2025年4月21日：毎週開催されるInstitutional Insightsでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

では、最新の市場動向、すなわち市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどについて調査し、暗号資産取引の活性化に役立てています。

今週の市場分析をお届けします。

毎週ハイライト — トランプはパウエルを解雇したいですか？ 

ドナルド・トランプ米大統領は、金利を下げるのに十分な速さで動けないというトランプのポウエルに対する一般の批判を受けて、連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエルの発砲を積極的に検討しています。国家経済評議会のケビン・ハセット長官は、政府がこのオプションを検討していることを確認し、パウエルの行動が民主党を政治的に支持していることを示唆しています。ハセット氏は、トランプ氏が就任した直後に連邦準備制度理事会が金利を引き上げることを決定したのは、彼の政権中に実施された減税の経済的影響を損ねることが目的であり、インフレと見なされると主張した。彼はさらに、バイデン大統領の下での連邦政府の支出に起因するインフレ懸念に対処しないことで、説明責任の欠如を示唆しているとしてFRBを批判しました。

最近の記者会見で、トランプ氏はパウエル氏に不満を表明し、彼を追い出そうとすれば、本当に早く起こる可能性があると主張しました。パウエル氏を解雇する意向を明確に述べていないが、ホワイトハウスと連邦準備制度理事会の間で金融政策に関する緊張が高まっていることを強調した。Hassettはトランプ氏の不満を擁護し、対人関係の対立ではなく経済政策に焦点を当てることを提唱しました。この状況は、トランプ氏が次の選挙に至るまでの経済的課題を乗り越える中で、行政機関と中央銀行の間の複雑なダイナミクスを強調しています。

週次暗号資産ハイライト — XRP ETFが登場

HashKey Capitalは正式にHashKey XRPトラッカーファンドを立ち上げ、リップルのグローバル決済エコシステムに不可欠なデジタル資産であるXRPのパフォーマンスを追跡するために設計されたアジア初の投資ファンドとなりました。このファンドは、プロ投資家を対象としており、直接資産運用の複雑さを伴わずにXRPに触れるユニークな機会を提供します。投資家は現金オプションと現物オプションで加入でき、毎月の流動性を提供します。

リップルは、同ファンドの初期のサポーターとして、香港上場現物ETFをビットコインとイーサリアムですでに運用しているHashKey Capitalとの戦略的パートナーシップの強化を目指しています。このコラボレーションは、アジア市場におけるリップルの存在感を固めるだけでなく、XRP元帳のマネーマーケットファンドのトークン化の可能性など、将来の金融商品の道を開きます。リップルのアジア太平洋地域担当マネージングディレクターであるフィオナ・マレー氏は、このパートナーシップは、アジア太平洋地域の機関投資家に規制の厳しい仮想通貨商品を導入する幅広い戦略の一環であり、アジアの仮想通貨環境をより強固なものにすることを目指していることを強調しました。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：ポウエルを解雇したいというトランプの願望はボラティリティを引き起こす可能性があります。XRP ETFが登場

香港証券先物委員会（SFC）は、ステーキング機能を備えた新しいイーサリアムETFを承認し、機関投資家はステーキング特典を獲得できるようになりました。

日次トップパフォーマー — Pyth Network (PYTH)

今週のS&P 500は1.5%下落して5,282.70となり、4月には5.9%下落し、今日までには10%下落しました。不動産とエネルギーはアウトパフォームし、FRB議長パウエルに対する政治的圧力とインフレ懸念はセンチメントに重きを置いていました。ゴールドは過去最高を記録した後、0.6%下落して3,319ドルとなりました。パウエルのスタグフレーション警告が上昇を早めました。景気後退にもかかわらず、上昇トレンドはそのまま残ります。幅広い暗号資産市場を追跡するコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ0.64%と0.72%上昇し、0.77%上昇しています。Bybit MT5では、このリンクから最大500倍のレバレッジで取引

今日のトップパフォーマーはPYTHで、Soneiumによる安全なオンチェーン乱数生成のため、Pyth Entropyのローンチ後、10.1%上昇しました。

Pyth Network（PYTH）は、ブロックチェーンにリアルタイムの暗号資産価格データを提供するブロックチェーンオラクルシステムであり、スマートコントラクトが市場の変化に対応できるようにします。Soneium

