Fei Protocol (FEI) дегеніміз не?

Stablecoins - орталықтандырылмаған қаржы әлеміндегі танымал және әмбебап криптовалюта. Олар жалпы криптовалюта бағасының құбылмалылық деңгейін төмендетуге көмектеседі, осылайша тәуекелдерді азайтады және салада хеджирлеу мүмкіндіктерін береді. Дегенмен, қолданыстағы стабилкоин модельдері әлі де бірнеше мәселелермен ауырады. Ағымдағы стабилкоин жүйелерінің екі негізгі кемшілігі - олар көбінесе басқа тұрақсыз криптовалюталармен қорғалған немесе орталықтандырылған үшінші тараптармен басқарылады. Осылайша, ағымдағы шешімдер көбінесе шын мәнінде орталықтандырылмаған, масштабтау мүмкін емес және артық кепілдікке байланысты ықтимал тиімсіз.

Фей хаттамасы осы бар мәселелерді шешу үшін әзірленді. 

Fei хаттамасына инвестициялау арқылы Advanced Blockchain AG бағдарламалық жасақтама компаниясы баға тұрақтылығын толық орталықсыздандырумен үйлестіретін осы жақсартылған стабилкоин үлгісін әзірлеуді және пайдалануды қолдайды.

Фей протоколы дегеніміз не? 

Fei хаттамасы - Fei Labs Inc әзірлеген толық орталықсыздандырылған стабилкоин жобасы. Жоба әртүрлі инновацияларды енгізу арқылы стабилкоиндер тұжырымдамасын жақсартуға бағытталған. Ол Protocol Controlled Value (PCV) деп аталатын тұрақтылық механизмін, сондай-ақUniswapөтімділік пулын және FEI, оның тұрақты тұрақты коинін АҚШ долларының айырбас бағамына жақын ұстау үшін көптеген басқа тетіктерді пайдаланады. Ол сонымен қатар TRIBE деп аталатын жергілікті басқару белгісін ұсынады. 

Фей хаттамасы 2021 жылдың наурыз айында ірі салалық венчурлық фирмалардан 19 миллион доллар жинай алды. Fei жобасын іске қосу кезеңінде қолдау көрсеткісі келетін пайдаланушылар токендерді 0,50 доллар және одан жоғары жеңілдікпен сатып ала алады. Бастапқы шығарылым мақсаты 100 миллион FEI деңгейінде белгіленді, өйткені әзірлеу тобы бұл FEI-ді басқаDeFiпротоколдарына біріктіру үшін жеткілікті деп шешті. Жеңілдік кезеңі аяқталғаннан кейін пайдаланушылардан $1 FEI шығару үшін $1,01 ETH инвестициялауы қажет болды. Бұл тәсіл Fei-ге үлкен ETH қорларын жинақтауға және өз пайдаланушыларын стабилкоинмен тез және тиімді қамтамасыз етуге мүмкіндік берді.

ETH таңбалауышы қалай қолданылатынын білу маңызды. Жоба Uniswap-те FEI/ETH өтімділік пулын қалыптастырады (Ethereum блокчейніндегі ең үлкенорталықтандырылмаған биржа), ол стабилкоинды бірден өтімді қайталама нарықпен қамтамасыз етеді. Fei протоколының өзі оның тұрақты тоқыманың өтімділігін қамтамасыз ететін негізгі провайдер болып табылады, ол оны токеннің инфляциясын қолдану арқылы үшінші тараптарды тартатын басқа алгоритмдік стабелькоиндерден ерекшелендіреді.

FEI дегеніміз не?

FEI - бұл Fei хаттамасына негізделген ERC20 стабилкоин. Бұл басқа жобаларға қарағанда (теориялық тұрғыдан) тиімдірек және әділетті капиталды бөлуді қолдау үшін әртүрлі механизмдерді пайдаланатын орталықтандырылмаған стабелькоин. Fei хаттамасының мақсаты FEI/ETH ETH/USD жұбымен тығыз саудалануы мүмкін өтімді нарық құру болып табылады.

Басқа токендердің көпшілігінен айырмашылығы, FEI токендерінің жеткізілімі негізінен шектеусіз. Ол байланыстыру қисықтары және сауда ынталандырулары арқылы таңбалауышты шығаруды бақылайтын минтер және оттық келісімшарттарымен реттеледі. FEI таңбалауышы ERC20 белгілі бір стандартты емес функцияларын көрсетеді, бірақ тек транзакциялардың ішкі жиыны үшін. 

