Әдеттегі (әдеттегі): Кепілмен қамтамасыз етілген стабилкоинді иеленудің жаңа үлгісі

Он жылдан астам уақыт бұрын, 2014 жылдың ортасында, алғашқы стабилкоиндер крипто нарығының сахнасына келді. Бұл криптовалюталар криптоның әдетте құбылмалы әлемінде тұрақтылықты қамтамасыз ету және дәстүрлі қаржы (TradFi) мен орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) экожүйелері арасындағы көпір ретінде қызмет ету үшін жасалған. Олардың функционалдығының негізінде кейбір дәстүрлі бағаланған активке, мейлі ол АҚШ долларына, еуроға немесе Bitcoin (BTC) болсын, тығыз байланысты сақтайтын механизм жатыр.

Осы тауашаның жетекші активіTether (USDT) тұрақты түрде кез келген басқа криптовалютаға, соның ішінде қуатты биткоинге қарағанда жоғары сауда көлемін тарта отырып,тұрақты танымал болды . Нарықтағы екінші ең танымал стабилкоин, USDC (USDC), сонымен қатар күнделікті көп миллиард долларлық сауда көлеміне ие және нарықтық құны бойынша үздік 10 криптовалюта қатарына кіреді.

Танымалдығына қарамастан, көптеген жетекші стабелькоиндер, соның ішінде басым USDT және USDC жұбы — бұлыңғыр кепілді басқару тетіктеріне ие, ашықтық жоқ, кірістерді кеңірек пайдаланушылар қауымдастығына бөлмейді және бақылау тұрғысынан жоғары орталықтандырылған.

Кәдімгі (USUAL) –Ethereum(ETH)блокчейнінде іске қосылған DeFi шешімі , олнақты әлемдік активті (RWA) қолдау көрсететін тұрақты тоқырауды ұсына отырып және оның пайдаланушылары арасында хаттамалық кірістерді қайта бөлу арқылы дәстүрлі стабилкоиндердің осы кемшіліктерін шешуге бағытталған . Платформаның негізгі стабелькоині — USD0 — негізінен қысқа мерзімді АҚШ қазынашылық вексельдеріне инвестицияланған кепілмен қамтамасыз етіледі; осы қауіпсіз инвестициялар арқылы жасыл валютаға тығыз байланысты сақтайды; резервті тексерудің толық ашық жүйесі бар; және әртүрлі сыртқы DeFi хаттамаларында одан алынғансұйық ставкабелгісі (LST) арқылы қосымша кірістілік мүмкіндіктерін ашады.

Негізгі қорытындылар:

• Usual (USUAL) – орталықтандырылмаған фиат стабелькоин эмитенті, ол өзінің басқару таңбалауышы (USUAL) иелері арасында хаттамалық кірістерді таратады және RWA қолдайтын тұрақты USD0 ұсынатын.

• Әдеттегі USD0 АҚШ-тың қысқа мерзімді қазынашылық вексельдерін пайдалану арқылы кепілге алынады, осылайша қаржы әлеміндегі стабилкоин үшін ең қауіпсіз және ең тұрақты резервтерді қамтамасыз етеді.

• Хаттаманың USUAL таңбалауышы басқару және сыйақыны бөлу үшін пайдаланылады және қазіргі уақытта Bybit's Pre-Market Perpetuals сауда платформасында USDT негізіндегі perp фьючерстік келісімшарты арқылы қол жетімді.

Әдеттегі криптографиялық хаттама дегеніміз не?

Әдеттегі (USUAL) — RWA қолдайтын, АҚШ долларына бекітілген мөлдір стабелькоин USD0 ұсынатын және өзінің пайдаланушылар қауымдастығы арасында хаттамалық кірістерді тарататын Ethereum негізіндегі DeFi платформасы. USD0 RWA-ға инвестицияланған кепілмен қамтамасыз етілген, ең алдымен АҚШ-тың қысқа мерзімді қазынашылық вексельдерінде. Бұл мемлекеттік эмиссиялық активтердің қысқа мерзімді, жоғары өтімді және қауіпсіз табиғаты USD0-ның АҚШ долларына қатынасы бұзылмауын қамтамасыз етеді.

