Стейблкойндар: крипто нарығындағы олардың рөлі мен әсерін ашу

Stablecoins барған сайын танымал бола бастады, олардың нарықтық құны 2024 жылдың тамызында 164 миллиард долларға жетті. Бірақ олардың басқа криптовалюталардан айырмашылығы неде? Және олар жақсы инвестиция ма? Оның не екенін толығырақ қарастырайық.

Стабилкоиндер – бағасы тұрақты активке немесе активтер тобына байланыстырылған немесе қолдау көрсететін криптовалюталар. Олардың көпшілігі фиатқа, яғни нақты валютаға бекітілген. Дегенмен, кейбіреулер алтын сияқты тауарлардың немесе тіпті басқа криптовалюталардың бағасына байланысты болуы мүмкін. Кейбіреулер ешқандай активке бекітілмеген. 

Көбісі стабилкоиндарды екі әлемнің ең жақсысы деп санайды – оларда криптовалюталардың көпшілігінде болатын блокчейн технологиясы бар, бірақ Bitcoin және басқа криптовалюталар зардап шегуі мүмкін құбылмалылықсыз. Олар сөздің тура мағынасында тұрақты монеталар. 

Негізгі қорытындылар:

• Стабилкоиндер – бағасы тұрақты активке немесе активтер тобына бекітілген немесе қолдау көрсететін криптовалюталар.

• Нарықта төрт түрлі стабилкоин бар: үшеуі кепілмен қамтамасыз етілген, ал біреуі жоқ.

Stablecoins қалай жұмыс істейді?

Стабилкоиндер қалай жұмыс істейді, осылайша олар шын мәнінде тұрақты сақталады?

Баға тұрақтылығы мен төмен құбылмалылыққа қалай қол жеткізіледі?

Баға тұрақтылығы мен төмен құбылмалылық тұрақтылық коиндердің негізгі артықшылықтары ретінде жиі айтылады. Айта кету керек, стабилкоиндер олар бекітілген актив сияқты тұрақты. 

Табиғаты бойынша стабилкоиндер тұрақты болады деп күтілетін активтерге байланысты болса да, бұл олардың құбылмалылыққа қарсы иммунитеті жоқ дегенді білдірмейді. 

Бағаның ауытқуы әлі де орын алуы мүмкін, осылайша стабилкоиннің құбылмалылығына әсер етеді. Бақытымызға орай, бұл сирек кездеседі. Стабилкоиндер әдетте өте тұрақты, өйткені олар бекітілген активтің тұрақтылығы жоғары. 

Бірақ стабилкоиндер қалай тұрақты түрде сақталады немесе басқаша айтқанда, олар өздерінің ілгектерін қалай сақтайды? 

Бұл сенім мәселесіне келіп тіреледі. Бекітуді сақтау үшін нарық монета бекітілген активке сенім артуы керек. Сондықтан монеталар АҚШ доллары, алтын және мұнай сияқты сенімді активтерге бекітіледі. 

Мысалы,Tether(USDT) АҚШ долларына бекітілген, яғни USDT әрбір бірлігі үшін Tether бас компаниясы АҚШ долларын резервте сақтайды. Егер нарық USDT бір бірлігі бір доллар тұратынына сенбесе, ол құлдырады. Дегенмен, USDT көбінесе бір долларға өте жақын болғаны нарықтың оған деген сенімінің дәлелі болып табылады.

Stablecoins не үшін қолданылады?

Баға тұрақтылығы мен төмен құбылмалылық ыңғайлылық әкелуі мүмкін, бірақ стабилкоиндер қандай тәсілдермен қолданылады? 

Транзакциялар

Блокчейн технологиясы халықаралық транзакцияларды дәстүрлі құралдарға қарағанда анағұрлым тезірек жасауға мүмкіндік беретін транзакциялар үшін тұрақты стабилкоиндер жиі қолданылуда. Сонымен қатар, кейбір жеке тұлғалар мен саудагерлер биткоин сияқты қысқа уақыт ішінде бағасы жаппай өзгеруі мүмкін криптовалютамен транзакция жасауға төзімді болуы мүмкін. Стабилкоиндермен бұл тәуекел айтарлықтай төмен.

