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Ethereum entrou em sua segunda década como a principal plataforma de contrato inteligente, evoluindo de uma blockchain de proof of work (PoW) para uma ampla rede econômica sustentada por um proof of stake (PoS) mecanismo de consenso. A partir de 2025, o Ethereum protege centenas de bilhões de dólares em ativos digitais e liquida milhões de transações diárias, servindo como a espinha dorsal para finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFTs) e uma gama crescente de ativos do mundo real (RWAs) tokenizados. Nos próximos dez anos, o roteiro do Ethereum prevê grandes upgrades de protocolo para melhorar vastamente a escalabilidade e a segurança, enquanto solidifica seu papel como um ativo portador de rendimento e camada financeira.
Este relatório fornece uma perspectiva analítica de 10 anos para o Ethereum, com foco em desenvolvimentos tecnológicos, dinâmicas econômicas e competitivas, infraestrutura para DeFi/NFTs, adoção institucional, tendências regulatórias e métricas chave.
O roteiro técnico do Ethereum até 2035 está centrado em aumentar drasticamente a capacidade de processamento e a experiência do usuário sem comprometer a segurança ou a descentralização. Tendo feito com sucesso sua transição para um mecanismo de consenso PoS em 2022 (The Merge) e atualização Shapella (que permitiu saques de staking a partir de 2023), a rede está agora no meio de uma série de atualizações voltadas para a escalabilidade. Um foco principal está em danksharding, uma abordagem redesenhada para sharding que enfatiza a disponibilidade de dados para rollups de Camada 2.. Em vez de introduzir 64 “shard chains” separadas como uma vez imaginado, o danksharding distribui o fardo de armazenar dados de rollup por todos os nós via blobs de dados, assim reduzindo os requisitos de armazenamento por nó e aumentando a taxa de transferência. Um passo intermediário, proto-danksharding (EIP-4844), foi implementado no hard fork Dencun de 2024 para introduzir transações que transportam blobs e reduzir significativamente as taxas de rollup. Até o final de 2025, o Ethereum planeja aumentar a capacidade de dados blob (por exemplo, dobrar a contagem de blobs por bloco) para baratear ainda mais as transações de Camada 2 (L2).
Outra prioridade é a de melhorias no motor de execução. Os desenvolvedores do Ethereum estão explorando uma máquina virtual de próxima geração baseada na arquitetura RISC-V, que poderia substituir a EVM para alcançar uma eficiência de execução de contratos inteligentes 3–5x mais alta e custos de gás 50–70% mais baixos. Este novo ambiente de execução, esperado para ser implementado gradualmente entre 2025 e 2030, manteria a compatibilidade com a EVM enquanto aproveita a aceleração de hardware moderno para um melhor desempenho. Em paralelo, a Camada 1 (L1) da Ethereum pode integrar provas zkEVM diretamente em seu protocolo. Até 2025–2026, os pesquisadores visam verificar 99% dos blocos com provas ZK sucintas em 10 segundos. Isso poderia melhorar monumentalmente a segurança e permitir transações que preservam a privacidade, dando às instituições maior confiança (por exemplo, provas ZK poderiam assegurar conformidade e privacidade para transações financeiras na Ethereum).
Juntos, fragmentação de dados mais uma camada de execução habilitada para zk preparam o cenário para ganhos exponenciais de throughput. De fato, as metas de longo prazo do Ethereum incluem desempenho em “modo besta” de um giga-gás por segundo no L1 e um teragás por segundo no L2 — representando ordens de magnitude acima da capacidade atual. A visão do Ethereum 3.0 é fundir rollups zkEVM com sharding até 2027–2028 para alcançar milhões de transações por segundo (TPS) enquanto reduz os custos de dados em 99%, preparando efetivamente a rede para o uso global em escala de web3.
Igualmente importantes são os upgrades no consenso e na experiência do usuário do Ethereum. Os planos estão em andamento para alcançar finalidade de slot único, permitindo que blocos sejam finalizados em apenas um slot (cerca de 12 segundos), em vez dos atuais 15 minutos, o que aumentaria a segurança contra reorganizações e seria mais conveniente para inscrições. A experiência do validador também está definida para melhorar: até 2025–2026: O Ethereum pretende baixar o requisito mínimo de staking de 32 ETH para (potencialmente) 1 ETH, e otimizar as funções do validador para hardware mais leve. Isso poderia aumentar dramaticamente a contagem de validadores e promover a descentralização. Propostas notáveis visam aumentar os rendimentos anuais dos validadores de aproximadamente 4–6% para 6–8% ajustando os incentivos, embora na prática, as porcentagens de rendimento dependam do total de ETH em staking (mais stakers espalham a emissão do protocolo) e a receita de taxas.
O roteiro do Ethereum também adota a abstração de contas, permitindo carteiras de contratos inteligentes nativamente. Começando com o Fazer upgrade Pectra de 2025, os usuários podem anexar lógica de contrato inteligente acontas de propriedade externa (EOAs), desbloqueando propriedades como transações em lote, taxas patrocinadas e carteiras de recuperação social. Este desenvolvimento desfoca a linha entre contas de usuários e contratos, melhorando a segurança e a usabilidade para usuários comuns. Mais adiante, ausência de estado via árvores de Verkle e expiração do histórico (os marcos Verge e Purge) irão podar o tamanho do estado da cadeia, permitindo que até dispositivos com recursos limitados (como telefones móveis) verifiquem a cadeia sem armazenar todo o seu histórico.
Em resumo, a trajetória técnica do Ethereum na próxima década é ambiciosa: transações mais baratas, maior rendimento, finalização mais rápida e carteiras mais amigáveis ao usuário — tudo isso enquanto melhora a segurança contra ameaças em evolução.
Em julho de 2025, os pesquisadores principais do Ethereum introduziram uma mudança estratégica chamada Lean Ethereum, reformulando o roteiro de longo prazo em torno de resiliência máxima e simplicidade modular. Esta visão, articulada pelo pesquisador da Fundação Ethereum Justin Drake, é essencialmente uma abordagem de fortaleza para garantir que o Ethereum possa “sobreviver a qualquer coisa” (de ataques a nível estatal à computação quântica) e “escalar tudo” (sem complexidade desnecessária). Lean Ethereum é uma evolução de um conceito anterior chamado Beam Chain, uma reformulação da camada de consenso que agora se expandiu para um redesenho holístico das camadas centrais do Ethereum (consenso, dados, execução) com três pilares: minimalismo, modularidade e resiliência.
