Morpho（MORPHO）は、イーサリアムベースの効率的なプロトコルであり、カスタマイズ可能なピアツーピアおよびプールベースのソリューションで分散型レンディングに革命をもたらします。

流動性プールは、幅広い商品オプションと大幅な流動性水準を提供することで、分散型貸出と借入に革命をもたらしました。ここ数年、Aave（AAVE）やCompound（COMP）などのプロトコル

は、プールベースのレンディングと借入という真のゲームチェンジャーを導入した真のイノベーターとして賞賛されています。

しかし、より詳しく見ると、仮想通貨レンディングの世界では、物事はそれほど効率的でスムーズではないことがわかります。問題は、分散型プロトコルのレンディングプールには、レンダーと借り手の間で不一致があることが多く、前者は後者を大幅に上回っていることです。その結果、貸し手は少ない年換算利回りしか稼

ず、借り手はこれらのプールから資金にアクセスするために法外な手数料を支払います。

もう1つの重要な問題は、貸し出しや借り入れのカスタマイズ性の欠如です。多くのプロトコルは、1つのサイズにフィットするアプローチを採用しています。

Morpho（MORPHO）はイーサリアム（ETH）の分散型プロトコル

であり、ピアツーピア（P2P）の要素とレンダーと借り手のプールベースのマッチングを組み合わせた独自のモデルを提供することで、仮想通貨の貸し出しと借り入れの効率性と柔軟性の向上を目指し

具体的には、Morphoの必須商品であるMorpho Optimizersは、P2Pマッチングに特化しており、プールベースのレンディングと借入がフォールバックオプションとして使用されます。Morphoは、コアプロトコルを通じて新たなレンディング市場を創出するための優れたカスタマイズレベルも提供しています。

Morphoは、革新的なレンダー・借入マッチングメカニズムと高度にカスタマイズ可能で柔軟な市場により、分散型金融（DeFi）業界のレンディング分野で資本配分と取引効率を大幅に向上

（MORPHO）は、イーサリアムベースの分散型レンディングプロトコルであり、独自のP2P注文マッチングメカニズムを提供し、暗号資産のレンディングと借入の効率と手頃な価格を向上させます

また、このプラットフォームにより、貸出と借入のパラメータを高度にカスタマイズして、効率的な貸出市場を構築できます。さらに、さまざまなリスクレベルでキュレートされたレンディング用の商品、Morpho Vaultsを提供しています。

Morphoプロトコルは、2021年にMerlin EgalitéとPaul Frambotによって設立されたフランスを拠点とするソフトウェア開発会社であるMorpho Labsによって開発

また、非営利のMorpho Associationもサポートしています

最初の主要商品として、このプロジェクトは2022年にイーサリアムブロックチェーンでMorpho Optimizersを発売しました。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールのアドオンソリューションとして設計されており、個々のレンダーや借り手とのマッチングに役立ちます。取引相手は、デフォルトのプールベースモードよりも効率的なレンディングプロセスを利用できます。

2024年1月、このプロジェクトはMorpho Blueをローンチし、後にMorphoにリブランドしました。Morphoは、カスタムパラメータとオプションで柔軟性の高いレンディング市場を創出するのに役立つソリューションです。Morphoは、Morphoエコシステムのバックボーンとして機能し、プロジェクトチームは、この製品の宣伝とさらなる開発に注力しています。同時に、Morphoオプティマイザーは、Morphoよりも優先順位が低いにもかかわらず、プラットフォームのコアオファリングに不可欠な存在です。

Morphoプロトコルは、Morpho、Morpho Vaults（基本プロトコルに基づく）、旧Morpho Optimizerの3つの主要製品で構成されています。Morphoでは、以下の主要特性に対して希望するオプションを指定することで、個別の貸出市場を作成できます。

これらのパラメータはすべて高度にカスタマイズ可能で、Morphoガバナンスメカニズムからの干渉は最小限です。一部のパラメータは、特定の要件に準拠する必要があります。たとえば、IRMとLLTVは、プロトコルのガバナンスによって承認されたリストに含まれている必要があります。

Morphoの高度なカスタマイズ性は、分散型レンディングおよび借入プラットフォームで使用される典型的なモデルとは大きく異なります。他のほとんどのプロトコルでは、貸出・借入プロセスには一定のパラメータがあります。たとえば、特定の担保資産、貸出資産、LLTVレートのみが認められています。これとは対照的に、Morphoではこれらのオプションをすべてカスタマイズできるため、貸し手市場のクリエイターは比類のない自由度を得ることができます。このプロトコルは、ユーザー、開発者、市場運営者に以下の主なメリットを提供します。

Morphoは現在プラットフォームの主力商品ですが、従来のMorphoオプティマイザーはプラットフォームの製品ラインにおける重要な商品として引き続き提供されています。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールに追加されるレイヤーです。貸し手と借り手のピアツーピアのマッチングを容易にするために使用できます。AaveやCompoundなどのプラットフォームを含む一般的なレンディングプールは、借り手よりも多くのレンダーで大きく歪んでいることが多いため、両当事者は過剰な手数料を支払うことになります。借入人は、プール内の多くのレンダーにサービスを提供する必要があるため、高いコストに直面しなければなりません。一方、貸し手は、不十分な借り手数から残されたマイナースクラップを狙います。

P2Pマッチングメカニズムを使用することで、Morphoオプティマイザーはレンダーと借り手をプールベースのやり取りから効果的に排除し、両者間の直接的な関係を確立します。これにより、より安価なレートで資産を借り入れることができ、貸し手の年間収益率も向上します。いずれかの当事者が直接レンディング関係から脱退した場合、両当事者は、フォールバックとしてAaveとCompoundの標準的なレンディングプールを使用できます。

