Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

ETH osiągnęło ponadprzeciętne wyniki, co zostało wzmocnione przez ogłoszenie przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera o jego odejściu 20 stycznia 2025 r., a także przez rosnące zainteresowanie obligacjami wieczystymi ETH. Ten pozytywny trend dotyczy również kilku altcoinów o dużej kapitalizacji, które wcześniej zostały poddane analizie przez SEC, o czym świadczą bycze stopy finansowania dla długich pozycji.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Otwarte zainteresowanie ETH rośnie, podczas gdy BTC spada

ETH radzi sobie lepiej niż BTC po ogłoszeniu odejścia przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, czego dowodem są rynki perpetual swapów. Otwarte pozycje na BTC spadły od ubiegłotygodniowego maksimum, podczas gdy kontrakty na ETH wzrosły. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowi większą część dziennego obrotu w porównaniu z większością ostatnich sześciu miesięcy, pomimo ogólnego spadku wolumenu obrotu w tym tygodniu. Stopniowy spadek otwartych pozycji na rynku BTC, bez wzrostu aktywności handlowej, wskazuje raczej na strategiczne repozycjonowanie niż na falę likwidacji.

Inwersja krzywej opcji BTC pogłębia się w miarę cofania się cen

Spadek ceny spot BTC z docelowego poziomu 100 tys. USD doprowadził do płaskiej struktury terminowej zmienności ATM, przy czym opcje krótkoterminowe spadły poniżej 60%. 

Trend ten potwierdza korelację między inwersją struktury terminowej a zwrotami z cen spot BTC obserwowaną od wyborów w USA 5 listopada 2024 r

. Spadek zmienności początkowej jest zgodny z niższymi poziomami zrealizowanej zmienności. Choć popyt na opcje krótkoterminowe zmalał, nie zaobserwowano znaczących zmian w otwartych pozycjach w przypadku opcji kupna i sprzedaży. Zamiast tego ich wzrost zatrzymał się na początku tygodnia.

Nastroje na rynkach opcji ETH wydają się umiarkowanie bardziej optymistyczne niż na rynkach BTC w obliczu niedawnego spadku dynamiki po rajdzie po wyborach. Opcje kupna są liderami zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i liczby otwartych pozycji. 

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (27 listopada 2024 r.): Sygnał o lepszych wynikach ETH w porównaniu z BTC pojawia się na kontraktach długoterminowych

Wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain NULS jest atrakcyjna dla deweloperów, ponieważ oferuje takie funkcje, jak modułowa architektura i technologie międzyłańcuchowe.

Za każdym razem, gdy uruchamiany jest nowy 

 , jednym z pierwszych pytań, jakie musi sobie zadać, jest: „Na którym łańcuchu powinniśmy budować?” Konkretna technologia blockchain, na której opiera się 

 ma ogromny wpływ na szybkość, niezawodność i elastyczność systemu. Chociaż blockchain Ethereum cieszy się popularnością wśród deweloperów, istnieją również mniejsze łańcuchy, które zapewniają jeszcze bardziej przyjazne środowisko dla deweloperów. NULS stworzył wygodny i nieskończenie konfigurowalny blockchain, zaprojektowany z myślą o programistach. Oto, co musisz wiedzieć o NULS i tokenie NULS.

 to wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain. Jest on atrakcyjny dla deweloperów, ponieważ oferuje takie cechy jak modułowa architektura, technologie międzyłańcuchowe i duże prędkości. Aby maksymalnie ułatwić rozwój NULS, blockchain oferuje użyteczny interfejs i różnorodne narzędzia.

Koncepcję NULS po raz pierwszy przedstawiła 

, która wcześniej pracowała w Chongqing TV & Science Educational Channel. Aby urzeczywistnić swoje marzenie, Wang nawiązała współpracę z Jasonem Zhangiem, programistą mającym doświadczenie w oprogramowaniu bankowym, oraz Reaperem Ranem, entuzjastą rozwoju technologii blockchain.

Oficjalnie zespół założył swoją firmę w 2017 roku. Po stworzeniu technologii, na której opiera się system, zespół NULS podjął decyzję o zatrudnieniu Liesy Huang na stanowisku dyrektora generalnego. Pod kierownictwem Huanga, który zajął się stroną biznesową, w 2018 r. uruchomiono główną sieć NULS oraz token. 

