AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Егер сіз бес жыл бұрын биткоинге 1000 доллар инвестициялаған болсаңыз, бүгінде шамамен 100 000 долларға отырар едіңіз. Егер сіз одан да үлкен мүмкіндікке ие болсаңыз және 10 000 доллар инвестициялауды шешсеңіз, сіз қазір миллионер болар едіңіз.
Әрине, артқа қарау әрқашан 20/20. Биткоин желісі криптографиялық хаттаманы қолданатын дәстүрлі төлем әдістеріне тең дәрежелі төлем балама ретінде іске қосылды. Bitcoin (BTC)оның валюта бірліктерін жіберу және алу үшін пайдаланылады. Бұл 2009 жылы әлемдегі жетекші криптовалюта болды, бірақ биткоиннің керемет құбылмалы тарихы бар екеніне күмән жоқ.
2017 және 2020жылдары монетаның құны күтпеген баға ауытқуларын бастан кешірді, олар жиі бір аптадан аз уақыт ішінде елу пайызға өзгерді. Биткоинның белгісіз құны әрқашан болашақ институционалдық инвесторлар үшін тежеуші фактор болды, дегенмен тәуекелге төзімділігі жоғары адамдар шын мәнінде пайда тапты.
Тіпті бүгінде, монетаның қызықты тарихына он екі жыл өтіп,«Биткоин құнын не анықтайды?»Деп сұрайды. орынды сұрақ. Экономист сізге: «Биткойнның кез келген уақыттағы құндылығы адамдар ол үшін төлеуге дайын болса да» деп айтуы мүмкін. Бұл жауап өте пайдалы болмаса да, дәл болар еді. Биткоинның құны, кез келген фиат валютасы сияқты, оның ішінде қалтаңыздағы долларлар да сұраныс пен ұсыныс күштерімен анықталады.
Төменде біз Bitcoin құнының қалай анықталатыны туралы білуіңіз керек ең маңызды нәрселерді талқылаймыз, соның ішінде осы бірегей цифрлық активтің құнын сандық бағалау жиі қиынға соғады.
2008 жылғы жаһандық қаржылық дағдарысУолл-стриттің ипотекалық бағалы қағаздармен терең проблемалар тудырғанын көрсетті. Нәтижесі үкіметтің қолданыстағы қаржы жүйесін ауқымды түрде құтқаруы болды. Банктер сәтсіздікке ұшырау үшін тым үлкен деп есептелді және оларды қиындықтан шығару жолы көп ақшаны басып шығару болып саналды, бұл валюталарды құнсыздандыруы мүмкін.
Балама шешім ретіндеСатоши Накамотодеп аталатын бүркеншік атпен белгілі фигуралар Bitcoin ақ қағазын ұсынды. Бұл идея орталықтандырылған мекеменің бақылауында болмайтын цифрлық валюта жасау болды.
Міне, биткоин түзетуге арналған мәселелер:
Ішкі құн активтің немесе тауардың өзіндік немесе негізгі құнын сипаттайды. Мысалы, шикі мұнай бензин мен пластмасса сияқты құнды өнімге айналуы мүмкін тауар. Оның негізгі құндылығы сол тауарларға сұраныстан туындайды.
Бұрын валюталар алтынмен және басқа металдармен қамтамасыз етілді, бұл оларға ішкі құндылық берді. Дегенмен, бүгінгі әлемдік валюталар негізінен қағаз ақшалар болып табылады, олар физикалық тауарлармен қамтамасыз етілмейді. Fiat ақшаның құндылығы оның тауарлар мен қызметтерді айырбастаудың жаһандық қабылданған құралы екенін түсінуде жатыр.
Құн қоймасы – сақтауға, алуға және айырбастауға болатын актив, валюта немесе физикалық тауар. Ол уақыт өте келе өз құндылығын сақтап қалуы немесе тіпті бағалауы керек.
Мысалы, алтын және соған ұқсас асыл металдар құндылық қоймалары болып табылады, өйткені олар бұзылмай, шексіз сақталуы мүмкін. Дегенмен, банан туралы бірдей айту мүмкін емес, өйткені ол бірнеше аптадан кейін пайдасыз болады.