プラットフォームの3番目のコア商品であるMorpho Vaults（以下で詳しく説明します）は、基本的なプロトコルを利用し、さまざまなリスクプロファイルで慎重にキュレーションされた市場オプションを通じて貸し出す方法を提供します。これは、完全にカスタマイズされた市場の使用に習熟していないが、それでもMorphoが提供するレンディング機会を活用することを好むレンダーに適しています。

Morphoでカスタムレンディング市場を作成するには、ある程度の技術的習熟度、できればプロトコルがスマートコントラクトに使用するプログラミング言語であるSolidityに関する知識が必要です。前述のように、開発者は担保資産、レンディングのために提供される資産、オラクル、優先IRM、LLTVの5つの基本パラメータを提供することで、カスタム市場を作成できます。通常、最初の4つではイーサリアムスマートコントラクトアドレスを指定する必要があります。担保資産とレンディング資産の場合、トークン契約のアドレスです。選択したオラクルは、通常、スマートコントラクトアドレスへのポインターを介して確立されますが、担保資産とレント資産のオラクルレスハードコード価格も認められます。Morphoは、プロトコルのガバナンスによってホワイトリストに登録された各IRMのイーサリアムアドレスも維持します。開発者は、希望するIRMを選択するときに、これらを使用できます。

最終価値であるLLTVはハードコード化された数字で、ローン対価値（LTV）比率が悪く、強制決済の期限となるため、ローンが不健全な状態になるしきい値を定義します

Morphoの清算人は、他の多くのレンディングプラットフォームで使用されている方法と同様に、担保の見返りとして不良債権を補填するインセンティブを得ているプロトコルアクターです。最大100%の負債を強制決済できます。その見返りとして、強制決済者は負債の担保と、その仕事に対する追加のインセンティブを受け取ります。

Morphoはオラクルに依存しないプロトコルであり、オラクルが組み込まれていないため、各市場は、外部ソースから担保やレンディング資産の価格を調達する独自のオラクルを持つことができます。開発者は、その点で完全に自由であり、価格オラクルをまったく使用したくない場合、市場の資産価格をハードコードすることもできます。当然ながら、最新のダイナミックな価格情報を維持するには、オラクルが推奨されます。

使用されるIRMは、開発者が選択した基本パラメータとして多少制限される唯一のパラメータです。ホワイトリストに登録されたIRMのみが市場に受け入れられるためです。2024年11月中旬現在、マーケットクリエイターが指定できるホワイトリストのIRMは、

。このモデルでは、金利を動的に調整し、借入資金の割合を90%近くに維持します。

Morpho Vaultsはトークン化された金庫商品で、事前にプログラムされたさまざまなリスクパラメータで厳選された貸し出しの機会を提供します。各ボールトは単一のローン資産に関連付けられており、複数のモルフォ市場に入金を配分できるため、モルフォプロトコルで利用可能な全体的な流動性を活用できます。Morpho Vaultsは、完全にカスタム化された市場の不確実性よりも予測可能なリスク管理を好むレンダーに適しています。各レンダーは、選択したリスクプロファイルに応じた年換算利回りを得ることができます

Morphoで開けるボールトの数に制限はありません。したがって、リスクレベルが大きく異なる異なる保管庫に資金を配分して、エクスポージャーを分散させることもできます。

Morpho Vaultsは、リスクエクスポージャーが保管庫によって積極的に管理されるため、個々の市場のリスクレベルとリターン機会の調査と評価に時間を費やす必要がなくなります。

金庫は原プロトコルに接続され、そこから流動性を調達するため、動的にリバランスされるため、利回りの最適化に役立ちます。無許可で不変の性質により、ボールトも完全に透明です。さらに、保管機能がないため、入金資産を完全に管理できます。入金資産はいつでも出金できます。

レンダーが資産をモルフォ保管庫に入金し、投資の確認として保管庫の株式を受け取ります。ボールト自体は、イーサリアムのERC-4626規格を利用してトークン化された製品

であり、利回り資産用のトークン化されたボールトを表すように設計されています。

 各ボールトは、分散型自律型組織（DAO）、個々のDeFi専門家、またはDeFiプラットフォームによって維持されるアルゴリズムによって所有される場合があります

保管庫は1つの事業体のみが所有できます。所有者は、保管庫を管理するための追加の役割/事業体を指定することができます。これらの役割には、1名のキュレーター、1名の保護者、複数のアロケーターが含まれます。

キュレーターは、資産供給の制限の指定や特定の市場の有効化/無効化など、金庫に一定の制限、ルール、境界を設定する当事者です。キュレーターは、保管庫の適切なリスクレベルを維持する上で役立ちます。レンダーが保管庫にロックインする資産は、キュレーターのホワイトリストに基づいてプロトコルの原資産市場に供給されます。各ボールトにつきキュレーターは1名のみです。

保護者の役割は、金庫の重要なポジションです。保護者は保管庫の完全性とセキュリティを保護します。保護者は、保管庫の貸し手の利益に反すると判断した場合、保管庫所有者（または他の事業体）によるいかなる行為も取り消すことができます。各保管庫には、1人の保護者しか入ることができません。通常、保管庫の入金者で構成されるDAOです。

アロケーターはプロトコルアクターであり、Morpho Vaultsが利用している流動性をリバランスし、金利とアクセシブルな流動性を最適化する役割を担っています。アロケーターの仕事は、モルフォの借り手のニーズを満たすために、手動またはボットを使用して、合計流動性をリバランスして最適化することです。