Misją NULS jest stworzenie blockchaina zarówno dla programistów, jak i przez nich. Wraz z rozwojem branży web3 zespół NULS zauważył, że wiele blockchainów zostało zaprojektowanych z myślą o inwestycjach, a nie o rozwoju. Chcieli stworzyć system, który będzie przede wszystkim służył do prowadzenia innych projektów. Ostatecznie NULS ma stać się ekosystemem blockchain, do którego przedsiębiorstwa będą się zwracać, gdy będą chciały tworzyć projekty web3, takie jak systemy nagród oparte na blockchain lub gry oparte na blockchain. Aby osiągnąć ten cel, NULS koncentruje się na udostępnieniu wielu przyjaznych dla deweloperów funkcji, których nie ma w innych łańcuchach, w tym:

, ale zamiast wymagać od użytkowników 

 określonej kwoty za każdą weryfikację, konsensus PoC wykorzystuje dużą kwotę ryczałtową. Walidatorzy są zobowiązani do zgromadzenia dużej puli tokenów NULS, które otrzymują z powrotem na koniec okresu walidacji, pod warunkiem, że prawidłowo obsługują system. Jednakże walidatorzy otrzymują żółte i/lub czerwone kartki, jeśli popełnią błędy lub zabraknie im mocy obliczeniowej. Aktywa osób, które otrzymają zbyt wiele kart, zostaną zamrożone.

Następnie NULS wykorzystuje ten podstawowy system do zaprojektowania złożonego zestawu modułów. Ekosystem działa na zasadzie wielu łańcuchów, z których każdy obsługuje własną usługę. NULS obejmuje maszynę wirtualną dla inteligentnych kontraktów, łańcuch połączeń międzyłańcuchowych, moduł konsensusu i wiele innych. Dzięki modułowej konstrukcji deweloperzy mogą korzystać wyłącznie z tych usług, których faktycznie potrzebują, i płacić tylko za nie. 

Platforma NULS oferuje mnóstwo funkcji ułatwiających programistom projektowanie ekscytujących projektów. Poniżej znajdziesz kilka najważniejszych narzędzi, z którymi zetkniesz się podczas pracy z NULS. 

NULS ChainBox jest głównym interfejsem programistycznym dla ekosystemu. Zawiera sześć osobnych modułów: księgę główną, konta, transakcje, bloki, konsensus i sieć. Ponieważ prosty interfejs prowadzi użytkowników przez każdy krok i udostępnia gotowe skrypty do uruchamiania programów, programiści nie muszą mieć żadnego doświadczenia w technologii blockchain, aby pracować z ChainBox.

Platforma SCO ułatwia członkom społeczności NULS wspieranie projektów opartych na NULS. Każdy, kto pracuje nad łańcuchem NULS, może skonfigurować swój system do stakingu. Uczestnicy otrzymują nagrody w formie tokenów projektu, natomiast zespół programistów otrzymuje dodatkowo NULS za pomoc w prowadzeniu projektu NULS.

ENULS jest łańcuchem równoległym w pełni 

 , który skaluje sieć, zapewniając lepszą wydajność i niższe opłaty za gaz. Za pośrednictwem ENULS programiści NULS mogą łączyć się z wieloma sieciami blockchain i przesyłać zasoby cyfrowe pomiędzy Ethereum, BNB Chain, Optimism i innymi blockchainami.

, aby zapewnić im wygodę. Oferują zarówno portfel stacjonarny, który łączy się bezpośrednio z NULS, jak i portfel multichain. Platforma jest również kompatybilna z wieloma portfelami innych firm i umożliwia obstawianie NULS za ich pośrednictwem.

Jeśli chcesz wesprzeć blockchain NULS i pomóc mu stać się istotną częścią przestrzeni blockchain, staking jest świetnym pomysłem. Tymczasowe zablokowanie tokenów pomaga w uruchomieniu mechanizmu konsensusu NULS i umożliwia zdobywanie nagród za staking. To prosty sposób na uzyskanie pasywnego dochodu z tokenów NULS.

