2025年1月6日：インスティテューショナルインサイトでは、最新の市場動向、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどを探りながら、暗号資産取引の推進に役立てています。

今週の市場分析をお届けします。

週刊ハイライト — マーケットスナップ5日間損失ステーキ 

投資家は現在、1兆ドル以上の市場価値が消滅した5日間の下落の後、米国株の下落を購入する機会を捉えています。ウォールストリートは4月以来最長の損失を突破し、Nasdaq-100は1.7%、S&P 500は1月3日金曜日に1.3%上昇しました。これらの上昇は、12月の厳しい後、新年に続いた今週の売却をわずかに相殺しました。

マグニフィセントセブンのような大手テクノロジー企業の収益成長が鈍化するという懸念にもかかわらず、トレーダーは、特にAI業界のリーダーであるNVIDIA Corporationに関して楽観的であり続けています。市場は、個人投資家がAIに投資し続ける限り、関連する株式市場のブームは続くと予想しています。 

マイク・ジョンソンが米国下院議長に再選出された翌日、株式はセッションで最高値に達し、ビジネスフレンドリーな議題への潜在的な支持を示しています。一方、債券利回りは上昇し、10年は制限金利の維持に関するリッチモンドFRBのトム・バーキン大統領のコメントを受けて4.6%に達しました。米国の製造業は緩やかな成長を見せ、新規注文は昨年初頭以来最高を記録しました。一方、投資家は金利引き下げが遅い可能性に対して経済力を評価しました。

週刊暗号資産ハイライト — AIエージェント春の開催

多くの投資家は、アルトコインの価値が急騰する期間であるアルトシーズンを熱望しています。しかし、現在の市場ダイナミクスは、アルトコインの急騰が広がっていない可能性を示唆しています。膨大なトークン数と限られた流動性が組み合わさって、アルトコイン分散と呼ばれるものへとつながり、適切なセクターとトークンを選択することが重要です。

現在、AIエージェントに注目しています。

は、市場が下落しても繁栄しています。この初期のセクターは急速に進歩しており、関連するトークンはベンチャーキャピタルのロックを解除することによる圧力が少なくなっています。その上位プロトコルの多くは、中央集権型取引所上場を欠いており、より多くの購入者が市場に参入する可能性があることを示しています。

2020年のDeFi夏やAlt Layer 1取引など、過去の機会を逃した投資家には、今や新たなチャンスがあります。個々のAIエージェントをターゲットとするのではなく、インフラプレイへの投資が最善のリスク/報酬戦略です。この戦略は、同セクターの基盤となるツールです。

AIエージェントプレーヤーのトップは、ベースネットワーク上でトークン化されたAIエージェントを立ち上げるためのプラットフォームであるVirts Protocolです。Luna by Virtuals（LUNA）やVaderAI（VADER）などのトークンを購入することで、特定のエージェントに対するガバナンス権を獲得できます。これにより、ユーザーは開発に影響を与え、利益を分配することができます。 

最近、2024年12月中旬には、休日の活動が鈍化したため、日次プロトコル手数料収入が大幅に減少しました。しかし、新年が近づくにつれて、エージェント関連トークンに関する憶測は急増しました。現在、Virtuals Protocolは100万ドル以上の日次手数料を生み出していますが、12月上旬の数字より50%低くなっています。こうした課題にもかかわらず、仮想トークンの価値は2倍以上に増加し、時価総額は46億ドルに達しています。

その他の注目のチャンスとしては、AIエージェント向けのフルスタックフレームワークに転換しているZerebro、錆ベースのフレームワークを持つARC、

自然言語のオンチェーン検索ツールである

 これらのプロジェクトは、AI技術の進化する環境における将来の成長に向けて、有利なポジションにあります。

その他のトップパフォーマンストークン

、AIエージェントトークンと過去1週間の市場動向を掘り下げます。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：マーケットスナップ5日間の損失ステーキ、AIエージェント春の到来

当社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

12月末のオプションの満期は、ボラティリティが月の最低水準まで下落したため、予想外の下落をもたらしました。無期限スワップの未決済利息は安定しており、これらの市場は満期オプションに対するヘッジにあまり使用されておらず、ボラティリティの低下に寄与している可能性が高いことを示しています。 