Сондай-ақ дамушы елдерде олар істен шыққан банктік жүйелерге балама ретінде пайдаланылады, олардың көпшілігінің банктік шоты жоқ және гиперинфляция үлкен проблема болуы мүмкін. Бұл мәселелермен күресу мақсатында 2019 жылы Венесуэла мен Анголадатұрақтылық жобасы Reserve іске қосылды.

Басқа криптовалюталардан айырбастау

Елестетіп көрейік, трейдер биткоин бағасының АҚШ долларына қатысты құлдырау қаупіне алаңдайды. Олар фиатқа айырбастағысы келмеуі мүмкін, себебі бұл өңдеу ақысына байланысты қымбат болуы мүмкін. Осылайша, стабилкоинға айырбастау ыңғайлы нұсқа болуы мүмкін. Оларды USDT немесе USDC сияқты АҚШ долларының бағасына байланысты стабилкоинға айырбастауға болады, содан кейін бұл тәуекел жойылады.

Орталықтандырылмаған қаржы (DeFi)

Соңғы жылдарыDeFi қаржы секторында жақсы қалыптасқан және смарт келісімшарттарды пайдалану арқылы дәстүрлі қаржылық қызметтерге қоғамдық блокчейн негізіндегі балама ұсынады. Stablecoins DeFi жүйесінде орын алатын транзакциялардың тұрақты құралын ұсынатындықтан, өз рөлін атқарады.

Стабилкоиндердің түрлері

Стабилкоиндердің төрт түрі бар. Үш түрі кепілдікпен қамтамасыз етіледі, ал бір түрі жоқ. Бұған қоса, екі түрі орталықтандырылған (орталық ұйымға тиесілі) және екі түрі орталықсыздандырылған (орталық ұйымға жатпайды).

• Fiat қолдауымен (орталықтандырылған)

• Тауармен қамтамасыз етілген (орталықтандырылған)  

• Криптовалютамен қамтамасыз етілген (орталықтандырылмаған)

• Алгоритмдік (орталықтандырылмаған)

Fiat қолдауымен тұрақты стабилкоиндер

Көптеген стабилкоиндер USD, EUR немесе GBP сияқты фиат валюталарына бекітілген. Бұл 1:1 қатынасында немесе оған өте жақын орындалады. Бұл әрбір стабилкоин үшін резервте бір жерде сақталған фиат валютасының бірлігі бар дегенді білдіреді.

Сонымен, біреу өзінің стабилкоиндерін қолма-қол ақшаға айналдырғысы келеді деп елестетіп көрейік. Стабилкоиндарды сақтайтын мекеме резервте сақталатын фиат валютасын жеке тұлғаның банктік шотына жібереді, ал тұрақты айналым сомасына теңестірілген тұрақты валютаның сомасы айналымнан жойылады.

Fiat қолдауымен тұрақты стабилкоиндердің артықшылықтары: 

• Олардың түсінуге болатын қарапайым құрылымы бар, бұл олардың танымалдығының үлкен факторы екені сөзсіз. 

• Фиат валютасы тұрақты болғанша, стабилкоин де тұрақты болып қалады. 

• Төмен алымдары мен құбылмалылығымен және блокчейн технологиясымен, атап айтқанда, фиатқа негізделген стабилкоиндер дәстүрлі төлем құралдары мен криптовалюталар осы салада әкелетін артықшылықтар арасындағы көпір ретінде қарастырылады. 

Fiat қолдауымен тұрақты стабилкоиндердің кемшіліктері:

• Олардың орталықтандырылғандығы пайдаланушыларды оларды ұстайтын ұйымның мейіріміне қалдырады. Сондықтан ашықтықты қамтамасыз етудің ешқандай жолы жоқ және бұл хаттама орындалуда. 

• Егер ол бекітілген валюта құлдырайтын болса, онда стабилкоин де солай болады (дегенмен көпшілігі тарихи күшті АҚШ долларына байланысты)

Тауармен қамтамасыз етілген стабилкоиндер

Осы санаттағы стабилкоиндердің көпшілігі алтынмен қамтамасыз етілген, бірақ олар басқа тауарлармен, соның ішінде металдар, мұнай немесе жылжымайтын мүлікпен қамтамасыз етілуі мүмкін. Бұл тауарлар бағаның құбылмалылығын шектеу тетіктері ретінде әрекет етеді. Тауармен қамтамасыз етілген стабилкоиндер күнделікті инвесторларға тауарларға инвестициялау мүмкіндігін бере алады. Алтын сияқты активтерге инвестиция дәстүрлі түрде байлар үшін болғанымен, стабилкоиндердің бұл түрлері оларды адамдардың мүлдем жаңа демографиясына ашты.

