我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit 爲全球大學生推出了 Bybit 默克創意挑戰賽，提供 $50，000 USDT 獎池。

每日表現最佳者 — Ripple （XRP）

週四標普 500 指數下跌 0.22%，連續第 5 次下跌，投資者關注週五的經濟動態。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分別上漲了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表現最爲出色，在開盤利息上漲和市場情緒樂觀的推動下，XRP 價格上漲了 1.9%。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上線，是一家區塊鏈技術公司，致力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。XRP價格飆升，原因是未平倉利息上漲、XRP重大轉移以及市場情緒與特朗普的就職典禮有關。看漲勢頭受到空頭強平的支撐，關鍵阻力位值得關注，進一步推動價格走勢。

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賽，提供 $50，000 USDT 獎池。參賽者可設計 Bybit 獨家商品，參賽作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。獲獎者將於 2025 年 2 月 1 日公佈，分爲 4 大類別。

昨日，比特幣現貨 ETF 的總流入量爲 8，480 萬美元，其中非 GBTC 基金的流入量爲 1.079 億美元，部分被 GBTC 的 2，310 萬美元流出所抵消。

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，爲使用 Mango 錢包完成兌換和橋接等任務的參與者提供空投服務。透過任務賺取的積分將決定空投獎勵。透過 Mango 錢包加入，然後按照測試網儀表板上的步驟操作。

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Bybit 面向全球大學生推出 $50，000 默希設計挑戰賽

Bybit Learn

DeFi

與 TRON 一起，我們深入探討瞭 JUST Network 及其主要功能和 JST 購買方式。

） 市場正在創下曆史新高，每月都會齣現新項目。DeFi 緻力於為廣大公眾提供動力，吸引瞭廣大公眾的關注，並成為開發者和項目開發團隊創建的基礎。

的分支，JUST Network 是一個強大的基於

的專業金融産品組閤，運行在 TRON

上。除瞭其他項目外，它還緻力於發展蓬勃發展的 TRON 生態系統。本文詳細介紹瞭 JUST Network，包括其功能、前景等。

創立，於 2020 年第三季度上綫，其名稱來源於創始人姓名的前四個字母。

 是一個動態 DeFi 平台，提供一係列去中心化金融解決方案，即：JustStable、JustLend、JustSwap、JustLink 和跨鏈代幣。該系統建立在 TRON 網絡上。它透過去中心化穩定幣系統運作，該系統由

USDJ 是一種穩定幣，與美元配對，接受多種抵押品，為網絡的主要去中心化金融産品

提供支持。JustStable 是一個無邊界穩定幣藉貸中心，用戶可從中藉入穩定幣。隨著

耕作的增長和加密貨幣領域交易機會的引入，投資者和交易者越來越希望在不賣齣加密貨幣持倉的情況下獲得

幣。JustStable 為用戶提供所需的

例如，如果 John 需要一些穩定幣來在交易所進行收益耕作，他必須存入任何支持作為抵押品的代幣。在本例中，他使用原生 TRON 貨幣

儲值。智能閤約將 John 的儲值兌換為 TRX，並給予他 USDJ。當 John 需要自己的 TRX 代幣時，他會退迴 USDJ 並拿迴自己的 TRX。

 是一個貨幣市場平台，由 TRON 智能閤約提供支持，用戶可在流動性資金池中添加流動性，以低利率提取貸款。

跨鏈代幣是其他區塊鏈的資産，可在 TRON 代幣化後用於 JUST 網絡。JustSwap 是另一種智能閤約系統，用於兌換

代幣並創建可訪問的流動性資金池。

JST 最早於 2020 年 5 月左右投入流通，推動瞭 JUST 的去中心化體係，用於支付手續費。JST 是一種

 代幣，使持有者能夠維護 JUST 平台並決定平台的重要方麵或變化，例如穩定費用，即藉款人支付的利率，以及抵押比率，即可以作為抵押品存入的最低金額（相對於藉入的金額）。JST 代幣還可用於支付手續費和計息等效用用途。

