2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

投資

交易

比特幣

投資對衝通脹的資産是明智之舉。對比比特幣與黃金，瞭解哪一種是更好的價值存儲方式。

創建以來，比特幣的價格飆升，引起瞭全球的關注。自 2021 年 4 月以來，比特幣

已突破 1 萬億美元大關。這導致許多投資者在比較比特幣與黃金時將熱門加密貨幣視為一種價值存儲。

傳統上，投資者和大宗商品交易者將其財富存入房地産、股票、債券或黃金。黃金通常可以安全對衝長期上漲的價格，但數字貨幣是一種越來越多地被視為價值存儲的新資産，此外還是一種日常交易手段。因此，比特幣被譽為“數字黃金”。 

今天，我們來瞭解一下比特幣與黃金的對比，以及它們在長期內如何相互疊加，以保護其價值和財富。

是一種資産，可進行儲值和迴收，而不會隨著時間的推移而損失價值。

根據這一定義，法幣的價值存儲很差。現金作為一種日常交易媒介和保持短期流動性的一種方式很有幫助，但隨著時間的推移，它的價值並不高。 

全球不同貨幣體係中已有超過 50 次記錄

事件。當資金以 50% 左右的快速速度損失價值時，就會發生過度通脹。其特點是商品和服務成本大幅增加，購買力相應下降。雖然高通脹在發達國傢較為罕見，但通脹本身卻很常見。 

通脹是全球各國政府用來控制資金供應的標準工具。政府每年都會略微貶值其貨幣，以此激勵人們增加支齣或投資，希望透過創造更多就業機會來刺激經濟增長。 

這意味著您的資金會隨著時間推移而損失價值，因此將您的財富存入維持價值的資産是跟上這一趨勢的唯一途徑。因此，人們投資股票、債券、房地産和其他資産，隨著時間的推移，這些資産可能會增值或保持價值。 

然而，盡管這些投資工具更傾嚮於使用現金，但它們會經曆繁榮和蕭條週期。更糟糕的是，它們的價格走勢是相關的，因此影響某個市場的市場行情可能會影響其他市場行情。 

因此，不受市場波動影響的資産至關重要。這就是比特幣與黃金爭論的來源。幾韆年來，黃金一直是全球主要的價值存儲平台。它已經超越瞭無數帝國和城市國傢的貨幣體係，其中許多不再存在。

投資者通常會在市場動蕩時期轉嚮黃金和比特幣等資産，因為他們不會隨市場其他部分而波動。事實上，隨著投資者大量流動資金，其價值通常會在不利的市場條件下增長。在衡量比特幣與黃金的對比時，投資者會認為自己是“避風港”，因為它穩定。即使投資者沒有獲得可觀收益，他們仍有信心保持財富的價值。

為什麼黃金是熱門的價值存儲？

在比較比特幣與黃金之前，重要的是要瞭解為什麼黃金在長期投資者中具有如此大的吸引力。自人類文明意識到交易體係的局限性以來，貨幣一直被用作一種交易媒介。各種材料已被用作貨幣，包括骨頭、

、牲畜、金屬和紙張。隻有黃金在一段時間內一直保持著價值和吸引力。黃金代幣的曆史最早跡象可追溯至公元前 500 年。

人類因其獨特的屬性和美麗的外觀而珍視黃金。他們將貴金屬視為代代相傳、保藏財富的一種手段。由於黃金是一種惰性金屬，因此不會氧化（生銹）或與其他元素發生反應。其多功能性也意味著黃金可以融化並加工成代幣。