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の期限が切れた未決済利息のほとんどは再投資されていませんが、コールとプットの残高は一貫しています。特に、ETHオプションは、BTCと比較して暗黙のボラティリティが高い価格設定であり、特に有効期限が短いため、ETHの短期的な構造につながり、BTCはより安価なオプションエクスポージャーを提供しています。

無期限市場では、ボラティリティが低く、現物の動きが最小限であることから、ほぼすべてのトークンの資金調達率が、ホリデーシーズンを通じてより幅広い市場センチメントを反映しています。オプション面では、BTCのタームストラクチャーはETHよりも著しく低く、急激であり、実現ボラティリティは暗示的なボラティリティレベルを下回っており、市場ダイナミクスの興味深い変化が浮き彫りになっています。

レポートのハイライトをご確認ください。

年末オプション満期中の未決済利息

BTCとETHの無期限スワップの未決済利息は、2024年12月初旬の最高値まで回復していませんが、オプション失効イベントが開催される中、引き続き堅調でした。これは、これらの市場が満期を迎えるオプション契約のデルタをヘッジするためにあまり利用されておらず、この期間に観測されたボラティリティの欠如に寄与している可能性が高いことを示唆

その代わり、冬のホリデーシーズンには取引高が顕著に減少し、2024年12月の最低水準にまでさかのぼるボラティリティの下落が起こりました。

BTCオプションカーブは、コールパッドパリティの間、急勾配を維持

12月末のオプションが失効しても、ボラティリティの急騰は予想されません。その代わりに、実現したボラティリティは最近のレンジの下限まで急落しました。インプライドボラティリティタームの構造は、最近の行動とETHの両方と比較して急激であり、より長い日付のインプライドボラティリティは約57%で、1週間の現物オプション取引は約5ポイント低くなっています。満期を迎えた未決済利息の多くは、まだ新しいポジションに振り替えられておらず、プットとコールの中間残高を維持しています。その結果、BTCのオプション市場のポジションは比較的中立的であり、2024年12月初旬のレバレッジが不足しています。

大きなETHオプションの有効期限が切れてもボラティリティは発生しません。

12月下旬に実現したボラティリティの急騰は、新年には続かず、ETHの現物価格は、現在、短テナーの暗示ボラティリティを下回るボラティリティを示しています。興味深いことに、この1週間で暗黙のボラティリティターム構造が急激に拡大し、再び平坦化しました。BTCのやや急坦なプロファイルとは対照的です。これは、ETHのオプション市場が、現物価格変動の短期ボラティリティの上昇を予想していることを示唆しています。 

オプションは2024年12月末に大幅に満期を迎えましたが、その後の満期へのロールオーバーには至りませんでした。しかし、コールオプションは引き続き市場を支配し、2025年初頭には増加しています。

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年1月2日）：BTCオプションは引き続きコールプットのパリティをみており、短期ボラティリティは低いと予想されます。

AIモデルの開発、トレーニング、デプロイ方法に革命をもたらす分散型プラットフォーム、FLockをご紹介します。

人工知能（AI）は、数え切れないほどの業界を変革する態勢にありますが、その発展により、プライバシー、コントロール、包括性について疑問が生じることがよくあります。

は、AI トレーニング、微調整、推論を民主化するユニークな分散型プラットフォームです。ブロックチェーンを活用したインフラを備えたFLockは、透明性、セキュリティ、コミュニティ主導の意思決定を保証し、確立された社会的価値に沿ったAIモデルの道を開きます。

この記事では、FLockがAIトレーニングを分散化する方法、その主な特徴、開発者、コミュニティ、ユーザーへの影響について解説します。

プラットフォームであり、AI モデルの開発、トレーニング、デプロイ方法に革命をもたらしています。ブロックチェーン技術とフェデレーテッドラーニングと呼ばれる新しいアプローチを活用することで