。Pyth Entropyは、チェーン上で乱数を安全に生成するツールです。HandsNFT AIと2p2eの2つのアプリはすでにPyth Entropyを利用して、予測不可能で魅力的な体験を生み出しています。

契約とPYTH/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

香港証券先物委員会（SFC）は、ステーキング機能を備えた新しいイーサリアムETFを承認し、機関投資家はステーキング特典を獲得できるようになりました。この承認は先日、現地法が改正された後、中国資産管理（ChinaAMC）がOSLデジタル証券と提携し、5月15日までにETFをローンチしました。ETFはイーサリアムステーキングにエクスポージャーを提供し、パッシブ投資からイーサリアムネットワークのアクティブ参加者へと変換します。ステーキングプロセスは、Kilnによって推進され、OSLはカストディと保険サービスを提供しています。特典はETFの純資産価値に貢献し、株主に利益をもたらします。

とETH/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、ビットコイン現物ETFは、GBTC以外の資金から2,590万ドルの流入がありましたが、GBTCは流入を記録していませんでした。

契約とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

リネラは、「テストネットII」「Babbage」と「ドロップ」と呼ばれるポイントキャンペーンを開始しました

。このキャンペーンでは、Xでリネラのコンテンツと連携することで、エアドロップにつながる可能性のあるポイントを獲得できます。参加するには、リネラドロップにサインアップ

「Discord」への参加や「X」でのインタラクションなどのタスクを完了してから、キャンペーンに参加してください。

引き続き参加してより多くのポイントを獲得しましょう。ただし、スパムは避けましょう。

初心者向け

香港、ステーキング特典でイーサリアムETFを承認、機関投資家の参加を促進

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

米国のドナルド・トランプ大統領の関税政策は、暗号資産と米国の株式の両方に影響を与えています。先週、BTCとS&P 500は、相互関税（中国を除く）の90日間の停止により上昇しました。株式は4月9日の高値をわずかに下回っており、BTCは8.3万ドルを上回っています。ボラティリティの暗黙的な用語構造は正常化しており、ボラティリティのスキューは先週のアウトオブザマネープットへの偏見から改善しましたが、コールに完全には移行していません。

レポートのハイライトをご確認ください。

タリフの一時停止により取引高が一時的に戻ってくる

前回のレポート以降、2025年4月9日に未決済利息が急騰しました。トランプ大統領の一時的な関税停止後に仮想通貨現物価格が上昇し、約100億ドルの取引高も増加しました。しかし、取引高は3月中旬に回復し、4月9日の高値から未決済の利息は下落しています。最初の価格上昇は、関税の一時停止が市場を驚かせたことを示していますが、その後の下落は残りの関税に対する懸念を反映しています。

BTCオプションターム構造が反転

貿易政策のショックとマクロの逆風により4月の大半にわたって反転した後、BTCのターム構造は逆転し、今週はフロントエンドのボラティリティが大幅に低下しました。コールとプットの取引高はバランスが取れており、ほとんどの日はコールがプットをわずかに上回っています。2025年4月9日には、コールとプットの両取引高が上昇する中、プットは全体的に上昇したため、市場心理が混ざり合ったことを反映しました。コールのオープンインタレストは引き続き大きく、先週からわずかに上昇し、同月で最も高い水準に達しました（4月上旬から2倍以上）。

ETHオプションはプットよりもコールが強い

2025年4月9日にはETHが17,000ドル近くに上昇しましたが、トレーダーはダウンサイド保護を求め、コールに比べてプット契約の量が増えました。それ以来、ETHUSDTのオプション取引高は減少していますが、オープンインタレストは、先週以来増加している、より遅い満期日のコールに引き続き強く重み付けられています。4月中旬に反転した後、ETHのボラティリティのターム構造は平坦化しており、テナー全体でボラティリティが約70%のマークを圧縮しています。

Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年4月16日）：ビットコインのプットバイアスは緩和されましたが、まだコールに移行していません

KiloEx（KILO）は、高レバレッジ、特典、LSTfi統合、堅牢なマルチチェーンエコシステムを提供する、無期限取引向けの使いやすいDEXです。

取引は、仮想通貨愛好家にとって最も有利な分野の1つです。標準的な先物とは異なり、無期限先物契約には有効期限がなく、トレーダーは好きなだけポジションを保有できます。仮想通貨無期限契約（または「無期限契約」）は、ロングトレードまたはショートトレードを実行するのに最適なタイミングであると思われる場合にのみ終了します。有効期限がないため、これらの契約はトレーダーにとって魅力的です。

