Cổ phiếu Token hóa — và Mua chúng ở đâu

Thị trường cổ phiếu truyền thống và thị trường crypto từ lâu đã hoạt động trong các môi trường riêng biệt, với cơ sở hạ tầng, giờ giấc và người gác cổng khác nhau, cùng với các yêu cầu quy định khác biệt. Cổ phiếu Token hóa hợp nhất hai loại Tài Sản này bằng cách đặt các đại diện của cổ phiếu thế giới thực và quỹ ETF trực tiếp lên các nền tảng Blockchain, cho phép Giao Dịch các Tài Sản đó bằng ví Crypto bất cứ lúc nào.

Sự phát triển này là một phần của xu hướng Token hóa Tài Sản thế giới thực (RWA) rộng lớn hơn, đang đưa mọi thứ từ trái phiếu chính phủ đến hàng hóa và bất động sản lên các Blockchain. Bybit đã Khám Phá không gian này thông qua sự hợp tác với Backed Finance, List xStocks — cổ phiếu Token hóa được bảo chứng 1:1 bởi Tài Sản Cơ Sở thực — trên thị trường Giao Ngay của mình.

Những Điểm Chính:

• Cổ phiếu Token hóa là các Token dựa trên Blockchain theo dõi cổ phiếu thế giới thực và ETF, với các Tài Sản Cơ Sở được giữ dưới sự lưu ký có quy định theo Tỷ Lệ 1:1.

• Khác với cổ phiếu truyền thống, cổ phiếu Token hóa Giao Dịch trên cơ sở hạ tầng Crypto, không yêu cầu tài khoản môi giới, giờ thị trường cố định hoặc thời gian trễ Quyết Toán tiêu chuẩn.

• Người Dùng Bybit có thể truy cập cổ phiếu Hoa Kỳ và ETF Token hóa thông qua xStocks trên cả thị trường Giao Ngay và Bybit Alpha, được cấp vốn trực tiếp từ Tài Khoản Giao Dịch (UTA) của họ.

Cổ phiếu Token hóa là gì?

Cổ phiếu Token hóa là các Token dựa trên Blockchain đại diện cho sự tiếp xúc với các cổ phiếu giao dịch Công Khai và ETF, với mỗi Token được bảo chứng bởi Tài Sản Cơ Sở, được giữ an toàn dưới sự lưu ký có quy định, thường theo Tỷ Lệ 1:1. Sự bảo chứng lưu ký phân biệt cổ phiếu Token hóa với các công cụ On-Chain tổng hợp thuần túy, mang lại cho mỗi Token một mỏ neo Giá trong hệ thống Tài Chính truyền thống (TradFi).

Sự tiếp xúc Giá có cấu trúc tương tự như việc sở hữu trực tiếp cổ phiếu: khi cổ phiếu Cơ sở biến động, Token được thiết kế để biến động theo. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng hoàn toàn khác biệt. Cổ phiếu truyền thống Quyết Toán thông qua các nhà môi giới và sàn giao dịch chứng khoán theo các mốc Thời Gian được quy định. Ngược lại, cổ phiếu Token hóa Quyết Toán On-Chain, nghĩa là chúng có thể được giữ trong một ví Crypto, Chuyển Khoản ngang hàng và Giao Dịch trên cả các nền tảng Crypto Tập Trung và Phi Tập Trung. Mặc dù các Holder không Nhận được quyền biểu quyết hay quyền Nhận cổ tức trực tiếp, họ Nhận được sự tiếp xúc kinh tế mà các Token cung cấp.

Cổ phiếu Token hóa hoạt động như thế nào?

Quá trình phát hành cổ phiếu Token hóa bắt đầu khi một tổ chức phát hành, chẳng hạn như Backed Finance, Mua các cổ phiếu Cơ sở thực tế trên một sàn giao dịch truyền thống và Nạp chúng cho một bên lưu ký độc lập, được quy định. Dựa trên số lượng Phần Chia Token hóa đã Mua, một số lượng Token tương đương sẽ được Đúc trên một Mạng tương thích với Smart Contract/Hợp Đồng Thông Minh. Tỷ Lệ Đúc so với lưu ký này là nền tảng của tuyên bố bảo chứng 1:1.