、FLockは集中管理、透明性の欠如、プライバシーの懸念など、AI開発における重要な問題に対処します。

FLockの使命は、コミュニティがAIモデルの作成と改良に直接参加できるようにすることで、AIを民主化することです。FLockは連携学習を通じて、複数の分散型デバイスやサーバーでAIモデルをトレーニングします。この方法では、データがローカルに維持されるため、ローデータの交換が不要になります。また、堅牢なモデルトレーニングも可能です。トレーニングプロセスを分散化することで、FLockは個人のプライバシーを保護するだけでなく、多様な貢献者が協力できるより包括的なエコシステムを育みます。

FLockを際立たせるのは、ブロックチェーン技術の統合

これにより、データ、計算能力、フィードバックを問わず、すべての貢献が透明性をもって記録され、公平に報酬がもらえます。ブロックチェーン技術の不変の台帳は、参加者間の信頼を高め、操作からプロセスを保護します。さらに、プラットフォームのオンチェーンインセンティブメカニズムは、幅広い貢献者の参加を促し、報酬が公平に分配されるようにします。

最終的に、FLockはコミュニティに、それぞれのニーズに合わせた特注のAIモデルを開発させる力を与えます。プロセスを分散化し、透明性とコラボレーションを優先することで、FLockは大企業の独占を打ち破り、公共の倫理や社会的価値に沿ったAIエコシステムを構築します。

FLockは、AIとブロックチェーン技術の強固な背景を持つオックスフォードの卒業生であるJiahao Sunによって設立されました

FLockのCEOを務めるSunは、カナダ王立銀行のAIディレクターや、インペリアル・カレッジ・ロンドンのAIリサーチ・フェローとして活躍し、素晴らしいキャリアの軌跡をたどっています。FLockに対する彼のビジョンは、AI開発の技術的および倫理的課題の両方を深く理解していることに由来しています。

設立チームには、AI研究と仮想通貨業界における10年以上の経験を誇る、他のOxford卒業生も参加しています。このチームは、学術的な卓越性と実用的な専門知識を融合させ、分散型AI運動をリードするFLockを位置づけています。

FLockは2ラウンドにわたって1,100万ドルの資金調達に成功しており、投資家のビジョンに対する強い信頼を反映しています。2024年5月、FLockは、Lightspeed FactionとTagus Capitalが共同で600万ドル相当のシードラウンドを開催し、デジタル通貨グループ（DCG）、ボルトキャピタル、OKXベンチャーズ、Inception Capitalから追加の支援を受けました。

その後、2024年12月、FLockはDCGが主導する300万ドルの資金調達ラウンドに成功し、Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC、GSRなどの著名人が参加しました。これらの投資は、プラットフォームのテストネットとフェデレーテッドラーニングクライアントを強化し、安全で協力的なAI開発を可能にするというFLockのミッションを加速させています。

この資金調達と、NumeraiやKaggleなどのプラットフォームから1,500以上のノードが拠出されたことで、FLockは分散型AIトレーニングへの影響を急速に拡大しています。

FLock AIは、分散型トレーニングフレームワークを通じてAI開発に革命を起こします。このアプローチにより、参加者は自分の個人データを決して共有することなく、AIモデルのトレーニングに参加することができます。代わりに、モデルがフェデレーテッド学習を使用してデバイス間でローカルにトレーニングされるため、データ所有者がデータを保持しながら、モデル全体の正確性を高めることができます。 

FLockの特典システムは、積極的な参加を促すように設計されています。データ、計算能力、および/またはフィードバックを提供するコントリビューターは、FLOCKトークンで報酬を受け取れ、報酬が公平に分配されます。 

FLockは、強固なガバナンスフレームワークを通じてコミュニティを強化します。AIモデルの開発、展開、倫理的配慮に関する決定は、コミュニティによって推進され、確立された社会的価値との整合性が確保されます。ブロックチェーンベースの投票メカニズムにより、貢献者はAIプロジェクトの方向性に影響を与え、透明性と一般の説明責任を促進できます。 

FLockのモジュラーアーキテクチャにより、貢献者はAIモデル開発の特定の側面に参加できます。生データ、計算能力、さらには精製アルゴリズムを提供する場合でも、プラットフォームは協調的かつスケーラブルな開発プロセスを可能にします。 

