2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

加密貨幣

比特幣

Wrapped Bitcoin （WBTC） 是比特幣的 ERC-20 代幣代錶，可用於以太坊區塊鏈。

 （DeFi） 有望帶來無限機遇，但有些問題可能會阻礙其實現與當前中心化經濟體係相媲美的目標。其中之一就是比特

與構成去中心化生態系統的主要去中心化應用程序不兼容。

這就是包裝比特幣 （WBTC） 的代幣來源。基本理念是在

上開發一種代錶比特幣的數字貨幣。繼續閱讀，瞭解其運作方式。

包裝比特幣 （WBTC） 是一種 ERC-20 代幣，其價值與比特幣掛鈎。 

這意味著它代錶瞭比特幣，可以在以太坊區塊鏈上運行。由於比特幣的可靠性，它是 DeFi 生態系統中最知名的包裝代幣之一。

為瞭在其他無法運作的區塊鏈網絡上使用，資産會“包裹”。正如宇航員需要在自然棲息地之外生存時穿著厚厚的西裝，地球也需要包裝比特幣，以使比特幣在其他區塊鏈上發揮作用。

由於區塊鏈的功能和應用程序不同，封裝的代幣至關重要。例如，與比特幣不同，以太坊的區塊鏈包含

 （DApp） 上綫。然而，原生代幣隻能在原生區塊鏈中使用。包裝代幣有助於在非原生區塊鏈中使用加密貨幣資産。

加密比特幣 （WBTC） 與比特幣 （BTC）

包裝比特幣與比特幣之間的關係與 

 與美元之間的關係相似：USDT 的價值與美元的價值掛鈎。

那麼，如果 USDT 的價值與美元的價值相同，為什麼我們需要 USDT？

盡管其價值相同，但美元是由主權機構美國政府透過財政部發行的一種法幣，這意味著您無法將其用於加密貨幣交易。因此，美國法幣USDT

的加密貨幣版本正式上綫，可用於區塊鏈網絡。

包裝比特幣和每個人都知道的“正常”比特幣也是如此，但兩者都用於加密貨幣交易。然而，包裝比特幣的重要性在於它為比特幣持有者提供的跨鏈功能。

例如，如果任何 BTC 持有者希望將比特幣存入 DeFi 平台（例如 

）來賺取利息，則需要使用 Wrapped BTC，因為 AAVE 代幣僅用於以太坊網絡，而 Wrapped BTC 是 

幣。這樣，包裝好的代幣就可以在以太坊上使用。

獲得 WBTC 代幣的方法有兩種。您可以鑄造它們，也可以從去中心化或中心化交易所購買（通常意味著更高的手續費）。

鑄造包裝比特幣的過程主要涉及兩筆交易：鑄造和燃燒。

要鑄造 WBTC，您必須提交申請並嚮 

 等 WBTC 商戶付款。然後，商傢將與托管人進行交易，透過發送比特幣來兌換 WBTC，鑄造代幣。托管人將比特幣鎖定在準備金中，並將其托管。

要贖迴比特幣，您需要嚮商戶支付一筆小額手續費，然後由商戶與托管方發起刻錄交易。托管人將釋放比特幣並燒毀 WBTC。

交易在以太坊區塊鏈上進行跟蹤和驗證，可透過 

包裝比特幣供應過剩造成的問題可透過上述流程解決。由於比特幣的最大供應量上限為 2，100 萬枚，包裝加密貨幣的總供應量也上限為該金額，因為隻有在相應比特幣的所有權得到驗證後，纔能鑄造 WBTC 代幣。因此，每個代幣都綁定到相應的比特幣。

本程序遵循機構化銀行的藉貸流程，需要藉貸的用戶必須暫時將其等值或更高價值資産的所有權授予銀行。償還貸款後，資産所有權將恢復。但在這種情況下，兩種資産的價值是綁定的，因此任何價值的貶值或增值都會反映在兩種資産上。

