استشراف المستقبل: هل ستتعافى العملات الرقمية؟

في أوائل يوليو 2024، شهدت بيتكوين انخفاضاً ملحوظاً، حيث تراجعت إلى حوالي 54,000 دولار. وكان هذا الانخفاض ناتجًا عن مزيج من العوامل، بما في ذلك تصفية السوق والمدفوعات القادمة من إفلاس Mt. Gox. 

ومع ذلك، تغيرت الحالة المزاجية في عالم العملات الرقمية بشكل كبير مؤخراً. محاولة اغتيال دونالد ترامب، المرشح الرئاسي الأمريكي المؤيد للعملات الرقمية، أشعلت التفاؤل بشكل غير متوقع بين المستثمرين. أدى هذا التحسن في المعنويات إلى قفزة في سعر بيتكوين بنسبة تقارب 10%.

مع بدء استقرار السوق واستمرار تطورات الأحداث السياسية، هناك تكهنات متزايدة بأن العملات الرقمية قد تكون في طريقها إلى التعافي قريباً.

النقاط الرئيسية:

• كان التراجع الحالي في أسعار العملات الرقمية ناتجاً عن عمليات نقل Mt. Gox، تدفقات نقدية من صناديق بيتكوين الفورية والشكوك المحيطة بالأوضاع الاقتصادية الأمريكية.

• أحداث سياسية حديثة وتقليل التصفية أشعلت التفاؤل، مما يشير إلى انتعاش محتمل لسوق العملات الرقمية بدءًا من أغسطس 2024.

• العوامل الرئيسية التي يمكن أن تقود إلى انتعاش تشمل زيادة الاستثمار المؤسسي، وضوح أكبر في اللوائح ومؤشرات اقتصادية إيجابية.

جدول زمني للأحداث التي أدت إلى انهيار العملات الرقمية في 2022

عندما بدأت جائحة COVID-19، كان هناك الكثير من المتشائمين الذين اعتقدوا أن عالم العملات الرقمية على وشك الانهيار. ومع ذلك، تم تمييز عامي 2020 و 2021 ب ارتفاع قوي في سوق العملات الرقمية. حدث ذلك لأسباب عديدة، من بينها الابتكارات الجديدة في السوق وازدياد اهتمام الناس بالتداول. بيتكوينتجاوزت تريليون دولار في القيمة السوقية، ووصلت العديد من العملات إلى أعلى أسعارها على الإطلاق. ومع ذلك، لم تستطع أسعار السوق المتصاعدة أن تستمر إلى الأبد.

تزايد التضخم

تصاعدت مخاوف التضخم في أواخر عام 2021، مما زاد من المخاوف بشأن تكاليف الاقتراض المرتفعة وبدءَ تراجع في سوق العملات الرقمية. بلغت بيتكوين ذروتها عند $69,044.77 في 10 نوفمبر 2021 قبل أن تهبط إلى مستوى $46,696.30 بحلول منتصف ديسمبر حيث سعى المستثمرون إلى ملاذات أكثر أمانًا. امتد البيع إلى يناير 2022، حيث انخفضت قيمة البيتكوين إلى 35,180.44 دولار.

انهيار TerraUSD وLUNA

أصبح TerraUSD (UST)، وهو عملة مستقرة خوارزمية، غير مستقر وانخفض دون مستوى 1 دولار في مايو 2022. أدى ذلك إلى انهيار العملة الشقيقة لها، LUNA، مما تسبب في ذعر في السوق و نتج عنه خسائر تجاوزت 40 مليار دولار. انخفض البيتكوين أكثر إلى 19,047.42 دولار بحلول منتصف يونيو، وهو نصف قيمته قبل ستة أشهر، حيث أثرت العوامل الاقتصادية الكلية مثل التضخم المستمر وسياسة البنوك المركزية بشكل كبير.

طلبات الإفلاس الفصل 11

شهد يونيو 2022 وصول سوق العملات الرقمية إلى أدنى مستوى له. منصات رئيسية مثل Celsius Network و Binance أوقفت السحوبات، بسبب ظروف السوق القاسية. والجدير بالذكر أن Celsius Network اضطرت إلى تقليص حوالي 23% من موظفيها بعد أن توسعت أكثر من خمس مرات منذ نهاية عام 2020. تخلفت Three Arrows Capital عن سداد قرض ضخم بقيمة 670 مليون دولار، وفقدت بيتكوين حوالي 38% من قيمتها في يونيو، وهو أسوأ شهر لها على الإطلاق.