Тауармен қамтамасыз етілген стабилкоиндердің артықшылықтары:

• Пайдаланушылар криптовалюта сияқты активтермен салыстырғанда тауарлардың құбылмалылығы салыстырмалы түрде төмен екеніне сенімді бола алады.

• Пайдаланушылар материалдық активті ұстайды және олардың құны уақыт өте келе бағалануы мүмкін. 

Тауармен қамтамасыз етілген стабилкоиндердің кемшіліктері:

• Тауармен қамтамасыз етілген стабилкоиндарды сатып алу фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндерге қарағанда қиынырақ болуы мүмкін. Егер сіз алтын сияқты активке бекітілген стабилкоинды айырбастағыңыз келсе, мұны істеу өте оңай болуы мүмкін, бірақ жылжымайтын мүлікке қатысты әрекетті орындау ықтимал күрделі процеске байланысты біраз уақыт алуы мүмкін. 

• Олар орталықтандырылғандықтан, пайдаланушы мен тауарды ұстайтын орталық субъекті арасында сенім деңгейі қажет.

Криптовалютамен қамтамасыз етілген стабилкоиндер

Кейбір стабилкоиндер криптовалюталарға бекітілген. Фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндерден айырмашылығы, криптовалютамен қамтамасыз етілген стабилкоиндер смарт келісімшарттар арқылы шығарылады. Криптовалюта бағалары өте құбылмалы болуы мүмкін болғандықтан, монеталар көбінесе көптеген криптовалюталармен қамтамасыз етіледі. Сонымен, егер біреу бағаның құбылмалылығына ұшыраса, басқалары тұрақты күйде бола отырып, шокты жұта алады. 

Сонымен қатар, кейбіреулер артық кепілдік деп аталатын процесс арқылы қорғалған. Бұл монета монета құнынан жоғары активпен қамтамасыз етілгенін және қорғаныс шарасы ретінде пайдаланылғанын білдіреді. Осылайша, Fiat сияқты 1: 1 арақатынасының орнына арақатынас 1: 2 болуы мүмкін, яғни стабилкоин криптовалюта кепілімен оның құнын екі есе көбейтеді.

Криптовалютамен қамтамасыз етілген стабилкоиндердің артықшылықтары:

• Олар орталықтандырылмаған және транзакциялар блокчейндерде жүзеге асырылатындықтан, толық қауіпсіздік пен ашықтық қамтамасыз етіледі. 

• Олар жиі өтімділіктің жоғары сомаларына ие болады, яғни оларды тез және төмен бағамен айырбастауға болады.

Криптовалютамен қамтамасыз етілген стабилкоиндердің кемшіліктері:

• Олардың жұмыс істеу тетіктері өте күрделі, яғни олар стабилкоиндердің басқа түрлері сияқты танымалдылыққа ие болған жоқ, кем дегенде әлі жоқ.

• Резервтік криптовалютаның бағасы жоғарыласа, артық кепілге қою қымбат болуы мүмкін.

Алгоритмдік стейблкойндер

Сенсеңіз де, сенбесеңіз де, кепілсіз стабелькоиндер бар: тұрақты стабилкоиннің бұл түріалгоритмдік тұрақты коинретінде белгілі . Бұл стабилкоиндердің жеткізілімі алгоритмдік бекіту және смарт келісімшарттармен бақыланады. Сұраныс пен ұсыныс осы стабилкоиндердің бағасын басқарады. Бұл стабилкоиндердің жеткізілімі сеньораж акциялары деп аталатын алгоритмге негізделген модельмен бақыланады.

Егер стабилкоин бағасы көтерілсе, монеталар сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдікке жеткенше алгоритм бойынша шығарылады. Егер стабилкоин бағасы төмендесе, сұраныс пен ұсыныс те тепе-теңдікке жеткенше монеталардың ұсынысы азаяды. Осы әрекеттерді орындау арқылы алгоритм монетаның бағасын тұрақты түрде сақтай алады.

