2025 жылғы 6 қаңтар: Біздің апта сайынғы Институционалдық инсайттар айдарымызда криптовалюта саудаңызды күшейтуге көмектесу үшін нарықтың соңғы оқиғалары қарастырылады: нарық өнімділігі, сала жаңалықтары, биржада саудаланатын қорлар (ETF) ағындары, трендтегі тақырыптар, алдағы оқиғалар және токендердің құлпын ашулар.

Біздің нарық туралы апта сайынғы шолуымызды оқыңыз!

Апта сайынғы маңызды оқиға - нарықтар бес күндік жоғалту сызығы 

Инвесторлар қазір нарықтық құны 1 триллион доллардан асатын бес күндік құлдыраудан кейін АҚШ акцияларының құлдырауын сатып алу мүмкіндігін пайдаланып жатыр. Уолл-стрит сәуір айынан бергі ең ұзақ жоғалту жолын бұзды, жұмада, 3 қаңтарда Nasdaq-100 1,7% көтерілді және S&P 500 1,3% көтерілді. Бұл табыстар ауыр желтоқсаннан кейін жаңа жылға жалғасқан аптаның сатылуын сәл өтеді.

Керемет жетілік сияқты технологиялық алпауыттардың табысының өсуін бәсеңдетуге қатысты алаңдаушылықтарға қарамастан, трейдерлер, әсіресе AI көшбасшысы NVIDIA корпорациясына қатысты оптимистік көзқараста. Нарық бөлшек инвесторлар AI-ға инвестициялауды жалғастырған кезде, қор нарығының осымен байланысты бумы сақталады деп есептейді. 

Майк Джонсон АҚШ Өкілдер палатасының спикері болып қайта сайланғаннан кейін акциялар түстен кейін сессияның ең жоғары деңгейіне жетті, бұл бизнеске қолайлы күн тәртібіне әлеуетті қолдау көрсетеді. Сонымен қатар, Ричмонд ФРЖ президенті Том Баркиннің шектеу мөлшерлемелерін сақтау туралы түсініктемелерінен кейін облигациялардың кірістілігі көтерілді, 10 жылдық 4,6% болды. АҚШ-тың өңдеу өнеркәсібі қарапайым өсуді көрсетті, жаңа тапсырыстар өткен жылдың басынан бері ең жоғары деңгейге жетті, ал инвесторлар пайыздық мөлшерлеменің баяу төмендеуі мүмкіндігіне қарсы экономикалық күшті бағалады.

Апталық Crypto Highlight - AI агенті көктемі келеді

Көптеген инвесторлар Альт маусымын асыға күтеді, бұл кезең, әдетте, альткоиндердің құны өседі. Дегенмен, нарықтың ағымдағы динамикасы біз кең таралған альткоиндер раллиін көрмеуіміз мүмкін екенін көрсетеді. Токендердің көп саны шектеулі өтімділікпен біріктіріліп, альткоиндер дисперсиясы деп аталатын нәрсеге әкелді, бұл дұрыс секторлар мен токендерді таңдауды өте маңызды етеді.

, олар кеңірек нарық құлдыраған кезде де дамып келеді. Бұл жаңадан пайда болған сектор жылдам ілгерілеуді бастан кешіруде және онымен байланысты белгілер венчурлық капиталдың құлпын ашудан аз қысымға ұшырайды. Оның көптеген жоғарғы хаттамаларында орталықтандырылған биржа листингтері жоқ, бұл нарыққа көбірек сатып алушылардың кіруі мүмкін екенін көрсетеді.

2020 жылдың DeFi жазы және Alt Layer 1 саудасы сияқты алдыңғы мүмкіндіктерді жіберіп алған инвесторлардың енді тағы бір мүмкіндігі бар. Жеке AI агенттерін бағыттаудың орнына, ең жақсы тәуекел/сыйақы стратегиясы сектор үшін негізгі құралдар ретінде қызмет ететін инфрақұрылымдық ойындарға инвестиция салу болып табылады.

Жетекші AI агентінің ойыншысы - Virtuals Protocol, Base желісінде токенизацияланған AI агенттерін іске қосу платформасы. Luna by Virtuals (LUNA) және VaderAI (VADER) сияқты токендерді сатып алу арқылы пайдаланушылар дамуға әсер етуге және пайданы бөлісуге мүмкіндік беретін нақты агенттер бойынша басқару құқығын алады. 

Жақында 2024 жылдың желтоқсан айының ортасында күндізгі хаттамалық алым түсімдері айтарлықтай төмендеді, өйткені мереке күндері белсенділік баяулады. Дегенмен, жаңа жыл жақындаған сайын агентпен байланысты белгілерге қатысты алыпсатарлық күшейе түсті. Қазіргі уақытта Virtuals Protocol күнделікті төлемдерден 1 миллион доллардан асады, дегенмен бұл желтоқсан айының басындағы көрсеткіштерден 50% аз. Осы қиындықтарға қарамастан, VIRTUAL таңбалауышы құны екі еседен астамға өсіп, нарықтық капиталдандыру 4,6 миллиард долларға жетті.

