21 de abril de 2025: Nuestras análisis semanal de las finanzas institucionales explora los últimos desarrollos del mercado, el rendimiento del mercado, las noticias del sector, los ETF, las tendencias, los próximos acontecimientos y los lanzamientos de tokens para ayudarte en tu trading de cripto.

: Nuestros conocimientos institucionales semanales 

 exploran los últimos desarrollos del mercado: rendimiento del mercado, noticias del sector, flujos de fondos negociados en exchange (ETF), temas de tendencia, próximos eventos y desbloqueos de tokens, para ayudarte a potenciar tu trading de criptomonedas.

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Aspectos destacados semanales: ¿Trompmp quiere despedir a Powell? 

El presidente estadounidense, Donald Trump, está considerando activamente despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tras las críticas públicas de Trump a Powell por no moverse lo suficientemente rápido para reducir los tipos de interés. El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, confirmó que la administración está examinando esta opción, lo que sugiere que las acciones de Powell han favorecido políticamente a los demócratas. Hassett argumentó que la decisión de la Reserva Federal de subir los tipos de interés poco después de que Trump asumiera el cargo tenía como objetivo socavar el impacto económico de los recortes fiscales implementados durante su administración, que se consideraron inflacionarios. Además, criticó a la Fed por no abordar las preocupaciones sobre la inflación derivadas del gasto federal del presidente Biden, lo que implica una falta de responsabilidad.

Durante una reciente conferencia de prensa, Trump transmitió su insatisfacción con Powell, afirmando que si quería eliminarlo, podría ocurrir "realmente rápido". Aunque no expresó explícitamente su intención de despedir a Powell, sus comentarios destacaron las crecientes tensiones entre la Casa Blanca y la Reserva Federal con respecto a la política monetaria. Hassett defiende las frustraciones de Trump, abogando por centrarse en la política económica en lugar de en los conflictos interpersonales. Esta situación destaca la compleja dinámica entre la sucursal ejecutiva y el banco central, ya que Trump sortea los retos económicos que conducen a las próximas elecciones.

Aspectos destacados semanales sobre criptomonedas: ETF XRP disponible

HashKey Capital ha lanzado oficialmente el fondo HashKey XRP Tracker Fund, que marca el primer fondo de inversión en Asia diseñado específicamente para rastrear el rendimiento de XRP, el activo digital integral del ecosistema de pagos global de Ripple. Este fondo está dirigido a inversores profesionales y ofrece una oportunidad única de obtener exposición a XRP sin las complejidades de la gestión directa de activos. Los inversores pueden suscribirse a través de efectivo y opciones en especie, y el fondo proporciona liquidez mensual.

Ripple, como uno de los primeros promotores del fondo, busca mejorar su asociación estratégica con HashKey Capital, que ya gestiona ETF spot cotizados en Hong Kong para Bitcoin y Ethereum. Esta colaboración no solo consolida la presencia de Ripple en el mercado asiático, sino que también abre caminos para futuros productos financieros, como la posible tokenización de un fondo de mercado monetario en el libro mayor XRP. Fiona Murray, directora general de Ripple para la región Asia-Pacífico, destacó que esta asociación forma parte de una estrategia más amplia para introducir productos de criptomonedas más regulados para inversores institucionales en la región, con el objetivo de fomentar un panorama cripto más sólido en Asia.

Avanzado

Perspectivas institucionales semanales: El deseo de Trump de despedir a Powell podría inducir volatilidad; se acerca el ETF XRP

La Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong ha aprobado un nuevo ETF de Ethereum con capacidades de staking, lo que permite a los inversores institucionales obtener recompensas de staking.

Rendimiento superior diario: Red Pyth (PYTH)

El S&P 500 cayó un 1,5 % hasta 5282,70 esta semana, un 5,9 % en abril y un 10 % en lo que va de año, liderado por las pérdidas tecnológicas. El sector inmobiliario y la energía han obtenido mejores resultados, mientras que la presión política sobre el presidente de la Fed, Powell, y las preocupaciones sobre la inflación han afectado a la confianza. El oro cayó un 0,6 % hasta 3319 USD después de un máximo histórico, ya que la advertencia de estanflación de Powell atenuó su repunte. A pesar del retroceso, la tendencia alcista permanece intacta. Los índices de Coindesk, que rastrean el mercado cripto en general, subieron un 0,77 %, y Bitcoin y Ether aumentaron un 0,64 % y un 0,72 %, respectivamente, en las últimas 24 horas. Haz trading con estos mercados y mucho más con un apalancamiento de hasta 500x en Bybit MT5 utilizando este 

El mejor rendimiento de hoy es PYTH, que aumentó un 10.1%, después del lanzamiento de Pyth Entropy para la generación segura de números aleatorios on-chain por Soneium.

