当社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

12月末のオプションの満期は、ボラティリティが月の最低水準まで下落したため、予想外の下落をもたらしました。無期限スワップの未決済利息は安定しており、これらの市場は満期オプションに対するヘッジにあまり使用されておらず、ボラティリティの低下に寄与している可能性が高いことを示しています。 

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の期限が切れた未決済利息のほとんどは再投資されていませんが、コールとプットの残高は一貫しています。特に、ETHオプションは、BTCと比較して暗黙のボラティリティが高い価格設定であり、特に有効期限が短いため、ETHの短期的な構造につながり、BTCはより安価なオプションエクスポージャーを提供しています。

無期限市場では、ボラティリティが低く、現物の動きが最小限であることから、ほぼすべてのトークンの資金調達率が、ホリデーシーズンを通じてより幅広い市場センチメントを反映しています。オプション面では、BTCのタームストラクチャーはETHよりも著しく低く、急激であり、実現ボラティリティは暗示的なボラティリティレベルを下回っており、市場ダイナミクスの興味深い変化が浮き彫りになっています。

レポートのハイライトをご確認ください。

年末オプション満期中の未決済利息

BTCとETHの無期限スワップの未決済利息は、2024年12月初旬の最高値まで回復していませんが、オプション失効イベントが開催される中、引き続き堅調でした。これは、これらの市場が満期を迎えるオプション契約のデルタをヘッジするためにあまり利用されておらず、この期間に観測されたボラティリティの欠如に寄与している可能性が高いことを示唆

その代わり、冬のホリデーシーズンには取引高が顕著に減少し、2024年12月の最低水準にまでさかのぼるボラティリティの下落が起こりました。

BTCオプションカーブは、コールパッドパリティの間、急勾配を維持

12月末のオプションが失効しても、ボラティリティの急騰は予想されません。その代わりに、実現したボラティリティは最近のレンジの下限まで急落しました。インプライドボラティリティタームの構造は、最近の行動とETHの両方と比較して急激であり、より長い日付のインプライドボラティリティは約57%で、1週間の現物オプション取引は約5ポイント低くなっています。満期を迎えた未決済利息の多くは、まだ新しいポジションに振り替えられておらず、プットとコールの中間残高を維持しています。その結果、BTCのオプション市場のポジションは比較的中立的であり、2024年12月初旬のレバレッジが不足しています。

大きなETHオプションの有効期限が切れてもボラティリティは発生しません。

12月下旬に実現したボラティリティの急騰は、新年には続かず、ETHの現物価格は、現在、短テナーの暗示ボラティリティを下回るボラティリティを示しています。興味深いことに、この1週間で暗黙のボラティリティターム構造が急激に拡大し、再び平坦化しました。BTCのやや急坦なプロファイルとは対照的です。これは、ETHのオプション市場が、現物価格変動の短期ボラティリティの上昇を予想していることを示唆しています。 

オプションは2024年12月末に大幅に満期を迎えましたが、その後の満期へのロールオーバーには至りませんでした。しかし、コールオプションは引き続き市場を支配し、2025年初頭には増加しています。

上級者向け

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年1月2日）：BTCオプションは引き続きコールプットのパリティをみており、短期ボラティリティは低いと予想されます。

AIモデルの開発、トレーニング、デプロイ方法に革命をもたらす分散型プラットフォーム、FLockをご紹介します。

人工知能（AI）は、数え切れないほどの業界を変革する態勢にありますが、その発展により、プライバシー、コントロール、包括性について疑問が生じることがよくあります。

は、AI トレーニング、微調整、推論を民主化するユニークな分散型プラットフォームです。ブロックチェーンを活用したインフラを備えたFLockは、透明性、セキュリティ、コミュニティ主導の意思決定を保証し、確立された社会的価値に沿ったAIモデルの道を開きます。

この記事では、FLockがAIトレーニングを分散化する方法、その主な特徴、開発者、コミュニティ、ユーザーへの影響について解説します。

プラットフォームであり、AI モデルの開発、トレーニング、デプロイ方法に革命をもたらしています。ブロックチェーン技術とフェデレーテッドラーニングと呼ばれる新しいアプローチを活用することで

