ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أصبح الاستيكينغ ميزة شائعة بين العديد من حاملي العملات الرقمية اليوم. عندما يتم إيداع التوكن، يتم تخصيصه لدعم قوة وأمان شبكته. عندما يقوم حامل توكنات العملات الرقمية بإيداع التوكنات، يمكن له أو لها تلقي مكافأة مقابل دعمهم. بجانب توفير دخل سلبي لحاملي العملات الرقمية ، يمنحهم الاستيكينغ غالبًا حقوق حوكمة. ومع ذلك، فإنه يقدم أيضًا تحدي عدم الكفاءة الرأسمالية. يعتبر الاستيكينغ السائل حلاً لمشكلة عدم الكفاءة الرأسمالية.
التخزين السائل هو بديل للتخزين التقليدي يقدم مرونة وكفاءة أكبر. على وجه الخصوص، فإنه يسمح للمخزنين بالوصول إلى أصولهم أثناء الاستمتاع بمزايا تخزين رموزهم.
كان تخزين الرموز تقليديًا يمتلك تكلفة فرصة عالية لحاملي الرموز. من خلال تخزين رموزهم، فإنهم يوافقون على تجميد أصولهم لفترة زمنية محددة. من خلال القيام بذلك، قد يفوتون الفرص لتحقيق الربح عن طريق تداول رموزهم أو استخدامها بطرق أخرى. هذه تكلفة الفرصة قد تردع بعض حاملي الرموز من المشاركة في التخزين العادي. من خلال التخزين السائل، مع ذلك، تستمتع الشبكات بالاستقرار والأمان المرتبط بالرموز المخزنة. وفي الوقت نفسه، يتمتع حاملو الرموز بالقدرة على استخدام أصولهم كما يشاءون مع الاستمرار في تلقي مكافآت التخزين.
مشتقات التخزين السائل هي تمثيل لأصول حامل الرمز المخزنة. رموز مشتقات التخزين السائل تؤكد مشاركة المخزن في تجمع التخزين، ويمكن استخدام هذا الرمز للإقراض والتداول والضمان عبر عالم التمويل اللامركزي (DeFi).
المشتقات المالية تُستخدم بشكل واسع في جميع أنحاء القطاع المالي. هي عقود بين كيانين. يتم تحديد سعر المشتق بناءً على تقلبات قيمة الأصول الأساسية. بالإضافة إلى مشتقات الرهن السائل، تشمل الأنواع الأخرى المقايضات، العقود الآجلة، العقود الآجلة التقليدية والخيارات. مع العملات المشفرة، يتفق الطرفان عقدياً على التكهن حول القيمة المستقبلية للعملة المشفرة في تاريخ محدد. تمثل التغيرات في الأسعار فرصة لتحقيق الأرباح. تستخدم مشتقات الرهن السائل الترميز بحيث يمكن للمشاركين الاستفادة من المشتقات بينما يستفيدون أيضاً من الرهن لرموزهم.
عندما يتم رهن الرموز، فإنها عادة تُقفل لفترة من الوقت. هذا يعني أنه لا يمكن تداولها أو سحبها خلال تلك الفترة الزمنية. يوفر هذا استقرارًا أكبر للشبكة، ولكنه يخلق عدم كفاءة للمشاركين في الرهن. يوفر الرهن السائل سيولة للرهان على الرموز الخاصة بهم عبر الترميز. مشتقات الرهن السائل هي رموز لها قيمة معادلة للكمية التي قام المستخدم برهنها.
من خلال استخدام رموز مشتقات الرهن السائل، يمكن استخدام الأصول ذات القيمة المعادلة في بروتوكولات DeFi الأخرى وما زالت تكسب مكافآت الرهن. مع التخزين السائل، قد يكون حاملو الرموز أكثر تحفيزًا لتخزين رموزهم الأصلية والمساهمة في استقرار وأمان الشبكة.