NULS poświęcił ostatnie siedem lat na udoskonalanie i dopracowywanie swojej technologii, aby sprostać trendom rynkowym. Firma rozpoczęła działalność od prostego blockchaina, ale stopniowo dodawała więcej funkcji, takich jak 

 . Plany NULS na rok 2024 skupiają się przede wszystkim na optymalizacji. Na przykład firma ma nadzieję dopracować i udoskonalić swój interfejs API usług publicznych, protokół zautomatyzowanego animatora rynku i proces dokumentowania.

 obejmuje również plany dalszego rozwoju społeczności NULS. Firma ma nadzieję, że co kwartał uda się jej wesprzeć rozwój 10 nowych projektów, które będą mogły działać na platformie NULS. NULS ma nadzieję, że do 2025 roku obejmie szereg aplikacji z zakresu 

 (DeFi) i GameFi, które opierają się na blockchainie NULS.

NULS jest natywnym tokenem całego ekosystemu NULS. Oprócz wykorzystania w zarządzaniu mechanizmem konsensusu łańcucha, NULS jest również używany do zarządzania społecznością i pobierania opłat transakcyjnych. Każdy token NULS można podzielić na 100 milionów mniejszych fragmentów, zwanych NA. Początkowa pula tokenów NULS wynosząca 100 milionów tokenów została rozdzielona pomiędzy cztery oddzielne grupy w następujący sposób:

Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się kryptowalutami, token NULS odnotował ogromny wzrost ceny wkrótce po swoim debiucie. Moneta osiągnęła rekordową wartość 8,53 USD w 2018 r. i od tego czasu stopniowo spadała poniżej 1 USD. W marcu 2024 r. cena NULS wzrosła z 0,20 USD do 0,89 USD, po czym spadła z powrotem do 0,30 USD. Obecna cena wynosi 0,38 USD (stan na 28 listopada 2024 r.). Większość ludzi uważa, że pod koniec 2024 roku możliwy jest umiarkowany, dodatni wzrost tokena NULS.

 dla NULS, ale dane dotyczące cen również potwierdzają tę prognozę. Analiza CoinCodex sugeruje, że cena NULS wzrośnie do 

 do końca 2025 roku. Ceny tokenów NULS są często ściśle powiązane z wiadomościami z ekosystemu NULS, więc każdy nowy projekt uruchamiany w ramach NULS i każda nowa funkcja udostępniana w blockchainie NULS może przyczynić się do wzrostu cen.

Chcesz handlować tokenami NULS? Bybit oferuje teraz kontrakty wieczyste NULSUSDT. Aby zacząć, musisz najpierw utworzyć konto Bybit, a następnie zasilić je kryptowalutą i przejść na 

NULS oferuje inwestorom wiele wyjątkowych możliwości. Ten token jest dobrym wyborem, jeśli jesteś cierpliwym inwestorem, który lubi trzymać monety przez lata i sprzedawać je, gdy warunki rynkowe nagle się poprawiają. Oprócz długoterminowego wzrostu, ta moneta doświadcza również pewnych krótkoterminowych wahań, które mogą przynieść zyski, jeśli posiadacze NULS będą potrafili odpowiednio wyczuć rynek.

Należy pamiętać, że NULS charakteryzuje się większą zmiennością niż 

 takie jak Bitcoin czy Ethereum. Prawdopodobnie nie jest to wystarczająco pewny wybór, aby stać się głównym tokenem w Twoim portfelu, a warunki rynkowe będą miały duży wpływ na Twoje potencjalne zyski. W przypadku tego rodzaju tokenów konieczne jest przeprowadzenie wielu 

 i postępowanie zgodnie ze standardowymi, najlepszymi praktykami zarządzania ryzykiem przed podjęciem ostatecznej decyzji.

Blockchain NULS jest świetnym przykładem tego, jak wyspecjalizowany łańcuch może usprawnić przestrzeń web3. Koncentrując się na rozwiązaniach blockchain dla programistów, NULS wspiera rozwój nowych DApps i innych projektów web3. Na przestrzeni lat blockchain świetnie radził sobie z podążaniem za trendami rynkowymi i zapewnianiem ciągłej konserwacji dla swoich użytkowników. Jeśli szukasz wiarygodnej firmy kryptowalutowej, którą możesz wesprzeć, 

Intermediate

NUL (NUL): Efektywne rozwiązania Blockchain dla programistów

Firma SOS Ltd. ogłosiła plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty.

Najlepszy wykonawca dnia — Ethereum Name Service (ENS)

Indeks S&P 500 spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski. Akcje spółek technologicznych zanotowały spadki, a dane dotyczące inflacji wykazały ograniczony postęp w kierunku osiągnięcia celu ustalonego przez Rezerwę Federalną. Rynki obecnie przewidują 34% szans na brak podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, wzrósł o 5,46%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 6,20% i 9,42% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie ENS, którego wartość wzrosła o 45,0% po ogłoszeniu przez Namechain wizji uproszczonej rejestracji bez opłat za gaz i szybszych transakcji.