残念ながら、多くの仮想通貨無期限契約取引プラットフォームは、ユーザーフレンドリーとはほど遠いものです。多くの無期限仮想通貨取引所は、プロのトレーダーだけがこれらの契約をダブルし、その仮定とともに2番目に、最も複雑なユーザーインターフェースでも操作できると仮定しているようです。その結果、仮想通貨取引の世界では、使いやすい「特典プラットフォーム」を見つけることが課題となっています。

（DEX）で、トレーダーに使いやすい環境を提供することで現状を変えることを目的としています。また、高いレバレッジ比率、幅広いリキッドステーキングトークンファイナンス（LSTfi）エコシステムへの統合、紹介者やアフィリエイト向けの寛大な特典プログラムも提供しています。

このDEXは、数多くのメリットにより、仮想通貨の無期限取引に関心を持つあらゆるレベルのトレーダーのニーズに対応しています。KiloExは2023年半ばからネイティブトークンであるKILOを2025年3月にローンチし、プラットフォームの報酬、ステーキング、ガバナンスメカニズムをさらに強化しました。

（KILO）は、暗号資産無期限先物取引に特化したBNBチェーン（BNB）でローンチされたDEXプラットフォーム

このプラットフォームは、ユーザーフレンドリーなインターフェース、最大100倍の高レバレッジ率、寛大なAPYを備えたマルチトークン保管庫、紹介者やアフィリエイト向けの多数の特典プログラムを提供することを誇り

ジョーイ・ニ（CEO）とチャールズ・ゴン（COO）が共同設立したKiloExは、2023年6月にBNBチェーンのメインネットで発売されました。2025年4月中旬現在、同プラットフォームはManta Network（MANTA）、Base、Taiko（TAIKO）、opBNB、B2 Network（B2）を含む5つのレイヤー2ネットワークにサービス範囲を拡大

このカバレッジにより、KiloExはイーサリアム（ETH）、BNBチェーン、ビットコイン（BTC）の3つの主要なブロックチェーンプラットフォームのエコシステムにアクセスできます

Manta、Base、Taikoはイーサリアム重視のレイヤー2ソリューションであり、opBNBはBNBチェーンの効率的で低コストの楽観的なロールアップです。B

はビットコインと連携したプラットフォームであり、ビットコインDeFi（BTCFi）の主要なイネーブラーとして機能します。

これはBNBネイティブプラットフォームであるため、KiloExの業界フットプリントは、このブロックチェーンの幅広いエコシステムの中で最も顕著です。実際、2025年4月17日現在、KiloExは、合計ロック額（TVL）でopBNBネットワーク上でトップのDEX

レイヤー2チェーンを使用することで、KiloExは高速かつ低コストの取引をお客様に提供できます。これは、通常のレイヤー1ネットワークでは必ずしも可能とは限りません。KiloExの主要レイヤー1であるBNBチェーンは、一般に、その莫大なコストで知られる業界トップのスマートコントラクトチェーンであるイーサリアムよりもはるかに低いガス代

しかし、KiloExのパートナーであるレイヤー2ネットワークは、コストと取引時間をさらに削減するのに役立ちます。BNBチェーンの現在の平均ガス手数料は0.10ドルをわずかに上回り、opBNBレイヤー2ロールアップの同等手数料は約0.005ドルに過ぎません。

2024年、プラットフォームは最も革新的な機能の1つであるHybrid Vaultを導入しました

これにより、流動性プロバイダーは複数の資産をステーキングし、高い利回りを得ることができます。

同年、KiloExはパートナーシップネットワークを大幅に拡大し、LSTFiエコシステムの積極的なプレーヤーとなりました。LSTFiは、DeFi業界における新しいストリームであり、さまざまなプロトコルで液体ステーキングトークン（LST）を使用して

利回りを高めることができます。

このプロジェクトは2024年に市場プレゼンスを強化し、2025年3月にネイティブトークンであるKILOをローンチしました。しかし、2025年4月中旬、KiloEx

