Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Мир инвестиций характеризуется преимущественно максимизацией прибыли. Каждый год появляется множество инноваций, которые помогают инвесторам получать прибыль в любом потенциале и в любом поле, которое представляет собой возможность. Один из таких финансовых инструментов называется биткоиновыми опционами.
Хотя концепция торговли опционами была популярна только в последнее время, она началась в XVII веке. Эта концепция основана на финансовой теории, которая даёт определённые разрешения и удерживает определённые права. По сути, опционы — это контракты, которые дают инвестору или трейдеру, владеющему опционом, право (а не обязательство) купить или продать актив по заранее установленной цене и в заранее установленную дату.
Опционы принадлежат к классу, называемому деривативами, и ключевым атрибутом активов, которые попадают в этот класс, является зависимость. Это означает, что стоимость опционов зависит от стоимости других инструментов, таких как наличные, облигации и другие деривативы.
Хотя концепция может быть технической и довольно запутанной, одно можно сказать точно: Опционы — это прибыльный инструмент, который может стать лучшим другом инвестора. В этой статье мы обсудим всё, что вам нужно знать о конкретном типе криптоопциона: Опционы на биткоины.
Ключевые выводы:
Трейдеры предпочитают торговать опционами из-за ограниченных убытков по премиумам. Несмотря на волатильность рынка, опционы оказались очень полезными для получения дохода, хеджирования против движения цены и получения прибыли от спекулятивной торговли.
Торговля опционным контрактом позволяет контролировать больший размер сделки, чем сумма капитала, использованная для открытия позиции.
Фьючерсы, опционы и спотовая торговля на биткоинах служат разным целям, чтобы помочь трейдерам использовать рыночные возможности на основе их готовности к риску.
Биткоин (BTC) стал домашним именем и вызывает множество эмоций: любопытство, надежду, страх и скептицизм... и многое другое.
Рост биткоина за последние 12 лет стал сюрпризом для всего мира. Впервые появившись в официальном документе в октябре 2008 года, автор (авторы) Сатоши Накамото представил концепцию, которая позже даёт централизованным финансовым организациям по всему миру возможность заработать свои деньги.
Биткоин был создан в связи с желанием исправить недостатки и незаконное присвоение существующих финансовых систем и прибыл в качестве решения для мошенничества с посредниками и нечестными финансовыми нормами. В ноябре 2021 года BTC вырос с $1 до исторического максимума в $68 000. В настоящее время цена BTC висит около $30 000.
С 2011 года биткоин вырос от первого сценария использования (в качестве средства обмена на пиццу) до внедрения миллионами пользователей и корпораций по всему миру, используя его в своих повседневных транзакциях. В сентябре 2021 года она официально стала законным тендером в Сальвадоре, и всё больше стран хотят следовать этому требованию. Поскольку весной 2024 года приближается четвертый халвинг биткоина, цена биткоина может вскоре вырасти и даже превзойти его славу.
Опционы на биткоин (как и фьючерсы на биткоин) представляют собой производные финансовые инструменты, или деривативы. Они могут быть определены как «контракты, которые дают инвестору или трейдеру право покупать или продавать биткоин (но не обязательство) по определённой цене (страйк-цена) и в определённую дату (дата истечения).»
Торговля опционами на биткоин является предпочтительным способом покупки биткоина, поскольку стоимость покупки опциона (премиум) меньше стоимости фактического актива. В отличие от покупки и хранения биткоина, опционы на биткоин дают вам возможность занимать спекулятивные позиции (т. е. вверх или вниз) в движении цены BTC.
Учитывая, насколько волатильным является криптовалютный актив, опционы на биткоин открывают инвесторам и трейдерам возможность спекулировать ценой актива при небольшой стоимости. Тем не менее, они позволяют получать прибыль от движения цены вниз, не теряя при этом удержание самой валюты. Опционы на биткоин также позволяют получать прибыль от резкого роста цены, как если бы вы держали фактическую монету.
Помимо высокой волатильности в биткоинах, которая создает широкую маржу прибыли, убытки ограничиваются только премиумом, выплаченным за открытие позиций. Этот неограниченный потенциал прибыли и ограниченные убытки являются одними из лучших особенностей торговли биткоинами, которые делают его привлекательным и востребованным.