بدأت إيداعات الفصل 11 للإفلاس في يوليو مع شركة Three Arrows Capital، تبعتها Voyager Digital و Celsius. تم ربط سقوطهم بالاستراتيجيات الخطرة، التعثر في سداد القروض ونضوب السيولة. في غضون ذلك، كان سام بانكمان-فريد، الرئيس التنفيذي لشركة FTX، يضع نفسه كمخلص للصناعة.

سقوط FTX

ومع ذلك، وقعت FTX أيضًا في مشاكل في نوفمبر 2022. باعتبارها واحدة من أكبر منصات تبادل العملات الرقمية في العالم، كان لـ FTX تأثير كبير على أسعار العملات الرقمية. عندما بدأت الشائعات حول عدم استقرار المنصة بالظهور، بدأت أسعار العملات الرقمية بالتذبذب. بدا لفترة وجيزة أن الأمور ستتعافى عندما قررت بينانس النظر في شراء FTX. ومع ذلك، أعلنت بينانس في نهاية المطاف أن المنصة كانت محفوفة بالمخاطر للغاية للشراء وابتعدت عن الصفقة. أدى ذلك إلى انخفاض حاد في أسعار العملات الرقمية، وفي نوفمبر 2022، انخفضت قيمة البيتكوين إلى $15,742.44.

قام مستثمرون مثل شركة سيكويا كابيتال ومالتي كوين كابيتال، الذين دعموا FTX بشكل كبير، بتقليص استثماراتهم إلى الصفر وتوقعوا خسائر فادحة. ريان جيلبرت، مؤسس شركة رأس المال المغامر فينتك Launchpad Capital، أشار إلى أزمة ثقة في عالم التشفير، مما زاد من زعزعة استقرار الصناعة.

نظرة عامة على انهيار سوق التشفير

على الرغم من أن إفلاس FTX تسبب في أكبر انخفاض مفاجئ منفرد، هناك العديد من العوامل الأخرى التي تسببت في الانخفاض الطويل الأجل في أسعار التشفير. يعتقد بعض الخبراء أن أولى علامات انهيار التشفير ظهرت في ربيع وخريف عام 2022. كما ذكر، العديد من المشاريع المبتكرة التي جذبت الكثير من الضجة من عالم التشفير - مثل تيرا، فويجر و BlockFi - كلها فشلت. هذا تسبب في الكثير من عدم اليقين حيث أدرك المستثمرون أن العديد من مشاريع التشفير كانت أقل موثوقية مما بدت.

علاوة على ذلك، بدأت أسعار الاستثمار في الانخفاض بسبب ارتفاع معدلات الفائدة. مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للحد من التضخم، بدأت أسعار التشفير في التباطؤ ثم الانخفاض. مع عدم توفر الكثير من الأموال السهلة، كان لدى المستثمرين الكبار فرص أقل لوضع الأموال في سوق التشفير.

كان العامل المساهم الأخير هو الحملة الفيدرالية على العملات المشفرة. مع تزايد شعبية العملات المشفرة، تضاءلت قدرتها على العمل تحت الرادار. قضايا بارزة عدة، مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التي اتهمت كيم كارداشيان بالترويج للعملات المشفرة بصورة غير قانونية، أثرت على ثقة الجمهور في سوق العملات المشفرة. في النهاية، تسببت كل هذه العوامل مجتمعة في انخفاض كبير في أسعار العملات المشفرة. منذ عام 2021، انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى أكثر من النصف.

لماذا انخفض سوق العملات المشفرة في عام 2024؟

في يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بتكوين (BTC) الفورية، مما أثار انتعاشًا في أسعار العملات الرقمية. ارتفعت أسعار بتكوين بنسبة أكثر من 68%، كما استعادت العملات الرقمية الكبرى الأخرى بشكل كبير. ومع ذلك، بحلول أوائل يوليو، تلاشى الزخم وعاش سوق العملات الرقمية العالمي تراجعاً ملحوظاً، بانخفاض 5.7% ليصل إلى حوالي 2.114 تريليون دولار. بعد فترة من الانتعاش، ترك هذا الانخفاض العديد من مراقبي الصناعة يتكهنون حول الأسباب. فيما يلي بعض العوامل الممكنة.