Usługa Ethereum Name Service (ENS), uruchomiona w maju 2017 r., to oparty na technologii blockchain system domen w sieci Ethereum, który przekształca złożone adresy w proste nazwy, podobnie jak w przypadku DNS. Jest bezpieczny, zdecentralizowany i zarządzany przez posiadaczy tokenów. 

 na uproszczeniu procesu rejestracji, przy czym jej główne cele to: umożliwienie rejestracji nazwy z dowolnej warstwy L2 bez łączenia się z Namechain, płatności ETH bez użycia gazu, ukończenie rejestracji w ramach jednej transakcji i skrócenie czasu oczekiwania z 60 do 10 sekund.

 plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty. Decyzja zapadła po osiągnięciu przez Bitcoina rekordowo wysokiego poziomu, a SOS zamierza wykorzystać sprzyjające warunki rynkowe, w tym poprawę przepisów w USA i rosnące zainteresowanie instytucji. Firma będzie stosować różne strategie handlu ilościowego w celu zarządzania tą inwestycją i optymalizacji zysków. SOS uważa, że Bitcoin odegra znaczącą rolę jako globalny strategiczny zasób rezerwowy, zwiększając jego długoterminową konkurencyjność i rentowność w sektorze aktywów cyfrowych.

Wczoraj dane dotyczące funduszu ETF BTC Spot wykazały łączny napływ 103 milionów dolarów, przy czym 0 dolarów pochodziło z GBTC, a 103 miliony dolarów ze źródeł innych niż GBTC.

Zachęcająca sieć testowa Hemi Network 

 2000 punktów za potwierdzenie swojej unikalności poprzez zeskanowanie twojej twarzy i umieszczenie jej w sieci testowej. W razie potrzeby użyj kodu 6de1553d. Wykonanie tego zadania potwierdza, że nie jesteś Sybillą. Szczegółowy przewodnik wraz ze zrzutami ekranu znajdziesz 

Beginner

SOS Sp. z o.o. Ogłasza inwestycję w Bitcoin o wartości 50 milionów dolarów w celu rozszerzenia strategii dotyczącej aktywów cyfrowych

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jak możesz wziąć udział w programie Bybit Web3 Staking.

 może być ekscytujące i satysfakcjonujące. Jeśli zastanawiasz się, od czego zacząć, aby móc 

, rozważ Bybit Web3 Staking. Ten stosunkowo nowy dodatek do Bybit Web3 oferuje bezproblemową i przyjazną dla użytkownika platformę dla tych, którzy chcą rozpocząć taką podróż.

W tym artykule przeprowadzimy Cię przez proces uczestnictwa w Bybit Web3 Staking, abyś miał pewność, że jesteś dobrze przygotowany do maksymalizacji swoich inwestycji w kryptowaluty.

 to platforma oferująca wygodny sposób stakowania tokenów i generowania zysków bez konieczności korzystania z różnych protokołów lub przeprowadzania wielu transakcji.

Dlaczego warto wypróbować Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking to nie tylko kolejna platforma stakingowa — to holistyczny ekosystem stworzony z myślą o ulepszeniu Twojego doświadczenia w stakingu kryptowalut. Oto dlaczego się wyróżnia.

W istocie Bybit Web3 Staking oferuje połączenie funkcji zorientowanych na użytkownika, najwyższego poziomu bezpieczeństwa i wygody, co czyni go atrakcyjnym wyborem dla każdego, kto chce zmaksymalizować swoje zyski z kryptowalut.

Jak rozpocząć korzystanie ze stakingu Bybit Web3

Teraz, gdy wiesz już więcej na temat Bybit Web3 Staking i dlaczego warto go wypróbować, oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci zacząć. 

 przed przystąpieniem do Bybit Web3 Staking

. Jeśli potrzebujesz pomocy przy zakładaniu konta, zapoznaj się z naszym szczegółowym 

na pasku nawigacyjnym w lewym górnym rogu strony głównej Bybit.

