rynkowej. W przypadku połączeń jest to każda cena strajku powyżej bieżącej ceny rynkowej. Na koniec cena strajku równa cenie aktywów bazowych nazywa się At-The-Money (ATM).

Długi wkład, w przypadku stosowania go samodzielnie, chroni przed potencjalnymi wadami bez ograniczania potencjalnego zysku – maksymalna strata jest ograniczona do ceny zakupu opcji.

Dla kogo jest strategia opcji kołnierza?

Kołnierz to prosta strategia opcji o ograniczonym ryzyku, która jest odpowiednia dla inwestorów na wszystkich poziomach wiedzy. Jednak aby jak najlepiej wykorzystać tę grę, zaleca się wybranie cen strajku odpowiadających Twoim celom inwestycyjnym.

Jak sama nazwa wskazuje, opcja odwróconego kołnierza polega na zrobieniu przeciwieństwa do tradycyjnej strategii kołnierza.

Kołnierz wsteczny służy do ograniczania pozycji krótkiej bazowej do określonego zakresu transakcyjnego. Zamiast pisać telefony objęte ubezpieczeniem i kupować, inwestor z krótką pozycją sprzedaje telefony objęte ubezpieczeniem i kupuje telefony ochronne.

W tym przypadku długa rozmowa zabezpiecza krótką pozycję, a krótka pozycja ogranicza maksymalny potencjał zysku.

Odwrócony kołnierz jest szeroko stosowany na rynkach towarowych, gdzie określany jest jako „zabezpieczenie producenta”. Producenci towarów wykorzystują tę strategię, aby zablokować zarówno najlepsze, jak i najgorsze poziomy cen, aby wyjść ze swojej podstawowej krótkiej pozycji (przyszła produkcja).

Kiedy stosować strategię opcji kołnierza

Ze względu na to, że objęta transakcja dotyczy aktywów bazowych na wschodzącym rynku, opcja kołnierza jest najlepiej stosowana, gdy inwestor martwi się krótkoterminową słabością.

Zaletą korzystania z opcji kołnierza w przeciwieństwie do umieszczania zlecenia zatrzymania i ograniczenia względem bazowego jest jej wszechstronność.

W przypadku strategii kołnierzowej aktywa bazowe mogą handlować poniżej ceny strajku długoterminowego, gdy kontrakt jest aktywny, ale obraca się wyżej przed datą wygaśnięcia. W tym przypadku nakład ochronny działa idealnie, umożliwiając inwestorowi pogodę w krótkoterminowej zmienności, ale co kluczowe utrzymanie jego długoterminowej pozycji bazowej. 

Zakładając, że koszt przystąpienia do transakcji wynosi zero (premium wypłacone = otrzymano premię), punkt rentowności w momencie wygaśnięcia transakcji jest taki sam jak w momencie przystąpienia do transakcji.

Ponieważ odpowiednie składki równoważą się wzajemnie, cena bazowa określa punkt rentowności. Jeśli koszt strategii jest debetem netto, aktywa bazowe muszą wzrosnąć do tej kwoty, aby zrekompensować koszt. Natomiast w przypadku kredytu netto punkt breakeven jest ceną, po której bazowa wartość spada do otrzymanego kredytu.

Świetnym punktem dla opcji kołnierzowej jest sytuacja, w której aktywa bazowe osiągną równowartość strajku krótkoterminowego. W tym przypadku krótka rozmowa jest pieniężna i wygasa bezwartościowa, a inwestor utrzymuje zyski wygenerowane dzięki wzrostowi cen aktywów bazowych.

Korekty do wprowadzenia na rynkach niedźwiedzia

Ponieważ opcje są elastyczne, inwestorzy mogą dostosować swoją pozycję tak, aby odzwierciedlała zmieniający się widok rynku. Może to jednak wpłynąć na maksymalny zysk i potencjał strat.

Ponieważ kołnierz opcji zapewnia ochronę przed wadami, inwestorzy raczej nie dokonają korekty na rynkach niedźwiedzi. Zamiast tego przeanalizujmy sposoby dostosowania się do bulwarowych działań cenowych:

Maksymalny potencjał zysku jest taki sam jak punkt słodki. Jeśli aktywa bazowe są równe cenie strajku krótkoterminowego po wygaśnięciu, opcja kupna traci wartość, a inwestor zysk z aprecjacji bazowej.

Maksymalny potencjał poniesionej straty podczas stosowania strategii kołnierzowej to sytuacja, w której aktywa bazowe są poniżej ceny sprzedaży długoterminowej w dniu wygaśnięcia. W tym przypadku maksymalna strata to różnica między ceną aktywów bazowych w momencie obrotu a ceną strajku opcji sprzedaży (+/- koszt netto transakcji).

Poniższy przykład pokazuje, w jaki sposób inwestor posiadający podstawową długą pozycję na akcjach w Amazon (NYSE: AMZN), łącznie 100 akcji, może użyć opcji kołnierzowej, aby chronić się przed potencjalną zmiennością cen w bazowych papierach wartościowych otaczającą zbliżającą się rozmowę o zyskach:

Inwestor kupuje 1 kontrakt (100 akcji) opcji sprzedaży Amazon o wartości 125,00 USD – płacąc składkę w wysokości 12,00 USD za akcję (1200 USD)

Inwestor następnie sprzedaje 1 kontrakt (100 akcji) opcji kupna Amazon o wartości 145,00 USD z tym samym miesiącem ważności – otrzymując składkę w wysokości 11,50 USD (1150 USD)

Kosztem transakcji jest debet netto w wysokości 50,00 USD (otrzymano premię - zapłacony mnożnik opcji x 100 akcji).

W tym przypadku ryzyko minusów inwestora jest chronione, jeśli bazowa cena akcji spadnie poniżej 125,00 USD, z gwarantowaną ceną sprzedaży 145,00 USD, jeśli opcja krótkiej rozmowy wygaśnie w pieniądzu.

Dzięki zaledwie kilku prostym krokom inwestorzy kryptograficzni mogą wykorzystać opcje rozliczane przez Bybit USDC do wdrożenia strategii kołnierzowej w celu ochrony bazowych holdingów kryptowalutowych.

Zaloguj się na swoje konto transakcyjne Bybit i w sekcji 

Wybierz żądaną datę wygaśnięcia lub wyświetl wszystkie dostępne daty wygaśnięcia jednocześnie.

Wybierz cenę strajku, którą chcesz handlować. Opcje połączeń są wyświetlane po lewej stronie łańcucha opcji i umieszczone po prawej stronie.

Po wybraniu strajku pojawi się bilet do złożenia zamówienia. Tutaj znajdziesz obliczenia greckie, ostatnie transakcje i głębię rynku.

Strategia opcji kołnierza: Ograniczanie ryzyka przy zachowaniu byka