弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

ETHは、2025年1月20日にSEC議長のゲイリー・ジェンスラーが辞任を発表したことで、アウトパフォームし、ETH無期限契約へのオープンな関心が高まっていることを示唆しています。このプラスの勢いは、ロングポジションの強気な資金調達率によって示されるように、SECが以前に精査したいくつかの大型キャップアルトコインにも及びます。

レポートのハイライトをご確認ください。

ETHの未決済利息は上昇する一方、BTCは下落

ETHは、SEC議長のゲイリー・ジェンスラー氏の辞任発表を受けて、BTCを上回っています。これは、無期限スワップ市場で明らかです。BTCの未決済利息は先週の高値から減少し、ETH契約は増加しました。また、ETH取引高は、今週の全体的な取引高の下落にもかかわらず、過去6ヶ月間の多くと比較して日次取引高の大きなシェアを占めています。BTCの未決済利息が徐々に下落し、取引活動が急騰することはありません。これは、強制決済の波ではなく、戦略的なリポジショニングであることを示しています。

BTCオプションカーブの反転は、価格のリトリートに伴って深まる

現物BTC価格が10万ドル目標から下落したことで、ATMボラティリティタームの構造は横ばいとなり、ショートテナーオプションは60%を下回っています。

このトレンドは、2024年11月5日の米国大統領選以降、タームストラクチャーの反転とBTC現物価格のリターンとの相関関係を持続させます。

フロントエンドのボラティリティの低下は、実現ボラティリティレベルの低下と一致しています。ショートテナーオプションに対する需要は緩やかですが、コールやプットの未決済利息に顕著な変化はありません。その代わり、その成長は週の初めに停滞しました。

ETHオプション市場のセンチメントは、最近の選挙後集会の勢いが衰退したため、BTCよりもやや強気のようです。コールオプションは、取引高と未決済利息の両方でリードされます。 

上級者向け

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2024年11月27日）：長期契約におけるBTC表面に対するETHのアウトパフォーマンスのシグナル

NULSの高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラは、モジュールアーキテクチャやクロスチェーン技術などの機能を提供することで、開発者にアピールします。

新しいブロックチェーンプロジェクトが始まるたびに

、最初に問うべき質問の1つは、「どのチェーンを構築すべきか？」です。

設計をサポートする具体的な基盤となるブロックチェーン技術

は、システムの速度、信頼性、柔軟性に大きな違いをもたらします。

 イーサリアムのブロックチェーンは開発者にとって人気のある選択肢ですが、開発者に優しい環境を提供する小さなチェーンもあります。NULSは、開発者を念頭に置いて設計された便利で無限にカスタマイズ可能なブロックチェーンを開発しました。NULSとNULSトークンについて知っておくべきことをご紹介します。

は、高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラストラクチャです。モジュラーアーキテクチャ、クロスチェーン技術、高速などの機能を提供することで、開発者にアピールします。NULSの開発をできるだけ簡単にするために、ブロックチェーンは便利なインターフェースとさまざまなツールを提供しています。

NULSのコンセプトは、以前重慶テレビ&科学教育チャンネルで働いていたリリー・ワンによって最初に考案

Wangは、夢の実現に向けて、銀行ソフトウェアの経験を持つソフトウェア開発者のJason Zhangとブロックチェーン開発愛好家のReaper Ranと提携しました。

このチームは2017年に正式に会社を設立しました。NULSチームは、システムの背後にあるテクノロジーを構築した後、リーサ・フアンをCEOとして採用することを決定しました。Huangがビジネス面を担当したことを受け、NULSメインネットとトークンは2018年にローンチされました。 

NULSのミッションは、開発者が、開発者のためにブロックチェーンを作成することです。Web3業界が始まった際、NULSチームは、多くのブロックチェーンが開発ではなく投資をターゲットに設計されていることに気付きました。彼らは、他のプロジェクトを運営する上で何よりもまず重要なシステムを構築したいと考えていました。最終的に、NULSは、ブロックチェーンが支援する特典システムやブロックチェーンベースのゲームなど、Web3プロジェクトの作成時に企業が頼りにするブロックチェーンエコシステムになることを目指しています。この目標を達成するため、NULSは、他のチェーンにはない多くの開発者向け機能を提供することに重点を置いています。