No modo fortaleza, o Ethereum prioriza a durabilidade ao longo de décadas. Isso implica em fortalecer a rede contra até mesmo ameaças teóricas, como ataques quânticos. Por exemplo, sua comunidade está avaliando uma mudança de primitivos criptográficos como assinaturas BLS e alocações KZG (utilizadas na disponibilidade de dados e staking de hoje) para alternativas mais simples e resistentes a quânticos baseadas em hash. O ethos é minimizar dependências externas: se um componente não é absolutamente essencial, simplifique ou remova-o para reduzir a superfície de ataque. Ao mesmo tempo, o processo de desenvolvimento do Ethereum em si amadureceu em um esforço descentralizado e de múltiplas equipes, que os desenvolvedores principais veem como chave para a resiliência.
O Ethereum manteve 100% de tempo de atividade desde seu lançamento em 2015 até 2025, resistindo a inúmeros ataques e grandes upgrades sem nunca interromper a produção de blocos. Essa confiabilidade, como observou um engenheiro principal do Ethereum, fomentou confiança e permanecerá inegociável. O roteiro “enxuto” reforça esse princípio planejando para criptografia pós-quântica, clientes ultraleves e clientes diversificados — garantindo que o Ethereum possa prosperar mesmo sob os “adversários mais severos” e sobreviver aos seus criadores.
Simultaneamente, o modo fera do Lean Ethereum aceita que, para permanecer dominante, o protocolo deve escalar agressivamente o desempenho enquanto permanece descentralizado. A seção anterior (acima) observou as metas aspiracionais de throughput (gigagas/seg no L1). Lean Ethereum fornece direção sobre como alcançar isso:
Lean Consensus implica uma Beacon Chain simplificada, com finalização quase instantânea e esquemas de assinatura atualizados.
Lean Data estende o modelo proto-danksharding com blobs de tamanho variável e amostragem sofisticada de disponibilidade de dados que é segura pós-quântica.
Execução Enxuta prevê um ambiente de execução mínimo, possivelmente um conjunto de instruções RISC-V amigável ao SNARK, que permanece compatível com EVM, mas muito mais eficiente para verificar. Em essência, a execução poderia ser redesenhada do zero para ser comprovável e leve.
Essas ideias estão alinhadas com o trabalho em andamento (os planos zkEVM e RISC-V observados anteriormente) e sugerem que, no início da década de 2030, o Ethereum pode ter uma arquitetura muito diferente sob o capô.
Importante, a iniciativa Lean é agora acompanhada publicamente através de um site dirigido pela comunidade (leanroadmap.org) para coordenar pesquisa e desenvolvimento entre equipes. A Fundação Ethereum não está impondo um roteiro rígido, mas ao articular esta visão, está oferecendo um manual para a evolução do protocolo que se estende bem além dos anos 2020 em um “século de segurança e escalabilidade.” Esta mudança indica que o Ethereum está entrando em uma nova fase de maturidade arquitetônica, e está focando não apenas no próximo upgrade, mas em como ossificar uma camada base robusta e modular que possa servir como infraestrutura crítica para gerações.
Para traders e investidores, a Estratégia Lean Ethereum envia uma mensagem de que o protocolo está sendo projetado para longevidade. A Rede provavelmente passará por uma refatoração de vários anos (com hard forks incrementais, como o de 2026, Glamsterdam e além) que visa tornar o Ethereum mais simples, seguro e mais preparado para desafios imprevisíveis. Até 2035, se esta visão for realizada, o Ethereum deverá ser uma camada de ajuste enxuta e altamente escalável, com grande parte da complexidade abstraída para rollups L2 — em outras palavras, uma “camada de resiliência” formando a espinha dorsal da web3 e das finanças globais.
Uma característica definidora da transformação do Ethereum para PoS é que ETH agora gera rendimento para titulares que fazem staking e ajudam a proteger a rede. Este retorno de staking efetivamente fez do Ether o primeiro grande ativo cripto com um rendimento nativo semelhante a um título ou dividendo, estabelecendo o ETH como o rendimento de referência de facto na economia cripto. Em meados de 2025, as recompensas de staking para validadores giram em torno de 4%–5% anualizados, compreendendo múltiplos componentes:
Nova emissão de ETH (inflação do protocolo)
Taxas de prioridade (“dicas”)
Recompensas de extração MEV
Por exemplo, no final de 2024, o rendimento base de emissão era de cerca de 2,8%, com aproximadamente 22% da oferta de ETH em staking, mais cerca de 0,5% de taxas e 0,5% de MEV, totalizando cerca de 3,8%–4% APR. Esses números ajustam-se conforme a participação muda — se mais ETH for staked, a participação na emissão por validador diminui, empurrando os rendimentos para baixo, enquanto uma atividade de rede mais alta (mais taxas/MEV) pode aumentar as recompensas. Notavelmente, a política monetária do Ethereum inclui um piso mínimo de emissão de 1,5% APR (atingido apenas se 100% do ETH fosse staked, com zero transações), significando que sempre haverá algum rendimento básico para assegurar a cadeia.
Do ponto de vista de um investimento, o rendimento do ETH começou a funcionar como uma “taxa livre de risco” para o ecossistema de cripto. Nos mercados tradicionais, os rendimentos do Tesouro dos EUA estabelecem o padrão para retornos baseados em dólar. Analogamente, os rendimentos de ETH em staking são cada vez mais referenciados como o custo básico de capital em DeFi. Pesquisadores da ARK Invest argumentam que o Ether está adquirindo propriedades semelhantes a títulos: Os investidores podem manter ETH e fazer staking para ganhar um retorno previsível, ou usar tokens de staking líquido para ganhar rendimento enquanto retêm liquidez. Essa dinâmica está influenciando outras redes, já que muitas L1s alternativas devem oferecer rendimentos ou incentivos mais altos para atrair capital, dado o perfil de risco relativamente baixo do ETH e sua liquidez profunda.