Morpho Vaultsの運営は、プロトコルのガバナンスメカニズムによって規制されていません。各保管庫の所有者は、保管庫のガバナンスモデルに責任を負います。キュレーターや保護者などの特定の役割は、ボールトの透明性の高い安全なガバナンス手順を確立するのに役立ちます。

Morpho暗号資産トークン（MORPHO）とは？

このプラットフォームのネイティブ暗号資産であるMORPHOは、ガバナンストークンとして想定されています

MORPHOの保有者は、プラットフォームの将来の方向性、一般規則、スマートコントラクトの展開、トレジャリーからの資金配分に関する意思決定に参加する権利を有します。Morphoは、プロトコルのガバナンスコミュニティからの干渉を最小限に抑えて運用する貸し出しおよび借り入れ市場を推進していますが、コミュニティが特定の基準、最低要件、ホワイトリストを確立する必要がある一般的なガイドラインやルールがいくつかあります。MORPHOトークン保有者は、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。

オリジナルのMORHPOトークンは、2022年6月にイーサリアムで10億の供給上限でローンチされました。しかし、元のトークン契約には、その機能に悪影響を与える制限がありました。具体的には、トークンは効率的なオンチェーン投票を促進するように設計されていません。これらの制限により、プロジェクトはトークンのリニューアルを決定し、現在はアップグレード契約中です。MORPHOの新たな生まれ変わりにより、より効率的なオンチェーンガバナンスプロセスなど、より優れた機能が提供されます。 

2024年11月17日の執筆時点で、プロジェクトチームは新しいトークンをまだ導入していません。新しいMORPHOは、最大10億の供給量と合計10億の供給量を持つ供給上限の暗号資産になります。トークンの供給分配シェアを以下の表に示します。

プラットフォームでは、市場投入前に新しいMORPHOトークン

できます。Bybitプレマーケット取引は、現物市場への上場前に有望な新しい仮想通貨へのアクセスを提供する店頭（OTC）取引プラットフォームです。プラットフォームの主な利点は、より広範な仮想通貨市場が価格に影響を与える前に、望ましいレートで仮想通貨にアクセスできることです。

Bybitのキュレーションプロセスは慎重に設計されており、確かな可能性とファンダメンタルズを持つ暗号資産のみがプレマーケット取引にホワイトリストに登録されます。これにより、各仮想通貨の調査にかかる時間を節約し、詐欺プロジェクトに投資するリスクを軽減できます。当然ながら、Bybitプレマーケット取引で購入を検討している暗号資産についても、お客様ご自身で詳細に調査

Morphoは、DeFiの貸し出しと借り入れに対するユニークで潜在的に非常に効果的なアプローチです。このプラットフォームは、分離型で高度にカスタマイズ可能なレンディング市場を円滑化しているため、DeFi利用者は選択肢と多様性の点で他に類を見ない自由を得られます。さらに、キュレーションされた明確なリスクプロファイルの安定性を好むお客様は、Morpho Vaultを利用して、より予測可能な利回りを得ることができます。Morpho Vaultは、アロケーターなどの事業体とともに、基本的なプロトコル流動性全体を利用することで、特に貸出コストと借入コストの最適化に効果的です。

プロトコルを通じてローンチされるカスタムレンディング市場は、現在モルフォが主な焦点となっていますが、従来のモルフォオプティマイザーも価値を提供し続けています。標準的なプールベースのメカニズムのアドオンとしてのレンダーと借り手のP2Pマッチングは、多くのDeFiユーザーが役立つ機能です。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundでアクティブなレンダーや借り手に、代替的かつ非常に効果的な運営方法を提供することができます。

この革新的でユニークな製品群により、Morphoプロトコルは、DeFi業界のレンディングニッチにおける主要なプラットフォームとして急速に形成されています。

上級者向け

モルフォ（MORPHO）：効率的で無許可の暗号資産レンディング

Puffはドラゴンをテーマにしたミームコインです。配信にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています。詳細はこちらからご確認ください。

はエンターテイメント専用に設計されているため、珍しく創造的な機能も数多く搭載できます。ミームコインの興味深い用途の1つは、Puffです。この楽しいコインは、ストーリーやゲーミフィケーションの要素をデザインに追加することで、利用者を引き付けることを目的としています。Puffについて学び、最近なぜ人気があるのか知りたい場合は、このガイドをご覧ください。

はドラゴンをテーマにしたミームコインです。流通にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています

利用者はPuff the Dragonのストーリーラインをフォローすることで、エコシステムに関与するよう奨励されます。

mETHLabは、イーサリアムベースの貸出・借入プロトコルです。担保の強制強制強制強制決済は行わず、有期・固定金利です

PUFFまたはmETHトークンを提供し、これらのトークンに対してmETHまたはUSDEを借り入れることができます。

 mETHを保有している、またはPuff the Dragonエコシステムの特定の部分に参加しているお客様は、COOKに変換されるポイントを取得できます。また、PUFFを燃やすことでCOOKを獲得できます。

Puffは、ミームコインやレンディングに斬新なアプローチで利用者を引き付けることを目的としています。そのエコシステムは、ゲーミフィケーションやストーリーテリングのトレンドである

のアイデアを取り込み、その商品に適用しています。たとえば、mETHLabプロトコルで単に借りるのではなく、mETHLab.「Puff the Dragon」で「Puff the Dragon」を漫画することを推奨します。クリエイターは、この点により、システムの取り扱いに関心が高まるほど、楽しさと楽しさが増すことを期待しています。