。PoCはステーキング証明と同様に機能

が、認証ごとに特定の金額をステーキングする必要はなく

、PoCコンセンサスでは多額の一括払いを使用します。

バリデーターは、NULSトークンの大きなプールをステーキングする必要があります。NULSトークンは、システムを正しく実行している限り、検証期間の終了時に受け取られます。ただし、バリデーターは、間違いを犯したり、計算能力がなくなったりすると、黄色のカードや赤のカードを受け取ります。カードを受け取る人数が多すぎると、資産が凍結されます。

NULSはこの基盤システムを使用して、複雑なモジュールセットを設計します。エコシステムは複数のチェーンとして運営され、それぞれが独自のサービスを処理しています。NULSには、スマートコントラクト用の仮想マシン、クロスチェーン接続チェーン、コンセンサスモジュールなどが含まれます。このモジュール設計により、開発者は実際に必要なサービスのみを使用し、支払うことができます。 

NULSプラットフォームには、開発者がエキサイティングなプロジェクトを設計するのに役立つ機能が満載されています。以下は、NULSで作業する際に必要となる主なツールです。 

NULS ChainBoxは、エコシステムの主要な開発インターフェースです。元帳、アカウント、取引、ブロック、コンセンサス、ネットワーク用の6つのモジュールで構成されています。簡単なインターフェースにより、各ステップをガイドし、プログラムを実行するために事前に作成されたスクリプトを提供するので、開発者はChainBoxで作業するのにブロックチェーンの経験は必要ありません。

SCOプラットフォームは、NULSコミュニティメンバーがNULSベースのプロジェクトを簡単にサポートできるようにします。NULSチェーンで開発する人は誰でもステーキングのシステムを設定できます。ステーキャーはプロジェクトのトークンの形で報酬を得ます。また、開発チームはNULSプロジェクトの実行を支援することでNULSも獲得できます。

と完全に互換性のある並列チェーンです。パフォーマンスの向上とガス代の低減によりネットワークを拡張する

イーサリアムチェーンとして動作

 ENULSでは、NULS開発者が複数のブロックチェーンネットワークに接続し、イーサリアム、BNBチェーン、オプティミズム、その他のブロックチェーン間でデジタル資産を転送できます。

NULSは、お客様の利便性のために複数の

スタイルを提供しています。NULSに直接接続するデスクトップウォレットとマルチチェーンウォレットの両方を提供しています。プラットフォームは多くのサードパーティウォレットとも互換性があり、NULSをステーキングできるようになっています。

NULSブロックチェーンをサポートし、ブロックチェーン空間の不可欠な部分になることを手助けしたいなら、ステーキングは素晴らしいアイデアです。トークンを一時的にロックすると、NULSコンセンサスメカニズムの実行に役立ち、ステーキング特典も獲得できます。これは、NULSトークンからパッシブインカムを簡単に得る方法です。

NULSは過去7年間、市場トレンドに対応するために技術の改善と改良を行ってきました。同社はシンプルなブロックチェーンから始めましたが、GameFiサポートやNFT開発などの機能が徐々に追加されています

NULSの2024年の計画は、主に最適化に重点を置いています。たとえば、同社はパブリックサービスAPI、自動マーケットメイカープロトコル、文書化プロセスを微調整・改善したいと考えています。

には、NULSコミュニティのさらなる発展計画も含まれています。四半期ごとに、NULSで実行できる10の新規プロジェクトの開発を支援したいと考えています。2025年までに、NULSは、NULSブロックチェーンに依存するさまざまな分散型金融（DeFi）とGameFiアプリを含めることを望んでい

NULSは、NULSエコシステム全体のネイティブトークンです。NULSは、チェーンのコンセンサスメカニズムの管理に使用するだけでなく、コミュニティガバナンスや取引手数料にも使用されます。各NULSトークンは、NAと呼ばれる1億個の小さなトークンに分割できます。NULSは、1億個のトークンを以下の4つのグループに配布しました。

他の多くの仮想通貨スタートアップと同様に、NULSトークンはエアドロップ直後に大幅な価格上昇を経験しました。この通貨は2018年に8.53ドルの過去最高を記録し、その後徐々に1ドルを下回っています。2024年3月、NULS価格は0.20ドルから0.89ドルに上昇し、その後0.30ドルまで下落しました。現在の価格は0.38ドルです（2024年11月28日現在）。ほとんどの人は、2024年後半にNULSトークンが中程度でプラスの成長を可能としています。