Басқа ерекшеленген мүмкіндіктер AI агенттеріне арналған толық стектік құрылымға айналдыратын Zerebro; ARC, тот негізіндегі құрылымымен; және 

 (GRIFFAIN), табиғи тілде тізбектегі іздеу құралы. Бұл жобалар AI технологиясының дамып келе жатқан ландшафтында болашақ өсу үшін жақсы жағдайға ие.

Басқа жоғары өнімді таңбалауыштар

 Жетекші AI агентінің таңбалауыштары мен өткен аптадағы нарықтық қозғалыстарды зерттей отырып,

Институционалдық түсініктерді

Advanced

Апта сайынғы институционалдық инсайттар: Market Snaps бес күндік шығын сызығы; AI агенті көктем келеді

Біздің апта сайынғы криптовалюталардың аналитикалық есебі макро оқиғаларды, криптоның ағымдағы күйін және спот сауда көлемінен сауда сигналдарын, фьючерстерді, опциондарды және мәңгілік келісімшарттарды қарастырады.

Желтоқсандағы жылдың аяғындағы опциондардың аяқталуы күтпеген құлдырауға әкелді, өйткені құбылмалылық айдың ең төменгі деңгейіне дейін төмендеді. Тұрақты своп бойынша ашық қызығушылық тұрақты болып қалды, бұл бұл нарықтардың мерзімі өткен опциондардан хеджирлеу үшін көп пайдаланылмағанын көрсетеді, бұл құбылмалылықтың төмендеуіне ықпал етуі мүмкін. 

Bitcoin (BTC) және Ethereum (ETH) бойынша мерзімі өткен ашық қызығушылықтың көпшілігі қайта инвестицияланбағанымен, қоңыраулар мен путстердің балансы тұрақты болып қалады. Атап айтқанда, ETH опциялары BTC-мен салыстырғанда жоғары болжамды құбылмалылықта баға белгілейді, әсіресе қысқа мерзімдер үшін, ETH үшін тегіс мерзімді құрылымға әкеледі, ал BTC арзанырақ опциондар экспозициясын ұсынады.

Мәңгілік нарықтарда төмен құбылмалылық және минималды спот қозғалыстары барлық дерлік токендерді қаржыландыру мөлшерлемелерін мереке маусымында кеңірек нарықтық көңіл-күйді көрсетуге әкелді. Опциондар жағынан, BTC терминінің құрылымы ETH-ге қарағанда айтарлықтай төмен және тік, бұл ретте жүзеге асырылған құбылмалылық қазір болжамды құбылмалылық деңгейінен төмен түсіп, нарық динамикасындағы қызықты өзгерістерді көрсетеді.

Есептің маңызды сәттерін қараңыз.

Жыл соңындағы опциялардың жарамдылық мерзімінің аяқталуы кезінде ашық қызығушылық тұрақты

BTC және ETH мәңгілік своптары үшін ашық қызығушылық 2024 жылдың желтоқсан айының басындағы ең жоғары деңгейге оралмағанымен, ол жылдың соңындағы маңызды опциондардың жарамдылық мерзімінің аяқталу оқиғасы бойына сенімді болып қалды. Бұл осы нарықтар мерзімі бітетін опциондар келісімшарттарының

үшін қатты пайдаланылмағанын көрсетеді 

 , бұл осы кезеңде байқалған құбылмалылықтың болмауына ықпал етуі мүмкін. Оның орнына, сауда-саттық көлемі қысқы демалыс маусымында айтарлықтай төмендеді, бұл 2024 жылдың желтоқсан айындағы ең төменгі деңгейге дейін жүзеге асырылған құбылмалылықтың құлдырауымен сәйкес келеді.

BTC опциясының қисығы қоңырау шалу паритеті кезінде тік болып қалады

Желтоқсандағы жылдың аяғындағы опциондардың аяқталуы құбылмалылықтың күтілетін өсуін тудырмады; орнына, жүзеге асырылған құбылмалылық соңғы диапазонының төменгі шегіне дейін төмендеді. Болжалды құбылмалылық терминінің құрылымы оның соңғы мінез-құлқымен және ETH-мен салыстырғанда тік болып қалады, ұзақ мерзімді болжамды құбылмалылық шамамен 57% және 1 апталық ақшаға опциондар шамамен бес тармаққа төмен саудаланады. Мерзімі өткен ашық қызығушылықтың көп бөлігі қоюлар мен қоңыраулар арасындағы бейтарап тепе-теңдікті сақтай отырып, жаңа позицияларға әлі оралған жоқ. Демек, BTC опциондар нарығында позициялау салыстырмалы түрде бейтарап болып табылады, оның 2024 жылдың желтоқсан айының басында болған левереджі жоқ.

