¿Qué son los activos del mundo real (RWA) en criptomonedas?

Los activos del mundo real (RWA) representan un valor combinado estimado de más de 300 billones de USD y presentan oportunidades para generar rendimientos en DeFi. Estos activos están vinculados a inversiones con valor real, lo que los convierte en una excelente manera de aprovechar la tecnología de cadena de bloques para obtener ganancias financieras. Esta nota de blog explorará lo que diferencia a los RWA de otros activos digitales y destacará algunos de los proyectos de RWA más prometedores para ver en 2023.

Conclusiones clave:

• Los activos del mundo real son tangibles y existen en el mundo físico, por ejemplo, bienes raíces, oro o arte, y se tokenizan y se ponen en cadena para su uso en DeFi.

• Las NFT de activos del mundo real son tokens no fungibles que representan derechos de propiedad únicos de un activo físico, al tiempo que proporcionan una solución de almacenamiento y autenticación segura.

• Los RWA en DeFi pueden ofrecer fuentes sostenibles y diversificadas de rendimiento y nuevas oportunidades de inversión al cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas.

¿Qué es un activo del mundo real en Crypto?

Un activo del mundo real (RWA) en criptomonedas es aquel que existe en el mundo físico, pero que se ha digitalizado y puesto a disposición (tokenizado) para su uso en finanzas descentralizadas (DeFi). DeFi es un ecosistema de aplicaciones financieras que se ejecutan en redes de cadena de bloques, como Ethereum, sin intermediarios ni autoridades centralizadas. DeFi tiene como objetivo crear un sistema financiero más transparente e inclusivo aprovechando los contratos inteligentes, la criptografía y las redes entre pares (P2P).

Los RWA en criptomonedas se pueden dividir en dos tipos: fungible y no fungible. Los activos fungibles son intercambiables y divisibles, lo que significa que puede cambiar una unidad por otra unidad del mismo activo sin perder valor. Los ejemplos incluyen monedas estables, tokens digitales fijados a monedas fiduciarias u otros activos, o materias primas tokenizadas, como oro o petróleo. 

Los activos no fungibles son únicos e indivisibles. Cada unidad del activo tiene características y valor distintos. Un ejemplo son los NFT (tokens no fungibles), que son tokens digitales que representan los derechos de propiedad de un activo físico o digital específico, como arte, música o artículos coleccionables.

¿En qué se diferencian las NFT de activos del mundo real?

Un NFT de activos del mundo real es un token digital único que significa propiedad de activos físicos. A diferencia de otros activos digitales, como criptomonedas o elementos virtuales, las NFT de activos del mundo real están directamente vinculadas al mundo tangible. Esta característica presenta ciertas ventajas y desafíos que las distinguen de otras NFT. Algunos beneficios de las NFT de activos del mundo real incluyen los siguientes.

• Escasez y procedencia: Las NFT de RWA pueden establecer escasez digital y proporcionar pruebas de propiedad de activos físicos abundantes o difíciles de verificar. Crean un registro digital de propiedad y valor en una cadena de bloques certificando la autenticidad y propiedad de artículos como obras de arte o artículos coleccionables.

• Mayor liquidez y acceso: Al utilizar las NFT, los activos físicos que normalmente son difíciles de vender o acceder ahora tienen nuevos métodos de propiedad y comerciabilidad. También permiten dividir un activo en unidades más pequeñas, que pueden vender y comprar varias personas en todo el mundo en un mercado global, reduciendo la barrera de entrada y aumentando la liquidez del activo.

• Valor de desbloqueo: Los activos físicos infrautilizados pueden transformarse en fuentes de rendimiento mediante el uso innovador de las NFT. Por ejemplo, los propietarios de dichos activos pueden generar ingresos pasivos al prestarlos o alquilarlos a otros usuarios en una plataforma DeFi, o combinarlos con otros elementos digitales para crear nuevas formas de expresión o utilidad.

Algunos de los desafíos de las NFT de activos del mundo real son los siguientes.

• Protección de los derechos de propiedad: Se requieren soluciones legales y técnicas para garantizar la aplicabilidad y seguridad de los derechos de propiedad. Se necesitan marcos legales claros para que las NFT definan la transferencia, ejecución o revocación de los derechos de propiedad en caso de disputas o fraude. Se necesita un mecanismo fiable, como un código de barras o un bloqueo inteligente, para vincular el token digital con el activo físico.