だけでなく、価格データもこの見通しを裏付けています。CoinCodexの分析によると、NULSの価格は2025年末までに0.55ドル以上に上昇すると予想されています

NULSトークン価格は、NULSエコシステムからのニュースと密接に関連していることが多いため、NULSでローンチされるすべての新しいプロジェクトと、NULSブロックチェーンでリリースされる各新機能は、価格上昇に寄与する可能性があります。

NULSトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは、NULSUSDT無期限契約の提供を開始しました。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達し、NULSUSDT無期限契約取引ページに移動する必要があります

NULSは投資家に多くのユニークな機会を提供しています。このトークンは、何年もコインを保有し、市況が急激に改善したときに売却することを好む忍耐強い投資家にとっては良い選択です。長期的な成長に加えて、この通貨は短期的な変動も経験しており、NULS保有者が市場を正しくタイミング調整できれば利益をもたらす可能性があります。

NULSは、ビットコインやイーサリアムなどのブルーチップトークンよりもボラティリティが高い点にご注意ください

ポートフォリオのメイントークンになるには、おそらく信頼性のある選択肢ではないでしょう。市況は、潜在的な利益に大きな違いをもたらします。このようなトークンでは、最終決定を下す前に、多くの調査を行い、標準的なリスク管理のベストプラクティスに従うことが不可欠です

NULSブロックチェーンは、特殊なチェーンがWeb3空間をどのように改善できるかを示す好例です。NULSは、開発者向けのブロックチェーンソリューションに注力することで、新しいDAppやその他のWeb3プロジェクトの開発をサポートしています。また、長年にわたり、このブロックチェーンは市場トレンドを追い求め、利用者に継続的なメンテナンスを提供してきました。信頼できる仮想通貨会社をお探しなら、

中級者向け

NULS（NULS）：開発者向けの効率的なブロックチェーンソリューション

SOS Ltd.は、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画を発表し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大する取り組みを強調しています。

日次トップパフォーマー — イーサリアムネームサービス（ENS）

S&P 500は、投資家が利益を得たため、0.4%下落しました。テック株は下落を導き、インフレデータはFRBの目標に向かって限定的な進展を示した。12月にFRB利上げが起こらない確率は34%です。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ6.20%と9.42%上昇し、5.46%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはENSです。このENSは、より高速な取引で簡単かつガスレスで登録できるという、ネームチェーンのビジョンを発表した後、45.0%急騰しました。

2017年5月に開始されたイーサリアムネームサービス（ENS）は、イーサリアム上のブロックチェーンベースのドメインシステムであり、DNSと同様に複雑なアドレスを単純な名前に変えます。セキュアで分散型であり、トークン保有者によって管理されています。 

、登録プロセスを簡素化することに焦点を当てています。主な目的は、ネームチェーンに接続せずに任意のL2から名前を登録できるようにすること、ガスなしでETHを決済すること、1回の取引で登録を完了すること、待ち時間を60秒から10秒に短縮することです。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画

し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大するというコミットメントを強調しています。

 ビットコインの価格は過去最高値に達し、SOSは米国の規制の改善や機関投資家の関心の高まりなど、有利な市況を活用することを目指しています。この投資を管理し、リターンを最適化するために、さまざまなクオンツ取引戦略を採用します。SOSは、ビットコインがグローバルな戦略準備資産として重要な役割を果たし、デジタル資産セクターにおける長期的な競争力と収益性を高めると考えています。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータは、GBTCから0ドル、GBTC以外のソースから1億300万ドルの総額1億300万ドルの流入を示しました。

Hemi Networkのインセンティブテストネット

、顔をスキャンしてテストネットにミントすることで、2,000ポイントでお客様の個性を検証できます。必要に応じてコード6de1553dを使用します。このタスクを完了すると、お客様が非スイビルであることが確認されます。新規の方は、こちらでスクリーンショット付きの詳細なガイドをご覧ください