Usual АҚШ қазынашылық вексельдеріне және ілеспе өнімдерге қауіпсіз инвестициялауды жеңілдету үшін Флоридада орналасқан сандық және токенизацияланған қор өнімдерінің реттелетін провайдері Hashnote-пен серіктестік орнатты.

Әдеттегі USD0 - бұлUSDT және USDCтауашасындағы басым активтерден ерекшеленетін бірегей стабилкоин өнімі . Бұл криптовалюталар өз құнын қолдау үшін фиат резервтерін ұстағанымен, оларды орталықтандырылған корпоративтік құрылымдар бақылайды және олардың АҚШ доллары резервтері дәстүрлі банк жүйесіне ұшырайды, олармен байланысты тәуекел деңгейі нашар.

Сондай-ақ USD0алгоритмдік стабелькоиндердеп аталады , олардың мәндері фиаттық активтермен қамтамасыз етілмейді және олардың тіректерін сақтау үшін негізгі хаттамалардың белсенділігіне өте тәуелді. Көптеген жағдайларда, бұл алгоритмдік монеталар өздерінің хаттамаларындағы негізгі несие беру немесе қарыз алу әрекеттерін киттердіңкөмегімен басқарғанда немесе дүрбелеңге ұшыраған кезде өздерінің ілгектері мен тұрақтылығын жоғалтады. Ең атышулы мысал 2022 жылы TerraUSD (UST) құлдырауы болды.

Әдеттегі платформа сонымен қатар қосымша кіріс алу үшін бүкіл DeFi экожүйесінде пайдалануға болатын USD0, USD0++ сұйық стекинг нұсқасын ұсынады. ОлMorpho (MORPHO), Pendle Finance (PENDLE), ether.fi (ETHFI) және т.б.қоса, USD0++ пайдалануға болатын платформалар әлемін кеңейту үшін бірнеше Ethereum DeFi протоколдарымен серіктес болды .

Әдеттегі тағы бір ерекше ерекшелігі бар: хаттама болашақ кірісті пайдаланушылар арасында, атап айтқанда оның алдағы USUAL басқару белгісініңиелері арасында бөлуге бағытталған.

Платформаны Францияда орналасқан Usual Labs компаниясы әзірлеген, блокчейнді дамыту үшін Адли Таккал Батайлле, Уго Салле де Чоу және Франция парламентінің бұрынғы мүшесі Пьер Персон негізін қалаған. Әдеттегідей USD0 стабилкоинін 2024 жылдың ортасында іске қосты. 2024 жылдың қараша айының соңында платформа 2024 жылдың желтоқсан айының ортасында іске қосылуы тиіс USUAL басқару белгісін енгізді.

Әдеттегі мақсат нені мақсат етеді?

USD0 стабилкоинін енгізу крипто нарығы үшін ықтимал парадигманы өзгертетін оқиға болып табылады. Бұл инновациялық актив фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндердің көптеген артықшылықтарын қабылдайды, сонымен қатар көптеген байланысты мәселелерді шешеді. Әдеттегі зертханалар USD0 және оның бірегей жұмыс механизмінің пайда болуымен бірнеше мақсаттарды көздеді.

Негізгі мақсаттардың бірі - орталықтандырылмаған стабилкоин операцияларынан түсетін пайданы бөлісу тәсілін өзгерту. Әдеттегі кіріс пайдаланушылар қауымдастығымен, атап айтқанда, USUAL токенінің иелерімен бөлісілуі керек. Платформаның жұмысынан түскен барлық кіріс оның қазынасына түседі. КӘДІПТІ ұстаушылар осы табысқа жауапты, бұл оларға нақты бөлу туралы шешім қабылдауға құқылы. Негізінде, USUAL иесі сізге платформадан түсетін кірістің ықтимал 100% үлесін алуға құқық береді.

Бұл басқа фиатқа негізделген стабелькоиндердің, атап айтқанда USDT және USDC жұмыс істеу тәсіліне қатты қарама-қайшы келеді. Осы стабилкоиндерден алынған барлық кірістерді олардың құрылтайшы компаниялары иеленеді - USDT үшін Tether Limited және USDC үшін Circle Internet Financial Limited. Бұл активтердің операцияларынан туындайтын тәуекелдер сырттан қаралып, стабилкоин иелерімен бөлісілгенімен, кірістер Tether және Circle арқылы игеріледі және жиналады.