Алгоритмдік стабилкоиндердің артықшылығы

• Олар мүлде ешбір активке орталықтандырылмағандықтан, олар ең орталықтандырылмаған стабилкоин болып табылады және алгоритм ашық мөлдір және кез келген адам көруі үшін тексерілетін болады.

• Олар ештеңеге байланбағандықтан, олар кепілге тәуелді емес. 

Алгоритмдік стабилкоиндердің кемшіліктері

• Сұраныс пен ұсыныс арасындағы тепе-теңдікке қол жеткізу үшін монеталарды шығару оңай болғанымен, құндылықты сақтауға тырысқанда монеталардың ұсынысын азайту қиын болуы мүмкін. 

• Тұтқаны сақтау үшін үздіксіз өсу қажет.

Stablecoins жақсы инвестиция ма?

Стабилкоиндер жақсы инвестиция ма, жоқ па деген қарама-қарсы нұсқалар бар. Қолдайтын және қарсы болатын кейбір дәлелдерді қарастырайық.

Стабилкоиндердің жақсы инвестиция болуының себептері

• USDT немесе USDC сияқты фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндерге инвестициялау биткоин сияқты тұрақсыз активке инвестиция салуға уақытын ұсынатын инвесторлар үшін қолайлы нұсқа болуы мүмкін. Оларды тез және оңай түрлендіруге болады және активтің құбылмалылығына сенімділік қалпына келтірілгенде кері түрлендіруге болады.

• Олар әдетте төмен тәуекел деп есептелетіндіктен, олар әртараптандырылған инвестициялар портфелінің лайықты бөлігін құра алады (мұнда тәуекелі жоғары инвестициялармен қатар тәуекелі төмен инвестицияларға ие болу әрқашан орынды). Уақыт өте келе активтердің құны көтерілуі мүмкін және олар тиімді ұзақ мерзімді инвестициялар болуы мүмкін. Атап айтқанда, бұл тауарға немесе криптовалютаға негізделген тұрақты тоқымаларға қатысты болуы мүмкін. 

Стабилкоиндердің жақсы инвестиция болмауының себептері

• Кез келген инвестиция сияқты, ықтимал пайда неғұрлым жоғары болса, соғұрлым тәуекел жоғары болады. Сонымен, кейбір стабилкоиндер уақыт өте келе құндылығын арттыруы мүмкін, бірақ олар да құнсыздануы мүмкін. Атап айтқанда, бұл бағаның сөзсіз құбылмалылығымен күресу механизмдеріне қарамастан, криптовалютамен қамтамасыз етілген стабелькоиндер үшін тәуекел болуы мүмкін.

• Fiat қолдауымен тұрақты стабилкоиндер ең тұрақты болып саналады, бірақ бұл тұрақтылық оларды өте тиімді ұзақ мерзімді инвестицияға айналдырмайды және олардың құны уақыт өте келе айтарлықтай артуы екіталай. Егер бірдеңе болса, фиатқа негізделген стабелькоиндер болса, олардың құны уақыт өте келе төмендеуі мүмкін. Орталық банктер көбірек ақша басып шығарса, ол валютаны құнсыздандырады. Инфляция 10 жылда бір долларға қазіргіден аз, ал 20 жылдан кейін одан да аз сатып ала алатыныңызды білдіреді.

Қорытынды

Стабилкоиндер жақсы инвестиция бола ма деген сұрақ пікірталасқа ашық болғанымен, олардың әлеуеті зор. Олар блокчейн технологиясының және тұрақтылықтың артықшылықтарын әкеледі, яғни оларға криптографиялық экожүйедегі транзакциялар үшін сенуге болады. Олардың жаппай қабылдануы қаржылық транзакциялардың дәстүрлі құралдарын төңкеріске айналдыру және бүкіл әлем бойынша банктен тыс миллиардтаған (банк шоты жоқ) үшін аса қажетті жолды қамтамасыз ету мүмкіндігіне ие. Олар кейбір үшінші әлем елдерін жайлаған гиперинфляциядан қауіпсіз баспана бола алады. Стабилкоиндердің болашағы жарқын. 

#LearnWithBybit