、FLockは集中管理、透明性の欠如、プライバシーの懸念など、AI開発における重要な問題に対処します。

FLockの使命は、コミュニティがAIモデルの作成と改良に直接参加できるようにすることで、AIを民主化することです。FLockは連携学習を通じて、複数の分散型デバイスやサーバーでAIモデルをトレーニングします。この方法では、データがローカルに維持されるため、ローデータの交換が不要になります。また、堅牢なモデルトレーニングも可能です。トレーニングプロセスを分散化することで、FLockは個人のプライバシーを保護するだけでなく、多様な貢献者が協力できるより包括的なエコシステムを育みます。

FLockを際立たせるのは、ブロックチェーン技術の統合

これにより、データ、計算能力、フィードバックを問わず、すべての貢献が透明性をもって記録され、公平に報酬がもらえます。ブロックチェーン技術の不変の台帳は、参加者間の信頼を高め、操作からプロセスを保護します。さらに、プラットフォームのオンチェーンインセンティブメカニズムは、幅広い貢献者の参加を促し、報酬が公平に分配されるようにします。

最終的に、FLockはコミュニティに、それぞれのニーズに合わせた特注のAIモデルを開発させる力を与えます。プロセスを分散化し、透明性とコラボレーションを優先することで、FLockは大企業の独占を打ち破り、公共の倫理や社会的価値に沿ったAIエコシステムを構築します。

FLockは、AIとブロックチェーン技術の強固な背景を持つオックスフォードの卒業生であるJiahao Sunによって設立されました

FLockのCEOを務めるSunは、カナダ王立銀行のAIディレクターや、インペリアル・カレッジ・ロンドンのAIリサーチ・フェローとして活躍し、素晴らしいキャリアの軌跡をたどっています。FLockに対する彼のビジョンは、AI開発の技術的および倫理的課題の両方を深く理解していることに由来しています。

設立チームには、AI研究と仮想通貨業界における10年以上の経験を誇る、他のOxford卒業生も参加しています。このチームは、学術的な卓越性と実用的な専門知識を融合させ、分散型AI運動をリードするFLockを位置づけています。

FLockは2ラウンドにわたって1,100万ドルの資金調達に成功しており、投資家のビジョンに対する強い信頼を反映しています。2024年5月、FLockは、Lightspeed FactionとTagus Capitalが共同で600万ドル相当のシードラウンドを開催し、デジタル通貨グループ（DCG）、ボルトキャピタル、OKXベンチャーズ、Inception Capitalから追加の支援を受けました。

その後、2024年12月、FLockはDCGが主導する300万ドルの資金調達ラウンドに成功し、Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC、GSRなどの著名人が参加しました。これらの投資は、プラットフォームのテストネットとフェデレーテッドラーニングクライアントを強化し、安全で協力的なAI開発を可能にするというFLockのミッションを加速させています。

この資金調達と、NumeraiやKaggleなどのプラットフォームから1,500以上のノードが拠出されたことで、FLockは分散型AIトレーニングへの影響を急速に拡大しています。

FLock AIは、分散型トレーニングフレームワークを通じてAI開発に革命を起こします。このアプローチにより、参加者は自分の個人データを決して共有することなく、AIモデルのトレーニングに参加することができます。代わりに、モデルがフェデレーテッド学習を使用してデバイス間でローカルにトレーニングされるため、データ所有者がデータを保持しながら、モデル全体の正確性を高めることができます。 

FLockの特典システムは、積極的な参加を促すように設計されています。データ、計算能力、および/またはフィードバックを提供するコントリビューターは、FLOCKトークンで報酬を受け取れ、報酬が公平に分配されます。 

FLockは、強固なガバナンスフレームワークを通じてコミュニティを強化します。AIモデルの開発、展開、倫理的配慮に関する決定は、コミュニティによって推進され、確立された社会的価値との整合性が確保されます。ブロックチェーンベースの投票メカニズムにより、貢献者はAIプロジェクトの方向性に影響を与え、透明性と一般の説明責任を促進できます。 