Үлкен ETH опциясының мерзімі аяқталуы құбылмалылықты тудырмайды

Желтоқсан айының соңында байқалған құбылмалылықтың күрт өсуі жаңа жылға әкелмеді, ETH-тің спот бағасы қазіргі уақытта қысқа мерзімді болжамды құбылмалылықтан төмен құбылмалылықты көрсетеді. Бір қызығы, болжамды құбылмалылық терминінің құрылымы өткен аптада BTC-тің сәл тік профиліне қарама-қайшы келетін тіктеліп, қайта тегістелді. Бұл ETH опциондар нарығы спот бағасының қозғалыстарында қысқа мерзімді жоғары құбылмалылықты күтетінін көрсетеді. 

2024 жылдың желтоқсан айының соңында ашық қызығушылық опциондарының мерзімінің айтарлықтай аяқталуына қарамастан, бұл кейінірек жарамдылық мерзіміне ауысуға әкеп соқпады, колл опциондары нарықта үстемдік етуді жалғастыруда және 2025 жылдың басында өсті.

Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (2025 жылдың 2 қаңтары): BTC опциялары қысқа мерзімді құбылмалылықтың төмендеуі күтілетін Call-Put паритетін көруді жалғастыруда.

Жасанды интеллект модельдерін жасау, оқыту және орналастыру жолында төңкеріс жасайтын орталықтандырылмаған платформа FLock-ке кіріңіз.

Жасанды интеллект (AI) сансыз салаларды түрлендіруге дайын, бірақ оның дамуы көбінесе құпиялылық, бақылау және инклюзивтілік туралы сұрақтар тудырады. 

 - бұл AI оқытуды, дәл реттеуді және қорытынды жасауды демократияландыратын бірегей орталықтандырылмаған платформа. Блокчейнмен жұмыс істейтін инфрақұрылымымен FLock мөлдірлікті, қауіпсіздікті және қауымдастық басқаратын шешімдер қабылдауды қамтамасыз етеді, бұл белгіленген қоғамдық құндылықтарға сәйкес келетін AI үлгілеріне жол ашады.

Бұл мақалада біз FLock AI жаттығуларын орталықсыздандыруды, оның негізгі мүмкіндіктерін және әзірлеушілерге, қауымдастықтарға және пайдаланушыларға ықтимал әсерін зерттейміз.

 платформа, ол AI үлгілерін жасау, оқыту және орналастыру тәсілін өзгертеді. Блокчейн технологиясын және

деп аталатын жаңа тәсілді қолдана отырып 

, FLock орталықтандырылған бақылау, ашықтық пен құпиялылық мәселелері сияқты AI дамуындағы маңызды мәселелерді шешеді.

Негізінде, FLock миссиясы қауымдастықтарға AI үлгілерін жасауға және жетілдіруге тікелей қатысуға мүмкіндік беру арқылы AI-ны демократияландыру болып табылады. Федерацияланған оқыту арқылы FLock бірнеше орталықтандырылмаған құрылғыларда немесе серверлерде AI үлгілерін үйретеді. Бұл әдіс сенімді модельді оқыту мүмкіндігін бере отырып, бастапқы деректер алмасу қажеттілігін жойып, деректердің жергілікті болып қалуын қамтамасыз етеді. Жаттығу процесін орталықсыздандыру арқылы FLock жеке құпиялылықты қорғап қана қоймайды, сонымен қатар әртүрлі үлес қосушылар бірлесіп жұмыс істей алатын неғұрлым инклюзивті экожүйені дамытады.

. Бұл деректер, есептеу қуаты немесе кері байланыс болсын, барлық үлестердің ашық түрде жазылуын және әділ марапатталуын қамтамасыз етеді. Blockchain технологиясының өзгермейтін кітабы қатысушылар арасындағы сенімді арттырады және процесті манипуляциядан қорғайды. Сонымен қатар, платформаның желілік ынталандыру тетіктері сыйақылардың әділ бөлінуін қамтамасыз ете отырып, көптеген үлес қосушылардың қатысуын ынталандырады.

Сайып келгенде, FLock қауымдастықтарға олардың нақты қажеттіліктеріне бейімделген AI үлгілерін әзірлеуге мүмкіндік береді. Процесті орталықсыздандыру және ашықтық пен ынтымақтастыққа басымдық беру арқылы FLock ірі корпорациялардың монополиясын бұзады, қоғамдық этика мен қоғамдық құндылықтарға сәйкес келетін AI экожүйесін жасайды.

FLock негізін қалаушылар

жасанды интеллект пен блокчейн технологиясында жақсы білімі бар Оксфорд түлегі

. FLock-тың бас директоры қызметін атқаратын Сан Канада Корольдік банкінде AI директоры және Лондон Империал Колледжінде AI зерттеушісі болып жұмыс істеген әсерлі мансап траекториясына ие. Оның FLock-қа деген көзқарасы AI дамуының техникалық және этикалық мәселелерін терең түсінуден туындайды.