、リスク管理措置として4月15日に取引を停止しました。

ハイブリッドボールトは、KiloExが提供する最も革新的な機能の1つです。基本的に、他の取引所の流動性プールと同様に機能します。流動性プロバイダーは、暗号資産を保管庫に拠出して、DEXの取引活動を支援し、プロトコルで獲得した手数料に基づいて、その拠出額に利息を得ることができます。

KiloEx保管庫に複数の通貨を入金できます。サポートされている資産には

取引活動や拠出通貨のミックスに応じて、最大30%のAPYを獲得できるので、KiloExは流動性プロバイダーにとって最も有利な選択肢の1つです。

KiloExは、この種の金庫の健康要因の計算を使用して、資金とエコシステム全体を安全に保管します。金庫への貢献度の健康要因スコアに基づいて、その価値が危険なほど低く低下した場合、資金が強制決済される可能性があります。

割引は、USDTやUSDCなどの確立された資産の定期預金にも提供されます。固定入金の出金は満期時に処理されますが、他の出金はすべて1～3つの「ポチ」内で処理されます。プラットフォーム上の各ポチは約3日間続きます。したがって、拠出資金に応じて、3～9日間待機して暗号資産を受け取ることになります。

KiloExプラットフォームは、お友達をプラットフォームに紹介すると特典を獲得できる、豊富な紹介プログラムも運営しています。獲得額は、紹介した人物が生み出した取引高によって異なります。また、お友達がDEXを紹介すると、手数料の払い戻しを受け取れます。手数料の払い戻しは、取引高に応じて行われます。

あなたとお友達が手数料とリベートを受け取るには、9つのレベルからなる階層型システムがあります。このシステムでは、月間取引高が最も低い（5,000ドル未満）紹介トレーダーでも、5%のリベートを受け取れますが、10%の手数料も獲得できます。

以下の表は、毎月の取引高に基づく手数料とリベートの割合を示した紹介システムの構造です。

KiloExアフィリエイトプログラム

KiloExは、キーオピニオンリーダー（KOL）向けにアフィリエイトプログラムを提供しており、一定レベルのソーシャルメディアが暗号資産市場をフォローし、影響を与えています。KOLは、応募書類に記入することでプログラムへの参加を申請することができ、その後48時間以内にプロジェクトチームによって検討されます。

アフィリエイトステータスを取得するには、KOLが以下の条件を満たしている必要があります。 

承認されたアフィリエイトにはプラットフォームへのリンクが提供され、フォロワーをKiloExで取引するよう招待することが推奨されます。十分なレベルで取引するフォロワーを5人以上招待した場合、アフィリエイトは手数料を受け取ることができます。KOLは、紹介したフォロワーの取引活動に応じて、最大55%の手数料を獲得できます。

KiloEx暗号トークン（KILO）とは？

KiloExのネイティブユーティリティトークンであるKILOは、

 ガバナンス、取引手数料の割引、エアドロップによる特典、流動性提供インセンティブ、ステーキングなど、プラットフォーム上で使用されます

KILOは供給上限資産であり、最大供給高と総供給高は10億です。トークンの供給配分シェアは、以下の表のとおりです。

xKILOは、KILOトークンのエスクローバージョンです。KILOをxKILOに1:1の固定レートで変換できます。xKILOの主なメリットは、流動性の提供を強化し、ステーキング特典を受け取ることです。プラットフォーム上でxKILOをロックすることで、VIPレベルのお客様向けの特別割引やその他の特典にアクセスできます。また、xKILOを保有することで、プラットフォームの将来の方向性に投票し、影響を与えるガバナンス能力も得られます。

KILOとは異なり、xKILOの譲渡や二次市場での取引はできません。xKILOを入手する唯一の方法は、KILOで購入するか、エアドロップで受け取ることです。

プラットフォームをご利用のお客様は、ポイントを獲得してKILOエアドロップに参加できます。通常、取引、資金の入金、他人のDEX紹介、プラットフォームへのチェックイン、その他の特定の対象アクティビティの完了などにより、ポイントを蓄積します。

プロジェクトの最初のエアドロップであるGenesis Seasonは、2024年7月に資格スナップショットを取得しました。現在実施中のエアドロップキャンペーンであるパイオニアシーズンでは、2025年3月下旬（つまり、2025年9月下旬）のトークン生成イベント（TGE）から180日間、KILOトークンを受け取ることができます。