De fato, a taxa e o rendimento de staking do Ethereum podem se tornar um ponto de referência para curvas de rendimento em finanças cripto. Um exemplo dessa influência é a forma como as taxas de depósito remunerado/empréstimo em DeFi frequentemente se precificam em relação ao rendimento de staking (já que fazer staking de ETH é um custo de oportunidade). Algumas análises sugerem que os rendimentos de staking de ETH podem até mesmo guiar expectativas sobre condições econômicas, semelhante à forma como os rendimentos do Tesouro informam perspectivas macroeconômicas. Por exemplo, quando as taxas de transação on-chain (e, portanto, as recompensas de staking) disparam, isso pode sinalizar uma atividade intensa e alta demanda por espaço em bloco — um tipo de indicador econômico nativo de cripto.
Crucialmente, o design do Ethereum após EIP-1559 (implementado em 2021) torna o ETH não apenas portador de rendimento, mas também potencialmente deflacionário, reforçando seu papel como um ativo econômico único. Sob o EIP-1559, uma parte de cada taxa de transação (a taxa base) é queimada. Durante períodos de uso intenso, a taxa de queima pode superar a emissão das recompensas de staking, fazendo com que a oferta líquida de ETH diminua (como visto durante os booms de NFT e DeFi). Essa dinâmica de “dinheiro ultrassônico” significa que os titulares de ETH se beneficiam tanto do rendimento quanto do acréscimo de valor via escassez.
Por exemplo, a receita da rede (que se traduz em taxas queimadas mais MEV) foi projetada para crescer dramaticamente. Um modelo de avaliação detalhado da VanEck prevê que a receita anual da rede Ethereum pode chegar a $51 bilhões até 2030, subindo de $2,6 bilhões em 2023. Se tal crescimento se materializar, uma parte substancial dessa receita seria queimada em ETH, aumentando a escassez da oferta restante. O cenário base da VanEck espera que a quantidade total em circulação de Ether permaneça quase regular (cerca de 121 milhões de ETH em 2030, aproximadamente o mesmo que em 2023), devido às forças contrabalançantes de emissão e queima. Em um caso otimista com taxas extremamente altas, a oferta de ETH poderia até cair para cerca de 113 milhões até 2030. Isso significa que o Ethereum efetivamente se tornou uma plataforma semelhante a patrimônio, à medida que os titulares de tokens capturam valor do uso da rede — um contraste marcante com a oferta fixa do Bitcoin mas com rendimento zero.
Para traders e exchanges, a natureza de rendimento do ETH tem várias implicações. Isso introduz um elemento de carry trade para as posses de ETH: um investidor que faz short em ETH deve pagar o rendimento de staking (semelhante a fazer short em uma ação de dividendos), enquanto um detentor de longo prazo ganha rendimento que pode compensar alguma volatilidade. Isso tende a encorajar a posse de ETH, reduzindo o float livre nas exchanges à medida que mais investidores bloqueiam moedas em contratos de staking. Por exemplo, após o upgrade de Shanghai de abril de 2023 (que permitiu saques), a participação em staking disparou: a partir de 2024, aproximadamente 20%–25% de toda a ETH está em staking, um número que pode subir para 40% ou mais até o final da década. Se o limite mínimo de staking cair para 1 ETH, poderíamos ver milhões de titulares menores fazendo staking de sua ETH, aumentando ainda mais a taxa de participação. Uma taxa de staking mais alta diminui a quantidade em circulação, potencialmente aumentando a estabilidade do preço (ou pressão ascendente), mas também significa que as exchanges devem inovar para manter os volumes de trade altos, apesar de menos moedas estarem disponíveis para trade especulativo.
Muitas exchanges responderam oferecendo produtos de staking líquido ou derivativos, permitindo que os usuários façam staking de ETH via a exchange e ainda negociem um token representativo. Além disso, as exchanges podem ver mercados de rendimento de ETH se desenvolverem — por exemplo, futuros ou swaps, atrelados ao rendimento de staking (semelhante a swaps de taxa de juros), que os traders podem usar para especular ou fazer hedge sobre mudanças na taxa de recompensa do ETH.
pilar econômico da indústria de cripto, comparável a um ativo de reserva que sustenta o DeFi ao servir tanto como colateral quanto como uma fonte de retorno.
Apesar do domínio do Ethereum em plataformas de contrato inteligente, ele enfrenta competição contínua de outras blockchains de Camada 1 que buscam maior desempenho ou nichos especializados. Ao longo da próxima década, a paisagem “estrutura multicadeia” provavelmente persistirá, com o Ethereum se esforçando para permanecer como a camada de ajuste de escolha enquanto cadeias rivais o desafiam com base em throughput, custo ou tração da comunidade.
A partir de 2025, o Ethereum ainda lidera pela maioria das métricas fundamentais — possui a maior comunidade de desenvolvedores e o maior valor assegurado. Uma estimativa de 10.955 desenvolvedores ativos mensais trabalham dentro do ecossistema Ethereum (incluindo L2s e cadeias compatíveis com EVM), muito mais do que qualquer concorrente individual, indicando efeitos de rede incomparáveis no talento de desenvolvedores. Correspondentemente, o Ethereum comanda a maior parte do valor total bloqueado (TVL) em DeFi e a maioria do volume de mercado de NFT.
No entanto, alguns concorrentes conquistaram territórios significativos. Por exemplo, Solana, uma cadeia de alto rendimento com um consenso único de Prova de Histórico, viu períodos em que sua atividade on-chain rivalizou ou até superou a da Ethereum. Em meados de 2025, Solana representava cerca de 44% de um índice composto de “atividade on-chain” (ponderado por transações, volume e taxas), enquanto a participação da Ethereum estava em declínio dentro dessa métrica. Essa mudança foi atribuída em parte à explosão de negociação de meme token de baixo custo da Solana (bem como aplicativos específicos que impulsionam altas contagens de transações). Além disso, a capacidade da Solana de lidar com altos TPS a baixas taxas atraiu uso em áreas que exigem velocidade, como negociação e gaming. É notável, no entanto, que grande parte do aumento da Solana foi impulsionada por atividade especulativa de curto prazo (por exemplo, moedas meme), e sustentar tal domínio exigirá expandir para casos de uso mais duráveis.