Әдеттегі жобаның тағы бір мақсаты - USD0 стабилкоинін қолдайтын кепілді басқарудың ашықтығын қамтамасыз ету. Орталықтандырылмаған хаттама ретінде Usual кепіл қаражатын бөлудің ашықтығын қамтамасыз етеді. Тағы да, бұл кейбір стабилкоиндер үшін АҚШ долларының кепілін басқару тәсілінің бұлыңғыр сипатына қайшы келеді. Tether's USDT әсіресе криптографиялық инвесторлар қауымдастығындаалаңдаушылық тудырды , өйткені компания ешқашан мәлімделген долларлық қорларына толық ауқымды аудит жүргізбеген.

Usual бағдарламасының тағы бір мақсаты - дәстүрлі, бөлшек резервке негізделген банк жүйесіне әсер етуден толықтай қауіпсіз стабилкоинді қамтамасыз ету. Кейбір криптовалюталық инвесторлар банктердің кез келген уақытта клиенттік міндеттемелердің аз ғана бөлігі ғана ұсталатын бөлшек резервтік жүйесін мазақ етті. USDT және USDC сияқты жобалар АҚШ долларының қорларын қолдайтын дәстүрлі банк жүйесіне қатты сүйенеді. Бұл банктер, әрине, тәуекелге барынша бейім инвесторлардың пікірінше, оларды ықтимал сәтсіздіктергеұшырататын бөлшек резервтерге сүйенеді.

Керісінше, USD0 қысқа мерзімді АҚШ қазынашылық вексельдерімен қамтамасыз етіледі, бұл АҚШ үкіметінің кепілімен толығымен қамтамасыз етілген активтер класы. Бұл қаржы әлеміндегі ең қауіпсіз активтердің бірі болып саналады, өйткені АҚШ үкіметі әлі де төлем міндеттемелерін орындамаған. Банктердегі АҚШ доллары депозиттерінен айырмашылығы, USD0 қазынашылық вексель негізіндегі қамтамасыз ету бөлшек резервтік жүйенің тәуекелдеріне ұшырамайды. Осылайша, монетаның кепілі үкімет қолдайтын активке негізделген, бұл нарықтағы көптеген фиатқа негізделген стабелькоиндердің сәйкес келуі екіталай болатын қауіпсіздік деңгейін қамтамасыз етеді.

Әдеттегі қалай жұмыс істейді?

Әдетте өз операциялары мен қызметтерін қуаттау үшін үш белгі үлгісін пайдаланады. Қазынашылық вексель кепілімен қорғалған, фиатпен қамтамасыз етілген USD0 стабилкоин бар. Екінші актив USD0++ LST болып табылады, соңғысын тігу кезінде шығарылған USD0 туынды құралы. Сондай-ақ ұстаушыларға хаттама ережелері мен болашақ бағыты бойынша шешім қабылдауға қатысу құқығын беретін ҚӘДІМДІ басқару белгісі бар.

USD0 (Fiat USD Stablecoin)

Кәдімгі протокол USD0 тұрақты коинді шығарудың екі әдісін ұсынады:

1) Нақты әлемдік активтерді пайдалана отырып, тікелей соғу: Бұл әдетте USYC қорына инвестиция салу және оны кепілдік ретінде пайдалану, содан кейін оны USD0 теңгені өндіру үшін монеталық қозғалтқышқа салу арқылы жасалады. USYC - токенизацияланған қор өнімдерінің реттелетін провайдері Hashnote ұсынған Қысқа мерзімді кірістілік қорының (SDYF) желілік өкілдігі. USYC/SDYF негізінен қысқа мерзімді өтеу мерзімі бар АҚШ қазынашылық вексельдеріне негізделген.

2) Жанама ақша жасау: Сіз сондай-ақ USDC стабелькоинін кепіл ретінде беру арқылы 1:1 негізінде жанама түрде USD0 теңгені жасай аласыз.

Стабилкоинді өтеу екі жолмен де мүмкін - тікелей хаттама арқылы немесе қайталама нарық арқылы. Тікелей өтеуді пайдаланған кезде протокол интерфейсін пайдаланып RWA кепілін алып тастайсыз. Сондай-ақ, сіз USDC немесе USDT үшін USD0-дыCurve Finance(CRV)сияқты қайталама нарық платформасы арқылы сата аласыз , ол тұрақтылық активтеріне маманданған танымал DeFi протоколы.

