2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

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穩定幣

算法穩定幣依然看漲？ 瞭解 TRON 的原生穩定幣 USDD 是否值得投資。

4 月，Justin Sun 將 USDD 穩定幣推嚮市場。該代幣將成為 TRON 區塊鏈的一部分，其功能類似於美元或黃金等貨幣的價格。作為一種

類似，UST 是截至 5 月初為止同類産品中規模最大的 Terra 穩定幣。 由於 TRON 穩定幣是多麼新穎和未經測試，因此考慮投資 TRON 穩定幣似乎令人望而生畏。在本文中，我們將詳細瞭解什麼是 USDD，以及如果您選擇投資 USDD，它將如何實現您的長期目標。

USDD 是 TRON 穩定幣和數字資産，於 2022 年 5 月 5 日在 BNB Chain、以太坊和 TRON 上推齣。Justin Sun 聲稱 USDD 將為投資者提供 30% 的年收益率。

由於 USDD 穩定幣於 4 月下旬上綫，因此沒有悠久的曆史。然而，TRON區塊鏈已經存在多年，是最大的去中心化平台之一，擁有自己的加密貨幣。新加坡 

於 2017 年推齣 TRON，最初在亞洲上市。從那時起，該平台已走嚮全球，目前擁有超過 5，000 萬個賬戶。考慮到市值，TRON 加密貨幣在所有期權中排名第 31。

具體而言，USDD 是一種 TRON 穩定幣，可在多個不同網絡中使用。您可以選擇多種不同的穩定幣，包括 

。USDD 穩定幣被認為與 UST 相似的原因在於，這兩種期權都是算法穩定幣，透過算法以及能夠管理流通代幣數量的智能閤約來維持價格穩定。 

算法穩定幣系統可在價格跌破其首選價值後減少可用代幣的總數。如果代幣價格高於首選價格，將投入更多代幣流通，以充分改變穩定幣的價值，使其跌至正確的價格。使用算法穩定幣的目的是更好地控制幣的供求關係。

作為 TRON 的創始人，Justin Sun 是一位企業高管和企業傢，主要以 2017 年將 TRON 開發為區塊鏈 

 生態系統而聞名。Sun 還是 BitTorrent 文件共享計畫的 CEO。2017 年，他在亞洲和中國的福布斯 30 強 30 歲以下榜單中獲得瞭一席之地。自 2013 年獲得賓夕法尼亞大學文學碩士學位以來，Sun 一直是加密貨幣行業的關鍵人物。

，其中最新的爭議是TRON穩定幣的核心。當這種穩定幣於 4 月下旬首次公布時，許多加密貨幣持有者聲稱穩定幣是 Terra UST 穩定幣的復製品。盡管有上述說法，Terra 創始人 Do Kwon 表示，他對這一舉措表示歡迎，並暗示 TRON 在未來某個時候可能會建立閤作關係。

瞭解瞭 USDD 的概念後，我們來詳細瞭解一下 USDD 的運作方式，以及 USDD 如何維持其價格。USDD 穩定幣將在 TRON、

和幣安智能鏈上發售。該數字資産也在其他關鍵區塊鏈方的幫助下推齣。Justin Sun聲稱，USDD穩定幣將成為曆史上去中心化程度最高的穩定幣之一。為瞭創建 USDD 穩定幣，TRON 匯集瞭所有資源來開發 USDD。作為一種具有堅實數學算法基礎的算法穩定幣，更高的代幣價格將導致發行額外的代幣，使 TRON 穩定幣價值下跌。

USDD穩定幣由TRON DAO直接管理，將以1：1的比例與美元掛鈎，這意味著該數字貨幣的價值與美元的價值掛鈎。如果您之前投資過 Terra 的 UST，USDD 穩定幣的功能幾乎與 Terra UST 相同。兩者都是算法穩定幣。

當穩定幣跌破上述掛鈎比例時，用戶將有機會將單個 USDD 兌換為 1 美元。當穩定幣的價格高於 $1 的掛鈎金額時，可以將一美元兌換為一 USDD。

目前，USDD穩定幣有望遵循四階段路綫圖。這些階段分為太空、國際空間站、月球和火星階段。目前，我們僅瞭解最初兩個階段的細節，並圍繞策略和管理技術展開，使 USDD 穩定幣能夠保持掛鈎。

在 1.0 Space 階段，USDD 穩定幣管理麵嚮主要區塊鏈機構以及 TRON DAO 儲備。TRON DAO儲備金為區塊鏈行業閤作夥伴籌集的100億美元流動資産提供托管服務。

這些資産用作早期準備金，以確保 USDD 利率保持穩定，並允許兌換。5 月 5 日 TRON 穩定幣上綫後，TRON DAO 準備金將無風險利率設置為每年 30%。他們還鼓勵接受 USDD 穩定幣的其他中心化和去中心化組織實施相對一緻的利率。但請記住，其他組織無需遵循 Tron 的指導。