ETH байланыстыру қисығында жүктеу мақсаты ретінде белгіленген 250 миллион FEI мақсатты ұсынысы болады. «Масштаб» деп те аталатын бұл мақсат FEI өз бағасын $1 деңгейінде тұрақтандыратын белгі болады.

FEI бекіткіші Fei протоколының екі негізгі элементімен басқарылады, атап айтқанда:

1. Protocol Controlled Value (PCV) және
2. Тікелей ынталандырулар

Жоба тек ETH-де номинацияланған бір байланыстыру қисығымен іске қосылса да, уақыт өте келе басқа қисықтарды жасауға мүмкіндік береді. 

Stablecoin дегеніміз не?

Стабилкоин - бұл ұлттық валюта сияқты басқа актив класына байланысты криптовалюта. Бұл әдетте тұрақты және әбден болжамды баламалы мән бірдей тұрақты криптовалюта бағасын қамтамасыз етеді. Сондықтан стабилкоиндер, әсіресе криптовалюталардың басқа түрлерімен салыстырғанда, салыстырмалы түрде төмен тәуекелді, құбылмалылығы төмен инвестициялар болып саналады.

Көптеген стабилкоин жобалары өздерінің тұрақтылық механизмдерін әзірледі. Олардың құны әдетте фиат валюталарына немесе басқа криптовалюталарға байланысты. Олар сәйкесінше фиатпен қамтамасыз етілген және крипто-кепілдендірілген тұрақты коиндер деп аталады. Дегенмен, таңбалауыштың өзіне деген сұранысқа негізделген таңбалауыш ұсынысын реттейтін алгоритмдерден мән алатын, кепілсіз стабелькоиндер деп аталатын тағы бір қызықты санат бар.

Фиатпен қамтамасыз етілген стабелькоин өз құнын бір фиат валютасынан немесе валюталар қоржынынан алады. Бұл модельді Tether сияқтылар пайдаланады, бұл жағдайда орталықтандырылған компания активтерді ұстайды және оның холдингтеріне негізделген белгілерді шығарады. Бұл белгілер вексельдің (IOU) бір түрін білдіреді. Мұндай механизм таңбалауыштардың мәнін береді, себебі ол белгілі бір мәнге ие басқа активке шағымды білдіреді. Алайда бұл тәсілдің проблемасы оның орталықтандырылғандығында. Бұл модельде эмитентке белгілі бір сенім деңгейі орнатылуы керек. Токен иелері таңбалауыштарды төлеу үшін токен эмитентінің тиісті активтері бар екеніне сенуі керек. Бұл модель токен иелері үшін елеулі контрагенттік тәуекелге әкеледі. Tether осы модельдің мәселелерін атап көрсетеді, өйткені компанияның төлем қабілеттілігі мен заңдылығы бұрын бірнеше рет көпшілік алдында күмәнданған.

Крипто-кепілдендірілген стабилкоиндер өз құндылығын негізгі криптовалюталарынан алады. Осылайша, бұл стабилкоиндер блокчейндегі басқа сенімді активтермен қамтамасыз етілген. Бұл модельді бастапқыдаBitSharesәзірлеген және басқа стабилкоин жобаларында да қолданылады. Бұл жағдайда стабилкоиндердің қауіпсіздігі мен тұрақтылығы басқа криптовалютамен қамтамасыз етіледі. Бұл тәсілдің басты артықшылығы оның орталықсыздандырылуы болып табылады. Пайдаланушылар үшінші тарапқа сенім артпау үшін кепілзат смарт келісімшартта сақталады. Дегенмен, бұл тәсілдің басты мәселесі - жобалардың негізгі криптовалютаның құбылмалылығын өңдеу мүмкіндігі. Егер оның құны тым тез төмендесе, шығарылған стабилкоиндер бұдан былай жеткілікті түрде қорғалмауы мүмкін. Бұл мәселенің шешімі жай ғана артық қамтамасыз ету болса да, бұл капиталдың тиімсіз пайдаланылуына әкеліп соқтырады және фиат үлгісімен салыстырғанда үлкен көлемдегі ақшаны тоқтатуға тура келеді.