• Entorno normativo y de cumplimiento complejo: Abordar la incertidumbre regulatoria y los problemas de cumplimiento pueden resultar difíciles para aquellos que tratan con NFT. Deben tener en cuenta varias leyes y normativas, dependiendo de la ubicación física del activo, así como de las ubicaciones del comprador, el vendedor y la operación de la red de cadena de bloques. Dichas leyes pueden supervisar los impuestos, la lucha contra el blanqueo de capitales o la titulización.

• Confianza en la confianza: El proceso de tokenización depende de la confianza y la reputación entre las partes implicadas. En el caso de una NFT, la precisión de la representación física de activos, el almacenamiento seguro, la verificación adecuada, el precio justo y la transferencia segura dependen de la honestidad y competencia del originador de activos, custodio, auditor, plataforma y red.

Análisis de RWA en DeFi: ¿Cómo se puede utilizar para generar rendimientos?

El uso de RWA en DeFi puede generar rendimientos aprovechando los beneficios de las finanzas tradicionales y las criptomonedas. Al tokenizar activos físicos y ponerlos en cadena, RWA en DeFi puede ofrecer:

• Fuentes de rendimiento sostenibles y diversificadas: Invertir en activos del mundo real a través de DeFi puede ofrecer rentabilidades estables y predecibles, ya que los flujos de efectivo y las garantías de fuentes como los pagos de intereses sobre préstamos o dividendos de acciones devuelven estos activos. Los RWA en DeFi también se pueden utilizar para diversificar carteras al proporcionar exposición a diferentes clases de activos y mercados que no están correlacionados con criptomonedas, lo que ayuda a equilibrar los perfiles de riesgo-rentabilidad.

• Nuevas oportunidades de inversión e innovación: El uso de los RWA por parte de DeFi tiene el potencial de desbloquear un nuevo valor y abrir nuevos mercados para activos físicos que las finanzas tradicionales a menudo descuiden, como los coleccionables nicho, los proyectos de impacto social o los mercados emergentes. La tokenización de RWA en DeFi ofrece formas nuevas y emocionantes para que las personas interactúen con sus activos físicos, incluida la creación de comunidades, la personalización e incluso la gamificación.

Dependiendo del tipo de activo y plataforma, existen diferentes formas de utilizar el concepto de RWA en DeFi para generar rendimientos. Algunos de los métodos comunes son los siguientes.

• Préstamos y préstamos: Los RWA pueden servir como instrumentos colaterales o de deuda en plataformas de préstamo. Estas plataformas permiten a los usuarios pedir prestado o prestar criptomonedas (o divisas fiduciarias) a tipos de interés variables o fijos. Los usuarios pueden depositar sus bienes raíces tokenizados u oro como garantía y pedir prestado dinero estable. Como alternativa, un usuario puede prestar sus monedas estables a un prestatario a través de un préstamo tokenizado respaldado por una empresa o un automóvil.

• Negociación e inversión: Puede utilizar el RWA como herramienta de negociación o inversión en plataformas de cambio que permitan comprar o vender criptomonedas o monedas fiduciarias a los tipos de mercado actuales. Por ejemplo, puede comprar o vender acciones o bonos tokenizados en una bolsa descentralizada (DEX). También puede invertir en un fondo o índice tokenizado que siga el rendimiento de un conjunto de RWA.

• Almacenamiento y agricultura: El RWA en DeFi se puede utilizar para almacenar o cultivar instrumentos en plataformas de recompensa que permiten a los usuarios ganar tokens o tarifas adicionales bloqueando sus tokens durante un tiempo o proporcionando liquidez a un grupo. Por ejemplo, los usuarios pueden apostar por sus créditos de carbono o arte tokenizados en una plataforma de gobierno y obtener tokens de gobierno o derechos de voto. Como alternativa, los usuarios pueden cultivar sus bonos o materias primas del Tesoro de EE. UU. tokenizados en una plataforma de rendimiento y obtener tokens de rendimiento o comisiones de transacción.

Los 5 mejores proyectos de RWA en 2023

Existen múltiples proyectos de RWA en DeFi con visiones, estrategias y nichos distintos. A continuación se muestran los principales proyectos de RWA en 2023 para estar atentos.

• Unikura: Unikura es un mercado para web3 que une a coleccionistas de todo el mundo con objetos coleccionables únicos de Japón, como juguetes vintage, libros de manga y figuras de anime. Al emplear el poder de las NFT, Unikura crea escasez digital y procedencia para estos coleccionables y proporciona soluciones de almacenamiento y autenticación seguras.

Los usuarios pueden pagar con billeteras criptográficas como MetaMask, lo que elimina las molestias de los pagos internacionales. Unikura también cuenta con una comunidad de Discord para que los usuarios compartan actualizaciones sobre nuevos artículos coleccionables, participen en conversaciones exclusivas y disfruten de beneficios del mundo real. El proyecto está actualmente en una beta cerrada y ofrece descuentos especiales en sus NFT.

• Centrífuga: El protocolo Centrífuga permite a los creadores de activos obtener liquidez de DeFi mediante la tokenización de sus RWA, como hipotecas, facturas o regalías. Esta capacidad se consigue mediante un sistema de dos tokens: Los tokens de estaño representan inversiones seguras de baja rentabilidad, mientras que los tokens de caída representan inversiones de mayor riesgo y mayor rentabilidad. Los usuarios pueden invertir en estos tokens utilizando monedas estables como Dai o USDC y ganar intereses de los flujos de efectivo subyacentes. El token nativo de Centrifuge, CFG, es para gobernanza y recompensas.

• Finanzas de Maple: Maple es una plataforma confiable que ofrece grupos de préstamos de criptomonedas y RWA. Permite a los fondos criptográficos y creadores de mercado pedir prestado capital a los prestamistas, que depositan monedas estables en grupos de préstamos. Las empresas de tecnología financiera y las pymes pueden usar Maple para tokenizar sus RWA y usarlos como garantía para pedir prestados monedas estables de los grupos de préstamos. Cada grupo de préstamos es gestionado por un delegado de grupo responsable de la suscripción, administración y supervisión de los préstamos. El token nativo de Maple, MPL, se utiliza para la gobernanza y las recompensas.

• Pinza de oro: Goldfinch es una plataforma de crédito que funciona sin intermediarios ni garantías, lo que permite a cualquiera prestar a mercados emergentes. Sigue un modelo de tres niveles en el que los Fondos del Prestatario, que consisten en solicitantes que buscan préstamos, están respaldados por prestamistas o respaldos que proporcionan capital. Los auditores, expertos en análisis de crédito, evalúan la solvencia de los Grupos de Prestatarios. Los usuarios de Goldfinch pueden ganar intereses prestando préstamos a grupos de prestatarios que ofrecen préstamos respaldados por RWA. El token nativo del protocolo de crédito es GFI.

• Moneda de crédito: Creditcoin es una plataforma que facilita las conexiones entre prestamistas y prestatarios de diferentes cadenas de bloques y clases de activos. Con Creditcoin, los usuarios pueden prestar o pedir prestado cualquier activo tokenizado, como criptomoneda, fiat, acciones, bonos o RWA. El sistema funciona con contratos inteligentes que coinciden automáticamente con prestamistas y prestatarios según sus preferencias y perfiles de riesgo. Su token nativo es CTC.

¿En qué medida es sostenible el uso de RWA en Crypto?

La sostenibilidad del uso de RWA en el mundo criptográfico depende de varios factores críticos. Un aspecto crucial es la adhesión de las plataformas y emisores de RWA a las leyes y normativas pertinentes en sus jurisdicciones, incluida la obtención de las licencias y aprobaciones necesarias. Esta medida garantizará la legitimidad y protección de los tokens de RWA y sus titulares. 

La reputación y fiabilidad de las partes implicadas en el proceso de tokenización también son vitales para el uso de RWA en criptomonedas. Necesitan proporcionar información transparente y precisa sobre los activos y su valoración, riesgos y rendimiento, además de garantizar su seguridad y disponibilidad. 

La tecnología de cadena de bloques utilizada para la tokenización de RWA debe ser robusta, interoperable y compatible con otras cadenas de bloques y protocolos, especialmente aquellos relacionados con DeFi. Esto permitirá a los titulares de tokens RWA aprovechar sus activos con diferentes estrategias de DeFi.

Las limitaciones de la RWA

Sin embargo, el uso de RWA en criptomonedas también se enfrenta a desafíos y restricciones que deben abordarse para alcanzar todo su potencial.