• نقل بتكوين من Mt. Gox: أثارت المخاوف عندما تم نقل ما يعادل 9 مليارات دولار من بيتكوين من المحفظة الباردة لـ Mt. Gox إلى عنوان غير معروف، مما قد يشير إلى عملية بيع كبيرة في السوق ويفزع المستثمرين.

• تدفقات ETF للبيتكوين الفوري: كان هناك انخفاض في التدفقات إلى صناديق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، مما يضيف إلى حالة عدم اليقين في السوق.

• سياسة الاحتياطي الفيدرالي: قد تكون التوقعات بشأن سياسات الاحتياطي الفيدرالي والتغيرات المحتملة في أسعار الفائدة قد أثرت على معنويات المستثمرين وديناميكيات السوق.

معًا، من المرجح أن تكون هذه العوامل قد خلقت بيئة صعبة لسوق العملات المشفرة في عام 2024.

ظروف السوق الحالية

إذاً كيف كان سوق العملات المشفرة منذ شتاء العملات المشفرة؟ حتى الآن، لم يتعافَ بشكل كبير. كانت القيمة السوقية الإجمالية تحوم حول 3 تريليونات دولار لفترة، لكنها هبطت إلى حوالي 800 مليار دولار بحلول أواخر عام 2022. شهدت أوائل عام 2023 ارتفاع القيمة السوقية الإجمالية مرة أخرى فوق 1 تريليون دولار، وظلت في الغالب في النطاق من 1 تريليون دولار إلى 1.3 تريليون دولار منذ ذلك الحين. ثم، في أوائل عام 2024، قفزت إلى 1.67 تريليون دولار. 

ومع ذلك، كان هذا النمو قصير الأمد. تراجع السوق مرة أخرى عندما تباطأ التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البتكوين في الولايات المتحدة وظهرت أخبار عن نقل البتكوين من Mt. Gox. على الرغم من هذه العوائق، فإن حدثًا صادمًا - محاولة اغتيال الرئيس السابق ترامب في 14 يوليو - أدى إلى ارتفاع في أسعار العملات المشفرة. الهجوم، الذي بدا أنه عزز فرص ترامب في الفوز بالانتخابات، اعتُبر إيجابياً لسوق العملات المشفرة، وذلك بسبب سمعته كصديق للعملات الرقمية.

استجابة لذلك، شهدت البتكوين زيادة ملحوظة بنسبة 10% في غضون أسبوع، وبلغت 63,604.15 دولار بحلول 18 يوليو 2024. في الوقت الحالي (ابتداءً من 30 يوليو 2024)، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 2.5 تريليون دولار.

بينما كان السوق العام يستقر عند سعر أقل بشكل عام، شهدت بعض العملات الفردية تحركات ملحوظة. نظرة فاحصة على بعض المشاريع الكبيرة للعملات المشفرة تكشف عن بعض الاتجاهات الملحوظة الأخرى في الأداء السابق لسوق العملات المشفرة.

• Bitcoin: وصل سعر البيتكوين إلى مستويات منخفضة جدًا، بحوالي 15,000 دولار في أواخر عام 2022. على الرغم من التراجعات الكبيرة مرة أخرى في مارس 2023 وبداية يونيو 2023، إلا أنه تمكن من مضاعفة قيمته تقريبًا ليصل إلى حوالي 30,000 دولار. بدأ BTC عام 2024 بسعر 44,167.33 دولارًا وبلغ أعلى مستوى له على الإطلاق عند 73,083.50 دولارًا في 13 مارس 2024 قبل أن يفقد زخمه. سعره الحالي هو 66,646.61 دولارًا (اعتبارًا من 30 يوليو 2024).

• Ethereum: لجزء كبير من أواخر عام 2022، كان سعر ETH بين 1,000 دولار و 1,300 دولار. ومع ذلك، استعاد سعره إلى حد كبير وارتفع إلى 1,883 دولارًا في يوليو 2023 و 3,622.44 دولارًا في 1 يناير 2024. حاليًا (اعتبارًا من 30 يوليو 2024)، يبلغ سعر ETH 3,309.16 دولارًا.

• ريبل: XRP شهدت زيادات ونقصانات كبيرة مؤخرًا. في أوائل عام 2023 وحده، ارتفع سعرها من 0.34 دولار إلى 0.52 دولار، و أنهت العام عند 0.61 دولار. الآن، يجلس عند 0.5996 دولار (اعتبارًا من 30 يوليو 2024). 