また、BNB HODLverseイベントに参加し、アカウントにBNBを保有するだけで、BybitでKILOトークンを獲得できます

Bybitは毎日、さまざまなランダムなタイミングで、資金調達アカウントと統合取引アカウントで保有するBNBのスナップショットを取得し、対象となるKILOトークンの数を算出します。このキャンペーンは2025年4月25日11:59 UTCまで開催されます。この日から7日後に、KILOのエアドロップ分が配布されます。

 Bybitアカウントをお持ちでない場合は、簡単に登録して、取引所の現物およびデリバティブ市場で数百の取引ペアや暗号資産商品にアクセスすることができます

2025年4月17日現在、KILOトークンは0.039ドルで取引されています。これは、2025年3月27日のATHである0.1648ドルより76.2%低く、2025年4月12日のATLである0.03344ドルより17.3%高くなっています。

KILOの長期的な価格予想は、ほとんどが強気です。CoinCodex

され、2030年に0.135ドルに上昇すると予想しています。一方、PricePredictions

無期限取引に関しては、従来の

（CEX）とDEXの両方が、直感的な取引体験を提供するのに苦労することがよくあります。これとは対照的に、KiloExは使いやすさをその運用の基盤としています。KiloExでは、合理化された取引プロセス、市場トレンド情報へのアクセス、徹底的な調査、仮想通貨市場の概要、分散型取引の知識の有無にかかわらず、誰でも利用できるインターフェースを通じてその他の活動を行うことができます。

また、無期限の仮想通貨取引の世界では簡単には見られないさまざまなメリットがあります。レバレッジ取引オプション、取引手数料割引、超高速取引、低取引手数料、革新的なHybrid Vaultシステムなどです。これらのメリットの多くは、低コストと迅速な注文処理を可能にする技術インフラを提供する複数のレイヤー2分散型プラットフォームとのKiloExのコラボレーションによるものです。

仮想通貨の無期限愛好家なら、KiloExは間違いなく見逃せないプラットフォームです。

中級者向け

KiloEx（KILO）：単なるDEXではなく、実りあるエコシステム

DeFi

投資

イーサリアムなどのスマートコントラクトプラットフォームの台頭に伴い、分散型金融（

）の波が金融市場に押し寄せています。投資家の間でもDeFi人気が高まっています。

DeFiがこれほど注目されるには、明確な理由があります。DeFiは透明性の高いフレームワークによって、より安価で迅速な金融取引の促進を目指しているからです。

多くの投資機会があるため、プロジェクトのパフォーマンスを測る基準を持つことは非常に重要です。これが重要業績評価指標（KPI）の目的です。将来どのプロジェクトが利益をもたらすのか見極めることができます。

DeFi市場は最近、過去最高値を記録し、

問題は、この盛況な業界の恩恵をどのようにして受けるかです。このガイドでは、プロジェクトの本源的価値を測定するための

に用いる、重要業績評価指標をいくつかご紹介します。

DeFiとは、公共の分散型ブロックチェーンネットワーク上でだれもがアクセスできる金融サービスを意味します。利用者は、ブロックチェーン上で自己執行型の

を作成できます。DeFiで特筆すべき点は、伝統的に取引を管理してきた中央集権的な機関による干渉から自由になれることです。

また、DeFiのもたらす自由により、非代替トークン（NFT）の使用が増加しており、個人投資家や機関投資家からの関心を集めています。DeFi分野の現在のトレンドを見れば、この市場は成長が加速していくと容易に予測できます。業界データによると、2019年にDeFi商品の時価総額はわずか7億ドルでしたが、今では1,000億ドルを超えるまでに成長しました。

伝統的金融とは異なり、DeFiはブロックチェーンを介した分散型のアプローチを採用しています。取引、レンディング、決済、保険などの金融サービスを再構築することを目指しています。DeFiではスマートコントラクト内で分散型コンセンサスを使用することにより、中央集権的な機関を関与させることなくピアツーピア取引が可能になります。たとえば、ローンを定義し監視するスマートコントラクトの統合を通じて、レンディングと借入におけるより効率的な暗号検証プロセスを実現します。