: Po wejściu na portal Bybit Web3 najedź kursorem na 

na pasku nawigacyjnym u góry strony i kliknij 

: Pojawi się wyskakujące okienko. Możesz wybrać portfel, z którym chcesz się połączyć (

znajdujący się obok preferowanego portfela. W tym artykule wykorzystamy 

: Po podłączeniu portfela możesz wpłacić środki, najeżdżając kursorem na 

możesz zobaczyć wszystkie dostępne pule stakingowe. Kliknij 

 aby dostosować wyświetlanie. Możesz uporządkować pule według 

 i wyświetlić pule stakingowe według sieci.

: Kliknij na preferowany przez siebie pulę stakingową, aby uzyskać więcej informacji, takich jak:

: Wprowadź kwotę, którą chcesz postawić i kliknij 

: W oknie pop-up zweryfikuj szczegóły swojego zlecenia. Proszę zwrócić uwagę na poślizg i szacowany koszt, a następnie kliknąć 

: Pojawi się okno dialogowe informujące o przetwarzaniu transakcji. Po zakończeniu transakcji możesz ją wyświetlić, klikając opcję 

Po pomyślnym obstawieniu szczegóły transakcji zostaną wyświetlone w

Szczegóły dotyczące Twojej inwestycji, w tym całkowity skumulowany zysk, można znaleźć również na stronie odpowiedniego puli stakingowej.

Oprócz podstawowej wydajności, niektóre projekty oferują dodatkowe zachęty. Dodatkowe plony możesz sprawdzić poniżej.

Łączna wartość Twoich inwestycji ze wszystkich pul stakingowych będzie również wyświetlana na pulpicie nawigacyjnym na 

: Jeśli chcesz wycofać swoje aktywa i odebrać nagrody, przejdź do 

: Wybierz pulę, którą chcesz wykorzystać i kliknij 

: Możesz zdecydować się na wykupienie 

: Potwierdź szczegóły realizacji i kliknij 

 , że proces realizacji może potrwać pewien czas. Szczegóły transakcji można znaleźć w 

Bybit Web3 Staking oferuje kompleksową i intuicyjną platformę do stakingu kryptowalut. Przyjazny dla użytkownika interfejs pomaga nawet tym, którzy dopiero zaczynają przygodę ze stakingiem, pewnie uczestniczyć w inwestycjach i rozwijać swoje inwestycje. Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, Bybit Web3 Staking jest niezawodnym i wydajnym wyborem dla Twoich przedsięwzięć stakingowych.

Jak wziąć udział w Bybit Web3 Staking (krok po kroku)

Bybit Learn

Crypto

Czy kryptowaluta jest towarem, czy też bezpieczeństwo jest często zadawanym pytaniem? Nadal jesteś zdezorientowany? Rozszyfrujmy to teraz.

Klasyfikacja kryptowalut jest tematem o wysokiej debaty w branży kryptowalut. Inwestorzy często kwestionują, czy kryptowaluty należy uznać za towary, papiery wartościowe lub inną kategorię. Sprawa ta ma znaczący wpływ na status prawny, opodatkowanie i regulację aktywów cyfrowych, a także na ich potencjał do przyjęcia i innowacji. W tym wpisie na blogu omówimy trwającą debatę między klasyfikacją towarów a klasyfikacją bezpieczeństwa w świecie kryptowalut i zbadamy, jak różne jurysdykcje i władze radzą sobie z tym problemem.

Zrozumienie kryptowalut: Czy jest to towar czy zabezpieczenie?

Przed zajęciem się towarem a debatą na temat bezpieczeństwa najpierw musimy zdefiniować te terminy. Towar jest wymienialnym towarem komercyjnym, takim jak surowce lub produkty rolnicze. Towary są często wykorzystywane do produkcji innych towarów i usług. Przykłady towarów obejmują złoto, olej, pszenicę i kawę. Handel towarami często odbywa się na rynkach kontraktów terminowych futures, gdzie kontrakty są tworzone w celu zakupu lub sprzedaży towaru po określonej wcześniej cenie i dacie.

Z drugiej strony, papiery wartościowe to instrument finansowy zbywalny o wartości pieniężnej. Reprezentuje roszczenia dotyczące aktywów emitenta lub przyszłych przepływów pieniężnych. Wspólne papiery wartościowe obejmują akcje, obligacje, 

. Zwykle są one przedmiotem obrotu na giełdach lub rynkach pozagiełdowych, na których kupujący i sprzedający uzgadniają cenę i ilość. Papiery wartościowe podlegają różnym przepisom i regulacjom, w zależności od jurysdykcji.

