BlackRockのイーサリアム現物ETF：投資家への影響

世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、イーサリアムブロックチェーンのネイティブ暗号資産であるイーサリアムの現物価格を追跡する上場投資信託（ETF）を上場する申請を提出しました。 上場投資信託は、投資家の資金をプールして資産に投資し、一般の証券取引所で取引を行います。この発展により、イーサリアムの普及とイノベーションへの道が開ける可能性があるため、仮想通貨市場は激化しています。

BlackRockのこの行いは、市場の参加者にどのような影響を与えるのでしょうか。また、イーサリアム現物ETFとは一体どのようなものなのでしょうか。本記事で説明していきます。

主なポイント：

• 世界最大の資産運用管理会社BlackRockが、イーサリアムの現物価格と直接連動するETFを申請しました。この動きはイーサリアムへの主流の投資をさらに促し、イーサリアムの普及とイノベーションを推し進める可能性があます。

• イーサリアム現物ETFは、投資家自身が仮想通貨を所有することなく、イーサリアム価格へのエクスポージャーを持つことを可能にします。このETFは信託に預けられたイーサリアムによって裏付けられ、規制対象の証券取引所で取引され、先物ETFより単純な投資方法を提供します。

• 機関投資家は、効率とスケーラビリティが向上し、ステーキングへの参加の可能性が広がるという点で恩恵を受ける可能性がありますが、規制が不確定であることや、他の仮想通貨商品との競合、法的環境の変化といった困難な課題が控えています。

イーサリアム現物ETFとは？

イーサリアム現物ETFは、投資家自身が原資産である仮想通貨を購入、保管、または運用することなくイーサリアム価格へのエクスポージャーを持つことができる投資商品です。一方、投資家はETFの株式を売買することができます。その株式はETF発行会社が信託で保有する金額のイーサリアムによって裏付けられます。ETF発行会社は、ETF株式の需給に応じてイーサリアムを取得、保持または償還する責任を負います。ETF株式は、ナスダックなどの規制された証券取引所で取引され、他の株式やETFと同様に証券取引口座を通じて売買することができます。

イーサリアム現物ETFは、イーサリアムの現物価格（イーサリアムを即時に売買できる現在の市場価格）に連動させることを目指しています。イーサリアムの現物価格は、Coinbase、Binance、Uniswapなどさまざまな仮想通貨取引所やプラットフォームでの需給によって決まります。イーサリアムの現物価格は、ネットワーク活動、取引手数料、プロトコルの更新、規制動向、市場のセンチメントなどの要因によって大きく変動する可能性があります。

ETH現物ETFと先物ETFの比較：相違点

投資家は、米国証券取引委員会（SEC）によって最近承認されたイーサリアム現物ETFとイーサリアム先物ETFを区別できなければなりません。現物ETFはイーサリアムを直接追跡し、簡単な投資アプローチを提供しますが、先物ETFは、CMEグループやICE先物などの規制された先物取引所で取引される将来のイーサリアム価格を投機する契約に投資します。

イーサリアム先物契約では、将来の日付と価格であらかじめ決められた金額のイーサリアムを売買する契約が当事者間で結ばれます。結果としての価格は、保有コスト、期限切れリスク、流動性の影響を受けたダイナミクスを取り込みつつ、市場の期待によって形成されます。 

イーサリアム先物ETFはイーサリアム先物価格を反映することを目的としていますが、現物イーサリアムETFの直接所有モデルとは異なります。両者の違いは、デリバティブの複雑さにあります。デリバティブ価格と現物価格の乖離は、さまざまな市場ダイナミクスによって生じます。先物市場トレーダーはレバレッジを採用しており、ヘッジ、アービトラージ、投機などの戦略を用いて、この微妙な状況に乗り出すことができます。

現物イーサリアムETFは、ETHの直接的な所有権を提供することによって、この複雑さを解消します。それぞれのETF株式は、保有するイーサリアムの金額に直接対応するので、透明性が確実に高まります。

現物ETH ETFが世界的に求められる理由

特にイーサリアムネットワークが発展し、ますます広く受け入れられるようになった今、多くの投資家がデジタル資産をポートフォリオに加えようと待ち構えています。その中には、既存の仮想通貨商品のリスク管理や取引を行うためのマンデートや能力を持たない機関投資家もあるかもしれません。現在、イーサリアムの価値が正確に反映され、取引が容易で規制が行き届いた現物ETH ETFは需要が旺盛です。 

承認された場合、現物ETH ETFの導入により、ステーキングへの参加を希望する機関投資家の需要が高まる可能性があります。これらの機関は、ETHをステーキングすることで、投資家のETF保有高に対するリターンを高めることができます。