Колл-опцион на биткоин — это соглашение, которое позволяет владельцу колл-опциона купить согласованную сумму биткоина по определённой цене (также известной как «страйк-цена») в определённое время (дата истечения).
Рассмотрим следующий (гипотетический) сценарий: Предположим, вы считаете, что цена на участок земли вырастет через пару месяцев. Вы обнаружили, что можете достичь соглашения с продавцом, которое позволит вам купить землю по определённой цене, и потребовать от продавца продать её вам... всё это за небольшую плату (премиум). Принять предложение? Скорее всего. Такая же логика применяется к колл-опционам на биткоин.
В этом соглашении даётся «опцион» на покупку земли в то время, но это не обязательно. Если на тот момент у вас нет средств для закрытия сделки, вам нужно просто аннулировать её и потерять уплаченный премиум.
Опцион на пут биткоина даёт владельцу контракта право продать биткоин по согласованной цене (страйк-цене) позже в заранее установленное время (дата истечения). Другими словами, это даёт вам право на продажу ваших акций. Обычно это происходит в порядке убывания, то есть когда инвестор считает, что цена биткоина быстро снизится или будет вынуждена сделать это в течение определённого периода времени.
Другими словами, этот контракт становится ценным, когда фактическая цена биткоина падает ниже страйк-цены до или в дату истечения. Держатель может выбрать исполнение опциона и продать биткоин по более высокой страйк-цене, даже если рыночная цена ниже. Это позволяет трейдерам получать прибыль от снижающегося рынка биткоинов, поскольку они могут продавать по более выгодной цене, чем текущая рыночная стоимость. Как и колл-опцион, максимальный риск, который может понести трейдер, — это премиум, выплачиваемый, если цена биткоина не упадёт ниже ожидаемой страйк-цены.
Для лучшего понимания приведём пример:
Предположим, что г-н Стоун — это продавец, который замечает, что в определённое время года меньше людей покупают больше фруктов, что приводит к снижению цены на фрукты. В течение этого периода он постоянно управляет своим бизнесом с убытком, поскольку ему приходится продавать свои продукты по более низкой цене, чем за покупку.
Однажды он слышит о компании, которая хочет купить свои фрукты по заранее установленной цене, даже если эта цена ниже рыночной ставки. Эта возможность позволяет ему продавать свои товары по этой цене и хеджировать против снижения, даже если другие продавцы фруктов не имеют выбора, кроме как использовать менее идеальные ставки продаж.
Г-н Стоун и компания заключают соглашение, которое обязывает компанию покупать его товары по заранее установленной цене в течение этого периода. Этот контракт запечатан комиссией (премиумом). Если компания откажется от исполнения контракта, г-н Стоун сможет сохранить уплаченный премиум.
Стоит отметить, что г-н Стоун принимает решение о премиуме на основе воспринимаемого спроса на свои фрукты в то время. Такая же логика применяется к пут-опционам на биткоин.
Мы уже знаем, почему BTC продаётся и в настоящее время является крупнейшей криптовалютой по рыночной капитализации: Высокий спрос. Однако опционы на биткоин (и другие деривативы) продаются, поскольку они служат определённым целям, о которых мы подробно расскажем ниже.
Хеджирование — одна из наиболее распространенных причин для торговли фьючерсами или контрактами.
Чтобы понять суть хеджирования, представьте себе сад рядом с рекой или водным путем. Предположим, что такая часть земли, как можно раньше, так и позже, будет вымыта из-за силы водяных токов. В такой ситуации владелец земли строит ограждение или хеджирует вокруг него, чтобы защитить его от эрозии.
Этот пример является близким, хотя и простым, представлением хеджирования на финансовых рынках. Инвесторы (и майнеры биткоина) хранят активы, стоимость которых может быть «стерта» или «вымыта» силами предложения и спроса. Опцион «закрывает» стоимость базового актива — в этом случае биткоина — за счет «блокирования» его стоимости, т. е. цены, по которой биткоин можно торговать за деньги.
Трейдеры и инвесторы используют такие контракты, как опционы, для выражения своих краткосрочных настроений (бычьих или медвежьих) на активе.