伝統的金融サービスに代わる多くのDeFiがありますが、用途はレンディングや取引を超えて広がっています。以下にいくつかの例を紹介します。

仮想通貨とDeFiは密接に関連しています。DeFi商品は、伝統的な金融商品を仮想通貨で再現することを目指しており、主にイーサリアムブロックチェーン上で構築されています。

DeFi商品は、中央集権化された機関（取引所、労働組合、銀行など）なしで運営されています。ほとんどのDeFi商品は法定通貨を使用していないので、仮想通貨がDeFi商品の原動力です。

たとえば、銀行の提供する伝統的な「個人ローン」をDeFi商品で再現するとします。DeFiの貸し手は仮想通貨でローンを提供し、それに対する利息を得ます。従来の銀行ローンに比べて、利率は低く魅力的です。

さらに、借り手は仮想通貨の担保（NFTなど）を提供するだけで済むことが多いため、借り手がローンを受ける機会が格段に増加します。

基本的な概念をご理解いただけたと思いますので、重要業績評価指標を考慮したDeFiへの投資方法を解説します。

ここでは、知っておくべきDeFi指標の一部を紹介します。

総預かり資産額（TVL）は、その名のとおり、DeFiプロトコル内のトークンの総量を意味します。プロトコル内のTVLは、仮想通貨または米ドルを使用して測定されます。

特定のマーケットプレイスでは、TVLは流動性プールにおける総流動性の合計です。多くの場合、TVLは、

と組み合わせて使用されます。時価総額は、トークン数に米ドルでの価格を掛け合わせて算出されます。

基本的には、TVLが低いほど、そのDeFiプロジェクトは低く評価されています。ただし、意思決定に際してはTVLの他にも考慮すべき事項があります。

2. 取引所におけるトークンの供給量

DeFiは金融業務の分散化を目指していますが、中央集権型取引所におけるトークンの供給量を確認することは依然として不可欠です。取引所で多数のトークンが保有されている場合、多くのケースで大量売りが予想されます。

そのような大量売りの結果、トークンは不安定になる傾向があります。したがって、仮想通貨に対するデューデリジェンスを実施する際には、これらの兆候を見逃さないことが肝要です。ただし、大量売りが必ず発生するとは限りません。意思決定の際は、トークン供給量だけではなく、その他のDeFi指標も考慮する必要があります。

トークンの供給は、必ずしもウォレットからの大量出金を示唆するわけではありません。取引所におけるトークン残高の動きも見る必要があります。

トークンを個人用ウォレットから取引所アカウントに移動する、またはその逆に移動することは、仮想通貨取引の特徴である点に留意してください。

DeFiトークンに関する決定を下す際は、非常に特異な動きや重大な動きのみを手掛かりとすべきです。

トークンの供給がインフレを引き起こし、DeFiトークンの価値低下につながらないよう、ほとんどのDeFiプロトコルにはルールが設けられています。しかし、これはすべてのトークンに当てはまるわけではありません。

限られたトークン供給量を維持するメカニズムについて、明確に説明していないプロジェクトもあります。また、このトピックに関する一貫性のある情報が皆無のプロジェクトもあります。

したがって、プロトコルを選択する際には、トークンがインフレの影響を受けやすいかどうかを調べましょう。影響を受けやすい場合は、避けるのが得策です。

特定のトークンを保持するユニークアドレスが多数ある場合、そのトークンの人気の高まりと大衆への普及を意味する可能性があります。投資の際には、これを指標として活用し、資産の妥当性を判断できます。

ただし、1人の利用者が複数のアドレスを作成し、資金を別々のアカウントに保有することも可能な点には注意が必要です。その場合、トークンが広く使用されているという誤った印象につながる可能性があります。

したがって、この指標を検討する際は慎重になりましょう。この記事で説明したように、他の重要業績評価指標と一緒に使用するのが最善の方法です。

今日では何千もの仮想通貨がDeFi市場で利用可能となり、市場は飽和しています。投資家にとって、収益性が高いプロジェクトと、資金集めだけが目的の粗悪なプロジェクトを区別するのが難しくなっています。

そのため、重要業績評価指標を使用してプロジェクトの価値を判断する必要があります。

トークンについて指標から得られる情報をご理解いただけたと思いますので、次はDeFiへの投資方法を学びましょう。

DeFiに投資する最も一般的な方法は、トークンの取引でしょう。イーサリアムブロックチェーンには何千ものトークンがあります。トークンは分散型取引所（DEX）でいつでも取引できます。