Pyth Network (PYTH), es un sistema oráculo de cadena de bloques que proporciona datos de precios cripto en tiempo real a las cadenas de bloques, lo que permite a los contratos inteligentes reaccionar a los cambios del mercado. Soneium 

 Pyth Entropy, una herramienta para generar números aleatorios en la cadena de forma segura. Dos aplicaciones, HandsNFT AI y 2p2e, ya están utilizando Pyth Entropy para crear experiencias impredecibles y atractivas.

Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

La Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong ha aprobado un nuevo ETF de Ethereum con capacidades de staking, lo que permite a los inversores institucionales obtener recompensas de staking. Esta aprobación sigue los cambios recientes en las leyes locales, y China Asset Management (ChinaAMC) se asocia con OSL Digital Securities para lanzar el ETF antes del 15 de mayo. El ETF ofrecerá exposición al staking de Ethereum, transformándolo de una inversión pasiva a un participante activo en la red de Ethereum. El proceso de staking está impulsado por Kiln, y OSL proporciona servicios de custodia y seguros. Las recompensas contribuirán al valor neto de los activos del ETF, lo que beneficiará a los accionistas.

Ayer, los ETF spot de Bitcoin registraron ingresos de 25,9 millones de USD, todos de fondos no GBTC, mientras que GBTC no registró flujo.

" y una campaña de puntos llamada Drops, donde los usuarios pueden ganar puntos, lo que potencialmente conduce a un airdrop, al interactuar con el contenido de Linera en X. Para unirse, regístrate en 

, completa tareas como unirse a Discord e interactuar en X, luego ingresa a la campaña. Sigue participando para ganar más puntos, pero evita el spam.

Principiante

Hong Kong aprueba Ethereum ETF con recompensas de staking, lo que aumenta la participación institucional

Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto analiza los eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading y los contratos perpetuos, de futuros y opciones.

Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto analiza los eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading, y los contratos de futuros, opciones y perpetuos.

Las políticas de tarifas del presidente estadounidense Donald Trump están influyendo tanto en las cripto como en la renta variable estadounidense. La semana pasada, BTC y el S&P 500 se dispararon debido a una pausa de 90 días en las tarifas recíprocas (excluyendo China). La renta variable está ligeramente por debajo de sus máximos del 9 de abril, mientras que BTC se mantiene por encima de los 83 000 USD. Su estructura de términos de volatilidad implícita se ha normalizado, y la tendencia a la volatilidad ha mejorado con respecto al sesgo de la semana pasada hacia las opciones put extrabursátiles, aunque no ha cambiado completamente hacia las opciones call.

Consulta los aspectos destacados del informe.

La pausa de tarifas devuelve brevemente el volumen de trading

Desde nuestro último informe, el interés abierto aumentó el 9 de abril de 2025, ya que los precios spot de las criptomonedas subieron después de la pausa temporal de las tarifas del presidente Trump, acompañada de un aumento de casi 10 000 millones de USD en los volúmenes de trading. Sin embargo, los volúmenes de trading han vuelto a los niveles de mediados de marzo y el interés abierto ha caído desde los máximos del 9 de abril. El aumento inicial del precio indica que la pausa de las tarifas sorprendió a los mercados, pero la posterior caída refleja preocupaciones sobre las tarifas restantes.

Se invierte la estructura del plazo de la opción BTC

Después de invertirse durante gran parte de abril debido a las perturbaciones de las políticas comerciales y los obstáculos macroeconómicos, la estructura de plazos de BTC se ha desinvertido, y la volatilidad de la parte delantera ha caído significativamente esta semana. Los volúmenes de Call y Put se han equilibrado, y las opciones Call ligeramente superiores a las opciones Put la mayoría de los días. El 9 de abril de 2025 reflejó una confianza mixta del mercado, ya que los volúmenes de call y put aumentaron, pero las put fueron más altas en general. El interés abierto sigue siendo mayor en las opciones de compra y ha aumentado ligeramente desde la semana pasada, alcanzando su nivel más alto del mes (más del doble desde principios de abril).