في الأول من ديسمبر 2020، اختبرت إيثيريوم نهج البرهان على الحصة (PoS) على سلسلة Beacon، حيث يمكن للمستخدمين أن يصبحوا مدققين من خلال تخزين 32 ETH. ومع ذلك، كانت رموز ETH الخاصة بهم خاضعة لفترة قفل. كان هذا يعني أن الأصول المخزنة ستكون غير سائلة لفترة من الوقت.
في 15 سبتمبر 2022، نجحت شبكة إيثيريوم في الاندماج مع سلسلتها Beacon، وهذا الانتقال حول شبكة إيثيريوم بالكامل من بروتوكول البرهان على العمل (PoW) إلى بروتوكول PoS. تم استبدال المعدنين الذين شاركوا في بروتوكول PoW بشكل كامل بمدققين يخزنون رموز ETH الخاصة بهم. بينما إطلاق دمج لم يسمح للمخزنين الحاليين بسحب رموزهم المقفلة، سيتغير هذا قريبًا مع ترقية إيثيريوم شنغهاي المتوقع إطلاقها في مارس 2023.
قد يغري جاذبية القدرة على سحب عملة ETH المرهونة قريبًا مستخدمي الربط الجدد، ولكن ليس كل مستثمر لديه 32 ETH لتخصيصها للربط. نظرًا لأن الربط هو خيار قابل للحياة لـ كسب دخل سلبي، قد يحاول المستخدمون البحث عن طرق بديلة يمكنهم من خلالها ربط عملة ETH دون المساس بالسيولة. ونتيجة لذلك، فإن زيادة شعبية ربط ETH على سلسلة Beacon قد أدت أيضًا وبشكل غير مقصود إلى ارتفاع بروتوكولات الربط السائلة.
تسمح بروتوكولات الربط السائلة مثل Rocket Pool لحاملي ETH بربط ما لا يقل عن 0.01 ETH مقابل مشتقات ربط سائلة متوافقة مع ERC-20. هذه الرموز مدعومة بنسبة واحد إلى واحد، مما يتيح للمستخدمين المرونة للدخول أو الخروج من السوق متى شاءوا. علاوة على ذلك، نظرًا لأن الرموز هي مشتقات، فإن المستثمرين يحصلون على الوصول إلى أسواق إضافية. مع حاجز دخول منخفض بالإضافة إلى مرونة أكبر من حيث السيولة، تشجع بروتوكولات الربط السائلة المزيد من حاملي ETH على ربط رموزهم ودعم تعزيز أمان واستقرار شبكة Ethereum في العملية.
قبل الدخول في الربط السائل، من المهم لحاملي العملات المشفرة أن يفهموا كيف يمكن أن يؤثر ذلك على مقتنياتهم المالية. كما هو الحال في العديد من الجوانب الأخرى للعمليات المشفرة، فإن مشتقات الربط السائل لها فوائد وعيوب تتطلب نظرة فاحصة.
من خلال بروتوكولات الربط السائلة، أولئك الذين يمتلكون ETH مرهونة أو رموز أخرى مرهونة لا يحتاجون إلى تأمين أصولهم للحصول على مكافآت الربط. في مقابل رهن رموزهم، يحصلون على مشتقات رهن سائلة يمكن أن تكون ضامنة في بروتوكولات الزراعة العائد في التمويل اللامركزي . تُمكن هذه الرموز حاملي الرموز من توليد دخل سلبي من خلال مكافآت الرهن بينما يستفيدون من الأصول السائلة. على عكس الرهن العادي، تقدم حلول الرهن السائل أفضل ما في العالمين.
إن رهن الإيثيريوم والرموز الأخرى يفعل أكثر من مجرد توليد مكافآت الرهن لحاملي الرموز. كما يدعم الشبكة من خلال تعزيز استقرارها وأمنها. ومع ذلك، لأن الرهن العادي يتطلب من حاملي الرموز قفل رموزهم، لم يتم تبني رهن الإيثيريوم أو الرموز الأخرى من قبل جميع حاملي الرموز. ومع ذلك، توفر مشتقات الرهن السائلة السيولة التي قد يحتاجها حاملو الرموز أو يرغبون فيها حتى أثناء رهن رموزهم. ولهذا السبب، قد يكون حاملو الرموز مدفوعين للمساهمة في الشبكة من خلال الرهن السائل.