Fonte: Artemis
Outros L1s focam em diferentes compensações. BNB Chain (Binance Smart Chain) usa um conjunto de validadores centralizada para oferecer transações baratas e rápidas, principalmente apoiando o ecossistema de aplicativos da Binance. Tem um número significativo de usuários (especialmente para gaming e DeFi simples), mas depende do apoio da Binance. TRON (TRX), embora muitas vezes negligenciado no Ocidente, tornou-se um jogador importante para stablecoin (moeda estável) transferências (especialmente USDT), devido às suas taxas insignificantes, e consistentemente classifica-se alto em volume de transações e transferência de valor. De fato, TRON e Solana às vezes superaram Ethereum em contagens brutas de transações ou throughput de stablecoin, embora com receita de taxas muito mais baixa (já que suas taxas são mínimas).
Cardano (ADA), Polkadot (DOT), Avalanche (AVAX) e Cosmos (ATOM) representam outras abordagens — desde o roteiro lento e baseado em pesquisa do Cardano até a rede sharded de estrutura multicadeia do Polkadot, as sub-redes do Avalanche e as zonas interoperáveis do Cosmos. Nenhuma dessas individualmente corresponde à atividade DeFi ou NFT do Ethereum, mas elas competem em termos de governança, flexibilidade e/ou casos de uso específicos. Por exemplo, as sub-redes da Avalanche permitem que instituições executem L1s customizadas, e o Cosmos alimenta várias cadeias específicas de aplicativos (como para negociação em exchanges ou gaming) que coletivamente formam uma rede alternativa. Até 2030, é plausível que um punhado dessas cadeias mantenha ecossistemas substanciais, criando uma policultura de L1s cada uma servindo diferentes nichos ou bases de usuários geográficas.
Dito isso, a aposta estratégica do Ethereum é em um modelo de escalonamento centrado em rollups que absorve efetivamente a demanda via redes L2, em vez de ceder usuários para outras cadeias L1. Esta abordagem alavanca o maior fosso do Ethereum: sua segurança e descentralização. Já vimos que muitos dos chamados “matadores de Ethereum” mudaram para se tornarem complementos do Ethereum. Por exemplo, algumas L1s alternativas agora oferecem compatibilidade com EVM, ou até mesmo servem como camadas de disponibilidade de dados para rollups. Mais de 90% dos desenvolvedores de contratos inteligentes trabalham em plataformas compatíveis com EVM, indicando que o padrão tecnológico do Ethereum (o EVM) se estende até mesmo aos rivais. O surgimento de soluções L2 (Arbitrum, Otimismo, zkSync, Starknet e outros) começou a recapturar casos de uso que poderiam ter deixado o Ethereum durante tempos de altas taxas. Até 2025, os L2s do Ethereum coletivamente lidam com um grande volume de transações (frequentemente 5–10x a contagem do L1) e estão continuamente crescendo.
A implicação é que, enquanto Solana ou outros podem liderar na camada-base de throughput, Ethereum mais sua constelação L2 pode escalar horizontalmente. O grupo de Pesquisa da Binance espera interoperabilidade perfeita entre Ethereum L1 e principais L2s até 2027, potencialmente unificando a liquidez entre cadeias e reduzindo o atrito entre cadeias em 90%. Se alcançado, isso significa que os usuários podem não precisar sair do ecossistema Ethereum por custo ou velocidade — eles podem operar em L2s com finalização quase instantânea e taxas negligíveis, enquanto ainda se assentam no Ethereum para segurança.
Para que o Ethereum possa afastar a concorrência a longo prazo, seus próximos upgrades “modo besta” (danksharding, zkEVM, etc.) são fundamentais. Estes poderiam permitir que o Ethereum L1 processasse muito mais dados e servisse como uma espinha dorsal de alta capacidade para todas as L2s. Claro, L1s rivais também não ficarão parados — por exemplo, Solana está planejando seus próprios upgrades (como uma iniciativa com o codinome Alpenglow para reformular o consenso e reduzir os custos dos validadores), e novos L1s surgirão. Mas o Ethereum se beneficia de uma década de testes de batalha e construção de comunidade. Ele sobreviveu a desafios de “descentralização mínima viável” (por exemplo, preocupações sobre pools de mineração, ou agora, concentração de pools de staking), e está ativamente abordando-os (incentivando o staking solo, etc.).
Além disso, a marca da rede Ethereum e Efeito Lindy atraem integração institucional que cadeias menores lutam para alcançar. Por exemplo: quase todos os principais protocolos DeFi e stablecoins são lançados primeiro no Ethereum. Mesmo projetos em outras cadeias frequentemente mantêm versões no Ethereum para acesso à liquidez. Até 2035, a posição competitiva do Ethereum provavelmente dependerá de alcançar suas promessas de escalabilidade a tempo. Se o Ethereum puder oferecer experiências de usuário via L2s que sejam comparáveis às da Solana (rápidas e baratas) até o final da década, então seus efeitos de rede poderiam sobrepujar a maioria dos potenciais concorrentes. Se não, poderíamos ver a migração de atividade para L1s alternativas que otimizam diferentes prioridades (algumas talvez ainda não lançadas).
A partir de meados de 2025, há evidências de que o Ethereum está perdendo terreno em certas métricas (por exemplo, participação nas transações), mas também sinais de resiliência — por exemplo, apesar do aumento de atividade da Solana, o Ethereum ainda carrega a maioria do valor total de DeFi e liquidez de stablecoin, e sua receita de taxas — embora mais baixa do que o pico — permanece muito acima da de cadeias menores. O próximo ciclo de alta pode ser o verdadeiro teste, pois revelará se a abordagem de escalonamento em camadas do Ethereum pode acomodar novas ondas de usuários ou se um concorrente pode realmente usurpar seu papel. Os traders devem monitorar os índices de adoção on-chain: um relatório da Coinbase Institucional observou que a participação do Ethereum em atividades significativas estava diminuindo e destacou Solana e TRON superando o Ethereum em certas métricas de receita. No entanto, a trajetória do Ethereum mostrou uma virada para cima em meados de 2025 com um aumento no preço e na atividade on-chain marcando uma potencial inflexão.
Em resumo, o Ethereum entra na próxima década como o líder L1, mas não sem desafiantes. Sua capacidade de inovar e integrar novas tecnologias (como provas ZK) provavelmente determinará se mantém uma vantagem de efeitos de rede ou cede domínios específicos para L1s especializados.