FLockのモジュラーアーキテクチャにより、貢献者はAIモデル開発の特定の側面に参加できます。生データ、計算能力、さらには精製アルゴリズムを提供する場合でも、プラットフォームは協調的かつスケーラブルな開発プロセスを可能にします。 

FLockの哲学の中核は、プライバシーとセキュリティへのコミットメントです。ブロックチェーン技術を活用することで、プラットフォームはAI開発プロセスを1つの事業体が管理できないようにします。データはローカルなものであり、暗号手段によって保護されています。ブロックチェーンの不変性により、すべての取引やモデルの更新において透明性が保証されています。 

は、ブロックチェーンとAIレイヤーから始まります。

ブロックチェーンレイヤーは、FLockのインセンティブとセキュリティメカニズムを支えています。

AIレイヤーは、集中型アプローチとフェデレーテッドアプローチの両方を活用し、モデルトレーニング、改良、展開を容易にします。

FLOCKトークンユーティリティとトークンミクス

FLOCKトークンの需給を見てみましょう。

FLockは、チーム/投資家（33.3%）とコミュニティ（66.7%）の間で1:2の比率モデルを採用しており、コミュニティ主導の成長とエコシステムの拡大を優先しています。トークンの大半は、利用者の参加と長期的なエコシステムの成功を促すために割り当てられます。

トークンリリーススケジュール

FLockは、トレーニングプロセスを分散化し、透明性、プライバシー、包括性を確保することで、AI開発の未来を改善することを目指しています。ブロックチェーンとフェデレーテッド学習を活用することで、FLockはコミュニティがプライバシーを犠牲にすることなくAIの作成に貢献できるようにします。その革新的な報酬制度とコミュニティ主導のガバナンスは、公平で協力的なエコシステムを育みます。 

FLockは、大規模な支援と貢献者のネットワークの拡大により、分散型AIのリーダーとしての地位を確立し、従来のAI開発モデルよりも倫理的で安全な代替手段を提供しています。FLockは、AIモデルの構築と展開方法を変革し、拡大し続けています。

して、1,000万FLOCKの賞金プールから配分を受け取れます。詳細については、Bybit

中級者向け

FLock AI：分散型AIトレーニング

このチュートリアルでは、Bybit Web3エアドロップアーケードのNetwork3で一連のタスクを完了する方法について説明します。

タスク1：Network3アカウントに登録して、Bybit Walletに接続 

：キャンペーンページに移動し、「ネットワーク3アカウント登録」タスクをクリックします

 タスクをクリックすると、GalxeからNetwork3登録ページに移動します。

：メールアドレスを使用してNetwork3アカウントを登録します。紹介コードをお持ちの場合は、

：サインインしたら、「ウォレットに接続」をクリックします

を選択してウォレットを接続します。

タスク2：Network3アプリをダウンロードして、1時間ノードを実行

し、お使いのオペレーティングシステムを選択して、Network3アプリをダウンロードします。

：使用しているオペレーティングシステムに応じて、

」または「電源」ボタンをクリックします

 参考までに、以下の例にmacOSとiOSを使用しています。

：タイマーが01:00:00に達するまで、ノードの実行を継続

初心者向け

Bybit Web3エアドロップ・アーケードのNetwork3タスクを完了する方法 Web3 

Bybitは、世界中の大学生を対象に、5万ドル相当の賞金プールを提供するBybit Merchクリエイティブチャレンジを開催しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は木曜日に0.22%下落し、投資家は金曜日の経済アップデートを見ています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ2.79%と2.70%上昇し、2.03%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、オープンインタレストの上昇と市場センチメントのプラスにより価格が上昇し、1.9%上昇しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPで国際決済の改善に注力しています。XRP価格は、オープンインタレストの増加、XRPの大規模な振替、トランプの就任に伴う市場センチメントにより急騰しました。強気のモメンタムは、強気の短期強制決済によって支えられており、さらなる価格変動に注意するための主要なレジスタンスレベルがあります。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

