Ce sunt tokenurile furnizorului de lichiditate (LP) – și cum funcționează?

Poate că ai auzit cuvintele „Randament de randamente” sau „preluare pentru Randament”. Într-adevăr, sunt termeni populari utilizați în ecosistemul financ e (DeFi) Descentralizat, care a născut conceptul de schimburi Descentralizat (DEX).DeFi

Pentru a funcționa, DEX-urile precum Uniswap utilizează producători de piață automati (AMM-uri). Aceste protocoale se bazează pe furnizorii de lichidități pentru a-și contribui Active într-un fond pentru a facilita tranzacțiile. Odată ce devii furnizor de lichidități, ți se emit tokenuri ale furnizorului de lichidități (LP).

Ce sunt tokenurile LP? Ce rol joacă în DeFi? Sunt riscante?

Citește mai departe pentru a afla.

Ce sunt tokenurile LP?

Tokenurile furnizorului de lichiditate (LP) (în momentele denumite tokenuri ale fondului de lichiditate) sunt tokenuri generate automat de un DEX și emise unui furnizor de lichiditate odată ce acestea contribuie cu Active la un fond de lichiditate. Aceste tokenuri reprezintă partea proprie a Comisioane câștigate de fondul de lichidități.

O formulă simplă pentru a calcula valoarea unui token al furnizorului de lichiditate este așa cum este ilustrat:

Valoarea totală a fondului de lichiditate/Ofertă aflată în circulație tokenuri LP circulante = valoarea tokenului LP

Tokenurile LP îți oferă custodia completă a Active. Majoritatea DEX-urilor îți permit să le Retrage în orice Oră și să Răscumpărare Dobândă câștigată.

Din punct de vedere tehnic, tokenurile LP sunt aproape aceleași cu alte tokenuri acceptate de o rețea blockchain. De exemplu, un token LP emis pe Uniswap, care rulează pe lanțul de blocuri Ethereum, este un token ERC-20. Cu un token ERC-20, poți Mizează, schimba sau Tranzacționează tokenuri LP Uniswap pe orice protocol bazat pe Ethereum.

În funcție de platforma DeFi, tokenurile LP pot fi apelate prin termeni diferiți, dar conțin de obicei numele celor două Perechi de tranzacționare Cripto pe care le reprezintă.

De exemplu, pe Balancer , tokenurile LP sunt cunoscute ca tokenuri Balancer Pool (BPT). Pe SushiSwap, acestea se numesc tokenuri ale furnizorului de lichiditate Sushiswap (SLP). Dacă oferi lichiditate pe SushiSwap pentru ca oamenii să treacă între ETH și USDC, tokenurile tale LP vor fi tokenuri SLP USDC/ETH.

Tokenurile LP au valoare?

Tokenurile LP sunt esențiale pentru buna funcționare a unui DEX și sunt esențiale pentru Market Maker (AMM) utilizat de aceste platforme.

Fără acestea, ar fi dificil să îți urmărești contribuția la fondul de lichidități. Tokenurile LP determină cota ta de Comisioane generate din tranzacțiile din fond.

Pe lângă deblocarea lichidității pe DEX-uri, tokenurile LP au alte utilizări. De exemplu, le poți folosi pentru a participa la ofertele DEX inițiale (IDO), ca garanție pentru Crypto Loans sau pentru a le Mizează pentru Mai multe recompense prin cultivarea Randament.

Tokenuri LP și factori de piață automati

În Cripto, prețurile tokenurilor sunt determinate prin realizarea pieței. Platformele tradiționale de tranzacționare, cum ar fi schimburile Centralizat, se bazează pe factorii de piață, pe cei care preiau și pe registrele de ordine pentru a executa tranzacții. Cu toate acestea, controlul asupra acestor platforme rămâne în mâinile unei autorități centrale care poate manipula în mod rău intenționat prețurile.

Cu toate acestea, DeFi a oferit o abordare alternativă la tranzacționarea prin DEX-uri care utilizează AMM-uri precum PancakeSwap și SundaeSwap. Preț pe un AMM este calculat prin contracte inteligente, mai degrabă decât prin persoane care controlează Registru de ordine.