Чтобы лучше понять это, помните, что при покупке актива обычно считается, что актив будет более ценным в будущем. Когда актив фиксирует значительное увеличение стоимости, вы можете получить прибыль, продав его на определенную сумму.
Что же происходит, когда вы чувствуете, что медвежий бег скоро в ближайшие месяцы? Несмотря на то, что цена базового актива через некоторое время может вырасти, при покупке пут-опциона вы максимально увеличите шанс заработать часть прибыли.
Есть ещё одна причина, по которой опционы на биткоин всё чаще торгуются по сравнению с самим биткоином: Торговля опционным контрактом позволяет контролировать больший размер сделки, чем сумма капитала, использованная для открытия позиции. Например, при относительно небольшой сумме премиума $500 или $1000 можно контролировать один биткоин, который может стоить $20 000 или более.
Сроки исполнения — это согласованная дата исполнения опциона на покупку или продажу. Обратите внимание, что не все опционы на биткоин могут быть исполнены только в дату их истечения; некоторые из них могут быть исполнены до даты истечения. Ниже мы рассмотрим два способа исполнения контрактов.
По европейским опционным контрактам держатель должен исполнять только условия соглашения в дату истечения срока действия. Даже если контракт находится в деньгах (ITM), владелец не может исполнить свой опцион до установленной даты, в которую состояние такого контракта могло измениться.
Для европейского контракта требуется более высокая точность спекуляции, чем для американского аналога. На момент написания этого документа крупные торговые платформы с опционами на биткоин предлагают только европейские контракты.
Опционные контракты, оформленные таким образом, дают держателю право исполнить контракт до даты истечения. Если контракт является ITM, владелец может решить использовать свой торговый опцион, тем самым зарабатывая прибыль.
Американский подход к работе подразумевает, что требуется гораздо более низкая точность спекуляций. Получение прибыли требует, чтобы контракт был ITM в любое время: Между указанной датой и датой истечения срока действия.
OTM, ITM и ATM — это термины, которые часто обсуждаются в торговле опционами. Несмотря на то, что они имеют фундаментальное сходство, они работают по-разному в различных сценариях. На самом деле, эти термины описывают связь между текущей ценой биткоина и страйк-ценой опциона.
Опцион на биткоин «вне денег» (OTM) — это текущая рыночная цена биткоина, которая не является благоприятной для исполнения права держателем опционного контракта. Например, если страйк-цена пут-опциона составляет $30 000, но биткоин в настоящее время торгует по цене $34 000, пут-опцион считается OTM. В этом случае владелец контракта не сможет продать биткоин по цене $30 000, когда стоимость 1 BTC будет выше на спотовом рынке.
В отличие от этого, опцион на биткоин «в деньгах» (ITM) выгоден держателю опциона, когда текущая рыночная цена 1 BTC ниже страйк-цены. В нашем предыдущем примере, если страйк-цена пут-опциона составляет $30 000, а биткоин торгует по цене $34 000, пут-опцион будет считаться ITM. Держатель может исполнить опцион и продать BTC по более высокой страйк-цене, даже если рыночная цена ниже.
Когда текущая цена биткоина близка к страйк-цене опциона, опцион «в деньгах» (ATM) работает в пользу держателя контракта, независимо от рыночной ситуации. Например, если страйк-цена составляет $30 000, а биткоин в настоящее время торгует примерно по $31 000, то пут-опционом является ATM. Владелец опциона должен принять решение на основе рыночных прогнозов, чтобы определить, будет ли выгодно реализовать опцион.
В зависимости от контракта, который у них есть, трейдеры могут использовать эти контракты для хеджирования в условиях непредсказуемости рынка.
«Хранение и написание» в торговле опционами — это ещё один способ выразить акт покупки и продажи. Как и покупка и продажа, в опционном контракте есть две стороны: с одной стороны это «держатель», или покупатель, а с другой — «автор», или продавец. Эта двухсторонняя концепция охватывает как пут-опционы, так и колл-опционы, а значит, вы можете идти в ногу с ними.
Связь между держателем и автором — это платёжная премия. Когда инвестор решает «хранить» опцион, он должен заплатить премиум, который даёт ему право на покупку или продажу биткоина.