縱觀現代曆史，許多國傢都采用瞭黃金標準貨幣體係，美國在 1879 年效仿。“黃金標準”一詞是指一種貨幣體係，其中紙幣的價值由政府持有的黃金作為後盾。 

雖然這一體係能夠有效對抗通脹和通貨緊縮，但它限製瞭政府自由打印本國貨幣的能力。對於試圖為戰爭提供資金的政府來說，這已成為一個問題。1933 年，美國開始擺脫黃金標準。1971 年，為瞭避免黃金儲備不可避免地齣現波動，尼剋鬆政府停止瞭可兌換性，這意味著其他國傢/地區無法再將美元贖迴黃金。到 1973 年，政府完全取消瞭黃金標準。 

最終，美元成為世界儲備貨幣，許多全球貨幣將其匯率與其掛鈎，而不是黃金。 

為什麼黃金在價值存儲方麵如此重要？ 縱觀曆史，黃金一直保持著其價值，作為應對不確定時期的保險。增強其巨大價值的特徵包括耐用性、稀缺性、便攜性、可轉換性，以及情感吸引力，因為閃亮的物體往往更具吸引力。 

黃金也有實際用途。自古以來，它一直用於製造珠寶，最近還用於製造電子元器件。供應量低、穩定且可預測，因為黃金必須從地麵開采並加工。因此，黃金與股票和貨幣等其他資産類彆幾乎沒有關聯。 

對股市波動持謹慎態度的投資者對黃金感到安心。貴金屬在市場調整中起到對衝作用。即使其價值沒有上漲，它也往往保持靜態，而其他資産則下跌。這些因素促使黃金長期以來成為一種穩健的避險資産。 

現在，比特幣正威脅要偷走黃金作為優質價值存儲的光芒。但是，在比特幣與黃金的對比中，這種數字資産如何達到最初的價值存儲？

與主要用於製造珠寶、代幣和某些電子元器件的黃金不同，

本身沒有工業用途。但可以將其作為交換方式。 

比特幣本質上是一種價值存儲，因為它既耐用又稀缺。比特幣的總供應量限製在 2，100 萬枚以內，而且不會超過這一數額。 

此外，比特幣是一種去中心化數字資産，不受央行或政府控制，依靠全球節點和礦工網絡來實現這一目標。這為比特幣用戶提供瞭一定程度的隱私保護，同時也提高瞭其安全性。理想的價值存儲應作為交換方式，以便根據需要進行兌換。比特幣可以兌換，因為它具有可替代性、便攜性、可分割性和廣泛采用性。

既然兩種資産都已討論完畢，那麼我們來逐一對比一下比特幣與黃金。

很難避免比特幣和黃金之間的比較，因為它們的相似之處非常明顯。它們在市場動蕩的海洋中都建立瞭良好的價值存儲和避風港。在這裡，我們透過研究賦予比特幣與黃金價值的因素來對比比特幣與黃金。

在衡量比特幣與黃金時，價值存儲良好的主要特徵是稀缺性。如果資産易於獲得或交易量簡單，則很容易增加資産數量。然而，因此，價格暴跌，使其價值存儲不佳。另一方麵，當資産供應量有限時，需求量不斷增加會提高資産價格，保持資産價值並不斷增加。

稀缺性是黃金的主要特性之一，與其他金屬和材料相比，稀缺性是一種價值存儲。開采和加工相對稀有、成本高昂且勞動密集。因此，增加黃金供應並不容易。因此，當黃金需求上升時，增加供應量並滿足市場需求並不容易。與白銀和銅等其他金屬相比，黃金更稀有，這使得黃金成為長期以來的主要價值存儲。

但您知道什麼比黃金更稀缺？ 比特幣 雖然黃金相對稀缺，但比特幣絕對稀缺。隻有 21，000，000 枚比特幣存在，2140 年後不會再挖礦。盡管黃金已經開采瞭幾個世紀，但地球仍然持有待開采的金屬。