FLockの哲学の中核は、プライバシーとセキュリティへのコミットメントです。ブロックチェーン技術を活用することで、プラットフォームはAI開発プロセスを1つの事業体が管理できないようにします。データはローカルなものであり、暗号手段によって保護されています。ブロックチェーンの不変性により、すべての取引やモデルの更新において透明性が保証されています。 

は、ブロックチェーンとAIレイヤーから始まります。

ブロックチェーンレイヤーは、FLockのインセンティブとセキュリティメカニズムを支えています。

AIレイヤーは、集中型アプローチとフェデレーテッドアプローチの両方を活用し、モデルトレーニング、改良、展開を容易にします。

FLOCKトークンユーティリティとトークンミクス

FLOCKトークンの需給を見てみましょう。

FLockは、チーム/投資家（33.3%）とコミュニティ（66.7%）の間で1:2の比率モデルを採用しており、コミュニティ主導の成長とエコシステムの拡大を優先しています。トークンの大半は、利用者の参加と長期的なエコシステムの成功を促すために割り当てられます。

トークンリリーススケジュール

FLockは、トレーニングプロセスを分散化し、透明性、プライバシー、包括性を確保することで、AI開発の未来を改善することを目指しています。ブロックチェーンとフェデレーテッド学習を活用することで、FLockはコミュニティがプライバシーを犠牲にすることなくAIの作成に貢献できるようにします。その革新的な報酬制度とコミュニティ主導のガバナンスは、公平で協力的なエコシステムを育みます。 

FLockは、大規模な支援と貢献者のネットワークの拡大により、分散型AIのリーダーとしての地位を確立し、従来のAI開発モデルよりも倫理的で安全な代替手段を提供しています。FLockは、AIモデルの構築と展開方法を変革し、拡大し続けています。

して、1,000万FLOCKの賞金プールから配分を受け取れます。詳細については、Bybit

中級者向け

FLock AI：分散型AIトレーニング

このチュートリアルでは、Bybit Web3エアドロップアーケードのNetwork3で一連のタスクを完了する方法について説明します。

タスク1：Network3アカウントに登録して、Bybit Walletに接続 

：キャンペーンページに移動し、「ネットワーク3アカウント登録」タスクをクリックします

 タスクをクリックすると、GalxeからNetwork3登録ページに移動します。

：メールアドレスを使用してNetwork3アカウントを登録します。紹介コードをお持ちの場合は、

：サインインしたら、「ウォレットに接続」をクリックします

を選択してウォレットを接続します。

タスク2：Network3アプリをダウンロードして、1時間ノードを実行

し、お使いのオペレーティングシステムを選択して、Network3アプリをダウンロードします。

：使用しているオペレーティングシステムに応じて、

」または「電源」ボタンをクリックします

 参考までに、以下の例にmacOSとiOSを使用しています。

：タイマーが01:00:00に達するまで、ノードの実行を継続

初心者向け

Bybit Web3エアドロップ・アーケードのNetwork3タスクを完了する方法 Web3 

Bybit Learn

DeFi

DAOは、コミュニティメンバーが所有するブロックチェーンが管理する自律型組織です。この記事では、DAOのしくみと作成方法をご紹介します。

を使用して人々をつなぐユニークな方法です。その構造は、共通の目標を持ち、協力したいと考えている利用者の間で急速に人気が高まっています。DAOは、すべてのメンバーに平等な声を与えるため、革新的です。

新しいDAOが日々登場しています。

を利用して投資を増やしたい場合でも、慈善団体に資金を寄付したい場合でも、DAOが答えとなるかもしれません。このガイドでは、DAO、ブロックチェーン技術の使い方、従来の組織に比べてどのようなメリットがあるかを解説します。

DAOは、コミュニティメンバーが所有するブロックチェーンが管理する自律型組織です。支配的なCEOや取締役会は存在しない。この団体は

ラクトを活用して基本的なルールを策定し、変更や修正についてメンバーに均等な票を投じるように設計されています。

いつでも、DAOのプロトコルを改善するための提案を作成できます。その後、すべてのコミュニティメンバーが投票できます。スマートコントラクト内のルールに基づき、事前に決定された賛成票率の提案が受理され、実施されます。