بينما توفر مشتقات الرهن السائل فوائد مثيرة، إلا أن الرهن السائل ليس بدون مخاطره وعيوبه. يواجه مشغلو العقد على شبكة إثبات الحصة خطر الخسارة المالية من الخفض. آلية الخفض مفيدة لأنها تثني عن سوء السلوك من قبل المدققين وتعزز توفر المدقق، الأمان والمشاركة في الشبكة خلال العملية. عادةً ما يشمل سوء السلوك التوقيع المزدوج أو توقف المدقق. عند اكتشاف سوء السلوك، حتى وإن لم يكن السلوك مقصودًا، سيتم فقدان نسبة من رموز المدقق.
إن وضع الـ ETH أو الرموز الأخرى يدعم الشبكة، ويتم تحفيز حاملي الرموز للقيام بذلك من خلال آلية مكافأة. يأتي الاستيكينج التقليدي ببعض التوقعات المتعلقة بعدد العملات التي ستدعم الشبكة في وقت محدد. بسبب هذا، قد يكون الاستيكينج التقليدي ذا عائد أعلى من الاستيكينج السائل. يمكن الاستيكينج السائل حاملي الرموز من إلغاء استيكينج رموزهم وسحبها من مجموعة السيولة حسب الرغبة. بينما يمكن أن يكون هذا عيبًا لبعض المستيكنين، قد يسمح العائد الأقل لمستثمري العملات الرقمية بتحقيق أرباح بطرق أخرى من خلال رموز مشتقات الاستيكينج السائل الخاصة بهم.
الاستيكينج السائل | الاستيكينج التقليدي | |
الدعم والنمو | يساهم في دعم ونمو الشبكة. | يساهم في دعم ونمو الشبكة. |
السيولة | يخلق مشتقات الاستيكينج السائل التي تقيم بنفس سعر الرموز المودعة، مما يسمح للمستيكنين بالمساهمة في الشبكة مع الاستفادة من الأصول السائلة. | ينتج عن قفل الرموز وجعلها غير متاحة للتداول. |
المكافآت | يحقق مكافآت تكون أقل نسبيًا، لكن يمكن تحقيق أرباح من مشتقات الاستيكينج السائل بطرق أخرى. | يحقق مكافآت تكون أعلى نسبيًا. |
المتطلبات | يسمح للمستخدمين باستيكينج بحد أدنى يصل إلى 0.01 ETH. | يتطلب من المستخدمين حجز ما لا يقل عن 32 ETH. |
يعتبر التخزين السائل والتخزين العادي متقاربين في بعض النواحي. على سبيل المثال، تساهم ETH المحتجزة أو الرموز المحتجزة الأخرى في دعم ونمو الشبكة. ينطبق هذا على كل من التخزين السائل والتخزين العادي. بالإضافة إلى ذلك، توفر كل من بروتوكولات التخزين هذه مكافآت لمالكي الرموز. تعتبر هذه المكافآت مصدر دخل غير نشط.
هناك أيضًا اختلافات رئيسية بين بروتوكولات التخزين العادي والتخزين السائل. على سبيل المثال، يؤدي التخزين السائل إلى إنشاء رموز مشتقات التخزين السائل، التي تُقدَّر بنفس سعر الرموز المحتجزة. من خلال مشتقات التخزين السائل، يمكن للحاجزين المساهمة في الشبكة مع الاستفادة من الأصول السائلة. هذا يختلف عن التخزين العادي، الذي يتطلب حجز الرموز بحيث تكون غير متاحة للتداول.
