Bybit FXインサイトレポート：2025年にユーロ/ドルのパリティは可能か？

主なハイライト：

• EUR/USDの為替レートは、2025年までにユーロが米ドルに対してパリティ（1.00）に達する可能性があるとの憶測が高まりつつあります。この減少の要因は、以下のようないくつかの要因です。

• 金利差：欧州中央銀行（ECB）は4.0%から3.5%に引き下げられると予想されますが、米国連邦準備銀行はより高い金利（4.5%〜5.0%）を維持すると予想されます。

• 経済成長の拡大：ユーロ圏のGDP成長率は0.5%まで鈍化しており、米国の1.8%成長に大きく遅れており、ユーロは投資家にとって魅力的ではありません。

• インフレと購買力：ユーロ圏のインフレは減少していますが、高いエネルギーコストと弱い消費者需要がユーロを圧迫し続けています。

• 地政学的不確実性：ウクライナや中国などの地域では、継続的な紛争や経済の不安定さがユーロ圏の安定をさらに脅かし、投資家を米ドルに追いやっています。

• 市場センチメント： ユーロ建てのヘッジファンドのショートポジションが上昇すると弱気な見通しとなり、現在のトレンドが続くと、予想よりも早くパリティに達する可能性が示唆されます。

• この見通しには、以下の3つのシナリオがあります。ユーロは、平価を上回る水準（1.02～1.05の取引）を維持したり、経済状況が悪化した場合、平価以下に下落したり、ユーロ圏の回復が強まったり、FRBの政策が変化したりして、1.10を超える水準に回復したりする可能性があります。

経済と金融の乖離

EUR/USDの為替レート環境は、ユーロ圏と米国の間で大きな経済的・金銭的乖離を特徴としています。ECBは、ユーロ圏の成長鈍化を受けて、金利を4.0%から3.5%に引き下げると予想されています。一方、米国連邦準備制度では、4.5%～5.0%の金利が長期にわたって維持されると予想されています。この格差は金利格差の拡大をもたらし、ユーロの投資家へのアピールを減少させ、米ドルをより魅力的な選択肢にします。

さらに、ユーロ圏の経済見通しは依然として暗く、GDP成長率はわずか0.5%と予想され、米国経済は1.8%と堅調に成長すると予想されます。この急激な成長率の差は、国際投資家が強い経済機会を求める中、ユーロの脆弱性を悪化させます。ユーロが米ドルと平等になる可能性は、ユーロ圏の経済環境の現在の脆弱性を強調するマクロ経済要因によって高まっています。

地政学的および市場センチメントの影響

地政学的な不確実性は、経済情勢を形成し、ユーロ/ドルの為替レートに影響を与える上で極めて重要です。進行中の紛争、特にロシアとウクライナの戦争と中東の緊張は、ユーロ圏にマイナスの影響を与える不安定性を生み出し続けています。こうした地政学的リスクが投資家を米ドルに追いやっています。米ドルは、不確実性の時代には安息地として認識されています。

また、市場センチメントはユーロの弱気な見通しにシフトしています。ヘッジファンドや機関投資家は、ユーロの下落に賭けて、ユーロでショートポジションを取るようになってきています。このネガティブなセンチメントは、ユーロ圏の経済見通しに対する懸念を反映しており、現在のトレンドが続く場合、ユーロはすぐにドルとのパリティに近づく可能性があることを示唆しています。地政学的要因と市場のセンチメントの相互作用は、ユーロが直面している課題を強調し、通貨市場のボラティリティの可能性を高めます。

企業や投資家への影響

ユーロ下落がドルとのパリティにつながる可能性は、企業、投資家、政策立案者など、さまざまなステークホルダーにとって大きな意味を持ちます。欧州の輸出者にとって、ユーロ安は競争力をもたらし、世界市場でより手頃な価格を提供します。これにより、高級品、自動車、機械など、さまざまな業界の売上が伸びる可能性があります。しかし、ドル建て商品に依存する輸入者や企業は、コストの上昇に直面し、マージンを圧迫し、インフレ圧力につながる可能性があります。

投資家にとって、外国為替市場におけるボラティリティの上昇は、リスクと機会の両方をもたらします。通貨変動に対するヘッジにユーロをショートしたり、オプションや先物を使用したりする戦略は、市況が変化するにつれて、より普及する可能性があります。 中央銀行、特にECBは、ユーロが米ドルとのパリティに近づくと介入を検討する可能性がありますが、そのような措置の過去の有効性はFRBとの調整なしに制限されています。

要約すると、ユーロが米ドルと平等に下落する可能性は、経済の乖離、地政学的な不確実性、市場のセンチメントの変化によって推進されています。ステークホルダーは、この複雑な環境を乗り切るために、常に警戒し、適応する準備を整える必要があります。進化するダイナミクスにより、企業や投資家は中央銀行の政策、経済指標、グローバルなリスク要因を注意深く監視し、エクスポージャーを効果的に管理し、通貨市場における潜在的な機会を活用する必要があります。

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