Тарихтың көп уақытында алтын мен фиат валютасы ақшаның стандарты болды. Бірақ АҚШ доллары немесе кез келген басқа ұлттық валюта сияқты жаһандық валютадан айырмашылығы, биткоин құнына әсер ететін орталық банк немесе мекеме жоқ. Федералды үкімет пен оның серіктестерінің әрекеттеріне сенудің орнына, Bitcoin немесе цифрлық валюталар оның құнын тұрақтандыру үшін әдеттеблокчейн технологиясынасүйенеді.
2009 жылы Bitcoin және блокчейн технологиясын енгізу арқылы Сатоси жаңа стандартты енгізді. Құндылық тұрғысынан Bitcoin дәстүрлі фиат валюталары мен алтынға қалай сәйкес келеді?
Fiat ақшасы толығымен оны шығарған үкіметке сенім мен сеніммен қамтамасыз етіледі. Бұл оның алдындағы тауарлық ақшаға қарама-қайшы. Тауарға негізделген ақшаны оның артындағы бағалы металдар үшін өтеуге болады, бұл оған құндылық береді. Сонымен, ақшаны құнды ететін не?
Техникалық тұрғыдан алғанда, АҚШ доллары сияқты фиат валютасының ішкі мәні жоқ. Оның құндылығы оны шығарған үкіметтің қоғамдық сенімінде және несие қабілеттілігінде. Fiat валютасының құндылығы бар, өйткені қоғам солай деп шешті.
Алтын бағалы болып саналады, өйткені адамдар оны әрқашан айырбас құралы ретінде қабылдады. Тарихта алтын сыртқы түріне және тапшылығына байланысты бағаланған. Соңғы уақытта алтын өнеркәсіптік мақсатқа ие болды, бұл оны одан да құнды етеді. Демек, алтынның заңды ақшаға қарағанда ішкі құндылығы бар деп айтуға болады.
Fiat сияқты, криптовалюталардың құны, ең алдымен, қоғамның оған қолайлы айырбас құралы ретінде сенуіне байланысты. Бірақ криптовалюта әртүрлі және олардың құндылықтары да ішінара олардың ерекшеліктеріне байланысты.
Ether (ETH) сияқты кейбір криптовалюталар өз құндылығын утилитадан алады: белгілі бір платформаға немесе қызметке қол жеткізу мүмкіндігі. Негізгі қызметке сұраныс неғұрлым жоғары болса, токеннің утилитасы соғұрлым құнды болады. Мысалы, дамып келе жатқан NFT нарығы жәнеорталықтандырылмаған қаржы(DeFi) Эфирдің метеорлық көтерілуінде маңызды рөл атқарады.
Биткоин құны бірнеше факторларға байланысты.
Биткоин құнына сұраныс пен ұсыныс тікелей әсер етеді. Кез келген нарықтық бағадағы тауар сияқты, оның бағасы сұраныстың өсуіне немесе шектеулі ұсынысқа байланысты өседі, ал сұраныс ұсынысқа қатысты төмендеген кезде төмендейді.
Биткоинның шектеулі ұсынысы бар және жаңа монеталардың жасалу жылдамдығын болжауға болады. Кез келген уақытта нарықтағы сатып алушылар мен сатушылар санын болжау оңай емес. Нәтижесінде, биткоин өзінің экстремалды баға құбылмалылығымен танымал болуы мүмкін.
Биткоин 21 000 000 BTC жеткізу шегі болуы үшін жобаланған, соңғы биткоин шамамен 2140 жылы өндіріледі деп күтілуде. Осыдан кейін жаңа биткоиндер шығару мүмкін болмайды. Биткоин жеткізілімінің бұл алдын ала белгіленген мөлшері оны тапшы актив ретінде белгілейді.
Алтын мен мұнай сияқты басқа да дәстүрлі құндылық қоймалары да салыстырмалы түрде тапшы. Бірақ жаңа қорлар әлі ашылу үстінде, болашақта айналымға түсетін сол тауарлардың нақты көлемін ешкім сенімді түрде айта алмайды. Сондықтан олардың тапшылығын бағалау қиын.