Құрылтайшылар тобына сонымен қатар AI зерттеулері мен криптовалюта индустриясында он жылдан астам бірлескен тәжірибесі бар басқа Оксфорд түлектері кіреді. Бұл команда орталықтандырылмаған AI қозғалысын басқаруға FLock позициясын көрсететін академиялық жетістіктер мен практикалық тәжірибенің ұжымдық қоспасын әкеледі.

FLock екі раунд бойынша 11 миллион доллар қаржыны сәтті жинады, бұл инвестордың оның көзқарасына деген сенімділігін көрсетеді. 2024 жылдың мамыр айында FLock Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures және Inception Capital қосымша қолдауымен Lightspeed Faction және Tagus Capital басқаратын 6 миллион долларлық кезеңді қамтамасыз етті.

Кейінірек, 2024 жылдың желтоқсанында FLock DCG басқаратын және Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC және GSR сияқты танымал атаулармен қосылатын 3 миллион долларлық табысты қаржыландыру раундын жариялады. Бұл инвестициялар платформаның тест желісін және федеративті оқыту клиентін жақсартуға бағытталып, FLock компаниясының қауіпсіз, бірлескен AI әзірлеуіне мүмкіндік беретін миссиясын жеделдетуде.

Осы қаржыландыру және Numerai және Kaggle сияқты платформалардан үлес қосатын 1500-ден астам түйіндер арқылы FLock орталықтандырылмаған AI жаттығуларына әсерін тез кеңейтеді.

FLock негізгі мүмкіндіктері

Орталықтандырылмаған оқыту

FLock AI орталықтандырылмаған оқыту жүйесі арқылы AI дамуында төңкеріс жасайды. Бұл тәсіл қатысушыларға жеке деректерін ешқашан бөліспей, AI моделін оқытуға үлес қосуға мүмкіндік береді. Оның орнына, модельдер жалпы үлгінің дәлдігін арттыра отырып, деректердің иелерінде қалуын қамтамасыз ететін федеративті оқыту арқылы құрылғыларда жергілікті түрде оқытылады. 

Ынталандырылған қатысу

FLock марапаттау жүйесі белсенді қатысуды ынталандыруға арналған. Деректерді, есептеу қуатын және/немесе кері байланысты қамтамасыз ететін салымшылар марапаттардың әділ бөлінуін қамтамасыз ете отырып, FLOCK токендерімен өтеледі. 

FLock сенімді басқару жүйесі арқылы қоғамдастығын кеңейтеді. AI моделін әзірлеуге, орналастыруға және этикалық ойларға қатысты шешімдер қоғамдастық тарапынан қабылданады, бұл белгіленген қоғамдық құндылықтармен сәйкестендіруді қамтамасыз етеді. Блокчейнге негізделген дауыс беру тетіктері арқылы салымшылар AI жобаларының бағытына әсер ете алады, ашықтық пен қоғамдық есептілікті арттырады. 

FLock модульдік архитектурасы салымшыларға AI моделін әзірлеудің нақты аспектілеріне қатысуға мүмкіндік береді. Шикі деректерді немесе есептеу қуатын немесе тіпті алгоритмдерді нақтылауды қамтамасыз етсе де, платформа бірлескен және масштабталатын әзірлеу процесін қамтамасыз етеді. 

Құпиялық және қауіпсіздік

FLock философиясының негізінде оның құпиялылық пен қауіпсіздікке деген ұмтылысы жатыр. Блокчейн технологиясын қолдана отырып, платформа AI әзірлеу процесін бірде-бір ұйым басқармайтынын қамтамасыз етеді. Деректер жергілікті болып қалады және криптографиялық шаралармен қорғалған, ал блокчейннің өзгермейтіндігі әрбір транзакция мен модельді жаңартудың ашықтығына кепілдік береді. 

FLock қалай жұмыс істейді?

 блокчейннен және AI деңгейінен басталады.

Блокчейн қабаты FLock-тың ынталандыру және қауіпсіздік механизмдерін негіздейді.

AI деңгейі орталықтандырылған және федеративті тәсілдерді қолдана отырып, модельдерді оқытуды, нақтылауды және орналастыруды жеңілдетеді.

FLOCK токеніне сұраныс пен ұсынысты қарастырайық.

FLock ұжым/инвесторлар (33,3%) мен қауымдастық (66,7%) арасындағы 1:2 қатынас үлгісін қабылдайды, бұл қауымдастық негізіндегі өсу мен экожүйені кеңейтуге басымдық береді. Токендердің көпшілігі пайдаланушының қатысуын және ұзақ мерзімді экожүйенің сәттілігін ынталандыру үшін бөлінген.