Кепілсіз стабилкоиндер сұраныс пен ұсыныс күштеріне байланысты олардың құнын реттеу үшін алгоритмдерді пайдаланады. Монетаның ағымдағы бағасына қарай, еркін нарыққа көбірек тұрақты тоқыма шығарылады немесе одан алынып тасталады. Бұл механизм қарсы реттеуді қамтамасыз етуге және токен бағасын мүмкіндігінше тұрақты ұстауға ниетті. Осылайша, жүйе басқа валюталар мен активтерге тәуелсіз. Ол сондай-ақ орталықтандырылмаған, себебі ол тек алгоритммен басқарылады. Дегенмен, бұл модельдің кемшіліктері де бар. Жүйе тұрақты болуы үшін үздіксіз өсуді қажет етеді. Бұған қоса, жүйенің қаншалықты функционалды болып қала алатынын талдау және болжау, демек, жүйенің қандай мәнде күйрейтінін, сондай-ақ оның қаншалықты төтеп бере алатынын анықтау қиын.

Фей протоколының (FEI) негізін қалаушы кім?

Фей протоколын 2021 жылдың 31 наурызында Джои Санторо, Брайанна Монтгомери және Себастьян Делгадо іске қосты (төмендегі суретте солдан оңға қарай).

LinkedIn профильдері –Джои Санторо|Брайанна Монтгомери|Себастьян Делгадо

Фей протоколы қалай жұмыс істейді? 

Fei екі инновациялық идеяға негізделген, Protocol Controlled Value және тікелей ынталандыру.

Протоколмен бақыланатын мән (PCV)- көптеген стабилкоин жобалары пайдаланатын пайдаланушыға тиесілі жалпы мәнді құлыптау (TVL) үлгісінің ішкі жиыны. TVL үлгісімен пайдаланушылар депозиттері үшін IOU алады және оларды қалаған кезде (бұғаттау мерзімінен тыс) ала алады. TVL үлгісін пайдаланатын жобалар токендерді тарату сыйақыларына сенуі керек, яғни депозитке салынған капитал сыйақылар белсенді болғанша сол жерде қалады. 

PCV бұл жүйені өте ерекше түрде шешеді. Жоғарыда аталған модельден айырмашылығы, Fei протоколы пайдаланушы салған қаражатты тұрақты түрде сақтайды. Осылайша, хаттама маңызды тапсырмаларға назар аудара алады, мысалы, $1 ілмегін сақтау. 

Бұл хаттама депозитке салынған ETH-ге ие және оны Uniswap-тың FEI/ETH LP позициясында «ресми нарық» ретінде бекітеді. Протоколдың қалай жұмыс істейтінін реттеуге әкелетін екі негізгі сценарий бар:

1. FEI белгіленген бағадан төмен болған кезде, PCV FEI сатып алу үшін LP-ден хаттаманың өтімділігінің 99% алып, бағаны белгіленген деңгейге жеткізеді. Қалған PCV өтімділік ретінде қайта жеткізіледі, ал артық FEI жағылады.
2. FEI белгіленген бағадан жоғары болған кезде, PCV ағымдағы және мақсатты бағалар арасындағы айырмашылықты анықтайды, бұл қосымша FEI басып шығаруға әкеледі. Айналымдағы ұсыныстыңұлғаюы FEI бағасын қайтадан бірдей деңгейге итермелейді.

Хаттама Fei-ді 4 сағаттық аралықпен қайта өлшейді, бұл ретте тіркелген нүктеден төмен ең аз қашықтық PCV-тіркелген бағаны сақтау үшін Uniswap бағаларын қайта өлшегенге дейін 0,5% құрайды. 

Fei хаттамасыныңтікелей ынталандырумүмкіндігі, аты айтып тұрғандай, FEI стабилкоинін пайдалану мен сауда белсенділігін ынталандырады. Бұл айырбастау бағамының тұрақты болуын қамтамасыз етеді, сондықтан баға $ 1-ден төмен түскен кезде инвесторларды өз белгілерін сатудан бас тартады. Инвесторлар FEI сатқан кезде, олар сататын FEI бөлігі өртенеді.

Тікелей ынталандыру механизмінің ең маңызды бөлігі FEI қалаған бағасына жету үшін сыйақылар мен айыппұлдарды қолдану болып табылады. Протокол $1peg ұстап тұру үшін таңбалауыштарды шығаруды және жазуды пайдаланады. 

Ынталандыру FEI бағасы $1 белгісінен төмен болған жағдайларды қарастырғанымен, арбитраж FEI жоғарыда аталған бағадан жоғары сауда жасайтындарға қамқорлық жасайды. Осылайша, экожүйе FEI бағасына толық қолдау көрсетеді. 