Um dos desenvolvimentos mais marcantes nos últimos anos tem sido o envolvimento crescente de participantes institucionais no ecossistema Ethereum. Entre 2023 e 2025, vimos nomes conhecidos em finanças e tecnologia lançarem produtos baseados em Ethereum ou pilotos de infraestrutura: exemplos incluem o fundo tokenizado da BlackRock, a stablecoin do PayPal, a Visa experimentando com pagamentos em stablecoin no Ethereum e até mesmo bancos centrais testando pagamentos transfronteiriços usando redes compatíveis com Ethereum. Olhando para 2035, o Ethereum está no caminho para servir como uma plataforma crítica para casos de uso empresarial e institucional, desde mercados de capitais até cadeia de suprimentos e gaming web3.
Um indicador claro do interesse institucional é a entrada de grandes gestores de fundos e bancos. Em março de 2024, a BlackRock (o maior gestor de ativos do mundo) introduziu o BUIDL, um fundo de mercado monetário tokenizado inicialmente lançado na Ethereum. Este fundo oferece aos investidores acesso on-chain a um produto tradicionalmente off-chain (rendimentos de mercado monetário), com as vantagens de ajuste instantâneo e interoperabilidade com DeFi. O chefe de ativos digitais da BlackRock descreveu isso como envolver uma exposição tradicional “em um invólucro nativo de cripto.” Após o lançamento na Ethereum, a BlackRock expandiu este fundo para uma série de outras redes (incluindo três L2s da Ethereum) para garantir ampla acessibilidade. O fato de a Ethereum ter sido o ponto de partida ressalta sua posição como a blockchain de escolha para valores mobiliários tokenizados. No início de 2025, mais de 160 RWAs foram emitidos no Ethereum, mantidos por mais de 60.000 endereços únicos — e esta contagem exclui stablecoins, sugerindo um mercado florescente para títulos, fundos e faturas on-chain. Consistente com esta tendência, seis dos dez principais protocolos para RWAs estão no Ethereum ou em suas L2s.
Fonte: Consensys
As instituições financeiras não estão parando na emissão de tokens: algumas estão construindo infraestrutura baseada em Ethereum. Um exemplo notável é a parceria do Deutsche Bank com a ZKSync (Matter Labs) para desenvolver um L2 rollup, codinome Projeto DAMA, voltado para aplicações institucionais. O objetivo deste rollup privado é alcançar um livro-razão escalável e auditável que se integre com sistemas públicos e privados — essencialmente uma plataforma DeFi compatível para finanças globais. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) tem coordenado tais testes (por exemplo, Projeto Guardian), e ter um grande banco como o Deutsche Bank executando um rollup Ethereum ilustra a confiança na pilha tecnológica do Ethereum para finanças sérias.
Enquanto isso, o CEO da equipe do ZKSync observou que instituições escolhem tais soluções por “privacidade, escalabilidade e interoperabilidade” enquanto ainda se beneficiam da segurança e do ecossistema do Ethereum. De forma semelhante, a plataforma Onyx do J.P. Morgan (que usa uma variante do Ether para pagamentos interbancários, e JPM Coin) e a Canton Network (um consórcio para finanças on-chain usando contratos inteligentes Daml interoperáveis com Ethereum) mostram que grandes consórcios estão confortáveis com os fundamentos do Ethereum, mesmo em configurações permissionadas. Até 2030, é plausível que muitos bancos e gestores de fundos estarão operando seus próprios rollups ou sidechains de Ethereum, todos se assentando na mainnet do Ethereum para finalização. Isso criará um modelo de hub-and-spoke com o Ethereum no centro de uma nova infraestrutura de mercado financeiro.
Empresas fora das finanças também estão adotando o Ethereum. Por exemplo, em 2024 a Sony lançou um rollup de Ethereum de uso geral (Soneium) usando a pilha tecnológica do Otimismo que visa apoiar um amplo ecossistema web3 de aplicativos de gaming e entretenimento. Grandes corporações veem a Blockchain como uma maneira de adicionar transparência e eficiência às suas operações e/ou produtos. O robusto conjunto de ferramentas e a base de desenvolvedores do Ethereum o tornam uma opção atraente. Até 2035, poderemos ver consórcios de oferta usando Ethereum L2s para rastrear a proveniência de bens, empresas de mídia emitindo NFTs ou fan tokens em escala e empresas de tecnologia usando Ethereum para sistemas de identidade e autenticação (os experimentos da Microsoft com IDs descentralizados, por exemplo, tocaram no Ethereum). A Enterprise Ethereum Alliance (EEA), formada em 2017, continua a padronizar extensões amigáveis para empresas do Ethereum, e seu trabalho pode levar a ainda mais adoção em setores como saúde (para registros de pacientes), energia (para negociação de créditos de carbono) e governo (para registros e verificações). Algumas nações estão até testando CBDCs (moedas digitais de banco central) em tecnologia relacionada ao Ethereum. Por exemplo, o piloto do CBDC do Brasil em 2024 utilizou um Hyperledger compatível com Ethereum Besu rede, e projetos como o euro digital da UE têm, por vezes, alavancado a tecnologia derivada do Ethereum para prototipagem.
Um grande catalisador para a adoção institucional é a clareza regulatória e produtos de investimento. Até 2025, os EUA tinham aprovado ETFs de ETH baseados em futuros, e um ETF de ETH Spot parecia no horizonte. Espera-se que até 2030, múltiplos ETFs de Ethereum Spot estarão disponíveis em jurisdições como os EUA, UE e Ásia, permitindo que pensões, doações e indivíduos ganhem exposição ao ETH através de canais de corretagem tradicionais. De fato, de acordo com alguns relatórios, mais de $18 bilhões fluíram para ETFs de futuros de ETH em sua fase inicial em 2024, demonstrando assim a demanda reprimida. Esta integração de Wall Street não só aumenta a liquidez e o valor de mercado do Ethereum, mas também o legitima ainda mais como um ativo investível. Quando grandes alocadores de ativos mantêm ETH em seus portfólios (mesmo que indiretamente via ETFs), eles se tornam stakeholders no ecossistema Ethereum e têm incentivo para apoiar seu crescimento — por exemplo, participando da governança ou fornecendo liquidez dentro do DeFi.
Além de investir, a adoção de ETH por tesourarias corporativas é outra tendência emergente. Empresas como SharpLink Gaming em 2024 anunciaram que manteriam parte de suas tesourarias em Ether, tratando-o como um ativo de reserva. Como o ETH demonstra qualidades como rendimento e deflação (que muitas moedas fiat não têm), algumas empresas podem optar por alocar uma parte das reservas de caixa em ETH, de forma semelhante à maneira como as empresas mantêm BTC ou ouro.