ドラゴンの起源の物語が説明しているように、Puffは2つの反対の視点をエコシステムに組み込もうとしています。Puff the Dragonは、混沌と合法な秩序の一部を成す黒と金の竜です。同様に、Puffのエコシステムはステーキングの規制と、利回り農業の実験的な性質を組み合わせようとしています

Puffは、安全にプレイしたり、実験に集中したりする他のエコシステムとは異なり、2つのコンセプトを1つのシステムにまとめたいと考えています。

ネットワークとして機能します。すべての機能はイーサリアムのシステムを通じて実行されるため、プロジェクトは信頼性が高く、安全です。ただし、セカンダリレイヤーはメインネットワークと並行して動作するため、拡張性が高く、イーサリアムよりも手数料が安くなります。完全なエコシステムは、プロジェクトのオンラインウェブサイトからアクセスできます。この便利なインターフェースは、Puffのデジタル資産を楽しくゲーム化された方法でステーキング、借入、貸し出しするのに役立ちます。従来の取引所とは異なり、動画、漫画資産、面白いビジュアルは、ゲームのようなファンタジー感を生み出すために使用されます。

「Puff the Dragon」プロジェクトは、単なる取引可能なミームコインではありません。エコシステムに参加すると、これらのエキサイティングな機能のすべてにアクセスできます。

Puff Penthouseでは、Puff the Dragonのファンがエコシステム全体と交流できます。PUFFトークンのステーキングや書き込み、またはこのインターフェース経由でmETHLabにトークンを送信できます。パフの物語に加わる、愛らしい興味深い3Dアート作品が多数登場します。

、Puff the Dragonエコシステム内の

 各NFTは、プロジェクトのドラゴンを個別にレンディションします。現在、8,888のNFTがあり、希少性に応じてランク付けされています。最も珍しいレベルであるレジェンダリー・パフドラゴンズには、388種類のバリエーションがあります。

神秘的なポーションは、エコシステム内のNFTのもう一つのセットです。赤、緑、青、その他の色があり、パフNFTのミントに使用できます。8,888個の神秘ポーションがあり、それぞれ

。元のエコシステム利用者のみが神秘ポーションを受け取ることができますが、必要に応じて、それをパフNFTに変換して販売できます。

PUFFはPuff the Dragonエコシステムの主要なトークンです。標準的なミームコインのように取引するだけでなく、ステーキングやレンディングにも利用できます。PUFFの合計供給量は888.88888800万トークンで、

は無期限にロックされています。トークンの配布方法は以下のとおりです。

PUFFトークンは、リリースされて以来、価格変動が大きくなっています。2024年4月のローンチ直後、この通貨は過去最高値である0.3304ドルまで上昇しました

しかし、利用者の関心が薄れるにつれ、2024年9月にATLが0.03ドルに下落しました。それでも、トークンの取引には多くの関心があります。2024年11月18日現在、価格は0.0947ドルまで上昇しており、多くのトレーダーは強気です。

DigitalCoinPriceの市況の分析では、2025年が近づくにつれて価値が上昇する前に、今後数週間で約2%から5%のわずかな価格下落という、若干異なる話が見られます。DigitalCoinPriceによると、2025年までにPuff

、2030年までにトークンは最大0.54ドルになる可能性があります。

Puffトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは現在、PUFF/USDT現物取引ペアを提供しています。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達してから、PUFF/USDT現物取引ページに移動する必要があります

PUFFは、最近大きな関心を集めているエキサイティングなプロジェクトです。PUFFは、その魅力的なストーリーと便利な機能の組み合わせにより、ユーザーエンゲージメントの維持に尽力してきました。コインの取引高もかなり安定しています。これは、過小評価されているが有望なミームコインを探すのが好きな場合、投資する価値のあるトークンです。

かけています。コインのトークン論と一般的な構造が、真のミームコインにならないようにしていると感じる人もいます。代わりに、彼らは、この通貨がWeb3の利回り農業システムのように動作しているが、ミームコインラベルを使用して、緩やかな規制と不正確なロードマップを逃れようとしていることを示唆しています。これは必ずしもコインが失敗に終わるという意味ではありませんが、他のミームコインよりも批判的に見てみたいという意味です。ボラティリティは避けられないため、PUFFを購入する前にポートフォリオの売却などのリスク軽減戦略を使用することが重要です

Puff（PUFF）はミームコインの魅力的なモデルで、ミーム以外の機能を利用して利用者を引き付けます。Puffは、ゲーム化されたステーキングとレンディングのメカニズムを構築することで、利用者の注目を集め、ドラゴンをテーマにしたストーリーラインに投資したいと考えています。このプロジェクトは、より多くのファンを惹きつけることができることを証明する必要がありますが、かなりのレベルの関心を集めようとしています。 

中級者向け

パフ（PUFF）：パフ・ザ・ドラゴンの魔法の世界へ

ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

：ドナルド・トランプ氏の選挙は、仮想通貨政策が懐疑主義から擁護へと移行し、規制環境を再定義する可能性を示唆しています。

：今回の選挙の結果、仮想通貨市場では即時かつ相当な反応が起こり、特にビットコイン価格の急騰が顕著になりました。これは投資家の楽観主義が高まったことを反映しています。