BlackRockの現物ETH ETFが個人トレーダーに与える影響

BlackRockが計画する現物ETH ETFは、イーサリアムを身近な存在にするという意味で、個人トレーダーに大きな影響を与える可能性があります。個人トレーダーは、技術的な面でイーサリアムネットワークを支える仮想通貨に手が出しにくかったのかもしれないからです。この種類のETFは、イーサリアム現物価格へのエクスポージャーを獲得するプロセスを簡素化することによって、より多くの機関投資家と主流投資家をイーサリアムのエコシステムに呼び込み、最終的にイーサリアムの需要、流動性、普及を高める可能性があります。 

ただし、現物ETH ETFは先物ETF、他のETP、信託、分散型プラットフォームなどの他の商品と競合し、仮想通貨業界の規制や法的環境が進化する可能性があることにご注意ください。SECは、ビットコインやイーサリアムの現物ETFをまだ承認しておらず、市場操作、詐欺、投資家保護に関する懸念を指摘しています。報告、監査、保管、コンプライアンス基準など、現物ETH ETFには追加の規則や要件が課される場合があります。

現物ETH ETFが機関投資家に与える影響

現物ETH ETFの導入は、ヘッジファンド、年金基金、エンダウメント、企業といった機関投資家によるイーサリアム市場への参加のあり方を大きく変化させる可能性があります。イーサリアムや先物ETFへの直接投資と比べたとき、この投資手段にはいくつかの利点があります。

イーサリアム現物ETFは、機関投資家にイーサリアムへのエクスポージャーを獲得する手段を提供します。コンプライアンスと規制が徹底している手段です。SECやFINRAなどの当局の監督のもとで証券取引法や証券取引所規則を遵守することによって、合法性と監視の層が厚くなります。ETFの明確な法的構造、ガバナンス、カストディの取り決め、証券取引法と保険契約による保護は、法的な確実性と運用の確実性をともに高めます。

効率の良さとスケーラビリティも大きな利点です。イーサリアム現物ETFでは、イーサリアムの購入・保管・運用のためにそれぞれ別のインフラを構築し、維持する必要がありません。このように一体化されることによって投資プロセスが合理化され、仮想通貨口座を開設する、ウォレットのセキュリティを確保する、資金の振替を行う、KYC・AML規制をクリアするといった作業が不要になります。ETFは既存のポートフォリオと統合され、他の資産との間で柔軟に取引が行えるため、効率性と相互運用性が高まります。

また、ETFはイーサリアムの現物価格と連動するため、仮想通貨の資産価値と取引実績をより正確に、高い透明性のもとで表します。保有資産、取引実績、手数料とリスクに関する定期的な報告は、第三者機関による監査とともに、より豊富な情報に基づく投資環境づくりに貢献します。

ETH ETFへの機関投資家の参加

現物ETH ETFにしかない利点として挙げられるのは、機関投資家によるステーキングへの参加を促すことによって、イーサリアムネットワークのセキュリティとスケーラビリティを高める可能性があるという点です。リキッドステーキングというコンセプトにより、投資家は、流動性と他の市場へのアクセスを維持したまま、ステーキングしたイーサリアムを表す取引可能なトークンを受け取ることができます。

しかし、規制上の不確実性は、特に米国において大きなハードルを投げかけています。米国では、SECが仮想通貨関連商品に関して注意を表明しています。市場のボラティリティとイーサリアム2.0などの継続的な技術開発により、複雑性と不確実性が重層的に高まっています。現物ETH ETFの規制当局の承認は保証されておらず、これらの課題に対処することを条件としています。

現物ETH ETFが中央集権型取引所に与える影響

Bybit、Coinbase、Binance、Krakenなどの中央集権型取引所は、利用者が法定通貨や仮想通貨を使用してイーサリアムなどの仮想通貨を売買できる重要なプラットフォームです。これらの取引所は、流動性を提供し、価格発見を促進し、機関投資家と個人トレーダーの両方に取引サービスを提供することにより、仮想通貨市場において重要な役割を果たしています。しかし、イーサリアム現物ETFのローンチは、これらのCEXに次のような課題と機会をもたらし、その事業と運営のさまざまな側面に影響を与える可能性があります。

• 流動性：現物ETH ETFが登場すれば、より多くの投資家が規制対象の手段を介してイーサリアムにアクセスできるようになるため、イーサリアムの流動性が高まり、ボラティリティは縮小し、注文の執行が容易になるかもしれません。現物ETH ETFは、ETFと現物価格の間にアービトラージの機会を生み出す可能性があり、CEXの取引活動の促進にもつながります。