Uma área crítica de uso empresarial é a de stablecoins e pagamentos. As corporações estão ativamente aproveitando o Ethereum para emitir stablecoins (como observado com PayPal e Robinhood). Gigantes de pagamento como Visa e Mastercard têm experimentado o ajuste de transações sobre o Ethereum, a Visa pilotou pagamentos automáticos usando o L2 do Ethereum e a Mastercard lançou padrões de credenciais cripto para blockchains. Se as condições regulatórias permitirem, os bancos poderiam emitir suas próprias stablecoins no Ethereum (essencialmente depósitos tokenizados). Em 2023, por exemplo, o ZA Bank de Hong Kong facilitou que clientes de varejo fizessem trade de ETH e BTC diretamente com fiat, refletindo como fintechs em jurisdições amigáveis ao cripto integram o Ethereum em aplicativos bancários. Até 2030, stablecoins no Ethereum podem ser utilizadas no comércio cotidiano (potencialmente através de camadas de pagamento que abstraem as taxas de gás), e as empresas podem rotineiramente usar stablecoins para ajustes B2B, folha de pagamento, etc., devido aos ganhos em eficiência.
A adoção institucional do Ethereum é multifacetada e rapidamente crescente. O Ethereum não é mais apenas o domínio de startups de cripto; faz parte dos roteiros estratégicos das maiores instituições financeiras e de tecnologia do mundo. O efeito de rede desta adoção é profundo: à medida que mais blue chip players constroem em ou com Ethereum, isso reforça a posição do Ethereum como a principal camada de ajuste para a nova economia digital. Para os traders, um maior envolvimento institucional geralmente significa liquidez mais alta e mercados mais robustos (mas também potencialmente mais correlação com ativos tradicionais, à medida que instituições tratam ETH de forma semelhante a commodities ou ações de tecnologia). Para a rede, isso significa recursos adicionais e validação — por exemplo, equipes de clientes financiadas por empresas ou novos casos de uso impulsionando a demanda base (como taxas de gás de transferências de ativos tokenizados).
Até 2035, o Ethereum pode estar profundamente entrelaçado com o sistema financeiro global, funcionando como uma infraestrutura aberta com a qual muitas exchanges, bancos e empresas interagem diariamente.
Projetar uma década para uma rede em rápida evolução como o Ethereum é desafiador, mas podemos delinear métricas chave e tendências esperadas com base em dados atuais e desenvolvimentos planejados. Essas métricas incluem uso e capacidade de processamento da rede, segurança e descentralização, considerações econômicas (oferta, taxas de staking, rendimentos) e indicadores de saúde do ecossistema. Abaixo, discutimos cada uma e fornecemos previsões ou intervalos para 2030–2035, baseados em análises de fontes credíveis.
Capacidade de processamento (transações e capacidade de processamento): O L1 do Ethereum atualmente processa cerca de 1–1,5 milhões de transações por dia (cerca de 12–15 TPS em média), frequentemente limitado por restrições de gás. Com os rollups lidando com mais carga, o uso do L1 se estabilizou um pouco. Por exemplo, em julho de 2025, o L1 processou 46,7 milhões de transações (cerca de 1,5M por dia). Até 2030, após a introdução do proto-danksharding e do danksharding completo, a camada base poderia ver um aumento dramático de capacidade. O roteiro de Vitalik Buterin prevê que o L1 eventualmente suporte cerca de 100.000 TPS através do sharding — embora, na prática, isso representaria principalmente dados de rollups, em vez de transações diretas de criptomoeda do usuário (TXNs). O modo besta do Lean Ethereum é ainda mais ambicioso: alvo de 1 giga-gás por segundo no L1, o que se traduz aproximadamente em 160.000 TPS se assumirmos que 1 gás = um cálculo simples. No L2, o alvo é 1 teragas por segundo — efetivamente milhões de TPS no total através dos rollups. Estes são aspiracionais (para mais de uma década a partir de agora). Uma estimativa conservadora é que até 2035, o L1 do Ethereum possa lidar com 5.000–10.000 TPS de disponibilidade de dados para L2s (suficiente para suportar grandes aplicações globais), enquanto os L2s apresentarão aos usuários velocidades de aproximadamente 50K–100K TPS, coletivamente. Em essência, a maioria das transações ocorrerá nos L2s. Já vimos em 2024 que as transações combinadas de rollup superam as transações de L1; até 2030, os L1s podem ser principalmente utilizados para grandes transações de ajuste e dados em blob, com a atividade cotidiana do usuário abstraída. Outra medida é a de taxa de transferência de dados — em julho de 2025, o uso mensal de dados para rollups (blobs) no Ethereum L1 excedeu 100.000 MB pela primeira vez, uma cifra que provavelmente crescerá por ordens de magnitude com o sharding completo.
Taxas de gás e custos de transação: Os usuários se importam com as taxas, e as altas taxas do Ethereum no passado levaram muitos deles a alternativas. Com melhorias de escalabilidade, espera-se que as taxas caiam significativamente para transações típicas. Já, o EIP-4844 (proto-danksharding) pode reduzir as taxas de rollup em cerca de 10x ao introduzir armazenamento de blobs barato. O upgrade Pectra de 2025 — que dobra a contagem de blobs — irá baratear ainda mais as taxas de L2. Combinado com upgrades como sharding e o motor RISC-V (reduzindo o custo de execução de gas em 50–70%), podemos projetar que até 2030, o custo efetivo por transação para um usuário final em um rollup poderia ser frações de um centavo para transferências simples, e apenas um pouco mais alto para chamadas complexas de contratos inteligentes.
Nos L1s, no entanto, os preços de gás podem ainda ser altos para uso direto — e é provável que apenas usos sofisticados ou de alto valor justifiquem a execução em L1. O mecanismo de taxa base continuará a se ajustar, de modo que o L1 do Ethereum esteja quase sempre na capacidade máxima (seja qual for essa capacidade). Em termos absolutos, se a demanda realmente disparar, as taxas de L1 ainda podem ocasionalmente subir, o que levaria a queimas massivas de ETH. Geralmente, no entanto, o objetivo do Ethereum é tornar as taxas de transação insignificantes para a maioria dos usuários ao transferir a atividade para L2s. Uma coisa a observar é se o Ethereum introduz mercados de taxas em camadas ou leilões de largura de banda para espaço de blob, pois isso poderia influenciar os custos para operadores de rollup. No geral, até 2035 prevemos um Ethereum no qual as restrições de taxas não são mais a principal barreira para os usuários; em termos de custo e velocidade, a UX em L2 será semelhante ao uso de um aplicativo Web 2.0.