Las opciones de ETH ven opciones de compra más fuertes que las opciones put

A pesar de la subida del 9 de abril de 2025 que llevó el ETH a cerca de 1700 USD, los traders buscaron protección contra caídas, lo que provocó mayores volúmenes en los contratos de venta en comparación con las opciones de compra. Desde entonces, los volúmenes de opciones de ETHUSDT han disminuido, pero el interés abierto sigue estando fuertemente ponderado hacia las opciones con vencimientos posteriores, que han aumentado desde la semana pasada. Después de invertirse durante gran parte de abril, la estructura de volatilidad a plazo de ETH se ha aplanado, y la volatilidad se ha reducido alrededor de la marca del 70 % entre vencimientos.

Informe de análisis de derivados cripto de Bybit X Block Scholes (16 de abril de 2025): El sesgo de venta de Bitcoin se ha moderado, pero aún no ha cambiado a call

KiloEx (KILO) es un DEX fácil de usar para el trading perpetuo, que ofrece un alto apalancamiento, recompensas, integración LSTfi y un sólido ecosistema multicadena.

 es una de las áreas más lucrativas para los entusiastas de las criptomonedas si sabes cómo navegar por el a veces complejo mundo de estos contratos.

  A diferencia de los futuros estándar, los contratos de futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento, lo que permite a los traders mantener sus posiciones siempre que lo prefieran. Solo sales de un contrato perpetuo de criptomonedas (o “perp”) cuando crees que es el mejor momento para ejecutar tu trade largo o corto. La falta de un período de vencimiento hace que estos contratos sean atractivos para los traders.

Desafortunadamente, muchas plataformas de trading con contratos perpetuos de criptomonedas están lejos de ser fáciles de usar. Parece que muchos exchanges perpetuos de criptomonedas suponen que solo los traders profesionales se entrelazan en estos contratos, y junto con esa suposición va un segundo: que estos profesionales pueden navegar incluso por las interfaces de usuario más complejas. Como resultado, encontrar una plataforma de beneficios fácil de usar es un desafío en el mundo del trading de criptomonedas.

KiloEx (KILO) es un exchange descentralizado de futuros perpetuos

 (DEX) que tiene como objetivo cambiar el statu quo proporcionando un entorno fácil de usar para los traders.

 Su plataforma también ofrece altos índices de apalancamiento, integración con el ecosistema más amplio de financiación de tokens de staking líquido (LSTfi) y generosos programas de recompensas para referidos y afiliados.

Gracias a sus numerosos beneficios, este DEX satisface las necesidades de los traders de todos los niveles de experiencia que están interesados en perpetuos de criptomonedas. Operativo desde mediados de 2023, KiloEx lanzó su token nativo, KILO, en marzo de 2025 para mejorar aún más los mecanismos de recompensa, staking y gobernanza de su plataforma.

 (KILO) es una plataforma DEX lanzada en 

 (BNB) que se especializa en el trading de futuros perpetuos de criptomonedas.

 La plataforma se enorgullece de ofrecer una interfaz fácil de usar, altos 

 de hasta 100x, bóvedas multitoken con generosos APY y una serie de programas de recompensas para referidos y afiliados.

Cofundado por Joey Ni (CEO) y Charles Gong (COO), KiloEx se lanzó originalmente en la red principal de BNB Chain en junio de 2023. A mediados de abril de 2025, la plataforma ha ampliado adicionalmente su cobertura de servicio a cinco 

 Esta cobertura permite a KiloEx acceder a los ecosistemas de tres plataformas líderes de blockchain: 

Manta, Base y Taiko son soluciones de capa 2 centradas en Ethereum, mientras que opBNB es un rollup optimista eficiente y de bajo coste para la cadena BNB, mientras que B

 es una plataforma vinculada al Bitcoin que actúa como uno de los principales habilitadores de Bitcoin DeFi (BTCFi).

Dado que es una plataforma nativa de BNB, la presencia del sector de KiloEx es más notable dentro del ecosistema más amplio de esta cadena de bloques. De hecho, a 17 de abril de 2025, KiloEx es el DEX más alto en la red opBNB por 

El uso de cadenas de capa 2 permite a KiloEx ofrecer a sus usuarios transacciones rápidas y de bajo coste, lo que no siempre es posible en una red típica de capa 1. Es cierto que BNB Chain, la principal capa 1 utilizada por KiloEx, generalmente tiene tarifas de gas mucho más bajas que Ethereum, la cadena de contratos inteligentes líder en la industria 

 que es conocida por sus costes desorbitados.

 Sin embargo, las redes de capa 2 de los socios de KiloEx ayudan a reducir aún más los costes y los tiempos de transacción. La tarifa promedio actual de gas de BNB Chain es ligeramente superior a $0.10, mientras que la tarifa comparable del rollup de capa 2 de opBNB es de solo $0.005.