بالإضافة إلى ذلك، يختلف العائد من بروتوكولات التخزين العادي والتخزين السائل كثيرًا. بشكل عام، يكون العائد أعلى مع التخزين العادي. ومع ذلك، يتيح التخزين السائل لمالكي الرموز إمكانية الربح من رموز مشتقات التخزين السائل الخاصة بهم بطرق أخرى أثناء إنتاج مكافآت التخزين. اختلاف آخر هو القدرة على المشاركة في مجموعات صغيرة من خلال التخزين السائل. على سبيل المثال، يجب حجز 32 ETH للعمل كمحقق من خلال التخزين العادي. تمكّن مشتقات التخزين السائل مالكي الرموز من حجز عدد أقل من الرموز للاستفادة من المشاركة.
هناك حلول عديدة للتخزين السائل في السوق التي لديها مميزات وعيوب متشابهة وفريدة. بالإضافة إلى ذلك، قد تختلف رسومها. ما هي بعض من أفضل بروتوكولات التخزين السائل؟
Lido DAO هو واحد من أشهر وأفضل بروتوكولات التخزين السائل. يعمل بالتزامن مع رمزه الأصلي، LDO. هذا هو رمز الحوكمة يُستخدم لدعم تخزين الإيثريوم السائل. عندما يقوم المستخدمون بتخزين الإيثريوم على Lido، يحصلون على stETH في المقابل. يمكن استخدام stETH عبر نظام التمويل اللامركزي لتحقيق المزيد من المكافآت. نسبة العائد السنوي للإيثريوم على Lido DAO هي 4.9%.
من الجدير بالذكر، أن Lido DAO هو منصة ممولة جيداً تركز على النمو والتطوير. ومع ذلك، حاليًا، جزء كبير من قوة التخزين الخاصة بـ Lido مركزي، وهذا يقدم خطر هجوم مركزي. يتقاضى Lido رسومًا بنسبة 10%، والتي يتم تقسيمها بالتساوي بين DAO ومشغلي العقد.
تداول زوج العملات LDO/USDT الفوري أو عقد LDOUSDT الدائم على منصة Bybit اليوم!
فراكس فايننس هو بروتوكول تخزين سائل يسمح للمستخدمين بتخزين ETH مقابل frxETH. يُعتبر frxETH عملة مستقرة مرتبطة بشكل غير محكم بـ ETH ويمكن للمستخدمين استبدال frxETH بـ sfrxETH لتجميع عوائد التخزين. يتم تشغيل مدققي المنصة عبر فريق فراكس فايننس الداخلي، وهذا يأتي مع بعض المخاطر المرتبطة بالتجميع المركزي.
ومع ذلك، يحقق الإيثيريوم المرهون من خلال فراكس فاينانس عائداً يصل إلى 10٪، وهو أعلى بشكل ملحوظ مما تقدمه بروتوكولات المراهنة السائلة الأخرى. العائد الأعلى يرجع إلى امتلاكها الكبير لخزينة CRV/CVX. تحصل فراكس فاينانس على رسوم بنسبة 10٪ على مكافآت المراهنة. من هذه الرسوم، يتم تخصيص 20٪ لصندوق التأمين، وتذهب النسبة المتبقية 80٪ إلى حاملي veFXS.
تداول زوج FXS/USDT في التداول الفوري أو عقد FXSUSDT الدائم على منصة Bybit اليوم!
روكيت بول هو مزود مراهنة سائل شائع يتم مقارنته غالبًا مع ليدو. ومع ذلك، يعمل ليدو مع مزودي العقد المصرح لهم بينما روكيت بول لا مركزي.
يقدم Rocket Pool نوعين من خيارات التخزين لحاملي ETH — تخزين rETH المرمز وتخزين العقود. يتيح تخزين rETH المرمز للمستخدمين تخزين ما لا يقل عن 0.01 ETH. ستساهم الـ ETH المخزنة في تجمع الإيداع الذي يمكن مشغل عقد Rocket Pool من إنشاء مدقق جديد على سلسلة Beacon. في مقابل التخزين، يحصل المستخدمون على rETH الذي يمكنهم تداوله للحصول على مكافآت RPL.
