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Los mercados bursátil y cripto ofrecen oportunidades para obtener ganancias a los traders habilidosos, pero presentan características notablemente diferentes. En comparación con las acciones, las criptomonedas resultan mucho más volátiles y están menos reguladas. Presentan unas barreras de entrada más bajas y atraen a traders con estrategias de búsqueda dealto riesgo y alta recompensa.
Las diferencias existentes entre estas dos clases de activos implican que se requieren diferentes tipos de mentalidad, enfoques y herramientas para tener éxito en cada uno de ellos. Es posible que las estrategias que funcionan perfectamente en el mercado bursátil no se ajusten al mercado cripto o, al menos, requieran ajustes significativos para poder funcionar.
En este artículo, examinaremos las principales diferencias que existen entre el mercado bursátil y el mercado cripto. Comprender y apreciar estas diferencias es clave para lograr un trading exitoso en ambos mercados.
Aspectos clave:
Los mercados bursátil y cripto presentan diferencias en su regulación, su horario de disponibilidad del trading, sus niveles de volatilidad y su potencial de ganancias, entre otros factores.
En comparación con el mercado bursátil, el mercado cripto se caracteriza por una mayor volatilidad y unos mayores riesgos, pero también por un mayor potencial de ganancias, una mayor certeza en las señales de análisis técnico y unos menores niveles de regulación.
Los instrumentos de trading más populares en el mercado cripto son los trades spot y los futuros perpetuos, mientras que las acciones y los fondos cotizados (ETF) son los instrumentos que dominan el mercado bursátil.
Las acciones son una clase de activos altamente regulados. Los traders saben que sus fondos están bien protegidos por las leyes que rigen el mercado de valores. Pueden diversificar sus carteras de acciones incluyendo otras clases de activos regulados. El reconocimiento regulatorio también permite a los traders seguir estrategias de inversión que sean eficientes desde el punto de vista fiscal.
En cambio, el trading cripto presenta aún unos niveles muy bajos de regulación. Esto genera oportunidades de ingresos que no están disponibles en las clases de activos tradicionales: staking en blockchains proof of stake (PoS), staking y restaking líquidos, los préstamos para ganar APY/APR y el cultivo de rendimientos, entre otros.
La abundancia de exchanges cripto centralizados (CEX) y descentralizados (DEX) y las diferencias en sus tarifas también ofrecen oportunidades de trading de arbitraje.
Los traders cripto con más experiencia y habilidad también pueden usar productos derivados, principalmente, contratos de futuros perpetuos. Suelen consistir en emparejar su criptomoneda objetivo con una stablecoin, como Tether (USDT) o USD Coin (USDC). Mediante el mantenimiento de los contratos perpetuos sin fechas de vencimiento, los traders intentan capitalizar los movimientos del precio de la moneda frente a la stablecoin sin poseer dicha criptomoneda directamente. Los contratos perpetuos del mercado cripto suelen ofrecer unos ratios de apalancamiento más permisivos.
El horario de trading de la bolsa tiene franjas limitadas: lunes a viernes de 9:30 AM a 4:00 PM. La mayoría de las bolsas de valores en los EE. UU., incluyendo las dos más grandes: New York Stock Exchange (NYSE) y NASDAQ, siguen este horario.
Este horario estrictamente delimitado genera distintos fenómenos, como el impulso de la apertura del mercado. Se trata de un repunte fácilmente observable en la actividad de los primeros minutos de la jornada de trading que viene impulsado, habitualmente, por las noticias y los eventos previos al mercado conocidos durante la noche.
Otro de los fenómenos es el llamado “power hour”: la última hora de trading, en la que los traders se apresuran a realizar los movimientos de mercado que están decididos a completar antes del cierre del trading.
A diferencia del mercado bursátil, el mercado cripto está abierto 24/7. Los fenómenos resultantes del horario delimitado de la bolsa rara vez se replican el mercado cripto. En cambio, el horario ininterrumpido del mercado cripto, disponible las 24 horas del día, ha llevado al uso activo de estrategias de trading automatizadas que pueden ejecutarse a ciertos intervalos independientemente de la hora del día.
Las acciones presentan unos niveles de volatilidad notablemente más bajos que los de las criptomonedas. Esto es particularmente cierto en el caso de las acciones “blue-chip” (de primera categoría) en sectores estables y firmemente establecidas desde hace mucho tiempo, como las del sector bancario o las relacionadas con los servicios públicos. Algunos ejemplos serían JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Dominion Energy (D). Incluso las acciones de tendencia al crecimiento relacionadas con el sector tecnológico, como Microsoft (MSFT) y Apple (AAPL), muestran una volatilidad más baja que la de las criptomonedas, ya que son líderes mundiales de su sector y cuentan con unos fundamentos más firmemente establecidos.
La volatilidad relativamente baja del mercado ha llevado al dominio de estrategias como la inversión basada en el valor y el seguimiento de tendencias a largo plazo.
En cambio, los niveles de volatilidad característicos del mercado cripto, mucho más altos, han llevado al uso activo de estrategias basadas en el impulso y al scalping, que consiste en aprovechar rápidamente los pequeños cambios en el precio.
La mayor volatilidad que ofrece el mercado cripto atrae a los traders que siguen estrategias de alto riesgo y alta recompensa. Este es el caso de, sobre todo, las altcoins de menor capitalización y no tanto de las criptomonedas más grandes y consolidadas, como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).