Bybitは、世界中の大学生を対象に、5万ドル相当の賞金プールを提供するBybit Merchクリエイティブチャレンジを開催しました

参加者はBybit限定商品をデザインし、2025年1月15日まで応募できます。当選者は、2025年2月1日に4つの賞カテゴリーで発表されます。

昨日、ビットコイン現物ETFは合計8,480万ドルの流入を記録しました。これはGBTC以外の資金からの1億790万ドルの流入によるもので、GBTCからの2,310万ドルの流出によって一部相殺されました。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

、Mangoウォレットを使用してスワップやブリッジングなどのタスクを完了した参加者にエアドロップを提供します。タスクで獲得したポイントは、エアドロップ特典を決定します。Mangoウォレットから参加し、testnetダッシュボードの手順に従ってください。

Bybit、世界中の大学生に5万ドル相当のマーチデザインチャレンジを開催

Bybit Learn

ブロックチェーン

アルトコイン

市場に出回っている多数の暗号資産に圧倒されましたか？ ビットコインゴールド（BTG）は、仮想通貨の中心である分散化に取り組むアルトコインです。

について聞いたことがあります

が、ビットコインゴールドについて聞いたことがありますか？

  ビットコインは非常に汎用性が高く、多くの分野で応用されていますが、その能力は特定の機能や機会を強化するのに十分ではなく、その制限はビットコインネットワークの長期的な健全性に影響を与えます。

ビットコインの限界と分散化の欠如（驚くべきこと）を補うために開発されたビットコインゴールドは、

簡単に言えば、既存のビットコインブロックチェーンから作成されました

が、独立した事業体として立つために分離されています。

分離以来、ビットコインゴールド開発者チームは20名以上に成長しました。ビットコインゴールドの主な目的の1つは、より高速なサービス、幅広いアプリケーション、より大きな機能を提供することで、親ブロックチェーンよりも優れていることです

ビットコインゴールドは、毎日約1,500万ドルの取引高を生み出す資産となり、現在はネイティブトークンであるBTGあたり約32ドルと評価されています

当初、ビットコインゴールドの目的はビットコインに似た仮想通貨を提供することでしたが、マイナーにとっては本当に分散型でした。これにより、ビットコインのハードフォークと

）コンセンサスが採用されました。

マイニングに特定用途向け集積回路（ASIC）を使用するビットコインとは異なり、ビットコインゴールドはGPU（グラフィック処理ユニット）上で実行されます。GPUマイニングは一般的なデジタルデバイスで行えるため、より多くの人々がネットワークに参加できるため、ビットコインよりも包括的になります。

ビットコインゴールドは、スケーラブルで1秒あたりのトランザクション数（TPS）に制限のないレイヤー2ソリューションであるLightning Networkによって拡張

Bitcoin Goldは、ブロックチェーン開発者がシームレスな運用に必要な速度、容量、相互運用性を備えたプラットフォームを提供することで、アプリケーションを作成することを奨励するために開発されました。

最近、ビットコインゴールドは、分散型マイニングの単なるコピーコインから、相互運用性をはじめ、すべての人にとっての有用性の拡大へと焦点を移し始めています

そのため、ブロックチェーンエコシステムで最高のスマートコントラクトプロトコルとの互換性を確保するために、一連の調整が行われました。

BTGはビットコインゴールドネットワークのネイティブトークンです。BTCがビットコインブロックチェーン上で実行されるのと同様に、

ビットコインゴールドブロックチェーンの多くの目的を果たす

です（その使用事例については以下で説明します）。

ビットコインゴールドの主な計画は、ビットコインブロックチェーンを利用することでしたが、コインのマイニングアルゴリズムを完全に変更し、より多くの参加と分散化を可能にすることでした。BTGはビットコインのユースケースを保持していましたが、その過程で新しいものもピックアップしました。ビットコインゴールドは、以下のように使用されます。

