AIサマリー
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DeFi市場は急速に成長していますが、まだ初期段階にあると考えられており、この分野の開発者はいくつかの課題に直面しています。まず、DeFi取引は遅く高価になる傾向があります。たとえば、イーサリアムのブロックチェーンが飽和し、流動性プールにETHを入金すると、100ドル以上が戻ってくるなどです。第二に、流動性プールは、互いに競合する異なるプロトコル間で断片化されます。最後に、注文帳がなければ、取引体験は限られています。指値注文を行うことができないだけでなく、取引所ペアの両側に流動性を提供する義務もあります。レイジウムは、こうした制限に対抗する優れたソリューションを提供しています。
Raydiumは、Solanaブロックチェーン上の分散型AMM（自動マーケットメイカー）です。ソラナ最大のDEX（分散型取引所）であるSerumの注文書から直接抽出され、スワップシステムを実行します。
ソラナで構築されたAMMの主な利点は、スピードと手頃な価格です。さらに、レイジウムはソラナエコシステムやセラムと直接連携し、流動性を高めています。
DeFiに対する熱意は、AMMモデルを運用するDEXへの関心が高まっていることを示しています。メイカー、コンパウンド、Uniswap、Aave、SushiSwapareなどのDEXは、ますます多くの投資家を惹きつけています。2021年2月にローンチされたばかりのにもかかわらず、レイジウムは大きな人気を得ています。
金融市場では、流動性はトレーダーだけによって提供されるわけではありません。マーケットメイカーは、有機流動性の欠如を補う責任もあります。ダイナミックに流動性を提供することで、取引所の円滑化に貢献します。
自動マーケットメイカー（AMM）は、特に仮想通貨取引所において、デジタル市場の流動性を確保するプロトコルです。AMMは、資産の購入価格と売却価格を自動的に設定する分散型取引所です。AMMは、予測市場（AugurやGnosisなど）やUniswapなどの分散型金融プロトコルで広く使用されています。市場の種類に応じて、異なるアルゴリズムが使用されます。分散型金融（DeFi）の世界では、AMMは流動性プールを介して流動性へのアクセスを確保します。従来の取引とは異なり、注文帳はありません。代わりに、資産は、プロトコルの利用者が提供する流動性総額である流動性プールで取引されます。
これらのプロトコルには、以下の3つのエージェントが関与しています。
RAYは、Raydiumエコシステムのネイティブユーティリティトークンです。2021年2月21日に発売された最初の供給量は、5億5,500万トークンを上限としました。開発チームは供給総額の20%を割り当てられ、最大3年間ロックされているため、開発者は販売できません。RAYトークンの供給量の3分の1（1億8,800万）をマイニングできます。ブロック特典は6ヶ月ごとに半減する見込みです。同時に、プラットフォーム上で行われた取引手数料の0.03%が、ステーカーに報酬として送金されます。
RAYトークンの配布方法は以下のとおりです。
レイジウムのRAYトークンの割り当て
RAYトークンは、保有者が利息を生成し、プロトコルのガバナンスに（限られた方法ではあるが）介入することを可能にします。RAY保有者はステーキングで利息（取引手数料の0.03%）を生成します。
RAYでは、コミュニティの提案や修正に参加したり、投票したりすることもできます。RAYトークン所有者は、コミュニティに提出された問題について投票できます。お客様が保有するRAYの量は、保有する投票権を決定します。
Raydiumは、2つの基本的な特性を持つAMMです。まず、セラムの注文ブックにアクセスできます。第二に、そのアルゴリズムは、定常機能であるCFAMM（定常機能自動マーケットメイカー）に基づいています。ソラナとセラムにそのアーキテクチャが根付いています。
コンスタント商品とも呼ばれるコンスタント機能AMMアルゴリズムは、トークン準備金の各資産が、取引されたかどうかにかかわらず、一定に維持される機能を使用します。
RaydiumのAMMモデルでは、定数関数K = Y × Xを使用します。