En 2024, la plataforma introdujo una de sus funciones más innovadoras: el 

, que permite a los proveedores de liquidez poner en staking múltiples activos para obtener altos rendimientos. Ese mismo año, KiloEx amplió significativamente su red de asociaciones, convirtiéndose en un participante activo en el ecosistema LSTFi. LSTFi es un nuevo flujo dentro de la industria DeFi que te permite usar 

 (LST) en varios protocolos para obtener rendimiento adicional.

Tras consolidar su presencia en el mercado en 2024, el proyecto lanzó su token nativo, KILO, en marzo de 2025. Sin embargo, a mediados de abril de 2025, KiloEx 

 y detuvo el trading el 15 de abril como medida de gestión de riesgos, a la espera de la investigación del daño.

La bóveda híbrida se encuentra entre las funciones más innovadoras que ofrece KiloEx. Básicamente, actúa de forma similar a los fondos de liquidez en otros exchanges. Los proveedores de liquidez pueden contribuir con sus fondos cripto a la bóveda para apoyar la actividad de trading en el DEX y ganar intereses sobre sus contribuciones, en función de las tarifas ganadas por el protocolo.

Puedes aportar una combinación de monedas a un almacén KiloEx. Los activos admitidos incluyen 

Dependiendo de la actividad de trading y la combinación de monedas aportadas, puedes ganar APY de hasta el 30 %, lo que convierte a KiloEx en una de las opciones más lucrativas para los proveedores de liquidez en este nicho.

KiloEx utiliza un cálculo del factor de salud para este tipo de almacén para mantener seguros tus fondos y todo el ecosistema. Según la puntuación del factor de salud de tu contribución al almacén, tus fondos podrían liquidarse si su valor cae peligrosamente bajo.

También se ofrecen descuentos para depósitos a plazo fijo para activos establecidos, como USDT y USDC. Los retiros para los depósitos fijos se procesan al vencimiento, mientras que todos los demás retiros se procesan dentro de una o tres " épocas", y cada época en la plataforma dura aproximadamente tres días. Por lo tanto, dependiendo de los fondos aportados, esperarás entre tres y nueve días para recibir tu criptomoneda.

La plataforma KiloEx también ejecuta un generoso programa de referencia en el que puedes obtener recompensas por recomendar a tus amigos a la plataforma. La cantidad que ganes depende de los volúmenes de trading generados por las personas a las que hayas referido. Además, tus referidos al DEX también pueden beneficiarse de reembolsos de tarifas, de nuevo dependiendo del volumen de trading que generen.

Hay un sistema escalonado, que comprende nueve niveles, en función de los cuales tú y tus amigos obtenéis comisiones y reembolsos. En este sistema, incluso aquellos traders referidos cuyo volumen mensual esté en el nivel más bajo (por debajo de $5,000) aún pueden beneficiarse de reembolsos del 5%, mientras que también ganas una comisión del 10%.

La siguiente tabla muestra la estructura de este sistema de referencia con porcentajes para comisiones y reembolsos basados en volúmenes de trading mensuales.

KiloEx ofrece un programa de afiliados para líderes de opinión clave (KOL) con un cierto nivel de seguimiento en las redes sociales e influencia en el mercado cripto. Los KOL pueden solicitar unirse al programa completando una solicitud, que luego es considerada por el equipo del proyecto dentro de las 48 horas.

Para poder optar al estado de afiliado, un líder de opinión clave debe tener: 

A los afiliados aprobados se les proporciona un enlace a la plataforma y se les anima a invitar a sus seguidores a hacer trading en KiloEx. Si invitan al menos cinco seguidores que hacen trading a niveles suficientes, los afiliados pueden comenzar a ganar su comisión. Los KOL pueden ganar hasta un 55% de comisión, dependiendo de la actividad de trading de los seguidores referidos.

token de utilidad nativo de KiloEx, KILO, es un 

  Se utiliza en la plataforma para gobernanza, descuentos en tarifas en trades, recompensas a través 

, incentivos de provisión de liquidez y staking.

KILO es un activo con un límite de oferta, con una oferta máxima y total de 1000 millones. Las acciones de asignación de suministro del token se muestran en el siguiente gráfico.

xKILO es una versión en garantía del token KILO. Puedes convertir KILO a xKILO a una tasa fija de 1:1. La utilidad principal de xKILO es proporcionar una provisión de liquidez aumentada, lo que permite recibir recompensas de staking. Al bloquear xKILO en la plataforma, puedes acceder a descuentos especiales y otras ventajas reservadas para usuarios de nivel VIP. Tener xKILO también te otorga poder de gobernanza para votar e influir en la dirección futura de la plataforma.