Биткоин, керісінше, барлық 21 миллион монета өндірілгеннен кейін теориялық тұрғыдан дефляцияға айналады. Кейбір биткоиндер жоғалады және жалпы жеткізілімнен біржола жойылады деп күтілуде. Бұл ұсынысты азайтады және Bitcoin құнын арттырады. Бұл Bitcoin-ге оның құндылығын беретін тағы бір фактор: оның тапшылығы туралы идея.
Бұл біздібиткоинның тауардың немесе активтің қазіргі уақытта қолда бар қоры мен оның өндіріс жылдамдығы арасындағы қатынасты өлшеуге тырысатын «ағылуға арналған қор» (S2F) үлгісінеапарады. Биткоинға қолданылғанда, модель биткоиннің төмен ағыны мен тапшылығы оны ұзақ мерзімді құндылығын сақтайтын активке айналдырады деп дәлелдейді. Дегенмен, биткоинді бағалау тек осы үлгіге негізделуі мүмкін емес. Бұл криптографиялық активтің құнын есептейтін басқа факторлар бар.
Биткоин құрылымдық жағынан шекті болу үшін жасалғандықтан (бір түнде көбірек биткоинді «басып шығару» мүмкін емес), оның кез келген қызметтік бағдарламасы (мысалы, заттарды сатып алу мүмкіндігі) болса, оның нақты болуы күтіледі. мән.
Биткоинға кейбір құндылық беретін мүмкіндіктердің бірі - делдалдарды пайдаланбай немесе орталық органның рұқсатынсыз әлемнің кез келген нүктесінде үлкен көлемдегі ақшаны жылдам жылжыту мүмкіндігі. Сонымен қатар, Bitcoin аударымының алымдары салыстырмалы түрде төмен және аударылатын сомалармен байланысты емес. Бұл 100 миллион долларлық биткоинді аудару 1000 долларды аударудан айтарлықтай қымбатқа түспейтінін білдіреді.
Биткоинді бағалаудың практикалық тәсілі оның өндіріс құнына негізделген. Биткоин бірлігін өндірудің жалпы құны тау-кен қондырғысының құны мен тиімділігі мен операциялық шығындардан тұрады.
«Өндіріс құны» моделі биткоин бағасының оны өндіру құнымен қалай байланысатынын түсіндіреді. Жаңа биткоин «биткоинді өндіру» деп аталатын процесс арқылы жасалады. Тексерілген транзакцияларды өңдеген және биткоин желісін қамтамасыз еткен тұлғалар өздерінің жарналары үшін айырбас ретінде белгілі бір BTC сомасымен марапатталады.
Осылайша, тау-кен жабдықтары неғұрлым тиімді болса, кенші соғұрлым көп BTC алады. Дегенмен, тиімдірек тау-кен қондырғысы өндіріс шығындарының төмендеуіне әкеледі, алBitcoin блогының сыйақысын екі есе азайту оқиғасыөндіріс құнын екі есе арттырады. Бұл екі есе азайту биткоиннің бастапқы кодындағы әрбір блокта шығарылатын биткоиндер саны төрт жыл сайын 50%-ға азаяды деген шартқа байланысты орын алады.
Бұл бізді қызықты сұраққа әкеледі: Барлық 21 000 000 монета өндірілген кезде Bitcoin құнына не болады?
Биткоин орталықтандырылған тарапсыз консенсус құру мәселесін шешу арқылы бірінші кезектегі артықшылыққа ие болды. Оның әдістемесі басқа криптографиялық жобаларға жол ашты. Салыстырмалы түрде жоғарырақ атаумен биткоин мыңдаған жаңа криптовалюталарды жасағанына қарамастан, 2009 жылы енгізілгеннен берінарықтық капиталдандырудабасым крипто болып қала берді.
АлайдаEthereum (ETH), Binance Coin (BNB) жәнеCardano (ADA)сияқты бәсекелес криптографиялық жобалар инвесторлар арасында танымал бола түсуде, бұл олқылықты бірте-бірте жояды. Бұл альткоиндерді көбірек қабылдау - олардың пайдалылығымен қамтамасыз етілген - Биткоиннің танымалдылығы мен қолданылуының төмендеуін көрсетуі мүмкін, бұл BTC құнының жоғалуын білдіруі мүмкін.