Токенді шығару кестесі

FLock үшін болашақ болжам

FLock оқыту процесін орталықсыздандыру және ашықтықты, құпиялылықты және инклюзивтілікті қамтамасыз ету арқылы AI дамуының болашағын жақсартуға бағытталған. Блокчейнді және федеративті оқытуды қолдана отырып, FLock қауымдастықтарға құпиялылыққа нұқсан келтірместен AI құруға үлес қосуға мүмкіндік береді. Оның инновациялық марапаттау жүйесі және қоғамдастық басқаратын басқару әділ және бірлескен экожүйені қалыптастырады. 

Айтарлықтай қолдау және үлес қосушылардың өсіп келе жатқан желісімен FLock өзін орталықтандырылмаған AI саласындағы көшбасшы ретінде көрсетіп, дәстүрлі AI әзірлеу үлгілеріне неғұрлым этикалық және қауіпсіз балама ұсынады. Масштабтау жалғасуда, FLock AI үлгілерін жасау және орналастыру тәсілін өзгертуге арналған.

Bybit пайдаланушылары енді 

 — және 10 миллион FLOCK жүлде қорының үлесіне ие болады. Қосымша мәліметтер алу үшін 

Intermediate

FLock AI: Орталықтандырылмаған AI жаттығулары

Бұл оқулықта Bybit Web3 Airdrop Arcade үшін Network3 жүйесінде бірқатар тапсырмаларды қалай орындауға болатынын қарастырамыз.

1-тапсырма: Network3 тіркелгісіне тіркеліп, Bybit әмияныңызды қосыңыз 

Network3 тіркелгісі тапсырмасына тіркелу 

. Тапсырманы басыңыз, сонда Galxe сізді Network3 тіркеу бетіне қайта бағыттауды сұрайды.

: Электрондық пошта мекенжайыңызды пайдаланып Network3 тіркелгісіне тіркеліңіз. 

: Жүйеге кіргеннен кейін «Әмиянды 

2-тапсырма: Network3 қолданбасын жүктеп алып, бір сағатқа түйінді іске қосыңыз

 Network3 қолданбасын жүктеп алу үшін

, амалдық жүйені таңдаңыз.

 Пайдаланатын амалдық жүйеге байланысты

» немесе қуат түймесінбасыңыз 

. Анықтамалық қарапайымдылық үшін біз төменде мысалдар ретінде macOS және iOS қолдандық.

жеткенше түйінді іске қосуды жалғастырыңыз

Beginner

Bybit Web3 Airdrop Arcade үшін Network3 тапсырмаларын орындау жолы

DeFi

Орталықтандырылмаған биржалар DeFi кеңістігіндегі «келесі үлкен нәрсе» ретінде бағаланады. Олардың қалай жұмыс істейтіні туралы барлығын осы жерден оқыңыз.

транзакцияны басқару үшін кез келген орталықтандырылған ұйымға сенбей-ақ тең дәрежелі негізде құнды активтерді айырбастауға мүмкіндік береді. Бірақ криптографиялық активтерді сатып алу және айырбастау туралы сөз болғанда, пайдаланушылар әлі де орталықтандырылған платформаларды ұнатады.

Дегенмен, орталықтандырылмаған биржалар (DEXs) танымал бола бастады. Дегенмен, кез келген басқа нәрсе сияқты, DEX-тің де жақсы және жаман жақтары бар. Бұл мақалада біз DEX туралы сөйлесеміз және оларды орталықтандырылған баламалармен салыстырамыз. Алдымен орталықтандырылмаған қаржыны қарастырайық (

Дәстүрлі қаржылық институттар бір, орталық көзді бақылауды білдіреді. DeFi «орталықтандырылмаған қаржы» дегенді білдіреді, бұл банктер, несиелік бөлімшелер немесе сақтандыру қорлары сияқты делдалдарды қажет етпейтін әртүрлі қаржылық қолданбаларға, өнімдер мен қызметтерге арналған ұжымдық термин. 

Бұл делдалдардың барлығы бұрын әртүрлі тараптарға мәмілелер жасауға көмектесіп, олардың қаражаттарының қауіпсіздігін қамтамасыз еткен пайдалы болғанымен, дәстүрлі қаржы жүйелері әртүрлі себептермен уақыт өте келе жұртшылықтың сенімін жоғалтты. 

DeFi жүйелері, керісінше, үшінші тараптардың қондырмасын қажет етпейді, өйткені олар автоматтандырылған және блокчейнде жұмыс істейді. 

арқасында автоматты түрде орындалатын келісімдерді орнату мүмкін болды. Бұл арзан аударымдарды, арзан транзакциялар мен инвестицияларды және барлық қатысушылар үшін қаражатқа тиімдірек қолжетімділікті білдіреді. 