Klasyfikacja aktywów krypto jako towarów lub papierów wartościowych zależy od konkretnych cech, takich jak cel, funkcjonalność i zarządzanie. Na przykład konkretne kryptowaluty mają służyć jako magazyn wartości, środków wymiany lub jednostki konta, podczas gdy inne zapewniają dostęp do sieci, platformy lub usługi. Niektóre kryptowaluty są zdecentralizowane i rozproszone między wieloma węzłami, podczas gdy inne są zasadniczo scentralizowane i kontrolowane przez jedną jednostkę. Podobnie niektóre kryptowaluty mają ustalony harmonogram dostaw i emisji, podczas gdy inne mają zmienne lub inflacyjne mechanizmy dostaw.

Ze względu na te czynniki różne władze i jurysdykcje inaczej postrzegają i traktują aktywa kryptowalutowe. Amerykańska Komisja Handlu Kontraktami Towarowymi Futures (CFTC) traktuje Bitcoina i inne kryptowaluty, które działają jako substytuty

 Jednak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (Securities and Exchange Commission, 

 uważa określone kryptowaluty za papiery wartościowe zgodnie z Ustawą o 

 Obejmuje to kryptowaluty emitowane poprzez 

 (ICO) lub sprzedaż tokenów, przy czym inwestorzy oczekują zwrotu z inwestycji dzięki wysiłkom innych.

Klasyfikacja Bitcoina: Towar czy bezpieczeństwo?

Pierwszą i najbardziej ukochaną kryptowalutą na świecie jest Bitcoin. Został stworzony w 2009 roku przez osobę lub osoby przechodzące przez pseudonim 

 (tj. nikt nie może wydawać tej samej waluty cyfrowej w tym samym czasie) polegają na sieci 

 (P2P), która wykorzystuje kryptografię.

  Waluta ma ograniczony zapas 21 milionów monet utworzonych przez górnictwo, czyli proces, w którym komputery konkurują o rozwiązywanie złożonych problemów matematycznych i zdobywanie nagród w bitcoinach.

 (a nie papier wartościowy) przez większość organów i

jurysdykcji, ponieważ nie ma centralnego emitenta ani organu kontrolującego jego tworzenie lub dystrybucję. Nie przyznaje również żadnych praw własności ani długu swoim posiadaczom. 

 głównie jako zdecentralizowana waluta cyfrowa, na której użytkownicy mogą polegać przy płatnościach lub przelewach, bez pośredników i cenzurowania.

 od 2015 r., że Bitcoin i inne waluty wirtualne są towarami w ramach CEA. To stanowisko oznacza, że kontrakty futures i opcje Bitcoin podlegają nadzorowi i regulacjom CFTC. CFTC wprowadził również 

 przeciwko podmiotom, które ich zdaniem zaangażowały się w oszustwa lub manipulacje z wykorzystaniem Bitcoina lub innych walut wirtualnych.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd przyznała również, że 

: „Kryptowaluty, takie jak Bitcoin, nie są papierami wartościowymi, ale raczej rodzajami walut”. Ostrzegł jednak również, że „tylko dlatego, że coś jest walutą, nie oznacza, że nie może to być również zabezpieczenie”. Dodał: „Jeśli kryptowaluta lub produkt o wartości powiązanej z co najmniej jedną kryptowalutą jest papierem wartościowym, obowiązują nasze przepisy dotyczące papierów wartościowych”.

Rola komisji SEC w rozporządzeniu kryptowalutowym

SEC jest głównym organem regulacyjnym papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych. Jej misją jest ochrona inwestorów, utrzymywanie uczciwych i uporządkowanych rynków oraz ułatwianie tworzenia kapitału. Ma uprawnienia do egzekwowania federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i regulacji branży papierów wartościowych, w tym giełd papierów wartościowych, brokerów, dealerów, doradców inwestycyjnych i agencji ratingowych.

SEC aktywnie angażuje się w kryptowaluty od 2017 r., kiedy to wydała 

, która zbierała fundusze za pośrednictwem ICO w 2016 r. Komisja SEC stwierdziła, że że tokeny DAO były papierami wartościowymi na mocy Ustawy o papierach wartościowych i Ustawy o obrocie papierami wartościowymi oraz że DAO i jej promotorzy naruszyli wymogi rejestracji i ujawniania tych przepisów. Ostrzegła również, że inne ICO lub sprzedaż tokenów mogą podlegać tym samym zasadom i regulacjom.