Việc theo dõi Giá phụ thuộc vào hai cơ chế: 

• nguồn cấp dữ liệu dựa trên oracle, lấy Giá tham chiếu từ thị trường sơ cấp

• một vòng Chênh Lệch Giá trong đó các Market Maker phát hành hoặc Đổi Thưởng Token với tổ chức phát hành bất cứ khi nào Giá On-Chain sai lệch so với Giá cổ phiếu Cơ sở trên các sàn giao dịch như NYSE hoặc Nasdaq-100

Việc Đổi Thưởng có thể yêu cầu hoàn thành các thủ tục Know Your Customer (KYC) và Chống Rửa Tiền (AML) trực tiếp với tổ chức phát hành. Người Tham Gia thị trường thứ cấp trên các nền tảng như Bybit có thể Mua và Bán mà không cần mối quan hệ trực tiếp với tổ chức phát hành. Token cũng có thể di chuyển vào các giao thức Tài Chính Phi Tập Trung (DeFi), hoạt động như tài sản thế chấp trong các thị trường Cho Vay hoặc đóng góp vào các bể Thanh Khoản. Sự linh hoạt này mở rộng tiện ích của chúng vượt xa sự tiếp xúc theo dõi Giá đơn thuần.

Lợi ích của cổ phiếu Token hóa

Một lợi thế chính của cổ phiếu Token hóa là việc tạo ra các cơ hội Giao Dịch 24/7. Thị trường cổ phiếu truyền thống hoạt động trong giờ Giao Dịch cố định, nghĩa là bất kỳ Sự Kiện nào gây biến động thị trường ngoài những giờ đó đều không thể được xử lý cho đến lần mở cửa Tiếp Theo. Cổ phiếu Token hóa cung cấp quyền truy cập suốt ngày đêm, loại bỏ hạn chế này.

Quyền sở hữu một phần là một lợi ích khác. Một cổ phiếu duy nhất của Vốn Chủ Sở Hữu có Giá Cao có thể lên tới hàng trăm hoặc hàng nghìn đô la. Tuy nhiên, các cổ phiếu được token hóa sẽ loại bỏ mức sàn đó, cho phép bạn tiếp xúc với mọi quy mô mà không cần môi giới áp đặt các yêu cầu về lô tối thiểu. Không cần tài khoản môi giới vì bạn Giao Dịch trực tiếp từ ví tiền điện tử hoặc tài khoản sàn giao dịch.

Đối với các nhà Giao Dịch bên ngoài Hoa Kỳ, các Tài Sản này cung cấp khả năng tiếp cận blue chip của Hoa Kỳ và các ETF lớn. Bạn không còn cần phải điều hướng Hạn Chế Môi Giới nước ngoài hoặc các yêu cầu về cư trú nữa.

Ngoài ra, khả năng kết hợp DeFi là một lợi ích chính của các cổ phiếu được token hóa. Khả năng kết hợp thêm một lớp hiệu quả sử dụng vốn mà quyền sở hữu cổ phần truyền thống không hỗ trợ. Tài Sản Kỹ Thuật Số có thể đóng vai trò là tài sản thế chấp trong các giao thức Cho Vay hoặc được triển khai trong các pool Thanh Khoản, tạo thêm Lợi Nhuận.

Rủi ro và những điều cần lưu ý

Việc phân loại theo quy định đối với các cổ phiếu được token hóa vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn ở hầu hết các khu vực pháp lý. Tùy thuộc vào nơi bạn ở, các công cụ này có thể được coi là chứng khoán, công cụ Phái Sinh hoặc Tài Sản Tiền Điện Tử, với mỗi danh mục sẽ có các nghĩa vụ tuân thủ và mức độ bảo vệ Nhà Đầu Tư khác nhau.

Không giống như cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch ở Mỹ, cổ phiếu token không được bảo vệ bằng các biện pháp bảo vệ truyền thống, chẳng hạn như phạm vi bảo hiểm SIPC, áp dụng cho các tài khoản môi giới.

Rủi ro Đối Tác cũng chạy sâu hơn đối với các cổ phiếu được token hóa so với Giao Dịch Vốn Chủ Sở Hữu thông thường. Giá Trị của mỗi Token phụ thuộc hoàn toàn vào việc tổ chức phát hành duy trì dự trữ lưu ký với Tỷ Lệ 1:1. Lỗi Thao Tác, mất khả năng thanh toán hoặc việc thực thi quy định đối với tổ chức phát hành hoặc tổ chức lưu ký có thể làm hỏng dự trữ đó.

Độ Sâu Thanh Khoản của các cổ phiếu được token hóa có xu hướng mỏng hơn so với các sàn giao dịch truyền thống, có nghĩa là chênh lệch có thể nới rộng dưới áp lực. Sự sai lệch Giá so với Tài Sản Cơ Sở là một mối lo ngại liên quan: trong thời gian ngoài giờ thị trường, khi sàn giao dịch chính Đã Đóng và nguồn cấp dữ liệu oracle phản ánh chủ yếu tâm lý chứ không phải Giá Thực Hiện, Giá Token On-Chain có thể trôi. Do đó, thị trường cổ phiếu token hóa được thúc đẩy bởi tâm lý hơn là sự phản ánh theo thời gian thực của Tài Sản Cơ Sở.

xStocks trên Bybit là gì?

xStocks của Bybit là đại diện token hóa của cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ. Những Token này được phát hành bởi Backed Finance và được List trực tiếp trên thị trường Giao Ngay của Bybit. Mỗi Token được hỗ trợ với Tỷ Lệ 1:1 bởi Tài Sản Cơ Sở của nó và được giữ bởi một tổ chức lưu ký được quản lý. Phạm vi xStocks Khả Dụng trải dài trên các cổ phiếu vốn hóa thị trường Cao riêng lẻ, chẳng hạn như Apple (AAPLX), Tesla (TSLAX) và NVIDIA (NVDAX), cũng như các công cụ theo dõi chỉ số như State Street^® SPDR^® S&P 500^® ETF Trust (SPY).

