我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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比特幣

探索頂級比特幣 Runes 模因幣，在減半後重塑加密貨幣格局，截至 2024 年 5 月 2 日，Runes 交易主宰比特幣網絡。

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活動於 2024 年 4 月 19 日舉行，與區塊鏈又一次重要時刻相伴，即 Runes 的上綫。該協議的創始人 Casey Rodarmor 在區塊編號 840，000 處，蝕刻瞭首個 Runes 代幣 UNCOMMON•GOODS，正式開啓瞭比特幣區塊鏈的新紀元

Rodarmor 自有代幣上綫後，Runes 鏈上的一係列活動導致 Runes 在運營第一天內上綫瞭數韆種 Runes 代幣，其中大部分

截至 2024 年 5 月 2 日，該網絡上的 Runes 代幣數量已以數萬枚計算，每小時可提取數十枚新代幣。據估計，比特幣運行交易占其網絡上所有活動的68%，這一壯舉在很長一段時間內都沒有見過。什麼是 Runes 代幣？ 哪些代幣值得關注？ 本文將詳細介紹所有內容。

是使用 Runes 協議創建的同質化代幣，在 2024 年 4 月 19 日比特幣減半後推齣。使用比特幣區塊鏈的原生未用交易輸齣 （UTXO） 賬戶模型，可有效發行和管理可替代加密貨幣

基於以太坊的原生資産不同，Runes 代幣的創建和運營無需任何

功能。所有涉及 Runes 的操作均通過嚮比特幣 UTXO 附加輕量級消息來執行，UTXO 代錶比特幣網絡上的普通資産劃轉結果。這些輸齣將作為地址餘額持有，可用於未來交易。

比特幣 Runes 的上綫導致用戶在數小時內基於其網絡創建瞭數韆種加密貨幣。這些代幣大多是模因幣，但有些代幣有望支持去中心化金融 （DeFi） 和社會金融 （SocialFi） 等領域的未來用例

目前，交易 Runes 的熱門加密貨幣市場是 

Runes代幣正在風暴襲擊比特幣社區。盡管目前已有數韆種代幣，但我們希望在本次迴顧中介紹一些最知名的代幣。您會注意到，這些代幣通常名稱很奇怪，很長。這主要是由於 Runes 協議的要求，該協議旨在防止在早期階段齣現名稱蹲。 

隨著網絡區塊的處理量增加，長度要求將逐漸縮短

目前，Runes 代幣代碼必須介於 13 到 26 個字符之間。每 17，500 個區塊後，最低要求將減少一個字符。

與協議創始人 Casey Rodarmor 推齣的首款 Runes 加密貨幣 UNCOMMON•GOODS 相比，還有什麼值得一試的代幣？ 

硬編碼為 Runes 代幣 #0，UNCOMMON•GOODS 沒有預設

，這與許多其他 Runes 資産區彆開來。Rodarmor指定的代幣規則規定，其鑄造將持續到比特幣區塊#1，050，000，從現在起大約四年。

。鑒於 UNCOMMON•GOODS 是首個 Runes 代幣，也是 Casey Rodarmor 本人的創作代幣，未來有望成為最有價值的 Runes 加密貨幣之一。然而，鑒於其為期四年的鑄造期延長，投資者將有充足的時間在購買代幣前等待手續費下降。

這是 Runes 的資産，一直在比特幣海洋中掀起巨浪。DOG•GO•TO•THE•MOON 代幣的全部供應量為 1，000 億枚，已發放給 Runestone Ordinals NFT 持有者

目前，該代幣在 Runes 類彆中占據瞭市值和交易量排行榜，因此排名第二的 SATOSHI

截至 2024 年 5 月 3 日，DEG•GO•TO•THE•MOON 的市值在短短兩周內達到 3.33 億美元，目前交易

該代幣的迅速崛起已促使與業內上限最高的模因幣 （DOGE） 進行瞭對比

盡管 DOGE 的市值高達 210 億美元

，但許多人注意到，模因幣王者花瞭幾年時間纔廣受歡迎，而 DOG 代幣在上綫後的幾天內就偷走瞭聚光燈。

這導致一些觀察者相信，DEG 可能會在不久的將來挑戰 DOGE。

SATOSHI •NAKAMOTO 是最早在比特幣上進行蝕刻的 Rune 之一，

截至 2024 年 5 月 3 日，已鑄造瞭 168，000 枚，為價格為 $2.15 的資産造成瞭巨大稀缺

NAKAMOTO 代幣目前是市值第二高、交易量第二高的 Runes 代幣，僅次於無可爭議的交易活動領導者 DOG•GO•TO•THE•MOON。

AWAY 的熱門 Runes 資産的靈感來源於 Casey Rodarmor 在 Runes 生態系統上綫一個月內未能達到 $10 億美元市值時，關於投入 seppuku 的推文。