初心者向け

SOS株式会社 デジタル資産戦略を拡大するために5,000万ドル相当のビットコイン投資を発表

Bybit Web3ステーキングに参加する方法については、こちらの記事をご覧ください。

仮想通貨ステーキングの世界に飛び込むこと

は、刺激的でやりがいのあることです。

するためにどこから始めるべきか迷っている場合は

、Bybit Web3ステーキングをご検討ください。Bybit Web3に追加されたこの比較的新しいプラットフォームは、この旅に乗り出したい方にシームレスで使いやすいプラットフォームを提供します。

ここでは、Bybit Web3ステーキングへの参加手順をご案内し、仮想通貨投資を最大限に活用できるよう準備を整えていただきます。

は、トークンをステーキングし、さまざまなプロトコル間でホップしたり、多数の取引を実行したりすることなく、利益を生み出す便利な方法を提供するプラットフォームです。

Bybit Web3ステーキングを利用するメリット

Bybit Web3ステーキングは、よくあるステーキングプラットフォームではありません。お客様の仮想通貨ステーキング体験の充実を目指して特別に設計された、包括的なエコシステムです。違いをご説明しましょう。

基本的に、Bybit Web3ステーキングは、ユーザー中心の機能、最高レベルのセキュリティ、利便性を兼ね備えており、仮想通貨のリターンを最大化したい方にとって魅力的な選択肢となります。

Bybit Web3でステーキングを始めるには

Bybit Web3ステーキングの詳細とそのメリットについての理解が進んだところで、ステーキングの始め方を具体的に説明していきます。 

 Web3  アカウントの作成に関してサポートが必要な場合は、登録ガイドをご覧ください

：Bybit Web3ポータルにアクセスしたら、ページ上部のナビゲーションバーの「獲得」タブにカーソル

を合わせ、ステーキングをクリックします

Bybit Web3ステーキングページの右上隅にある

：ポップアップウィンドウが表示されます。接続したいウォレット（

例に説明します。接続するには、その横のログインボタンをクリックし

、アカウントの詳細を入力します。

ウォレットを接続した後、資産にカーソルを合わせ、「入金」ボタンをクリックすると、資金を入金できます

ページで、利用可能なステーキングプールをすべて確認できます。

アイコンをクリックして、表示を調整します。

するか、すべてのネットワークをクリックして

、ステーキングプールをネットワーク別に表示できます。

：お好みのステーキングプールをクリックして、以下の詳細をご確認ください。

：ステーキングしたい金額を入力し、ステーキングをクリックします

：ポップアップウィンドウで、ステーキング注文の詳細を確認します。スリッページと推定コストをメモし、「確定」をクリックします

：ポップアップウィンドウが表示され、取引が処理中であることを示します。取引が完了したら、「取引を表示」をクリックして取引を確認できます

ステーキングが完了すると、取引履歴に取引の詳細が表示されます

累積利回りを含む投資の詳細は、各ステーキングプールのページでも確認できます。

ベース利回りに加えて、追加のインセンティブを発行するプロジェクトもあります。追加利回りは、以下で確認できます。

すべてのステーキングプールからの投資総額も、Bybit Web3ステーキングページのダッシュボードに表示されます

：保有資産のステーキングを解除して特典を受け取るには、Bybit Web3ステーキングプラットフォームに移動

し、投資詳細をクリックします

：償還するプールを選択し、償還をクリックします

つの資産を償還することができます

詳細が正しいことを確認したら

：償還の詳細を確認し、「確定」をクリックします

 償還プロセスには時間がかかる場合があり、取引の詳細は取引履歴で確認できます

Bybit Web3ステーキングは、包括的で直観的な仮想通貨のステーキングプラットフォームを提供しています。ユーザーフレンドリーなインターフェースにより、初心者であっても自信を持ってステーキングに参加し、投資を拡大できるようサポートします。ベテラン投資家にとっても新米投資家にとっても、信頼性が高く、効率的なBybit Web3ステーキングは、ステーキングを行う際の最適解となるでしょう。

Bybit Web3ステーキングの利用手順

DeFi

SushiSwapの歴史.png

2020年の夏以降、暗号資産（仮想通貨）の世界では、分散型金融（DeFi）が急速に成長し、過去に類をみない規模、そして発展を遂げました。日々進化するブロックチェーン技術と暗号資産が組み合わさることで、伝統的な金融に革新をもたらしています。