Od tego czasu Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wniosła kilka działań egzekucyjnych przeciwko projektom kryptograficznym, które, jak się uważa, naruszyły jej przepisy dotyczące papierów wartościowych. Niektóre z nich to Telegram, Kik, Block.one, Ripple i BitClave. Komisja SEC wydała również wytyczne i oświadczenia dotyczące różnych aspektów regulacji kryptowalut, takich jak ramy ustalania, czy aktywa cyfrowe są zabezpieczeniami, zastosowanie Testu 

 do aktywów kryptowalutowych, wymogi rejestracji i raportowania dla papierów wartościowych kryptowalut oraz zasady nadzoru i obrotu aktywami kryptowalutowymi.

 jako zbyt restrykcyjne, niejasne lub niespójne, argumentując, że definicja bezpieczeństwa SEC jest zbyt szeroka i niejasna oraz hamuje innowacje i konkurencję w branży kryptowalut. Inni twierdzą, że działania egzekucyjne Komisji Papierów Wartościowych i Giełd są selektywne i arbitralne oraz nie zapewniają wystarczających wskazówek lub przejrzystości przedsiębiorcom i inwestorom kryptowalut. I nadal inni twierdzą, że jurysdykcja SEC dotycząca aktywów kryptowalutowych jest ograniczona lub wątpliwa — i powinna odraczać ją innym organom regulacyjnym lub ustawodawcom.

Wpływ klasyfikacji na przyszłość kryptowalut

Klasyfikacja prawna aktywów kryptowalut jako towarów lub papierów wartościowych ma daleko idące konsekwencje dla ich regulacji, opodatkowania i potencjału rynkowego. Towary podlegają zwykle mniej rygorystycznym zasadom i regulacjom niż papiery wartościowe i nie muszą się rejestrować w organach regulacyjnych ani ujawniać informacji inwestorom ani opinii publicznej. 

Ponadto towary są opodatkowane inaczej niż papiery wartościowe, a podatek od zysków kapitałowych jest nakładany podczas sprzedaży lub wymiany towarów. I odwrotnie, papiery wartościowe podlegają bardziej rygorystycznym przepisom i muszą zarejestrować się w SEC lub uzyskać zwolnienie przed sprzedażą inwestorom. Muszą one również przestrzegać różnych wymogów dotyczących ujawniania i raportowania inwestorom i organom regulacyjnym oraz podlegają większym działaniom w zakresie nadzoru i egzekwowania. 

Papiery wartościowe mogą oferować większą ochronę i zapewnienie inwestorom, którzy poszukują bezpieczeństwa i przejrzystości swoich inwestycji oraz korzystają z większego uznania ze strony organów regulacyjnych i instytucji. Z drugiej strony towary mogą wykazywać większą płynność i dostępność, ponieważ mogą być tworzone bez rejestracji, wspierając innowacje i eksperymentowanie w przestrzeni kryptowalutowej. Jednakże papiery wartościowe mogą być dostępne dla bardziej instytucjonalnego kapitału i zapewniać więcej finansowania i zasobów na projekty kryptowalutowe, co może sprzyjać szeroko zakrojonym zainteresowaniom.

Konsekwencje kryptowalut jako zabezpieczenia

Rozróżnienie między towarami a papierami wartościowymi ma istotne konsekwencje prawne i regulacyjne dla osób zaangażowanych w rynek kryptowalut. Towary, takie jak złoto, ropa naftowa i pszenica, mogą być sprzedawane na rynku. I odwrotnie, papiery wartościowe reprezentują roszczenia własnościowe lub dłużne wobec podmiotu, w tym akcje, obligacje i instrumenty pochodne. Papiery wartościowe podlegają większym regulacjom niż towary, przy czym obowiązują złożone zasady i agencje nadzoru w celu zapewnienia integralności rynku i ochrony inwestorów.

Określenie, czy aktywa kryptowalutowe są towarami czy papierami wartościowymi, zależy od charakteru, projektu i celu aktywów, praw i obowiązków zaangażowanych stron oraz oczekiwań uczestników rynku. Na przykład Bitcoin, pierwszy udany i najpopularniejszy kryptowaluty, jest powszechnie uznawany za towar, ponieważ jest to deficytowy i fungible towar cyfrowy, który można wymienić na inne towary i usługi. Jednak niektóre kryptowaluty – zwłaszcza te emitowane przez ICO lub przyznające posiadaczom pewne korzyści lub przywileje w ramach sieci lub platformy – mogą być uznawane za papiery wartościowe, ponieważ przypominają one instrumenty kapitałowe lub dłużne.

