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El análisis técnico (AT) es un elemento muy importante en el trading moderno. El término se refiere a un conjunto de métodos e indicadores de análisis utilizados para pronosticar movimientos futuros del mercado en base a los datos de precios y los volúmenes anteriores.
En el mercado bursátil, se han utilizado con éxito durante décadas indicadores de AT tales como los niveles de soporte y resistencia, las bandas de Bollinger, los patrones gráficos y las medias móviles. Muchos trader cripto aplican estos mismos métodos de AT para predecir los precios de las criptomonedas. Sin embargo, debido a las diferencias inherentes entre la bolsa tradicional y el mundo cripto, puede que la aplicación de estos métodos al trading cripto no sea tan directa como podría parecer.
En este artículo, exploraremos qué indicadores habituales de AT podrían funcionar para el mundo cripto, al menos con ciertos ajustes, y cuáles podrían resultar engañosos al aplicarse en el mundo cripto por las peculiaridades de este.
Aspectos clave:
Ciertos indicadores de AT se comportan con una mayor similitud que el resto al ser aplicados a los contextos distintos de la bolsa y del mundo cripto. Forman parte de este grupo los niveles de soporte y de resistencia, las bandas de Bollinger y las técnicas basadas en volumen, tales como el precio promedio ponderado por volumen (VWAP por sus siglas en inglés) y el perfil de volumen.
Otros indicadores, como los patrones de gráficos, las medias móviles y el índice de fuerza relativa (RSI por sus siglas en inglés) podrían requerir un ajuste más significativo para adaptarse a las realidades del trading cripto.
Los niveles de soporte y resistencia son dos de los conceptos clave del AT. Un nivel de soporte es un punto de precio en el que se espera que se detenga una tendencia bajista, mientras que un nivel de resistencia es un punto de precio en el que se espera que decaiga la tendencia alcista de un activo. Los traders emplean un esfuerzo considerable en identificar los probables niveles de soporte y resistencia para la acción o la criptomoneda en cuestión y, para ello, tienen en cuenta factores tales como los indicadores de sobrecompra y sobreventa del activo, las órdenes agrupadas en torno a un cierto nivel de precio, los máximos y mínimos anteriores y el comportamiento de los compradores institucionales, entre otros.
Tanto en la bolsa como en los mercados cripto, los niveles de soporte y resistencia pueden ofrecer un valioso análisis. Estos niveles suelen resultar más predecibles en el mercado bursátil gracias a la naturaleza más estable y conocida de este, a su mayor liquidez y a la fuerte participación institucional con la que cuenta. En cambio, ciertas características del mercado cripto, tales como su mayor volatilidad, la actividad de las ballenas, su menor liquidez y su susceptibilidad a las noticias y al “hype” online, pueden hacer que la estimación de los niveles de soporte y de resistencia resulte menos fiable. Esto ocurre así especialmente en el caso de las altcoins de baja capitalización. Sin embargo, los niveles de soporte y resistencia sí son más claros en el caso de los principales activos cripto, tales como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).
A pesar de esta menor certeza en torno a la previsión de los niveles de soporte y resistencia en el trading cripto, ambos mercados cumplen con las reglas generales de esta estimación, ya que ambos vienen dirigidos por un fuerte componente de psicología humana básica.
Por ejemplo, el sesgo de número redondo es un factor determinante muy significativo del nivel de soporte y de resistencia. Se manifiesta en forma de puntos claros de soporte y resistencia en cifras redondas, por ejemplo, los $70,000 para BTC. Dado que muchos inversores, particularmente los participantes minoristas menos experimentados, a menudo piensan en términos de números redondos, p. ej., “compraré este activo cuando llegue a los $70,000”, tiende a producirse un claro agrupamiento de órdenes en torno a estos puntos. La oleada de órdenes en las cifras redondas o muy cerca de ellas tiende a ofrecer soporte o resistencia al precio.
Aunque los niveles de soporte y resistencia se aplican tanto a las acciones bursátiles como a las criptomonedas, debes usarlas con una mayor precaución en el caso de las criptos, ya que ofrecen un menor nivel de certeza. En el caso del AT del mundo cripto, considera estos niveles más como zonas de soporte y resistencia que como estimaciones precisas.
Las bandas de Bollinger es un importante indicador de AT representado por un trío de bandas delineadas en el gráfico del precio. La banda media muestra la media móvil (MA por sus siglas en inglés) de 20 del activo, mientras que las bandas superior e inferior representan dos desviaciones estándar por encima y por debajo de la MA, respectivamente.
Tanto en la bolsa como en los mercados cripto, las bandas de Bollinger pueden resultar informativas para los traders sobre varios aspectos. Por ejemplo, los estrangulamientos de la banda pueden indicar períodos de volatilidad reducida. Según el inventor del indicador, John Bollinger, estos períodos suelen venir seguidos de una mayor volatilidad, por lo que un estrangulamiento puede indicar un próximo aumento de las turbulencias en el mercado. Este uso de las bandas de Bollinger es muy aplicable tanto en los mercados bursátiles como en los mercados criptos, ya que ambos atraviesan ciclos de volatilidad.
Otro uso común de las bandas en ambos mercados es estimar la probabilidad de continuación de una tendencia. Cuando el precio abandona la banda superior o inferior, indica que continuará la tendencia alcista o bajista, según el caso. Sin embargo, el mercado cripto es más propenso a ofrecer rupturas falsas, sobre todo durante períodos de baja volatilidad y de actividad significativa de trading por parte de las ballenas.