などの新しい投資手法で利益を生み出すことでも注目されており、DeFi市場の拡大とともにさまざまなプロダクトが誕生しています。暗号資産トレーダーにとって、もはや見過ごすことができないDeFi。その中でも、比較的新しい分散型取引所（DEX）である

（スシスワップ）は、DeFiを象徴する存在と言えます。

DEXとは、特定の事業者が管理する中央集権型の取引所(Centralized Exchange/CEX)とは異なり、主にイーサリアム・ブロックチェーンのスマートコントラクトにより構築されたP2Pのトークンの取引所を指します。その中でも、自動マーケットメーカー(AMM)形式のDEXは、流動性提供者(Liquidity Provider/LP)がトークンをあらかじめ流動性プールに提供し、トークンの交換を希望する参加者は、自らが所有するトークンを流動性プールに加え、流動性プールに蓄積されたトークンを引き出すことにより交換を行う方式です。AMMでは、オーダーブックを介することなく、トレーダーがトークンを直接交換することができるという特徴があります。代表的なのは、Uniswap（ユニスワップ）、SushiSwap、Kyber Network（カイバーネットワーク）などが挙げられますが、今回はUniswapからグループガバナンス構造とDeFi機能を拡張することで派生した、まさに2020年8月にAMMが設定されてDeFiの成長とともに歩むSushiSwapを解説していきます。

前述の通り、SushiSwap（スシスワップ）は、独自のスマートコントラクトを持つ分散型取引所（DEX）および自動マーケットメーカー（AMM）を指します。2020年に「Chef Nomi」によって開発され、イーサリアム・ブロックチェーン上で実行されます。DEXは、仲介者や第三者の要求と干渉を介さず、P2Pで暗号資産を交換し合う安定した市場環境と言えます。DEXは主としてオーダーブック形式のものとAMM形式のものとに分類することができます。オーダーブック形式のDEXは、売買注文のマッチングはブロックチェーン外(オフチェーン)で行い、マッチング後の決済はブロックチェーン(オンブロックチェーン)で行います。これに対して、SushiSwapは独自のAMMを提供することで、取引アルゴリズムを活用して自動的に資産価格が設定され、トレーダーがトークンを直接交換することを実現しています。

Uniswap（ユニスワップ）のフォーク（ブロックチェーンのプロトコルに規定された検証規則を緩和することによって発生するブロックチェーンの分岐）であるSushiSwapは、注目すべきいくつかの機能を有していますが、その中でも最たるものはSUSHIトークンです。SUSHIトークンには2つの目的があります。まず、SUSHIトークンを所有する者は、SushiSwapのガバナンスの権利と資格を持ちます。そして第二に、SUSHIトークンは、プロトコルの支払いの配分を表しています。つまり、SUSHIトークン所有者が、プロトコル全体を「管理」することを意味します。

SushiSwapを含むDeFiの基本概念は、コミュニティによるガバナンスと密接に関連しています。流動性マイニング（イールドファーミング）により交換可能な形式で発行されるトークンは、供給された資金の合計に応じて公平にトークンを分配することで、コミュニティ内の所有者に平等な機会を与えることを目的としています。

このことからも、ガバナンスの権利は、SushiSwapの主要な機能の一つと言えます。流動性報酬として発行されたトークンの内、分配されたトークンに応じて所有者はその権利を獲得します。さらに、SUSHI所有者は、トレーダーによってプロトコルを通じて請求される料金の一定の割合を受け取る資格を有します。SUSHIの場合、所有者は誰でもSushiSwap Improvement Proposal（SIP）を申請することができます。その結果は、SUSHIトークン所有者が投票を行うことで決定します。

このようなガバナンスの手法は、SushiSwapプロトコルが軽微もしくは大幅な変更を受ける可能性があることを示唆しています。SushiSwapの運営と変更は、Uniswapのような既存の組織ではなく、完全にSUSHIトークンの所有者の手に委ねられています。強固なコミュニティがDeFiプロトコルに恩恵をもたらすという基本理念が、SushiSwapを他のDeFiプラットフォームと一線を画する存在たらしめる所以です。