La volatilidad más baja del mercado bursátil también representa un menor potencial de ganancias a corto plazo en comparación con el ofrecido por el mercado cripto. Lógicamente, esto viene acompañado también de un menor riesgo.
En lugar de perseguir grandes ganancias rápidamente, los traders de este mercado intentan maximizar las ganancias mediante estrategias a largo plazo y teniendo en cuenta no solo el crecimiento de los precios, sino también el potencial de los dividendos y otros factores que no están vinculados directamente al precio de las acciones.
Las estrategias conservadoras como el “dollar cost averaging” (DCA), la inversión en dividendos y el “value investing” a largo plazo están muy extendidas en el mundo de las acciones bursátiles.
En cambio, el mercado cripto ofrece un mayor potencial de ganancias que viene de la mano de un riesgo mayor. Las estrategias de alto riesgo, como el trading con apalancamiento, la búsqueda de tendencias a corto plazo y la inversión especulativa en altcoins, son muy populares en este mercado. No muchos traders cripto activos, excepto los HODLers convencidos, quieren seguir enfoques que requieren varios meses o años y que sí son muy comunes en el mercado bursátil.
El resultado es que es posible obtener ganancias significativamente mayores en el mundo cripto. Sin embargo, abundan en el mercado las historias de terror en las que los traders acaban perdiendo todo o, al menos, una parte significativa de su capital mientras trataban de aplicar estrategias de alto riesgo.
Las herramientas de análisis técnico (AT) cuentan con un largo y bien consolidado historial de uso en el mercado bursátil. Los traders de la bolsa utilizan indicadores de AT como los niveles de soporte y resistencia, las medias móviles, el índice de fuerza relativa (RSI), las líneas de tendencia y los patrones de velas, entre otros, para fundamentar con ellos su toma de decisiones. También utilizan datos de análisis fundamentales, como los informes de ganancias de una compañía, su relación precio/ganancia, su relación deuda/capital, las estimaciones de rendimiento de dividendos y los informes de crecimiento sectorial, para complementar su AT.
En el mercado cripto, muchas herramientas estándar del AT funcionan razonablemente bien para las monedas de alta capitalización y de alta liquidez como Bitcoin y Ethereum. Para estos activos, los niveles de soporte y resistencia, los datos de volumen y los patrones básicos pueden ofrecer información útil para respaldar las acciones del trader.
Sin embargo, gran parte de los indicadores de AT se vuelven menos fiables cuanto menor es la liquidez de la moneda analizada. En el caso de las altcoins de baja liquidez, estos indicadores pueden resultar inútiles o incluso engañosos.
El instrumento de trading más básico en el mercado de valores son las acciones de las compañías que cotizan en bolsa. Además, los traders pueden invertir en fondos cotizados (ETF), que ofrecen exposición a acciones, bonos, índices, materias primas, criptomonedas y otras clases de activos. En muchos casos, los ETF se basan en una canasta de activos, aunque los ETF de un solo activo también son bastante comunes.
Los traders de bolsa también suelen invertir en bonos, generalmente a través del mercado de bonos OTC. Aquellos que comprenden el mercado de los derivados también pueden hacer trading de opciones, futuros o contratos por diferencia (CFD) en exchanges especializados en derivados.
Los instrumentos de trading típicos son algo diferentes en el mercado cripto, donde la forma más popular de trading son la compra y la venta spot de criptomonedas.
Los traders cripto con más experiencia y habilidad también pueden usar productos derivados, principalmente, contratos de futuros perpetuos. Suelen consistir en emparejar su criptomoneda objetivo con alguna stablecoin bien consolidada, como USDT o USDC. Mediante el mantenimiento de los contratos perpetuos sin fechas de vencimiento, los traders intentan capitalizar los movimientos del precio de la moneda frente a la stablecoin sin poseer dicha criptomoneda directamente. Los contratos perpetuos del mercado cripto suelen ofrecer unos ratios de apalancamiento más permisivos.
Existen diferencias considerables entre el mundo de la bolsa y el mundo cripto, lo que significa que hacer trading con estas clases de activos requiere diferentes enfoques. Los mercados 24/7 cripto significan que muchos de los fenómenos habituales en la bolsa por su limitación horaria, como el impulso de apertura y de la hora de cierre, no se manifiestan.
Por otro lado, la alta volatilidad del mercado cripto da pie a que los traders utilicen activamente el scalping y estrategias basadas en el impulso. La alta volatilidad también atrae a la multitud de traders que prefiere aplicar estrategias de alto riesgo pero de alta recompensa. Si bien los riesgos en el mercado son considerablemente más altos que en el caso de las acciones bursátiles, las ganancias potenciales, sobre todo a corto plazo, también pueden ser significativamente mayores que las de este último.
Los traders cripto también deben tener en cuenta que los métodos de AT habituales pueden no ofrecer señales de una forma tan clara como en el caso del mercado bursátil, sobre todo para las monedas de menor capitalización. Los instrumentos de trading más comunes también difieren en cierta medida entre ambos mercados: en el mercado cripto imperan los trades spot y los perpetuos, mientras que son las acciones y los ETF los dominadores del juego del trading de acciones bursátiles.
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