コミュニティメンバーは、プロトコルに利益をもたらす提案を承認するよう奨励されます。プロトコルが健全で持続可能なものである限り、同じ考えを持つ人々はコミュニティに参加したいと考えています。その結果、DAOトークンの需要が高まり、メンバーのトークンの価値も高まります。そのため、プロトコルが確実に成功し、プロトコルも成功できるようにすることは、すべてのメンバーにとって最善の利益です。

DAOの目的は、同様の目標を持つ人々をリーダーを望まないグループに結びつけることです。運用はコミュニティによって管理され、ブロックチェーンベースのルールに従います。DAO内で下された決定は、提案と投票によって下され、すべての活動がメンバーに分かりやすく表示されます。

とトークンがあります。ブロックチェーン技術の発展により、幅広い目標を持つDAOを作成できるようになりました。DAOとその用途の例をいくつかご紹介します。

プロトコルDAOは、スマートコントラクトを使用して、取引所、レンディング、その他のアプリケーションなどの分散型プロトコルを管理します。このタイプのDAOは、

 DAOまたは自動マーケットメイカーDAOとも呼ばれます。

で、2015年に結成され、2017年に

ネットワークに導入されました。それ以来、プロトコルDAOは、何千もの異なるアプリケーションを持つ最も一般的なタイプのDAOとなっています。

、またはDEXにも使用されます。各DEXでは、トレーダーがさまざまなトークンを、利用者が資金を提供する

と交換できます。通常、DEXは、DEXのネイティブトークンをステーキングすることで特典を提供します。例として、

慈善活動DAOは、社会的責任の取り組みやその他の慈善活動の推進に重点を置いています。彼らは、仮想通貨を使用して資金を収集し分配するためにいくつかの異なるモデルを採用しています。

彼らの目標は、持続可能で世界的に利用可能な資金調達方法を通じて、有意義なインパクトを生み出すことです。その一例が

です。これはウクライナ兵に寄付金を募るものです。もう1つは

です。ポップコーンは、POP保有者が選出した複数の社会的影響団体にメリットをもたらします。

投資DAOは、グループとして投資資金に重点を置いています。他のタイプのDAOと同様に、投資DAOのガバナンストークンを所有する人物がそれぞれの決定を行います。その目的は、暗号資産、NFT、その他の分散型資産の形で、グループの収益を生み出すことです。

投資DAOの最大のメリットの1つは、共同意思決定プロセスです。従来のほとんどの投資組織では、専門家の少人数グループまたは個人がそれぞれの重要な意思決定を行っています。しかし、投資DAOでは、ガバナンストークンを保有する人は誰でも提案をすることができ、投資が利益を得ると誰もが利益を得ます。

NFTとデジタルコレクタブルの人気は高まっています。コレクターDAOは、これらのデジタル資産を購入・所有するために資金を集めます。投資家にとって、コレクターDAOは、高いNFTやその他のコレクター資産を、金融リスクを低減しながら保有する優れた方法です。

すべてのコレクターDAOが投資目的で形成されるわけではありません。一部は、NFTやデジタル資産のコレクションに関する重要な意思決定に役立ちます。これらのDAOには、コミュニティを成長させたり、認知度を広めたりするためにこの技術を利用する参加者がわずか数十名しかいないかもしれません。投資DAOの場合と同様に、コレクターDAOの資産が利益を得ると、資金やその他の特典が参加メンバーに配布されます。

補助金DAOは投資DAOに似ていますが、集められた資金が新規プロジェクトの支援に充てられる点が異なります。通常、これらのDAOは慈善的な性質を持ち、コミュニティ主導の大規模なプログラムの一部です。DAOの助成金の例としては、

プロジェクトの構築と資金調達に重点を置くコミュニティである

分散型自律型組織はそれぞれ少し異なります。通常、意思決定プロセスに参加したり、特典を受け取るには、DAOのガバナンストークンを所有する必要があります。DAOの正確なルールは、イーサリアムブロックチェーン上のスマートコントラクトを使用して定義されます。

