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Se você está interessado em cripto ou investimentos, há a chance de que você tenha ouvido alguém falar sobre "eventos cisne negro." Embora este termo possa soar como se estivesse descrevendo animais fofos, a realidade é muito mais sombria. Os eventos cisne negro são certos tipos de ocorrências catastróficas que trazem consequências desastrosas. Se você quer proteger seus ativos, é essencial entender o que é um evento cisne negro e por que ele acontece.
Principais pontos:
Um evento cisne negro é um acontecimento imprevisto e extremamente raro que tem graves consequências. Muitas vezes causa danos econômicos significativos e pode ser difícil de evitar. Embora seja quase impossível prever, com retrospectiva, as consequências de um evento cisne negro muitas vezes parecem óbvias ou inevitáveis.
Os eventos cisnes negros vêm em todas as formas e tamanhos, variando desde a crise imobiliária de 2008 até a Primeira Guerra Mundial. O que esses eventos inesperados têm em comum? Existem três características definidoras que precisam ocorrer para que um evento cisne negro aconteça:
Os eventos cisnes negros tendem a existir devido a uma combinação de várias falácias lógicas diferentes. Antes de tudo, os humanos têm um senso de reconhecimento de padrões tão forte que muitas vezes os veem mesmo quando não existem. Os observadores podem escolher alguns eventos semelhantes no passado e construir uma narrativa de que essas ocorrências estão de alguma forma conectadas.
Devido ao fenômeno do viés de confirmação, as pessoas tendem a ignorar dados que não se encaixam em suas teorias preconcebidas, prestando atenção apenas aos dados que confirmam suas ideias. Além disso, muitos cometem o erro de presumir que o passado é sempre uma forma confiável de prever o futuro. Eles podem supor que tais eventos continuarão a acontecer apenas porque já aconteceram antes — ou podem presumir que outros eventos são impossíveis, apenas porque seu oposto ocorreu anteriormente.
Este termo deriva de um livro muito influente do negociador de opções Nassim Nicholas Taleb. Intitulado The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable, esta obra de 2007 explora outliers estatísticos e seus efeitos na economia.
Taleb explica que por centenas de anos, as pessoas assumiram que todos os cisnes eram brancos. Portanto, os cisnes negros eram vistos como um sinal do improvável ou impossível. No entanto, essa suposição foi virada de cabeça para baixo quando os europeus visitaram a Austrália pela primeira vez e ficaram chocados ao encontrar cisnes negros flutuando em seus lagos.
Esta lição do mundo real ilustra apropriadamente o princípio que passou a ser chamado de teoria do cisne negro. Não havia prova de que cisnes negros eram impossíveis, ainda assim as experiências e preconceitos das pessoas as levaram a fazer suposições falsas sobre como o mundo funcionava. De maneira muito semelhante, investidores podem usar raciocínios falhos para obter lucro com sucesso por décadas, e ainda assim eventos imprevisíveis podem ocorrer de repente, provando que sua estratégia era falha e causando-lhes consequências severas.
Para entender melhor como a teoria do cisne negro afeta o mercado de criptomoedas, é útil dar uma olhada em alguns exemplos do mundo real. A seguir, cinco cisnes negros que afetaram notavelmente os investidores em criptos.
Um dos cisnes negros mais notáveis de 2022 foi a falência da FTX. Em uma série complexa de eventos, esta corretora de criptomoedas enfrentou problemas legais, instabilidade interna e uma investigação da SEC. Os mercados em toda parte despencaram enquanto usuários em pânico tentavam liquidar seus fundos da corretora, e muitos usuários da FTX não conseguiram recuperar todo o seu dinheiro antes do fechamento da corretora.
Atualmente, especialistas da indústria preveem que a FTX ainda deve dinheiro a milhões de usuários, apesar de ter recuperado mais de $7,3 bilhões em ativos.
Nem todos os eventos inesperados são automaticamente desastrosos. De vez em quando, um evento cisne negro realmente tem consequências positivas. O evento cisne negro move-to-earn começou com o STEPN, um aplicativo que permite às pessoas ganhar criptomoedas ao se exercitar. Graças à influência de eventos tão improváveis como a pandemia de COVID-19, o move-to-earn passou de uma nota de rodapé divertida no mundo das criptos para um jogador importante, sua indústria atualmente envolvendo bilhões de dólares.