SushiSwap（スシスワップ）は発展の基礎を容易に築くために、まずUniswap（ユニスワップ）が使用するオープンソースコードをコピーしました。そして、SushiSwapは、コミュニティ参加者が特別なUniswapプールに資金を入れた場合に、SUSHIトークンを対価として提供するという戦術を実装しました。

SushiSwapは誕生直後から人々の耳目を集めましたが、実は大きな問題を抱えていました。2020年8月に稼働を開始した際に、DEXとしてのSushiSwapは、プレマイニングを実行しないことを決定したのです。 その代わりに、SushiSwapは、Chef Nomiという偽名の人物または集団によって設立されました。そして、ゼロトークンの供給から始めて、イーサリアムのブロック番号1075万でミントされました。

暗号資産（仮想通貨）取引所FTXのCEOであるSam Bankman-Fried氏は、2020年9月6日にSushiSwapプロトコルの実質的な管理権限を引き継ぎ、9月9日にSushiSwapをUniswapから独自のコミュニティーであるDEXプラットフォームに完全移行させました。

SushiSwap（スシスワップ）の背後にあるアイディアと目的は、さまざまな暗号資産を売買できるようにすることで、既存の暗号資産市場をシュミレーションすることにあります。SushiSwapで取引されるトークンは、単一の中央機関ではなく、スマートコントラクトによって維持されます。ソフトウェア上に暗号資産をロックすることができ、流動性提供者(Liquidity Provider/LP)として報酬を得ることができます。また、トレーダーはそのロックされた暗号資産にアクセスすることができるので、取引に利用されることで流動性が確保されています。

SushiSwap（スシスワップ）では、SushiSwapのエコシステムをサポートするためにERC-20トークンとステーブルコインの通貨ペアを預け入れることによってイールドファーミングを行うことで報酬を得られる仕組みです。具体的には、イーサリアムウォレットをSushiSwapファーミングプログラムに追加し、２種類の暗号資産（預け入れる通貨ペアがあらかじめ指定されており、その通貨ペアに応じて得られる報酬もそれぞれ異なります）をスマートコントラクトに組み合わせると、流動性提供者はSushiSwapプールに参加できます。たとえば、SushiSwapのUSDT / ETH流動性プールは、USDTとETHの同等の大きさの準備金で構成されています。流動性の買い手はプロトコルのルールに従ってプール内でトークンを交換します。SushiSwapスマートコントラクトは、プール内の価格を安定するために、買い手に対して、同一の価値で通貨ペアを交換することを要求します。つまり、流動性の提供者は、プール内の流動性を維持する見返りに、プロトコルの支払いとともにSUSHIトークンを報酬として受け取ります。

流動性提供者は、いつでも資金と、ファーミングで得られた報酬を償還することができます。受け取ったSUSHIトークンを用いて、さらに暗号資産を取得することを希望する場合は、SushiBarでステーキングサービスに参加できます。SushiBarでは、SUSHIトークンをステーキングすることでxSUSHIコインを獲得することができます。xSUSHIコインは、市場で購入されたSUSHIトークンとその取引手数料の一部で構成されています。

SushiSwap（スシスワップ）を利用するには、まずETH（イーサリアム）を入手する必要があります。さまざまな方法がありますが、Bybitでは「暗号資産の購入」機能を活用して、銀行振込やクレジットカードでETHを購入するのが最も簡単な方法です。ETHを購入したら、次にSushiSwapにアクセスします。 SushiSwapにアクセスしたときに最初にできることは、流動性プールを選択することです。 SushiSwapのようなAMMでは、いかなるプロジェクトも検証を行う必要がないため、参加を希望される場合は、事前に各プロジェクトの真偽と将来性を見定めることが不可欠です。そして、ERC-20準拠のウォレットを接続することで、選択した流動性プールに暗号資産を預け入れます。トークンをステーキングすると、SLP（SUSHI Liquidity Provider）トークンを取得できます。プロジェクトの流動性プールが拡大すると、SLPトークンの価値が高まります。これらのトークンをファームすることで、より多くの報酬を獲得することも可能です。