對於稀缺性而言，比特幣的供應量是固定的，因此與黃金相比，它更能存儲價值。

功能描述瞭相互互換和統一的質量，這是價值存儲良好的特徵。這種質量有助於交易，因為可替代性意味著資産的所有等值單位均具有同等價值，可在不同的市場和地點進行交易。

梅賽德斯和吉普車都是汽車，但由於每輛車都具有一係列影響其價值的獨特功能，因此無法直接兌換。然而，黃金通常具有可替代性，即一盎司純黃金在任何地方都與一盎司純黃金具有相同的價值。但在某些情況下，黃金是不可抵扣的。 

含雜質的黃金與純黃金不同。對於任何人來說，輕鬆測試黃金純度並不簡單，全球使用相同測量標準也帶來瞭諸多麻煩。 

另一方麵，比特幣與黃金的爭論，比特幣總是可以替代的。一個比特幣與任何其他比特幣相同，更重要的是，它不能被僞造。總而言之，比特幣比黃金更具可替代性。

價值存儲應易於拆分為更小的單位，以便更準確地轉移價值。這就是黃金迷戀的地方。黃金是一種緻密金屬，因此少量黃金仍代錶著大量價值。因此，即使使用小額黃金代幣，也很難劃轉小額價值單位。 

這就是為什麼紙幣變得有必要的原因：它使黃金更容易分成更小，更可兌換的單位。但紙幣不再代錶黃金，因此黃金的可分割性問題仍然存在。此外，黃金的瓜分需要付齣實際努力，包括熔化、稱重、分析和鑄造新幣。

相反，比特幣沒有這樣的問題。比特幣實際上可以無限地分割。數百萬比特幣被稱為 Satoshi。因此，無論比特幣的價值如何，仍然可以使用它並購買一品脫您最喜歡的拉格幣。在比特幣與黃金的可分割性方麵，比特幣顯然是贏傢。

在考慮比特幣與黃金時，關鍵考慮因素之一應該是價值的可移植性。黃金是一種緻密金屬，質重重，可隨身攜帶。大額運輸成本高昂，因此難以進行長途交易。有關黃金的跨境法規使其對國際貿易來說有些不切實際。

相比之下，比特幣沒有可移植性問題。作為一種純數字資産，無論價值如何，比特幣都可以存儲在拇指大小的驅動器中，甚至可以在綫存儲，並透過互聯網連接在世界任何地方訪問。

比特幣轉賬速度快，價格低廉。您可以在幾分鍾內安全轉移大量比特幣，隻需不到 1 美元。最終，比特幣比黃金更具便攜性。

社會必須接受資産，纔能成為良好的價值存儲。這一點很重要，因為人們傾嚮於重視長期以來被視為有價值的東西。自古以來，幾乎所有人類文明都認為黃金都具有價值，因此作為一種價值存儲具有極大的吸引力。此外，黃金在代幣、珠寶和電子産品領域也具有實用性。

在比特幣與黃金的對比方麵，黃金遠優於比特幣。比特幣已經存在瞭十多年，雖然它在短時間內獲得瞭令人印象深刻的采用率，但它仍然遠遠落後於黃金。許多投資者和公眾認為比特幣是一個尚未完全理解的利基市場。

約為 11 萬億美元，而比特幣的市值為 5 億美元。顯然，黃金在全球的普及率高於比特幣。然而，比特幣正在迅速普及。

去中心化貨幣不受任何人控制的想法與全球央行和政府並不一緻。這導致瞭政府對比特幣的不利政策，從嚴格的監管到某些地方的直接禁令。

沒有這種威脅籠罩在黃金的閤法性上，使其成為比特幣與黃金辯論這一方麵的明顯贏傢。

隨著政府印刷資金和貨幣貶值，黃金和比特幣是抵禦通脹失控率的絕佳對衝手段。黃金已經使用瞭幾個世紀，仍然是一個良好的價值存儲和可靠的避險資産。然而，比特幣是區塊上的新手，其稀缺性、可分割性和可轉讓性有所改善。最終，在比較比特幣與黃金時，比特幣的價值存儲能力更勝一籌。

比特幣與黃金：哪一個是更好的價值存儲？

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