2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Options

ETH 期權讓您無需自行購買資産，即可擁有 ETH。瞭解如何交易此加密貨幣期權。

過去幾年，全球對加密貨幣的興趣飆升，

寨幣。加密貨幣目前是 TikTok、Twitter 和 YouTube 等社交媒體平台的熱門話題。統計數據顯示，

曾涉足加密貨幣領域。全球加密貨幣市值

，而不僅僅是越來越受歡迎的資産。

目前，許多加密貨幣衍生品和期貨可用於加密貨幣市場交易。

是一種衍生品，可用於對衝或研究和推測資産價值。

具體而言，加密貨幣期權賦予買方在固定到期日（或之前）以固定價格買賣標的加密貨幣的權利（無任何義務）。買入標的加密貨幣的權利稱為“看漲期權”，賣齣權稱為“看跌期權”。

2013年，以太坊聯閤創始人Vitalik Buterin發布瞭一份白皮書，詳細介紹瞭區塊鏈的運作情況，包括其機製、應用和潛在關注領域。兩年後，Buterin 和區塊鏈軟件初創公司

的創始人 Joe Lubin 聯閤推齣瞭以太坊平台 。

以太坊的創始人旨在構建一個電子可編程網絡，提供安全交易虛擬貨幣之外的用例。2016年，一群以太坊網絡參與者獲得瞭區塊鏈的多數控制權。同年 6 月，黑客藉此機會

為瞭恢復被盜資金，以太坊成員投票透過瞭一個

 誕生瞭。然而，社區中的一小部分決定保留在原以太坊區塊鏈上。

自上綫以來，以太坊已躋身 CoinMarketCap 加密貨幣排名第二的位置，此後一直保持其地位。截至 2022 年 6 月 22 日，市

您現在可以從各種加密貨幣交易所交易 ETH 期權。ETH 期權等加密貨幣期權非常受歡迎，因為它們提供瞭充足的杠杆空間。您無需支付 $1，150 購買 1 ETH，隻需在 ETH 期權上投入更少的資金，在技術上擁有更多以太坊。

從廣義上講，ETH 期權可分為兩類：看漲期權（看漲期權）和看跌期權（看跌期權）。看漲期權用於買入資産，看跌期權用於賣齣資産。

一種期權，允許交易者僅在閤約到期時行使閤約。

對於美國期權，買傢可在閤約到期前隨時行使閤約。由於美國替代品具有更高的靈活性，因此通常比歐洲或百慕大風格期權更昂貴。

百慕大是受限類型的美國期權，有兩個期權行使截止日期：到期日和到期日前的具體日期。

加密貨幣交易者可以買入期權，獲得資本增值，也可以賣齣期權，獲得溢價。看跌期權和看漲期權均可買賣。但需要注意的是，兩種選擇均無風險。

網絡，這是一種去中心化分布式公共賬本，用於驗證和記錄所有交易。在區塊鏈交易中，加密技術用於保護網絡安全並驗證交易。

在計算機的幫助下，用戶可以透過解決復雜的代數計算來“挖礦”ETH。這樣，驗證的交易將在區塊鏈網絡上執行，並添加新區塊。交易者將獲得加密貨幣代幣作為奬勵，以太坊平台中的代幣稱為以太坊或 ETH。

以太坊網絡可用於存儲數據和運行去中心化應用程序 

）。用戶甚至可以在以太坊區塊鏈上托管軟件。

是指授予持有者權限（無義務）在商定日期以設定價格買賣資産的協議。

使持有者有權在特定日期以預定價格買入特定數量的以太幣。

使持有者有權在特定日期以特定價格賣齣特定數量的以太幣。

決定期權價格的主要因素包括：

看漲期權的價格會隨著標的資産價格的上漲而上漲。相反，看跌期權的價格會隨著標的資産價格的上漲而下跌。

購買 ETH 期權的主要交易場所是 FTX 或 KuCoin 等中心化交易所。一些交易所以現金結算加密貨幣期權閤約，而另一些交易所則在交易完成後將加密貨幣資産實際分配給投資者。平台成本、資産流動性和個人交易策略等因素應在選擇交易場所前進行評估。

最近，以太坊上的非托管期權交易系統越來越受到關注。雖然期權平台流動性不高

 （DeFi） 堆棧兼容。大多數無需許可的期權交易系統均采用標準期權協議建模。

加密貨幣期權可作為永續掉期或閤約的低風險替代品。與其他衍生品一樣，期權閤約允許交易者押注標的資産的未來價格。可用現金（美元）或加密貨幣（比特幣、以太幣等）結算。

每個期權的目標價格稱為“行權價格”，決定期權是否可以行權。期權的價值取決於行權價格與標的資産的價格差異。

看漲期權的行權價格是指期權持有者購買資産的價格。另一方麵，看跌期權的行權價格是資産的賣齣價格。行權價格是標準化的，也就是說，行權價格按預定金額設置。

以太坊期權的“到期日”是指行使期權閤約的截止日期。期權“在資金中”到期時，期權所有者可以選擇行使期權或平倉以收取收益。如果期權在到期當天處於“資金不足”狀態，則會損失所有價值。如果您不打算行使期權，則可以在閤約到期前退齣閤約，並實現盈虧。

當期權的行權成本高於標的資産的市場價格時，就會齣現這種情況。市內 （ITM） 看漲期權是指期權持有者以低於市價的成本購買資産的能力。使用 ITM 看跌期權時，期權持有者可以以高於當前市價的價格賣齣資産。

期權的行權價格高於標的資産的市場價值，而 OTM 

跌期權的行權價格低於標的資産的市場價格。

交易者仍可從購買 OTM 中獲益。一個可能的情況是，他們購買瞭價格較低的 OTM 期權，但該期權現在正越來越接近成為 ITM。因此，盡管期權目前是 OTM，但其價值可能高於交易者支付的價值。

在這種情況下，標的資産的價格等於期權的行權價格。

ETH 期權是否是一項不錯的投資？

在確定以太幣或以太幣期權的價值時，會考慮許多因素。定價受多個變量影響，在簽訂閤約前，應考慮所有變量。

透過 ETH 期權，用戶能夠對衝風險，透過提供

機會來提高市場平衡。它們具有成本效益，因為在發放閤約時無需預付費用。另一個優勢是，如果您不想行使閤約，則無需行使閤約，您可以選擇退齣閤約。期權也提高瞭市場的流動性。

ETH 期權市場波動較大。與其他資産類彆一樣，如果市場走勢有利於交易者，交易者將有更好的盈利機會。

對於買傢而言，做齣明智期權投資決策的主要優勢在於，如果他們不想行使閤約，他們沒有義務行使閤約。加密貨幣期權的風險僅限於支付的保費。如果市場對期權買傢不利，産生的風險不會超過初始投資。

如果您希望透過期權實現投資組閤多元化，那麼 ETH 期權可能是一個不錯的切入點。或者，您也可以使用 Bybit 交易其他類型的加密貨幣期權，

ETH 期權：如何在不實際買入的情況下擁有以太坊

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