XとYはマイニングトークンと流動性準備トークンのトークン数を表し、Kは定常商品です。
AMMでは、2つのトークンはステートレスとみなされます。つまり、現在の価格や価値に関する情報がないため、取引所は無限の流動性をトレーダーに提供できます。Raydiumはこの方程式を注文帳の価格データとともに使用し、20ベーシスポイントのスプレッドでさまざまな価格で最大20件の注文を提供します。定額商品を使用することで、取引価格が安くなります。
Raydiumのコアイノベーションは、AMM内で注文帳を使用することです。Raydiumは、主要なイノベーションである歴史の証明（PoH）に基づくSolanaブロックチェーンを使用しています。このコンセンサスには、いくつかの利点があります。
セラムの注文帳は完全にオンチェーンであり、この統合は両方のエコシステムにメリットをもたらします。レイジウムの流動性プールはセラムの注文帳にフィードすることができ、その逆も可能です（つまり、セラムのユーザーはレイジウムの流動性プールにアクセスできます）。Raydiumは流動性プールを使用して、セラムのバックログに戦略的に発注します。その目的は、信頼できる注文マッチングと取引資産の公正な価格を確立することです。
プールに流動性を追加するには、2つのトークンが必要です。両方のトークンはプールに等しい価値で入金する必要があります。その見返りとして、プールへの参加を表すLP（流動性プロバイダー）トークンを受け取ります。
Raydiumは、市場の需要に応じて、注文板の流動性を異なる価格で異なる数量で分配します。具体的には、プロトコルは、一度に最大20件の注文を出すために、Fibonaccisequenceに依存しています。今後、Raydiumは、特にオラクルの使用を通じて、他の流動性を提供するモデルをそのアーキテクチャに統合する予定です。
AMMの典型的な特徴の1つは、資産を他の人とその場で交換できることです。Raydiumでは、このプロセスは迅速で手間がかかりません。
他のAMMと同様に、Raydiumは、DeFiの必須ツールであるスワップを搭載しており、使いやすさも抜群です。スワップでは、まずすでに持っているトークンを選択し、次に希望するトークンを選択することで、2つのトークンを交換できます。これは、DeFiおよび利回り農業における最初のマイルストーンです。必要に応じて、保有するすべてのトークンをスワップすることも、一部のみスワップすることもできます。
ソラナの技術力のおかげで、レイジウムプロジェクトを中心に構築されたエコシステムは、分散型で流動性があり、安価な取引体験を提供します。Raydiumは、Sumerの注文書とAMMプロトコルを組み合わせることで、このダイナミックさを完璧に実現しています。
Raydiumは流動性プロバイダーに、全取引手数料の0.03%を報酬として提供します。レイジウムはトークンを発行し、各ユーザーが保有するプールの割合を追跡できるようにします。
利回り農業では、誰でもDeFiの最高のリターンを利用してトークンを投資できます。もちろん、新たに取得したLPトークンをプールに入金してから、利回りを最大化できます。このプロセスは、イールド農業、または流動性マイニングと呼ばれます。流動性プロバイダー（LP）がプラットフォーム上で流動性を提供すると、レイジウムはプール内の特定のLPのシェアを表すLPトークンを発行します。Raydiumコミュニティが決定したプールの中には、これらのトークンをファームして、RAYトークンを報酬として返すものがあります。また、プロジェクトでは、RAYトークンをプールに追加して配布することで、ネイティブトークンの保有と引き換えに、利用者に推奨することもできます。
レイジウムに流動性をもたらすには、流動性プールに保管したいトークン用の機能的なソラナウォレットが必要です。現在、ソラナにはUSDTのネイティブバージョンがあります。したがって、USDTをソラナウォレットに振り替えたい場合、USDTをウォレットから無料で出金できます。ウォレットに十分なUSDTがあれば、次のステップに進むためにRaydiumに接続する必要があります。