一言で言えば、Uniswap（ユニスワップ）の機能を拡張させたクローンがSushiSwap（スシスワップ）です。 SushiSwapは、Uniswapのフレームワークを採用し、文字通りアップグレードするためにさまざまな機能を追加しました。その第一歩は、Uniswap流動性提供者がSUSHIトークンと引き換えにプールトークンを保存できるスマートコントラクト、Sushi Chefから始まりました。つまり、Uniswap流動性提供者は、プールトークンをSushi Chefに送ることで、Sushi Chefからトークンを報酬として受け取ります。

2020年9月9日に、Uniswapプールトークンを所有する流動性提供者が、Sushi Chefに対して、トークンをUniswapプールから引き出し、Sushi Swapプールに移動させることを許可しました。ヴァンパイアアタック（吸血鬼攻撃）とも称されますが、UniswapはSushiSwapに約10億ドルの流動性を奪われる形となりました。

SUSHIトークンについても違いがあります。 Uniswapは、プールに追加する場合、0.3％の手数料を課していました。SushiSwapは、手数料の0.25％をプールに提供し、残りの0.05％はすべてのSUSHI所有者に分配します。つまり、SushiSwapではトレーダー、手数料の0.25％を獲得する流動性提供者、手数料の0.05％を獲得するSUSHI所有者の3つの異なるプレーヤーが存在します。

共通点としては、双方とも非常に基本的なアルゴリズムを使用して、通貨ペアの交換バランスを自動的に調整します。また、両者とも#DeFiハッシュタグを使用し、イーサリアムエコシステムで稼働しています。

SushiSwap（スシスワップ）の機能などを踏まえて、ここではその利点について説明していきます。

すべての参加者が享受できる報酬システム

Uniswapは流動性提供者または投資家に手数料0.3％の全額を支払いますが、SushiSwapでは流動性提供者に0.25％を支払う一方で、残りの0.05％はSUSHIに変換され、SushiSwapを通じてトークン所有者に分配されます。さらに、SUSHIトークン所有者は、ファーミング報酬を受け取ることもできます。

プロトコル料金に基づく継続的な収益

SushiSwapは非常に早い段階で驚くべきDeFiブームを起こし、すぐに最も成功したDeFi投資の1つになりました。SushiSwapは、ユーザーがSUSHI建てのプロトコルの料金を徴収し続けるのに役立ちます。また、流動性プロバイダーがサービスを終了したい場合でも、SushiBarを通じてSushiSwapプロトコルの報酬から利益を得ることができます。

Uniswapスキームは、今日のほとんどのDeFiプロトコルと同様に、流動性提供者がトークンをステーキングする際に、手数料を提供者に報酬として付与します。しかし、流動性の提供を停止すると、報酬を受け取る対象から外れます。一方、SushiSwapの流動性提供者は、プールの一部を所有しており、SUSHIトークンを取得して売るという選択肢があります。

SushiSwapは、流動性提供者もしくはトークン所有者になるインセンティブを参加者に与えます。ただし、上述の利点とは裏腹に、プロジェクトには一定の失敗とリスクが伴います。何よりもまず、SushiSwapは監査や検証が欠如しているとして、多くの批判を浴びてきました。さらに、プロジェクトは匿名性が高く、責任の所在が曖昧なため、参加者の資産保護が十分とは言い切れません。その結果として、SushiSwapも他のDeFi同様に、ハッキングなどの攻撃に晒される可能性はゼロではありません。

SushiSwap（スシスワップ）は、流動性プールが生み出す報酬を受け取りながら、暗号資産を円滑かつ効率的に交換することを実現しました。Uniswap（ユニスワップ）という前任者にSushiSwapトークンを融合したことで、参加者はプールから暗号資産を引き出した後でもSUSHIを集めることができ、SushiSwapの運営方法に対して一定の発言権も確保できます。

Sushiswapは誕生直後から不明瞭な資金管理やセキュリティの欠如など、さまざまな問題が指摘されてきましたが、開発者であるChef Nomiの決断によってSushiSwapは分散化を加速させ、参加者は投票を通してSushiSwapの安定性と安全性の向上に取り組んでいます。

SushiSwapは、DeFiに革命を起こしたと言っても過言ではありません。ロックされている価値は、他の多くのDeFiを凌駕しています。今後もSushiSwapは革新的なサービスやプロダクトを提供していく可能性が非常に高く、暗号資産市場のさらなる成長に寄与していくでしょう。

SushiSwapとは何か？特徴や将来性をやさしく解説

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