この方法では、資産のコントロールを失うことがありません。外国へ行く際に、法定通貨を現地通貨に両替するようなものです。仮想通貨の取引との違いは、DeFiの取引はいつでもオープンなことです。優れたテクノロジーのおかげで、常にだれかが取引に応じます。

たとえば、ウォレットにあるETHを

に参加するとします。具体的には、100 Daiトークンを使用して抽選チケットを100枚購入します。この購入で100 Pool Dai（plDai）を獲得します。

チケットのいずれかが当選すると、plDai残高が賞金プールの額に応じて増加します。

どのチケットも当選しなかった場合、チケットは次の抽選に回されます。チケット購入時に使用したDaiに相当する金額を、いつでも出金することが可能です。

DeFi取引では、ETHをDaiと交換して抽選に参加できます。参加が終了したら、再びETHに交換できます。では、ここでのメリットは何でしょうか？ 端的に言えば、抽選で当選する可能性を得られることです。

では、借り手は仲介者の干渉なしに、トラストレスかつ透明性の高い方法で仮想通貨を入手できます。貸し手は分散型プラットフォームで通貨を登録し、借り手は貸し手から直接ローンを借りることができます。サードパーティが関与しないことから、このプロセスは「ピアツーピアレンディング」と呼ばれます。

伝統的なレンディングと異なる点は以下です。

DeFiレンディングから、どのように収益を得るのでしょうか？ とても簡単なしくみです。借り手が利息を支払い、貸し手は利息を得るのです。

資産の保有者として、借り手に資産を貸せば、ローンに対する利息を得られます。借り手がローンを借りる場合、スマートコントラクトを通じて、必要なローン額を上回る資産を担保として差し入れる必要があります。

たとえば、1 BTCを借りたいとします。この場合、1 BTCを受け取るには、現在のビットコイン価格よりも高い価値の担保を差し入れる必要があります。担保が当初の価値を下回ったとしても、強制決済されないようにするためです。契約が終了したら、借り入れたBTCと利息を返済することで担保が戻ります。だれでもDeFiの貸し手になることが可能です。仮想通貨を貸し出せば、レンディング期間終了後に利息とともに資金が戻ります。

市場変動に伴い、仮想通貨の価値は上昇したり下落したりします。しかし、ウォレット内に保有しているだけでは、利息を得ることはできません。

一方で、取引所に仮想通貨を登録すれば、通貨に対する利息を獲得できます。市場が有利に動いた場合には、値上がり益も享受できます。DeFiレンディングの別のメリットとしては、パーミッションレスなことが挙げられます。

つまり、世界中のどこにいても、好きなだけ通貨を保有し、資金をレンディングできます。

以下は、DeFiレンディングに利用できるプラットフォームの例です。

は、イーサリアムネットワーク上に構築されたノンカストディアル（自己管理型）のオープンソース流動性プロトコルです。このプロトコルは、AAVEトークン保有者が管理する

を使用しています。トークン保有者は変更に対する投票権を持ちます。Aaveは20種類以上の

（DAI、USDT、USDCなど）をプールしています。プールツーピアのレンディングメカニズムを使用して、担保なしで仮想通貨を借りることができるフラッシュローンを提供しています。利用者が流動性プールに流動性を提供すると、プロトコルに入金された資金はレンディングの対象となります。

Daiをプールに入金した場合、aDaiを受け取ります。トークン保有者（貸し手）として、借り手から借入額に応じた利息を受け取りつつ、aTokenの利息も獲得できます。

は、自律型のアルゴリズムに基づくプロトコルです。トークンを借り手にレンディングし、利息を得ると同時に、振替や取引などの目的にも使用できます。ローンは返済可能で、ロックされた資産はいつでも出金できます。

DeFi投資に役立つ5つの重要業績評価指標（KPI）

毎週2,500 USDT をかけて競い会おう

タスクを完了して経験値を上げよう

イベント規約

今すぐ登録して10ポイントをGET

コメントを追加（0/5）

記事を投稿（0/5）

SNSで記事をシェア（0/5）

5記事をいいね（0/5）

読んだ記事： (0/5)

週間リーダーボード