тығыз байланысты, өйткені орталықтандырылмаған төлем құралынсыз бүкіл криптографиялық экожүйе мүмкін емес еді. Бұл салаға қызығушылықтың өсуімен, он жылдан астам уақыт бұрын

басталған, сатылатын монеталар мен токендердің саны да артады. 

Әрбір жоба өз пайдаланушыларына өздерінің жергілікті таңбалауыштарына оңай қол жеткізуді қамтамасыз ету үшін орталықтандырылған биржалар жүктеген алымдарды шеше алмайды. Нәтижесінде орталықтандырылмаған биржаларға сұраныс та өсті.

Орталықтандырылмаған биржа дегеніміз не?

Орталықтандырылмаған биржалар (немесе DEX) криптовалюталық биржалар болып табылады, олар криптографиялық активтермен операциялар үшін үшінші тараптардың қызметтерін қажет етпейді. Осылайша, олар трейдерлерге бір-бірімен тікелей мәмілелер жасауға мүмкіндік береді. Олардың функциялары дәстүрлі орталықтандырылған платформалардың функцияларына ұқсас, бірақ олардан айырмашылығы, DEX ақылды келісімшартты орындауға негізделген тікелей тең-теңімен сауда механизмін қамтамасыз етеді.

Сауда-саттықтың мұндай түрі мәміленің барлық қатысушылары өздерінің цифрлық активтері мен жеке кілттерін бақылауда ұстауын, оларды кез келген делдалға немесе кастодианға беруді қажет етпейтінін болжайды. Басқаша айтқанда, DEX пайдаланушылар үшін активтерді сақтауға және айырбастауға жауапты орталық органсыз сатып алу және сату тапсырыстары бойынша сәйкестіктерді іздеуге арналған платформалар ретінде жұмыс істейді.

Мұндай платформаларды құру идеясы 2013–2014 жылдары жүзеге асырылғандықтан, қай платформаның осы салада пионер болғанын анықтау оңай емес, өйткені әртүрлі ресурстар әртүрлі атау береді. 

Бүгінгі таңда әртүрлі функциялары бар көптеген орталықтандырылмаған биржаларды интернетте оңай табуға болады. Тек GitHub жазу кезінде 250-ден астам толық жұмыс істейтін DEX тізімін береді. Ең танымал мысалдарға

, Compound, Curve Finance, 1inch Exchange және PancakeSwap кіреді.

Айта кету керек, шын мәнінде, өздерін орталықтандырылмаған деп атайтын көптеген онлайн биржалар мүлдем орталықтандырылмаған. Олар пайдаланушылардың жеке кілттеріне қол жеткізе алмаса да, сауда деректерін сақтау үшін өздерінің серверлерін пайдаланады.

Орталықтандырылмаған биржалар қалай жұмыс істейді?

DEX кейбір жолдармен орталықтандырылған әріптестеріне ұқсас жұмыс істейді, бірақ басқаларында ерекшеленеді. Пайдаланушылар үшін қол жетімді DEX-тің бірнеше түрі бар, бірақ олардың барлығына ортақ басты ерекшелігі - тапсырыстар тізбекте орындалады. Кейбір DEX токендері кросс-тізбек сатылымдарын ұсынады (мысалы, AnySwap), бірақ әдетте олар бір блокчейнге (мысалы,

немесе Binance Chain) бағытталған. DEX-тің үш сараланған негізгі санаты болуы мүмкін: тізбектегі тапсырыс кітаптары, тізбектен тыс тапсырыс кітаптары және автоматтандырылған маркет-мейкерлер. 

тізбектегі тапсырыстар кітабы әрбір тапсырыс пен әрбір транзакция блокчейнге жазылғанын білдіреді. Бұл көптеген желілік түйіндерді қажет етеді, сондықтан іс жүзінде мүмкін емес болып көрінеді, өйткені операцияларды жиі нақты уақытта орындау мүмкін емес.

Тізбектен тыс тапсырыс кітаптарына келетін болсақ, мұндай DEX-ті толығымен орталықтандырылмаған деп атауға болмайды, өйткені транзакциялардың жазбалары блокчейн арқылы жүзеге асырылады, бұл үшінші тараптың қатысуын талап етуі мүмкін. Кейбір мамандар мұндай биржаларды гибридті деп атайды, өйткені олар орталықтандырылған және орталықтандырылмаған биржалардың функцияларын біріктіреді.

Автоматтандырылған маркет-мейкерлер (AMM)

Бұл автоматтандырылған алгоритмдік сауда арқылы нақты нарықтарға өтімділікті қамтамасыз ететін хаттамалар. Бұл модель тапсырыс кітабын қажет етпейді.

Шындығында, DEX серверлерінің көпшілігі әлі де тапсырыс кітаптарын сақтайды, бірақ олар жеке кілттерді сақтамайды. 