AMM-urile utilizează tokenuri LP pentru a rămâne necustodiale. Neasumându-și responsabilitatea pentru tokenurile LP, acestea promovează transparența și corectitudinea. Dețineți tokenurile LP și le puteți utiliza pentru a Tranzacționează tokenuri în întregul ecosistem DeFi și pentru a Retrage lichiditățile fără interferențe.

Cum tokenurile LP sporesc lichiditatea DeFi

Lichiditatea se referă la capacitatea de a Tranzacționează rapid un activ fără a cauza o modificare semnificativă a Preț În prezent, Bitcoin este cel mai lichid activ de pe piața Cripto, deoarece îl poți Tranzacționează la multe schimburi fără a-i afecta Preț

Cu toate acestea, spațiul DeFi are de obicei lichiditate scăzută, deoarece unele tokenuri sunt disponibile la un singur Bursă Uneori, este dificil să găsești pe cineva care dorește să Tranzacționează un anumit token. Mai mult, tokenurile care sunt blocate prin stadializare ca Dovada mizării (PoS) cum ar fi Solana, nu pot fi utilizate în alte scopuri, ceea ce elimină și mai mult lichiditatea din ecosistemul DeFi. Soluția la problema lichidității blocate este de a utiliza fonduri de lichidități (sau minerit de lichidități) pentru a facilita tranzacțiile.

Prin intermediul AMM-urilor, tokenurile LP rezolvă problema lichidității limitate a Cripto, deoarece funcționează ca dovadă a deținerii tokenurilor tale în cioc și pot fi utilizate în numeroase moduri.

Cum funcționează tokenurile LP

După ce furnizezi o pereche de Active cripto într-un fond de lichidități, DEX emite automat tokenuri LP proporțional cu Sumă pe care ai depus-o. De exemplu, dacă Depunere Active în valoare de 100 USD într-un fond de lichidități a căror valoare este de 1.000 USD, ți se vor emite 10% din tokenurile LP din fondul respectiv.

Sumă tokenurilor LP pe care le deții reprezintă valoarea ta din fondul respectiv și va fi utilizată pentru a revendica orice Dobândă câștigată din tranzacții. Acestea vor reflecta asupra portofelului tău Cripto și le poți muta liber în diferite aplicații DApp DeFi pentru a-ți maximiza profiturile. Când Retrage tokenuri LP, îți pierzi cota din fondul de lichidități.

Cum să obții tokenuri LP

Poți achiziționa tokenuri LP doar dacă ești furnizor de lichidități. Pentru a deveni unul, trebuie să îți blochezi Active cripto pe aplicații DApp DeFi, cum ar fi Uniswap, Curve sau MakerDAO .

Cu toate acestea, schimburile Centralizat oferă acum provizion de lichiditate prin CeFi . Schimburile populare, cum ar fi Bybit, oferă extracția de lichidități, permițând utilizatorilor să ofere lichidități diferitelor fonduri și să câștige recompense. În acest caz, nu vei Primire tokenuri LP, deoarece custodia constă în Bursă centralizată

Ce să faci cu tokenurile LP

Principalul motiv pentru a avea tokenuri de furnizor de lichidități este de a câștiga venit pasiv din Comisioane generate de un fond de lichidități. Cu toate acestea, le poți utiliza și în diferite scopuri în rețeaua DeFi.

Obținerea de randament

Există două modalități de a-ți maximiza profiturile cu agricultura de Randament. Fie îți poți muta manual tokenurile în diferite protocoale DeFi, fie îți poți Depunere tokenurile LP în fondurile de lichidități ale diferitelor protocoale, cum ar fi Finanțe anuale sau Aave , care te ajută să câștigi Dobândă.

Pentru a muta manual tokenurile, începe prin a depune o pereche de tokenuri Cripto într-un fond de lichidități pe un protocol DeFi, apoi Depunere tokenul LP pe care îl Primire într-un alt protocol. Vei câștiga de două ori din tokenul tău de furnizor de lichidități — în calitate de furnizor de lichidități și în funcție de randamentele de agricultură.

Garanție

Poți utiliza tokenurile LP ca garanție pentru a obține un împrumut Cripto. Lending [if it's the name of the product]/Creditare [if it's a usual term] Cripto, în care creditorii Primire Dobândă de la împrumutatori, a devenit un produs DeFi popular.