USD0++ (USD0 өтімді облигация)

USD0++ — USD0 мәнінің LST көрінісі. Платформада USD0 ставкасын қойғанда, сізге USD0++ беріледі, ол толығымен құрастырылады және қосымша кіріс алу үшін әртүрлі Ethereum-байланысты протоколдарда пайдалануға болады. Төрт жылға USD0++ шығару үшін USD0 құлыптауға болады. Дегенмен, сіз кез келген уақытта ставкадан бас тарта аласыз.

USD0++ алу үшін USD0 құлыптаудан алынған стекинг сыйақылары USUAL токендерінде төленеді. Кәдімгі модель ұзақ мерзімді стекингтік міндеттемелерді марапаттайды, өйткені пайдаланушылар кем дегенде алты ай бойы ставка қоюға шақырылады — бұл хаттамада Базалық пайыздық кепілдік (BIG) деп аталатын талаптарға сай болу үшін талап етілетін ставканың ең аз кезеңі. BIG негізінен Әдеттегі хаттамада негізгі RWA-лардың жергілікті ставкасынан кепілдендірілген кірісті білдіреді. Мерзім аяқталғанда, стекер кірісті USUAL немесе USD0 мөлшерінде жинауды таңдай алады.

Өнімділік тігудің бірінші күнінен бастап жинала бастайды. Пайдаланушылар кез келген уақытта ставкадан бас тарта алады, бірақ мұны алты айлық ең аз мерзімге дейін жасағандар жинақталған сыйақылардан айырылады.

Әдеттегі басқару белгісі дегеніміз не?

OSUAL — Әдеттегі хаттаманың криптографиялық таңбалауышы. Ол 2024 жылдың 19 қарашасында көрсетілді және қазір тек нарыққа дейінгі режимде. USUAL-ның көпшілікке арналған іске қосылуы жақын арада болады деп күтілуде. USUAL қауымдастық үшін бірінші токен болғандықтан, токендердің 90% қоғамдастыққа таратылады, тек 10% инсайдерлерге (команда және инвесторлар) бөлінеді.

Әдеттегі кірістерді USUAL ұстаушы қауымдастығы бақылайтын хаттамасының қазынасына жібереді. Осылайша, USUAL иелері платформаның 100% иеленеді, бұл көптеген басқа стабилкоин эмитенттері пайдаланатын жүйеден айтарлықтай ауытқу, нәтижесінде корпоративтік ұйым пайданың барлығын немесе көп бөлігін алады. 

Сонымен қатар, Usual оның хаттамасы ерте қабылдаушылар мен ұзақ мерзімді ұстаушыларды ынталандыратындай етіп жасалған. USD0 TVL өскен сайын, Әдеттегі кіріс көбірек болады. USUAL эмиссиясының деңгейі де инфляцияны тудырады, TVL USD0 көтерілген сайын бірте-бірте төмендейді және таңбалауыштың тапшылығын күшейтеді, бұл кейіннен оның құнының өсуіне әкеледі.

Платформаның нарыққа қатысуының бастапқы кезеңдерінде Әдеттегі зертханалар басқару шешімдерін қабылдауға жауапты. Дегенмен, бұл функцияныорталықтандырылмаған автономды ұйым(DAO)түрінде болуы мүмкін USUAL иелері қабылдайды .

Басқару таңбалауышы деп аталса да, USUAL протоколды басқару процестерін қолдаудан басқа қосымша функцияларға ие. Ол сондай-ақ ставкадан түсетін табысты тарату үшін қолданылады (жоғарыдағы USD0++ бөлімінде талқыланғандай). Протоколдың адалдық ұпайлары науқандарынан алынған сыйлықтар да USUAL түрінде жіберіледі. 

Бұған қоса, USUAL қосымша басқару құқықтары мен сыйақылары үшін ставкаға қойылуы мүмкін. ӘДЕТТІ стейкерлерUSUALx таңбалауыштарыналады , олардан олар ҚӘДІМДІ эмиссиялардың бір бөлігін және әдеттегі активтерін (ӘДІМДІ немесе USD0++) алып тастаған адамдардан алынатын комиссиялардың 50%-ын ала алады.