由於 JUST 是 TRON 的分支，因此它在很大程度上依賴於網絡來維持其功能和安全性。 

由於 JST 是一種 TRON-20 代幣，因此 JUST 平台使用

） 共識來保護和維護區塊鏈。在這個系統中，驗證要添加到區塊鏈的數據塊的

將根據其質押規模進行選擇，而不是根據其解決哈希難題的能力進行選擇。該系統被認為比工作證明區塊鏈更具可持續性，因為它消耗的能源量要低得多。

JUST 生態系統由鑄造的 JST 和 USDJ 這兩個代幣運行，其中 JST 作為治理代幣，USDJ 作為平台的主要産品。

JUST 提供多種産品和服務，如 JustStable 和 JustLend，為投資者、交易者、

 開發者等用戶提供瞭更多選擇。

截至撰寫本文時，以下數字準確無誤，最多約為兩位小數。

從一開始，JUST 就從大量宣傳中受益。Justin Sun 之前的 TRON 項目取得瞭成功，這在眾人矚目的時刻值得關注。Sun 是否會將自己的 Midas Touch 應用到此網絡？ 隻有時間可以看齣，但目前情況看起來很有希望。

另一方麵，圍繞 JUST 的炒作可能會引起投資者的偏見，導致投資者放鬆對平台的評估。作為潛在投資者，我們需要記住，JUST 最終是一個開發基於 TRON 的自主智能閤約協議的平台，並根據實際數據而非媒體炒作做齣客觀判斷。

大量 DApp 在 JUST 網絡上運行。因為平台需要更多 DApp，因此這非常有利。為不同的業務活動和服務提供 DApp 必將提升網絡的價值。

得益於 TRON 的從屬關係，JUST 可以利用 TRON 的資産和安全。因此，吸引瞭大量開發者和持有者使用平台 。

DeFi 平台的優點在於智能閤約，智能閤約使復雜繁瑣的活動變得容易進行。藉助 JUST，用戶可在幾小時內透過自治系統獲得穩定幣，賬戶可快速免費開立。

一些加密貨幣觀眾認為網絡團隊應該專注於TRON，而不是同時處理TRON和JUST。為瞭改變老話，他們認為“所有加密貨幣的傑剋都是一個無可匹敵的大師”。這些觀眾認為，該項目將麵臨缺乏專業化的睏擾，因為最終，TRON 並不是主要項目。

 JST 代幣賺取更多代幣。目前，TRON 持有者隻能質押代幣，賺取 USD。這意味著用戶必須同時持有 JST 和 TRON，纔能在平台實現收益最大化。

JST/USDJ 貨幣體係可能會讓不熟悉這兩種代幣用途的新手感到睏惑，即哪一種是質押，哪一種是治理？

本文不作為財務建議。 請在做齣任何決定前自行研究，並僅投入您承受的損失。）

JST代幣可在知名加密貨幣交易所購買。下麵介紹瞭如何在 Bybit 購買 JST。

 登錄並購買 USDT。您還可以將現有 USDT 劃轉至 Bybit 現貨錢包。 

，輸入要購買 JST 的價格和要消費的 USDT 代幣數量。訂單完成後，您的 JST 代幣將劃轉至 Bybit 現貨錢包。

我們還建議您將您的代幣轉移到未以任何方式連接到互聯網的安全錢包。您甚至還可以使用硬件

憑藉其産品範圍和使 DeFi 更易於公眾訪問的使命，JUST 可能會獲得更多風險敞口，因為它希望使 DeFi 無國界，麵嚮所有人免費開放。隻要其母網 TRON 保持良好性能，JUST 的未來就會保持光明。至於投資者，他們不僅可以抓住機會見證，還可以直接參與網絡的發展。

解釋：什麼是 JST （JST）

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