：共和党が支配する米国議会は、デジタル資産に対するより明確で有利な規制につながり、イノベーションとセクターへの投資を促進する可能性があります。

：ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

詳細は、引き続きお読みください。

トランプ氏：「暗号資産大統領」

ドナルド・トランプが「暗号資産大統領」として再登場したことは、暗号資産セクターとの関係が劇的に変化したことを表しています。かつてボーカル批評家だった彼の2024年のキャンペーンは、ビットコインを経済戦略の中心に位置づけました。この変化は、仮想通貨会社による多大な財政的貢献によるもので、彼のキャンペーンにおいて重要な役割を果たし、業界の政治的影響力の高まりを強調しています。アメリカを「地球の暗号資産資本」にすることを誓うことで、トランプはデジタル資産に投資する有権者基盤の急成長に訴えるだけでなく、強力な暗号資産関係者の利益とも一致しています。この変化により、仮想通貨を規制する規制の枠組みが根本的に変化し、制限が緩和され、イノベーションを促進する環境が育まれる可能性があります。

トランプ氏の勝利直後は、仮想通貨市場におけるボラティリティが著しく高まり、特にビットコイン（BTC）が約7万ドルから約9万ドルへと急激に上昇したことが特徴です。この動きは単なる投機的なものではなく、市場センチメントと政治的成果とのより広範な一致を反映しています。ポリマーケットなどのオンチェーン予測市場の利用は、トレーダーが選挙動向に基づいてリアルタイムでポジションを調整したことを示しています。トランプ氏の勝利の可能性が高まるにつれ、BTCとこれらの予測市場との相関関係は強まり、政治イベントと仮想通貨評価の直接的な関連性が明らかになりました。この応答性は、投資家が政治的な洞察を活用して取引戦略を知らせようとする中で、従来の金融市場と暗号資産との相互関係が高まっていることを強調しています。

共和党の過半数が米国議会の両院で占められているため、仮想通貨分野における規制改革の可能性は高まっています。歴史的な背景から、FIT21法などの過去の取り組みは、デジタル資産に対する規制当局の描写を目的としていましたが、立法通過において課題に直面していました。しかし、現在の政治情勢は、暗号資産に優しいSuper PACからの多額の資金支援と相まって、より有利な規制環境の舞台となっています。選挙サイクルは、特に上院の主要レースにおいて、法的な優先事項を再構築する上で、的を絞った政治的支出の有効性を示しました。 

新たに選出された高官が就任すると、その仮想通貨支持の姿勢は、議論の迅速化や重要な規制枠組みの可決につながる可能性があり、曖昧さを軽減し、より強固な投資環境を醸成します。

ビットコインは市場の物語を支配し続けていますが、アルトコインが牽引力を得る可能性は、特に支持的な規制環境を考えると、非常に大きいです。過去のパターンから、強気相場ではビットコインの支配がピークを迎えることが多く、投資家がより高いリターンを求めるにつれ、アルトコインへの資本ローテーションが続くことが示唆されています。ビットコイン価格の最近の急騰はアルトコインを覆しましたが、次期政権の仮想通貨政策はイーサリアムやソラナのようなプラットフォームへの新たな関心を触媒する可能性があります。スマートコントラクトや分散型金融（DeFi）アプリケーションを促進するこれらのネットワークは、規制の明確化に伴い、投資額の増加から利益を得ています。アルトコイン市場への資本の流入は、仮想通貨セクター内のイノベーションの促進に予想される立法上の焦点によって加速される可能性があり、投資家がビットコインを超えてポートフォリオを多様化させるにつれて、市場ダイナミクスが潜在的に変化する可能性があります。

結論として、トランプ氏の大統領は仮想通貨業界にとって変革期を迎えており、規制の明確化と市場参加率の向上の可能性を特徴としています。政治と金融の領域が収束する中、仮想通貨エコシステムのステークホルダーは進化する状況に常に同調し、このダイナミックな環境で発生する新たな機会や課題に適応できる必要があります。

Bybit x ブロックスコレス機関レポート：米国大統領選の要点と今後の展望

NansenはTRON DAOと提携し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。

日次トップパフォーマー — 仮想プロトコル（VIRTUAL）

S&P 500は0.4%上昇しました。これは、Nvidiaの株式が予想が厳しい収益報告に先立って5%近く急騰したことによるものであり、地政学的な懸念が続いているにもかかわらず市場センチメントが上昇しました。  仮想通貨市場のパフォーマンスを測る指数であるCoindesk Indicesは、過去24時間でビットコインが1.13%、イーサリアムが1.62%上昇し、0.15%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはVIRTUALです。VIRTUALは、Agentstarterのローンチ後に5.2%上昇し、Virtuals ProtocolでAIエージェントを構築できるようになりました。

2021年に設立された仮想プロトコル（VIRTUAL）では、AI主導の仮想資産に投資し、共同所有することができます。このモデルはコミュニティの所有権を育み、RoloxやTikTokなどのプラットフォームでAIエージェントを収益を生み出す資産に変えます。このプラットフォームは、AIやゲームの貢献者を惹きつけ、仮想経済におけるイノベーションを推進します。Virtuals Protocolでは、AIエージェントのローンチパッドである

を導入し、クリエイターに資金調達、開発サポート、配布を提供しています。同社は、繁栄するエコシステムと長期的なインセンティブ構造の中で、創業者がAIエージェントを成功に導けるよう支援することを目指しています。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。このコラボレーションは、開発者、ユーザー、プロジェクトに貴重なデータを提供し、成長とイノベーションを促進することを目的としています。この統合により、トークンゴッドモード、ウォレットプロファイラ、スマートアラートなどの高度な機能が提供され、分散型アプリケーション（DApp）の最適化とコミュニティ内の透明性の向上に役立ちます。TRONの高速で低コストのブロックチェーンインフラは、エコシステムをさらに強化するために、これらの高度な分析から恩恵を受けます。

昨日、BTC現物ETFへの合計流入額は6億ドル30万ドルで、GBTCから1,620万ドル、非GBTCから5億8,410万ドルが調達されました。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