Обратная сторона — это «письмо». Когда инвестор решает «писать», он продаёт право на принятие решения держателю. Если владелец решит действовать по опционному контракту, продавец должен будет сохранить свое слово и аннулировать право. Они получают только премиум за решение.
Источник: Обучение Робинизму
Некоторые термины используются для понимания факторов, ответственных за цену опциона при торговле биткоинами. Эти термины называются греческими. Они решают, сколько вы платите за открытие опционного контракта в качестве держателя или сколько вы получаете от продажи опциона в качестве писателя.
Вот пять членов греческой команды:
Дельта показывает, насколько цена опциона реагирует на движение точки в базовой цене биткоина.
Gamma обозначает, насколько дельта опциона на биткоин движется за каждое движение точки в цене базового биткоина.
Тета измеряет скорость распада биткоинового опциона со временем. Чем ниже тета, тем дальше от даты истечения, тем выше тета, тем ближе к дате истечения.
Вега отслеживает, насколько чувствителен опцион к подразумеваемой волатильности цены базового биткоина. Он измеряет скорость изменения премиума опциона с изменением волатильности на 1%. Биткоин — это волатильный актив, поэтому вега играет большую роль в определении цен опционов.
Rho показывает реакцию цены опциона на изменения процентных ставок.
В зависимости от ваших торговых интересов эти контракты служат разным целям и дают разные финансовые результаты. При сравнении торговых опционов важно понимать механизмы торговли и гибкость, с помощью которой эти контракты получают свою стоимость.
Опционы на биткоин | Спотовый биткоин | Фьючерсы/деривативы на биткоин |
Покупка (колл-опцион) или продажа (пут-опцион) биткоина по заранее установленной цене (страйк-цене) в дату истечения или до этой даты | Покупка или продажа фактического биткоина по текущей рыночной цене с мгновенным расчётом и владением | Трейдеры могут спекулировать ценой биткоина, не владея фактическим активом |
колл- или пут-опционы | покупка или продажа. | Лонг- или шорт-позиция |
Трейдер не владеет активом | Торгуйте собственным активом | Трейдер не владеет активом |
Опцион на биткоин даёт трейдерам право, но не обязательство, покупать (колл-опцион) или продавать (пут-опцион) BTC по заранее установленной цене (страйк-цена) в определённую дату (дата истечения) или до этой даты. По сравнению со спотовой торговлей опционы предоставляют более гибкие торговые возможности с расчётными рисками, поскольку трейдеры могут решить, использовать или нет опцион, если он станет неприбыльным. Максимальный убыток ограничен премиумом, уплаченным за опционный контракт.
Трейдеры, которые хотят хеджировать свои позиции, могут предпочесть опционы, поскольку они позволяют спекулировать движением цены биткоина или воспользоваться волатильностью рынка, не обещая покупать или продавать актив прямо сейчас.
Трейдеры, участвующие в торговле на споте, предпочитают покупать или продавать фактический биткоин на криптовалютных биржах по текущей рыночной цене, при этом расчёты и владение происходят немедленно. В отличие от опционов или фьючерсной торговли, спотовый рынок позволяет трейдерам напрямую владеть базовым активом для транзакций или долгосрочных инвестиций.
По сравнению с опционами, спотовая торговля лучше всего подходит начинающим и промежуточным трейдерам, которые хотят получить прямой доступ к биткоину и заинтересованы в его использовании в различных целях или для получения потенциальной долгосрочной прибыли.
Деривативы биткоина — это финансовые контракты, стоимость которых зависит от цены базового актива биткоина. К ним относятся фьючерсы на биткоин и бессрочные свопы. Например, фьючерсные контракты Bybit позволяют трейдерам торговать контрактами с определённой датой истечения, в то время как Бессрочные свопы Bybit не имеют срока действия и могут храниться неограниченное время.
Другими словами, деривативы позволяют трейдерам спекулировать ценой биткоина, не владея фактическим активом. Они предлагают кредитное плечо, которое позволяет трейдерам контролировать крупные позиции с меньшим капиталом. Из-за кредитного плеча деривативы несут более высокий риск и сложность, чем спотовая торговля или опционы. Таким образом, они больше подходят для промежуточных и продвинутых трейдеров.