• إثيريوم مرهون ليدو: stETH تغيرات سعرها قد عكست في الغالب ETH، نظرًا لأن سعرها مرتبط بشكل وثيق بسعر ETH. كان يقف عند حوالي 1000 دولار في أواخر عام 2022، وارتفع إلى 2295 دولار بنهاية عام 2023 وحاليًا يساوي تقريبًا 3310.42 دولار (اعتبارًا من 30 يوليو 2024).

• كاردانو: لم تكن ADA في حالة جيدة منذ انهيار العملات الرقمية. ظل مستقرًا إلى حدٍ ما عندما كانت العملات الرقمية الأخرى تتراجع في نوفمبر 2022، لكنه انخفض إلى $0.25 في أواخر ديسمبر. بعد أن ظل حول $0.40 لعدة أشهر، انخفض سعر ADA بشكل كبير إلى $0.24 في أكتوبر 2023 وارتفع إلى $0.66 في ديسمبر. بعد ارتفاعة إلى $0.77 في مارس 2024، أصبح الآن عند $0.4032 (اعتبارًا من 30 يوليو 2024).

• دوغكوين: على عكس العديد من العملات المشفرة الأخرى، شهدت Dogecoin ارتفاعًا كبيرًا في نوفمبر 2022 عندما وصلت إلى $0.14. منذ ذلك الحين، كان سعرها في انخفاض متواصل. تمكنت DOGE من الوصول إلى $0.22 في أبريل 2024، لكنها انخفضت منذ ذلك الحين إلى $0.1338 اعتبارًا من 29 يوليو 2024.

• لايتكوين: لايتكوين هي واحدة من العملات المشفرة القليلة التي أدت أداءً جيدًا منذ انهيار 2022. سعرها يرتفع بثبات، من حوالي 50 دولارًا إلى ذروة 109.27 دولار في مارس 2024. سعرها هو 73.74 دولارًا اعتبارًا من 30 يوليو 2024.

ما هي العوامل التي يمكن أن تسهم في انتعاش العملات المشفرة؟

تلقى سوق العملات المشفرة مؤخرًا ضربة، حيث شهدت البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى انخفاضًا حادًا في القيمة في أوائل يوليو 2024. كان هذا الانخفاض مدفوعًا بشكل كبير بعدة عوامل رئيسية: تزايد الشكوك الاقتصادية في الولايات المتحدة، موقف أكثر عدوانية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وانسحابات كبيرة من صناديق الاستثمار في البيتكوين الفوري. ومع ذلك، هناك عدة عوامل محتملة يمكن أن تؤدي إلى انتعاش في سوق العملات المشفرة:

رئاسة ترامب محتملة 

قد تساهم رئاسة ترامب الثانية بشكل كبير في تعافي العملات المشفرة نظرًا لميله الداعم لهذه التقنية. حملة ترامب الأخيرة تبنت العملات المشفرة، ليصوره كـ "رئيس العملات المشفرة" الذي يدعم هذا القطاع. بعد إحباط محاولة اغتيال، ارتفع التفاؤل بشأن فرص فوزه، مما أدى إلى زيادة حادة في قيمة البيتكوين. المستثمرون يراهنون على "صفقة ترامب"، متوقعين أن إدارته ستشرف على مناخ تنظيمي أكثر إيجابية للعملات المشفرة، يقابل سياسات أكثر صرامة شهدناها في ظل الإدارة الحالية. يمكن لهذا التغيير في الشعور أن يؤدي إلى تجديد الاهتمام والاستثمار في سوق العملات المشفرة.

تقارير اقتصادية إيجابية 

إذا أشارت البيانات الاقتصادية القادمة، مثل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، إلى أن التضخم تحت السيطرة، فقد يعزز ذلك ثقة المستثمرين ويشجع المزيد من الاستثمارات في العملات المشفرة.

مزيد من الوضوح حول اللوائح الحكومية

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في العملات المشفرة، ليست التنظيمات دائمًا بالأمر السيئ. يمكن للتنظيم السليم أن يساعد في حل مشاكل مثل الشركات المشبوهة في مجال العملات المشفرة التي تعد بوعود أكبر مما تستطيع الوفاء به. ومع ذلك، عندما تبدو اللوائح وكأنها تأتي من العدم، وتطبق فقط على أجزاء معينة من صناعة العملات الرقمية، فإن ذلك يسبب عدم يقين يؤدي إلى انخفاض الأسعار. الطريقة الوحيدة لحل هذه المشكلة هي وجود لوائح واضحة وموثوقة يمكن لمستثمري العملات الرقمية الاعتماد عليها. المزيد من الاستقرار على مستوى اللوائح سيساعد السوق على تجنب مزيد من الانخفاضات في الأسعار.