RAY/USDTペアを狙う場合は、同量のRAYトークンとUSDTトークンが必要です。イールドファームに参加するには、前のステップで取得したLPトークンをファームプールに入金する必要があります。これは、すでに入金したトークンに対応します。その後、トークンの養殖を開始できます。これらのトークンはブロックされず、いつでも出金できます。
注：農業を始める前に、プールから出て驚かされることなく、無期限損失のメカニズムを読み、完全に理解することが重要です。
AcceleRaytor機能がRaydiumプラットフォームに追加され、ソラナエコシステムをさらに拡大する新しいプロジェクトの出口として機能します。このシステムのおかげで、初期流動性と十分な資本を収集するプロジェクトは、ローンチを簡単に完了できます。AcceleRaytorは、厳選されたトークンプレマーケットをすべてプラットフォームに追加し、公平で分散的な出力を実現します。
RaydiumのAcceleRaytorは、PancakeSwapのIFO（Initial Farm Offering）と同様に、プロジェクトがプロトコル上で直接資金をローンチし、資金調達することを可能にします。AcceleRaytorは、ソラナと連携したプロジェクトリーダーが迅速かつ効率的に資金調達を行えるようにしています。このプログラムは、プログラムを活用するプロジェクトに報酬を与える2プールモデルに基づいて運用されるように設計されています。このモデルでは、RAYトークン保有者に報酬を与えながら、幅広い暗号資産コミュニティにプロジェクトでアクセスすることができます。
前述のとおり、Raydiumはソラナブロックチェーン上に構築されており、ソラナエコシステム内の他のDAppとシームレスに連携できます。セラム分散型取引所の高速取引、流動性の共有、その他の機能を活用できます。レイジウムのカスタマイズ可能なユーザーインターフェースは、最高の伝統的な取引所プラットフォームにふさわしいグラフィックチャーターを表示し、レイジウム専用のモジュールを埋め込んでいます。これにより、指値注文または指値注文を発注できます。
RaydiumはPoHを使用してネットワークのセキュリティと継続性を確保しており、仮想通貨分野では取引あたりのコストが最も低くなっています。
レイジウムの利用者は、コミュニティに参加してRAYトークンを稼ぐ方法がいくつかあります。その1つがProject Raydiateです。コミュニティメンバーは、ソーシャルメディア上でのやり取りを完了し、コンテンツ制作の課題に参加することで、報酬を得られます。
また、専属コミュニティメンバーが「レイジオンアンバサダー」になる、限定のレイジウムチームグループもあります。これらのアンバサダーは、毎月の拠出額に応じてRAYコインを受け取ります。投稿の例としては、コンテンツの作成や翻訳、ソーシャルメディアユーザーとのやり取りなどがあります。
はい、レイジウムはスケーラブルです。理由を理解するには、ソラナとセラムの仕組みを検討する必要があります。なぜなら、レイジウムのアーキテクチャとAMM機能はソラナとセラムの両方に結びついているためです。
ソラナは強力で無許可のブロックチェーンであり、スケーラビリティの問題を解決しようとします。そのため、ソラナは高いデータレートを必要とするDAppsに頼りがいがあります。ソラナは、新しいPoHタイムスタンプアルゴリズムに依存しています。このアルゴリズムは、1秒未満で発生する取引を自動的に文字列化します。
しかし、ソラナのスケーラビリティは、主にソラナのシーレベルのおかげで可能になっています。これはソラナのスランタイム環境であり、自律型契約内でプログラムされた指示に従ってブロックチェーンの状態を修正することができます。しかし、ソラナは前身とは異なり、数万件のスマートコントラクトを同時に実行できます。
イーサリアム仮想マシン（EVM）では、命令がスタックを形成し、1つの契約のみがブロックチェーンの状態を一度に変更できます。ソラナの場合、重複する取引を同時に実行でき、ブロックチェーンの同じ状態を必要とする取引も並行して実行できます。
本稿執筆時点で、RAY通貨は9.46ドルで取引されており、2021年9月12日に記録された過去最高値である16.94ドルから下落しています。
レイジウムのRAYトークン価格。出典：
レイジウムの時価総額 出典：