注：下圖在撰寫本文時準確無誤，最多約為兩位小數。

打包比特幣不在比特幣網絡上運行。因此，它們的區塊速度 - 網絡速度 - 基於以太坊區塊鏈，而不是比特幣。以太坊驗證要添加到區塊鏈的區塊所需的時間要少得多，因此網絡上的交易速度更快。

透過這種方式，WBTC 可幫助持有者比使用真實比特幣的用戶更快地完成交易。

與以太坊的交易費用低於比特幣，以鼓勵開發者使用網絡。因此，WBTC 持有者可以以比持有 BTC 持有者更低的價格進行交易。

例如，如果用戶打算進行多次資金劃轉，則更傾嚮於使用 WBTC，因為每筆交易需要支付手續費。費用差異是由於比特幣擁堵程度造成的。比特幣網絡上的交易被堵塞，導致區塊被清算的費用更高，而以太坊的清算速度更快。

WBTC 讓您有機會在區塊鏈之間輕鬆轉移自己的加密貨幣持有量。對於加密貨幣用戶，尤其是 DeFi 用戶來說，互操作性問題一直是一個非常嚴重的問題。

然而，包括 WBTC 在內的包裝加密貨幣透過互操作性成為解決這一問題的可行解決方案。此功能意味著用戶無需賣齣部分比特幣持倉即可在以太坊上訪問 DeFi 服務。在任何時候，隻要他們願意，即使將代幣“改”成以太坊代幣，他們也可以收迴代幣。

由於包裝加密貨幣的鑄造過程與集中銀行藉貸類似，因此用戶必須相信托管人不會因比特幣而流失。這擊敗瞭去中心化體係的目的，而去中心化體係是加密貨幣背後的原因。

最近，新興區塊鏈技術幫助解決瞭這一安全問題。BadgerDAO 是一家緻力於簡化比特幣使用的

 （DAO），旨在透過 Badger Bridge 解決這一問題，

 支持跨鏈橋接資産，將 BTC 無縫兌換為 WBTC。它的包裝過程完全去中心化，就像

坊 （WETH） 一樣，後者可以透過智能閤約鑄造。Threshold Network 以去中心化方式將 BTC 與以太坊連接起來，同時將 

包裝比特幣 （WBTC） 投資是否良好？ 

比特幣交易速度更快、成本更低、跨鏈可操作性更重要的是，這一優勢必將推動 DeFi 的增長，因為用戶能夠更輕鬆、更快捷、更便宜地支付和訪問金融服務和通用公用事業。使用 WBTC 是讓 DeFi 與集中金融服務一樣簡單易用的令人印象深刻的方式，不會犧牲比特幣的無許可性質。

即使另一項創新被證明是鏈間交易的更優解決方案，加密貨幣仍能有效解決互操作性難題，並將在很長一段時間內脫穎而齣。哪種包裝代幣比包裝比特幣更有前景，後者是市值最大的加密貨幣的衍生品？

創建經過驗證的 Bybit 交易賬戶（麵嚮新用戶）

 、P2P 交易或信用卡/藉記卡登錄並購買 USDT

輸入您希望購買的 WBTC 代幣數量

：確認交易，等待您的 WBTC 代幣存入您的賬戶

加密貨幣世界不斷嚮更高效率、完美安全的交易、便捷易用的服務和簡單易用的方嚮邁進，使加密貨幣能夠脫離經濟的邊緣，主導世界經濟舞颱。

因此，我們不斷需要創新來剋服阻礙其大規模采用的障礙或挑戰。加密貨幣是其中一項創新。

人們可以在其他區塊鏈上復製資産進行交易，而不會導致其過度生産，這標誌著 DeFi 可以毫無疑問地解決許多恐懼可能會阻止其發展的問題。

真正的去中心化金融即將到來，還有什麼比比特幣本身的代錶性資産更能體現這一點呢？

包裝比特幣 （WBTC）：為何如此重要

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包裝比特幣（WBTC）：為何如此重要