前述のように、ビットコインゴールドは、ブロック出力をストレージに利用可能なメモリにリンクするEquihash PoWコンセンサスメカニズムを使用して機能します。BTGのしくみを理解するには、まず以下の2つの概念を把握する必要があります。PoWコンセンサスとGPUマイニングをエクイハッシュしよう。

は、当初からASIC耐性PoWアルゴリズムとして設計

これはメモリハードアルゴリズムにすることで実現されました。メモリハードアルゴリズムは、700MB～3GBのRAMで実行する必要があります（残念ながら、メモリの少ないハードウェアでは機能しません）。ASICを作成する場合、追加のストレージを追加すると高価になります。必要なメモリが多ければ多いほど、利益を得ることが不可能なポイントまでもコストが高くなります。メモリの必要性は、GPUマイニングが登場するところにあります。

GPUマイニングでは、一般的なゲームコンピュータのGPUを使用して、難しい数学の問題を解決し、ブロックチェーン上の電子取引を検証できます。これらのGPUは大容量で、適切なグラフィックスカードを使用して通常のラップトップやデスクトップ上で簡単にアクセスでき、Equihashプロトコルと互換性があります。

BTGは、エクイハッシュPoWコンセンサスと連携します。このコンセンサスでは、メモリと、対応するメモリパワーを大多数がすぐに利用できるGPUを使用して、より分散したマイニング体験と開発者やアプリケーション向けの安全なプラットフォームを構築します。ある意味で、分散型システムに脅威をもたらす可能性のある産業マイナーの過剰も削減します。

新しく異なるマイニングアルゴリズム

ビットコインゴールドは、エクイハッシュアルゴリズムを使用して、ビットコインが採用するSHA-256アルゴリズムとは異なり、新しいブロックや取引をマイニングします。どちらもPoWアルゴリズムであり、ブロックをマイニングするには複雑な暗号資産数学の問題を解決する必要がありますが、ビットコインマイニングではASICなどの高価な処理機器を使用するため、メリットがあります。

ビットコインゴールドは誰にでも平等なマイニング機会を提供しており、これはおそらく

ブロックチェーンフォークの典型的な問題は、トランザクションのリプレイです。元々のブロックチェーンと新たに分岐したブロックチェーンの取引履歴は同じであるため、リプレイはリスクとなります。悪意のある攻撃者は、この脆弱性を利用して、同じ取引をプライマリブロックチェーンからフォークされたブロックチェーンに複製し、仮想通貨の2倍を受け取ることができます。ビットコインゴールドブロックチェーンはリプレイ保護を実装しており、一方のブロックチェーンの取引は無効になります。

ビットコインゴールド（BTG）とビットコインの比較

ビットコインゴールドとその前身であるビットコインの主な違いは、マイニングアルゴリズムにあります。ビットコインは同じコンセンサスメカニズム（PoW）で動作しますが、ビットコインは特殊なデバイスマイニング手法であるASICを使用して取引を検証します。このモデルでは、購入可能な特定の個人グループに対して自主性が生まれます。

一方、ビットコインゴールドのマイニングプロセスはGPUマイニングシステムに対応しており、より多くの人々がネットワークにアクセスできます。また、検証ネットワークが広大になり、51%攻撃の可能性に対するヘッジの強化に貢献

ビットコインとビットコインゴールドのもう一つの大きな違いは、それぞれの普及率です。ビットコインゴールドは同じファミリーに属していますが、ビットコインゴールドの普及率はビットコインよりもはるかに低く、ビットコインの時価総額はビットコインゴールドの100倍以上も上昇しています。この格差は、各通貨の価値と、それぞれの通貨の世界的な受容性の違いの両方に起因します。 

投資面では、ビットコインはビットコインゴールドよりも進化しており、

公平に言えば、ビットコインゴールドはまだ初期段階にあり、ビットコインは2009年から続いています。

ビットコインゴールドの供給量は合計約1,750万トークンで、そのすべてが現在流通中です。現在、1つのBTGが約32ドルで取引されており、BTGの

2017年10月23日に記録されました。

トークンの30%はブロックチェーンの開発とプロジェクトに投入され、15%はエコシステムのサポートと開発のために確保されました。さらに、15%はエアドロップと特典としてコミュニティに配布