由於 USDD 和 UST 均被視為算法穩定幣，因此它們有許多相似之處。事實上，USDD 穩定幣路綫圖與 UST 路綫圖幾乎相同。盡管兩者相似，但在選擇穩定幣進行投資之前，還需要注意一些差異。為瞭更好地瞭解這兩種穩定幣之間的相似點和不同點，我們來瞭解一下 USDD 和 UST 之間的主要區彆。

USDD 是 TRON 的穩定幣，使用智能閤約和算法可保持穩定。TerraUSD （UST） 是另一種完全去中心化的算法穩定幣，可在 Terra 區塊鏈上使用。這是一種具有收益且可擴展的代幣，直接與美元掛鈎。

除瞭用於幫助 UST 維持其價值的算法方法外，UST 與 USDD 穩定幣的主要相似之處在於這兩種穩定幣均與美元掛鈎。Terra 旨在圍繞 UST 和 

建立一個廣泛的生態系統。考慮到 UST 與 USDD 穩定幣之間的差異，這些代幣的年化收益率分彆為 19.5% 和 30%。

該機製使 Oracle 能夠直接在 Tron 網絡上顯示 USDD 價格。已提交一張抵扣金，其中顯示瞭 USDD 與 USD 的當前匯率。

USDD 代幣經濟學非常簡單。事實上，如果您之前在 Terra 投資 UST 時有任何經驗，那麼您將對 USDD 代幣經濟學有很好的瞭解。USDD穩定幣直接構建在TRON區塊鏈上。用戶可以兌換或交易 TRX 代幣，獲得 USDD 貨幣。

USDD 的價值會隨著時間推移而波動，因為其價值由需求和供應驅動。USD 的當前價值也在 USDD 的當前價值中發揮作用。當 USDD 價值超過 1 美元時，市場上將投入更多代幣，以保持價格相對穩定。

自首次上綫以來的幾週內，TRON DAO 準備金已購買近 4，000 萬美元的 TRX，相當於超過 500，000，000 枚代幣。本次購買代錶 TRON DAO 準備金完成。Tron從自己的市場購買這些代幣的原因在於保護USDD和整個區塊鏈行業。

目前，USDD 的總供應量剛剛超過 5 億。USDD 的價值目前保持穩定，價格略高於美元。因此，TRON穩定幣的總市值略高於5億美元。盡管 Terra UST 的市值目前大幅上漲，但 USDD 穩定幣僅從 5 月初開始齣現，在可預見的未來應繼續上漲。

在最近的 24 小時內，近 1.9 億美元的 TRON 穩定幣交易量與前一天相比增長瞭 37%。在查看 USDD 曆史數據時，市場開盤頻率比以往高齣 $1.00。最低開盤價約為 $0.9971，發生在交易第一天。當穩定幣於 5 月 5 日首次上綫時，其市值略高於 1.27 億美元。此後，市值已增至 5 億美元左右。

盡管 TRON 穩定幣相對較新，在加密貨幣市場上已持續不到一個月，但已有跡象可以幫助您確定 USDD 是不錯的投資還是應該避免的投資。考慮到這些信息，您可以做齣更明智的決定，確定最適閤您投資組閤的策略。

根據截至目前為止我們對 USDD 的瞭解，隻要您瞭解投資任何加密貨幣的固有風險，這都是一個絕佳的投資機會。市場普遍波動。然而，USDD 的實施方式意味著代幣價格在未來應保持相對穩定。由於 USDD 與美元掛鈎，因此該穩定幣的價格與美元價值應繼續保持接近 1：1。

請記住，獲得符合 30% 預期年化收益率的收益需要您參與挖礦。盡管一些加密貨幣投資者指責賈斯汀·孫創建瞭一種幾乎與Terra UST類似的穩定幣，但與目前市場上的大多數其他穩定幣相比，USDD穩定幣的錶現應該相似。

如果您想投資 USDD 穩定幣，您可以在各種不同的加密貨幣市場中進行投資。您選擇的市場在很大程度上取決於您更喜歡哪個市場。您可以購買 USDD 的主要市場包括 Bybit、https：//Gate.io、Poloniex、KuCoin 和 Huobi Global。目前，價格大多在 $0.97 至 $1.00 之間波動，6 月中旬有短暫的去勢期。

在 Bybit 等市場進行購買的第一步是

。隻要您擁有用於多重身份驗證的電子郵件地址和手機，即可在幾分鍾內完成此操作。賬戶開通並運行後，您需要儲值資金。然後，您可以使用這些加密貨幣持倉在平台內

現在，您已對 USDD 有瞭更深入的瞭解，掌握瞭確定 USDD 穩定幣是否適閤您和您的加密貨幣投資組閤所需的信息。雖然這種穩定幣相對較新，但它具有一些獨特的優勢，可能會在未來帶來紅利。作為一種算法穩定幣，USDD 與 UST 穩定幣非常相似。如果您瞭解如何正確使用 UST，這可作為 USDD 投資的基礎。

什麼是 USDD：Justin Sun 的 30% 年化收益率 TRON 穩定幣

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