Para um exemplo de como um pequeno evento cisne negro pode ter um grande impacto em certos investidores, dê uma olhada nas taxas recordes de gas ETH de maio de 2022. Em março daquele ano, Yuga Labs, a empresa-mãe do Bored Ape Yacht Club, anunciou um novo projeto chamado Otherside. Este projeto gerou tanto entusiasmo que, quando se tornou público, o volume de negociações disparou. As taxas de gás para Ethereum atingiram recordes de até $7.000. No final das contas, os investidores desperdiçaram $175 milhões em taxas de gás para investimentos que totalizavam apenas $100 milhões.
Devido às formas como certas criptos estão conectadas, eventos imprevisíveis podem causar quedas em várias moedas ao mesmo tempo. Em maio de 2022, um único usuário da Terra com uma enorme quantidade de UST (agora conhecido como USTC) vendeu todas as suas moedas. Isso fez com que o fundo de capital do UST colapsasse, e os usuários começaram uma corrida ao stablecoin.
Infelizmente, à medida que os usuários resgatavam seus tokens por LUNA, eles aumentavam o fornecimento de LUNA, diminuindo seu valor geral. Além disso, os fundos de reserva para LUNA estavam mantidos em BTC, então, enquanto a Terra corria para estabilizar, grandes vendas de BTC levaram a quedas adicionais. No final, a Terra colapsou, e $45 bilhões em valor de mercado foram perdidos em uma semana.
É claro que nenhuma lista de eventos cisne negro notáveis está completa sem uma análise da pandemia de COVID-19. Em março de 2020, os mercados de criptomoedas em todos os lugares despencaram em meio ao pânico geral sobre o novo vírus. Apenas um dia após a Organização Mundial da Saúde reconhecer oficialmente a pandemia, o valor do BTC caiu quase 50%.
Outras criptomoedas logo seguiram o exemplo, e os valores de mercado diminuíram 40% em um único dia. Para alguns investidores, isso significou ruína financeira. No entanto, outros conseguiram comprar criptos valiosas a preços muito baixos, resultando em grandes lucros posteriormente.
Como você pode ver, eventos cisne negro são frequentemente desastrosos para investidores. Milhares de investidores perdem lucros, e alguns acabam até lidando com grandes quantidades de dívida. Se você não quer estar nessa posição, o que você pode fazer? É claro que, por definição, você não pode prever uma situação específica de cisne negro antes que ela ocorra. No entanto, um investidor inteligente pode criar uma estratégia que o ajude a enfrentar uma série de eventos imprevistos.
Preparar-se para um evento cisne negro trata-se principalmente de não depender muito de qualquer investimento específico. Mesmo que uma cripto como o Bitcoin pareça grande demais para falhar, inevitavelmente há algum evento cisne negro que pode causar o impensável. Portanto, é essencial mitigar o risco diversificando seu portfólio. Lembre-se de que apenas comprar várias criptomoedas semelhantes não é suficiente para protegê-lo de uma crise financeira. Há sempre a possibilidade de uma nova regulamentação governamental que afete todos os preços simultaneamente. Portanto, ter outros estilos de investimentos, como NFTs e opções, é sensato.
Outra coisa a considerar são os potenciais problemas que podem fazer um investimento falhar. Por exemplo, se o valor de uma criptomoeda é quase inteiramente sustentado por uma única nação, problemas apenas nessa nação podem fazer os preços despencarem para níveis irrecuperáveis. Idealmente, selecione criptomoedas que sejam suportadas em múltiplos locais, negociáveis através de várias bolsas e não vinculadas a nenhum ativo ou organização única. Você deve tentar garantir que um único problema não seja suficiente para arruinar completamente seu investimento.
A maneira final de se preparar para um cisne negro é simplesmente seguir este conselho básico de investimento: "Não invista dinheiro que não pode perder." Embora haja alguma verdade na ideia de que é preciso gastar dinheiro para ganhar dinheiro, nunca se estenda demais. Os melhores investidores sempre mantêm alguns fundos em reserva, para que uma única crise financeira não destrua completamente suas finanças.
E, como sempre, é essencial fazer sua própria pesquisa.
Embora todo investidor possa se beneficiar de uma pesquisa minuciosa e planejamento cuidadoso, a realidade é que sempre há alguma imprevisibilidade inerente que ninguém pode prever. Mesmo os investidores mais cautelosos nem sempre podem se preparar para eventos aleatórios que podem impactar seus portfólios. No entanto, ações inteligentes, como diversificar seu portfólio e manter alguns ativos líquidos, podem ajudar você a evitar as consequências mais catastróficas de um evento cisne negro.
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