一部のDAOには参加の前提条件がありますが、ほとんどのDAOは安全な

のみを必要とし、DAOのガバナンストークンを購入して特典を受け取ることができます。追加のコミュニティ要件には、応募書類の記入、

への参加、特定のNFTの所有などがあります。

DAOには集中型のリーダーシップがないことを忘れないでください。すべての決定は、メンバーが提出した提案に投票することで行われます。DAOに影響を与える小さな決定であっても、組織の宣伝方法、資金の分配方法、新しいプロトコルの操作方法、投資対象など、このように行われます。

新規提案の提出方法もDAOによって異なります。大規模なコミュニティでは、メンバーにトークンをステーキングするか、手数料を支払って提案を提出させる傾向があります。このシステムは、会員が真剣な提案のみを提出することを奨励し、有権者の参加を増やします。

提案が投票されると、スマートコントラクトが自動的に実行されます。DAOの透明性とセキュリティにより、契約締結後に契約を修正することは非常に困難です。

いくつかの理由から、DAOを新規作成したい場合があります。通常、各DAOトークン保有者は、保有するトークンの数に等しい投票権を有します。つまり、50トークンを保有する人は、投票プロセスで1トークンを保有する人の投票権の50倍を保有します。DAOにもっと金銭的に投資している人は、DAOを確実に成功させる意欲が強くなると考えられています。そのため、この慣行は、投資額がそれほど高くない利用者が悪意をもって行動し、DAOを下落させないようにするための保護手段として機能します。 

DAOは、参加者が第三者に依存することなく資金をプールし、イニシアチブをサポートできるため、必要です。代わりに、提案が投票された後、参加者はスマートコントラクトを自動的に実行するためにコードを信頼します。これにより、どのメンバーも各取引をブロックチェーン上で検証できますが、従来の組織はそれほど透明ではない可能性があります。

各DAOは少し異なる構造になっていますが、主なメリットは同じです。分散型で自律的な構造により、スムーズな運用と簡単なコラボレーションが可能になります。DAOは、従来型の組織に比べて、さらにいくつかのメリットがあります。

DAOの構造は大部分が自動化されており、従来の組織よりも大きな利点があります。日々の業務を円滑に運営するには、大規模なスタッフは必要ありません。スマートコントラクトはすべてのアクティビティを処理するため、作業を優先する必要はなく、タスクも見落とされません。また、自律的な構造により、各参加者は自立性を維持できます。DAOの日々のビジネスにほとんど影響することなく、DAOに好きなだけ参加できます。

DAOを利用するもう1つのメリットは、スマートコントラクトの存在により、人間との交流の必要性が減ることです。DAOは強力なコミュニティを持つ傾向がありますが、リーダーがいません。これにより、権限者の権力が発揮されることなく中立的な環境が生まれ、組織内の対立が軽減され、組織は常に意図したとおりに機能します。

DAOの構造上、各メンバーは各自の行動に責任を負います。また、DAOメンバーは、提案の作成や投票の際にコミュニティの最善の利益を念頭に置く傾向があります。ブロックチェーン上のすべての取引も明確に文書化されています。ほとんどの投資家は、組織の将来に投資する関心を持つだけでなく、DAOの信頼性を維持したいと考えています。これにより、メンバーがプロポーザルを作成または投票する前に調査を行う可能性が高まります。

DAOはコミュニティ主導型です。それぞれが独自の考えや意見を持って、多数の会員を惹きつけることができます。通常、トークン保有者は参加必須ではありませんが、参加を強くお勧めします。投資家がプロジェクトに貢献すればするほど、プロジェクトの成長が容易になります。すべての会員が意見を述べ、アイデアを共有することができます。

新しいDAOを作成する前に、その潜在的なデメリットをいくつか検討してください。

ブロックチェーン技術を使用する最大の利点の1つは、スピードです。DAOはこの技術を使用していますが、コミュニティ主導の組織の側面が進歩を妨げる可能性があります。DAOの変更はすべて投票する必要があるため、コードへの影響は時間がかかる場合があります。これは、セキュリティ侵害への対応など、緊急時の意思決定にとって非常に問題となります。

ブロックチェーン技術が驚異的な速度で成長している世界では、セキュリティがこれまで以上に重要になっています。スマートコントラクトは一般的に改ざん防止と考えられていますが、新しい技術やハッキング手法はDAOに脆弱性をもたらす可能性があります。