Орталықтандырылмаған биржаларға қарсы

Орталықтандырылмаған және орталықтандырылған биржалардың мақсаттары бірдей: олар қажет ететін (және интернетке қосылған) кез келген адамға жоғары сапалы қаржылық құралдар мен қызметтерге қол жеткізуге мүмкіндік береді. Олардың негізгі айырмашылығы басқару нысанында.

Орталықтандырылған биржаларды пайдаланушылардың жеке деректері мен қаражаттарын қорғауға жауапты белгілі бір ұйым немесе жеке тұлға басқарады. Бұл субъектілер биржаға абсолютті бақылау жасайды және биржаның функциялары мен дамуы туралы шешімді өздері қабылдайды.

Орталықтандырылмаған платформалар автоматтандырылған түрде басқарылады және олардың қатысушылары шешім қабылдау процесіне жиі қатысады. Бұл алмасулар қатысушылардың тікелей өзара әрекеттесуіне және маңызды ұсыныстарды қолдап немесе қарсы дауыс беруге техникалық мүмкіндік береді.

Қазіргі уақытта орталықтандырылған модель басым. Жоғарыда айтылғандай, орталықтандырылмаған биржалардың саны 250-ден асады, ал олардың орталықтандырылған әріптестерінің саны бірнеше мыңнан асады. 

2020 жылдың соңына қарай барлық сауда платформаларының тек 19% орталықсыздандырылғанын, ал бұл платформалар ұсынған сауда көлемі шамамен 1% құрайды деп хабарлайды. DEX әлі ерте даму сатысында, бірақ олар криптовалюта нарықтары талап ететін инновациялық тұжырымдаманы іске асырады.

Орталықтандырылмаған биржалардың оң және теріс жақтары

Әрине, DEX онлайн биржалар әлеміне таза ауаның тынысы болды, бірақ олардың артықшылықтары мен кемшіліктері бар. 

Орталықтандырылмаған биржалардың артықшылығы

Мұндай платформалардың көпшілігінің күшті жақтары олардың бөлінген архитектурасына және бірыңғай басқару орталығының болмауына байланысты. Міне, олар қамтамасыз ететін негізгі артықшылықтардың кейбірі:

Орталықтандырылмаған биржалар өз пайдаланушыларына толық анонимділік береді. Көп жағдайда олар тіркелу процесінің кез келген түрін қажет етпейді. Сондықтан жеке деректер жиналмайды. Инвесторларға KYC және AML сәйкестік процедураларынан немесе басқа жеке басын куәландыратын тексерулерден өтудің қажеті жоқ. 

Орталық органдар назардан тыс қалдырмайтын кейбір заңды талаптар бар, бірақ олар шын мәнінде орталықтандырылмаған платформа жағдайында жұмыс істемейді. Әрине, заңнамалық жүйе уақыт өте келе мұндай алмасуға бейімделеді, бірақ қазір, DEX арқасында, толықтай анонимді түрде сауда жасауға болады.

Мүмкін, орталықтандырылған биржалардың ең үлкен проблемасы бұзылу қаупі болуы мүмкін, өйткені пайдаланушылар қаражатының орталық қоймасы кез келген шабуылдаушы үшін балға айналады. Танымал платформалардағы хакерлік шабуылдар туралы жаңалықтар барлық қауіпсіздік шараларына қарамастан, бұқаралық ақпарат құралдарында үнемі көрсетіледі.

Бұл орталықтандырылған биржалардың кастодиандық сипатынан туындайды, яғни олар өз инвесторларының активтерін өздері ұстайды. Орталықтандырылмаған биржалар, керісінше, қамауда емес. Олар пайдаланушыларға әмияндарымен тікелей біріктіруге мүмкіндік береді. Барлық активтер мен пайдаланушылардың деректеріне бірыңғай кіру нүктесі жоқ. Бұл бұзуды қиындатады және аз пайда әкеледі, себебі шабуылдаушы орталық хабтан ұрлаудың орнына әрбір жеке тіркелгіге кіруі керек.

DEX пайдаланушылардың қаражатына қол жеткізе алмайды, бұл хакерлік шабуылдар қаупін азайтып қана қоймайды, сонымен қатар үшінші тараптардың, не биржа басшылығының немесе жергілікті билік органдарының араласуын азайтады. Қаражаттар тоқтатылмайды, алу кешіктірілмейді немесе қабылданбайды, айырбас заң шығарушы органдармен бұғатталмайды.

Үшінші тұлғалардың болмауы транзакцияларды орталықтандырылған әріптестермен салыстырғанда әлдеқайда арзан етеді. Орталықтандырылған биржалар әдетте қабылдаушы және өндіруші ақыларын белгілегенімен, DEX пайдаланушылары тек желі ақысын төлеуі керек.

Осылайша, орталықтандырылмаған биржалар пайдаланушыларға орталықтандырылған баламалармен салыстырғанда әлдеқайда арзан және қауіпсіз шешім ұсынады. Дегенмен, монетаның екінші жағы да бар (бұлайша айтқанда). Ал кемшіліктері ше?