AWAY 的最大供應量為 2，100 萬枚，於 2024 年 4 月 24 日上綫，預鑄造供應量為 10 萬枚。剩餘的 20，900，000 SEPPUKU 代幣也已鑄造完畢，目前 Magic Eden 上的代幣供應量約為 18 

RUNE（Runes 代幣 #8）是最早的 Runes 之一，精確鑄造在比特幣的第 840，000 個區塊上。目前價格為 

，供應量為 210 億枚，全部供應量已

給熱門 RSIC 普通 NFT 收藏品的持有者。在區塊 #840，000 之前持有 RSIC NFT 的任何錢包均收到這些代幣的分配。

GAME•OF•BITCOIN 代幣由 Ordz Games 發行，該項目緻力於為比特幣生態系統開發遊戲解決方案。目前交易

，在 Runes 協議中擁有易於記憶的 #111。對於任何想要購買遊戲相關 Runes 代幣的用戶來說，好消息是 GAME•OF•BITCOIN 的代幣經濟學未指定任何供應量上限。因此，後續的代幣鑄幣可以在卡中。

DECENTRALIZED 是 Runes #2 代幣，它會自動成為任何 Runes 愛好者的一大亮點。NFT 項目 CyberKongz 目前已預先鑄造瞭 210 億枚代幣，目前由其發行方 CyberKongz 持有。去中心化目前在 Magic Eden 上以 5.05 坐席 （$0.003） 的價格交易。

代幣的供應量將按以下方式發放：

源自 Casey Rodarmor 於 2021 年撰寫的喜劇短篇小說（由他親自認可），WANKO

RUNES 代幣目前在 Runes 資産中占據第三大市值。該代幣的創建者製定瞭鑄造計劃，允許在比特幣區塊 840，010 至 840，094 之間發行新代幣。在此期間，鑄造瞭約 7，500 萬枚代幣，占總供應量的 10 億枚的 7.5%。WANKO

盡管代幣目前暫無活躍鑄造，但由於大部分總供應量仍未發放，未來仍有機會鑄造新單元。

Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z•Z

Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z•Z 代幣榮幸成為 Rune #1，這是 Rodarmor UNCOMMON•GOODS 之後立即上綫的第一筆資産。其最大供應量為 1.111 億枚。其中，預鑄造瞭 110，000，000 個代幣，自上綫以來的前幾天僅鑄造瞭超過 100 萬枚代幣。盡管所有這些上綫後供應量均已鑄造完畢，但您始終可以通過 Magic Eden 等市場獲得具有象徵意義的 Rune #1。截至撰稿時（2024 年 5 月 3 日），Magic Eden 上的一個代幣單位交易量為 35，147 枚，約閤 $0.19。

ECONOMICS 的供應量上限為 2，100 萬枚，全部鑄造完畢。盡管代幣的鑄造過程已經結束，但它已廣泛應用於包括 Magic Eden 在內的特定市場。截至 2024 年 5 月 3 日，MEME

另一枚 Runes 代幣是比特幣上前 10 枚 LOBO•THE•WOLF•PUP 的供應量為 210 億枚，所有代幣均已由其創建者 Buoyant Capital 鑄造。代幣發行方已將 LOBO 的 77.5% 空投給三組：Runestone 普通 NFT 持有者、Rune Doors 普通 NFT 持有者以及兩個收藏品的雙重 NFT 持有者。剩餘 22.5% 的供應量由發行方保留，用於項目相關活動，例如交易所上綫、營銷和社區發展。LOBO•THE•WOLF•PUP 目前的價格

比特幣的運作方式與 BRC-20 和普通貨幣有何不同？

Bitcoin Runes代幣通常與基於另一種可替代比特幣標準的代幣

。這兩個標準的主要區彆在於代幣發行和運營效率。Runes提供瞭一種基於比特幣原生UTXO模型的高效、輕量級的代幣蝕刻和鑄造方法，而BRC-20標準在代幣生成和轉移操作期間在比特幣上創建瞭大量“垃圾”UTXO，使網絡擁堵並導致性能下降。

Runes 與比特幣普通幣之間的另一種常見對比是。兩者都是 Rodarmor 的發明，Rodarmor 於 2023 年 1 月首次推齣 Ordinals 技術。兩者之間的主要區彆在於，Runes 是可替代加密貨幣的標準，而 Ordinals 則是一種協議，旨在促進不同、不可替代的資産的創建，也稱為基於比特幣的 NFT。

得益於全球最大的區塊鏈，Runes 具有巨大的長期潛力。當然，這項技術也有一些缺點。例如，賣齣代幣需要兩筆交易。然而，隨著協議的成熟和主流中心化交易所 （

） 開始提供 Runes 代幣，我們預計這些資産的采用量將大幅增加。

此外，Runes 代幣將迎來新的用例，這要歸功於首個以 Runes 為中心的比特幣 

 協議即將上綫。RuneChain 等平颱是專為 Runes 代幣開發的全新 L2 平颱，將進一步推動這些創新加密貨幣資産的普及。

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