提案に投票するには、DAOトークンを所有する必要があります。各トークンは1票を表しますが、保有するトークンの数に応じて投票力を高めるDAOが複数あります。つまり、DAOに投資すればするほど、投票力も高くなります。DAOトークンを大量に蓄積した投資家は、常に過半数票を獲得できる程度の可能性があります。一部のDAOはこれに対してルールを定めていますが、いくつかの非現実的な提案が成立するまで問題に気付かない人もいます。

DAOのすべての規則や規制は、単一のリーダーがなくてもスマートコントラクトによって執行されます。そのため、特にこれらのルールが早期に明確に定義されていない場合、既存のルールの変更が困難になる可能性があります。投票の結果に責任を負うのは1名ではなく、グループが下す決定に責任を負います。これにより、DAOの全体的な管理に問題が生じる可能性があり、DAOが法廷闘争に巻き込まれた場合、問題が生じる可能性があります。

DAOプロジェクトの最も影響力のある例をいくつかご紹介します。

は、この種のものとしては初めてのものです。この独立系企業はイーサリアムのブロックチェーン上で運営され、プロジェクトのためのアイデアを簡単に売り込むことができました。このプロジェクトは数百万ドルを調達

、資金が盗まれました。資金を回収すると、ブロックチェーンにハードフォークが入りました。これにより

2017年にローンチされたMakerDAOは、米ドルにペッグされた分散型

であるDAIをコントロールしています。MakerDAOでは、DAIを入金して利息を得ることができます。また、担保ローンを作成することもできます。MakerDAOはDAIで知られていますが、ガバナンストークンはMKRです。MakerDAOのガバナンスに参加するには、

Bored Ape Yacht Club（ボアードエイプヨットクラブ）

（BAYC）は、NFTプロジェクトとして人気があります。このコレクションは1万NFTのAPE 

で構成されており、一部は2,440万ドル相当の高価値のものとなっています。これらの価格は、BAYCを最も成功したNFTプロジェクトの1つにしています。プロジェクトには、「ApeCoin 

」と呼ばれるアクティブなDAOもあります。DAOは、ボーレッドエイプまたは

NFTを保有するメンバーで構成されています。ApeCoin DAOはNFTの販売と収益化に重点を置いていますが、保有者は追加の特典やドロップを受け取ることができます。「退屈エイプ」と「ミュータントエイプ」のNFTの数には限りがあるため、ApeCoin DAOには最大3万人のメンバーがいます。

は、トークンの取引とステーキングを可能にするDEXです。利用者はUniswap上で何百もの

アプリとやり取りできますが、プロトコルはオンチェーン投票システムを使用してUNIトークン保有者によって所有・管理されています。UNIの総供給量の0.25%以上を保有している方は、新規提案を提出できます。また、アクティブなコミュニティフォーラムに参加することもできます。

はすぐに人気のある投資DAOになりました。メンバーに特典を提供することで知られていますが、Yearn Financeには、利用者の投資拡大を支援することを目的とした複数の金融プロジェクトもあります。たとえば、ボールトは、自動的に動作し、ガスコストを共有できるユニークなステーキングプールです。Yearn FinanceのガバナンストークンはYFIと呼ばれ、各トークンは1票相当です。

この優れたコレクターDAOは、NFTアートやその他のブロックチェーンベースの資産への投資に重点を置いています。2020年の公開以来、

は、著名なデジタルアーティストからいくつかの高価値NFTを集めています。Flamingo DAOは、NFTコミュニティ内のコレクターを団結させ、新しい投資戦略を奨励したいと考えています。

は、イーサリアムブロックチェーン上に構築された分散型レンディングプロトコルを使用する投資DAOです。貸し手と適格な借り手のマッチングを目指しており、流動性プールを使用して特典を獲得できます。DAOのガバナンストークンはAAVEであり、借り手の担保としても使用されます。

は、メンバーに高い財務収益をもたらすプロジェクトに資金を提供する、営利投資DAOです。DAOは発売以来、新しい

早期に投資することで高い評価を得ています。サポートしているプロジェクトの中には、Web3の高度な使いやすさに焦点を当てたものもあります。新規利用者が参加するには、DAOメンバーシップを申請し、承認する必要があります。