USUAL-тың максималды және жалпы токен жеткізілімі 4 млрд. Токеннің нарыққа дейінгі саудасының алғашқы күндеріндегі бастапқы айналым ұсынысы 2024 жылдың 2 желтоқсанындағы жағдай бойынша 500 миллионға жуықтады.

ӘДІМДІ Airdrop-ты қалай табуға болады

Әдеттегі хаттама 2024 жылдың шілде айынан бастап қараша айының соңғы аптасына дейін ұпайға негізделген марапаттау бағдарламасын жүргізді. Таблеткалар науқаныдеп аталады , ол бастапқы пайдаланушыларға хаттаманың толық жария іске қосу кезеңіне дейін өтімділік провайдері ретінде әрекет ету арқылы ұпай жинауға мүмкіндік береді. Жиналған Pills ұпайлары пайдаланушылардың желтоқсан айының ортасына жоспарланған ҚӘДІПТІ аэродропқа жарамдылығын анықтайды.

Airdrop рұқсат етілген пайдаланушыларға таңбалауыш жеткізілімінің 8,5% бөледі — сіз қанша таблетка ұпай жинасаңыз, соғұрлым ҚӘДІМДІ таңбалауыштарды аласыз.

КӘДІПТІ қайдан сатып алуға болады

Токеннің нарыққа дейінгі сауда сатысында Bybit - оған қол жеткізуге мүмкіндік беретін сирек платформалардың бірі. 2024 жылдың 2 желтоқсанындағы жағдай бойынша USUAL Bybit компаниясының Pre-Market Perpetuals сауда платформасында USDT-мен Perpetuals фьючерстік келісімшартыретіндеқол жетімді.

Bybit Pre-Market Perpetuals USDT негізіндегі мәңгілік фьючерстік келісім-шарттар арқылы осы активтер негізгі спот немесе туынды нарықтарда тізімделгенге дейін әртүрлі алдағы криптовалюталарға инвестициялауға мүмкіндік береді. Бұл платформаны пайдалана отырып, сіз көптеген перспективалы жаңа криптовалюта активтеріне олар жалпыға қолжетімді болғанға дейін қол жеткізе аласыз. Perpetual Pre-Market бекітетін екі негізгі шектеу бар — позиция өлшемі 250 000 доллардан аспауы керек және левереджге 5 есеге дейін рұқсат етіледі.

Қорытынды ойлар

Стабилкоиндер крипто индустриясындағы ең көне актив түрлерінің бірі болып табылады, ал RWA - инвесторлар арасында барған сайын танымал болып келе жатқан әлдеқайда жаңа тренд. Әдеттегі жоба RWA қолдайтын, АҚШ долларына бекітілген стабилкоин — USD0 бере отырып, осы екі аймақты үйлестіруге шешім қабылдады. Stablecoin кепілдігі үшін RWA пайдалану тұжырымдамасы мүлдем бірегей болмауы мүмкін. Дегенмен, қысқа мерзімді өтеу мерзімі бар АҚШ қазынашылық вексельдері сияқты жоғары қауіпсіз активті пайдалану әдеттегі хаттаманы шын мәнінде ерекшелендіретін нәрсе болып табылады.

Басқару токендерін ұстаушылардың қауымдастығы арасында табысты бөлу де протокол кірістерін негізінен ішкіландыратын провайдерлер басым болатын тауашада сергітетін жаңалық болып табылады. Қазіргі уақытта стабилкоин нарығында USDT және USDC басым, бірінші цифрлық USD (FDUSD) да жақында әсерлі, көп миллиард долларлық күнделікті сауда көлемін жариялады. Осы үш стабилкоин эмитентінде де өз пайдаланушыларымен табысты бөлісу механизмі жоқ. Пайдаланушылар қауымдастығымен хаттамалық кірістерді бөлісудің демократияланған әдісін пайдаланатын негізгі стабилкоин провайдері - кәдімгі платформа талап ететін бос аймақ.

Кәдімгі хаттаманың барлық осы артықшылықтарымен алдағы USUAL таңбалауышы перспективалы және әлеуетті сыйақы беретін актив болып табылады. Қауіпсіздігі жоғары TradFi кепіліне негізделген стабилкоиндерге қызығушылық танытатын инвесторлар блоктағы осы жаңа келулерді - USD0 тұрақты коинды және USUAL басқару белгісін мұқият қарастырғысы келуі мүмкін.

#LearnWithBybit