では、取引、クエスト、ガス代、紹介でXPを獲得できます。XPはオフチェーンですが、ウォレットアドレスに紐づけられており、レベルアップして限定特典をゲットするために使用されます。主な機能には、ZERΘネットワークでの無料取引、デイリークエスト、10月中旬までのアクティブウォレットの遡及XPなどがあります。特典はオンチェーン体験を向上させますが、譲渡はできません。このプログラムでは、資産をZERΘにブリッジし、積極的に参加してXPと特典を最大化することを奨励しています。

初心者向け

NansenはTRON DAOと提携し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化

アルトコイン

仮想通貨

高速、安価、スケーラブルなレイジウムは、DeFiの進化の触媒になる可能性があります。AMMとトークンのRAYを今すぐ入手しよう。

市場は急速に成長していますが、まだ初期段階にあると考えられており、この分野の開発者はいくつかの課題に直面しています。第一に、DeFi取引は遅く高価である傾向があります。たとえば、イーサリアムのブロックチェーンが飽和し、流動性プールにETHを入金すると、100ドル以上が戻ってきます。第二に、流動性プールは、互いに競合する異なるプロトコル間で断片化されます。最後に、注文帳がない場合、取引体験は限られています。指値注文を行うことができないだけでなく、取引ペアの両側に流動性を提供する義務もあります。レイジウムは、こうした制限に対抗する優れたソリューションを提供しています。

Raydiumは、ソラナブロックチェーン上の分散型

ソラナ最大のDEX（分散型取引所）であるSerumの注文帳から直接抽出され、

スワップシステムを実行します。

ソラナで構築されたAMMの主な利点は、スピードと手頃な価格です。また、レイジウムはソラナエコシステムやセラムと直接連携し、流動性を高めています。 

DeFiに対する熱意は、AMMモデルを運用するDEXへの関心が高まっていることを示しています。

などのDEXは、ますます多くの投資家を惹きつけています。2021年2月に発売されたばかりのにもかかわらず、レイジウムは大きな人気を集めています。

自動マーケットメイカー（AMM）

金融市場では、流動性はトレーダーによって提供されるだけではありません。マーケットメイカーは、有機流動性の欠如を補う責任も負っています。ダイナミックに流動性を提供することで、取引所の円滑化に貢献します。 

自動マーケットメイカー（AMM）は、特に仮想通貨取引所において、デジタル市場の流動性を確保するプロトコルです。AMMは、資産の購入価格と売却価格を自動的に設定する分散型取引所です。AMMは、予測市場（AugurやGnosisなど）やUniswapなどの分散型金融プロトコルで広く使用されています。市場の種類に応じて、異なるアルゴリズムが使用されます。

（DeFi）の世界では、AMMは流動性プールを介して流動性へのアクセスを確保します。従来の取引とは異なり、注文帳はありません。代わりに、資産は、プロトコルの利用者が提供する流動性総額である流動性プールで取引されます。

これらのプロトコルには、以下の3つのエージェントが関与しています。

RAYは、Raydiumエコシステムのネイティブユーティリティトークンです。2021年2月21日にローンチされた最初の供給量は、5億5,500万トークンに制限されました。開発チームは、合計供給量の20%を割り当てられ、最大3年間ロックされているため、開発者は販売できません。RAYトークンの供給量の3分の1（1億8,800万）をマイニングできます。ブロック特典は6ヶ月ごとに半減する見込みです。同時に、プラットフォーム上で行われた取引手数料の0.03%が、ステーカーに報酬として送金されます。 

RAYトークンの配布方法は以下のとおりです。

レイジウムのRAYトークンの割り当て

RAYトークンは何に利用できますか？

RAYトークンは、保有者が利息を生成し、プロトコルのガバナンスに（限られた方法ではあるが）介入することを可能にします。RAY保有者はステーキングで利息（取引手数料の0.03%）を生成します。 

RAYでは、コミュニティの提案や修正に参加したり、投票したりすることもできます。RAYトークンの所有者は、コミュニティに提出された問題について投票できます。お客様が保有するRAYの金額によって、保有する投票権が決まります。

Raydiumは、2つの基本的な特性を持つAMMです。まず、セラムの注文ブックにアクセスできます。第二に、そのアルゴリズムは、定常機能であるCFAMM（定常機能自動マーケットメイカー）に基づいています。ソラナとセラムにそのアーキテクチャが根付いています。 

コンスタントプロダクトとも呼ばれるコンスタント関数AMMアルゴリズムは、トークン準備金の各資産が、取引されたかどうかにかかわらず、一定に維持される機能を使用します。

RaydiumのAMMモデルは、定数関数K = Y × Xを使用します。 

XとYはマイニングトークンと流動性準備トークンのトークン数を表し、Kは定数積です。 

AMMでは、2つのトークンはステートレスとみなされます。つまり、現在の価格や価値に関する情報がないため、取引所は無限の流動性をトレーダーに提供できます。Raydiumはこの方程式を注文帳の価格データとともに使用して、最大20件の注文と20ベーシスポイントの低いスプレッドのさまざまな価格を提供します。定額商品を使用することで、取引価格が安くなります。 

レイジウムのマーケットメイキング

Raydiumの中核となるイノベーションは、AMM内で注文帳を使用することです。Raydiumは、主要なイノベーションである歴史の証明（PoH）に基づく

を使用しています。このコンセンサスには、いくつかの利点があります。

セラムの注文帳は完全にオンチェーンであり、この統合は両方のエコシステムにメリットをもたらします。レイジウムの流動性プールはセラムの注文帳にフィードすることができ、その逆も可能です（つまり、セラムのユーザーはレイジウムの流動性プールにアクセスできます）。Raydiumは流動性プールを使用して、セラムのバックログに戦略的に発注します。その目的は、信頼できる注文マッチングと取引資産の公正な価格を確立することです。