تحسين الشعور بالسوق

يمكن للأخبار الإيجابية أو التوصيات من الشخصيات المؤثرة أن تغير شعور المستثمرين، مما يخلق اتجاهًا صعوديًا ويشجع على المزيد من الاستثمار في العملات الرقمية.

مشاركة المؤسسات

الاهتمام المؤسسي بالعملات الرقمية من جهات مالية كبيرة مثل BlackRock وFidelity ساهم جزئياً في ارتفاع أسعار BTC في عام 2023. زيادة الاستثمار من المستثمرين المؤسسيين، خاصة إذا أظهروا ثقة في آفاق السوق على المدى الطويل، يمكن أن يكون لها تأثير إيجابي كبير على الأسعار واستقرار السوق.

انخفاض أسعار الفائدة

مؤخراً، كانت ارتفاعات أسعار الفائدة واحدة من الأسباب الرئيسية لانخفاضات في سوق العملات الرقمية. كانت أسعار الفائدة المرتفعة دائمًا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بانخفاضات في الاستثمار في العملات الرقمية. 

ليس فقط ارتفاع أسعار الفائدة يسبب عدم اليقين في السوق، بل يجعل من الصعب أيضًا على المستثمرين الحصول على رأس المال. ينتهي الأمر بالعديد منهم إلى سحب أموالهم من سوق العملات المشفرة والتحول إلى استثمارات أقل تقلبًا. المتطلب الأساسي لإعادة جميع رأس المال الاستثماري هذا إلى العملات المشفرة هو أن تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض مرة أخرى.

متى ستتعافى العملات المشفرة؟

أظهر سوق العملات المشفرة أداءً رائعًا في عام 2024. بعد نهاية قوية في عام 2023، ارتفعت القيمة السوقية إلى أعلى مستوى لها حيث بلغت 2.9 تريليون دولار في 13 مارس 2024. حصل كل من البيتكوين والإيثريوم على مكاسب كبيرة، حيث ارتفعت أسعار البيتكوين بأكثر من 48% منذ بداية العام، والإيثريوم بنسبة 43% حتى الآن هذا العام.

ساهمت عدة عوامل في هذا الاتجاه الإيجابي. التغييرات التنظيمية، مثل قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة التي تسمح بصناديق ETFs لإيثريوم الفورية، عززت ثقة السوق. أيضًا، الإمكانية لأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام قد يحفز أسعار العملات المشفرة بشكل أكبر.

السوق الصاعد الحالي مدعوم أيضًا بثقة متزايدة في التمويل اللامركزي (DeFi) واعتماد متزايد للعملات المشفرة من قبل الشركات الرئيسية. من المحتمل أن تعتمد ديمومة هذا الاتجاه الصاعد على استمرار اللوائح المحببة والتقدم التكنولوجي في مجال التشفير والصحة الاقتصادية العالمية العامة.

بينما تجعل تقلبات السوق من الصعب التنبؤ بالضبط عندما ستتعافى العملات المشفرة بالكامل، تشير الاتجاهات الحالية إلى أن السوق قد تستمر في النمو حتى عام 2024 وربما تصل إلى مستويات جديدة بحلول أواخر 2024 أو أوائل 2025. ومع ذلك، من المهم للمستثمرين البقاء على اطلاع والنظر في المخاطر، حيث أن التنبؤات تعتبر تخمينية وقد يكون السوق غير متوقع.

الخلاصة

السوق العملات المشفرة بدأ يظهر علامات التعافي، مدعومًا بتخفيض في التصفية وموجة جديدة من التفاؤل من الأحداث السياسية الأخيرة. يعتقد الخبراء بتفاؤل أن الانتعاش سيبدأ في أغسطس، على الأرجح مدفوعًا بنهاية التصفية الثقيلة وتدفق جديد من الاستثمارات. يمكن لرئاسة ترامب، وتنظيمات أوضح، ومؤشرات اقتصادية إيجابية أن تساهم أيضًا في التعافي الكامل. كما يظهر من الاهتمام المتزايد من المؤسسات والتقدم التكنولوجي المستمر، تشير مرونة سوق العملات المشفرة إلى أساس قوي للنمو والاستقرار المستقبلي.

#LearnWithBybit