من ناحية أخرى، يمكن للمستخدمين الذين لديهم المزيد من رأس المال اختيار تخزين العقود. صُممت هذه الخيارة خصيصًا بحيث يمكن حتى لأولئك الذين يفتقرون إلى الخبرة التقنية الاستفادة من تشغيل العقدة. يتطلب تخزين العقدة من المستخدمين تخزين 16 ETH. ستأتي الـ 16 ETH المتبقية لتكوين إجمالي 32 ETH من تجمع الإيداع المساهم به من قبل تخزين rETH المرمز. سيؤدي ذلك بعد ذلك إلى إنشاء مدقق إيثيريوم جديد يُعرف باسم المسبح المصغر.
يُحتسب رسم Rocket Pool بنسبة تتراوح بين 5% إلى 25% من مكافآت التخزين التي تُدفع مباشرة لمشغلي العقد.
تداول الزوج RPL/USDT للتداول الفوري على Bybit اليوم!
يدعم Ankr تطوير التطبيقات اللامركزية (DApps) من خلال منصته اللامركزية web3. يعمل برمز المرافق الخاص به ، ANKR. يستخدم هذا الرمز للحكم، ودفع خدمات Ankr والستاكينغ. من خلال الستاكينغ على Ankr مقابل ankrETH، يتمكن الستاكرز أيضًا من كسب مكافآت الزراعة. هذه المكافآت تكون بالإضافة إلى المكافآت من مشتقات الستاكينغ السائلة. من خلال ستاكينغ المكافآت المزروعة، يتم توليد تأثير مركب.
تداول زوج ANKR/USDT الفوري أو عقد ANKRUSDT الدائم على منصة Bybit اليوم!
الستاكينغ السائل هو خيار جديد نسبيًا لتوليد الدخل من خلال العملات المشفرة والذي يثير اهتمام عشاق العملات الرقمية. بينما قد يُعتبر مشابهًا للستاكينغ العادي، لكنه يأتي مع مخاطر ومكافآت مختلفة. أكثر من ذلك، كل مزود لخدمات الرهن السائل لديه رسوم وعوائد مختلفة يجب أخذها في الاعتبار. مع وضع هذه العوامل في عين الاعتبار، قد تتساءل عما إذا كانت مشتقات الرهن السائل خيارًا جيدًا بالنسبة لك.
الفائدة الأساسية للرهن السائل هي القدرة على الاحتفاظ بسيولة الأصول المشفرة أثناء تحقيق مكافآت الرهن في نفس الوقت. نظرًا لأن تلك الأصول المرهونة تستمر في اللعب لأغراض التداول وغيرها من الأنشطة، قد يتمكن حاملو الرموز من الاستفادة من أنشطة أخرى أثناء تحقيق مكافآت الرهن. ومع ذلك، قد تكون العوائد من الرهن السائل أقل مما هي عليه في الرهن العادي. لذلك، يجب على حاملي الرموز مقارنة الخيارات المتاحة بدقة بالإضافة إلى أهدافهم الفريدة قبل اتخاذ قرار بشأن بروتوكول الرهن الأنسب لهم في تلك اللحظة المحددة.
تقوم مشتقات الرهن السائل بتغيير مشهد عالم العملات المشفرة بمزاياها الفريدة التي تحافظ على سيولة الرموز أثناء جذب مكافآت الرهن. بالنسبة للعديد من حاملي الرموز، فإن المرونة التي يوفرها هذا الأمر تعتبر فائدة حقيقية. مع توافر مجموعة متنوعة من مزودي خدمات الرهن السائل واختلافات رئيسية بينهم، فإن النظر عن كثب إلى كل مزود يعد أمرًا ضروريًا قبل الاستفادة من الرهن السائل.