Регулирование стейблкоинов в США: рассказываем про многообещающие и рискованные проекты

Стейблкоины пользуются огромной популярностью в криптоиндустрии, а такие активы, как Tether (USDT), USD Coin (USDC), Sky Dollar (USDS) и многие другие, используются для хранения и перевода стоимости в режиме реального времени, а также для обеспечения стабильности и предсказуемости скорости. Например, USDT стейблкоин обычно имеет более высокие торговые объёмы, чем даже биткоин (BTC) или любая другая криптовалюта на рынке. На момент написания этого документа (8 апреля 2025 года) три из семи лучших криптоактивов по суточным торговым объёмам являются стейблкоинами — USDT, USDC и First Digital USD (FDUSD).

Учитывая популярность и активное использование стейблкоинов, регуляторные органы по всему миру приняли меры для контроля за работой этих активов. Европейский союз (ЕС), Великобритания и ключевые криптохабы в Азии (такие как Гонконг и Сингапур) приняли законы, обеспечивающие различные уровни нормативного надзора за криптовалютами стейблкоина. В отличие от этих юрисдикций, США ещё не внедрили всеобъемлющие федеральные законы о выдаче, торговле и других операциях со стейблкоинами.

Однако в 2025 году, наконец, может появиться первая законодательная база США, касающаяся регулирования стейблкоинов. Ожидается, что в ближайшие месяцы Палата представителей США и Сенат рассмотрят несколько законодательных актов, касающихся стейблкоинов — Закон о STABLE и Закон о GENIUS. Они могут быть приняты позже в этом году. Если эти законы будут реализованы, то они значительно уточнят регулирование стейблкоинов на рынке США. 

В результате этих изменений в законодательстве ожидается, что некоторые активы стейблкоина принесут пользу, в то время как другие могут оказаться в более сложной ситуации.

В этой статье мы рассмотрим текущую и ожидаемую нормативно-правовую базу стейблкоинов в США, сравним её с фреймворками, используемыми в других странах мира, и обсудим, какие стейблкоины могут видеть свою позицию и популярность в связи с изменениями, а какие — с трудным выбором.