は、Web3の社会的責任を重視した最初の慈善DAOの1つです。ビッググリーンのあらゆる側面は、助成金受領者と寄付者によって管理されており、非営利組織が助成金の提供にもっと関与するのを助けます。ビッググリーンは2011年から活動しており、人々に食料の栽培方法を教えることに重点を置いています。

は、ブロックチェーンと仮想通貨の技術を使用して、いくつかの異なる資金調達活動を調整します。その目的は、分散型テクノロジーを使用して慈善活動を促進し、コミュニティメンバーが問題を解決できるようにすることです。このプラットフォームの特長は、そのシンプルさです。技術的な知識が乏しい利用者が寄付できるように設計されています。ベトナムでは、活発な資金集め活動が孤児に利益をもたらしています。

DAOは、多くの分散型プロジェクトに最適です。作成はかなり簡単でコスト効率が良いです。ほとんどのユーザーは、新しいDAOを設定して、すぐに宣伝できます。

DAOを作成する前に考慮すべきこと

まず、DAOの目標を定義し、利用可能なすべてのオプションを検討する必要があります。DAOはイーサリアムブロックチェーン上に独自の組織構造を持ち、完全に分散化されています。プロジェクトでは匿名の人物と取引している可能性があります。そのため、負債を避けるためには、徹底的な調査を行う必要があります。

設定時に直面する可能性のある課題の1つは、DAOの合法性です。会社、投資会社、慈善団体を設立する際には、現地および連邦の規制に従う必要があります。分散型組織を設立する際、必ずしも規制に従う必要はありませんが、DAOが違法行為を行ったり、法的な紛争に巻き込まれたりしても、お客様は責任を負いません。

DAOを成功させるには、いくつかの重要な機能が必要です。最も重要なのは、人々がサポートしたいという強い目的です。DAOが存在するには、明確かつ明確な理由が必要です。これは、同じ考えを持つ人々とつながるのに役立つだけでなく、プロジェクトが成長し続け、より多くの投資家にリーチするのに役立ちます。

すべてのDAOには、何らかの投票メカニズムがあります。DAO用のシステムを開発できるサードパーティ企業は数社ありますが、最も成功したDAOプロジェクトの中には、ゼロから独自のシステムを構築しているものもあります。また、個人が提案に投票できるように、ガバナンストークンまたは共有システムを作成する必要があります。

資金管理も必要である。自動化された組織として、資金の回収や分配を担当する財務担当者はいません。代わりに、すべての取引はスマートコントラクトを使用して完了します。また、資金を安全に保管する必要があります。ほとんどのDAOは、アクセスが非常に限られたマルチ署名ウォレットを選択します。

適切なツールがあれば、短期間で新しいDAOを作成できます。

：安全な仮想通貨ウォレットを設定し、資金を追加します。

：第三者開発サービスがDAOの投票システムと構造を作成できるようにします。

などの人気サービスがあります。

：組織を設定し、自動的に機能するために従うべきルールを設定します。たとえば、投票の何パーセントが必要ですか？または、投票が成立する前に何人の有権者が提案を承認する必要がありますか？

DAOを管理するネイティブトークンを作成します。DAOにすでにメンバーがいる場合は、それに応じてトークンを配布します。

：簡単な提案質問を作成して、DAOをテストします。

Discordサーバー、ソーシャルメディアアカウント、ウェブサイトなど、DAO会員と効果的にコミュニケーションを取る方法を選択します。

すでに大規模なフォロワーがいる場合を除き、DAOに新しい人々を引き付ける革新的な方法を見つける必要があります。DAOは少人数で運営できますが、長期的な成功を望む場合は、コミュニティを着実に成長させる必要があります。

分散型自律型組織の構築と参加には、メリットがあります。ブロックチェーンやスマートコントラクト技術が成長し続けるにつれ、DAOも進化していくでしょう。すでにいくつかのDAOプロジェクトが成功しており、日々さらに多くのプロジェクトが生み出されています。

DAOとは：中央集権的な権限なしでガバナンスを促進

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