プールに流動性を追加するには、2つのトークンが必要です。両トークンはプールに等価で入金する必要があります。その見返りとして、プールへの参加を表すLP（流動性プロバイダー）トークンを受け取ります。

Raydiumは、市場の需要に応じて、注文板の流動性を異なる価格で異なる数量で分配します。具体的には、プロトコルは一度に最大20件の注文を発注する

シーケンスに依存しています。今後、Raydiumは他の流動性を提供するモデルをアーキテクチャに統合します。特に

の使用により、流動性を提供するモデルが統合されます。

AMMの典型的な特徴の1つは、資産を他の人々とその場で交換できることです。Raydiumでは、このプロセスは迅速で手間がかかりません。 

他のAMMと同様に、Raydiumは、DeFiに不可欠なツールであるスワップ機能を搭載しており、使いやすさも抜群です。スワップでは、まずすでに持っているトークンを選択し、次に希望するトークンを選択することで、2つのトークンを交換できます。これは、DeFi

の利用における最初のマイルストーンです。必要に応じて、保有するすべてのトークンをスワップすることも、一部のみスワップすることもできます。 

ソラナの技術力のおかげで、レイジウムプロジェクトを中心に構築されたエコシステムは、分散型で流動性があり、安価な取引体験を提供します。Raydiumは、Sumerの注文書とAMMプロトコルを組み合わせることで、このダイナミックさを完璧に実現しています。 

Raydiumは、流動性プロバイダーに全

の0.03%を報酬として提供します。レイジウムは、各ユーザーが保有するプールの割合を追跡できるトークンを発行します。 

利回り農業では、誰でもDeFiの最高のリターンを利用してトークンを投資できます。もちろん、新たに取得したLPトークンをプールに入金してから、利回りを最大化できます。このプロセスは、イールド農業、または流動性マイニングと呼ばれます。流動性プロバイダー（LP）がプラットフォーム上で流動性を提供すると、レイジウムはプール内の特定のLPのシェアを表すLPトークンを発行します。Raydiumコミュニティが決定したプールの中には、これらのトークンをファームして、RAYトークンを報酬として返すものがあります。また、プロジェクトでは、RAYトークンをプールに追加し、ネイティブトークンを保有する代わりに配布することもできます。

レイジウムに流動性をもたらすには、流動性プールに保管したいトークン用の機能的なソラナウォレットが必要です。現在、ソラナにはUSDTのネイティブバージョンがあります。そのため、USDTをソラナウォレットに振り替えたい場合は、USDTをウォレットから無料で出金できます。ウォレットにUSDTが足りたら、次のステップに進むためにRaydiumに接続する必要があります。

RAY/USDTペアを狙う場合は、同量のRAYトークンとUSDTトークンが必要です。イールドファームに参加するには、前のステップで取得したLPトークンをファームプールに入金する必要があります。これは、すでに入金したトークンに対応します。その後、トークンの養殖を開始できます。これらのトークンはブロックされず、いつでも出金できます。

農業を始める前に、プールから出て驚くことなく

のメカニズムを読み、完全に理解することが重要です。 

AcceleRaytor機能がRaydiumプラットフォームに追加され、ソラナエコシステムをさらに拡大する新しいプロジェクトの出口として機能します。このシステムのおかげで、初期流動性と十分な資本を収集するプロジェクトは、ローンチを簡単に完了できます。AcceleRaytorは、厳選されたトークンプレマーケットをすべてプラットフォームに追加し、公平で分散的な出力を実現します。 

RaydiumのAcceleRaytorは、PancakeSwapのIFO（Initial Farm Offering）と同様に、プロジェクトがプロトコル上で直接資金をローンチし、資金調達することを可能にします。AcceleRaytorは、ソラナと連携したプロジェクトリーダーが迅速かつ効率的に資金調達を行えるようにしています。このプログラムは、プログラムを活用するプロジェクトに報酬を与える2プールモデルに基づいて運用されるように設計されています。このモデルでは、RAYトークン保有者に報酬を与えながら、幅広い暗号資産コミュニティにプロジェクトでアクセスすることができます。

RaydiumとSolanaブロックチェーン 

前述のとおり、Raydiumはソラナブロックチェーン上に構築されており、ソラナエコシステム内の他のDAppとシームレスに連携できます。セラム分散型取引所の高速取引、流動性の共有、その他の機能を活用できます。レイジウムのカスタマイズ可能なユーザーインターフェースは、最高の従来型取引所プラットフォームにふさわしい

を表示し、レイジウム専用のモジュールを埋め込んでいます。これにより、指値注文または指値注文の発注が可能になります。

RaydiumはPoHを使用してネットワークのセキュリティと継続性を確保しており、仮想通貨分野では取引あたりのコストが最も低くなっています。

ザ・レイジウム・コミュニティ

レイジウムの利用者は、コミュニティに参加してRAYトークンを稼ぐ方法がいくつかあります。その1つが

。コミュニティメンバーは、ソーシャルメディア上でのやり取りを完了し、コンテンツ制作の課題に参加することで、特典を受け取れます。 

また、専属コミュニティメンバーが「レイジオンアンバサダー」になる、限定のレイジウムチームグループもあります。これらのアンバサダーは、毎月の拠出額に応じてRAYコインを受け取ります。投稿の例としては、コンテンツの作成や翻訳、ソーシャルメディアユーザーとのやり取りなどがあります。