Фунгибилділік - тауардың бірліктері немесе бөлімшелері арасындағы бірдейлік ұғымы. Бұл жеке бірліктердің өзара ауыстырылатынын білдіреді.
Ыңғайлылық биткоиннің маңызды сипаттамасы болып табылады, өйткені егер әрбір биткоин бірегей болса және өзінің нарықтық бағасын талап етсе, оны бағалау қиынырақ болуы мүмкін. Оның орнына, кез келген жерден келетін биткоин немесе бірлік оның шығу тегі мен көзіне қарамастан дәл бірдей мәнге ие болады деп күтілуде.
Биткоин орталықтандырылмаған блокчейндік кітап жүйесіне негізделген, оны жалған және манипуляциялау мүмкін емес. Биткоин протоколы биткоин кітабын бірлесіп жүргізуге негізделгендіктен. Бұл әрбір транзакцияны қатысушы түйіндер бірлескен консенсус арқылы растағаннан кейін ғана расталуы керек дегенді білдіреді. Бұл күш-жігер биткоиннің блокчейн журналының жүйесін мөлдір етті, бұл сонымен қатар Bitcoin транзакциясын жасаудың кез келген әрекеті Биткойнның кең желілік ойыншыларының көпшілігін шатастыратын Геркулалық тапсырманы қажет ететінін білдіреді.
Теориялық тұрғыдан, биткоинді жалған жасаудың жалғыз жолы - пайдаланушы бір биткоинді бірнеше рет жұмсау үшін қайталанатын жазбаларды жасайтын «қос шығынды» орындау.
Дегенмен, қосарланған шығындарды тиімді жүзеге асырудың жалғыз жолы -51% attack: кеншілер тобы барлық желі қуатының 50% -дан астамын бақылауы және жазбаларды бұрмалау үшін бүкіл желіде үстемдік етуі керек. Нақты әлемде мұны мүмкін емес ететін нәрсе - оны шешу үшін қажетті есептеу қуатының, ақшаның және күштің көптігі. Bitcoin желісінің қауіпсіз табиғаты оның ішкі құндылығын беретін факторлардың бірі болып табылады.
Биткоиннің және басқа да цифрлық активтердің нақты құнын сандық бағалау экономистер мен инвесторларды таң қалдырған мәселе. Биткоин кең компьютерлік желіде код биттері ретінде ғана бар. Оның үстіне, көптеген «дәстүрлі» инвестициялармен, атап айтқанда акциялармен, облигациялармен және жылжымайтын мүлікпен салыстырғанда,биткоин өте құбылмалы.
Құбылмалылық алыпсатарлық актив құнының уақыт өте келе өзгеру тәсілін сипаттайды. Құбылмалылығы жоғары активтер инвесторлар үшін пайдалы мүмкіндіктер тудыруы мүмкін, дегенмен құбылмалылық жалпы тәуекелге ұшырауын арттырады.
Егер сіздің инвестицияңыз қысқа уақыт ішінде екі есе өседі деп үміттенсеңіз, бұл инвестицияның бірдей қысқа мерзімде екі есеге (немесе одан да нашар) азайтылуы мүмкін екенін білуіңіз керек. Бұл принцип биткоин, басқа криптовалюталар (альткоиндер) үшін және басқалардың барлығына қатысты болып қалады.
Жоғарыда айтылғандай, 2017 және 2020 жылдар Биткоин үшін ең құбылмалы жылдар болды, құбылмалылықтың әрбір толқыны бір уақытта тәуекелге бейім инвесторлардың жаңа партиясын тартады, тіпті тәуекелге бейім инвесторлар бас тартты. Бұл құбылмалылықты қабылдаудың орнына, нарыққа кіру уақытын тиісті түрде анықтай алған биткоин инвесторлары үлкен марапатқа ие болды.
