Lekcja opcji Bybit: Zrozumienie opcji połączeń
Pokaż więcej
Poznaj treść artykułu i oceń nastroje rynkowe w zaledwie 30 sekund!
Kluczowe wnioski:
Opcja wywołania to umowa, która pozwala nabywcy przewidzieć, że wartość składnika aktywów będzie akceptowana, z uzgodnioną kwotą za określoną cenę i datę, aby zarobić premię.
W przypadku opcji kupna nabywca zarabia premię na podstawie umowy kupna/sprzedaży, zwłaszcza gdy aktywa bazowe zwiększają wartość rynkową.
Opcja wywołania kryptowalutowego to kontrakt lub narzędzie, które zapewnia osobie wybór (a nie obowiązek) zakupu określonego składnika aktywów po ustalonej cenie, w określonym czasie lub wcześniej (znany jako data wygaśnięcia ).
Aby kupić opcję kupna, nabywca musi zapłacić sprzedawcy „opłatę premium”. Każda umowa opcji kryptowalut składa się z jednej kryptowaluty, zakupionej po określonej wcześniej cenie. Nie musisz posiadać określonego aktywa bazowego, zanim będziesz mógł kupić lub sprzedać odpowiednią opcję kupna. Należy zauważyć, że ten okres transakcji trwa tylko przez określony czas, ponieważ kupujący może wykonać swoje połączenie tylko w dniu wygaśnięcia lub przed tą datą.
Jeśli przewidujesz wzrost udziału w rynku opcji, możesz zdecydować się na zakup opcji kupna. Jeśli aktywa bazowe docenią cenę, a bieżąca wartość przekroczy cenę strajku przed osiągnięciem daty wygaśnięcia, skutkuje to zyskiem po odliczeniu zapłaconej składki.
Jeśli z drugiej strony cena aktywów bazowych ulegnie amortyzacji, nabywca może zezwolić na wygaśnięcie opcji kupna, co może skutkować utratą opłaty premium opcji.
Opcje w stylu amerykańskim umożliwiają posiadaczowi użycie lub wykonanie opcji w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia, podczas gdy opcje w stylu europejskim mogą być wykonane tylko w dniu wygaśnięcia.
Opcje połączeń krypto a tradycyjne opcje połączeń
Opcje połączeń kryptowalutowych | Tradycyjne opcje połączeń |
Rynek działa przez całą dobę | Rynek jest zwykle otwarty od poniedziałku do piątku, od 9AM0 do 5PM |
Bardzo zmienne; częste spadanie i wzrosty cen | Mniej lotne, z kilkoma ekstremalnymi wahaniami cen |
Zmienność rynku opcji kryptowalutowych może być zarówno plusem, jak i minusem dla inwestorów. Jeśli rynek posunie się na korzyść tradera opcji, będzie miał możliwość czerpania znacznych zysków z różnicy między ceną strajku a ceną kryptowaluty. Z drugiej strony, jeśli rynek będzie sprzeczny z traderem z opcjami, poniesie on znaczną stratę.
Jak działają opcje połączeń kryptowalutowych?
Umowa na opcje zwykle ma miejsce między dwiema stronami: traderem opcji i wymianą kryptowalut.
Sprzedawca opcji umieszcza kontrakt opcji na giełdzie kryptowalut, z określoną ceną i datą wygaśnięcia. Zainteresowany nabywca jest następnie zlokalizowany i powiązany z zamówieniem na rynku opcji.
Aby zapewnić przejrzystość, koszt opłaconej składki oblicza się przy użyciu różnych parametrów – np. czasu pozostałego przed wygaśnięciem, ceny rynkowej i zmienności aktywów bazowych obok stóp procentowych.
Mówi się, że opcja ma wewnętrzną wartość, jeśli nadal jest cenna w momencie wygaśnięcia.