レイジウムはスケーラブルですか？

はい、レイジウムはスケーラブルです。理由を理解するには、ソラナとセラムの仕組みを検討する必要があります。なぜなら、レイジウムのアーキテクチャとAMM機能はソラナとセラムの両方に結びついているためです。

ソラナは強力で無許可のブロックチェーンで、スケーラビリティの問題を解決しようとします

。これにより、ソラナは高いデータレートを必要とするDAppsに好評です。ソラナは、新しいPoHタイムスタンプアルゴリズムに依存しています。このアルゴリズムは、1秒未満で発生する取引を自動的に文字列化します。

しかし、ソラナのスケーラビリティは、主にソラナのシーレベルのおかげで可能になっています。これはソラナの

環境であり、自律型契約内でプログラムされた指示に従ってブロックチェーンの状態を変更することができます。しかし、ソラナは前身とは異なり、数万のスマートコントラクトを同時に実行できます。

（EVM）では、命令がスタックを形成し、1つの契約のみがブロックチェーンの状態を一度に変更できます。ソラナの場合、重複する取引を同時に実行でき、ブロックチェーンの同じ状態を必要とする取引も並行して実行できます。

RAYコインの価格はいくらですか？

本稿執筆時点で、RAY通貨は9.46ドルで取引されており、2021年9月12日に記録された過去最高値である16.94ドルから下落しています。

レイジウムのRAYトークン価格。出典：

6億6,100万ドルに達しています。日次取引高が大きく、24時間取引高は約1億RAYです。

Raydiumプラットフォームで取引またはスワップを行う場合、0.25%の取引手数料が発生します。 0.22%が流動性プールに入金され、流動性プロバイダーの報酬として使用されます。残りの0.03%は、RAYトークンをステーキングしているユーザーに送信されます。Raydiumの利用者は

のハイブリッドを楽しんでいますが、中央集権型仮想通貨取引所が通常請求するメイカー手数料やテイカー手数料はかかりません。 

他の分散型取引所と同様に、Raydiumはネットワーク手数料以外の振替手数料や出金手数料を請求しません。ネットワーク手数料は、取引所自体ではなく、関連する仮想通貨/ブロックチェーンのマイナーに支払われます。ネットワーク料金は、ネットワーク需要に応じて日々異なります。

DEXサーバーは世界中に配布されています。これは、通常は地理的に集中したサーバーを持つ中央集権型取引所とは異なります。DEXサーバーの世界的な流通は、サーバーのダウンタイムのリスクを低減し、DEXを実質的に攻撃から保護します。いずれかのサーバーが侵害された場合、ネットワーク全体への影響は軽微またはゼロになります。 

中央集権型取引所で取引する場合、通常、プライベートウォレットから削除するまで資産を保有します。一元的な取引所がハッキングされ、その取引所に保有されている資金が盗まれる可能性があります。幸いなことに、RaydiumのようなDeFi取引所ではそうはいきません。DEXで取引する場合、取引所自体が資産に触れることはありません。そのため、ハッカーが取引所に侵入しても、資産にアクセスすることはできません。

RaydiumのPoHアルゴリズムは、取引履歴をデータに埋め込み、取引が実際に行われたことを確認します。これは少し複雑に聞こえるかもしれませんが、基本的に、タイムスタンプは「検証可能な遅延機能」を介して取引に組み込まれています。これにより、ネットワーク上で公開される前にすでに実行されたトランザクションが決まります。

他のブロックチェーンと同様に、Raydiumの取引はハッシュ化され、次の取引の入力に使用されます。その結果、明確で

取引シーケンスが生成され、その後、片側ハッシュ機能では変更できなくなります。

通常、RAYトークンを保存するには

また、RAYトークンは、RAYが上場している暗号資産取引所が提供するソフトウェアウォレットに保管することもできます。 

市場トップの暗号資産の1つとして、ほとんどの大手暗号資産取引所はオプションとしてRAY暗号資産を上場しています。RAYは公式ウェブサイトから直接購入することもできます。

DEXの人気が高まり続けている限り、レイジウムの未来は明るいままです。他のAMMとは異なり、Raydiumは中央指値注文ブックにオンチェーン流動性を提供します。つまり、レイジウムに入金された資金は指値注文に変換され、セラムの注文帳に入金されます。これは、イーサリアムブロックチェーン上の他のAMMとは異なります。 

迅速で安価で、セラムの注文帳にアクセスできるだけでなく、Raydiumには魅力的な機能もいくつかあります。分散型取引所と中央集権型取引所の両方の利点を兼ね備えています。  Raydiumでは、取引時に異なる注文タイプを設定することができます。また、利回り農業、

ドの新システムを導入しました。つまり、RAYとステーキングするプールのプロジェクトトークンの両方で農業報酬を受け取ることができます。RAYの獲得に加え、お客様は選択したペアの2つのトークンに利息を受け取ることができます。トークンのAPRレートが合算され、最終的なパーセンテージが作成されます。ソラナが取引を処理することで、取引所と通信する取引にマニホールドデータを配置できるため、プラットフォームの速度が2倍になります。 

レイジウムは1年未満しか存在していませんが、中央集権型と分散型取引所間のギャップを縮小することができました。ソラナブロックチェーンの速度とセラムの流動性により、Raydiumプラットフォームは1秒あたり65,000件のトランザクションを処理し、わずか400ミリ秒でブロックを作成することができます。DeFiサービスを数多く提供し、ステーキングや流動性プールへの参加を通じて一定のパッシブインカムを得られることで、Raydiumは急激な成長を期待しています。

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