Қазіргі уақытта биткоин шамадан тыс бағаланды ма? Бағасы төмен ме? Дәл бағаланған ба? Өкінішке орай, баға тенденциясы ашылғанға дейін білуге мүмкіндік жоқ. Биткоинді ерекше құбылмалы валютаға айналдыру үшін бірнеше факторлар біріктіріледі, соның ішінде биткоинді қабылдау және заңдар мен ережелер.
Биткоинның пайдалылығы — оның «нақты өмірде» қаншалықты пайдалы екендігі — монетаның қай жерде қабылданғанына байланысты. Барған сайын цифрлық және жаһанданған экономикада криптовалюта немесе биткоинді қабылдау уақыт өте қарқын алды, дегенмен жолда кейбір кедергілер болды.
Global Crypto Adoption Indexмәліметтері бойынша, «Соңғы жылы жаһандық криптовалюталарды қабылдау 881 пайызға артып, Вьетнам, Үндістан және Пәкістан көш бастап тұр». Бұл үш ел әлем халқының жиырма пайызын құрайды. Дегенмен, криптовалюталарды қабылдау бүкіл әлемде, соның ішінде Украинада, Нигерияда және Венесуэлада (ұлттық валютасы дағдарысқа ұшыраған) басталып жатыр. Қаржы институттары криптовалюталарды қабылдау оң бағытта жүріп жатқаны анық көрінгенімен, бала асырап алуқарқынынболжау әлі қиын.
Ұлттық үкіметтер мен реттеушілердің әрекеттері биткоин құнына қатты әсер етуі мүмкін. Үкіметтер монетаны сатуды қиындатқанда - қосымша салықтар, орталықтандырылмаған желідегі ауыр ережелер немесе активтерді қайта жіктеу арқылы - монета кейіннен құнын жоғалтады.
Екінші жағынан, биткоин ағынын арттыру оның құндылыққа ие болуына себеп болуы мүмкін. Құрама ШтаттардаӘКК жақында Bitcoin-тің реттелуін өзгертетінін айтты- дегенмен нақты жоспардың жоқтығы инвесторларды монетаның салыстырмалы құнына тағы да сенімсіз қалдырады.
Биткоинді «құнның жақсы қоймасы» деп санауға бола ма, әр инвестор бұл терминді қалай анықтайтынына байланысты. Егер сіз қаржылық кеңесшіден сұрасаңыз, олар биткоин монетаның жоғары құбылмалылығына байланысты жақсы құндылық қоймасы емес деп айтуы мүмкін.
Алайда, егер сіз жалғыз мақсаты қазіргіден он жыл ішінде көбірек ақшаға ие болу болып табылатын біреуден сұрасаңыз, биткоинүлкенқұндылық қоймасы болып саналуы мүмкін - монета, ақыр соңында, уақыт өтекелеқұны артып келеді. Егер сіз оның бағасының өзгеруіне байланысты шуды елемейтін болсаңыз, бұл пайдалы инвестиция болуы мүмкін.
Биткоин – жалпы жоғары траекториясы бар құбылмалы актив. Биткоиннің құнын анықтау, әсіресе ережелер мен нарықтағы өзгерістерге байланысты қиын болуы мүмкін.
Уақыт өте келе, биткоинді қабылдаудың артуы - оны жеткізуге қатысты құрылымдық шектеулермен бірге - монетаны табиғи түрде пайдалырақ ете алады. Қалғанының бәрі бірдей, бұл криптовалюта экожүйесі тұрақты болғанша, Bitcoin өзінің жоғары баға траекториясын жалғастыра беретінін білдіреді.
Әрине, нәрселер әрқашан олар көрінетіндей қарапайым бола бермейді. Өте аз адамдар биткоиннің бір жылда қандай болатынын нақты сенімділік дәрежесімен болжай алады. Дегенмен, бұл бірегей цифрлық актив жаһандық экономиканы және активтерді бағалау туралы көзқарасымызды өзгерткені анық.
Дегенмен, Bitcoin өсіп келе жатқан күнделікті транзакциялармен болашақ ресми жаһандық валюталар бола ма? Бұл әлі де бәрімізді ойландыратын сұрақ.