Raydiumプラットフォームで取引またはスワップを行う場合、0.25%の取引手数料が発生します。 0.22%が流動性プールに入金され、流動性プロバイダーの報酬として使用されます。残りの0.03%は、RAYトークンをステーキングしている利用者に送信されます。Raydiumの利用者はCEXとDEXのハイブリッドを楽しんでいますが、中央集権型仮想通貨取引所が通常請求するメイカー手数料やテイカー手数料はかかりません。
他の分散型取引所と同様、Raydiumはネットワーク手数料以外の振替手数料や出金手数料を請求しません。ネットワーク手数料は、取引所自体ではなく、関連する仮想通貨/ブロックチェーンのマイナーに支払われます。ネットワーク料金は、ネットワーク需要に応じて日々異なります。
DEXサーバーは世界中に配布されています。これは、通常は地理的に集中したサーバーを持つ中央集権型取引所とは異なります。DEXサーバーの世界的な流通は、サーバーのダウンタイムのリスクを低減し、DEXを実質的に攻撃から保護します。いずれかのサーバーが侵害された場合、ネットワーク全体への影響は軽微またはゼロになります。
中央集権型取引所で取引する場合、通常、プライベートウォレットから削除するまで資産を保有します。一元的な取引所がハッキングされ、その取引所に保有されている資金が盗まれる可能性があります。幸いなことに、RaydiumのようなDeFi取引所ではそうはいきません。DEXで取引する場合、取引所自体が資産に触れることはありません。したがって、ハッカーが取引所への侵入に成功したとしても、資産にアクセスすることはできません。
RaydiumのPoHアルゴリズムは、取引履歴をデータに埋め込み、取引が実際に行われたことを確認します。これは少し複雑に聞こえるかもしれませんが、基本的にタイムスタンプは「検証可能な遅延機能」を介して取引に組み込まれています。これにより、ネットワーク上で公開される前にすでに実行されたトランザクションが決まります。
他のブロックチェーンと同様に、Raydiumの取引はハッシュ化され、次の取引の入力に使用されます。その結果、取引が明確かつ連結された順序になり、その後、片側ハッシュ機能では変更できなくなります。
通常、RAYトークンを保存するには、ソラナ対応のウォレットが必要です。その好例が、sollet.io。また、RAYトークンは、RAYが上場している暗号資産取引所が提供するソフトウェアウォレットに保管することもできます。
市場トップの暗号資産の1つとして、ほとんどの大手暗号資産取引所はオプションとしてRAY暗号資産を上場しています。RAYは公式ウェブサイトから直接購入することもできます。
DEXの人気が高まり続けている限り、レイジウムの未来は明るいままです。他のAMMとは異なり、Raydiumは中央指値注文ブックにオンチェーン流動性を提供します。つまり、レイジウムに入金された資金は指値注文に変換され、セラムの注文帳に入金されます。これは、イーサリアムブロックチェーン上の他のAMMとは異なります。
迅速で安価で、セラムの注文帳にアクセスできるだけでなく、Raydiumには魅力的な機能もいくつかあります。分散型取引所と中央集権型取引所の両方の利点を兼ね備えています。 Raydiumでは、取引時に異なる注文タイプを設定することができます。また、利回り農業とデュアル利回りの新システムを導入し、RAYとステーキングするプールのプロジェクトトークンの両方で農業報酬を受け取ることができます。RAYの獲得に加え、お客様は選択したペアの2つのトークンに利息を受け取ることができます。トークンのAPRレートが合算され、最終的なパーセンテージが作成されます。ソラナが取引を処理しているため、取引所と通信する取引にマニホールドデータを配置できるため、プラットフォームの速度が2倍になります。
Raydiumは1年未満しか経過していませんが、中央集権型と分散型取引所間のギャップを縮小することができました。ソラナブロックチェーンの速度とセラムの流動性により、Raydiumプラットフォームは1秒あたり65,000件のトランザクションを処理し、わずか400ミリ秒でブロックを作成することができます。DeFiサービスを豊富に提供し、ステーキングや流動性プールへの参加を通じて一定のパッシブインカムを獲得することで、Raydiumは急成長を遂げる態勢を整えています。