Для новичков:
Спотовая торговля биткоинами обычно является лучшей отправной точкой для новичков на рынке криптовалют. Он предоставляет простой способ покупки, владения и использования биткоина без участия в сложных финансовых контрактах.
Спотовая торговля позволяет новичкам сосредоточиться на понимании основ биткоина и движении цен, избегая потенциальных рисков, связанных с деривативами или опционами.
Для промежуточных трейдеров:
После получения опыта и глубокого понимания рынка трейдеры могут изучить опционы на биткоин в качестве инструмента управления рисками или способа воспользоваться определёнными ценовыми сценариями.
Тем не менее, промежуточным трейдерам следует проявлять осторожность при рассмотрении деривативов биткоина из-за повышенного риска и сложности. Торговля деривативами может увеличить прибыль и убытки, что делает её более подходящей для опытных трейдеров, которые хорошо разбираются в стратегиях управления рисками.
В конечном итоге выбор зависит от знаний человека, торговых целей и допустимых рисков. Для знакомства с биткоином начинающим необходимо начать торговать на споте, и по мере развития они смогут изучать опционы и деривативы с помощью тщательного исследования и понимания.
Опционы на биткоин предлагаются на нескольких биржах, на которых существуют различные способы распределения контрактов. Например, на криптовалютной бирже опционный контракт поддерживается непосредственно между клиентом и биржей.
Чтобы ввести опцион, пользователь выбирает сумму биткоина, на которой он хочет торговать опционным контрактом, и таким образом определяет премиум. Поскольку сделка происходит между пользователем и биржей (используя компьютерную программу), если утраченная пользователем стоимость превысит пороговое значение, пользователь будет ликвидирован для ограничения убытков, а единственным убытком будет премиум.
На некоторых других биржах пользователь «написывает» контракт и ожидает, пока контракт будет сопоставлен с другим, который ордерует купить контракт с условиями, похожими на условия писателя. Эта сделка регулируется на бирже, а для обеспечения справедливости взимается комиссия.
Источник: Bybit
На Bybit опционы на биткоин можно купить через деривативы → USDC опционы (см. изображение выше). Чтобы ознакомиться с пошаговым руководством, перейдите по этой ссылке.
Для майнера биткоина опционы могут хранить свои награды на разумных уровнях при условии тщательного внедрения. Для инвестора биткоина опционы на биткоин — это хороший способ спекулировать ростом и падением биткоина. Даже если BTC краснеет, можно зарабатывать как настоящий бизнесмен.
Инвестору, который хочет почувствовать себя на рынке без опыта работы с биткоином или криптовалютами, не нужно беспокоиться: У вас есть опцион (предназначённый для опциона) в виде опционных контрактов на биткоин. (Примечание редактора: убедитесь, что вы ознакомлены с рисками. Торгуйте опционами только в том случае, если вам удобно идти в ногу с уровнем риска).
Торговля опционами часто связана с заранее определенными убытками (ограниченными платой премиума), в то время как спотовая торговля подвергает трейдеров потенциально неограниченным убыткам, если рынок значительно движется против своей позиции. Однако сложность и ограниченные сроки опционов могут сделать их более рискованными для неопытных трейдеров.
В целом, как опционы, так и спотовая торговля несут риски, которые могут варьироваться в зависимости от подхода, знаний и стратегий управления рисками трейдера. Трейдеры должны тщательно понимать риски, связанные с выбранным ими способом торговли, и торговать в рамках допустимых рисков и финансовых возможностей.
Цель каждого трейдера и бизнес-пользователя — получить прибыль. Никто не хочет проигрывать. Из-за сложного характера экономических систем эта цель стала ещё достижимее, чем когда-либо. С ростом криптовалют опционы на биткоин за последние годы набирают популярность.
С другой стороны, больше способов заработать также означает больше способов его потерять. Криптовалютные опционы требуют осторожности, а не (в идеале) «быстрого обогащения». Чтобы максимально увеличить прибыль, вам потребуется терпение, а также возможность находить возможности и быстро реагировать на них.
Надеемся, это руководство поможет вам понять основы опционов на BTC. Если вы проведёте исследование и поймете риски, вы будете готовы купить свой первый биткоин-опцион.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.