Орталықтандырылмаған биржалардың кемшіліктері

Жоғарыда аталған артықшылықтарға әкелетін орталықтандырылмаған биржалар архитектурасының және пайдаланушылардың толық бақылауының дәл осындай ерекшеліктері бірқатар кемшіліктер мен мәселелерге әкеледі.

Пайдаланушы тәжірибесі

Тоқтату жоғалту, маржа саудасы, техникалық талдау құралдары және несиелеу сияқты көптеген сауда опциялары орталықтандырылмаған биржаларда қол жетімді емес. Сауда-саттықты бастау үшін браузер кеңейтімдерімен және смарт келісім-шарттармен танысу қажет — интерфейстер жиі пайдаланушыға ыңғайлы емес. Орталықтандырылмаған платформалар фиат валюталарын сирек қолдайды, ал ақшаны депозитке салу процесі өте шатастыратын және күрделі болуы мүмкін.

Орталықтандырылмаған биржалар өтімділікпен күреседі. Олар әртүрлі сауда жұптарын қолдайды, ал пайдаланушылар саны әлдеқайда аз. Олардың өтімділігі негізінен платформада белсенді сауда жасайтын қатысушылардың санына байланысты, бұл жағдайды қиындатады, өйткені орталықтандырылған биржалар бүгінгі күні танымал болып қала береді.

Транзакция жылдамдығы

Блокчейн түйіндерінің таралуы төмен өткізу қабілеттілігін білдіреді. Орталықтандырылған платформалар жоғары индекстерді көрсетеді, өйткені олардың орталықтандырылған серверлері бар. Сондықтан орталықтандырылған криптовалюта биржаларының орташа тапсырысты орындауы әлдеқайда жылдам. DEXs бойынша баяу өнімділік свопталған криптовалюталар бағасының өзгеруіне байланысты транзакцияны орындау мүмкін болмаған кезде «бағаның ауытқуы» деп аталатын жағдайға әкелуі мүмкін.

DEX жүйелерінде транзакцияларға немесе пайдаланушылардың есептік жазбаларына әсер ететін тұтынушыларға қолдау көрсету мүмкіндігі жоқ. Егер бірдеңе дұрыс болмаса, пайдаланушыларға көмектесетін ешкім болмайды.

Осы кедергілерге қарамастан, DEX орталықтандырылған платформалармен салыстырғанда әлдеқайда сенімді және қауіпсіз. Сонымен қатар, олар тәуекелдерді түсінетін және ондағы әрекеттері үшін жауапкершілікті алуға дайын тәжірибелі пайдаланушылар үшін әлдеқайда қолайлы.

DEX-тің құқықтық мәртебесі

Орталықтандырылмаған биржалардың қарқынды өсуі нарықты реттеушілер үшін қиындыққа айналды және жаңа құқықтық мәселелерді көтерді. DEX мәртебесі түсініксіз, себебі олардың кейбір ерекшеліктері, мысалы, анонимділік, қолданыстағы заңнаманың кейбір талаптарына қайшы келеді.

Әртүрлі елдер бұл мәселені әртүрлі жолмен шешуге тырысады. АҚШ қолданыстағы заңнамалық базаны қолдануға күш салуда, ал Сингапур билігі мұндай биржалар үшін жаңа реттеу жүйесін құруға ұмтылуда. Дегенмен, бұл елдерде DEX-ке қатысты нақты ұстаным жоқ, ал басқалары мұндай платформаларды мүлдем реттемейді.

Орталықтандырылмаған биржаларды реттеуге байланысты негізгі қиындықтардың бірі - көп жағдайда оларды белгілі бір заңды тұлға немесе тұлға бақылай алмайды. Бұл бұзушылықтар анықталған жағдайда жауапты тұлғаны анықтауда қиындықтарға әкеледі. Сауда қызметін реттеуге қатысты айтарлықтай қиындықтар болуы мүмкін. Сондықтан оларға орталықтандырылған биржаларға қолданылатын шаралар мен ережелерді қолдану мүмкін емес.

DEX орталықтандырылған платформалар күресетін мәселелердің көпшілігін шешеді, өйткені олар пайдаланушыларға өз қаражаттарын айырбастау үшін әлдеқайда қауіпсіз шешім ұсынады. Жақында Uniswap технологиясын енгізу ERC-20 токендерін жылдам ауыстыруға мүмкіндік берді және орталықтандырылмаған биржаларды пайдалануды жаңа биіктерге көтерді.

Дегенмен, олардың танымалдылығы әлі де төмен, ал заңдастыру сұрақтары шешілмеген. DEX-тің әлеуеті өте көп, бірақ олардың негізгі ағымға өтуі үшін әлі де көп жол бар.

Орталықтандырылмаған биржалар (DEX) дегеніміз не және олар қалай жұмыс істейді?