A diferencia de KILO, xKILO no es transferible y no se puede hacer trading en el mercado secundario. Las únicas formas de obtener xKILO son comprarlo con KILO o recibirlo a través de airdrops.

Los usuarios de la plataforma pueden ganar puntos para optar a airdrops KILO. Normalmente, acumulas puntos haciendo trading, depositando fondos, refiriendo a otros al DEX, haciendo check-in en la plataforma y completando otras actividades elegibles especificadas.

El airdrop inicial del proyecto, Genesis Season, tuvo una instantánea de elegibilidad tomada en julio de 2024. En la campaña airdrop actualmente en ejecución, la temporada de pioneros, los usuarios pueden ganar puntos para recibir tokens KILO durante 180 días después del evento de generación de tokens (TGE) a finales de marzo de 2025 (es decir, hasta finales de septiembre de 2025).

Además, puedes ganar tokens KILO en Bybit simplemente participando en el 

  Todos los días a varias horas aleatorias, Bybit tomará instantáneas de tus posiciones de BNB en tus cuentas de financiación y trading unificadas para calcular el número de tokens KILO para los que eres elegible. La campaña se llevará a cabo hasta las 23:59 UTC del 25 de abril de 2025, y tu parte de KILO airdropará siete días después de esta fecha.

 como un par de intercambio con USDT. Si no tienes una cuenta Bybit, puedes registrarte fácilmente 

y acceder a oportunidades en cientos de pares de trading y productos cripto en los mercados Spot y de Derivados del exchange.

A 17 de abril de 2025, el token KILO cotizaba a 0,039 USD, un 76,2 % por debajo de su ATH de 0,1648 USD el 27 de marzo de 2025 y un 17,3 % por encima de su ATL de 0,03344 USD el 12 de abril de 2025.

Las previsiones de precios a largo plazo para KILO son principalmente alcistas. CoinCodex 

 a 0,0387 USD en 2027 y luego suba a 0,135 USD en 2030, mientras que PricePredictions 

 de 0,13 USD en 2027 y 0,25 USD en 2030. 

Cuando se trata de trading perpetuo, tanto los exchanges 

 tradicionales (CEX) como los DEX a menudo han tenido dificultades para ofrecer una experiencia de trading intuitiva. Por el contrario, KiloEx ha convertido la facilidad de uso en una piedra angular de sus operaciones. Con KiloEx, puedes disfrutar de un proceso de trading optimizado, acceder a la información de tendencias del mercado para una investigación exhaustiva, obtener una descripción general del mercado de criptomonedas y realizar otras actividades a través de una interfaz diseñada para cualquier persona, independientemente de su familiaridad con el trading descentralizado.

La plataforma también cuenta con una amplia gama de otros beneficios que no se encuentran fácilmente en el mundo del trading de criptomonedas basado en perpetuos: generosas opciones de trading apalancadas, descuentos en tarifas de trading, trades ultrarrápidos, tarifas de trading bajas y un innovador sistema de bóveda híbrida. Muchas de estas ventajas se deben a la colaboración de KiloEx con varias plataformas descentralizadas de capa 2, que proporcionan la infraestructura técnica para permitir costes bajos y un procesamiento rápido de órdenes.

Si eres un entusiasta de las cripto perpetuas, KiloEx es definitivamente una plataforma para examinar.

Intermedio

KiloEx (KILO): Más que un DEX: un ecosistema gratificante

Bybit Learn

Herramientas

El valor extraíble máximo (MEV) es una estrategia mediante la cual los mineros, validadores y buscadores insertan, censuran y reordenan transacciones para optimizar su rentabilidad.

 se verifican a través del trabajo de mineros o validadores. Deben ser recompensados por su arduo trabajo, así como por su uso de los recursos necesarios, y darían lógicamente preferencia a las transacciones de usuario que ofrecen una mayor compensación. Esto significa que los cargos por transacción más altos y las recompensas de bloqueo a menudo hacen que esas transacciones se completen más rápido. Para optimizar aún más los beneficios, los productores de bloques pueden manipular estratégicamente el sistema. En conjunto, estas estrategias se denominan valor máximo extraíble.

¿Qué es el valor máximo extraíble (MEV)?

El valor extraíble máximo (MEV) es una estrategia que los mineros, validadores y buscadores utilizan para optimizar su rentabilidad insertando, censurando y reordenando transacciones. Aunque MEV refleja los beneficios para ellos, tiene consecuencias negativas para los usuarios y las redes.

El término “valor máximo extraíble” o MEV, salió a la luz por primera vez en 2021, pero en realidad se ha utilizado en transacciones de cadena de bloques durante mucho más tiempo. MEV se refirió originalmente al “valor extraíble minero” porque describe el valor adicional que está estratégicamente disponible para los mineros en una red de prueba de trabajo (

) a través de tarifas de transacción y recompensas de bloqueo. Más concretamente, el valor añadido proviene de los pedidos, incluidas y excluidas las transacciones en un bloque. Sin embargo, hoy en día muchas redes utilizan un sistema de prueba de apuesta (

) en lugar de PoW. Las tareas completadas por los mineros en un entorno de PoW son completadas por validadores en un entorno de PoS. Por este motivo, MEV ahora significa valor máximo extraíble. 

El Ethereum se encuentra entre los ecosistemas 

 más dominantes, por lo que se asocia más comúnmente con MEV. La 

 dio lugar a este cambio en la redacción del acrónimo.

Los productores de bloques tienen plena discreción sobre los pedidos, incluidas y excluidas las transacciones a través de sus esfuerzos. Los pedidos con las tarifas de transacción más altas son seleccionados primero por los productores de bloques para que puedan optimizar los beneficios. Dado que son plenamente responsables de cómo producen los bloques, pueden manipular la colocación para optimizar su rentabilidad a través de varias estrategias MEV. Una de las muchas estrategias que pueden usar implica identificar una transacción grande que puede afectar el valor de una criptomoneda específica. 

Al realizar pedidos directamente delante y detrás de esa gran transacción, pueden beneficiarse del aumento de precios esperado. Aunque esta y otras estrategias de MEV son rentables para los productores de bloques, tienen consecuencias negativas para los usuarios de blockchain. Una de estas consecuencias son las 

 inflado. La MEV también puede desestabilizar una red de cadena de bloques y tener otros efectos negativos.

Con la prueba de consenso laboral, los mineros extrajeron aproximadamente el 60 % de los beneficios de MEV. Los ingresos restantes de MEV se destinaron a los buscadores de MEV. Los buscadores siguen participando en las cadenas de bloques de PoS. Buscan valor extraíble en la cadena de bloques, a menudo pagando altos cargos por gas para extraer el máximo valor de las transacciones. De hecho, los buscadores pueden pagar comisiones por gasolina de más del 90% de sus ingresos para garantizar la rentabilidad de transacciones específicas. 

Los buscadores pueden beneficiarse revisando las transacciones y agrupándolas estratégicamente en paquetes. Estos paquetes también pueden incluir otras transacciones en el 

, y las transacciones agrupadas pueden ejecutarse en una secuencia específica. A menudo, utilizan algoritmos complejos ejecutados por bots.

Existen varias estrategias que los buscadores pueden utilizar para extraer un beneficio. Pueden utilizar bots para explorar transacciones pendientes, generalmente centrándose en transacciones más grandes. Además de utilizar estas estrategias MEV, los buscadores han utilizado subastas de gas prioritarias, o 

, que implican esencialmente licitar tarifas de gas mediante el uso de transacciones de 

Desafortunadamente, las PGA han traído muchos resultados negativos. Por ejemplo, los intentos fallidos ocuparon espacio de bloqueo que otros podrían haber utilizado. Al enviar transacciones por correo no deseado, las cargas de los operadores de nodo aumentaron. También hubo enormes fluctuaciones en los precios del gas, y los mineros que no utilizaban buscadores tuvieron una ventaja competitiva.

Existen numerosas formas de optimizar la extracción de MEV. Los buscadores y bots revisan activamente las transacciones pendientes para identificar oportunidades que están listas para la extracción de valor. Cada una de estas estrategias MEV se utiliza en escenarios específicos. Además de las estrategias que se mencionan a continuación, se pueden utilizar gambitos más raros como los 

 cuando se presentan situaciones específicas. Veamos las estrategias MEV más comunes que se utilizan.

De todas las estrategias MEV, el arbitraje DEX es el más común, por lo que los bots supervisan activamente los precios en muchos intercambios. Cuando detectan un diferencial en los precios entre las bolsas, realizan operaciones para capitalizarlas en consecuencia. Con solo realizar un nuevo pedido de transacciones o la inserción de pedidos, se pueden generar beneficios adicionales a través del diferencial de precios. 