Papiery wartościowe kryptowalut: Analiza wewnętrzna

 które posiadają cechy papierów wartościowych i są związane przepisami i regulacjami dotyczącymi papierów wartościowych. Mogą przyjmować różne formy, takie jak monety, tokeny lub akcje, i mogą reprezentować szereg praw lub roszczeń, takich jak własność, udział w zyskach, głosowanie, dostęp lub użyteczność. Zazwyczaj kryptokryptowalutowe papiery wartościowe są emitowane za pośrednictwem ICO lub innych platform crowdfundingowych, przy czym emitenci zbierają fundusze od inwestorów w zamian za tokeny kryptowalutowe, które przynoszą określone korzyści lub uprawnienia.

Jednak papiery wartościowe kryptowalutowe stanowią szereg wyzwań i zagrożeń zarówno dla organów regulacyjnych, jak i inwestorów. Z jednej strony 

 w zdecentralizowanych, globalnych i stale zmieniających się aktywach kryptowalutowych. Z drugiej strony inwestorzy muszą stawić czoła niepewności i lukom w zabezpieczeniach w przypadku aktywów kryptowalutowych, które są niestabilne, niepłynne i podatne na oszustwa lub manipulacje. W związku z tym wszystkie strony zaangażowane w kryptowalutowe papiery wartościowe muszą zachować ostrożność i przeprowadzić dokładną analizę due diligence.

Perspektywa globalna na regulacje kryptowalutowe

Regulacje dotyczące aktywów kryptowalutowych różnią się znacznie w różnych krajach i jurysdykcjach. Niektóre kraje wykorzystują innowacje i adopcję kryptowalut, podczas gdy inne zachowują ostrożność i ograniczenia. Niektórzy ustanowili jasne i kompleksowe zasady i wytyczne dotyczące aktywów kryptowalutowych, podczas gdy inni mają niejasne lub niespójne przepisy. Niektóre kraje określają status każdego kryptowalutowego zasobu w oparciu o indywidualne podejście oparte na jego cechach i funkcjach. Tymczasem inni przyjęli szerokie podejście, kategoryzujące większość lub wszystkie aktywa kryptowalutowe jako papiery wartościowe lub towary.

Kraje takie jak Szwajcaria, Singapur, Malta, Japonia, Kanada i Wielka Brytania są znane ze swoich korzystnych i jasnych przepisów regulujących aktywa kryptowalutowe. Kraje te uznają potencjalne korzyści płynące z innowacji kryptowalutowych i zapewniły przejrzystość regulacyjną i pewność prawną firmom kryptowalutowym i inwestorom. Natomiast kraje takie jak Chiny, Indie, Rosja, Iran i Wenezuela mają niejasne lub niekorzystne przepisy dotyczące aktywów kryptowalutowych. Kraje te nałożyły ograniczenia, a nawet zakazy działań kryptowalutowych, co prowadzi do niejednoznaczności prawnej i niepewności dla interesariuszy kryptowalut.

Ogólnie rzecz biorąc, krajobraz regulacyjny dla aktywów kryptowalutowych jest złożony i stale ewoluuje. Firmy i inwestorzy muszą być na bieżąco z regulacjami dotyczącymi aktywów kryptowalutowych w różnych krajach i jurysdykcjach, aby zapewnić zgodność i ograniczyć ryzyko.

Aktywa kryptowalutowe to zróżnicowana i ewoluująca kategoria aktywów cyfrowych o różnych konsekwencjach dla organów regulacyjnych, inwestorów i użytkowników, w zależności od ich klasyfikacji jako towary lub papiery wartościowe. Klasyfikacja aktywów kryptowalutowych nie zawsze jest prosta ani spójna w różnych jurysdykcjach i może się zmieniać z czasem w miarę rozwoju i dojrzewania branży kryptowalut. Dlatego wszystkie strony zaangażowane w kryptowaluty muszą być na bieżąco na temat najnowszych wydarzeń i trendów w regulowaniu kryptowalut. Inwestorzy muszą zrozumieć odpowiednie jurysdykcje i przeprowadzać 

Towar a bezpieczeństwo: Czy ma znaczenie, jeśli kryptowaluta jest bezpieczeństwem?