Los grandes actores: los inversores institucionales en el caso de la bolsa y las ballenas en el mundo cripto, a menudo aplican estrategias basadas en el volumen. Se trata de herramientas de AT tales como el precio promedio ponderado por volumen (VWAP) y varios indicadores de perfil de volumen.
El VWAP muestra la relación entre el precio promedio y el volumen de trading total del activo. Los perfiles de volumen son una familia de indicadores de AT que suelen mostrar las distribuciones del volumen de trading a lo largo de los niveles de precios.
Las criptomonedas y las acciones bursátiles de alta capitalización muestran a menudo similitudes cuando se analizan utilizando indicadores basados en el volumen. Por ejemplo, una criptomoneda como Bitcoin y una acción como la de Apple (AAPL) podrían consolidarse cerca de su VWAP. Además, una ruptura por encima del VWAP y un volumen creciente de trading podrían indicarnos una ballena alcista o una notable actividad institucional, así como la continuación de la tendencia alcista.
Los patrones gráficos de AT son formaciones visibles en los gráficos de precios que reflejan la psicología de los traders y ayudan a predecir posibles movimientos futuros de los precios en base al comportamiento histórico. Muchos patrones se toman como indicadores de reversiones o de continuaciones de las tendencias, como los patrones bilaterales, que sugieren movimientos de precios en cualquier dirección. A continuación, listamos los patrones más populares y habituales.
Patrones de reversión: cabeza y hombros, cuñas, dobles techos y dobles fondos.
Patrones de continuación: triángulos, banderines y banderas, tanto ascendentes como descendentes.
Patrones bilaterales: triángulos y rectángulos simétricos.
Ten en cuenta que un mismo patrón puede interpretarse como una reversión, una continuación o una señal bilateral dependiendo de factores contextuales tales como la actividad del volumen y la volatilidad.
La alta y bien estructurada actividad institucional que tiene lugar en el mercado bursátil hace que sea más habitual que estos patrones acaben completándose. Por el contrario, los patrones pueden fallar con frecuencia en el mercado cripto debido a los efectos de las noticias y del “hype” online, a la manipulación por parte de las ballenas, a su menor liquidez, a la explotación temprana llevada a cabo por los bots de trading y a la falta de una actividad institucional bien definida. Por lo tanto, se aconseja a los traders cripto esperar a que los patrones se confirmen en la dirección esperada, así como usar señales de soporte tales como los datos de volumen y otros indicadores de AT.
Un media móvil es un indicador de AT que muestra el precio promedio durante un número establecido de períodos anteriores. Su forma más básica, la media móvil simple (SMA), se basa en el promedio no ponderado de los períodos anteriores.
Los traders utilizan varias medias más avanzadas, entre los cuales la media móvil exponencial (EMA) es probablemente la más común. La EMA se basa en un procedimiento de ponderación que da más peso a los períodos de datos más recientes.
En el mercado bursátil, las MA de 50 y 200 días son indicadores de tendencia razonablemente confiables. Los inversores institucionales y los minoristas respetan estos indicadores y los utilizan para estimar las tendencias y planificar sus movimientos. Sin embargo, las MA son, a menudo, mucho menos fiables en el mundo cripto debido a factores tales como la mayor volatilidad y la menor liquidez de este mercado, así como a que hay más traders minoristas que se mueven en base a sus emociones y al “hype”, una menor actividad institucional y una prevalencia de las estrategias de alto riesgo a corto plazo. Como resultado, los precios cripto podrían moverse violentamente muy fuera de las MA y, a veces, hasta en varias ocasiones durante un mismo día.
Las MA pueden proporcionar, aún así, señales orientativas para los traders cripto, pero deben utilizarse con ajustes específicos. Se recomienda considerar las MA en el mundo cripto como zonas de soporte y resistencia generales, así como emplear unos plazos temporales más altos (p. ej., diarios o semanales) para una mejor precisión.
El índice de fuerza relativa (RSI) es uno de los principales indicadores en el AT y se utiliza para evaluar si un activo está en sobrecompra o en sobreventa.
El valor del RSI es de entre 0 y 100: un valor menor a 30 indica un activo sobrevendido y un valor superior a 70 indica una actividad excesiva de compra.
El RSI funciona razonablemente bien en el mercado bursátil, sobre todo para acciones de alta capitalización y alto volumen, pero la aplicabilidad de este indicador en el mercado cripto resulta menos segura.
No es inusual que el RSI de una criptomoneda se mantenga en el terreno de sobrecompra o sobreventa durante períodos prolongados. Por ejemplo, el RSI de una altcoin impulsada por un fuerte hype podría mantenerse por encima de 70 durante mucho tiempo, siendo impulsada y promovida continuamente y atrayendo cada vez a más traders particulares que persiguen ganancias gigantescas.
Por lo tanto, si planeas usar el RSI para el trading cripto, asegúrate de comprobar sus señales utilizando otros indicadores y ten en cuenta el contexto general.
Usar métodos de AT ya establecidos puede mejorar de forma significativa tu trading cripto. Sin embargo, no todos los métodos son aplicables sobre el mercado cripto en la misma medida.
Si bien es posible que puedas aplicar con éxito sobre el mundo cripto los niveles de soporte y resistencia, las bandas de Bollinger y los indicadores basados en volumen (aunque con una cierta adaptación), otros requerirán de ajustes significativos para poderse aplicar, como los patrones gráficos, las MA y el RSI. Incluso, podrías eliminarlos de tu caja de herramientas para el análisis de un activo. En cualquier caso, siempre es aconsejable el combinar múltiples indicadores y el incluir otros datos sobre el contexto vigente para fundamentar tus movimientos de trading de una forma más sólida.
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