Przykład opcji połączenia
Załóżmy, że cena rynkowa danej opcji wynosi 90 USD. Kupujący ma opcję kupna z ceną strajku 70 USD za opłatą premium w wysokości 5 USD. Opcja ma wartość wewnętrzną i jest traktowana jako „w pieniądzu” (ITM), ponieważ po wygaśnięciu kupujący może kupić 100 akcji za 70 USD, zamiast bieżącej ceny rynkowej 90 USD.
Wartość wewnętrzną można obliczyć w następujący sposób:
Wartość wewnętrzna = Cena aktywów bazowych − Cena strajku
W tym przypadku 90–70 USD = 20 USD zysku brutto. Oznacza to po prostu, że opcja ma wewnętrzną wartość 20 USD na akcję.
Podobnie opcja wezwania jest określana jako „wypłata z pieniędzy” (OTM), jeśli nie ma wewnętrznej wartości po wygaśnięciu.
Biorąc pod uwagę powyższy przykład, jeśli ta sama cena akcji spadnie do 50 USD, nie będzie ona miała wewnętrznej wartości, ponieważ żaden nabywca nie kupi jej za 70 USD, gdy bieżąca cena na rynku wynosi 50 USD. Dzięki temu opcja jest bezwartościowa. Telesprzedawca otrzymuje tylko opłaconą składkę (5 USD).
Oprócz ITM i OTM istnieje trzecia możliwość zwana „w pieniądzu” (ATM). Za aktywa uważa się bankomat, gdy zarówno obecna cena rynkowa, jak i cena strajku/stała są równe.
Przykład opcji połączenia kryptowalutowego
Przyjrzyjmy się opcjom stylu europejskiego Bybit. Typ umowy: BTC-29MAR2024-68000-C to opcja wywołania BTC o cenie strajku 68 000 USD, która wygaśnie 29 marca 2024 r.
Opcja połączenia
Cena rynkowa BTC na początku marca wynosi 50 000 USD. Jenny uważa, że cena BTC będzie znacznie wyższa pod koniec miesiąca, podczas gdy Bob uważa, że cena BTC spadnie.
Wybierzmy następującą opcję:
Typ: Call
Cena strajku: 68 000 USD
Data ważności: 29 marca 2024 r.
Podstawa: BTC
Jenny kupuje opcję połączenia BTC za 1200 USD. Oznacza to, że ma prawo do zakupu 1 BTC za 68 000 USD, gdy kontrakt dojrzeje. Bob sprzedaje opcje połączeń.
Scenariusz A: Po wygaśnięciu cena rozliczenia BTC wzrasta do 71 000 USD.
Kup połączenie : Jenny realizuje swoją opcję połączenia i osiąga zysk w wysokości 3000 USD (tj. 71 000 USD − 68 000 USD). Minus zapłaciła premię w wysokości 1200 USD, czerpie zysk w wysokości 1800 USD.
Sprzedaj telefon: Bob musi wywiązać się ze swojego obowiązku sprzedaży opcji po cenie strajku 71 000 USD i traci 3000 USD (tj. 71 000 − 68 000 USD). Po odliczeniu składki w wysokości 1200 USD, którą otrzymuje, łączna strata Boba wynosi 1800 USD.
Scenariusz B: Po wygaśnięciu cena rozliczenia BTC spada do 48 000 USD.
Kup połączenie : W tym przypadku Jenny traci 1200 USD (premię, którą zapłaciła za opcję połączenia).
Sprzedaj telefon: Bob nie musi wypełniać swoich obowiązków i zarabia premię w wysokości 1200 USD.
Podsumowanie
Handel opcjami często wiąże się z predefiniowanymi stratami (ograniczonymi do opłaconej składki), podczas gdy obrót spotowy naraża inwestorów na potencjalnie nieograniczone straty, jeśli rynek znacznie odbiega od ich pozycji.
Jednak złożoność i ograniczone ramy czasowe opcji mogą sprawić, że będą ryzykowne dla niedoświadczonych inwestorów. Zawsze prowadź badania i odpowiednio zarządzaj ryzykiem, zanim zagłębisz się w nowy produkt handlowy.
Dowiedz się więcej:
