¿Qué podría deparar el futuro en términos de evolución del comercio de opciones criptográficas y cómo las innovaciones pueden mejorar la eficiencia del mercado?

El comercio de opciones ha revolucionado el mercado de derivados criptográficos y ha mejorado la liquidez de la gestión del riesgo. Las nuevas opciones de IBIT han sido una gran incorporación a este proceso de transformación y han atraído mucho interés institucional, al tiempo que han acercado las criptomonedas al mercado financiero tradicional. 

En este artículo, examinaremos el estado actual del panorama de las opciones criptográficas, lo que podría deparar el futuro en términos de evolución de nuevas estrategias y cómo estas innovaciones pueden mejorar la eficiencia del mercado. También examinaremos cómo 

 (CEX) podrían converger los mercados de criptomonedas y finanzas tradicionales (TradFi).

Evolución de las opciones criptográficas

La negociación de opciones criptográficas surgió como una frontera del mercado de derivados de criptomonedas. Sus raíces se remontan a 2016, cuando se lanzó el primer mercado de opciones BTC. Se puede clasificar en tres etapas diferentes de la siguiente manera.

Estas tres etapas representan algunos de los desarrollos clave del comercio de opciones criptográficas, ya que se ha transformado de un producto nicho a un instrumento financiero sofisticado, atrayendo a comerciantes minoristas e institucionales. A pesar de la rápida adopción del comercio de opciones criptográficas por parte de actores clave, su volumen de comercio y nivel de sofisticación siguen rezagados en comparación con el comercio en mercados tradicionales. Sin embargo, esto podría cambiar debido a las nuevas innovaciones.

2024: Un año clave para el comercio de opciones criptográficas y la posible transformación de la estructura del mercado

2024 ha sido un año importante para el comercio de opciones criptográficas. Además de un crecimiento sin precedentes y una creciente adopción institucional, el lanzamiento de opciones de ETF de Bitcoin, especialmente iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que atrajo casi 2000 millones de USD en exposición teórica en su primer día de negociación, podría ser un momento decisivo para el comercio de opciones criptográficas. Estas opciones relacionadas con los ETF de criptomonedas podrían ser una forma eficaz para que TradFi y los inversores institucionales se cubran contra los riesgos asociados con la volatilidad de las criptomonedas. Estas herramientas podrían ayudar a transformar el panorama más amplio del comercio de criptomonedas y la estructura del mercado, especialmente en liquidez y participación institucional, de la siguiente manera.

Perspectivas del mercado de opciones para 2025 

Se espera que el mercado de opciones criptográficas crezca aún más en 2025, basándose en la continuación de la confianza positiva del mercado, con nuevas innovaciones en fase de desarrollo. Algunas expectativas clave para el mercado de opciones criptográficas en 2025 incluyen las siguientes:

Las innovaciones de Bybit lideran la convergencia del mercado de criptomonedas/tradFi

Bybit es un actor clave en la convergencia entre los mercados de criptomonedas y TradFi, especialmente en el comercio de opciones. Su intercambio ha introducido características innovadoras que salvan la brecha entre estos ecosistemas financieros, atendiendo tanto a comerciantes institucionales como minoristas.

 también simplifican la gestión de garantías y reducen la complejidad de la liquidación entre divisas. Esto se alinea con la tendencia creciente de 

 en los mercados criptográficos, reflejando las opciones liquidadas por efectivo comunes en las finanzas tradicionales.

Bybit ha ampliado sus ofertas de opciones más allá 

, ampliando el alcance de los activos negociables y reflejando las diversas opciones disponibles en los mercados tradicionales.

La implementación de Bybit de herramientas avanzadas de gestión de riesgos, como

, permite a los comerciantes analizar y cubrir sus posiciones de forma más eficaz, acercando las opciones de criptomonedas al nivel de sofisticación observado en los mercados de opciones de TradFi. Además, su interfaz fácil de usar hace que el comercio de opciones sea más accesible para los comerciantes minoristas, lo que podría ampliar la base de participantes del mercado.

Estas innovaciones contribuyen a la maduración general del mercado de opciones criptográficas, lo que facilita la convergencia de las finanzas tradicionales y el comercio de activos digitales al tiempo que aborda los desafíos únicos de la volatilidad y liquidez de las criptomonedas.

La rápida evolución del comercio de opciones criptográficas, especialmente con la introducción de opciones de ETF de Bitcoin, marca un hito significativo en la maduración del mercado de criptomonedas. Este desarrollo ha mejorado sustancialmente la eficiencia del mercado, la liquidez y las capacidades de gestión de riesgos, lo que ha atraído una participación institucional considerable. Los volúmenes de negociación sin precedentes y las sofisticadas estrategias empleadas en el comercio de opciones criptográficas, como 

 y las posiciones largas sintéticas, indican una convergencia con los mercados financieros tradicionales.

De cara al futuro, se espera que el mercado de opciones criptográficas siga creciendo e innovando. Aunque las expectativas son que BTC alcance un nuevo máximo histórico en este ciclo, el mercado de opciones probablemente verá un mayor volumen y ofertas de productos más diversas. Sin embargo, este crecimiento potencial sigue sujeto a los desarrollos normativos y a factores macroeconómicos que desempeñan un papel crucial en la conformación del futuro del comercio de opciones criptográficas. Aunque se espera que los vínculos entre la criptomoneda y TradFi crezcan, los CEX como Bybit enfatizan la importancia de esta convergencia, que se alinea con su visión de cerrar la brecha entre la criptomoneda y las finanzas tradicionales.

Avanzado

Más allá de la volatilidad: Cómo el comercio de opciones está allanando el camino para una nueva era en criptomonedas

¿Dónde irá SOL después de alcanzar una nueva ATH?

 alcanzó un nuevo máximo histórico a mediados de noviembre de 2024, ya que los recientes desarrollos en el ecosistema Solana y el apoyo de su comunidad reforzaron la confianza del mercado en las perspectivas de SOL. Algunos de los tokens más comercializados en el mercado, como 

, MUSTARD y FATHA, se basan en la sólida comunidad de Solana. Los datos de DefiLlama muestran que el volumen de comercio mensual de DEX en Solana alcanzó los 100 000 millones de USD por primera vez en noviembre de 2024.

Figura 1: Volumen de operaciones mensual de DEX en Solana. Fuente: DefiLlama

 este año con una ganancia del 117 % en lo que va de año, mientras que BTC y ETH aumentaron un 113 % y un 45 % en el mismo periodo (respectivamente). Aunque parece que el mercado espera que BTC se comercialice de forma lateral hasta finales de año, la atención del mercado podría cambiar a importantes alternativas como SOL. Esta semana, en 

, profundizaremos en los datos de negociación de derivados en Bybit para analizar la opinión de los comerciantes sobre SOL.

Cuentas largas acumuladas en rendimientos SOLUSDT 

Los derivados que se negocian en Bybit muestran que los comerciantes han aumentado el interés en apostar a SOL con un sesgo alcista. 

 en Bybit muestra que el interés abierto de 

 se ha mantenido a un alto nivel, mientras que el número total de cuentas largas ha aumentado durante al menos cuatro días consecutivos.

El precio del SOL ha sido relativamente bajo después de alcanzar su ATH en 264 USD. Ahí es cuando el número de cuentas largas comenzó a aumentar. Esta divergencia podría implicar que los comerciantes de derivados se han estado preparando para una posible reversión de la tendencia, lo que abre más posiciones largas.

Hemos destacado aquí la importancia del interés abierto y la relación long/short en el comercio perpetuo

. Obtenga más información sobre cómo interpretar estos datos en la 

Figura 2: SOLUSDT Perpetuals interés abierto diario en Bybit. Fuente:  Bybit

Figura 3: Proporción larga/corta diaria de perpetuidades de SOLUSDT en Bybit. Fuente: Bybit

El sesgo alcista de SOL también se puede ver en el mercado de opciones de Bybit. El interés abierto teórico diario en las opciones SOL ha aumentado a más de 50 millones de dólares, lo que indica que los comerciantes de opciones han estado cada vez más dispuestos a entrar en el mercado SOL con opciones. Esto también podría ser un signo de posible fortaleza en el impulso del precio. Los datos muestran que la mayoría de los comerciantes han estado considerando contratos con vencimiento el 29 de noviembre de 2024, mientras que se espera que el interés abierto en los contratos de vencimiento el 27 de diciembre aumente a medida que avancemos hacia finales de año.

Figura 4: Interés abierto de las opciones SOL en Bybit. Fuente: Bybit

Figura 5: Interés abierto al vencimiento de las opciones de SOL en Bybit. Fuente: Bybit

Las opciones de fecha media muestran optimismo

Para los contratos de opciones con vencimiento el 29 de noviembre de 2024, la mayor parte del interés abierto se centra en los precios de ejercicio de 240 USD y 260 USD, como se indica en la Figura 5. Aunque ambos precios de ejercicio están demasiado lejos del nivel de precios actual (alrededor de 230 USD al 26 de noviembre de 2024), esto podría implicar que algunos comerciantes de opciones todavía creen que el precio de SOL podría volver a alcanzar su ATH a finales de mes, mientras que la OI de 100 USD podría formar parte de la estrategia general de cobertura.

Figura 6: Interés abierto por huelga de opciones SOL con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

Lo que es aún más interesante es el interés abierto de los contratos de opciones SOL con vencimiento el 27 de diciembre de 2024. Muestra una notable acumulación de interés abierto en las huelgas de 300 USD y 360 USD. Esto podría indicar que algunos comerciantes de opciones son optimistas con SOL y apuestan por que el precio tendrá la oportunidad de subir más de 300 USD a finales de año.

Figura 7: Interés abierto por huelga de opciones SOL con vencimiento el 27 de diciembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

La respuesta del mercado de derivados al nuevo máximo histórico de Solana revela un enfoque sofisticado por parte de los comerciantes institucionales. Aunque una nueva ATH podría ser emocionante, la historia real reside en el posicionamiento de los derivados, donde el dinero inteligente mantiene una exposición alcista controlada a través de opciones y perpetuidades. Sin embargo, el mercado criptográfico es conocido por su naturaleza en constante cambio. Es importante mantener actualizados y reafirmar estos datos de vez en cuando, ya que la confianza del mercado puede cambiar en cualquier momento.

 Invertir en criptomonedas y sus derivados implica un riesgo sustancial de pérdida y no es adecuado para todos los inversores. Este artículo proporciona hechos solo con fines educativos y no representa ningún asesoramiento financiero. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, asegúrese de comprender plenamente los riesgos que implica y busque asesoramiento independiente si es necesario. Nuestro equipo de atención al cliente está disponible para ayudarle con cualquier consulta.

Aprenda de Smart Money: Los comerciantes de derivados muestran optimismo con SOL después de una nueva ATH

Parece que los comerciantes esperan que el impulso de BTC se desacelere un poco después de que el precio supere los 97.000 dólares.

sentimiento positivo ha continuado impulsando el mercado de criptomonedas a medida que la expectativa de una mayor adopción institucional de 

 sigue creciendo. La negociación de opciones del IBIT del ETF Spot Bitcoin de BlackRock 

 con fuerza, atrayendo casi 2000 millones de USD el primer día de negociación. La esperanza de que más derivados de ETF al contado cambien la estructura del mercado con una criptografía de incorporación de dinero institucional adicional es alta.

, exploramos la posibilidad de que el mercado se sobreapalanque, lo que podría ser doloroso si el apalancamiento actual se desvanece. Los datos de CryptoQuant muestran que el apalancamiento estimado de los mercados BTC actuales ha alcanzado otro máximo hasta la fecha.

Los datos de derivados de Bybit muestran que los comerciantes parecen esperar que el impulso de BTC pueda ralentizarse un poco después de que el precio supere los 97.000 dólares y se centren más en la protección contra caídas.

Figura 1: Cociente de apalancamiento estimado de bitcoins en 0,23. Fuente:  CryptoQuant

Las opciones BTC de interés abierto vuelven a su nivel más alto anterior mientras las ganancias se están poniendo al día

Los comerciantes de derivados han estado participando activamente en los mercados de BTC, ya 

 en Bybit ha aumentado hasta más de 3000 millones de dólares, en comparación con el máximo anterior del 14 de noviembre de 2024. Aunque las opciones de OI han aumentado, aún no se han disparado por encima del máximo anterior. En aquel momento, el precio de BTC ya había subido hasta superar los 97.000 dólares. Si la OI no sigue su ejemplo y supera el máximo anterior en los próximos días, esto podría ser una señal de que el mercado podría agotarse un poco, algo que todos los participantes del mercado deben conocer.

Figura 2: Interés abierto diario para opciones BTC en Bybit. Fuente: Bybit

 también ha visto un aumento del interés abierto en los últimos días. Las perpetuidades se han situado entre los productos más favorables para los comerciantes de día y los especuladores a corto plazo. El aumento del interés abierto podría indicar que más comerciantes están buscando beneficios a corto plazo, lo que podría traer volatilidad adicional al mercado.

Figura 3: Interés abierto diario para BTCUSDT Perpetuals on Bybit. Fuente: Bybit

El 27 de diciembre de 2024 sigue siendo la fecha de vencimiento más popular para las opciones de BTC en Bybit, con la mayor parte del interés abierto allí. Dentro de ese vencimiento, las llamadas de $120,000 tuvieron la mayor OI, y las llamadas de $100,000 acumularon la segunda OI más grande. 

Figura 4: Interés abierto por huelga para BTC Options con vencimiento el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

Mientras tanto, el optimismo del mercado de que BTC alcanzará los 100.000 dólares a finales de año parece respaldar el impulso actual de los precios. Las opciones a corto plazo podrían mostrar que los comerciantes también están buscando protección contra caídas. La página Bybit 

 muestra que las opciones de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 tienen un fuerte flujo de entrada de 24 horas a 90 000 dólares. Esto podría indicar que algunos comerciantes también prevén cierto grado de corrección de precios a finales de mes.

Figura 5: Volumen de 24 horas por golpe para las opciones de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

 de las opciones BTC en Bybit también indica una posible protección a la baja entre los comerciantes de opciones. Un sesgo de risa, o sesgo izquierdo, es una curva de sesgo que es más pronunciada en un lado (el lado izquierdo) que en el otro. Tradicionalmente, una curva sesgada podría significar que los comerciantes han estado protegiendo sus carteras contra un posible descenso del mercado. En el momento de este escrito (21 de noviembre de 2024), los contratos de BTC Options sobre Bybit con vencimientos del 29 de noviembre de 2024 y el 27 de diciembre de 2024 han mostrado un sesgo smirk. Sin embargo, esto no significa necesariamente que los comerciantes sean pesimistas en el precio, y podría ser simplemente parte de la estrategia comercial. Por ejemplo, los comerciantes podrían establecer cuellos comprando puts fuera del dinero (OTM) y vendiendo llamadas OTM simultáneamente, para que puedan beneficiarse en caso de que los precios de BTC caigan, obtengan exposición al alza y puedan compensar el coste de comprar los puts.

Para obtener más estrategias de opciones, visite la 

Figura 6: Volatilidad implícita de las opciones BTC con vencimientos el 29 de noviembre de 2024 y el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

La negociación de apalancamiento del BTC actual puede ser compleja, pero cuenta una narrativa reveladora sobre la confianza del mercado. La divergencia entre el alto apalancamiento y el aumento de las actividades de cobertura también nos recuerda que la dinámica del mercado rara vez es directa, y adoptar un 

 parece cada vez más importante en este mercado diverso.

 Invertir en criptomonedas y sus derivados implica un riesgo sustancial de pérdida y no es adecuado para todos los inversores. Este artículo proporciona hechos solo con fines educativos y no representa ningún asesoramiento financiero. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, asegúrese de comprender plenamente los riesgos implicados y busque asesoramiento independiente si es necesario. Nuestro equipo de atención al cliente está disponible para ayudarle con cualquier consulta.

Aprenda de Smart Money: El apalancamiento de BTC sigue siendo alto ya que los comerciantes se protegen contra los riesgos bajistas

Aunque algunos creen que la tendencia alcista del BTC podría durar al menos hasta finales de año, algunos comerciantes de derivados de ETH podrían tener una idea diferente.

El sentimiento positivo en torno a BTC ha resonado en todo el mercado de criptomonedas fronterizas, ya que el precio de la criptomoneda líder alcanzó otra ATH. ETH también se benefició del optimismo, ya que superó apenas los 3000 USD, el nivel más alto desde agosto de 2024.

, observamos que algunos comerciantes de opciones en Bybit han estado utilizando llamadas de 2.700 y 3.600 dólares con una caducidad de fin de año para esta ejecución. Ahora, las llamadas de 2.700 dólares ya han generado beneficios significativos al nivel de precios actual.

Aunque algunos creen que la tendencia alcista del BTC podría durar al menos hasta finales de año, algunos comerciantes de derivados de ETH podrían tener una idea diferente. En esta edición de Learn From Smart Money, haremos un seguimiento de los últimos datos de negociación de derivados de ETH en Bybit e intentaremos desbloquear el razonamiento detrás de las estrategias de estos comerciantes.

Interés renovado en ETH, pero no demasiado

A partir del lunes 11 de noviembre de 2024, la última prueba alcista ha aumentado las ganancias de la ETH en lo que va de año hasta el 35 % (desde el 12 % mencionado anteriormente). Y, sin embargo, sigue estando detrás de la mayoría de las otras criptomonedas principales, como BTC (83 %), SOL (86 %) y TON (123 %). Sin embargo, está claro que el interés del público en la ETH se ha recuperado. Google Trends indica que el término "ETH" ha ganado interés en su motor de búsqueda. 

Se considera una buena señal de que el interés general en un activo criptográfico específico ha aumentado. Sin embargo, lo que es más alentador es que el interés en la ETH sigue siendo relativamente bajo en comparación con ciclos anteriores, lo que significa que el mercado aún está lejos de estar a un nivel irracional o de comprar 

Figura 1: Interés de búsqueda de Google en ETH durante los últimos cinco años. Fuente:  Tendencias de Google

Los flujos de capital de ETF de ETH también pueden respaldar la misma postura. Los datos de CoinGlass para el periodo comprendido entre el 6 y el 8 de noviembre de 2024 muestran flujos netos de entrada de ETH Spot ETF de 217 900 USD, el mayor total desde agosto. Dado que los emisores de ETF al contado mantienen directamente la criptografía, el flujo de capital de los ETF de criptografía al contado de ETH está muy correlacionado con el precio, y el flujo de entrada neto de la semana pasada se alinea con las acciones de precios, al igual que en agosto.

Figura 2: Capital total de los flujos de ETH Spot ETF. Fuente:  CoinGlass

Aumento del interés abierto de las opciones y perpetuidades de ETH

El fuerte interés en la ETH también se ha observado en Bybit, especialmente en la negociación de derivados. La página de 

 ha alcanzado un nuevo máximo mensual a partir del 11 de noviembre de 2024, mientras que el interés abierto

 se ha mantenido cerca de su máximo mensual.

El interés abierto es importante como datos porque hace un seguimiento del número de participantes activos del mercado y, en cierta medida, puede reflejar el nivel de disposición de los comerciantes de derivados. Además, un mayor nivel de interés abierto también puede indicar una mayor liquidez en el mercado, ya que la liquidez es una de las partes más importantes de la negociación. Ayuda a los comerciantes a entrar y salir de una operación al precio deseado con un desplome mínimo

Obtenga más información sobre la diferencia entre el interés abierto y el volumen comercial 

Figura 3: Interés abierto y volumen de opciones de ETH en Bybit. Fuente: Bybit

Figura 4: Interés abierto y volumen de ETHUSDT Perpetuals en Bybit. Fuente: Bybit

Relación de cuenta corta que se acumula lentamente

Aunque los datos macroeconómicos sugieren que el interés general en la ETH ha estado aumentando, el número de titulares con posiciones cortas en ETH Perpetuals también ha estado creciendo lentamente. 

La Figura 5 (a continuación) muestra la relación larga/corta diaria de ETHUSDT Perpetuals en Bybit. El número de titulares con posición corta neta ha aumentado desde el 7 de noviembre de 2024 y se ha estabilizado en aproximadamente el 23 % (del número de cuenta larga neta). 

Aunque no es alarmante, la continuación del aumento en el número neto de cuentas cortas podría significar un cambio de rumbo del impulso alcista. Por lo tanto, los comerciantes de ETH Perp deben supervisar estrechamente el desarrollo de estos datos.

Figura 5: Relación larga/corta de ETHUSDT Perpetuals en Bybit. Fuente: Bybit

Algunos comerciantes de opciones son más alcistas, algunos quizás menos

Las opciones han ido ganando popularidad entre los comerciantes de derivados de ETH, en gran medida debido a su componibilidad y flexibilidad en lo que respecta a la ejecución de estrategias. Los contratos con vencimiento a final de año siguen siendo el plazo favorito de los especuladores de ETH, ya que los contratos con vencimiento a 27 de diciembre de 2024 tienen el mayor interés abierto en Bybit.

Figura 6: Interés abierto de opciones de ETH con vencimiento el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

En el momento de este escrito (11 de noviembre de 2024), las llamadas de $3,100 y $3,200, que ya están 

 (ITM), siguen estando atendiendo la mayor parte del interés abierto. (“opciones de compra de ITM” significa que el precio de mercado del activo subyacente es superior al precio de ejercicio de la opción de compra). Por otro lado, las llamadas de $4,200, que aún están fuera del dinero (OTM), también han recibido una OI notable.

Si un comerciante es optimista sobre el precio de un activo específico dentro de un determinado periodo de tiempo, es probable que utilice llamadas OTM con un vencimiento específico para especular sobre ese activo. En el caso de la ETH, se espera que los alcistas de la ETH obtengan beneficios de las llamadas de 3.100 y 3.200 dólares y se aproximen a las llamadas con precios de huelga más altos para maximizar la oportunidad. Ya hemos visto algunas de estas rotaciones hacia llamadas de $4,200.

Sin embargo, si no hay un aumento significativo de los intereses abiertos en las llamadas a la ETH con precios de ejercicio más altos en los próximos días, podría ser una señal de que los comerciantes de opciones creen que el impulso del repunte de la ETH podría necesitar una pausa.

Figura 7: Interés abierto de opciones de compra de ETH con vencimiento el 27 de diciembre de 2024 por huelga. Fuente: Bybit

Pasemos a las opciones put con vencimiento de fin de año. El precio de ejercicio de 2.000 dólares sigue siendo la opción más popular entre los comerciantes de opciones de ETH. Con el impulso actual del mercado, es poco probable que la ETH caiga a 2000 USD para finales de año. Sin embargo, tener esos puts podría formar parte de una estrategia de protección contra caídas, como un 

Obtenga más información sobre las estrategias de opciones en la sección 

Figura 8: Interés abierto de opciones de venta de ETH con vencimiento el 27 de diciembre de 2024 por huelga. Fuente: Bybit

Si bien el mercado criptográfico se encuentra actualmente en un estado de euforia, ciertos eventos macroeconómicos deberían estar en la lista de vigilancia, incluidos los próximos datos económicos de EE. UU. y el discurso del presidente de la Fed de EE. UU., Powell, después de la reunión del FOMC. Con estos desarrollos, se espera que el mercado criptográfico obtenga más claridad sobre el ritmo de los futuros recortes de tipos. 

Aprenda de Smart Money: Los datos de derivados muestran puntos de vista divididos sobre la ETH a medida que los ETF registran fuertes flujos de entrada

Las opciones cripto otorgan a los traders el derecho de comprar o vender un criptoactivo subyacente a un precio y fecha especificados. Descubre cómo empezar a hacer trading con opciones cripto en Bybit.

Las opciones cripto son contratos de derivados que otorgan a los traders el derecho de comprar o vender un criptoactivo subyacente a un precio específico en una fecha predeterminada. Ofrecen flexibilidad sin requerir que los titulares posean el activo subyacente. Bybit ofrece varios vencimientos y contratos acordados con USDC, lo que hace que el trading de opciones cripto sea accesible y sencillo.

 son contratos que te dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una criptomoneda, como Bitcoin (BTC) o Ether (ETH), a un precio específico en el futuro.

Las personas utilizan opciones cripto por dos razones principales: para ganar dinero si el precio va como predicen, o para proteger sus posiciones si el precio va en su contra. 

Dado que los traders no compran las criptomonedas en sí, las opciones cripto se consideran una forma flexible de aprovechar las subidas y bajadas del mercado. Es por eso que muchos traders los utilizan para gestionar riesgos u obtener exposición utilizando 

¿Cómo funcionan las Opciones de criptomonedas?

Para comprender cómo funcionan las opciones cripto, veamos algunos conceptos básicos.

Precio de ejercicio y términos clave: ITM, ATM y OTM

Hay tres términos utilizados para describir la relación de un precio de ejercicio con el precio de mercado actual de un activo:

Las opciones vienen en dos tipos básicos: call y put.

Además de comprar opciones call y put, los traders también pueden venderlas. En resumen, así es como funciona.

¿Por qué utilizan los traders las opciones cripto?

Los traders de criptomonedas utilizan opciones para apalancar sus posiciones de mercado mientras gestionan el riesgo en el volátil mercado de criptomonedas. Las opciones proporcionan a los traders la capacidad de especular sobre los movimientos de precios sin la necesidad de poseer el activo subyacente directamente. También sirven como herramienta esencial para la cobertura, ya que los traders pueden proteger sus carteras contra movimientos de precios adversos. Por ejemplo, si un trader tiene una cantidad significativa de Bitcoin (BTC), podría comprar opciones put para protegerse de una posible caída de precios. 

Además, las opciones permiten a los traders utilizar menos capital en comparación con la compra directa de criptomonedas, lo que proporciona un apalancamiento que puede amplificar las ganancias. Además, las estrategias de opciones, como escribir opciones de compra cubiertas (ver a continuación) pueden generar ingresos en la cartera de criptomonedas de una persona.

¿Qué opciones cripto puedes hacer trading en Bybit?

 Con las opciones, puedes obtener exposición a estos activos sin comprarlos directamente.

Las opciones de Bybit se liquidan en USDC. Esto significa que cualquier ganancia o pérdida se calcula en USDC (una stablecoin vinculada al dólar estadounidense), lo que simplifica las transacciones y evita la necesidad de transferencias cripto reales.

Cualquier ganancia o pérdida afecta directamente el saldo de tu cuenta sin la molestia de mantener el activo subyacente. Puedes centrarte en tu estrategia de trading mientras disfrutas de un proceso de liquidación sencillo.

Bybit ofrece una variedad de vencimientos para adaptarse a diferentes estilos de trading, desde jugadas a corto plazo hasta posiciones a largo plazo. Puedes elegir entre vencimientos diarios, bidiarios, tridiarios, semanales, quincenales, trisemanales, mensuales, bimensuales y trimestrales. Esto permite a cada trader adaptarse a las condiciones del mercado, así como a su estrategia de trading personal, tanto si busca ganancias rápidas como si busca mantenerse al margen de tendencias más grandes con el tiempo.

Cómo hacer trading con opciones cripto en Bybit

Empezar a operar con opciones cripto en Bybit es sencillo e intuitivo, tanto si eres un trader principiante que explora opciones por primera vez como un trader experimentado que busca perfeccionar tus estrategias. 

 esté lista, el siguiente paso es financiarla con criptomonedas o moneda fiduciaria. Ve a la 

Ten en cuenta que como los contratos de opciones de Bybit se liquidan en USDC, tienes que transferir USDC como margen para hacer trading con opciones.

Paso 2: Accede a la plataforma de trading de opciones

En esta guía, te mostraremos cómo hacer trading con opciones de Bitcoin.

En tu escritorio, ve a la plataforma de trading de opciones de Bybit seleccionando 

La cadena de opciones es una función central en la que encontrarás contratos disponibles, clasificados por fechas de vencimiento y precios de ejercicio. Puedes elegir entre una amplia gama de fechas de caducidad, incluidas las fechas de caducidad diarias, bidiarias, tridiarias, semanales, quincenales, trisemanales, mensuales, bimensuales y trimestrales. 

Bybit ofrece dos tipos de opciones: call y put. Selecciona una 

 si esperas que el precio del Bitcoin suba, o una 

Las opciones de compra se muestran en el lado izquierdo de la cadena de opciones, mientras que las opciones put se encuentran en el lado derecho, con los precios de ejercicio listados en el medio.

Paso 5: Elige el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento

Elige el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento que mejor se adapten a tu estrategia de trading. Por ejemplo, si crees que el precio de BTC aumentará durante la próxima semana, puedes seleccionar una opción de compra semanal a un precio de ejercicio cercano a su valor de mercado actual.

Una vez que hayas seleccionado un contrato, elige el precio de ejercicio deseado. Esto abrirá una ventana de realización de órdenes en la que puedes introducir detalles de trading clave como los siguientes:

Si estás haciendo trading con opciones de Bitcoin, verás detalles adicionales, como volatilidad implícita y 

 (delta, gamma, etc.), que pueden ayudarte a evaluar posibles riesgos y recompensas.

Después de revisar los detalles de tu orden, haz clic en 

Aparecerá una ventana de confirmación que muestra un resumen de tu trade. Haz clic en 

Estrategias de trading para opciones cripto

Cuando se trata de trading de opciones cripto, es esencial tener una estrategia. Aquí repasaremos brevemente algunas estrategias fáciles de usar para principiantes que son populares entre los traders.

Cómo usar la función de estrategias de opciones de Bybit

facilita la ejecución de varias estrategias de opciones en solo unos pasos.

Paso 1: Accede a la función de estrategias de opciones

 en la parte inferior de la pantalla y, a continuación, selecciona 

Bybit ofrece cuatro estrategias preestablecidas: 

. Aquí tienes una descripción general rápida.

Cada tarjeta de estrategia tiene una introducción, un gráfico de pérdidas y ganancias (PyG) y métricas clave, como los requisitos de margen y ganancias máximas.

Bybit ofrece dos modos para configurar tu estrategia de opciones: 

Modo predeterminado (recomendado para traders principiantes)

En el modo predeterminado, Bybit selecciona automáticamente la moneda, el precio de ejercicio y la fecha de caducidad, en función de las condiciones actuales del mercado.

: En el modo predeterminado, los parámetros como el precio de ejercicio y la fecha de caducidad se establecen automáticamente y no se pueden cambiar.

El Modo Pro ofrece una mayor flexibilidad, lo que te permite personalizar los parámetros de tu estrategia.

Una vez configurada tu estrategia, haz clic en 

Después de crear una estrategia, puedes rastrearla en 

Para salir de una estrategia activa, ve a 

Confirma la información de la estrategia y, a continuación, haz clic en 

 para cerrarla. La estrategia se cerrará como una orden de mercado.

En casos de condiciones de mercado extremas, la falta de liquidez puede afectar a la capacidad de cerrar la estrategia, por lo que debes tener en cuenta las condiciones del mercado al salir.

Intermedio

Cómo empezar con el trading de opciones de Bybit

Los datos muestran que los traders de derivados en Bybit se han preparado para la volatilidad del mercado a corto plazo, mientras que las cosas podrían ser relativamente estables hacia finales de año.

 alcanzó un nuevo máximo histórico mientras los traders e inversores se preparaban para el resultado de las elecciones de EE. UU. y la próxima decisión de tipos de interés de la Fed. Como destacó nuestra 

, las crecientes probabilidades de una presidencia republicana han aumentado la volatilidad de los bonos del Tesoro y la renta variable, lo que sugiere implicaciones significativas en el mercado en función de los resultados de las elecciones.

  Los datos muestran que los traders de derivados en Bybit se han preparado para la volatilidad del mercado a corto plazo, mientras que las cosas podrían ser relativamente estables hacia finales de año.

Enfoque en las opciones con fecha después de la elección

 se han centrado en los próximos macroeventos, y las elecciones de EE. UU. están en primer lugar, dominando los titulares de noticias a nivel mundial.

  A pesar de que el precio de BTC permanece en su rango de varios meses, los datos muestran que los traders han estado interesados en apostar por el posible movimiento de precios de BTC después de las elecciones en EE. UU. 

 indica que la mayor parte del interés abierto en las opciones de BTC ha sido en contratos con vencimiento el 8 de noviembre de 2024.

Figura 1: Interés abierto antes del vencimiento de las opciones de BTC en Bybit. Fuente: Bybit

Figura 2: Interés abierto por ejercicio de opciones de compra de BTC con vencimiento el 8 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

Entre las opciones de compra, el precio de ejercicio de 75 000 USD parece la opción más popular, mientras que los 73 000 USD y los 71 000 USD también han visto un interés abierto notable. Esto podría significar que algunos traders están apostando por que el precio del BTC se dispare por encima de los 70 000 USD o que potencialmente alcance los 73 000 USD justo después de las elecciones en EE. UU.

La imagen parece más clara al mirar las opciones put. Con los mismos vencimientos, la mayor parte del interés abierto se ha centrado en las opciones put con un ejercicio de $68,000, y las opciones put con un ejercicio de $62,000 también han recibido mucha atención.

Entonces, ¿cómo podemos interpretar esto en general? En el momento de redactar este artículo (5 de noviembre de 2024), BTC ha estado haciendo trading con alrededor de $68,700 en Bybit. Las opciones de compra en una huelga de $73,000 con vencimiento el 8 de noviembre de 2024 pueden considerarse agresivas, mientras que las opciones put de $68,000 con el mismo vencimiento podrían considerarse una protección bajista razonable para el trade de elecciones. 

Figura 3: Interés abierto por ejercicio de opciones put de BTC en Bybit. Fuente: Bybit

Cabe señalar que la volatilidad implícita (vols) de las opciones de BTC a corto plazo ha aumentado rápidamente a más del 89 % (incluso los vols realizados superaron el 40 %), lo que muchos consideran relativamente alto. Vols es uno de los componentes clave en lo que respecta a los contratos de opciones de precios. En resumen, cuanto mayor sea el volumen, mayor será el precio de los contratos de opciones y viceversa. Dado que el volumen de las opciones de BTC a corto plazo ha aumentado a un nivel relativamente alto, es posible que los traders deban pagar una prima si quieren utilizar estos contratos de opciones para especular sobre los precios de BTC, lo que puede limitar la subida.

Figura 4: Volatilidad implícita de las opciones de BTC con vencimientos el 8 de noviembre de 2024 y el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

Figura 5: Volatilidad histórica de las opciones de BTC en Bybit. Fuente: Bybit

Desarrollo potencial de BTC después de las elecciones

Los datos de trading de opciones de BTC en Bybit muestran que la mayoría de los intereses abiertos sobre las opciones de compra de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 han sido a un precio de ejercicio de 75 000 USD (ver Figura 6, a continuación). Parece que los traders no esperan una tendencia alcista inminente a finales de mes. Sin embargo, dado que el mercado está lleno de incertidumbres, los participantes del mercado pueden cambiar sus configuraciones en cualquier momento.

Figura 6: Interés abierto por ejercicio de opciones de compra de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

La volatilidad a corto plazo es casi inevitable en el mercado cripto en medio de una serie de eventos macro. Se espera que los traders hagan trading activamente poco después de que se confirmen los resultados de las elecciones presidenciales de EE. UU. Además, el mercado podría reafirmar el ritmo del ciclo de recorte de tipos a partir de la decisión de tipos de interés de la Fed y la conferencia de prensa posterior. Todos estos eventos podrían causar volatilidad en el mercado cripto, especialmente para BTC. Es por eso que el trading de derivados puede ofrecer apalancamiento y, al mismo tiempo, protección bajista, y eso es exactamente lo que los traders necesitan durante un mercado volátil. Sigue Bybit 360 y opciones de Bybit para obtener más información.

Descargo de responsabilidad: Invertir en criptomonedas y sus derivados implica un riesgo sustancial de pérdida y no es adecuado para todos los inversores. Este artículo proporciona datos solo con fines educativos y no representa ningún consejo financiero. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, asegúrate de comprender completamente los riesgos implicados y solicita asesoramiento independiente si es necesario. Nuestro equipo de atención al cliente está disponible para ayudarte con cualquier consulta.

Aprende de Smart Money: BTC alcanza un nuevo ATH en medio de eventos macro, pero ¿qué viene?

BTC y SOL han conseguido un 60% de ganancias en lo que va de año, ¿hay alguna oportunidad de que ETH se ponga al día?

El sentimiento del mercado de criptomonedas en general se ha vuelto positivo a medida que el precio del BTC superaba sus máximos de marzo de 2024. Con el impulso actual, BTC podría estar allanando el camino para alcanzar un nuevo máximo histórico. Hasta el momento, BTC y SOL han reducido las ganancias del 60% en lo que va de año. Sin embargo, ETH solo ganó alrededor del 12% en el mismo período. 

, destacamos que ETH puede necesitar un descanso antes de otro intento de subir. Desde que se publicó el artículo, el precio del 

 se ha retraído de unos 2600 USD a casi 2300 USD antes de recuperarse.

Esta edición de Learn From Smart Money continuará profundizando en los datos de trading de derivados en Bybit para explorar la posibilidad de que ETH alcance a sus pares a finales de año.

La confianza del mercado cripto ha mejorado notablemente, ya que las recientes acciones de precios de BTC han renovado el interés de los traders en la clase de activos. El 

Figura 1: Índice de miedo y codicia de criptomonedas y la capitalización de mercado global de criptomonedas. Fuente: Bybit

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