Fonte: Fundação Ethereum
Participação em staking e contagem de validadores: A participação em staking tem aumentado desde The Merge. No final de 2024, cerca de 20% do ETH estava em staking, e em meados de 2025 cerca de 25% estava em staking. Vários fatores incentivarão mais staking: o upgrade de Shanghai permite saques, o que remove o risco de liquidez; os serviços de staking institucional estão crescendo; e potenciais mudanças no protocolo (como reduzir o stake mínimo para 1 ETH) reduzirão as barreiras de entrada. A previsão da Binance Research espera que a participação em staking exceda 40% da oferta de ETH em alguns anos. Até 2030, não seria surpreendente se 50% ou mais de todo o ETH estiver em staking. Com uma eventual oferta de talvez cerca de 120 milhões de ETH, isso poderia significar 60M ETH em staking. Se o mínimo por validador ainda for 32 ETH, isso é cerca de 1,9 milhão de validadores — mas mais provavelmente, o limite de entrada diminuirá ou as soluções de pooling permanecerão populares, então a contagem real de validadores pode estar na casa dos milhões (especialmente se validadores de 1 ETH ocorrerem — e então dezenas de milhões de validadores seriam possíveis, embora isso introduzisse desafios de rede). Os pesquisadores da Fundação Ethereum consideraram a tecnologia de validador distribuído (DVT), que permitiria que muitos pequenos stakes se comportassem de forma segura como um único validador. Então, um cenário plausível é o seguinte: Até 2035, o Ethereum poderia ter 5–10 milhões de validadores ativos, tornando-o ordens de magnitude mais descentralizado do que os 0,7–1 milhão de hoje. (Para colocar isso em contexto, o Token Terminal relatou aproximadamente 1,1M de validadores por volta de meados de 2025 em todo o Ethereum.) As recompensas de cada validador serão menores, devido ao maior número de participantes: a emissão base pode cair para cerca de 1,5% se a participação for extremamente alta, mas taxas e MEV poderiam adicionar alguns pontos percentuais. Isso leva à próxima métrica de rendimentos.
Rendimento de staking: Atualmente em cerca de 4% APR, isso tenderá a diminuir se uma porcentagem maior de ETH for staked (a emissão do protocolo é fixa em relação ao total staked — mais staking significa que cada validador recebe uma fatia menor). No caso extremo de, digamos, >50% do ETH sendo staked, os rendimentos de emissão poderiam se aproximar talvez de 2% ou menos. No entanto, a recompensa total também inclui taxas de prioridade e MEV, que escalam com o uso, não diretamente com o número de validadores. À medida que o uso do Ethereum cresce (especialmente se grandes volumes de valor forem transacionados, ou atividades de alto MEV como arbitragem persistirem), essas recompensas extras podem ser substanciais. Analistas da Binance sugerem otimisticamente que os rendimentos anuais de staking podem subir para 6–8% até 2027, mas isso provavelmente assume uma receita de taxas muito alta sendo distribuída. Uma visão mais equilibrada é que, até 2030, o rendimento de emissão base pode estar em torno de 2% (com, digamos, mais de 50% de participação), e recompensas adicionais podem adicionar 1–3%, para um total de 3–5% de rendimentos anuais em termos de ETH. Observação que se o ETH for deflacionário, mesmo um rendimento relativamente baixo poderia superar a inflação em termos reais. E se alguém fizer staking via um derivativo de staking líquido, poderia haver rendimentos compostos adicionais (como o depósito remunerado de ETH em staking). Para traders, um ambiente de rendimento mais baixo pode significar menos incentivo para fazer staking, a menos que alguém seja otimista a longo prazo (já que o capital poderia ir para outras oportunidades de rendimento). Mas, por outro lado, um ETH consistentemente deflacionário com 3% de rendimento começa a se assemelhar a um ativo de alta qualidade em um portfólio (como a mistura de uma ação de crescimento e um título).
Oferta e emissão/queima de ETH: A dinâmica de oferta do ETH às vezes mudou de inflacionária (pré-2021) para líquida neutra ou deflacionária. Como mencionado, algumas previsões (VanEck) veem a oferta em torno de 121 milhões em 2030 (praticamente inalterada em relação a cerca de 120M em 2023). Isso assume uso moderado e deflação parcial. Em cenários de alto uso, o ETH poderia queimar mais do que emite, reduzindo a oferta. Já observamos períodos de emissão negativa (por exemplo, durante a febre dos NFTs em 2021, assim como outros). Até 2035, a oferta de Ethereum pode estar na faixa de 100–120 milhões de ETH, dependendo de quão frequentemente a rede está congestionada (o que dispara alta queima). É improvável que cresça além de 120–130M, dados os parâmetros atuais e a demanda esperada. Esta oferta quase fixa ou decrescente de ETH é significativa — porque significa manter ETH a longo prazo não está sujeito a diluição significativa, ao contrário da maioria das altcoins. Isso, por sua vez, poderia apoiar a valorização do Ether (capitalização de mercado) à medida que a escassez aumenta em relação à crescente atividade econômica on-chain.