され、20%は年間経費に、7%は報奨金とコラボレーションに、5%は創設チームに、残りの8%はコストとコミュニティ開発に充てられました。

：開発者が採用しているEquihashモデルにより、検証プロセスが広がり、ネットワークの管理が難しくなり、攻撃が難しくなります。

ビットコインゴールドには独自のマイニングアルゴリズムがあり、将来的にはより多くのユースケースを持つ可能性があります。これにより、他の仮想通貨よりもユニークになり、ポートフォリオの多様化に役立ちます。

GPUマイニングと互換性のあるビットコインゴールドのマイニングアルゴリズムは、より多くの人々がマイニングプロセスに参加し、特典を受け取るための余地を残しています。この包括性は、中本サトシがビットコインを作った際に目指した分散化という中本サトシの考えを体現しています。

：多くの人々がビットコインゴールドの採用を落胆する理由の1つは、価格のローラーコースター変動です。これまでのところ、BTGのATHは約540ドルで、2021年初頭には価格が約10ドルに急落しました。このボラティリティは、資産や取引所の安定した保管所としてのトークンの評判に明確かつマイナスの影響を与えています。

ビットコインゴールドよりもビットコインを採用する方が多いのは、前者の方が馴染みがあると考えているからです。また、ビットコインは時価総額が高く、安定しているため、ビットコインゴールドよりもビットコインを採用する方が理

投資収益率（ROI）が高いことが、投資の主な理由です。一部のアナリストによると、ビットコインゴールドの成功の一部はROIにかかっています。ビットコインゴールドは、ビットコインが保有するATHや普及率を経験していないかもしれませんが、価格の変動は依然としてプラスの関心点と見なされています。 

ビットコインゴールドの2022年のロードマップは、ブロックチェーン間のスケーラビリティと相互運用性に焦点を当てています。ネットワークの変更やアップグレードは、BTGトークンの価値と採用の将来性を反映し

ており、目に見えることから、大きな可能性を秘めています。

ビットコインのメインネットに影響を与えるスケーラビリティの問題を完全に解決します。

ただし、すべての投資にはリスクが伴い、リターンに関して保証はありません。投資家は、投資の根底にある詳細に注意を払うことが重要です。投資が意思決定の指針となるからです。

BTGトークンは、複数の仮想通貨取引所で購入できます。BybitでBTGを購入する方法をご紹介します。

要求された詳細を入力し、クイック認証プロセスを完了します。

BTGトークンは、BybitのUSDTとペアリング

そのため、ビットコインのゴールドトークンを購入するには、ウォレットにUSDTを保管する必要があります。トークンは、外部ウォレットや仮想通貨取引所のウォレットから転送することも、数クリックでBybitでUSDT

注文（推奨）を使用している場合

は、資産を購入するBTGの価格と購入に費やすUSDTトークンの数量を入力します。

 注文が完了すると、BTGトークンがBybit現物ウォレットに転送されます。

BTGトークンをハードウェアウォレットに安全に保管します。BTGを取引して価格変動から利益を得る場合は、取引所のホットウォレットを使用できます。ただし、大量のトークンを取引所ウォレットに保管することはお勧めしません。代わりにコールドストレージの使用を検討してください

長期的には、ビットコインゴールド（BTG）は、真に分散型のキャッシュ暗号資産仲介ネットワークを開発するために、スマートコントラクトとブロックチェーン民主主義への注力を強化

主な開発分野は、相互運用性、アプリケーション、インフラ、Lightning Networkです。ビットコインゴールドは、他のブロックチェーンやエコシステムと双方向に連携する予定であり、Phalaネットワークへの橋渡しが進行中であることを示しています

まとめると、これらの要因はすべて、ビットコインゴールドの方向性に有利な光を当てています。

ビットコインゴールド（BTG）：手頃な価格のブロックチェーンマイニング

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