Bằng cách cung cấp xStocks, Bybit hoạt động như một thị trường thứ cấp mà trên đó bạn có thể Mua và Bán các Tài Sản cổ phiếu được token hóa. Việc phát hành và Đổi Thưởng vẫn do Backed Finance quản lý hoàn toàn trong khi bạn Giao Dịch xStocks trực tiếp thông qua giao diện Giao Ngay của Bybit hoặc Bybit Alpha. Bởi vì xStocks dựa trên Solana (SOL), chúng có thể được Rút về các ví On-Chain tương thích, được Giao Dịch trên các Sàn Giao Dịch Phi Tập Trung (DEX) (chẳng hạn như Jupiter và Raydium) và được triển khai trong các giao thức DeFi dựa trên Solana.

Cách Giao Dịch xStocks trên Bybit

Giao Dịch xStocks yêu cầu tài khoản Bybit Đã Hoàn Thành Xác Minh Danh Tính Tiêu Chuẩn. xStocks không Khả Dụng cho Người Dùng Doanh Nghiệp, Market Maker, tài khoản Đã đăng ký tại các khu vực pháp lý không được Bybit phục vụ hoặc Người Dùng ở Úc, Nhật Bản và Tất Cả các quốc gia thành viên Khu vực Kinh tế Châu Âu (EEA).

Để Giao Dịch xStocks thông qua thị trường Giao Ngay của Bybit, hãy làm theo các bước dưới đây:

Bước 1: Truy cập Trang Chủ của Bybit, nhấp vào Giao Dịch ở menu trên cùng và sau đó nhấp vào Giao Ngay.

Bước 2: Trên trang Giao Dịch, Tìm Kiếm Tài Sản xStock ưa thích của bạn, ví dụ: TSLAX, bằng cách nhập tên của nó vào hộp Tìm Kiếm ở góc trên bên trái. Nhấp vào một cặp trong danh sách các Quyền Chọn Khả Dụng.

Bước 3: Trong bảng điều khiển lệnh ở bên phải, hãy chỉ định các chi tiết lệnh của bạn — hướng giao dịch (Mua hoặc Bán), loại lệnh (Thị Trường, Giới Hạn hoặc các loại nâng cao hơn), số lượng, giá mục tiêu (đối với các lệnh Giới Hạn và Điều Kiện). Sau đó, nhấp vào Mua/Bán ở cuối bảng điều khiển để đặt giao dịch của bạn.

Cũng giống như các giao dịch Giao Ngay khác trên Bybit, các lệnh liên quan đến xStocks sử dụng vốn trực tiếp từ Tài Khoản Giao Dịch (UTA) của bạn.

xStocks cũng khả dụng thông qua Bybit Alpha. Cùng một số dư UTA được áp dụng, và phí gas được tự động chuyển đổi từ token thanh toán của bạn (không cần quản lý gas thủ công).

Lời Kết

Tài sản được token hóa không chỉ là một sản phẩm mới lạ — chúng là một cầu nối chức năng giữa các thị trường vốn truyền thống và cơ sở hạ tầng on-chain. Việc nắm giữ một đại diện token cổ phiếu được bảo chứng bằng lưu ký của Apple, Tesla hoặc S&P 500 trong một ví crypto — có thể giao dịch ngay cả vào Chủ Nhật hoặc lúc nửa đêm — mang lại cho các nhà giao dịch những lợi thế và sự linh hoạt vô song.

Sản phẩm xStocks của Bybit cung cấp cho các nhà giao dịch crypto bản địa khả năng tiếp cận trực tiếp với cổ phiếu Hoa Kỳ mà không cần có tài khoản môi giới hoặc đáp ứng các yêu cầu khắt khe về vốn hoặc cư trú. Khi lĩnh vực RWA mở rộng — liên quan đến nhiều tài sản hơn, nhiều chuỗi hơn và sự tích hợp DeFi sâu hơn — ranh giới giữa một danh mục crypto và một danh mục đầu tư truyền thống sẽ tiếp tục thu hẹp. xStocks là một trong những ví dụ rõ ràng hơn về quá trình đang diễn ra này.

#LearnWithBybit