Sin embargo, el impacto del arbitraje en otros comerciantes es negativo. Esto se debe a que los bots pujan rápidamente por tarifas de gas para garantizar la rentabilidad, lo que hace que las operaciones sean menos rentables para otros comerciantes. 

 también puede afectar a las actividades comerciales de los usuarios.

, se utiliza un bot para buscar listados de pares de tokens que presenten oportunidades de ganancias. Cuando se identifica un par, el bot mueve una transacción pendiente directamente entre el listado de pares. Esto le permite tener prioridad sobre los demás al comprar tokens. Otros comerciantes solo tendrán acceso a los tokens que el bot no compró. Después de la compra, el bot retiene los tokens hasta que se aprecian en valor a un cierto nivel, y luego los tokens se venden para generar un beneficio.

Los bots también pueden utilizar una estrategia MEV conocida como 

. Si un bot detecta una operación grande, el bot copia la operación y le agrega una tarifa de gas más alta. Al hacerlo, le da a ese gran comercio una ubicación más alta que a otros en la cola. Como resultado, el precio del activo digital que se compra aumenta. Esto genera beneficios adicionales cuando el activo digital se vende posteriormente.

. Los usuarios ahora pueden pedir préstamos con respecto a sus activos digitales, y este apalancamiento puede proporcionarles oportunidades para obtener ganancias adicionales. En caso de que el valor de un activo garantizado caiga por debajo de un precio predeterminado, la garantía se liquida para mitigar las pérdidas para los prestamistas. Se pueden pagar recompensas por las transacciones que provoquen la caída del valor y la ejecución de la liquidación. Los bots se utilizan para identificar posiciones apalancadas de alto riesgo, y liquidan estratégicamente la garantía de otros usuarios y liquidan los prestamistas. Al hacerlo, los buscadores pueden recibir la recompensa del protocolo. En algunos casos, pueden comprar los activos que liquidan con un descuento. Esto les permite vender rápidamente los activos para obtener ganancias.

, también conocido como ataque o sándwich, es una estrategia MEV en la que se utilizan dos bots para rodear esencialmente una transacción objetivo. Una transacción grande tiene el potencial de mover el precio de un token. Por lo tanto, se utilizan los bots: uno para realizar un pedido antes de la transacción grande y otro pedido después de la transacción. Al hacerlo, el buscador puede explotar la transacción para generar un beneficio.

Las estrategias MEV también se pueden utilizar con las NFT. Los buscadores pueden explorar el mercado de NFT en busca de oportunidades lucrativas y utilizar bots para ejecutar esas transacciones. Por ejemplo, pueden identificar una NFT cuyo precio está por debajo del valor de mercado. Conociendo el verdadero valor de la NFT, a menudo pueden superar a otros. En algunos casos, los buscadores han comprado colecciones NFT completas al precio base para aprovechar las oportunidades de reventa.

El valor máximo de extracción es un producto razonable de la validación de bloques porque los productores quieren, comprensiblemente, optimizar sus ganancias. Aunque la atención suele estar en cómo MEV afecta negativamente a otros usuarios y a la red, también hay algunas ventajas clave que considerar. 

Los productores de bloques tienen un propósito esencial en Ethereum y otras cadenas de bloques. Las cadenas de bloques simplemente no pueden funcionar sin sus esfuerzos por verificar las transacciones. Sin embargo, sus servicios no están disponibles de forma gratuita. Las tarifas de gas y otros incentivos se utilizan para recompensarles por sus esfuerzos. En muchos casos, así es como los productores de bloques se ganan la vida. 

Las tarifas también son esenciales para comprar las potentes máquinas necesarias para extraer un bloque. Más que eso, estas tarifas e incentivos se pueden utilizar para promover un procesamiento de transacciones más rápido, proporcionando a los usuarios una forma de manipular la colocación de sus transacciones para un procesamiento más rápido.

El consenso PoS de Ethereum permite a cualquier usuario que apuesta por 32 ETH crear un nodo y convertirse en validador. Anteriormente, con PoW, esto no era posible. Pero los usuarios con suficiente ETH ahora pueden aprovechar los beneficios de MEV. Aunque esta posibilidad está disponible para muchos más usuarios de lo que antes era, es importante tener en cuenta que MEV aún requiere una habilidad excepcional. Algunos usuarios que tienen suficientes tokens para participar pueden no tener la experiencia tecnológica requerida.