De exemplu, îți poți folosi tokenurile LP pe Aave ca garanție pentru un împrumut. De asemenea, le poți utiliza pentru a Împrumut DAI, ETH, WBTC și monede stabile, cum ar fi USDC.

Participarea la IDO-uri

O ofertă DEX inițială (IDO) este o ofertă de token Cripto deținută pe un DEX . Titularii de tokenuri LP pentru un anumit DEX pot participa la IDO-ul acelui DEX pentru a investi într-un nou proiect de criptomonedă.

Riscurile tokenurilor LP

Ca și în cazul altor Active cripto, deținerea de tokenuri LP nu este lipsită de riscuri. Iată câteva dintre riscurile comune asociate tokenurilor LP.

Pierdere de oportunitate

Odată ce alegi să îți blochezi tokenurile într-un fond de lichidități Cripto, este posibil să ratezi alte oportunități pe piața Cripto. De exemplu, în loc să oferi lichiditate pentru a câștiga tokenuri LP, fondurile tale ar putea fi mai bune în investiții Mai multe profitabile în Cripto.

Pierdere impermanentă

Poate că cel mai inerent risc al deținerii de tokenuri LP este pierderea impermanentă. Furnizând lichiditate, poți suferi pierderi inerente atunci când valoarea Sumă pe care ai depus-o este mai mare decât valoarea pe care o Retrage la ieșirea din fond. Pierderea impermanentă apare din cauza modificărilor de Preț în Oră

De obicei, fondurile de lichidități care conțin Perechi de tranzacționare sunt Mai multe predispuse la pierderi impermanente. Pentru a reduce riscul de pierdere impermanentă, poți opta pentru perechi de monede stabile, care au adesea un interval de Preț mai mic.

Unul dintre modurile în care unele protocoale DeFi protejează titularii tokenurilor LP de pierderea impermanentă este prin perceperea unor Comisioane substanțiale pentru tranzacții. De exemplu, furnizorii de lichidități de pe Uniswap Primire o cotă de 0,3% din Comisioane percepute pentru tranzacții. Ca atare, în ciuda expunerii la o pierdere impermanentă, ești compensat de Comisioane.

Eroare Contract inteligent

Fondurile de lichidități sunt guvernate prin utilizarea de contracte inteligente. Când Mizează tokenuri LP într-un protocol DeFi, ai încredere în puterea Contract inteligent. Cu toate acestea, contractele inteligente pot eșua sau pot fi compromise.

În trecut, contractele inteligente au fost exploatate, ceea ce a dus la pierderea de fonduri. Dacă tokenurile tale LP sunt blocate într-un Contract inteligent care eșuează, le poți pierde și poți pierde lichiditatea pe care ai furnizat-o.

Acestea fiind spuse, majoritatea platformelor au instituit măsuri de securitate, cum ar fi bonuri de erori, pentru a-și păstra contractele inteligente în siguranță față de hackeri.

Pierdere sau furt

Similar altor tokenuri, ai putea pierde permanent tokenurile LP dacă nu îți poți accesa portofelul Cripto. Hoții pot obține, de asemenea, acces la portofelul Cripto și pot fura tokenurile.

Este întotdeauna înțelept să îți păstrezi cheile private în siguranță într-un Portofel fizic (portofel offline).

Takeaway

Tokenurile LP joacă un rol esențial în DeFi . Nu numai că ajută la determinarea cotei tale din fondul de lichidități, dar pot fi utilizate și pentru agricultura de Randament, ca garanție și pentru a Transferă valoare. În ciuda riscurilor asociate cu tokenurile LP, acestea reprezintă o modalitate atrăgătoare de a obține venituri pasive din Active cripto.

Toate acestea, spațiul DeFi evoluează constant, prin urmare, cazurile de utilizare pentru tokenurile LP sunt în curs de dezvoltare. În calitate de deținător de tokenuri LP, diversificarea Portofoliu nu ar trebui să fie o idee ulterioară. Poți lucra în jurul Toleranță la risc pentru a determina cum să obții cel mai bun randament maxim pentru tokenurile tale LP.