• 規制：SECが現物ETH ETFを承認する必要がありますが、SECは仮想通貨ベースのETFをまだ承認していません。同時に、カストディ、報告、課税、開示に関する規制の遵守も必要になるでしょう。このシナリオは、イーサリアム取引を提供するCEXの規制上の監視と監視の強化につながる可能性があり、コストの上昇や運用の障壁につながる可能性があります。

• 取引高：現物ETH ETFは、イーサリアムを直接購入し、保有することに付随する参入障壁やリスクを最小限に抑えることによって、より多くの投資家を仮想通貨市場に呼び込むことができます。こうした展開は、イーサリアムの需要と取引量を急増させ、ETH取引を提供するCEXがその恩恵を受ける可能性がある一方で、ただし、一部の投資家は、原資産ではなくETFの取引を選択する場合があり、CEXから取引高を転用する可能性があります。

• 暗号資産の導入：ETHに対象を絞ったETFは、仮想通貨、特にイーサリアムブロックチェーンとイーサリアムの普及と認知度を高める可能性があります。その結果、仮想通貨の可能性と革新性をより多くの投資家が知ることになり、このセクターの信頼性と正当性が高まるでしょう。このダイナミクスは、暗号資産分野での開発、革新、価値創造が進むにつれ、ポジティブなフィードバックループにつながる可能性があります。また、その逆も同じです。

• 資産価値ストア：未来のETH ETFは、インフレ、通貨切り下げ、市場の不確実性をヘッジする便利な方法を投資家に提供することによって、イーサリアムが持つ価値貯蔵機能の役割を強化することになるかもしれません。ETH ETFは、イーサリアムの窃盗、ハッキング、損失のリスクを軽減します。ETFは保管会社が支援し、第三者が保証するため、最終的には実行可能な長期投資としてイーサリアムへの信頼と信頼が強まります。

今すぐETHに投資すべきか

イーサリアムの現物ETFをローンチすると、仮想通貨市場に大きな影響を与える可能性があります。しかし、イーサリアムへの投資には、直接投資かETFを介しての投資かを問わず、リスクも課題もあります。イーサリアムはまだ不安定で投機的な資産です。また、イーサリアムネットワークでは絶えず変更と更新が行われているため、イーサリアムとそのアプリケーションの取引実績と機能に影響が生じる可能性があります。したがって、イーサリアムに投資する前に、独自の調査を行い、リスクと報酬を理解し、明確で現実的な投資目標と戦略を立ててください。

BybitでETHを購入する方法

イーサリアムを直接購入する場合は、ぜひBybitをご利用ください。Bybitは、イーサリアムを含め、多くの仮想通貨の現物、先物、オプション取引を提供する最大級の仮想通貨デリバティブ取引所です。BybitでETHを購入する場合は、次の手順に従ってください。

1. Bybitアカウントを登録して認証します（またはBybitのウェブサイトまたはアプリで既存のアカウントにログインします）。

2. メニューで「暗号資産を購入」をタップしてワンクリック購入オプションを選択し、クレジットカードやデビットカード、または他の暗号資産でETHを購入します。

3. 購入したいETHの金額、または支払いに使用したい法定通貨もしくは仮想通貨の金額を入力してください。 

4. 支払い方法を選択し、USD残高、銀行カード、PP2P（Bybitが提携する第三者決済プロバイダー経由）を選択して、購入を容易にします。

5. KYC（本人確認）手続きを完了し、カード情報を入力してください。これはお客様がご本人様であることを確認し、安全な取引をお約束するためです。お支払いを確定すると、お客様のBybitアカウントにETHが入金されます。

終わりに

イーサリアム現物ETFは、投資家が仮想通貨の直接所有に伴う複雑さを避けながらイーサリアム価格へのエクスポージャーを得られる革新的な手段になるかもしれません。イーサリアム現物ETFは、イーサリアム先物価格での投機売買契約を伴うイーサリアム先物ETFとは異なります。イーサリアム現物ETFが個人投資家や機関投資家、中央集権型取引所に与える影響は、規模、人気、流動性、効率性、規制、より幅広いイーサリアム市場の状況といった要因に左右されます。

イーサリアムへの投資は、直接投資であれETF投資であれ、固有のリスクと課題を伴います。イーサリアムはまだ不安定で投機的な資産です。また、イーサリアムネットワークには絶えず変更と更新が生じています。慎重なリスク管理戦略を立てることは非常に重要です。

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