FEI қанша тұрады?

Жазу кезінде бір FEI $0,9993 тұрады.

Дереккөз:CoinMarketCap | FEI хаттамасы

FEI және TRIBE

Fei әзірлеу тобы басқару белгісі ретінде TRIBE көмегімен орталықтандырылмаған автономды ұйымын (DAO) құрды. TRIBE-тің жалпы ұсынысы бір миллиардпен шектелген, оның 100 миллионы генезистік топ қатысушылары үшін сақталған. 

TRIBE токенінің иелері Uniswap FEI/TRIBE өтімділік пулына үлес қосу арқылы DEX транзакциялық комиссияның үлесін ала отырып, Fei хаттамасының болашақ басқару ұсыныстарына дауыс бере алады. TRIBE иелері өздерінің FEI/TRIBE токендерін көбірек TRIBE табу үшін ставкаға қоя алады, бұл ретте тігілген токендерде құлыптаулар болмайды.

Қанша FEI айналыста бар?

Осы жазу кезінде айналымда 437 749 741 FEI бар, олардыңнарықтық құны434 753 328 долларды құрайды.

FEI stablecoin максималды жеткізілімге ие емес. Оның ұсынысы сұранысқа қарай көбейеді немесе азаяды. Монеталар айналымға FEI бағасын $1 деңгейінде бекіту үшін қолданылатын қайтару қисықтарының көмегімен кіреді. FEI сұранысы артқанда, пайдаланушылар оны байланыстыру қисығы бойынша сатып ала алады. Жобаны ертерек қолдағандарды марапаттау үшін кіру бағасы бастапқыда төмен болды. Сонымен қатар, Fei протоколы жаңа байланыстыру қисықтарын құруды қолдайды. Дегенмен, оның бастапқы байланыс қисығы ETH-де деноминацияланады. ETH байланыс қисықтарында сатылмаса да, қайталама (PCV) нарық құрылады және пайдаланушылар егер олар мұны қаласа, осы нарық арқылы ETH-ге орала алады.

Фей хаттамасының мақсаты - көптеген ағымдағы тұрақты жобаларға тап болатын мәселелерден зардап шекпейтін толығымен орталықтандырылмаған стабилкоин жасау. Сондықтан, үшінші тараптардың таңбалауышты басып шығаруы немесе таңбалауыш бекіткішін қауіпсіз ұстау үшін артық кепілдеме болмайды.

FEI жақсы инвестиция ма?

Fei протоколының үш негізгі артықшылығы бар:

• Кепілдендірілген өтімділік:FEI иелері крипто киттері туралы алаңдамауы керек, өйткені хаттаманың өзі өтімділіктің негізгі иесі болып табылады. Ол FEI кірістілік қисығы арқылы қаржыландырылады және Uniswap-те ETH/FEI паритетінде сатылады.
• Балансты қолдау:FEI үшін баға қолдауы қысқа болса, Fei протоколы Uniswap бағасын реттей алады және қолдауды қалпына келтіреді.
• Басқару:PCV қолданылатын аймақтар да әртүрлі болуы мүмкін. PCV пайыздық мөлшерлемелерді белгілей алады және FEI токендерін қарызға алуға жол ашады.

Ұзақ мерзімді перспективада FEI-нің тән пайдалылығы, әсіресеDeFiкеңістігінде, оны жақсы инвестиция етеді. 

Қорытынды 

Стабилкоиндер орталықтандырылмаған қаржының (DeFi) негізін құрайды. Пайдаланушылар бағаның ауытқуы туралы алаңдамай Compound жәнеAaveсияқты Dapps қолданбасын пайдаланғысы келеді. Дегенмен, көпшілігі, егер бәрі болмаса да, бар стабилкоиндар осы сәтте жеткіліксіз. USDT сияқты Fiat қолдауымен тұрақты стабилкоиндер өте орталықтандырылған, өйткені олардың кепілі бір ұйымда сақталады. Сонымен қатар, криптовалютамен қамтамасыз етілген стабилкоиндер масштабтау проблемаларына тап болады. Сонымен қатар, мұндай стабилкоиндер негізінен транзакция көлемі үшін қарызды және левереджді талап етеді. 

Дегенмен, меншікті механизмдерді қолдану арқылы Fei хаттамасы тұрақтылықты, қарапайымдылықты және басқа stablecoin жобалары жасай алмайтын барлық жерде қолжетімділікті қамтамасыз ете алады.