• Incertidumbre normativa y problemas de cumplimiento: Las leyes y reglamentos que rigen los RWA varían según el tipo de activo, la ubicación, la jurisdicción y la plataforma y red utilizadas para la tokenización. Desafortunadamente, es posible que estas regulaciones no sean claras o coherentes entre sí, lo que resulta en ambigüedad legal y complejidad. También pueden cambiar con el tiempo o diferir entre regiones.

• Cuestiones de seguridad y aplicabilidad legal: Deben implementarse medidas legales y técnicas para garantizar que los derechos de propiedad de tokens sean válidos, seguros y exigibles tanto en contextos digitales como físicos. Esta necesidad requiere un marco legal bien definido que describa cómo se transfieren, aplican y revocan los derechos de propiedad en casos de disputas o fraude. También implica un mecanismo fiable que conecta el token digital al activo físico, como un código de barras o un bloqueo inteligente. Sin embargo, la ejecución y el mantenimiento de estas soluciones pueden ser difíciles, lo que conlleva riesgos legales y técnicos para los RWA.

• Problemas de escalabilidad y confianza: El éxito de RWA depende de la fiabilidad y escalabilidad de las plataformas y redes que permiten la tokenización. Debe haber una amplia capacidad, velocidad y seguridad para gestionar la complejidad, el volumen y la variedad de transacciones y datos implicados. Además, la confianza y la reputación son fundamentales entre todas las partes implicadas en el proceso de tokenización, incluida la plataforma y red de activos, el originador, el custodio y el auditor, para garantizar que los RWA estén representados con precisión, tengan un precio justo y se transfieran de forma segura. Estos desafíos podrían ser difíciles de resolver o verificar, lo que resulta en obstáculos de escalabilidad y problemas de confianza.

¿Qué es lo siguiente para la tokenización RWA?

La tokenización de RWA está preparada para un crecimiento y adopción significativos en los próximos años, lo que presenta nuevas oportunidades para la generación de rendimiento, la gestión de riesgos y la innovación. Se espera que esta tendencia se extienda a instrumentos financieros como bonos corporativos, renta variable y derivados, lo que dará lugar a tiempos de liquidación más rápidos, costes reducidos y mayor liquidez para estos mercados. Matrixport, una plataforma de activos digitales, ya ha lanzado letras del Tesoro a corto plazo (STBT) tokenizadas en las cadenas de bloques Ethereum y Stellar, lo que proporciona a los inversores acceso a tasas libres de riesgo sin las complicaciones de la ejecución y liquidación de comercio tradicional.

Los activos físicos también ofrecen oportunidades. MakerDAO, un protocolo de préstamos descentralizado, se ha asociado con Huntingdon Valley Bank (HVB) para utilizar propiedades inmobiliarias comerciales como garantía para protocolos nativos criptográficos.

El aumento de la integración y la interoperabilidad entre los tokens de RWA y los protocolos de DeFi permitirá a los titulares de tokens de RWA utilizar sus activos en diversas estrategias de DeFi, incluidos préstamos, préstamos, intercambios y acciones. La Autoridad Monetaria de Singapur ya ha lanzado un programa piloto llamado Project Guardian, que implica tokenizar bonos y depósitos que pueden utilizarse en grupos de liquidez autorizados en Polygon.

Las plataformas y proyectos que facilitan la creación, emisión y gestión de tokens de RWA impulsarán una mayor innovación y experimentación en esta área, reduciendo las barreras de entrada y animando a las diversas partes interesadas a participar. 

Polkastarter es un ejemplo de tal plataforma, que proporciona una plataforma de lanzamiento descentralizada que ofrece subastas y grupos de tokens de cadena cruzada.

En resumen

La tokenización de activos del mundo real (RWA) de activos físicos los pone en cadena y puede impulsar más valor e innovación tanto dentro del espacio criptográfico como de los sistemas financieros tradicionales. Hacerlo presenta nuevas oportunidades de inversión e innovación, fuentes de rendimiento sostenibles y diversificadas y nuevas formas de interactuar con activos físicos. Sin embargo, este enfoque también se enfrenta a desafíos como la incertidumbre normativa, la aplicabilidad legal, la escalabilidad y los problemas de confianza que deben abordarse a través de un mayor desarrollo e innovación. 

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