Fonte: Fundação Ethereum
Receita da rede (taxas) e atividade econômica: A receita da rede (todas as taxas pagas) é uma medida do grau em que as pessoas valorizam o espaço em bloco. Conforme citado, a VanEck projeta que as taxas anuais totais do Ethereum mais MEV poderiam alcançar $51B até 2030 em um caso base. Isso seria um aumento de quase 20× em relação aos níveis de 2023. Se o Ethereum estiver sustentando grande parte das finanças globais (ativos tokenizados, etc.), dezenas de bilhões de dólares em taxas são concebíveis — embora a maioria das taxas esteja em L2s, e apenas parcialmente fluam para L1 (ainda assim, L1 captura taxas de blob e alguns custos de prova de L2). Métricas como volume de transferência on-chain (que já pode atingir trilhões por ano, quando incluídas transferências de stablecoin) provavelmente crescerão multifold também. Até 2030, o Ethereum pode rotineiramente liquidar transferências de valor equivalentes a vários pontos percentuais do PIB global (via stablecoins, dinheiro tokenizado, etc.). Outra métrica, TVL em DeFi — atualmente em torno de $40B, a partir do mercado baixista de 2023 — alcançou mais de $100B no seu pico em 2021. Com adoção institucional e tokenização, o TVL poderia disparar para as centenas de bilhões de dólares, ou mais. A Binance Research especulou que uma melhor integração L1–L2 poderia ajudar a impulsionar o TVL combinado de DeFi de cerca de $1,2 trilhões para $2 trilhões nos próximos anos (embora o valor de $1,2T provavelmente se refira a uma medida ampla do mercado cripto, já que o TVL real de DeFi não foi tão alto; talvez esse valor inclua o valor total do mercado cripto). Independentemente disso, se os ativos globais se moverem on-chain, mesmo uma fração (digamos $10T de ativos até 2030) tornaria plausível que os TVLs de DeFi estivessem na casa dos trilhões de dólares.
Descentralização e segurança: O coeficiente de Nakamoto do Ethereum (número de entidades necessárias para controlar >50% da participação) é uma métrica importante (mas às vezes negligenciada). Atualmente, grandes pools de staking (Lido, Coinbase, etc.) têm participações significativas. A comunidade está pressionando por mais descentralização através de staking solo e tecnologia como DVT. Até 2035, se milhões de validadores existirem, a esperança é que o controle seja muito mais difuso (nenhuma entidade única poderia possuir >10% idealmente). Isso dependerá de incentivos e, talvez, ações a nível de comunidade ou protocolo; alguns participantes têm sugerido ideias como limitar a dominância dos pools via consenso social. Em termos de segurança, o valor total de ETH em stake (atualmente mais de 20M ETH) representa a segurança econômica da cadeia. Se o valor do ETH crescer, e mais ETH for colocado em stake, a cadeia se torna extremamente cara para atacar. Já, a segurança econômica do Ethereum é segunda apenas à do Bitcoin; até 2030, poderia ser a blockchain mais segura se o valor de mercado do ETH superar o do Bitcoin (um cenário que alguns preveem se a utilidade do Ethereum impulsionar uma maior demanda).
Crescimento de desenvolvedores e do ecossistema: Uma métrica qualitativa, mas ainda respaldada por dados, é a do número de desenvolvedores e projetos. O relatório de desenvolvedores da Electric Capital mostrou crescimento constante nos desenvolvedores do Ethereum ano após ano, com mais de 2.000 desenvolvedores ativos mensais por algumas medidas (e dezenas de milhares ao incluir desenvolvedores em tempo parcial). Se o Ethereum continuar a ser a plataforma de referência, esses números devem aumentar, ou pelo menos permanecer os maiores. O número de contratos inteligentes implantados e chamadas de contrato são outro indicador, e ambos provavelmente crescerão exponencialmente se a adoção se ampliar. Até 2035, interagir com Ethereum (frequentemente via L2s ou aplicativos integrados) pode ser tão comum para um usuário médio da internet quanto fazer uso de e-mail, mesmo que eles não percebam (especialmente se plataformas como redes sociais integrarem NFTs ou conteúdo on-chain).
Para resumir as expectativas: Até 2035, a camada base do Ethereum operará em alta capacidade, mas em grande parte como uma camada de coordenação e ajuste para um vasto ecossistema de estrutura multicadeia (principalmente seus rollups). Métricas chave como transações e endereços podem, paradoxalmente, não explodir na L1 (já que a atividade migra para L2s), mas o uso agregado em redes conectadas ao Ethereum vai disparar. A oferta de ETH será estável ou em diminuição, o staking será ubíquo e os rendimentos serão modestos mas constantes. A segurança será reforçada por um grande conjunto de validadores e, possivelmente, por upgrades resistentes a quânticos. A receita da rede do Ethereum (taxas) refletirá seu papel como a espinha dorsal de um novo sistema financeiro — potencialmente dezenas de bilhões de dólares anualmente, muito do qual será retornado para os titulares de ETH via queima de tokens ou recompensas de staking. Muitas análises de empresas de pesquisa em cripto e bancos de investimento apoiam a visão de que o crescimento do uso do Ethereum superará até mesmo o crescimento otimista de preço, significando mais transações, ativos e valor econômico real on-chain, mesmo que ciclos especulativos causem volatilidade na avaliação.
Em essência, as métricas apontam para o Ethereum se tornando uma peça indispensável da infraestrutura global até 2030, medido pelo rendimento econômico e base de usuários que suporta.
O caminho projetado para o Ethereum de 2025 a 2035 é de uma maturação profunda — tecnologicamente, economicamente e em sua integração com o mundo mais amplo. Ao longo da próxima década, o Ethereum está prestes a fazer a transição para uma camada base maximamente escalada e ultra-resiliente para aplicações descentralizadas (DApps) e finanças digitais. Os ambiciosos upgrades da rede (desde o danksharding e rollups zkEVM até a refatoração de longo prazo “Lean Ethereum” para segurança pós-quântica) visam garantir que o Ethereum possa servir bilhões de usuários e liquidar com segurança trilhões de dólares em valor. Até 2035, o Ethereum poderá lidar com transações na velocidade e escala da web, com a maioria das atividades ocorrendo de forma contínua em redes L2 ancoradas à sua segurança.
O Ether (ETH) provavelmente solidificará seu status como o principal ativo portador de rendimento da economia cripto — uma espécie de título digital com potencial de patrimônio a partir do uso da rede. À medida que a camada econômica do Ethereum se expande através da inovação em DeFi e da tokenização de ativos do mundo real (RWAs), o ETH está em posição de capturar valor crescente — não através de especulação, mas via receita tangível de taxas e seu papel fundamental como garantia e participação no sistema. As L1s concorrentes garantirão que o ecossistema permaneça competitivo, à medida que a base de desenvolvedores incomparável do Ethereum, sua vantagem de pioneirismo e adaptabilidade (abraçando rollups e novas tecnologias) o posicionam fortemente para permanecer como a L1 de escolha, análoga a um padrão de protocolo aberto para web3, como o TCP/IP para a internet.
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