Tygodniowe spostrzeżenia instytucjonalne – ETF ETH Spot debiutuje, aby zrobić wrażenie na środku korekt rynkowych

29 lipca 2024 r.: Nasze cotygodniowe analizy instytucjonalne badają najnowsze wydarzenia rynkowe, w tym wyniki rynkowe, wiadomości branżowe, przepływy funduszy giełdowych (ETF), tematy trendów, nadchodzące wydarzenia i odblokowania tokenów, mające na celu turbodoładowanie handlu kryptowalutami.

Ciesz się naszym cotygodniowym podejściem do rynku!

Przegląd makro — gospodarka USA pozostaje silna

Gospodarka amerykańska rozwijała się szybciej niż oczekiwano w drugim kwartale 2024 r. Produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł w ujęciu rocznym o 2,8% w okresie kwiecień–czerwiec, co oznacza wzrost o 1,4% w poprzednim kwartale, co wskazuje, że popyt konsumencki pozostaje odporny pomimo wyższych kosztów pożyczek.

Głównym czynnikiem wzrostu były wydatki osobiste, które wzrosły o 2,3%, przekraczając prognozy. Według raportu Bureau of Economic Analysis, obserwowana miara bazowej inflacji również wzrosła o 2,9%, łagodząc w stosunku do pierwszego kwartału, ale nadal powyżej szacunków.

Bank centralny prawdopodobnie zacznie obniżać stopy procentowe już we wrześniu 2024 r., chociaż będzie musiał osiągnąć dokładną równowagę, aby wystarczająco ochłodzić rynek pracy bez powodowania szeroko zakrojonych strat w pracy. Bezrobocie rośnie od trzech miesięcy z rzędu.

Prognozujący oczekują, że amerykańska gospodarka spadnie w drugiej połowie roku, ponieważ rynek pracy traci parę, spowalniając wzrost dochodów i ważąc wydatki konsumentów. Najnowsze sprawozdania finansowe największych firm wskazały również, że Amerykanie zaczynają się wycofywać i rozciągać finansowo.

Cotygodniowe wyróżnienie kryptowaluty – debiut ETF ETH Spot ma jeszcze trakcję w połowie korekt

Wprowadzenie ETF Ethereum

Wprowadzenie funduszy Ethereum (ETH) Spot w obrocie giełdowym (ETF) 23 lipca 2024 r. dało obiecujące wyniki początkowe. ETF osiągnęły ponad 100 mln USD w napływach netto w pierwszym dniu obrotu. Jednakże dane te okazały się krótkie od historycznego debiutu ETF-ów Bitcoin w styczniu 2024 r. Należy jednak pamiętać, że budowanie zainteresowań instytucjonalnych wymaga czasu, a bliska bliskość premiery do końca kwartału mogła wpłynąć na początkowe napływy.

Wyniki ETF Ethereum Spot

Początkowy wolumen obrotu ETF Ethereum Spot był imponujący, przewyższając oczekiwania analityków. Dane Bloomberg ujawniły, że produkty odnotowały 107 mln USD w napływach netto, a iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) BlackRock był liderem z 266,5 mln USD, a następnie Ethereum ETF (ETHW) Bitwise o wartości 204 mln USD. W sumie ETF Ethereum Spot odnotował ponad 1 miliard USD wolumenu transakcji w pierwszym dniu.

Wyniki te zostały jednak przytłoczone znacznymi odpływami z Ethereum Trust (ETHE) w Grayscale, które wyniosły 484,1 mln USD. Pomimo tych odpływów dodatnie napływy netto dla nowych ETF były postrzegane jako dobry start, chociaż nadal stanowią tylko ułamek napływów obserwowanych w ETF-ach Bitcoin.

Porównanie z ETF-ami Bitcoin Spot

ETF-y Bitcoin Spot wyznaczają wysoki punkt odniesienia, debiutując w styczniu 2024 r., osiągając 12,7 mld USD w ciągu pierwszych trzech miesięcy. W oparciu o prognozy z pierwszego tygodnia obrotu ETF ETH Spot osiągały tylko około 10% do 15% tego, co ETF Bitcoin osiągnęły w podobnym czasie.

Jednak Bybit pozostaje optymistycznie nastawiony do potencjału ETF ETH Spot. Firma zakłada, że całkowita wartość zarządzanych aktywów (AUM) ETF ETH Spot na rynku amerykańskim może wynosić od 8 mld USD do 20 mld USD, potencjalnie osiągając około 30% AUM ETF Bitcoin Spot w pierwszych sześciu miesiącach. W scenariuszu optymistycznym Bybit oczekuje limitu 20 miliardów dolarów w napływach do tych ETF, zakładając, że napływy do ETF ETH Spot nie mają znaczącego wpływu kanibalizacji na ETF Bitcoin Spot i że wszystkie nowe pieniądze są skierowane na te inwestycje.

Reakcje rynkowe i interes instytucjonalny

Wprowadzenie ETF Ethereum Spot zbiegło się z opublikowaniem wyników finansowych Big Tech za Q1 2024 r. Rynek wycofuje się z fantastycznych zysków osiągniętych w pierwszej połowie 2024 r. Gdy rynek ustabilizuje się i zmniejszy się presja sprzedażowa ze strony ETHE, możemy zobaczyć prawdziwy popyt instytucjonalny na ETH.

Patrząc w przyszłość

Dane dotyczące wczesnego obrotu wskazują, że znaczne udziały instytucjonalne zmaterializowały się dla ETF Ethereum Spot. Pierwszy dzień obrotu zanotował kilka dużych wolumenów, zazwyczaj wskazujących na instytucjonalnych nabywców. Ten wczesny interes instytucjonalny ma kluczowe znaczenie dla długoterminowego sukcesu ETF Ethereum Spot.

Napływy ETF w Bitcoin Spot 

Łączna liczba przepływów ETF w Bitcoin Spot.Źródło: CoinGlass, stan na 25 lipca 2024 r.

Ostatnio cena Bitcoina pozostała stale powyżej 67 000 USD. W ciągu ostatniego tygodnia widzieliśmy napływy netto kapitału na ogólny rynek kryptowalut. Spadek lub spadek na rynku akcji (akcji) do tej pory nie przeszedł znacząco przez rynek kryptowalut ani nie wpłynął na niego, a Bitcoin, wiodący kryptowaluty, nadal cieszy się gwałtownym wzrostem.

Inne najlepsze tokeny