Como resultado de MEV, los productores de bloques y los buscadores pueden mejorar el sistema al corregir las ineficiencias. Por ejemplo, las correcciones de precios se pueden realizar rápidamente centrándose en 

. Además, sus esfuerzos identifican préstamos de mayor riesgo y ayudan a los prestamistas a recuperar sus activos sobre estos préstamos antes. A menudo se considera que MEV tiene consecuencias negativas para los usuarios, pero beneficia a otros usuarios de varias maneras.

Aunque MEV tiene sus ventajas, también crea varios problemas. De hecho, ya en 2014, se conocían importantes defectos de MEV. Estas desventajas afectan a otros usuarios de la cadena de bloques, así como a la propia cadena de bloques. 

Desestabilización y congestión de la red

Debido a que los productores de bloques tienen control total sobre los pedidos y la inclusión de transacciones, pueden aprovechar el poder de los usuarios sin su conocimiento. Esto puede afectar a la confianza de los usuarios en la colocación de transacciones en la cadena de bloques. MEV también añade transacciones adicionales a la red, lo que provoca la congestión de la red. Como resultado, el deslizamiento puede ser un problema mayor. La desestabilización también puede ser una preocupación si reordenar las transacciones del bloque anterior es más rentable que trabajar en el siguiente bloque.

Disminución de la experiencia del usuario

Algunas oportunidades de MEV, como el intercalado y la ejecución frontal, dan lugar a una escalada de los precios de transacción y un procesamiento más lento de las transacciones de otros usuarios. Como resultado, algunos usuarios pueden pagar en exceso por sus transacciones, lo que resulta en una menor rentabilidad. Además, al ajustar el orden de las transacciones, el deslizamiento también puede afectar a la rentabilidad de algunas transacciones.

Es importante tener en cuenta que se pueden evitar algunos de los impactos de la VEM. Por ejemplo, los usuarios de 

 pueden realizar pedidos comerciales fuera de la cadena con preferencias de pedido especificadas. Al realizar todos los pedidos en un solo lote, todas las transacciones tienen el mismo precio. Esto elimina la ganancia financiera que de otro modo estaría disponible al volver a ordenar las transacciones.

Cuando Ethereum operaba utilizando un consenso de PoW, las mineras tenían el control total de la selección de transacciones y su agregación en bloques. Solo decidieron en qué orden procesar las transacciones pendientes. Debido a que el sistema se diseñó para optimizar los beneficios de los mineros, la selección y el pedido de transacciones dieron preferencia naturalmente a las transacciones con tarifas más altas. Por eso MEV significaba “valor extraíble minero”.

El 15 de septiembre de 2022, Ethereum completó su migración de PoW a PoS en lo que se conoce como la fusión. Después de la fusión, los validadores ahora hacen el trabajo que los mineros hicieron con PoW. Son responsables de autenticar las transacciones y reciben recompensas por hacerlo. Por lo tanto, MEV ahora significa “valor máximo extraíble” y se aplica a todos los productores de bloques, en lugar de solo a los mineros. 

MEV desempeña un papel esencial en la funcionalidad de las cadenas de bloques a través del proceso de validación de transacciones. Sin embargo, es bien sabido que deben abordarse las desventajas significativas. Como se mencionó, algunos de los efectos negativos de MEV pueden omitirse cuando los usuarios de DApp realizan órdenes comerciales fuera de la cadena. Algunas cadenas de bloques han abordado los problemas de MEV. Por ejemplo, Chainlink utiliza 

 o servicios de secuenciación justa. El FSS promueve la previsibilidad y la equidad en la clasificación temporal. También aprovecha las agrupaciones de 

MEV sigue afectando a las cadenas de bloques y a sus usuarios. Hasta el momento, hay estrategias limitadas disponibles para que los usuarios mitiguen todos los efectos de MEV. Al mismo tiempo, solo ciertas cadenas de bloques han implementado protocolos para garantizar que la manipulación por parte de los productores de bloques y los buscadores no afecte negativamente a otros usuarios. Con esto en mente, MEV seguirá siendo un tema candente en la industria, y se deben identificar e implementar estrategias más integrales para impedir que los proveedores se beneficien sin consecuencias negativas.

Los proveedores de cadena de bloques se benefician de estrategias de máximo valor de extracción de forma estratégica y financiera, pero sus acciones tienen ramificaciones negativas para las redes y sus usuarios. Las mejoras son necesarias para garantizar que las redes puedan seguir funcionando de manera eficiente y justa para todos los involucrados.

¿Qué es el valor extraíble máximo (MEV) y cómo funciona?

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